Transcript METODE PERAMALAN NILAI TUKAR

1.
2.
3.
4.
PERAMALAN TEKNIS
PERAMALAN FUNDAMENAL
PERAMALAN BERBASIS PASAR
CAMPURAN



Melibatkan pemakaian data-data historis
(nilai tukar historis) untuk memprediksi nilai
tukar di masa depan.
Peramalan yang didasarkan pada harga atau
tren historis.
Contoh penggunaan model statistika, time
series, moving average dll.





Peramalan yang didasarkan pada hubunganhubungan fudamental antara variabel-variabel
ekonomi dengan nilai tukar.
Contoh inflasi yang tinggi di suatu negara dapat
membuat valuta negara tersebut mengalami
depresiasi.
Contoh asumsikan bahwa nilai pound inggris di
masa depan hanya tergantung pada dua faktor :
1. Inflasi di AS terhadap inflasi di Inggris.
2. Pertumbuhan Pendapatan di AS relatif
terhadap pertumbuhan pendapatan di Inggris.
Dengan data-data historis dan dengan
melakukan analisis regresi ditentukan
variabel dependent dan independentnya.
 Variabel dependent : BP, persentase
perubahan kuartalan dari pound inggris.
 Variabel independent :
1. INF, Inflasi AS- Inflasi Inggris
2. INC, Growth Income AS-Growth income
Inggris.
Persamaan Regresinya :
BP = b0 + b1 INF +b2 INC + M









b0 = Konstanta
b1 = mengukur sensitivitas dari BP terhadap
perubahan dalam INF.
b2 = mengukur sensitifitas dari BP terhadap
perubahan dalam INC.
M = mewakili error term
Asumsikan bahwa analisis regresi
menghasilkan nilai-nilai berikut :
b0 = 0,002 b1 = 0,8 b2 = 1,0
Interpretasi koefisien :
- untuk setiap unit perubahan dalam selisih
inflasi pound diharapkan berubah 0,8 %







- untuk setiap unit perubahan dalam selisih
pertumbuhan pendapatan pound diharapkan
berubah 1 % dalam arah yang sama, cateris
paribus.
Contoh diasumsikan selama kuartal terakhir
% INF = 4% dan INC = 2 %
Maka besarnya perubahan nilai pound (BP)
BP = b0 + b1 INF + b2 INC
= 0,002 + 0,8 (4%) +1 (2%)
= 5,4 %





Jadi berdasarkan angka inflasi dan
pertumbuhan pendapatan pada kuartal
terakhir, pound diharapkan mengalami
apresiasi 5,4 % selama kuartal berikutnya.
Keterbatasan Peramalan Fundamental
1. tidak pastinya waktu dari dampak yang
diperkirakan akan muncul.
2.diperlukan prediksi bagi faktor-faktor yang
memiliki dampak langsung.
3. Berubahnya sensitivitas pergerakan valas
atas tiap vfaktor setiap saat.



Didasarkan pada : 1 Kurs Spot
2 Kurs Forward.
Pemakaian nilai tukar yang ada di pasar
seperti kurs spot atau kurs forward untuk
meramalkan kurs spot masa depan.



Asumsikan bahwa pound akan mengalami
apresiasi terhadap dolar AS dalam beberapa
waktu ke depan, hal ini akan mendorong
spekulan untuk membeli pound hari ini juga. Dan
pembelian-pembelian ini akan mendorong nilai
pound naik.
Sebaliknya jika pound diperkirakan akan
mengalami defisit terhadap dolar AS para
spekulan akan menjual pound dengan segera
dengan harapan untuk membeli pound kembali
setelah nilainya turun. Tindakan ini akan
mendorong pound terdepresiasi.
Kurs spot untuk peramalan mencerminan
expectasi pasar kurs spot ke depan.



Contoh kurs forward untuk 30 hari poud
inggris $ 1.40 expectasi umum para spekulan
adalah nilai kurs spot pound di masa depan
adan jadi $1.45 dalam 30 hari.
Spekulan akan berlomba membeli kontrak
forward berjangka 30 hari pada harga $1,40
dan menjualnya kembali dalam 30 hari pada
kurs spot yang berlaku saat itu.
Jika ramalan mereka benar akan untung $
0.05




Contoh :
Suku bunga berjangka waktu 5 tahun AS : 10
%
Suku bunga berjangka waktu 5 tahun Inggris
13 %
Pengembalian majemuk (Compound Return)
untuk jangka waktu 5 tahun dari investasi
yang dilakukan di AS dan Inggris :
Negara
Pengembalian
majemuk
hasil
Amerika
(1.10) ^5 -- 1
61 %
Inggris
(1.13 )^5 -- 1
84 %





Premium / Diskon forward 5 t)ahun dari
pound
P = (( 1 + I us)/(1 + I uk)) – 1
P = (1,61 /1,84 ) – 1
P = (1,61 / 1,84) – 1 = -- 12,5 %
Kurs spot pond akan mengalami depresiasi
12,5 % Dalam 5 tahun ke depan