Transcript Ta del av förvaltarens syn på företagsobligationer som

FÖRVALTAREN
FÖRKLARAR
Framgång för
Simplicity Företagsobligationer
Simplicity Företagsobligationer startades 30 mars 2012 och när nu ett år har gått närmar sig
avkastningen 8 procent*. Under första året har också inflödet av kapital varit betydligt större
än förväntat. I slutet av mars 2013 var fondförmögenheten drygt 780 miljoner kronor.
Simplicity Företagsobligationer förvaltas av Henrik Tingstorp
och Ulf Ingemarson. Här ger Henrik sin syn på varför företagsobligationer är ett så attraktivt alternativ att investera i.
Vad är förklaringen till Simplicity Företagsobligationers
goda avkastning?
Nordiska företag är ofta välskötta med bra marknadspositioner
och god informationsutgivning vilket bidrar till en bra och
transparant företagsobligationsmarknad. I dagsläget med låga
räntor globalt så ger företagsobligationer en attraktiv ränta i jämförelse med vilken risk man tar som placerare. Räntan är avsevärt
högre i företagsobligationer än att investera i statsobligationer
och även högre än bostadsobligationer, vilket gör det attraktivt för
en investerare som vill ha god avkastning till en hanterbar risk.
Det spekuleras i att företagsobligationer är en bubbla,
vad säger du om det?
Det är inte en bubbla i den bemärkelsen att det ges ut mer lån,
vi ser det istället som en långvarig trend att finansiering byts från
bankfinansiering till en finansiering via företagsobligationer. I
USA är obligationsmarknaden välfungerande sedan länge. Där
brukar man säga att 80 procent av företagens finansiering sker
genom kapital från marknaden och 20 procent via banker. I
Norden, där vi inte har kommit lika långt, är förhållandet det
omvända. Alla är dock eniga om att vi går mot en mer utvecklad
obligationsmarknad där fler och fler företag får sin finansiering
via obligationsmarknaden istället för via bankerna.
Räntan på företagsobligationer är lägre än vad de varit de
senaste åren men fortfarande på en hög nivå om man ser det ur
ett historiskt perspektiv. Däremot finns det en ovisshet om
huruvida vi kommer att komma tillbaka till nivåer som var
innan finanskrisen. Jag tror snarare att vi nu ligger på en mer
”normal” nivå eller kanske till och med något lågt.
Varför startar Simplicity ytterligare en företagsobligationsfond?
Tillgångsslaget företagsobligationer minskar risken i en portfölj utan att för den delen ge för stort avkall på avkastningen.
Det finns också goda möjligheter till att göra bra affärer
utanför Norden i många företag eller banker som har haft det
kämpigt under de senaste fem åren. Främst banker har haft det
tufft, där nya regleringar och krav på ökad kapitaltäckning har
påverkat obligationspriserna. Där ser vi möjligheter till att få
en konkurrenskraftig ränta i förhållande till den risk man tar.
Vad är utmärkande för Simplicity Företagsobligationer
och Simplicity Global Corporate Bond?
Det utmärkande för Simplicity Företagsobligationer har varit
den goda riskjusterade avkastningen fonden gett under sitt första
Simplicity Företagsobligationer
Bg: 768-7718 PPM: 832717
år. Vi skall dock komma ihåg att det varit ett mycket positivt
år för företagsobligationer och att det är en kort tid att dra en
sådan slutsats. Däremot har fonden överraskat oss positivt sett
till hur lite den har rört sig både upp och ner. Ambitionen har
varit att hålla en låg risk, vilket vi har lyckats med.
I Simplicity Global Corporate Bond har vi ett högre avkastningskrav, vilket medför att vi också tar en högre risk. Fonden
har en liknande strategi som Simplicity Företagsobligationer och
den stora skillnaden är avkastningskravet samt att vi placerar
globalt, vi ökar därmed även riskspridningen vilket är bra.
Båda fonderna har haft en låg ränterisk sedan start främst på
grund av att det är så låga räntor globalt, men även för att vi
tycker det är tillräckligt att ha den specifika företagsrisken (kreditrisken) i fonderna. Låg ränterisk innebär att obligationernas
ränta till stor del styrs av den korta marknadsräntan, vilket
innebär att fonden inte drabbats av nedgång på grund av höjda
långräntor.
Vad är risken med att investera i Simplicity Företagsobligationer eller Simplicity Global Corporate Bond?
De största riskerna i fonderna är att företagen vi lånat ut
pengar till går i konkurs eller att intresset för tillgångsslaget
företagsobligationer minskar kraftigt. Det positiva är att vi som
långivare är prioriterade vid en konkurs framför aktieägare.
Risken hanterar vi genom att vi lånar ut till flertalet företag
som vi är förtrogna med samt har en god kreditvärdighet.
Hur investerar man?
Är du redan andelsägare i någon av Simplicitys fonder och vill
investera i Simplicity Företagsobligationer eller Simplicity
Global Corporate Bond behöver du inte skicka in någon
teckningsanmälan utan kan direkt sätta in önskat kapital
på respektive fonds bankgironummer, med ditt
kundnummer (personnr/orgnr) som referens.
Ta samtidigt del av aktuella fondbestämmelser innan andelsköp (finns på simplicity.se).
Bekräftelse på köp kommer per post eller
e-post beroende på vilket som valts sedan
tidigare. Fonderna finns även tillgängliga via
Pensionsmyndigheten (se PPM-nummer
nedan). Om du är ny andelsägare, gå in på
simplicity.se och följ instruktionerna
under fliken ”Bli kund”.
*Simplicity Företagsobligationer har
sedan fondstart 2012.03.30 till och
med 2013.03.30 gett en avkastning
på 7,8%. Mer information om fondens
utveckling och nyckeltal finns på
www.simplicity.se.
Simplicity Global Corporate Bond
Bg: 128-1757 PPM: 934711