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Teoría prospectiva
Ps. Rafael Cendales Reyes
Universidad El Bosque
Presentación
• Esta teoría presenta una crítica a la Teoría de
la Utilidad Esperada (TUE) como modelo
descriptivo de la toma de decisiones bajo
riesgo.
• Las elecciones entre alternativas arriesgadas
muestran diversos efectos generales que son
inconsistentes con los principios básicos de la
teoría de la utilidad.
Teoría de la Utilidad
• Por incertidumbre los economistas entienden
combinaciones de probabilidades (conocidas) de
ganar determinados premios monetarios. Por
ejemplo:
– Imagínese que le dan a elegir entre dos loterías. En
una de ellas el premio son 1000 euros, con
probabilidad de conseguirlo de un 100%, es decir, el
premio es seguro. En la segunda, el premio son 2000
euros, pero la probabilidad de conseguirlo es del 60%,
es decir, de 100 boletos que se compran, toca en 60
de ellos. ¿Cuál elegiría?
Principios de la Teoría de la Utilidad Esperada
• Esperanza: La utilidad total de una alternativa
es la utilidad esperada de sus resultados. Se
obtiene a partir de la multiplicación de cada
premio por su probabilidad.
– Esta teoría predice que las personas deberíamos
elegir la segunda lotería (el valor esperado de la
primera son 1.000 euros y el de la segunda 1.200).
• Aversión al riesgo: Este principio señala que
las personas tienden a elegir la opción más
segura aunque ésta no represente la mayor
ganancia posible.
– La mayoría de las personas tienden a preferir 1000
euros seguros a 2000 euros menos seguros. Eso
significa que no consideramos equivalentes dos
loterías con el mismo valor esperado, o que no
somos “neutrales frente al riesgo”. De hecho,
muchas personas preferirían 900 € o, incluso, 800
€ seguros a ganar 2.000 € con una probabilidad
del 60%.
• Según la TUE (la Teoría de la Utilidad Esperada,
propuesta por Neuman y Morgenstern en 1944),
cuando se recibe un premio monetario no se
perciben niveles de satisfacción proporcionales al
aumento de la riqueza.
– Por ejemplo, elegir entre 1000€ y 2000€ resulta
evidente: preferimos ganar 2000€; el aumento de
utilidad de 10.000.000€ a 10.001.000€ no es tan
significativo, pues los dos números parecen
prácticamente iguales (aunque la diferencia entre
ellos es la misma que antes). Dicho de otro modo, el
incremento de satisfacción producido por 2000€
versus 1000€ es mayor que el producido por
10.001.000€ frente a 10.000.000€.
• Esta propiedad de la utilidad, conocida como la
“utilidad marginal decreciente del dinero”, puede
explicar la aversión al riesgo descrita
anteriormente: el valor esperado de la opción
incierta puede ser más baja que la de la opción
cierta porque doblar la cantidad de dinero no
consigue doblar su satisfacción.
• Además, la TUE contempla la posibilidad de que
algunas personas sean neutrales al riesgo como
resultado de percibir una satisfacción
proporcional al dinero, con lo que diferentes
incrementos en sus ganancias les aportarían
incrementos proporcionales de satisfacción.
• Sin embargo, el economista francés Maurice Allais
(1954) demostró que la TUE era fundamentalmente
errónea usando el siguiente ejemplo:
– Suponga que tuviera que elegir entre 3.000 € seguros y
4.000 € con probabilidad 80%. ¿Verdad que preferiría el
premio seguro de 3.000? Supongamos ahora la elección
entre 3.000 € con probabilidad 25% y 4.000 € con
probabilidad 20%. ¿Admite que preferiría los 4.000 € con
20%, argumentando quizá que la diferencia entre 20% y
25% no es tan grande como para aceptar ganar 1.000 €
menos? Si usted adopta estas elecciones, coincidiendo con
más de la mitad de los encuestados por Allais, acaba de
contradecir la TUE, porque los premios (y, por tanto, las
satisfacciones) y la ratio de probabilidades (20/25 = 80/100
= 4/5) permanecen constantes entre los dos problemas,
por lo que no debería haber cambiado su elección del uno
al otro.
Teoría Prospectiva
• Propuesta de Kahneman y Tversky
– El efecto de certidumbre contribuye a la aversión del
riesgo cuando se trata de ganancias seguras y a la
atracción por el riesgo en caso de elecciones con
pérdidas seguras (efecto de reflexión).
– La gente descarta aquellos componentes que son
iguales en todas las alternativas que se están
considerando (efecto de aislamiento).
– El efecto de aislamiento lleva a preferencias
inconsistentes cuando una misma elección se
presenta de formas diferentes.
– Los valores de medida son asignados a las
ganancias y a las pérdidas en vez de a los
resultados finales y se sustituyen las
probabilidades por pesos de decisión.
– Los pesos de decisión son, generalmente, más
bajos que sus correspondientes probabilidades,
excepto en el caso de probabilidades bajas.
– Que se ponderen más las probabilidades bajas
puede contribuir a la atracción tanto por el juego
como por la compra de seguros.
Decisión bajo riesgo
• Fase de preparación: representación múltiple de
las alternativas.
–
–
–
–
–
–
Codificación
Combinación
Separación
Cancelación
Simplificación
Detección de Dominancia
• Fase de evaluación: elección de la alternativa que
represente mayor valor.
La función de valoración
• Una de las características de esta teoría es que
se asume que los valores son cambios en la
riqueza o en el bienestar más que en estados
finales. El aparato perceptual se atenúa en la
evaluación de los cambios o diferencias más
que por la evaluación de magnitudes
absolutas.
Taller
• Imagine que se divierte con un juego de video en el que
puede presionar botones para hacer que sucedan cosas en la
pantalla. Hay dos botones que puede presionar y las
consecuencias sobre la pantalla (los reforzadores) están
programadas de acuerdo a dos programas de reforzamiento
distintos. Con base en lo anterior:
– Llene el valor faltante para satisfacer la ley de igualación
en los dos escenarios que se presentan abajo.
Izquierda
Derecha
Respuestas
25
20
Reforzadores
100
x
• Digamos que tenemos dos programas
concurrentes y que los reforzadores se
distribuyen de la siguiente manera r1=65% y
r2=35%. Dado lo anterior, ¿Qué valores
tendríamos para R1 y R2 si ocurriese un total
de 200 respuestas?
• Discuta estos resultados con respecto a la
teoría prospectiva propuesta por Kahneman y
Tversky.
• Considere el valor percibido de obtener 100
dólares hoy. En la tabla de abajo, indique qué tan
valiosos serían los 100 dólares para usted si
recibe el dinero hoy, mañana en 30 días, en 150
días o en 300 días a partir de ahora (Teoría de
Rachlin y Green).
• Discuta estos resultados con respecto a la Teoría
Prospectiva propuesta por Kahneman y Tversky.
Demora de la entrega en días
0
1
30
150
300
Valor percibido de $100
• Describa una situación en la que a alguien le
resultara difícil mostrar autocontrol .
• ¿Cuáles son los dos reforzadores en esa
situación? ¿Cómo difieren su valor?
• ¿Qué reforzador ocurre con una demora más
corta?
• ¿Qué tácticas podrían alentar el autocontrol
en esa situación?