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Fonds immobiliers suisses
Chiffres-clés
Real Estate Asset Management, SDRP 2
30 septembre 2014
Agios et disagios des fonds immobiliers suisses
Moyenne des fonds cotés1: 19.5%
Agio pondéré tenant compte des fonds non-cotés et internationaux (CS 1a Immo PK, CS REF International, CS REF Global): 18.2%
Dernières données au: 30.9.2014
Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds
1
Real Estate Asset Management, SDRP 2
30 septembre 2014
2
Changement des agios et disagios
Par rapport au mois précédent et depuis le début de l’année
Dernières données au: 30.9.2014
Real Estate Asset Management, SDRP 2
Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds
30 septembre 2014
3
Agios et disagios des fonds immobiliers suisses
Lien avec les taux d’intérêt à long terme
Le graphique montre le lien existant entre les taux d'intérêt à long terme (axe horizontal) et la moyenne de l'agio en fin de trimestre depuis 1990. En général, plus le
taux d'intérêt est bas, plus l'agio est élevé. Outre les taux, il existe bien entendu d'autres facteurs d'influence (caractère de la demande, nouveaux produits, avantages
fiscaux, etc.).
Dernières données au: 30.9.2014
Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds
Real Estate Asset Management, SDRP 2
30 septembre 2014
4
Agios et disagios des fonds immobiliers suisses
Moyenne à long terme
Dernières données au: 30.9.2014
Real Estate Asset Management, SDRP 2
Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds
30 septembre 2014
5
Développement des agios depuis octobre 2008
Fonds immobiliers commerciaux et résidentiels
Dernières données au: 30.9.2014
Real Estate Asset Management, SDRP 2
Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds
30 septembre 2014
6
Moyenne du chiffre de négoce mensuel
Entre octobre 2013 et septembre 2014 en mio. CHF
CS 1a Immo PK, CS REF International: Marché hors cote
Dernières données au: 30.9.2014
Real Estate Asset Management, SDRP 2
Source: Credit Suisse AG, Datastream
30 septembre 2014
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Rendement sur distribution des fonds immobiliers suisses
Distribution brute par part en % du cours du marché
Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés lors de l’émission et du rachat. La performance historique ne constitue pas
une garantie pour l'évolution actuelle et future des cours et des rendements.
Dernières données au: 30.9.2014
Source: Credit Suisse AG, Datastream, dernier rapport annuel des fonds
Real Estate Asset Management, SDRP 2
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Rendement sur distribution des fonds immobiliers suisses
En comparaison avec les emprunts de la Confédération
Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés lors de l’émission et du rachat. La performance historique ne constitue pas
une garantie pour l'évolution actuelle et future des cours et des rendements.
Dernières données au: 30.9.2014
Source: Credit Suisse AG, Datastream, dernier rapport annuel des fonds
Real Estate Asset Management, SDRP 2
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Quote-part des charges d’exploitation du fonds (TERREF GAV)
Charges d’exploitation du fonds en % de la fortune moyenne
Dernières données au: 30.9.2014
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Source: Credit Suisse AG, dernier rapport annuel des fonds
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Quote-part des charges d’exploitation du fonds (TERREF NAV)
Charges d’exploitation du fonds en % de la fortune moyenne
Extrapolations pour les fonds qui n'ont pas encore été publiées des TERREF (NAV).
Dernières données au: 30.9.2014
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Source: Credit Suisse AG, dernier rapport annuel des fonds
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Coefficient d’endettement
Engagements en % des valeurs vénales
Dernières données au: 30.9.2014
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Source: Credit Suisse AG, dernier rapport annuel des fonds
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Chiffres-clés des fonds immobiliers suisses
Nom
ISIN
UBS SWISS SIMA
CS REF INTERNATIONAL 2,3
CS REF SIAT
UBS SWISS ANFOS
CS REF INTERSWISS
IMMOFONDS
UBS SW SWISSREAL
SWISSCANTO IFCA
CS REF PROPERTYPLUS
LA FONCIERE
SCHRODER IMMOPLUS
FIR
UBS FONCIPARS
SOLVALOR 61
CS REF HOSPITALITY
SWISSINVEST REAL
IMMO HELVETIC
CS REF GREEN PROPERTY
BONHOTE IMMOBILIER
PROCIMMO
ROTHSCHILD RE SWISS
UBS DIRECT RESIDENTIAL
REALSTONE
PATRIMONIUM
CS REF GLOBAL
RESIDENTIA
CH0014420878
CH0008443035
CH0031069328
CH0019685111
CH0012913700
CH0014420829
CH0002769351
CH0009778769
CH0014420886
CH0037430946
CH0045159842
CH0002782263
CH0007251413
CH0014586710
CH0014420852
CH0002785456
CH0118768057
CH0026168846
CH0002770102
CH0100778445
CH0026725611
CH0033624211
CH0124238004
CH0026465366
CH0039415010
CH0034995214
CH0139851676
CH0100612339
SXI REAL ESTATE FUNDS 3
CH0009947406
CS 1A IMMO PK 1,3
CS REF LIVINGPLUS
1
2
3
4
5
Cours
30.09.2014
98.35
1395.00
126.60
1055.00
171.80
64.90
206.80
401.25
68.20
114.40
138.40
880.50
1105.00
157.00
86.50
224.00
95.10
149.50
199.90
114.90
125.90
140.10
108.00
15.95
127.00
133.50
97.75
1110.00
Derniers 12 mois
Plus haut Plus bas
100.50
90.30
1395.00 1305.00
128.90 115.20
1055.00 955.00
176.50 156.20
66.10
57.95
213.00 182.50
404.75 356.25
70.00
63.00
118.50 110.00
139.40 125.00
894.00 809.00
1131.00 988.00
164.40 140.50
87.45
74.30
227.90 207.10
101.50
90.25
150.80 130.60
203.90 183.80
119.00 110.00
126.00 116.10
141.30 118.50
108.30
98.50
16.35
13.20
130.40 119.00
133.50 122.70
98.50
87.90
1138.00 1006.00
Performance
YTD
-5 ans
p.a.
7.1% 6.6%
3.6% 7.4%
4.8% 4.0%
9.3% 5.3%
7.4% 6.0%
8.4% 6.5%
9.1% 4.5%
11.0% 5.9%
9.1% 5.9%
6.3% 3.4%
6.9% 4.7%
9.0% 8.0%
9.4% 6.5%
9.3% 9.5%
12.1% 7.9%
4.2% 1.3%
2.2%
10.9% 9.3%
10.8% 6.2%
6.1%
7.5% 5.5%
15.8% 8.4%
11.3%
14.3%
7.0%
8.9%
10.0%
6.6%
8.1%
5.7%
VIN
par part
(prov.)
80.5
1197.4
103.4
1006.1
136.8
51.8
189.8
308.2
61.1
95.8
121.3
681.5
996.0
122.8
66.9
182.7
102.3
121.5
160.3
107.2
110.2
128.0
102.6
12.8
116.2
117.9
98.9
1096.9
Agio Rendement
de distribution (%)
22.1% 3.3%
16.5% 3.7%
22.4% 2.5%
4.9% 3.8%
25.6% 3.1%
25.2% 3.1%
9.0% 4.1%
30.2% 3.4%
11.6% 3.9%
19.4% 2.9%
14.1% 3.0%
29.2% 2.3%
10.9% 2.9%
27.9% 2.5%
29.3% 2.8%
22.6% 2.5%
-7.0% 2.4%
23.1% 3.0%
24.7% 3.3%
7.2% 2.6%
14.3% 2.4%
9.5% 3.6%
5.2% 2.8%
24.6% 2.2%
9.3% 3.0%
13.3% 2.5%
-1.2% 3.7%
1.2% 3.2%
TERREF
(GAV)
0.89%
0.58%
0.67%
0.95%
0.75%
0.89%
0.69%
0.66%
0.89%
0.96%
0.68%
0.82%
0.82%
0.73%
0.88%
0.75%
0.56%
0.63%
0.54%
0.67%
0.88%
1.05%
0.87%
0.90%
0.86%
0.90%
1.17%
1.10%
mio. CHF
83.4
25.7
38.1
28.8
26.6
33.7
20.8
15.5
19.0
16.9
14.2
10.8
14.1
7.3
13.1
12.5
10.9
8.8
7.4
18.2
6.5
7.3
7.8
6.1
6.9
3.9
6.6
0.8
Capitalisation
boursière
mio. CHF
6'412.1
3'681.9
2'437.1
2'229.1
2'176.9
2'161.4
1'559.8
1'291.6
1'276.8
1'206.3
1'179.8
1'091.9
1'060.8
1'010.2
887.6
883.4
855.9
724.6
719.6
689.4
681.7
676.5
641.5
529.4
486.6
481.5
225.8
75.9
19.5%
0.81%
392.5
30'508.9
3.0%
Volumes
négociés
4
Focus
d'investissement
Mixte
Mixte
Résidentiel
Etranger
Résidentiel
Résidentiel
Commercial
Résidentiel
Commercial
Résidentiel
Commercial
Résidentiel
Commercial
Résidentiel
Résidentiel
Résidentiel
Hospitality
Résidentiel
Résidentiel
Durabilité
Résidentiel
Commercial
Mixte
Résidentiel
Résidentiel
Résidentiel
Etranger
Résidentiel
Propriété
foncière
5
Indirecte
Directe
Directe
Indirecte
Indirecte
Indirecte
Indirecte
Indirecte
Indirecte
Indirecte
Directe
Mixte
Indirecte
Mixte
Indirecte
Directe
Directe
Indirecte
Indirecte
Directe
Directe
Directe
Directe
Directe
Directe
Directe
Indirecte
Directe
Seules les institutions de prévoyance exonérées d’impôts ainsi que les caisses d'assurance sociales et les caisses de compensation domiciliées en Suisse sont autorisées à investir dans CS 1a Immo PK
Seuls les investisseurs qualifiés selon l’article 10, alinéa 3 LPCC et de l’art. 6 al. 1 OPCC sont autorisés à investir dans CS REF International
Le négoce du CS REF International et CS 1a Immo PK est assuré hors bourse. Les deux fonds et le CS REF Global ne sont pas inclus dans SXI Real Estate Funds
Volumes négocés mensuels; moyenne sur 12 mois
L‘imposition des fonds immobiliers est différente lorsqu‘un fonds détient ses immeubles en propriété directe ou en propriété indirecte par le biais de sociétés immobilières
Dernières données au: 30.9.2014
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Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds
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Primes et décotes des sociétés immobilières suisses
Moyenne ponderée: 1.6%
Dernières données au: 30.9.2014
Real Estate Asset Management, SDRP 2
Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des sociétés
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Développement historique des primes et agios
Sociétés immobilières suisses vs. fonds immobiliers suisses
Dernières données au: 30.9.2014
Real Estate Asset Management, SDRP 2
Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des sociétés
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Rendement sur distribution des sociétés immobilières
Distribution brute par action en % du cours du marché
Dernières données au: 30.9.2014
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Chiffres-clés des sociétés immobilières suisses
Nom
ISIN
SWISS PRIME SITE N
PSP N
ALLREAL N
MOBIMO N
INTERSHOP I
ZUG ESTATE AG
HIAG IMMOBILIEN AG
WARTECK N
SWISS FINANCE & PROPERTY
BFW LIEGENSCHAFTEN N
ZUEBLIN IMM N
PAX N
SXI REAL ESTATE SHARES
CH0008038389
CH0018294154
CH0008837566
CH0011108872
CH0017313948
CH0148052126
CH0239518779
CH0002619481
CH0032816131
CH0018206117
CH0021831182
CH0002178348
CH0042660313
Cours
Derniers 12 mois
Plus haut Plus bas
30.09.2014
70.90
76.00
66.35
80.20
85.50
74.40
123.60 127.50 120.80
185.20 198.00 182.70
356.00 358.75 325.00
1173.00 1216.00 1150.00
79.05
82.90
75.80
1755.00 1803.00 1658.00
81.95
83.00
76.00
30.20
30.20
25.25
1.82
2.12
1.59
1115.00 1150.00 1061.00
Volumes négociés mensuels; moyenne sur 12 mois
Dernières données au: 30.9.2014
Performance
VIN
YTD -5 ans par action
p.a.
(prov.)
7.7% 10.9%
67.44
10.5% 10.1%
82.94
4.6% 4.5% 122.61
4.6% 7.4% 193.46
12.6% 10.6% 260.89
2.4%
1309.32
81.47
6.6% 4.4% 1406.38
8.3% 7.9%
82.06
19.0% 8.2%
36.05
-2.9% -17.9%
3.62
-0.6% 7.4% 1619.60
8.0% 8.2%
Agio
5.1%
-3.3%
0.8%
-4.3%
36.5%
-10.4%
-3.0%
24.8%
-0.1%
-16.2%
-49.7%
-31.2%
1.6%
Rendement
de distribution (%)
5.1%
4.1%
4.4%
5.1%
5.6%
1.4%
0.0%
3.9%
3.7%
3.9%
0.0%
1.6%
4.5%
Volumes
négociés
mio. CHF 1
163.7
122.3
29.3
31.4
13.3
4.0
10.7
1.6
1.1
1.4
2.8
0.7
382.3
Capitalisation
boursière (FF)
mio. CHF
4'289.7
3'229.4
1'280.8
1'151.3
455.3
228.0
203.6
186.4
153.4
141.7
63.9
58.7
11'442.2
1
Real Estate Asset Management, SDRP 2
Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des sociétés
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Real Estate Asset Management
Vos interlocuteurs
Vous avez des
questions sur
les placements
immobiliers.
Nous avons les
réponses.
Ulrich Braun
Real Estate Strategies & Advisory
Director
Fabian Linke
Real Estate Strategies & Advisory
Vice President
[email protected]
Tel. +41 44 332 58 08
[email protected]
Real Estate Asset Management, SDRP 2
Tel. +41 44 333 44 00
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Décharge
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