Transcript Opus Group Presentation 2013-06-10

Bolagspresentation
10 juni 2013
Magnus Greko
VD & Koncernchef
Peter Stenström
Investor Relations / M&A
www.opus.se
Innehållsförteckning
1. Opus Group i korthet
2. Affärsenheter
3. Marknad
4. Finansiell översikt
5. Aktien
6. Styrelse och ledning
Opus Group i korthet
Opus Group idag
• Verksamt i 22 år, grundat 1990
• Ca 870 anställda globalt
• Huvudkontor i Göteborg
• Produktionsanläggningar i Sverige,
USA och Kina
• 11 regionala kontor i USA
• Omsätter ca en miljard SEK
• Över 1 miljard SEK order/kontraktsvärde
för bilprovningskontrakt i USA
• God lönsamhet & starka kassaflöden
3
Opus Group i korthet
Globalt bilprovningsföretag
Vision
"Opus Groups vision är att vara världsledande inom innovativ teknik för miljöoch säkerhetskontroll av fordon och skapa möjlighet för industri- och
tillväxtländer att förbättra sin miljö genom att på bästa sätt utnyttja den
senaste och mest kostnadseffektiva tekniken."
Marknader där Opus Group är väl etablerat
Marknader där Opus Group är under utveckling
4
Opus Group i korthet
Tillväxtdrivet företag
• Opus Group har skapats genom organisk tillväxt kombinerat med
strategiska förvärv. Koncernen är idag internationellt etablerad med
välkända varumärket och ett komplett kunderbjudande
• Underliggande organisk tillväxt
• Ledning med erfarenhet av förvärvsdriven tillväxt. Opus Group har
genomfört sju förvärv sedan 2007 vilka framgångsrikt har integrerats
Sju förvärv sedan 2007
2007
2007
2008
2009
2012
2012
5
Opus Group i korthet
På väg framåt i värdekedjan
• Utrustningsförsäljning – EBITDA-marginal om 5-10 procent
• Eftermarknadsverksamhet – EBITDA-marginal om 10-15 procent
• Bilprovning - EBITDA-marginal om 25-30 procent
UTVECKLING
PRODUKTION
EBITDA-marginal: 5-10%
DISTRIBUTION
INSTALLATION
SERVICE
KALIBRERING
SUPPORT
BILPROVNING
EBITDA-marginal: 16%
Place in the value chain
Place in the value chain
EBITDA-marginal Systech:
25-30%
EBITDA-marginal: 13%
Place in the value chain
EBITDA-marginal ESP: 15%
Place in the value chain
6
Innehållsförteckning
1. Opus Group i korthet
2. Affärsenheter
3. Marknad
4. Finansiell översikt
5. Aktien
6. Styrelse och ledning
Bilprovning
Division Bilprovning (ca 85 %)
Tjänster för miljö- och säkerhetskontroll (bilprovning) samt IT-system och
utrustning i olika delstater i USA, Sverige och till andra marknader globalt
• Segment Sverige:
• Opus Bilprovning: Bedriver bilprovning i Sverige med 70 stationer och
utför ca 2 miljoner besiktningar årligen
• Segment Internationellt:
• Opus Inspection (tidigare Systech och ESP): Bilprovningskontrakt med
16 myndigheter i USA, Mexiko, Bermuda och Peru. Ansvarar för över 23,5
miljoner besiktningar årligen; 18 000 externa kunder
8
Segment Bilprovning Sverige
Avreglering av bilprovningsmarknaden
• Den svenska bilprovningsmarknaden avreglerades 2010
• AB Svensk Bilprovning avyttrade 2/3 av sitt stationsnätverk
2012
• Opus Group förvärvade och konsoliderade 1/3 av AB Svensk
Bilprovning den 5 november, 2013: idag Opus Bilprovning
• Opus Bilprovning har 70 besiktningsstationer med ett
geografisk fokus på Stockholm, mellersta och norra Sverige
9
Segment Bilprovning Sverige
Utrymme för prishöjningar på den svenska marknaden
Opus Bilprovning proforma räkenskaper 2011
• Intäkter 2011:
543 MSEK
• Genomsnittligt pris per test:
270 SEK
• Estimerat EBITDA:
88 MSEK
• EBITDA-marginal
16,2 procent
• Testlinjer :
243
Genomsnittligt pris i Europa
• Genomsnittligt pris/test i Europa: 50 EUR (420 SEK)
• Besiktningsavgifterna på den svenska marknaden förväntas stiga
över tid. Det skulle innebära ökade framtida vinster.
10
Segment Bilprovning Sverige
Plattform för internationell expansion
• Opus Bilprovning är en tredjedel av AB Svensk Bilprovning och ett av de
första företagen i världen som startade bilprovning 1964
• Kompetensplattform och starka referenser för framtida internationell
tillväxt inom Opus Group
• Ocyklisk kassagenerande verksamhet med starka marginaler
• Expertis inom att bedriva bilprovningsprogram. Flera synergieffekter med
resterande del av koncernen, t.ex. installation av eget IT-system
11
Segment Bilprovning Internationellt
Opus Inspection
• Ledande inom utveckling av bilprovningsteknologi och drift av
bilprovningsprogram
• Eget IT-system och erfaren ledning och personal
• Har vuxit mot att bli marknasledande i USA på den
decentraliserade marknaden för bilprovning
• 2011: Vann ett kontrakt på 11 år i Wisconsin – 800 000 tester per år –
driftsattes i juli 2012
• 2012: Viktigt strategiskt kontrakt i North Carolina (april).
Avser ett IT-system till ca 6 000 besiktningsstationer –
7,7 miljoner besiktningar årligen – driftsattes 2012
• 2013: Vann det största bilprovningskontraktet på den amerikanska
marknaden i delstaten New York (mars)
12
Vinst av upphandling i New York
Vinst av upphandling i New York State
• Det största bilprovningskontraktet i USA i relation till antalet
besiktningar och antalet besiktningsstationer
• Decentraliserat kontrakt med Opus Inspection som operatör
• Ca 11 miljoner årliga besiktningar och 10 000 besiktningsstationer
• Utveckling, installation och drift av ett nytt IT-system med ett
kommunikationsnät för att ansluta 10 000 besiktningsstationer
• Försäljning av utrustning till 10 000 besiktningsstationer
• Kontraktet har en löptid på sju år och kan förlängas i upp till ytterligare
två år för att totalt uppgå till nio år
• Opus Inspection förväntas påbörja driften som operatör
1 december 2013
13
Utrustning
Division Utrustning (ca 15 %)
Utrustning och service för Bilprovningar och Bilverkstäder
• Drivs under varumärkena
• Fokus på utrustning för miljö- och säkerhetskontroll för den globala
marknaden med försäljning i över 50 länder via distributörer
• Starka i Norden med 24% marknadsandel och egen distribution och
serviceorganisation i Sverige
• Marknaden för Opus Groups verksamhet i Europa uppgår till ca 6 miljarder
SEK. Opus Group har en marknadsandel om 2,2 procent i Europa
• Produktionsanläggningar i Göteborg och Foshan, Kina
14
Innehållsförteckning
1. Opus Group i korthet
2. Affärsenheter
3. Marknad
4. Finansiell översikt
5. Aktien
6. Styrelse och ledning
Marknad
Bilprovning - Drivkrafter
LAGSTIFTNING
• Nya och hårdare miljö- och säkerhetsregler
• Fler länder upprättar bilprovningsprogram
TEKNIKSKIFTEN
• Centraliserad till Decentraliserad
• Tail-Pipe testing till OBD-teknik
NY TRÅDLÖS TEKNIK
• Remote OBD (Trådlös bilprovning)
• ”On-line vehicle” OBD test (OEM, försäkringsbolag) – Opus Groups roll som Clearing
House tjänst för bilprovning mot myndighet
16
Marknad
Nordamerika - Marknad USA
• Luftföroreningar (Smog) är ett stort problem i storstäder
• Miljökontroller av fordon är ett effektivt sätt att förbättra luftkvaliteten
• Ca 35 amerikanska delstater har någon typ av bilprovning men
endast i vissa regioner (Counties)
• Fokus på miljökontroller (Endast ca 12 av 50 stater har ”safety test”)
• Bilprovning drivs oftast av privata aktörer (PPP)
• Bilprovningskontrakten är normalt 5 – 7 år
• Kontrakten kan förlängas ett antal ggr utan ny upphandling
• Ca 3 – 4 upphandlingar per år
• God lönsamhet – Systech har 25-30 % EBITDA marginal
17
Marknad
Opus US Inc. – marknadsnärvaro
18
Marknad
Nordamerika – Konkurrenter
Nordamerikanska marknaden
Globala marknaden
Markn.andel
• Parsons (USA)
33%
• 3 x TÜF (DE)
26 %
• Dekra (DE)
• Opus Inspection (Sverige)
18 %
• SGS
• Gordon Darby (USA)
10 %
• Applus+
• Applus+ (Spanien)
10 %
• A-Katsastus (Carspect) (FI)
• SGS Testcom (Schweiz)
3%
• Veritas (FR)
• Övriga
1%
• Övriga
• Envirotest ESPH
(USA)
19
Marknad
Bilprovning– marknadsandelar USA
Nordamerikanska
marknaden
• Opus Inspection är en av de tre största
bilprovningsoperatörerna i USA
• Opus Inspection har under fem år vuxit
från en marknadsandel om 3% till 18%
• Opus Inspection är det största företaget i
USA på den decentraliserade marknaden
• Potential att växa på den centraliserade
marknaden
Nordamerikanska
marknaden
Total marknadsandel
Intäkter
Besiktningar
1
Parsons (USA)
33,0%
20,4%
2
Envirotest (USA)
26,0%
6,5%
3
Opus Inspection (Sverige)
18,0%
31,7%
4
Gordon Darby (USA)
10,0%
14,7%
5
Applus (Spanien)
10,0%
5,9%
6
SGS Testcom (Schweiz)
3,0%
13,9%
Övriga
1,0%
6,9%
Nordamerikanska
marknaden
Centralised marknadsandel
Intäkter
Besiktningar
Decentraliserad marknadsandel
Intäkter
Besiktningar
1
Envirotest (USA)
40,8%
32,7%
1
Opus Inspection (Sverige)
45,2%
35,1%
2
Parsons (USA)
32,3%
31,2%
2
Parsons (USA)
34,2%
31,2%
3
Applus (Spain)
12,7%
18,6%
3
SGS Testcom (Schweiz)
8,3%
16,2%
4
Gordon Darby (USA)
11,6%
9,5%
4
Gordon Darby (USA)
7,2%
14,9%
5
Opus Inspection (Sverige)
2,5%
8,0%
5
Applus (Spanien)
5,2%
2,6%
0%
0%
Övriga
0,0%
0,0%
Övriga
20
Marknad
Systech – Upphandlingar 2013
Delstat
Typ av kontrakt Testvolym årligen
Operatör
Datum nästa RFP
Kontrakt löper ut
Virginia
Decentraliserat
825 000
Q1 2013
2013-12-31
39 koncessioner
SGS
TUV, SGS, A+,
lokala aktörer
Chile
Centraliserat
Q1 2013
2014
Texas
VID only
8 500 000
Gordon-Darby
2013
2013
Colorado
Idag centris.
1 200 000
Envirotest
2013
2014-12-31
Indiana
Idag centris.
190 000
Envirotest
2013
2014-12-31
California
Decentraliserat
10 000 000
SGS
2014
2014-12-31
Grön = Pågår
Grå = 2013
21
Marknad
Sverige – Konkurrenter
Svenska marknaden
Marknadsandel
• AB Svensk Bilprovning
35 %
• Opus Bilprovning AB
30 %
• Besikta AB
28 %
• Carspect AB
5%
• DEKRA Automotive AB
1%
• Övriga
1%
•
Storleken på den svenska bilprovningsmarknaden uppgår till ca 1,7 miljarder SEK under
befintlig prisstruktur med ca 270 SEK i genomsnittligt pris per besiktning
Total marknadsstorlek: 6 miljoner besiktningar årligen
22
Innehållsförteckning
1. Opus Group i korthet
2. Affärsenheter
3. Marknad
4. Finansiell översikt
5. Aktien
6. Styrelse och ledning
Finansiell översikt
Opus Group – Q1 2013
24
Finansiell översikt
Opus Group – Q1 2013
25
Finansiell översikt
Bilprovning Internationellt – Q1 2013
26
Finansiell översikt
Bilprovning Sverige – Q1 2013
27
Finansiell översikt
Utrustning – Q1 2013
28
Finansiell översikt
Finansiella mål
29
Innehållsförteckning
1. Opus Group i korthet
2. Affärsenheter
3. Marknad
4. Finansiell översikt
5. Aktien
6. Styrelse och ledning
Aktien
Aktiekursutveckling
Kurshistorik
Aktieinformation, 2013-05-21
Aktiekurs: 4,84 kr
Genomsnittlig daglig volym: 565 0001)
Börsvärde: 1 121 MSEK
Nettoskuld (31 mars 2013):
ca 312 MSEK
Bolagsvärde (EV): 1 433 MSEK
Opus Group
OMX SPI
Notering på Nasdaq OMX Stockholm planeras under 2013
1)
Senaste fyra veckorna
31
Aktien
Aktieägare
Största ägare per 28 mars 2013
Ägare
AB Kommandoran
Antal aktier
35 171 812
Aktiekapital/
röster, %
15,2
20 768 072
10 999 999
10 700 000
10 003 007
9 883 976
9 612 917
9,0
4,7
4,6
4,3
4,3
4,1
Lothar Geilen
Andra AP-fonden
Henrik Wagner Jörgensen
AMF Aktiefond Småbolag
Nordea Småbolagsfond
Länsförsäkringar Småbolagsfond
Försäkringsaktiebolaget Avanza
Pension
BP2S PARIS/NO CONVENTION
Pradeep Tripathi
Summa 10 största ägare
8 247 610
6 508 724
6 130 921
128 029 038
3,6
2,8
2,6
55,3
Övriga
103 645 417
44,7
Totalt
231 674 455
100,0
Antalet aktieägare uppgick till 2 608 st per 28 mars 2013.
Ägarstruktur
Ledning
28,8%
Större institutionella
investerare
44,5%
Övriga institutionella
investerare
17,5%
Övriga
9,3%
Som större institutionella investerare
inkluderas här Andra AP-fonden, Nordea
Småbolagsfond, AMF Aktiefond Småbolag
och Länsförsäkringar Småbolagsfond
32
Innehållsförteckning
1. Opus Group i korthet
2. Affärsenheter
3. Marknad
4. Finansiell översikt
5. Aktien
6. Styrelse och ledning
Styrelse
Göran Nordlund
(1958)
Lothar Geilen
(1961)
Eva-Lotta Kraft
(1951)
Jan Åke Jonsson
(1951)
Anders Lönnqvist
(1958)
Styrelseordförande
Styrelseledamot och
affärsområdeschef
Bilprovning
Styrelseledamot
Styrelseledamot
Styrelseledamot
Övriga uppdrag:
Styrelseledamot i NIBE
Industrier, Boule
Diagnostcs, XANO
Industri mfl.
Övriga uppdrag:
Styrelseordförande i
Polstiernan Industri
mfl. Styrelseledamot i
Castellum.
Övriga uppdrag:
Styrelseordförande i
Stronghold Invest och
Servisen Group
Tidigare uppdrag:
Styrelseledamot i ÅF,
Siemens, Samhall,
Munters mfl.
Tidigare uppdrag:
VD för SAAB Automobile.
Styrelseledamot i
Vattenfall.
Övriga uppdrag:
VD och
styrelseledamot i Fore
C Investment och Fore
C Fund Management.
Styrelseordförande i
Online Brands Nordic,
Hexatronic Scandinavia, Silverbullet film
mfl.
Aktieinnehav:
5 127 309
Teckningsoptioner:
0
Övriga uppdrag:
Styrelseledamot i
Nextennis LLC
Tidigare uppdrag:
VD för ESP, VD för
Systech International
Aktieinnehav:
20 768 072
Teckningsoptioner:
150 000
Aktieinnehav:
0
Teckningsoptioner:
0
Aktieinnehav:
30 000
Tidigare uppdrag:
Styrelseledamot i BBE
Business Development,
Sturehof, Tilgin mfl.
Aktieinnehav:
1 413 600
Teckningsoptioner:
0
Teckningsoptioner:
0
34
Styrelse och ledning
Ledning
Magnus Greko
(1963)
Jörgen Hentschel
(1963)
Annica Lindström
(1965)
Bernice Wellsted
(1978)
Peter Stenström
(1978)
Lothar Geilen
(1961)
VD och
Koncernchef
Vice VD och
affärsområdeschef
Utrustning
Finansdirektör
Koncernredovisningschef
Investor
relations/M&A
Affärsområdeschef Bilprovning
Övriga uppdrag:
Styrelseledamot i
AB
Kommandoran,
Opus Bima mfl.
Övriga uppdrag:
VD Opus
Equipment
Övriga uppdrag:
-
Övriga uppdrag:
Styrelsesuppleant
i Opus Equipment
Övriga uppdrag:
-
Se ”Styrelse” ovan
Aktieinnehav:
17 925 906
Teckningsoptioner
150 000
Tidigare uppdrag:
Vice VD i Opus
Group
Aktieinnehav:
17 396 905
Teckningsoptioner
150 000
Tidigare uppdrag:
Koncernredovisningschef
Papyrys och
Plastal Group.
Redovisningschef
Saab Automobile.
Aktieinnehav:
0
Teckningsoptioner
0
Tidigare uppdrag:
Manager på
Plastal, Group
Accountant på SKF
Aktieinnehav:
0
Teckningsoptioner
142 500
Tidigare uppdrag:
Projektledare på
Thenberg & Kinde
Fondkommission
Aktieinnehav:
50 000
Teckningsoptioner
50 000
Henrik Wagner
Jörgensen
(1961)
Försäljningchef
inom Opus
Equipment för
utrustning till
bilprovning
Övriga uppdrag:
VD Avenir
Tidigare uppdrag:
Styrelseledamot i
Opus Group, VD
EWJ Teknik mfl.
Aktieinnehav:
10 602 000
Teckningsoptioner:
150 000
35
Sammanfattning
Sammanfattning av Opus Group
• Växande internationell marknad för Bilprovning
• Tjänstesida (Bilprovning) med långa kontrakt, goda marginaler och starka
kassaflöden
• Erfaren ledning och kvalificerad personal
• Organisk tillväxt genom nya kontrakt/marknader
• Stark kassaflödesgenerering innebär snabb amortering och möjliggör
framtida förvärvsdriven tillväxt
• Mål - Att bli en ledande global aktör inom miljö- och
säkerhetskontroll av fordon
• Notering på Nasdaq OMX Stockholm under 2013
36
Tack för er uppmärksamhet!
Välkommen att bli aktieägare i ett
lönsamt framtidsföretag med fokus
på miljö och säkerhet!
Opus Group AB
Bäckstensgatan 11C
SE-431 49 Mölndal, Sweden
Telefon:
Fax:
E-post:
Hemsida:
+46 31 748 34 00
+46 31 28 86 55
[email protected]
www.opus.se