Transcript TALOUSKRIISISTÄ TOISEEN – taloustiede varoittaa riskeistä – EI

TALOUSKRIISISTÄ TOISEEN
”MUTTA TÄLLÄ KERTAA KAIKKI ON TOISIN”
Lähde HS 21.11.2010 / E-osa Talous
MIKSI TALOUSKRIISEJÄ
OPISKELLAAN?
 KANNATTAAKO VANHOJA ASIOITA OPISKELLA ?
 Koulukirjoista tuttu asia voi tuntua kaukaiselta:
 New Yorkin suuri pörssiromahdus 1929  Suuri lama !
Ks(HI1, Hi3, YH2, HI4)
KRIISIT
Lähimenneisyys ja nykyhetki yllättää ?
 LATINALAISEN AMERIKAN KRIISI 1982
 MUSTA MAANANTAI 1987
 AASIAN KRIISI 1997
 VENÄJÄN KRIISI 1998
 TEKNOLOGIAKUPLA 2000
 ASUNTOLAINAKRIISI 2008
 EUROOPAN VELKAKRIISI 2010
Öljykriisit 1970- ja 80luvuilla aiheuttavat
huomattavan
epätasapainon
maailmantalouteen.
Ylijäämäiset
kansantaloudet
sijoittavat
amerikkalaisten
pankkien kautta valtavia
pääomia Latinalaiseen
Amerikkaan.
SEURAUS
SYY
LATINALAISEN AMERIKAN KRIISI
1982
Latinalaisen Amerikan
maiden velkojen arvo
nousee ja niiden korot
kohoavat niin paljon,
että maat joutuvat
maksuvaikeuksiin.
USA:laiset pankit
kirjaavat suuria
luottotappioita, koska
valtiot laimin löyvät
velkojensa maksun.
Etenkin japanilaiset sijoittajat
vetävät pääomia pois USA:sta,
koska pelko inflaation
kiihtymisestä voimistuu ja dollari
heikkenee. Saksa ja Japani
nostavat korkojaan. Dollarin
heikkeneminen aiheuttaa
japanilaisille sijoittajille suuria
tappioita. Sijoittajat menevät
paniikkiin ja alkavat myydä
osakkeita lähes samanaikaisesti.
Maanantaina 19. lokakuuta 1987
New Yorkin pörssi romahtaa.
Osakkeiden arvot laskevat parissa
päivässä 1/3.
SEURAUS
SYY
MUSTA MAANANTAI 1987
Osakemarkkinat romahtavat
kaikkialla maailmassa. USA:n
keskuspankki FED keventää
rahapolitiikkaa ja lisää rahan
määrää pankkijärjestelmässä
estääkseen laman. Lainarahan
tarjonta maailmassa kasvaa.
Aasian maat velkaantuvat
ulkomaille, koska useissa
maissa rahoitusmarkkinat
vapautetaan ja valtiot
pitävät yllä kiinteää
valuuttakurssia suhteessa
dollariin. Kevyellä
rahapolitiikalla maat pitävät
yllä talouskasvua joka
perustuu velanottoon. USA
kiristää rahapolitiikkaansa
1990-luvun puolivälissä.
Dollari ja siihen sidotut
valuutat vahvistuvat, jolloin
Aasian maiden
vientiteollisuus joutuu
vaikeuksiin.
SEURAUS
SYY
AASIAN KRIISI 1997
Luottamus Aasian maihin
romahtaa. Kansainvälinen
valuuttarahasto IMF
järjestää 40 miljardin
dollarin hätärahoituksen,
jolla pyritään vakauttamaan
pahiten kärsineiden EteläKorean, Thaimaan ja
Indonesian taloudet.
Rahoituksen ehtona on
julkisen talouden
tasapainottaminen, mikä
edellyttää mailta mittavia
säästöohjelmia.
Raakaöljyn
kysyntä vähenee
voimakkaasti
Aasian kriisin
takia, mikä taas
supistaa Venäjälle
elintärkeitä
öljytuloja
seuraus
syy
VENÄJÄN KRIISI 1998
Elokuussa 1998 Venäjä
jättää maksamatta
lainojaan. Lähes 720
pankkia vajoaa vararikon
partaalle. Syyskuussa
hedge-rahasto LONG TERM
CAPITAL
MANAGEMENT(USA) kärsi
4,6 miljardin tappiot.
USA:n keskuspankin New
Yorkin aluepankki järjestää
pelastusoperaation
estääkseen
amerikkalaisten sijoittajien
luottotappiot.
Internet-teknologian
kaupallistuminen
synnyttää voimakkaan
osake-spekulaation.
Nousukauden aikana
NASDAQin osakkeisiin
syntyy hintakupla,
jonka puhkeamista
jouduttaa USA:n
rahapolitiikan
kiristäminen eli
korkojen nostaminen
inflaation
hillitsemiseksi.
SEURAUS
SYY
TEKNOLOGIAKUPLA 2000
Pari vuotta
myöhemmin
teknologiaosakkeiden
arvot ovat enää 1/5 siitä,
mitä ne olivat keväällä
2000. USA:n
keskuspankki (FED)
keventää voimakkaasti
rahapolitiikkaa, mikä
johtaa myöhemmin
lainatarjonnan kasvuun
ja kiinteistöjen
voimakkaaseen
kallistumiseen.
ASUNTOLAINAKRIISI 2008
SYY:
Nopeasti kasvavista Aasian maista
sijoitetaan suuria määriä pääomia
USA:n rahoitusmarkkinoille.
Investointipankit vastaavat
sijoituskohteiden kysyntään
niputtamalla asuntolainoja
arvopapereiksi. Asuntojen hinnat
kallistuvat ja asuntolainojen määrä
kasvaa. Keväällä 2007 kiinteistöjen
hinnat kääntyvät laskuun. Paniikki
syntyy, koska kukaan ei tiedä,
paljonko sijoittajien salkuissa eri
puolilla maailmaa on äkillisesti
epävarmoiksi muuttuneita
arvopaperistettuja asuntolainoja.
SUBPRIMEKRIISI
SEURAUS:
Investointipankki Lehman Brothers
menee vararikkoon syyskuussa
2008. Kriisi leviää kaikkialle
maailmaan ja maailmantalous
supistuu voimakkaasti.
EUROOPAN VELKAKRIISI 2010
Syy
Seuraus
Investointipankki Lehman
Brothersin vararikon ja sitä
seuranneen
maailmantalouden
romahtamisen takia maat
jotka ovat kasvattaneet
talouttaan ulkomaisella
velalla, joutuvat vaikeuksiin.
Pahimmassa pinteessä ovat
Kreikka, Portugali ja Espanja
Rahoitusmarkkinoilla
pelätään, että Kreikka
laiminlyö velkojaan. Kriisi
tarttuu osittain Portugaliin
ja Espanjaan. Irlannissa
pelätään, että valtio ei pysty
pelastamaan ankarissa
vaikeuksissa olevaa
pankkisektoria.
Talouskriisien taustalla on samoja tekijöitä, mutta
kriisit eivät ole veljiä keskenään. Siksi niitä on vaikea
ennustaa
 Talous on luottamusta. Luottamus pitää
yllä taloutta pyörittävää yksityistä
kulutusta ja yritysten investointeja.
Luottamuksen heikkeneminen aiheuttaa
taloudessa epävarmuutta, josta seuraa
häiriöitä. Ennen kuin kriisit kärjistyvät,
meillä on tapana uskoa, että tällä kertaa
kaikki on toisin ja hyvät ajat jatkuvat.
Kriisi - sana alunp. kreikkaa
Krisis, ratkaisu
 Nyt edelleen (2013) Eurooppaa vaivaa
ankara velkaantuminen. Poliitikot ovat
painottaneet, että Irlannin kriisi johtuu
eri syistä kuin Kreikan kriisi. Epäsuorasti
siis väitetään, että tällä kertaa kaikki on
toisin. Tosiasiassa ne kytkeytyvät
toisiinsa ja taustalla on USA:n
asuntomarkkinoiden ylikuumetuminen.
Arvio
”MUTTA TÄLLÄ KERTAA KAIKKI
ON TOISIN”
Uskotko ?