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Processos
Decisórios da
Petros e Gestão de
Riscos
26 de setembro de 2014
Mar/2011
1
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
1
Resultados dos Investimentos – PP2
2
Modelo de Governança da Diretoria Executiva
3
Gestão de Risco
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Direcionadores Política
de Investimentos
Direcionadores
– Políticas
de Investimentos
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Características dos Planos de Benefício
 Na definição das estratégias de alocações dos Planos de Benefícios são utilizadas algumas ferramentas
para ajudar definição da melhor opção de alocação;
 No caso de um Plano de Beneficio Definido e Plano Petros 2, a ferramenta utilizada é o Estudo de ALM que
busca alinhar os compromissos atuariais com o fluxo de caixa dos investimentos. Esse movimento é
conhecido como “casar” o Ativo com o Passivo;
De Planos BDs
PP2
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Características dos Planos de Benefício
Gestores confrontam-se com objetivos interdependentes:
 Estratégico (longo prazo);
Tático (curto prazo);
Necessidade de avaliação das características do plano para avaliar a melhor
estratégia
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Características dos Planos de Benefício
PP2
 Plano constituído na modalidade Contribuição Variável;
 Plano aberto em 2007;
PP2
Ativo; 99,27%
 A renda (aposentadoria) é calculada com base na poupança
individual acumulada ao longo do tempo e rentabilizada pela
cota do Plano;
 Duration do Plano: 384 meses (32 anos);
Assistido;
0,73%
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Composição dos Investimentos
PP2
Patrimônio : R$ 7,8 bilhões
ALOCAÇÃO DE INVESTIMENTOS
RENDA FIXA
82%
RENDA VARIÁVEL
9%
INV. ESTRUTURADOS
3%
EMPRÉSTIMOS
3%
IMÓVEIS
3%
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Composição PP2
Segmento
Renda Fixa
PL
Percentual
Alocado
6.473.974.872,31
82,2%
Percentual
2014/2018
Mínimo
45%
8,8%
3%
30%
2,5%
-
10%
- Títulos Públicos
203.239.089,16
- Crédito Privado
242.160.988,40
- Fundos
6.028.574.794,75
Renda Variável
696.022.829,73
- Carteira de Participações
630.838.532,44
- Carteira de Giro
27.987.704,57
- Fundos de Ações
37.196.592,72
Investimentos Estruturados
Percentual
2014/2018
Máximo
92%
198.955.414,90
- FIP/FIEE
44.917.632,86
- FIP Governança
71.250.707,86
- Fundos Imobiliários
82.787.074,18
Imóveis
223.801.880,49
2,8%
-
8%
Empréstimos a Participantes
280.531.561,41
3,6%
-
15%
7.873.286.558,84
100,0%
RGRT
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Composição PP2
Tipos de Gestão
120.00%
100.00%
93.86%
100.00%
94.66%
100.00%
100.00%
80.18%
80.00%
60.00%
40.00%
19.82%
20.00%
6.14%
5.34%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
Renda Fixa
Renda Variável
Inv. Estruturados
Gestão Interna
Imóveis
Empréstimos
Total
Gestão Terceirizada
 O PP2 possui 19,82% dos seus recursos geridos internamente e 80,18% sob gestão terceirizada.
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Rentabilidade de Curto Prazo
Rentabilidade PP2 2014
8.00%
7.00%
6.00%
5.00%
4.00%
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
-1.00%
-2.00%
7.19%
5.54%
6.87%
4.33%
2.93%
1.82%
1.07%
0.19%
-0.68%
Jan-14
Feb-14
Mar-14
Apr-14
PP2
May-14
Jun-14
Jul-14
Aug-14
CDI
Elaboração: GDI /Petros

A rentabilidade do PP2 está acima do CDI no acumulado do ano até agosto/2014. O Plano apresentou desempenho
negativo no mês de janeiro, reflexo da volatilidade apresentada no mercado financeiro. Entretanto conseguiu reverter
essa situação nos meses subsequentes.
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Rentabilidade de Longo Prazo
Rentabilidade PP2 acumulada
96.71%
100.00%
89.33%
80.00%
60.00%
55.57%
40.00%
21.36%
20.00%
0.00%
-20.00%
-40.00%
-60.00%
2008
2009
2010
PP2
2011
CDI
IBrX
2012
2013
ago-14
Poupança

No longo prazo, observa-se que a rentabilidade do Plano supera os principais indicadores de mercado incluindo o CDI;

Nos últimos 6 anos e 8 meses, o plano teve um desempenho de 96,71% contra 89,33% do CDI;

Esse desempenho corrobora com a visão de longo prazo dos planos de previdência complementar.
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
1
Resultados dos Investimentos – PP2
2
Modelo de Governança da Diretoria Executiva
3
Próximos passos na Gestão de Risco
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Modelo de
Governança
– Novos
Investimentos
* Investimentos *
Modelo
de
Governança
(GNP)
–Novos
Oportunidade de
Investimento
Bancos, Gestores, e
Estruturadores,
encaminham para a
Petros novas
oportunidades de
Investimento,
solicitando uma
reunião para
apresentação da
oportunidade.
PETROS
Gerência de
Novos Projetos
COMACRE
COMIN
Diretoria
Executiva
JURÍDICO PETROS
São realizadas
reuniões com o
Diretor de
Investimentos e (ou)
a (com) equipe da
Gerência de Novos
Projetos para
apresentação das
oportunidades de
investimento pelos
ofertantes.
Avaliação do material
apresentado nas
reuniões com os
ofertantes e posterior
avaliação sobre a
atratividade da
oportunidade
apresentada, vis a vis
as Políticas de
Investimentos da
Petros.
Realização de análise
técnica das ofertas de
investimentos
selecionadas e
elaboração de material
para encaminhamento
aos membros dos
Comitês e Gerência
Jurídica.
Obs.: Não se aplica a investimentos em imóveis, empresas listadas em
bolsa e fundos de ações e multimercados.
COMACRE
Avaliação e
recomendação (ou
não) para a Diretoria
Executiva de ativos de
renda fixa com
características de
crédito e prazo de até 4
anos.
COMIN
Avaliação e
recomendação (ou
não) para a Diretoria
Executiva das
oportunidades de
investimentos com
prazo superior a 4
anos.
Deliberação (aprovação
ou reprovação) sobre
as oportunidades de
investimentos
recomendadas pelos
Comitês (COMACRE /
COMIN)
Jurídico Petros
Análise e chancela de
todos os instrumentos
jurídicos das
oportunidades
encaminhadas para os
Comitês.
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
FLUXO(GPI)
– Novos–Empreendimentos
Imobiliários
Fluxo
Novos Empreendimentos
Imobiliários
Oportunidade
de
Investimento
Recebimento da
Proposta de
Investimento de
Empreendimento
Imobiliário.
Petros
Reuniões com o
Diretor de
Investimentos
e/ou com a
equipe da
Gerência de
Participações
Imobiliárias para
apresentação
das
oportunidade de
investimentos e
informações
sobre o
empreendimento
pelos ofertantes.
Análise
Preliminar
Elaboração de
Análise
Preliminar do
Empreendiment
o, vis à vis as
Políticas de
Investimentos e
Critérios de
Alocação dos
Segmentos
Imobiliários.
Análise e
Contratação
de Laudos de
Avaliação
Realizar análise
técnica das
ofertas
selecionadas,
providenciar a
contratação de
avaliadores
independentes
para elaboração
de laudos de
avaliação.
Enviar Relatório
de Análise com a
consolidação das
informações dos
laudos de
avaliação,
informações de
mercado e
análise de
documentação.
Diretoria
Executiva e
Conselho
Deliberativo
Se aprovado,
elaborar
processo para
deliberação da
Diretoria
Executiva e do
Conselho
Deliberativo.
Efetivação do
Investimento
Caso seja
aprovado nas
duas instâncias,
realizar Due
Dilligence da
documentação,
análise técnica e
legal para
efetivação do
investimento
através de
Documento a ser
aprovado pela
Gerência
Jurídica.
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Modelo de Governança – Processo Decisório
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Critérios Mínimos para Proposta de Investimentos
Critérios Mínimos para Proposta de Investimento
 Guia prático para os ofertantes de investimentos, indicando os
principais pontos que uma oferta de investimentos deve
contemplar para se iniciar um processo de análise na Petros
 Documento disponibilizado em www.petros.com.br;
 Objetivo: dar mais transparência e agilidade ao processo de
recebimento e análise de novas ofertas de investimento;
 Ativos Contemplados: Debêntures; Cédulas de Crédito
Bancário (CCBs); Certificado de Cédulas de Crédito Bancário
(CCCBs); Fundo de Investimento em Ações (FIAs); Fundos de
Investimentos Multimercado (FIM); Fundos de Investimentos
em Direitos Creditórios (FIDCs); Fundos de Investimentos em
Participações (FIPs); Fundos Mútuos de Investimentos em
Empresas Emergentes (FMIEEs); Certificados de Recebíveis
Imobiliários (CRIs); Cédulas de Crédito Imobiliário (CCIs);
Fundos de Investimento Imobiliário (FII); Títulos do
Agronegócio (CDCA, CPR-F, CRA e LCA) e Imóveis
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Critérios Mínimos para Proposta de Investimentos
 Apresentação dos ratings mínimos aceitos; e
 Apresentação das Empresas habilitadas para avaliação
imobiliária.
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
1
Resultados dos Investimentos – PP2
2
Modelo de Governança da Diretoria Executiva
3
Gestão de Risco
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Gestão de Risco
Critérios Mínimos para Proposta de Investimento
 Melhora na qualificação tecnológica – Sistemas focados em gestão de
investimentos;
 Constantemente aumentar qualificação técnica e estimular a transmissão do
conhecimento;
 Formalizar e revisar constantemente procedimentos que definam objetivamente
como os funcionários devem atuar;
 Política de Risco de deve conter parâmetros de limites de risco por plano de
benefícios;
 Análise de varáveis relacionadas ao default de forma a estimar uma
probabilidade de inadimplência e utilização de modelos de credit rating;
 Definição de limites de risco de default para a carteira de cada plano;
 Concentração por ativo, levando em
volatilidade, risco de crédito entre outros.
consideração
setor,
liquidez,
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Obrigado
Diretoria de Investimentos
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA