Projet “Evaluation de Performance”

Le projet

    Par groupe de 2 Projet à rendre pour mao A rendre   fichiers Excel contenant les données utilisées, les programmes 1 fichier word présent l’analyse et ses résultats Sur le thème suivant :

Thème

 Evaluation de la performance d’une famille de mutual funds

Thème

   Les mutual funds choisis Peuvent être définis par leurs styles, leurs secteurs,  par leurs promoteurs Echantillon souhaitable   D’au moins 15 / 20 funds Pour un historique d’au moins 8 / 10 ans

Sources d’information

   Pour trouver les mutual funds Reuters en salle A203   Notamment en utilisant la base Lipper Et la base de données Reuters Yahoo! Finance  Pour les fonds américains

Sources d’information

 Pour trouver les mutual funds (américains) le fund screener du site de Yahoo finance    http://finance.yahoo.com/funds Funds screener  http://screen.yahoo.com/funds.html

Top Performers  http://biz.yahoo.com/p/top.html

Sources d’information

  Sur le site de Yahoo finance, outre  les classements,  le fund screener, sont égalemment disponibles   les historiques des valorisations des parts des fonds les informations financières (ratios, capi)

Eléments à analyser

     Rendements des investissements dans les funds Déterminants de ces rendements Style des funds Homogénéité et stabilité de la famille de funds analysée ( cette liste d’analyses est non limitative )

Eléments à analyser

 Rendements  Calcul – données mensuelles, historiques souhaitables de 8-10 ans     Stats descriptives Normalité Stabilité à travers le temps Comparaison aux indices (benchmark pour les funds et indice de marché)

Eléments à analyser

 Déterminants des rendements  Bêtas et alphas    Contribution des facteurs de marché et des facteurs spécifiques dans le risque et dans le rendement Stabilité des bêtas et des alphas Impact des coûts de gestion, de la rotation des titres, etc.

 Impact des ratios financiers, de la capi, etc (analyse en coupe sur la famille de funds)

Eléments à analyser

 Le style des funds   À l’aide d’un ensemble réduit d’indices pertinents, Caractérisation du portefeuille d’indice reproduisant au mieux la performance du fund (approche de Sharpe)   Comparaison des portefeuilles obtenus Analyse de la stabilité du style à travers le temps

Eléments à analyser

 Homogénéité et hétérogénéité  En synthétisant les informations passées,   évaluer la performance de la famille par rapport au secteur (benchmark) ou au marché (indice de marché) évaluer l’homogénéité de la famille choisie (par rapport à son style, par rapport aux déterminants de la performance, etc…)

Données

   Famille des funds  Valeurs liquidatives  Ratios de gestion Indices :   « marché » « actif certain »  Benchmark  Indice de styles Périodicité des cours et des valeurs liquidatives :

mensuelle

Sources

 Indices actions    MSCI   http://www.mscibarra.com/products/indices/ Fichier Excel disponible Reuters en salle A203 pour les funds, les indices financiers, les indices économiques Yahoo! (Reuters)  http://finance.yahoo.com/indices?e=dow_jones

Sources

 Indices actions    MSCI  http://www.mscibarra.com/products/indices/  Fichier Excel disponible Facteurs Fama & French (+ momentum, …)  http://mba.tuck.dartmouth.edu/pages/faculty/ken.french/data _library.html

Données Reuters   Salle A203 Yahoo! (Reuters)  http://finance.yahoo.com/indices?e=dow_jones

Outils

 Sur site de Yahoo finance    http://finance.yahoo.com/funds Funds screener  http://screen.yahoo.com/funds.html

Top Performers  http://biz.yahoo.com/p/top.html

Outils

 Fichiers Excel avec macros VBA   http://www.master272.com/VBA_applicati ons.html

pour télécharger les historiques, construire un échantillon

Le produit final

    Un échantillon de données standardisé et cohérent Des macros Des analyses statistiques Des commentaires économiques et financiers

 Bon travail!