Transcript 2010年中国汽车行业展望和DFG计划安排

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Contents
DFG 简要介绍
2009 中国汽车行业
2009 DFG 业务和财务表现
2010年汽车行业展望和DFG计划安排
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DFG Introduction
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PRODUCTION & HISTORIC MILESTONES
发展历程
2001 - 今
SALES(UNITS:10,000 VEHICLES)
销量单位 ：万辆
OPENNESS
开放发展
190(DFG:143)
2009
SELF-OWNED BRAND CAR LAUNCH
180
自主品牌轿车上市
170
1994 - 2000
160(DFG:105.8)
INOVATION&
ADJUSTMENT
改革调整
150
1981- 1993
140
130(DFG:95)
1969 – 1980
120
RAPID GROWTH
快速成长
INITIAL STAGE
艰苦创业
110
100(DFG:75)
2000
1993
90(DFG:59)
1986
80
60
1975
2.5T越野车
50
30
实现利润13.8亿
2003
JOINT VENTURE &
RECOGNIZATION
全面合资重组
建成10万辆生产能力
70
40
开展轻、轿建设
发展武汉基地
2005
OVERSEAS LISTED
整体海外上市
1978
5T民用车
1969
FOUNDATION
初创于十堰
20
10
0
4
DIVERSIFIED INTERNATIONAL CORPORATION
主要业务单元
NISSAN’S LARGEST OVERSEAS PARTNER
是日产在全球最大的海外合作伙伴
• 注册资本167亿人民币
• 2009年销售汽车94.4万辆
Dongfeng Motor Co.,Ltd
东风汽车有限公司
Dongfeng Peugeot Citroen
神龙汽车有限公司
PSA
Peugeot
Citroën
PSA’S STRATEGIC PARTNER IN PRC
是PSA集团在中国的战略伙伴
• 注册资本70亿元RMB
• 2009年销售汽车27万辆
Dongfeng Honda
东风本田汽车有限公司
COOPERATION LEVEL WITH HONDA
EXPANDING
与本田的合作程度不断深化
• 注册资本2亿美元
• 2009年销售汽车21万辆
Dongfeng PV Company
东风乘用车公司
公司成立于2007年7月，2009年7月推出第一款车
• 2009年销售汽车1.87万辆
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NATIONWIDE BUSINESS LAYOUT
事业布局
朝阳
新疆
FOUR MAJOR BASES 四大基地
Wuhan Base: Headquarter, R&D Centre, PV,EV
SHIYAN
十堰
武汉基地：总部、技术中心、轿车、电动车
盐城
郑州
南充
上海
XIANGFAN
襄樊 WUHAN
武汉
杭州
柳州
十堰基地：中重型商用车、微型车、零部件、装备
Xiangfan Base: LCV, PV ,Engines
襄樊基地：轻型商用车、轿车、发动机
GUANGZHOU广州
云南
Shiyan Base: CV, Mini-Car, Parts, Equipments
深圳
Guangzhou Base: PV, Engines
广州基地：乘用车、发动机
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2009 中国汽车行业
2009年中国汽车行业六大特点
一、中国汽车销量跃居全球第一
二、政策催化和汽车消费内在需求共同作用，乘用车市场空前繁荣
三、市场格局发生巨大变化，PV消费从东部一线城市向中西部城市转移
四、自主品牌表现出色、交叉型乘用车大幅度增长
五、个性化需求不减、SUV仍然维持较高增速
六、中国经济率先复苏、重卡销售超预期
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2009 DFG 业务和财务表现
东风业务和财务表现
一、全年汽车销售143.1万辆，销量再创新高
二、三大整车合资公司业务成长迅速，推动东风乘用车业务快速增长
三、东风商用车销售再创佳绩，中重卡市场占有率连续六年第一
四、东风自主品牌首发成功，市场表现良好
五、明星产品竞争优势明显，旺销态势凸显产能瓶颈
销售收入快速增长
CV 销售收入
RMB Mn Yuan
Revenue
91758
100000
80000
60000
21982
20980
25000
70569
20000
52712
32673
8195
15000
40000
20000
Revenue of CV segment
RMB MN Yuan
13500
10000
39046
37896
12785
5000
8482
0
0
2008
2008
2009
1H
2009
1H
2H
2H
PV 销售收入
RMB MN Yuan
80000
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
Revenue of PV segment
68864
48660
38664
23991
24649
30200
2008
2009
1H
2H
7
毛利及毛利率
EBIT & EBIT Rate
单位：百万元
单位：百万元
20000
15000
10000
17.0%
14.6%
6096
8206
16.5%
9815
11881
16.8%
20.0%
17484
10000
19.10%
18.0%
8000
16.0% 6000
5000
0
2005
2006
2007
2008
Gross profit
Gross profit margin
14.0%
4000
12.0%
2000
10.0%
0
9.2%
6.4%
2670
5000
4000
3000
2000
3.8%
1601
4.3%
5.5%
3250(持续性净利润)
5.6%
3955
2081
1000
0
2005
2006
2007
Net profit
2008
NP margin
8459
8.0%
6.0%
3029
4.0%
0.0%
2005
2009
2006
2007
EBIT
2008
EBIT Rate
2009
净资产收益率（可持续）
8.0%
6.8% 7.0%
6.0%
5.0%
4.0%
3.0%
2.0%
1.0%
0.0%
2009
6250
6000
4131
7.2%
5105
2.0%
净利润及净利润率 (Recurring)
7000 单位：百万元
6.3%
7.0%
10.0%
单位：百万元
27284
30000
22055
25000
20000
15000
10000
30.0%
12207
15.8%
14288
17713
20.3%
25.3%
20.0%
19.9%
17.6%
25.0%
15.0%
5000
0
10.0%
2005
2006
2007
Shareholders` Equity
2008
2009
ROE
8
现金及现金等价物大幅度增加
EBIT 利息覆盖倍数
单位：百万元
40.0
20000
18000
16000
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
34.5
35.0
30.0
25.0
20.0
15.0
13.0
10.0
5.0
0.0
2008
17369
7209
2008
2009
cash and cash equivalents
2009
EBIT Interest Coverage Ratio
应收账款周转天数
12
存货周转天数
11
10
8
7
6
4
2
0
2008
2009
Receivebles turnover days
70
60
50
40
30
20
10
0
58
43
2008
2009
Inventory turnover days
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2010年中国汽车行业展望和DFG计划安排
中国汽车行业展望
一、中国汽车市场依然保持快速增长态势不改
二、消费能力不断提升，汽车进入大众消费阶段，二三线城市发展空间巨大
三、产品品质不断提升，品牌形象逐步建立，自主品牌仍将保持较高的市场需求
四、二手车业务活跃、汽车金融快速发展，中国汽车市场更加成熟理性
五、固定资产投资强度依然保持，汽车行业出口复苏，商用车市场持续繁荣
六、新品投放依然保持较高频次，中国汽车市场产品竞争加剧
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东风集团汽车业务展望
一、继续保持快速增长态势，2010年销售实现新突破
二、满足市场需求，不断推出适应中国消费者需求的汽车新品
三、积极稳健推进以商品为主导的产能扩张计划
四、进一步优化销售网络，进一步拓展二三线城市网络建设
五、不断强化商用车业务，继续保持中重卡市场的领先位置
六、加快自主创新能力建设，拓展东风自主品牌乘用车汽车业务竞争
力和新能源汽车业务的展开
七、进一步提升经营管理能力，谋取持续领先的营利能力