Transcript ***** 1
Проблемы и недостатки бюджетирования • • • • • • • Финансисты не учитывают знания и потребности операционных менеджеров. Не вовлекают в процесс, без них проще Годовой план не встроен в стратегию Не всегда есть прозрачная связь между цифрами бюджета и операционными показателями бизнеса – финансисты не углубляются в детали деятельности компании Нет сценарного анализа, не используют опции «что если» оптимизация модели – отсутствует многовариантность планирования Бюджетирование не предполагает частых корректировок на основе фактических данных и прогнозов – нет методики актуализации данных Финансисты только контролируют и не делегируют полномочия Современные программы по бюджетированию плохо справляются, если цифры надо подтвердить логистическими схемами, прогнозами продаж, планами маркетинговых активностей, планами поставок Как • • следствие Бюджеты верстаются преимущественно на основании экспертных оценок Частое явление — «подгонка» бюджетов [1] Методы, которые не работают Заложение в бюджет заранее не исполняемых показателей Неисполнение бюджета доходов по объективным и необъективным причинам Отсутствие контроля за накладными затратами Нулевая мотивация операционных менеджеров экономить и контролировать затраты Инвестиционный бюджет не учитывает подходы по выбору наиболее экономически эффективных проектов. Финансирование получает проект с самым сильным лобби [2] Бюджетирование или платежный календарь Бюджетирование - сложный и длительный процесс, требующий определенной подготовки для компании Во многих компаниях бюджетирование - «процесс ради процесса» Чем сложнее система ПО, тем менее гибкой она становится и тем сложнее вносить изменения Без планирования трудно? Начните с платежного календаря Отвечает на главный вопрос: сколько денег, сколько не хватает, когда ждать Позволяет «подготовить» сотрудников компании к процессу более сложного стратегического и операционного планирования [3] Основная проблема - недостаток денежных средств П р обл е м а В озм ож н ы е причины И н д и к а тор П а р а м е тр ы О бъ ем п р ода ж Н и зки е дох оды Ц ен а тов а р а Р ен та бел ьн о сть п р ода ж Н ед оста т ок ден еж н ы х ср едс тв Н еп р ои зв одс тв ен н ы е р а сх оды В ы с ок и е р а сх оды Н ер а ц и о н а л ьн о е и сп ол ьзов а н и е ср едс тв П р ои зв одств ен н ы е р а сх оды Р ос т за п а сов Д ен еж н ы й п от ок Р ос т деби т ор ск ой за дол ж ен н о сти Н а п р а вл е н ия д е й с тв и й О п ти м и за ц и я а ссор т и м ен та п р од ук ц и и М а р кети н г Ц ен о обр а зов а н и е У п р а в л ен и е и здер ж ка м и У п р а в л ен и е ден еж н ы м и и п р оч и м и об ор отн ы м и ср едс тв а м и С н и ж ен и е кр еди т ор с ко й за дол ж ен н о сти [4] Проблемы Низкая ликвидность → причины Неудовлетворительные результаты деятельности Низкая финансовая устойчивость Низкая рентабельность Нерациональное распоряжение результатами деятельности [5] Низкая прибыльность Низкий объем продаж • Низкий спрос на продукцию • Недостаточные усилия маркетинговых служб Невыгодное соотношение доходы/затраты • Низкий уровень цен на реализованную продукцию • Высокие переменные затраты • Высокие постоянные затраты Убыточность прочих видов деятельности • Штрафы, пени • Расходы из чистой прибыли непроизводственного характера [6] Нерациональное управление результатами деятельности Нерациональное управление оборотными средствами • Необоснованные закупки материалов на длительный срок • Затоваривание склада готовой продукции • Сбои в поставках комплектующих, срывы производства • Невыгодные для предприятия условия покупки сырья, отгрузки материалов Нерациональная инвестиционная политика • Инвестиционная программа, превышающая финансовые возможности компании Нерациональное • Использование дорогих источников управление финансирования структурой источников • Использование краткосрочных займов финансирования [7] Что влияет на платежеспособность компании Величина собственных средств Инвестиционная программа Финансовая политика Принципы управления оборотным капиталом • Снижение: компания терпит убытки • Снижение: инвестиционная программа превышает финансовые возможности компании • Снижение: финансирование инвестиций за счет краткосрочных займов • Снижение: рост оборотных активов, полностью профинансированных краткосрочными обязательствами [8] Повышение платежеспособности Операционная деятельность Оптимизация ассортимента продукции Заключение долгосрочных контрактов Активный поиск клиентов Продуманная стратегия ценообразования с увязкой маркетинговых целей и принятых в компании методов управления дебиторской задолженностью Минимизация расходов, где можно сэкономить, где нельзя: • • • сокращение персонала сокращение заработной платы сокращение накладных расходов (аренда, охрана, клининг, канцелярские расходы, связь, интернет) контроль и учет сокращение рекламы [9] Повышение платежеспособности Управление оборотным капиталом • Сокращение дебиторской задолженности: уговорить клиентов платить (через «бонусы», скидки, угрозы штрафными санкциями и судебными исками) Сокращение запасов: • оптимизация запасов, расчет стоимости запаса (расчет оптимального заказа), поиск альтернативных поставщиков, вовлечение поставщиков в финансирование Управление кредиторской задолженностью: • заключение контрактов с максимальной отсрочкой оплаты; • • [10] Повышение платежеспособности Инвестиционная политика • • Обновление основных фондов: снижение риска сбоя оборудования, внедрение современных технологий, как следствие - сокращение затрат, расширение объема выпуска Инвестиции за счет собственных средств и долгосрочных кредитов На инвестиционной фазе – отсрочка выплаты процентов по кредитам/погашение тела долга [11] Повышение платежеспособности Управление источникам финансирования Не финансировать долгосрочные инвестиции короткими деньгами Стараться не использовать источники финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях Поиск дешевых денег, и, как следствие – минимизация расходов на обслуживание задолженности Использование внутренних источников финансирования [12] Начните с анализа оборачиваемости периоды оборота Авансы поставщикам Оборотные активы Запасы сырья Незавершенное производство Запасы готовой продукции Дебиторская задолженность «затратный цикл» Авансы покупателей Краткосрочные обязательства Кредиторская задолженность Устойчивые пассивы «кредитный цикл» Д время «чистый цикл» Д’ [13] Анализ оборачиваемости: затратный цикл Пример 3 Ед.изм. 2007 2008 2009 2010 Оборот запасов материалов Дни 0,2 0,2 0,3 0,3 Оборот незавершенного производства Дни 0,0 0,0 0,0 0,0 Оборот готовой продукции и товаров Дни 5,8 1,6 0,4 0,5 Оборот дебиторской задолженности Дни 20,0 15,1 10,2 12,8 Оборот прочих оборотных активов Дни 3,1 7,1 3,7 3,9 "Затратный цикл" Дни 29,0 24,0 14,5 17,5 Улучшение эффективности использования оборотного капитала (способствует повышению рентабельности активов) [14] Анализ оборачиваемости: чистый цикл Пример 3 Ед.изм. 2007 2008 2009 2010 "Затратный цикл" дни 29,0 24,0 14,5 17,5 Оборот кредиторской задолженности дни 34,8 14,8 3,1 7,3 Оборот расчетов с бюджетом и персоналом дни 1,8 0,6 0,6 0,6 Оборот прочих краткосрочных обязательств дни 13,6 7,3 2,7 6,8 "Кредитный цикл" дни 50,2 22,8 6,4 14,7 "Чистый цикл" дни -21,2 1,2 8,2 2,8 Снижение эффективности использования краткосрочных обязательств Ухудшение общих условий финансирования текущей деятельности: увеличение «чистого цикла» (способствует снижению абсолютной ликвидности) [15] Влияние оборачиваемости на финансовое состояние предприятия Рост «затратного цикла» Рост «чистого цикла» • Снижение рентабельности капитала • Снижение финансовой устойчивости • Снижение общей ликвидности • Снижение коэффициента абсолютной ликвидности [16] Влияние оборачиваемости на абсолютную ликвидность Периоды оборота (дни) январь февраль март апрель Авансы поставщикам 6 6 6 6 Запасы сырья 26 26 26 26 Незавершенное производство 12 12 12 12 Готовая продукция 7 7 7 7 Дебиторская задолженность 36 36 36 36 -6560 -6600 Денежные средства на р/сч Оборачиваемость 210 январь февраль март -6520 апрель Затратный цикл 87 87 87 87 Кредитный цикл 68 68 68 68 Чистый цикл 19 19 19 19 [17] Влияние оборачиваемости на абсолютную ликвидность январь Запасы сырья, дни Запасы сырья , тыс.руб. = Прирост оборотных активов Денежные средства на р/сч Запасы сырья, дни февраль март апрель 26 26 26 26 65000 65000 65000 65000 0 0 0 0 210 -6560 -6600 -6520 январь февраль 26 Запасы сырья , тыс.руб. 65000 Единовременный 0 эффект Денежные средства на р/сч 210 март апрель 20 20 20 52000 52000 52000 -13000 0 0 6440 6250 6170 [18] Влияние оборачиваемости на абсолютную ликвидность Периоды оборота (дни) январь февраль март апрель Авансы поставщикам 6 6 6 6 Запасы сырья 26 20 20 20 Незавершенное производство 12 12 12 12 Готовая продукция 7 7 7 7 Дебиторская задолженность 36 36 36 36 6440 6250 Денежные средства на р/сч Оборачиваемость 210 январь февраль март 6170 апрель Затратный цикл 87 82 82 82 Кредитный цикл 68 68 68 68 Чистый цикл 19 14 14 14 [19]