Transcript canslım - WordPress.com

AFYON KOCATEPE ÜNİVERSİTESİ
SOSYAL BİLİMLER ENSTİTÜSÜ
İŞLETME ANABİLİM DALI
MUHASEBE-FİNANSMAN BÖLÜMÜ
SERMAYE PİYASALARI DERSİ
HAZIRLAYAN
130611107
MAHMUT UYANIK
CANSLIM
William O’neil tarafından geliştirilen bu stratejik
yöntem oldukça kabul görmüştür. CANSLIM
yöntemi senet seçerken ve alım satım yaparken
izlenmesi gereken yedi adet yöntemin baş
harflerinden oluşmuştur. Bu yedi aşama aşağıdaki
şekilde sıranlanmıştır:
C-urrent quarterly earnings per share
A-nnual earnings growth
N-ew products, new managements, new highs
S-hare outstanding
L-eading industry
I-nstitutional sponsorship
M-arket direction
1. Current quarterly earnings per share – Son
üç aylık bilançodaki hisse başına kar:
Açıklanmış olan son üç aylık bilançodaki hisse
başına karın geçmiş yılın aynı üç aylık dönemine
göre enflasyondan arındırıldıktan sonra en az
%20 artmış olması gerekir. Bir başka deyişle reel
olarak hisse başına kar, geçmiş yılın aynı
dönemine göre %20 artmış olmalıdır. Eğer
enflasyon oranı %50 ise hisse başına karın %70
artması gerekmektedir.
2. Annual earnings growth – Karların yıllar
itibariyle artış oranı :
Son beş yıla bakıldığında her yıl hisse
başına kar reel olarak en az %15
büyümelidir. Son beş yıl içinde sadece bir
yıl karlardaki artış düşük kalmış veya eksi
olabilir. Fakat daha sonra yüksek oranlı
olarak artmaya devam etmişse düşük
kalan yıl istisna olarak tutulabilir.
3. New products, new managements, new highs
Yeni ürünler, yeni yönetim, yeni fiyat hedefleri:
Hisse fiyatlarında sert ve hızlı artışlar genellikle
‘’yeni’’ durumların ortaya çıkmasıyla oluşabilir.
(Yeni bir ürün üretilmeye başlanması, yeni bir yönetim
veya fiyatların yeni bir tepeye ulaşması durumları gibi.)
William O’Neil’in araştırmaları sonucunda ortaya çıkan
ve diğer klasik analistlerden farklı olan yönü, klasik
analistler ‘’ düşükken al, yüksekken sat’’ William O’Neil
ise ‘’yüksekken al, daha yükseğe çıktığında sat’’
şeklindedir.
O’Neil’in yaptığı araştırmalara göre 2-15 ay
arasından yatay hareket yapmış senet eğer bu
dönemde ulaştığı en yüksek fiyatın daha da
üzerine çıkarsa büyük çıkışlar başlamaktadır. Bu
yüzden bu tür bir kopma durumunda belirtilen
yedi şartın hepsi gerçekleşmişse mutlaka alım
yapılmalıdır.
4. Shares Outstanding – Piyasadaki toplam
hisse sayısı :
O’Neil’in çalışmalarında ortaya çıkan önemli
sonuç, Amerikan borsasında en yüksek getiriyi
sağlayan şirketler, piyasada 25 milyon veya daha
az hissesi olan şirketlerdir. Her ne kadar bu sonuç
Amerikan borsası için geçerli olsa da bunu
Türkiye’ye uyarladığımızda sermayesi düşük ve
borsada işlem gören hisse sayısı az olan
şirketlerin seçilmesi gerektiği şeklinde
yorumlamalıyız.
5. Leading industry – Lider endüstri kolu:
Üretimi en hızlı artan, geleceğinin çok
iyi olması beklenen sektör içinde lider
şirketlerin hisseleri seçilmelidir.
6. Institutional sponsorship – Kurumsal ilgi :
Senet seçimi yapılırken kurumsal yatırımcılar
tarafından senede ilgi gösterilmesi alım
önerilmesi önemlidir. Fakat O’Neil bir hissenin
%70-80’inin kurumsal yatırımcılar tarafından
alınmış olması durumunda ve hissenin popüler
olması durumunda çok geç kalınmış olacağını
belirtmektedir. Çünkü bu tür durumlarda kötü
haberler ortaya çıktığında aşırı satışlar
olabilecektir. Burada önemli olan, nokta bir
hisseye 3-10 arasında kurumsal yatırımcının ilgi
duymaya başlaması ve alıma geçmeleri
durumudur.
7. Market Direction – Piyasanın Yönü :
Bu aşama belki de en önemli aşamayı
oluşturmaktadır. Ne kadar iyi bir senedi seçmiş
olursanız olun piyasanın yönü aşağı eğimli ise
senediniz piyasanın baskısı nedeniyle bir getiri
sağlamayabilecektir. Bu konuda O’Neil şöyle
diyor; ‘’Genel piyasanın günlük-haftalık fiyat ve
işlem hacmini yorumlayarak piyasanın yönünü
tayin etmeyi öğreniniz. Eğer bunu yaparsanız
raydan çıkmayacaksınız. Endekse karşı
savaşılmaması gerektiğini biliyorsanız kazanmak
için çok fazla şey yapmaya ve bilmeye ihtiyacınız
yoktur.
KAYNAKÇA