Transcript Topic 4 資訊不對稱(ch15)

Topic 4 資訊不對稱(ch15)
在資訊不完整、資訊不對稱或資訊
可能不正確下，決策應更謹慎
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決策與資訊
• 決策時常需要資訊
• 決策時可能有資訊太多、不足或資訊不正
確的問題
– 即使網路上可方便取得很多資訊
– 取得資訊可能必須付出代價
• 資訊不對稱下通常使資訊弱勢的ㄧ方決策
時吃虧
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資訊不對稱的情境
• 賣方對商品有較多的資訊
– 二手車、房屋、古董、珠寶
• 契約的買方有較多的資訊
– 保險商品
– 買保險的消費者真的有較多資訊嗎？
• 代理關係或雇傭關係下，受雇者有較多的
資訊(知道自已的能力與花了多少努力)
• 師生之間是否也有資訊不對稱?
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資訊不對稱問題嚴重的場合
• 重複交易的機會低
• 交易金額大
• 交易標的品質不易判定
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資訊不對稱產生的問題
• 逆選擇(adverse selection)
– 隱藏特質(hidden characteristics)
• 道德風險(moral hazard)
– 隱藏行為(hidden actions)
• 代理人問題(agency problem)
– 也可視為ㄧ種道德風險的問題
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資訊不對稱下的二手車市場
• 假設
– 兩種二手車─高品質和低品質
– 買方無法分辨車子的品質
– 買方只願付出平均價格
• 在平均價格下，高品質的二手車會退出市
場
• 逆選擇產生；最後市場上只剩下低品質車
• 市場失靈就產生，雙方有利的交易不會發
生
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解決的方法
• 買方找專家鑑定
• 向有認證與商譽的賣方購買
– 誰來認證?
• 賣方提供保固服務
• 賣方提供可賣回的權利?
• 買方買進可賣回的權利?
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資訊不對稱下的保險市場
• 假設
– 兩種被保險人─高風險和低風險
– 保險公司無法分辨被保險人為高風險或低風險
– 保險公司根據平均值訂定單一費率
• 根據平均值的單一費率，只有高風險的人才會來
投保(?)
• 理賠支出將大於保費收入，保險公司會提高費率
• 被保險人組合中的高風險比例再上升，保險費率
被迫再提高。
• 市場逐漸萎縮
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解決的方法
•
•
•
•
保險公司藉由核保篩選(screen)風險高低
隨機抽樣要求健檢
主動拉保險
產險的經驗費率
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道德風險
• 保險契約成立後，被保險人不注意風險控
制，使保險人增加理賠支出
• 保險人缺乏資訊(被保險人的風險控制行為)
• 保險詐欺也是道德風險
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解決的方法
• 自負額(deductible)
– 被保險人須負擔ㄧ部份
• 理賠上限
• 調查異常的理賠案
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代理問題發生的要件
• 資訊不對稱
– 主理人對代理人行為缺乏資訊
• 代理人行為結果受不確定因素的影響
– 如果無不確定因素，可從結果推定代理人行為
結果
• 主理人與代理人利益不一致
– 雙方各有目標
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解決方法
• 監督與控制
• 風險管理(降低不確定因素)
• 誘因契約
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誘因契約的設計
• 固定給付
• 績效分紅
• 原則:固定給付額高則分紅比例低；固定給
付額低則分紅比例高
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員工分紅種類
• 獎金
• 配股
• 認股權證
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幾種誘因契約
• 單純固定給付
– 誘因效果最低但效率工資有些成效
• 剩餘100%分紅
– 主理人拿一定金額剩餘全歸代理人
– 誘因效果最高但代理人負擔高風險，代理人不
見得喜歡
• 固定給付+分紅
– 分紅比例高，誘因效果高但風險大
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求職求才資訊不對稱問題的解決
• 雇主
– 無法直接觀察求職者能力但藉由可觀察到的訊
號(signal)來了解
– 履歷、學歷、證照、成績、穿著等
• 求職者
– 取得證明能力的證書
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