Transcript Fremtidig verdi av fripoliser

Fremtidig verdi av fripoliser
Verdien av fremtidige utbetalinger knyttet til opptjente tjenestepensjoner finner arbeidstakere i
portalen Norsk Pensjon.
Norsk Pensjon har valgt ulike prinsipper for beregning av disse verdiene avhengig av om pensjonen er
innskuddsbasert eller ytelsesbasert.
For innskuddsbaserte pensjonsordninger har Norsk pensjon etablert et enhetlig og fornuftig system
for beregning av fremtidig utbetalt pensjon basert på pensjonsbeholdningens størrelse i dag,
fremtidig opptjening og fremtidig avkastning.
Tilsvarende enhetlig og fornuftig system er ikke etablert for ytelsesbaserte tjenestepensjoner og da
spesielt fripoliser. Her er det livforsikringsselskapene selv som leverer tallene som skal presenteres.
Eksempel:
Person født i 1970, inntekt i dag på 10 G (850.000 kr).
Personen har nettopp fått utstedt en fripolise pålydende 110.000 kroner (1,30 G med dagens
grunnbeløp) og livslang utbetaling.
Tilsvarende viser prognosen fra Nav at han vil få en folketrygd på 3,47 G (298.700 kr med dagens G).
I Norsk Pensjon presenteres resultatet
av pensjonsberegningen altså som vist i
Figuren til høyre.
Problemet er imidlertid at en fripolise
ikke reguleres i takt med grunnbeløpet i
årene frem til utbetalingen starter slik
som tilfelle er for folketrygden.
900 000
800 000
700 000
600 000
500 000
Fripolise
400 000
Folketrygd
300 000
Inntekt
200 000
100 000
Slik som rammebetingelsene for
0
64 66 68 70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 100
fripoliser er i dag (blant annet lav
langsiktig avkastning på pensjonskapital
Presentasjon av pensjonsprognose i Norsk Pensjon
og underfinansiering av
livsforsikringsprodukter) kan fripoliseinnehaveren knapt nok forvente årlig regulering av fripolisen
overhode.
Dersom vi likevel antar at fripolisen vil øke med i gjennomsnitt en prosent pr. år fram til start
utbetaling ved 67 år, vil fripolisen ved start utbetaling ha en verdi på 0,63 G, altså halvparten av det
den er verdt i dag (i G). Og derfor også kun halvparten av det som presentasjonen i Norsk Pensjon gir
inntrykk av.
Men det stopper ikke der:
Presentasjonen i Norsk Pensjon gir også inntrykk av at fripolisen under utbetaling reguleres i samme
takt som folketrygden, altså lik grunnbeløpets regulering fratrukket 0,75 prosent. Dette er imidlertid
heller ikke riktig. Heller ikke under utbetaling kan fripoliseinnehaveren forvente årlig regulering.
Dersom vi imidlertid også her antar en prosent årlig økning, kommer vi frem til at riktig presentasjon
av fripolisens verdi i forhold til
900 000
folketrygden blir som vist i figuren til
800 000
høyre.
700 000
Vi ser at riktig verdi på fripolisen
(over hele fripolisens forventede
utbetalingstid, altså
fripoliseinnehaverens levetid) er kun
litt over en tredjedel av den verdien
som presentasjonen i Norsk Pensjon
gir inntrykk av!
600 000
500 000
Fripolise
400 000
Folketrygd
300 000
Inntekt
200 000
100 000
0
64 66 68 70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 100
Riktig forhold mellom fripolise, sluttlønn og alderspensjon fra folketrygden
Denne feilen er uavhengig av
lønnsnivået, men vil være mindre for personer som har kortere tid igjen til uttak av pensjon.
Det faktum at livsforsikringsselskapene presentere så vidt grovt feilaktige prognoser for fremtidige
pensjonsutbetalinger skyldes utelukkende at de ønsker å opprettholde mytene om ytelsesbaserte
tjenestepensjoner.
Faktum er at denne typen av pensjonsordninger er dyre for bedriftene og gir de ansatte en langt
dårligere pensjon enn det leverandører, aktuarer og pensjonsmeglere ønsker å gi inntrykk av.
Spørsmålet er hvor lenge livsforsikringsselskapene kan tillates å videreføre denne praksisen.
Ytelsesbaserte tjenestepensjoner er svært kompliserte finansprodukter og vi ser ofte at bedriftens
ledelse ikke er i nærheten av å forstå hvordan pensjonsordningen egentlig fungerer.
Er det en ting siste års oppmerksomhet om «strukturerte spareprodukter» ene har lært oss, så er det
at finanshusene ønsker å tilby komplisert produkter som formidler en urealistisk høy verdi for
kunden.
Ytelsesbaserte tjenestepensjoner oppfyller disse kriteriene.
De bedriftene som i den siste femårsperioden er blitt rådet til å videreføre sine ytelsesbaserte
pensjonsordninger har all grunn til å føle seg lurt av sine rådgivere.
Merk:
Beregningene ovenfor relaterer seg til fripoliser i privat sektor, og da spesielt til fripoliser i
livsforsikringsselskap. Dersom du har en fripolise i en privat pensjonskasse, kan du antakelig forvente
en høyere årlig regulering av fripolisen. Feilen blir i så fall også mindre.
Feilen vil heller ikke gjelde personer som har delvis opptjente pensjonsrettigheter i offentlig sektor
(«oppsatte pensjoner»), ettersom disse faktisk reguleres i takt med grunnbeløpet frem til
utbetalingen starter.