ANNONCE DE COTATION

Certificat Tracker

Sous-jacent: Panier d'actions "US-Centric Basket" Maturité : Open end

Ce produit structuré n’est pas un placement collectif au sens de la loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC) et n'est donc soumis ni à autorisation ni à surveillance de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA). L’investisseur ne peut pas prétendre à la protection de la LPCC.

DESCRIPTION DU PRODUIT

N° valeur / ISIN / Symbole Emetteur et Lead Manager Agent payeur Agent de calcul du panier Investment Manager Sous-Jacent Contre-Valeur Montant de l’émission Prix d’émission Prix de référence Date d’évaluation initiale Date de paiement Date de résiliation effective / Date d’évaluation finale Date de remboursement

Détails du Certificat

25 899 685 / ISIN CH0258996856 / CTUSC Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne (S&P AA/stable/A-1+) Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne Piguet Galland & Cie Panier d'actions "US-Centric Basket" 1 certificat = 1 Panier d'actions "US-Centric Basket" 90 000 Certificats (avec clause d’augmentation et de réouverture) USD 100.00 (y compris marge d’émission de USD 0.40) USD 99.60 10.11.2014 14.11.2014 Open End Correspond au 6ème jour ouvré suivant la date de résiliation communiquée par l’investisseur ou par l’émetteur (sous réserve de non survenance de conditions de marché extraordinaires ou d’urgence). Définition du produit Définition de la notion de poche cash Classification ASPS Frais de gestion

Fonctionnement du Certificat

Ce Certificat, libellé en USD, est composé d’une sélection d’au minimum 5 actions appartenant à l’indice Russel 3000 ainsi que d'une poche cash (voir définition ci-dessous). La sélection reflète la stratégie d’investissement de l’Investment Manager. Ce produit est de type « Open End », c'est-à-dire qu’il ne dispose pas de date de maturité définie à la date d’émission. La date de maturité deviendra effective (« date de résiliation effective ») au moment de l’exercice par l’émetteur ou l’investisseur de leur droit de résiliation respectifs, en respectant les délais d’annonces mentionnés dans ce document. La poche cash en USD est une composante monétaire faisant partie intégrante du panier sous jacent de ce Certificat. La poche cash n’est pas rémunérée par un intérêt. Produit d’investissement - Certificat Tracker (1300) selon la Swiss Derivative Map disponible à l’adresse www.svsp-verband.ch. 1.00% p.a. (0.50% p.a. pour l’Investment Manager et 0.50% p.a. pour l’Emetteur) prélevé prorata temporis dans la poche cash libellée en USD. Au cas où le montant disponible dans la poche cash en USD est insuffisant pour couvrir les frais de gestion, un ajustement des pondérations des titres sera effectué afin de couvrir ces frais.

www.bcv.ch/invest 021 212 42 00

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Rôles et responsabilités Univers d’investissement Règles de gestion Contraintes d’investissement Composition du panier En accord avec l’univers et les règles d’investissement (voir ci-dessous), l’Investment Manager décide de la composition du panier ainsi que de la pondération des titres et de la poche cash. La performance de ce Certificat dépend donc de la qualité des décisions d’investissement de l’Investment Manager. Ce dernier assume l’entière responsabilité quant à la composition du panier et son impact sur la performance de ce Certificat. L’Emetteur exécute les ordres d’achat et/ou vente nécessaires à l’émission et/ou à la recomposition du Certificat sur une base du « best effort ». Les titres éligibles appartiennent à l’indice Russel 3000. 1. L’Investment Manager peut recomposer le panier un maximum de 20 fois par année. 2. Le panier comporte au minimum 5 titres et au maximum 15. 3. La capitalisation minimale des sociétés doit être de USD 0.5 mia. 4. La poche cash ne pourra pas excéder 50% du nominal total investi lors de chaque recomposition. Cette position cash n'est pas rémunérée par un intérêt. 5. Durant la durée de vie du Certificat, les dividendes nets (impôts et frais éventuels déduits) seront réinvestis dans l’action dont ils sont issus. 6. Le poids d’un titre ne peut excéder 20% de la valeur du portefeuille lors de chaque recomposition. 7. Aucune position avec effet de levier (participation différente de 100% dans la performance d’un titre) ou à découvert (position vendeuse) n’est autorisée dans la composition du panier. Pour des raisons de liquidité des titres traités ou s’il est impossible de traiter le titre pour des raisons techniques, aucune garantie ne peut être donnée sur le fait que les décisions d’investissement seront implémentées selon les instructions reçues. L’Emetteur se réserve le droit de refuser d’exécuter un ordre d’achat si le titre en question fait l’objet d’une restriction d‘investissement. Peuvent notamment faire l’objet d’une restriction d’investissement, les sociétés qui créent un risque de réputation pour l’Emetteur ou ne respectent pas ses positions déontologiques (actuellement, l’Emetteur s’interdit tout investissement dans des sociétés actives dans le domaine des armes à sous-munitions). Si un titre choisi ne respecte plus les restrictions d’investissement fixées par l’Emetteur, ce dernier devra obligatoirement être remplacé.

Composition initiale du panier au 10.11.2014

Titre

Wells Fargo & Co. Discover Financial Services Allstate Corp. Home Depot Inc. Autozone Inc. Kroger Co. CVS Health Corp. HCA Holdings Inc. T-Mobile US Inc. Chesapeake Energy Corp. Macy’s Inc. Poche cash en USD

ISIN

US9497461015 US2547091080 US0200021014 US4370761029 US0533321024 US5010441013 US1266501006 US40412C1018 US8725901040 US1651671075 US55616P1049

Bourse de référence Devise Pondération

NYSE NYSE NYSE NYSE NYSE NYSE NYSE NYSE NYSE NYSE NYSE USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD 8.50% 8.50% 8.50% 8.50% 8.50% 8.50% 8.50% 8.50% 8.50% 8.50% 8.50% 6.50%

Nbre de titres

0.15783 0.12821 0.12683 0.08670 0.01501 0.14637 0.09615 0.12798 0.29705 0.35363 0.14145 6.47400 2/6

Remboursement du Certificat Droit de résiliation de l’émetteur Droit de résiliation de l’investisseur Modalités de résiliation pour l’investisseur Cotation, segment de marché Marché secondaire

Conditions du produit

Le montant de remboursement en USD se calcule en : • multipliant le prix moyen de vente de chacun des titres à la date d’évaluation finale par leur quantité respective dans le panier. • ajoutant, au tout, le montant résiduel issu de la poche cash. Ce qui revient à appliquer la formule suivante : i N ∑ = 1 n i × P i + C où

P i

Prix moyen de vente du titre

i

à la date d'évaluation finale en fonction de sa bourse de référence

n i

Nombre de titre

i

dans le panier à la date d'évaluation finale

N

Nombre total de titres dans le panier C Montant de la poche cash L’émetteur dispose du droit de résilier la totalité des Certificats Trackers en circulation à tout moment, mais au plus tôt 9 mois après la date d’émission. L’annonce relative devra être faite au moins 1 mois avant la date de résiliation effective. La date d’évaluation finale pour le calcul du remboursement correspondra alors à la date de résiliation effective. Si en cours de vie du produit, le prix atteint 25% voire en-dessous, l'émetteur pourra également résilier immédiatement les Certificats Trackers sans annonce préalable. L’annonce de la date de résiliation effective sera faite dans les meilleurs délais. Outre la possibilité de vendre ses Certificats Tracker sur le marché secondaire, l’investisseur dispose du droit, sous réserve que l’émetteur n’ait pas exercé son droit de résiliation auparavant, de résilier tous les Certificats Tracker qu’il détient. Il ne peut le faire que trimestriellement le dernier Mardi de chaque trimestre, mais au plus tôt 9 mois après la date d’émission. L’annonce de résiliation devra être transmise à l’agent de calcul au moins 1 mois avant la date de résiliation effective en respectant les modalités de résiliation décrites ci dessous. La date d’évaluation finale pour le calcul du remboursement correspondra alors à la date de résiliation effective. Pour pouvoir exercer valablement son droit de résiliation, et sous réserve que l’émetteur n’ait pas préalablement exercé le sien, l’investisseur devra faire parvenir ses instructions à l’agent de calcul au moins 1 mois avant la date de résiliation effective. Cette communication peut être faite par courrier ou par mail aux adresses mentionnées sous « Contacts remboursement». La Banque dépositaire de l’investisseur doit préciser dans sa communication à l’agent de calcul :   son nom, adresse et Clearing le numéro de valeur du certificat   le nombre de Certificats Tracker concernés la date de résiliation effective (celle–ci doit être au moins d’un mois après la date de réception de la notification par l’émetteur) L’agent de calcul confirmera la résiliation à la Banque Dépositaire de l’investisseur en précisant notamment la date de résiliation effective.

Marché secondaire, Cotation, Clearing

La cotation sera demandée au marché principal de SIX Swiss Exchange et maintenue jusqu’à la clôture la veille de la période d’évaluation finale. L’Emetteur assure un marché secondaire quotidien pendant les jours d’ouverture de la bourse Six Swiss Exchange entre 09h15 et 17h15. L’écart entre le prix d’achat et le prix de vente ne dépassera, en aucun cas, 3% (habituellement 1%) et un montant minimum de USD 50 000 sera proposé à l’achat et à la vente. Toutefois, en cas de conditions anormales de marché ou tous autres évènements non prévisibles (comme par exemple la suspension du négoce d’une bourse à laquelle appartient un titre du panier), l’Emetteur se réserve le droit d’interrompre ses cotations. La cotation du produit sera suspendue durant sa recomposition (une journée au maximum, soit un jour bancaire de 09h15 à 17h15 heure suisse). Les prix sont également diffusés auprès de Reuters BCVINDEX , SIX Telekurs 25899685, BCV. 3/6

Clearing Matérialisation SIX SIS SA La Valeur est constituée sous forme de droit-valeur inscrit dans le système de virement de SIX SIS SA. Elle n’est ainsi pas matérialisée. Toute impression et/ou livraison de titres individuels sont donc exclues. Indications Suisse Fiscalité de l’épargne UE

Fiscalité

Ces informations fiscales ne fournissent qu'un aperçu général sur les conséquences fiscales possibles liées à ce produit à la date de son émission. Les lois et les pratiques fiscales peuvent changer et avoir un effet rétroactif. Dans tous les cas, il appartient à l'Investisseur de se renseigner auprès de son conseiller fiscal pour un examen spécifique de son profil préalablement à toute opération. Pour les personnes physiques domiciliées fiscalement en Suisse qui détiennent ces titres dans leur fortune privée, les gains réalisés lors de l’aliénation des Certificats sont considérés comme des gains en capital. Ils ne constituent actuellement pas un revenu imposable. Les dividendes réinvestis représentent un revenu imposable. Le produit n’est pas soumis à l’impôt anticipé, ni au droit de timbre d’émission, ni au droit de timbre de négociation fédéral. Hors du champ d’application de la directive européenne sur la fiscalité de l’épargne. « Out of scope » (code Telekurs = 9) For, droit applicable Prospectus Surveillance prudentielle

Informations juridiques

Lausanne, droit suisse

Ce document n'est pas un prospectus d'émission au sens des articles 652a et 1156 du Code suisse des obligations. Il correspond par contre aux exigences d’un prospectus simplifié au sens de l'art 5 al. 2 LPCC. Toutefois, seul le prospectus de cotation, disponible auprès de la BCV en langue française, avec les autres documents exigés cas échéant par le Regulatory Board, est déterminant. La BCV Lausanne Suisse est soumise à une surveillance prudentielle de l’Autorité Fédérale de Surveillance des Marchés Financiers (FINMA). Prévision de marché Tolérance au risque Profit potentiel Perte potentielle

PERSPECTIVES DE PROFITS ET DE PERTES

Ce Certificat vise à profiter d’une hausse de valorisation des sociétés qui composent le panier. Les risques sont similaires à un investissement direct dans les titres sous-jacents (évolution du cours de bourse, durée de détention du produit, volatilité des prix, etc). Les risques liés à certains placements, en particulier les dérivés, ne conviennent pas à tous les Investisseurs. L’Investisseur est notamment invité à procéder à un examen spécifique de son profil de risque et à se renseigner sur les risques inhérents, notamment en consultant la brochure SwissBanking «Risques particuliers dans le négoce de titres» (disponible dans les locaux de la BCV ou sur son site internet : www.bcv.ch/static/pdf/fr/risques_particuliers.pdf) avant toute opération. En cours de vie du produit, le détenteur du Certificat peut réaliser un gain lorsque le prix de marché du produit est supérieur à son prix d’acquisition. Au terme du Certificat (à la date d’évaluation finale) les perspectives de profits sont similaires à celles du sous-jacent et dépendent directement de la qualité des décisions d’investissement prises par l’Investment Manager. Une perte peut se matérialiser en cas de revente du produit en cours de vie du produit ou en cas de remboursement à un prix inférieur au prix d’acquisition à la date d’évaluation finale. L’Investment Manager assume l’entière responsabilité du choix initial du panier et des différentes recompositions ultérieures. L’Emetteur n’est nullement responsable des impacts de ces choix sur la valeur du Certificat et des pertes pouvant affecter les Investisseurs. 4/6

Risque d’émetteur Liquidité de marché Risque de marché Risque de change Ajustement

RISQUES SIGNIFICATIFS SUPPORTES PAR L’INVESTISSEUR

L’Investisseur est exposé au risque d’insolvabilité de l’Emetteur, qui peut entraîner une perte partielle voire totale du capital investi. La valeur des placements ne dépend pas uniquement de l’évolution du/des sous-jacent(s), mais également de la solvabilité de l’Emetteur, laquelle peut changer pendant la durée du produit structuré. Le rating de l'Emetteur indiqué dans ce document est conforme à la situation au moment de l’émission et peut changer en cours de vie du produit. Dans des conditions spéciales de marché, quand l’Emetteur n’est pas en mesure de réaliser des transactions couvertes, ou quand ces transactions sont difficilement réalisables, la différence entre les cours acheteurs et vendeurs peut être temporairement augmentée, afin de limiter les risques économiques de l’Emetteur. L’Investisseur est exposé aux risques d’inconvertibilité et d’ajustement des sous-jacents et de situations de marché extraordinaires ou d’urgence, telles que la suspension de la cotation du sous jacent, une restriction du négoce, ou une autre mesure restreignant matériellement la négociabilité du sous-jacent. L’Investisseur est soumis aux spécifications légales ou contractuelles des marchés sur lesquels le sous-jacent est traité, ainsi que celles prévues par l’Emetteur ou auxquelles celui-ci est soumis. La survenance de tels événements de marché peut affecter les dates et les autres conditions mentionnées dans ce document. L’Investisseur dont la devise de référence n’est pas la monnaie de base du produit doit être conscient des risques relatifs au taux de change. L’Emetteur se réserve le droit d’adapter la composition du Certificat en cas d’évènements particuliers sur l’un des titres du panier comme une fusion, une acquisition ou si la négociabilité devenait fortement restreinte (liste non exhaustive). L’ajustement s’effectuera, dans l’intérêt des Investisseurs, selon les usages du marché en vigueur. Indications générales Période de souscription Conflit d’intérêt

Informations importantes

Les performances antérieures ne garantissent pas une évolution actuelle ou future. Ce document est informatif; il n’est pas une analyse financière au sens des « Directives visant à garantir l’indépendance de l’analyse financière » de l’Association Suisse des Banquiers, une offre, une invitation ou une recommandation personnalisée pour l’achat ou la vente de produits spécifiques. L’Emetteur n’a, sauf mention contraire, pas l’obligation d’acquérir ce(s) sous-jacent(s). Toutes modifications imprévues ou non convenues contractuellement par rapport aux conditions initiales du produit structuré seront publiées sur le site internet www.bcv.ch/invest Durant la période de souscription, les conditions sont indicatives et susceptibles d‘être modifiées ; l’émetteur n’a aucune obligation d’émettre ce produit. La BCV ou une entité de son groupe (ci-après : le « Groupe BCV ») peut, dans le cadre de cette émission ou du produit, verser à des tiers ou percevoir de la part de tiers une rémunération unique ou récurrente. Le contenu de cette publication a pu être utilisé pour des transactions par le Groupe BCV avant sa communication. Le Groupe BCV peut détenir des intérêts ou des positions en rapport avec les composantes de ce produit, respectivement en acquérir ou en disposer. 5/6

Restrictions de vente Date de publication La diffusion de ce document et/ou la vente de ce produit peuvent être sujettes à des restrictions (par ex. USA, US persons, UK, UE, Japon, JP persons) ; elles ne sont autorisées que dans le respect de la législation applicable. En cas de prestations financières transfrontalières, la BCV indique n’avoir effectué aucune analyse juridique transfrontière. Il appartient au distributeur du produit de respecter les dispositions légales en vigueur au lieu de la destination finale du produit. 10.11.2014 Equipe de vente Téléphone Fax Internet/mail Courrier

Contacts

Equipe de vente produits structurés / Division Asset Management et Trading BCV 021 212 42 00 Nous attirons votre attention sur le fait que les communications sur ce numéro peuvent être enregistrées. Lorsque vous nous appelez, nous considérons que vous acceptez cette procédure 021 212 13 61 www.bcv.ch/invest / [email protected]

BCV / 276 - 1598 / CP 300 / 1001 Lausanne Courrier mail

Contacts remboursement

BCV, Support Produits Structurés et Emissions, 283-1404, CP 300, 1001 Lausanne, Suisse [email protected]

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LISTING NOTICE

Certificat Tracker

Underlying: "US-Centric Basket" Maturity : Open end

This product is not a collective investment within the meaning of the Swiss Federal Investment Fund Act and is not subject to the authorization or supervision of the Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA). Investors are therefore not protected by the Swiss Federal Investment Fund Act.

Sec. No. / ISIN / Symbol Issuer and Lead Manager Paying agent Basket calculation agent Investment Manager Underlying Certificates per basket Issue size Issue price Reference price Initial fixing date Payment date Effective termination date/Final fixing date Redemption date

PRODUCT DESCRIPTION Certificate details

25 899 685 / ISIN CH0258996856 / CTUSC Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne, Switzerland (S&P AA/stable/A-1+) Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne, Switzerland Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne, Switzerland Piguet Galland & Cie "US-Centric Basket" 1 certificate = 1 "US-Centric Basket" 90 000 certificates (includes an increase and reopening clause) USD 100.00 (includes an issue margin of USD 0.40) USD 99.60 10 November 2014 14 November 2014 Open-ended The 6th working day following the termination date set by either the investor or the issuer (barring extraordinary market situations and emergencies). Product description Definition of the cash component SSPA category Management fees

How the Certificate works

This USD-denominated certificate comprises a selection of at least 5 stocks from the Russel 3000 Index as well as a cash component (see the definition below). The selection reflects the Investment Manager’s investment strategy. The Certificate is open-ended, which means that the maturity date is not fixed at issue. The Certificate matures when either the issuer or the investor exercises his/her termination rights (“effective termination date”), subject to the notice periods set out herein. The cash component is denominated in USD and is an integral part of the underlying basket. No interest is paid on the cash component. Investment Product - Tracker Certificate (1300), according to the Swiss Derivative Map available at www.svsp-verband.ch. 1.00% p.a. (0.50% per year for the Investment Manager and 0.5% per year for the Issuer) to be deducted on a prorata basis from the USD-denominated cash component. If the amount available in the USD-denominated cash component is insufficient to cover the management fee, weightings will be adjusted in order to cover this fee.

www.bcv.ch/invest 021 212 42 00

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Roles and responsibilities Investment universe Management rules Investment restrictions Basket composition The Investment Manager selects the securities in the basket, as well as the weighting of the securities and the cash component, in accordance with the investment universe and rules (see below). The Certificate’s performance therefore depends on the quality of the Investment Manager’s investment decisions. The Investment Manager takes full responsibility for the composition of the basket and its impact on the Certificate's performance. The Issuer shall execute the buy and/or sell orders necessary to issue or rebalance the Certificate on a best effort basis. Only stocks from the Russel 3000 Index are eligible. 1. The Investment Manager may rebalance the basket no more than 20 times per year. 2. The basket shall contain at least 5 securities but no more than 15. 3. The minimum market capitalization of the companies must be USD 0.5bn. 4. The cash component may not exceed 50% of the total nominal amount invested at each rebalancing. No interest is paid on the cash position. 5. During the Certificate’s lifetime, dividends (net of any taxes and fees) will be reinvested in the stocks of the companies that paid them. 6. A stock’s weighting may not exceed 20% of the basket’s value at each rebalancing. 7. No leveraged positions (i.e., other than 100% participation in the performance of the security) or short positions (i.e., short selling) are allowed in the basket. If a security cannot be traded for liquidity reasons or if it is impossible to execute a transaction for technical reasons, no guarantee can be made as to whether investment decisions will be implemented in accordance with received instructions. The Issuer reserves the right to refuse to execute a buy order if the security in question is subject to an investment restriction. Securities with an investment restriction include companies that represent a reputational risk for the Issuer and companies that are not in keeping with the Issuer’s code of conduct (for instance, the Issuer does not currently invest in any company involved in cluster munitions). If a selected security no longer complies with the investment restrictions set by the Issuer, the security must be replaced.

Initial composition at 10 November 2014 Security

Wells Fargo & Co. Discover Financial Services Allstate Corp. Home Depot Inc. Autozone Inc. Kroger Co. CVS Health Corp. HCA Holdings Inc. T-Mobile US Inc. Chesapeake Energy Corp. Macy’s Inc. USD cash component

ISIN

US9497461015 US2547091080 US0200021014 US4370761029 US0533321024 US5010441013 US1266501006 US40412C1018 US8725901040 US1651671075 US55616P1049

Reference exchange

NYSE NYSE NYSE NYSE NYSE NYSE NYSE NYSE NYSE NYSE NYSE USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Cur rency Weighting Number of securities

8.50% 8.50% 8.50% 8.50% 8.50% 8.50% 8.50% 8.50% 8.50% 8.50% 8.50% 6.50% 0.15783 0.12821 0.12683 0.08670 0.01501 0.14637 0.09615 0.12798 0.29705 0.35363 0.14145 6.47400 2/6

Certificate redemption Issuer’s right of termination Investor’s right of termination Termination procedure for investors Listing, market segment Secondary market

Terms and conditions

The amount redeemed in USD is calculated as follows: • multiplying the average price of each security at the final fixing date by the respective quantity of each security in the basket • adding to the total the amount remaining in the cash component. The formula applied is as follows: i N ∑ = 1 n i × P i + C where

P i

is the average sale price of stock

i

at the final fixing date on the reference exchange

n i

is the quantity of stock

i

in the basket at the final fixing date

N

is the total number of securities in the basket

C

is the amount in the cash component The issuer has the right to terminate all Tracker Certificates in circulation at any time, but no earlier than 9 months after the issue date. The termination must be announced at least 1 month prior to the effective termination date. The redemption amount will be calculated on the effective termination date. If the price of the Certificate drops to 25% or below during its lifetime, the issuer may also immediately terminate the Certificates without prior notice. The effective termination date shall be announced as soon as possible. Investors may sell their Certificates on the secondary market. They also have the right to terminate any or all of the Certificates they hold provided that the issuer has not already exercised its right of termination. The investor may do so once per quarter, on the last Tuesday of the quarter, but no earlier than 9 months after the issue date. The notice of termination must be sent to the calculation agent at least 1 month before the effective termination date, in line with the termination procedure set out below. The redemption amount will be calculated on the effective termination date. For the investor's termination to be valid, the issuer must not have already exercised its right of termination, and the termination notice must be received by the calculation agent at least 1 month before the effective termination date. This notice may be made via mail or email to the addresses provided under "Contact information: product redemption.” The investor’s custodian bank must include the following information in its message to the calculation agent:   name, address and clearing number the Certificate’s security number   the number of Certificates involved the effective termination date (must be at least 1 month after the notice is received by the issuer) The calculation agent will confirm the termination to the investor's custodian bank, specifying in particular the effective termination date.

Secondary market, Listing and Clearing

Listing will be requested on the main market of the SIX Swiss Exchange and maintained until closing on the day before the final fixing period. On days that the SIX Swiss Exchange is open for trading, the Issuer will operate a daily secondary market between 9:15am and 5:15pm (Swiss time, CET).

The bid-ask spread will not under any circumstances exceed 3% (and will usually be under 1%), and a minimum of CHF 50,000 will be offered for sale and purchase. However, in the case of unusual market conditions or any other unforeseeable event (for example, if an exchange on which one of the stocks in the basket is listed suspends trading), the Issuer reserves the right to suspend quotations. Trading in the Certificate will be suspended during rebalancing for a maximum of one day (i.e. a banking day from 9:15am to 5:15pm, Swiss time). Prices are also available from Reuters BCVINDEX , SIX Telekurs 25899685, BCV. 3/6

Clearing Certification SIX SIS SA The security takes the form of a book-entry security registered in the SIX SIS SA clearing system. It is not certificated and individual securities will therefore not be printed or delivered. Tax disclaimer Switzerland EU taxation of savings

Taxation

This tax information provides only a general overview of possible tax consequences related to this product on its issue date. Laws and tax practices can change with retroactive effect. Investors should always consult with their tax advisor for a specific evaluation of their profile before carrying out any transaction. For individuals whose residence for tax purposes is in Switzerland and who hold these investments as part of their private assets, any gains resulting from the sale of certificates are considered capital gains. Capital gains do not currently constitute taxable income. Reinvested dividends do constitute taxable income. The product is not subject to Swiss withholding tax, Swiss federal stamp duty or stamp duty at issue. Outside the scope of the European Union savings tax directive. “Out of scope” (Telekurs code = 9) Applicable law and jurisdiction Prospectus Prudential supervision

Legal information

Lausanne, Swiss law

This document is not an issue prospectus within the meaning of Articles 652a and 1156 of the Swiss Code of Obligations. It does however meet the requirements of a simplified prospectus within the meaning of Article 5.2 of the Swiss Federal Investment Fund Act. Nevertheless, only the listing prospectus, which is available from BCV in French, along with any other documents required by the Regulatory Board, is authoritative. BCV, Lausanne, Switzerland is subject to prudential supervision by the Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA). Market forecast Risk tolerance Potential profit Potential loss

PROFIT AND LOSS EXPECTATIONS

This Certificate is designed to take advantage of a rise in the valuation of companies included in the basket. The risks are comparable to those of a direct investment in the underlying basket of securities: share price movements, holding-period risk, price volatility, etc. The risks inherent in certain investments, particularly derivatives, may not be suitable for all investors. Before conducting any transaction, investors should evaluate their risk profile and seek information on inherent risks, and are urged to read the SwissBanking brochure "Special Risks in Securities Trading" (available at BCV offices or online at: http://www.bcv.ch/static/pdf/en/risques_particuliers.pdf). During the product’s lifetime, holders of the Certificate can earn a profit if the product’s market price is greater than its issue price. The potential return on the Certificate at the final fixing is comparable to the return on the underlying assets and directly depends on the quality of the investment decisions made by the Investment Manager. A loss may be realized if the product is sold during its lifetime or if it is redeemed at less than the issue price at the final fixing. The Investment Manager assumes full responsibility for selecting the initial composition of the basket and for the subsequent rebalancings. The Issuer accepts no responsibility for the consequences of these decisions on the value of the Tracker Certificate or any losses which may affect the investors. 4/6

Issuer risk Market liquidity Market risk Exchange rate risk Adjustment

SIGNIFICANT RISKS INCURRED BY THE INVESTOR

Investors are exposed to the risk of insolvency of the Issuer, which could lead to the loss of all or part of the invested capital. The value of investments does not depend solely on the performance of the underlying asset(s) but also on the solvency of the Issuer, which may change during the product’s lifetime. The rating stated in this document for the Issuer was valid at the time of issuance and may change during the product's lifetime. Under special market conditions, if the Issuer is unable to enter into hedging transactions, or if such transactions prove difficult, the spread between bid and ask prices may be temporarily expanded in order to limit the economic risk for the issuer. Investors are exposed to the risks of underlying adjustment, non-convertibility, extraordinary market situations, and emergencies, such as the suspension of listing of the underlying, trading restrictions, and any other measures materially restricting the tradability of the underlying securities. Investors are subject to the legal and contractual obligations of the markets on which the underlying asset is traded and to the legal and contractual obligations provided by or governing the Issuer. Such market events could affect the dates and other terms and conditions contained in this document. Investors whose base currency is not the settlement currency for the product should be aware of exchange-rate risk. The Issuer reserves the right to adjust the composition of the Certificate in case of special events affecting one or more of the securities in the basket, including but not limited to a merger, acquisition or severe restriction on tradability. In the interests of investors, adjustments will be made by the calculation agent in accordance with current market practices. General information Subscription period Conflict of interest

Important information

Past performance does not guarantee present or future performance. This document is for information purposes only; unless otherwise stated, it is not financial analysis within the meaning of the Swiss Bankers Association's "Directives on the Independence of Financial Research," nor is it an offer, invitation or personalized recommendation to buy or sell specific products. Unless otherwise stated, the Issuer is under no obligation to acquire the underlying assets. Any changes to the initial terms and conditions of the structured product that are unplanned or not agreed contractually will be published on the website www.bcv.ch/invest. During the subscription period, the terms and conditions are for information purposes only and may be changed; the issuer is under no obligation to issue this product. BCV or an entity within BCV Group may pay or receive from third parties one-time or recurrent compensation relative to this issuance or product. The contents of this document may have been used for transactions by BCV Group prior to their publication. BCV Group may hold, acquire and/or dispose of interests or positions in the components of this product. 5/6

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