Transcript Alternatívny transfer rizika a poistenie prírodných katastrof

Alternatívny transfer rizika
Pinda Ľudovít
Poisťovňa = cedent
Investori
finančné
prostriedky
zaistné
transfer rizika
(cesia)
distribúcia ILSs
finančné prostriedky
Swapový dealer
Upisovací agenti
SPV
swapové
operácie
emisia ILS
nominálne hodnoty + úroky
zaistné
finančné prostriedky
nom. hodnota + úroky
Investičný fond
Finančné trhy
finančné prostriedky
Plán risk manažmentu
založený na ART
Produkty
Nositelia
programy na
vybrané poistné
a zaistné
kaptívne
poisťovne
produkty
spojenie poistného
a kapitálového
trhu
poistné deriváty
štruktúry
rizikovo
retenčné
skupiny
samopoistenie
bermudskí
transformátori
kapitálové trhy
multirizikové
produkty
riadenie
podnikového
rizika
kontingenčné
kapitálové
Riešenia
vrátane
sprostredkovateľov SPV
pooly
ILS
poistná náhrada
katastrofické riziká
zemetrasenie
nekatastrofické riziká
teplota
hurikán/tajfún
zostatková hodnota
víchrica
neplatenie hypoték
nebezpečenstvo
katastrofického rizika
obchodný úver
začiatočné náklady
príjem z investície
Vysoko hodnotené
kratkodobé investície
zmluvná strana swapu
L
I
B
O
R
zaistné
poisťovateľ rizík/cedent
SPV
zaistná zmluva
zostatková
hodnota investícií
pri splatnosti
nákup investícií
LIBOR
nominálna hodnota pri splatnosti
úrok na báze LIBOR + prémia
nominálna hodnota
Investori
Situácia s možnosťou straty nominálnej hodnoty
Pt 0  (1  i) 1 qcat .Lt 1  (1  qcat ).0  qcat .Lt 1.(1  i) 1
Pt 0
Lt 1
i
qcat
- výška zaistného,
- výška zaistného plnenia, ktorú zinkasuje
poisťovateľ v prípade nastania udalosti
vopred dohodnutej po uplynutí 1 roka,
- bezriziková diskontná sadzba,
- pravdepodobnosť nastátia katastrofickej
udalosti.
Lt 1  ( Pt 0  NH t 0 ).(1  i ),
(2)
kde
NH t 0 - nominálna hodnota vydaných poistných
dlhopisov.
K  Lt 1  NH t 0  Pt 0 .(1  i )  NH t 0 .i,
(3)
kde
K - kupón.
Z (1) a (2) nominálnu hodnotu tvorí
NH t 0  Lt 1 .(1  q cat )(1  i ) 1 .
(4)
Čas t  1
katastrofa
nastane
Subjekt
Čas t  0
Poisťovňa, cedent
 Pt 0  qcat  Lt 1 1  i 
Zaisťovňa,
SPV
emitent dlhopisu
Investor
Lt 1
katastrofa
nenastane
0
Pt  0  NH t  0
 Lt 1
 Lt 1
 NH t 0   Lt 1 .(1  q cat )(1  i ) 1
0
Lt 1
1
Situácia s možnosťou straty kupónu, bez rizika straty nominálnej hodnoty
Čas t  1
Subjekt
Čas t  0
Poisťovňa, cedent
 Pt 0  qcat  Lt 1 1  i 
Zaisťovňa,
SPV
emitent dlhopisu
Investor
katastrofa
nastane
katastrofa
nenastane
Lt 1
0
Pt 0  NH t 0
 NH t 0  Lt 1
 NH t 0  K
 NH t 0   Lt 1 .(1  q cat )(1  i ) 1
NH t 0
NH t 0  K
1
Situácia s rizikom straty Situácia bez rizika straty
Rozdiel medzi situáciami
NH
NH
Lt 1
Pt 0  NH t 0   1  i 
Pt 0  1  i   NH t 0  i
NH t 0
Lt 1  1  qcat   1  i 
Lt 1  1  q cat   i 1
1
NH t 0
 Lt 1  1  qcat  i 1  i 
1
Závislosť na parametrických indexoch
j

I huritán  k .
vi .(r maxi  rd )n ,
i 1
k, n
- konštanty,
vi
- relatívna váha daná (lokálnou) expozíciou,
r max i -
predpokladaná maximálne dosiahnuteľná
rýchlosť vetra v stanovenej lokalite,
rd
- rýchlosť vetra, od ktorého sa začínajú
prejavovať jeho ničivé účinky.
Návrh výpočtu parametrického indexu pre víchrice na území Slovenska
j
I víchrica  k 

i 1
PPi
1  rs  1  rihl PIi  1  rlist PLi  r maxi  rd n ,
CPi
I víchrica
- veľkosť parametrického indexu pre víchricu,
k, n
- parametre,
PPi
- odhadovaná poškodená plocha víchricou i –
teho národného parku / v ha /,
CPi
- celková plocha i – teho národného parku /
v ha
/,
znížená
o zničenú
predchádzajúcimi víchricami,
plochu
j
- počet uvažovaných národných parkov,
rs
- stanovené % kalamity ponechané na samo
vývoj,
rihl
- ročný nárast dreviny ihličnatého porastu,
PI i
- percentuálne zastúpenie ihličnatého porastu
i – teho národného parku,
rlist
- ročný nárast dreviny listnatého porastu,
PLi
- percentuálne zastúpenie listnatého porastu i –
teho národného parku,
r max i
- predpokladaná maximálne dosiahnuteľná
rýchlosť vetra v stanovenej lokalite,
rd
- rýchlosť vetra, od ktorého sa začínajú
prejavovať jeho ničivé účinky.