Transcript Динамика добычи нефти по годам (Инвестор и Роснефть)

АТТЕСТАЦИОННАЯ РАБОТА
на тему: «Стратегия совершенствования системы
инвестиционного планирования в компании ОАО «НК
«Роснефть» с целью повышения эффективности
диверсификации инвестиционной деятельности».
Слушатель гр. ДМРВА 3Р
Научный руководитель
Белобородов Илья Владимирович
д.э.н., профессор, Лукашин Юрий Павлович
Введение
Сложившаяся в настоящее время в России экономическая ситуация стала
благоприятной
основой
для
зарождения
и
функционирования
новых
организационных форм хозяйствования, основой деятельности которых является
четкое
законодательное
и
экономическое
распределение
функций
между
собственниками бизнеса и управляющими.
Одним из реальных воплощений данной тенденции являются финансовопромышленные объединения – корпорации или Группы.
Таким образом, обеспечение устойчивости развития нефтяных компаний в
условиях жесткой конкуренции возможно только на основе регулярного
привлечения достаточных по объему инвестиций, что требует формирования такой
системы инвестиционного планирования, которая бы способствовала выбору
экономически наиболее эффективных вариантов инвестиционных проектов.
В процессе стратегического развития
нефтяные компании сталкиваются с
рядом препятствий :
 отсутствие системного подхода к формированию инвестиционной
политики;
 недостаточная разработанность алгоритмов ее построения;
 отсутствие системы мониторинга показателей инвестиционных
проектов;
 слабая информационно-технологическая поддержка
Цель работы:
 анализ систем инвестиционного планирования;
 оценка инвестиционных проектов;
 выдача рекомендаций и предложений по разработке
алгоритмов формирования;
 выдача рекомендаций и предложений по
совершенствованию инвестиционной политики и оценки
инвестиционных проектов.
Исследовательские вопросы:
 Каковы теоретические аспекты формирования
инвестиционной политики на предприятии?
 В чем состоят недостатки действующей системы
инвестиционного планирования в компании ОАО «НК
«Роснефть»?
 Какие мероприятия можно предложить по
совершенствованию данной системы?
Инвестиции и этапы инвестиционного процесса
Инвестиции
Финансовые
Инвестиции
спекулятивного
характера
Инвестиции,
ориентированные на
долгосрочные
вложения
спекулятивного
характера
Реальные
Материальные
(вещественные)
Нематериальные
(потенциальные)
Инвестиционная политика компании
 Достижение экономического, научно-технического и
социального эффекта;
 Получение наибольшей прибыли на вложенный капитал;
 Снижение расходов на достижение научно-технического
социального или экономического эффектов;
 Использование государственной поддержки;
 Привлечение кредитов международных финансовокредитных организаций;
 Обеспечение минимизации инвестиционных рисков.
Динамика
основных
производственноэкономических показателей деятельности
ОАО «НК «Роснефть»
Основные
показатели
2010
2011
2012
Выручка от
реализации, млрд.
руб.
Затраты и расходы,
млрд. руб.
1915
2702
3105
1 535
2 269
2578
Чистая прибыль,
млрд. руб.
301
319
462
Капитальные
вложения, млрд.
руб.
Добыча нефти,
млн.т.
264
391
466
119,6
122,5
125,8
Запасы нефти,
млрд.т.
5,8
6,0
6,1
Критерии присвоения статуса
инвестиционному проекту
Группа
проектов
Успешные
проекты
Критерии отнесения к группе
Коммерческие проекты
Некоммерческие
проекты
NPV>0
NPV>0
Ухудшение по другим
показателям мониторинга
не
более
10%
(от
годового плана)
Ухудшение
по
другим показателям
мониторинга не более
10% (от годового
плана)
Ухудшения хотя бы
одному
Ухудшение хотя бы по по
одному
показателю показателю
мониторинга более 10% мониторинга >10% от
годового плана
от годового плана
NPV>0
Проблемные
проекты
NPV<0
или
Контрольные
проекты
заключение профильного
структурного
подразделения
Не присваивается
Основные следствия отнесения проекта к группе
В рамках подготовки отчета Оператор проекта составляет
описание причин отклонений и формирует предложение о
необходимости корректировки инвестиционного проекта
при отнесении проекта в данной группе в течение 2-х лет подряд
производится замена менеджера проекта
начинается
разработка
мероприятий
по
эффективности проекта (корректировка проекта)
повышению
по крупным проектам создается рабочая группа.
или заключение ДСЗП
Завершаемые
По
решению По
решению Разрабатывается план завершения (выхода из) проекта. Для
соответствующего органа соответствующего
крупных проектов – план разрабатывается с участием ДСЗП
управления
органа управления
Дальнейший мониторинг направлен на контроль исполнения
плана выхода из проекта.
Оценка эффективности инвестиционного
проекта на примере освоения структуры
Алжирский Блок
Профиль добычи нефти по годам
Инвестор, млн. бар.
Государство, млн. бар.
Объем добычи нефти, млн.бар.
14,00
12,00
5,41
10,00
5,21
5,19
5,10
4,96
4,83
7,75
7,55
4,40
8,00
3,68
8,14
8,46
8,12
7,97
Динамика добычи нефти по годам
(Инвестор и Государство)
4,69
7,33
6,00
6,87
4,00
Динамика добычи нефти по годам
(Инвестор и Роснефть)
5,75
2,00
0,00
0,00
0,00
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Годы
Профиль добычи нефти по годам
Роснефть, млн. бар.
Инвестор, млн. бар.
8,00
Динамика добычи нефти по годам
(Инвестор и Роснефть)
Объем добычи нефти, млн.бар.
7,00
1,62
6,00
1,56
1,56
1,53
1,49
1,45
1,41
1,32
5,00
1,10
4,00
3,00
5,41
5,21
5,19
5,10
4,96
4,83
4,69
5
6
7
8
9
4,40
2,00
3,68
1,00
0,00
0,00
0
1
2
3
4
Годы
Модель расчета показателей эффективности проекта
индекс инфляции
коэффициент дисконтирования
добыча нефти
Суточная добыча
Коэффициент "a"
цена нефти
доля Роснефти в CAPEX
доля Роснефти в OPEX
ЕД. измерения
2%
10%
млн.бар.
тыс.бар
долл/бар
млн. долл.
млн.долл.
дисконтированные CAPEX+OPEX (Роснефть)
Валовая выручка
Прибыльная продукция инвестора
денежный поток Роснефти
дисконтированный денежный поток
Чистый денежный поток Роснефти
чистая текущая стоимость NPV (10%)
Внутренняя норма доходности IRR
Индекс рентабельности PI
Дисконтированный срок окупаемости DPBP
млн.долл.
млн.долл.
млн.долл.
млн.долл.
млн.долл.
млн.долл.
%
лет
ИТОГО
0
1
1
2
1,04
1,2
11,3
30,9
0,39
31,2
3
1,06
1,3
13,9
38,0
0,39
31,8
4
1,08
1,5
13,4
36,6
0,39
32,5
5
1,10
1,6
13,3
36,5
0,39
33,1
6
1,13
1,8
13,1
35,8
0,39
33,8
7
1,15
1,9
12,7
34,8
0,39
34,5
8
1,17
2,1
12,4
33,9
0,39
35,1
9
1,20
2,4
12,0
32,9
0,39
35,9
150,0
61,4
30
90,0
0
1
1,02
1,1
9,4
25,8
0,39
30,6
60,0
6,3
6,6
7,1
7,0
7,0
6,9
6,9
6,8
6,8
183,7
90
60,3
5,5
5,3
4,8
4,3
3,9
3,5
3,2
2,9
3701,6
1443,6
433,1
270,8
221,7
87,1
23,9%
1,5
6,4
0,0
0
0
0
-90,0
-90
288,4
112,5
33,7
30,7
-32,5
-29,6
351,8
137,2
41,2
34,0
34,5
28,5
441,6
172,2
51,7
38,8
44,6
33,5
433,5
169,1
50,7
34,6
43,7
29,9
440,9
172,0
51,6
32,0
44,6
27,7
441,6
172,2
51,7
29,2
44,7
25,2
437,9
170,8
51,2
26,3
44,4
22,8
435,0
169,6
50,9
23,7
44,1
20,6
430,8
168,0
50,4
21,4
43,7
18,5
111,4
0
Анализ чувствительности показателей
эффективности проекта «РоснефтьСтройтрансгаз Лимитед» (Алжирский Блок)
CAPEX
CAPEX
Price
IRR
35
15
19,4
29,8
10
20,8
27,8
5
22,3
25,9
0
23,9
23,9
30
IRR в %
изменение в %
40
Price
25
20
-5
25,7
21,9
-10
27,6
19,8
-15
29,8
17,7
15
10
15
10
5
0
-5
-10
-15
Изменение CAPEX и цены в %
Анализ чувствительности IRR к изменению
капитальных затрат и цены
Анализ чувствительности IRR к изменению CAPEX и цены
Анализ чувствительности NPV (10%) к изменению параметров проекта
отклонение
цена
OPEX
CAPEX
Параметры проекта
цена
NPV, млн.долл. США
10%
87,10
87,10
87,10
-20
32,90
94,90
116,00
141
33
OPEX
95
79
CAPEX
116
58
20
40
60
80
100
120
140
Изменение NPV, млн.долл.
График «торнадо» при NPV(10%) = 87,1 млн. долл. США
160
20
141,30
79,30
58,20
Краткие обобщающие выводы по проведенному
анализу
 В компании действует четко выработанная инвестиционная политика
 Существует методика оценки инвестиционных проектов, которая
соответствует требованиям рыночной экономики
 В компании выработан инструментарий инвестиционного планирования,
происходит апробация программных продуктов в рамках интегрированных
систем управления
 В компании существует четкое распределение функций в процессе
инвестиционного планирования, утвержден порядок рассмотрения
инвестиционных проектов, отлажена процедура формирования
инвестиционной программы
 Проведена оценка эффективности и анализ чувствительности показателей по
проекту «Роснефть-Стройтрансгаз Лимитед» (Алжирский блок). Полученные
результаты по проекту свидетельствуют о его коммерческой эффективности
и возможности включения в инвестиционную программу.
Рекомендации по совершенствованию системы
инвестиционного планирования Группы
«Роснефть»
 В рамках контроля за целевым использованием средств, выделяемых на
финансирование инвестиционного проекта, осуществлять платежи в рамках
реализуемых Инвестиционных проектов со Специального Инвестиционного счета
Общества после представления в Банк Реестра платежей. Контроль возложить на
Казначейство ОАО «НК «Роснефть»;
 В целях оптимизации процедуры рассмотрения и утверждения инвестиционных
проектов, корректировки и мониторинга исполнения Инвестиционной ввести в
промышленную эксплуатацию интегрированную систему управления Корпоративный бизнес-сценарий «Формирование инвестиционной программы
Группы «РОСНЕФТЬ» на базе SAP/SEM;
 Для повышения эффективности формирования Программы стратегического
развития Группы «Роснефть» создать рабочую группу с участием
представителей дочерних обществ по внедрению программного продукта
Единая консолидированная долгосрочная модель (ЕКДМ) на базе SAP/R3;
 По итогам процедуры ежегодного мониторинга предлагается проводить
классификацию инвестиционных проектов на группы для оперативного
принятия управленческих решений по критериям.
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ.
ОТДЕЛЬНОЕ СПАСИБО ПРЕПОДАВАТЕЛЯМ
«МИРБИС» ЗА ОТЛИЧНОЕ ОБУЧЕНИЕ
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ