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Processos
Decisórios da
Petros e Gestão de
Riscos
26 de setembro de 2014
Mar/2011
1
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
1
Resultados dos Investimentos – PP2
2
Modelo de Governança da Diretoria Executiva
3
Gestão de Risco
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Direcionadores Política
de Investimentos
Direcionadores
– Políticas
de Investimentos
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Características dos Planos de Benefício
Na definição das estratégias de alocações dos Planos de Benefícios são utilizadas algumas ferramentas
para ajudar definição da melhor opção de alocação;
No caso de um Plano de Beneficio Definido e Plano Petros 2, a ferramenta utilizada é o Estudo de ALM que
busca alinhar os compromissos atuariais com o fluxo de caixa dos investimentos. Esse movimento é
conhecido como “casar” o Ativo com o Passivo;
De Planos BDs
PP2
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Características dos Planos de Benefício
Gestores confrontam-se com objetivos interdependentes:
Estratégico (longo prazo);
Tático (curto prazo);
Necessidade de avaliação das características do plano para avaliar a melhor
estratégia
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Características dos Planos de Benefício
PP2
Plano constituído na modalidade Contribuição Variável;
Plano aberto em 2007;
PP2
Ativo; 99,27%
A renda (aposentadoria) é calculada com base na poupança
individual acumulada ao longo do tempo e rentabilizada pela
cota do Plano;
Duration do Plano: 384 meses (32 anos);
Assistido;
0,73%
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Composição dos Investimentos
PP2
Patrimônio : R$ 7,8 bilhões
ALOCAÇÃO DE INVESTIMENTOS
RENDA FIXA
82%
RENDA VARIÁVEL
9%
INV. ESTRUTURADOS
3%
EMPRÉSTIMOS
3%
IMÓVEIS
3%
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Composição PP2
Segmento
Renda Fixa
PL
Percentual
Alocado
6.473.974.872,31
82,2%
Percentual
2014/2018
Mínimo
45%
8,8%
3%
30%
2,5%
-
10%
- Títulos Públicos
203.239.089,16
- Crédito Privado
242.160.988,40
- Fundos
6.028.574.794,75
Renda Variável
696.022.829,73
- Carteira de Participações
630.838.532,44
- Carteira de Giro
27.987.704,57
- Fundos de Ações
37.196.592,72
Investimentos Estruturados
Percentual
2014/2018
Máximo
92%
198.955.414,90
- FIP/FIEE
44.917.632,86
- FIP Governança
71.250.707,86
- Fundos Imobiliários
82.787.074,18
Imóveis
223.801.880,49
2,8%
-
8%
Empréstimos a Participantes
280.531.561,41
3,6%
-
15%
7.873.286.558,84
100,0%
RGRT
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Composição PP2
Tipos de Gestão
120.00%
100.00%
93.86%
100.00%
94.66%
100.00%
100.00%
80.18%
80.00%
60.00%
40.00%
19.82%
20.00%
6.14%
5.34%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
Renda Fixa
Renda Variável
Inv. Estruturados
Gestão Interna
Imóveis
Empréstimos
Total
Gestão Terceirizada
O PP2 possui 19,82% dos seus recursos geridos internamente e 80,18% sob gestão terceirizada.
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Rentabilidade de Curto Prazo
Rentabilidade PP2 2014
8.00%
7.00%
6.00%
5.00%
4.00%
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
-1.00%
-2.00%
7.19%
5.54%
6.87%
4.33%
2.93%
1.82%
1.07%
0.19%
-0.68%
Jan-14
Feb-14
Mar-14
Apr-14
PP2
May-14
Jun-14
Jul-14
Aug-14
CDI
Elaboração: GDI /Petros
A rentabilidade do PP2 está acima do CDI no acumulado do ano até agosto/2014. O Plano apresentou desempenho
negativo no mês de janeiro, reflexo da volatilidade apresentada no mercado financeiro. Entretanto conseguiu reverter
essa situação nos meses subsequentes.
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Rentabilidade de Longo Prazo
Rentabilidade PP2 acumulada
96.71%
100.00%
89.33%
80.00%
60.00%
55.57%
40.00%
21.36%
20.00%
0.00%
-20.00%
-40.00%
-60.00%
2008
2009
2010
PP2
2011
CDI
IBrX
2012
2013
ago-14
Poupança
No longo prazo, observa-se que a rentabilidade do Plano supera os principais indicadores de mercado incluindo o CDI;
Nos últimos 6 anos e 8 meses, o plano teve um desempenho de 96,71% contra 89,33% do CDI;
Esse desempenho corrobora com a visão de longo prazo dos planos de previdência complementar.
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
1
Resultados dos Investimentos – PP2
2
Modelo de Governança da Diretoria Executiva
3
Próximos passos na Gestão de Risco
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Modelo de
Governança
– Novos
Investimentos
* Investimentos *
Modelo
de
Governança
(GNP)
–Novos
Oportunidade de
Investimento
Bancos, Gestores, e
Estruturadores,
encaminham para a
Petros novas
oportunidades de
Investimento,
solicitando uma
reunião para
apresentação da
oportunidade.
PETROS
Gerência de
Novos Projetos
COMACRE
COMIN
Diretoria
Executiva
JURÍDICO PETROS
São realizadas
reuniões com o
Diretor de
Investimentos e (ou)
a (com) equipe da
Gerência de Novos
Projetos para
apresentação das
oportunidades de
investimento pelos
ofertantes.
Avaliação do material
apresentado nas
reuniões com os
ofertantes e posterior
avaliação sobre a
atratividade da
oportunidade
apresentada, vis a vis
as Políticas de
Investimentos da
Petros.
Realização de análise
técnica das ofertas de
investimentos
selecionadas e
elaboração de material
para encaminhamento
aos membros dos
Comitês e Gerência
Jurídica.
Obs.: Não se aplica a investimentos em imóveis, empresas listadas em
bolsa e fundos de ações e multimercados.
COMACRE
Avaliação e
recomendação (ou
não) para a Diretoria
Executiva de ativos de
renda fixa com
características de
crédito e prazo de até 4
anos.
COMIN
Avaliação e
recomendação (ou
não) para a Diretoria
Executiva das
oportunidades de
investimentos com
prazo superior a 4
anos.
Deliberação (aprovação
ou reprovação) sobre
as oportunidades de
investimentos
recomendadas pelos
Comitês (COMACRE /
COMIN)
Jurídico Petros
Análise e chancela de
todos os instrumentos
jurídicos das
oportunidades
encaminhadas para os
Comitês.
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
FLUXO(GPI)
– Novos–Empreendimentos
Imobiliários
Fluxo
Novos Empreendimentos
Imobiliários
Oportunidade
de
Investimento
Recebimento da
Proposta de
Investimento de
Empreendimento
Imobiliário.
Petros
Reuniões com o
Diretor de
Investimentos
e/ou com a
equipe da
Gerência de
Participações
Imobiliárias para
apresentação
das
oportunidade de
investimentos e
informações
sobre o
empreendimento
pelos ofertantes.
Análise
Preliminar
Elaboração de
Análise
Preliminar do
Empreendiment
o, vis à vis as
Políticas de
Investimentos e
Critérios de
Alocação dos
Segmentos
Imobiliários.
Análise e
Contratação
de Laudos de
Avaliação
Realizar análise
técnica das
ofertas
selecionadas,
providenciar a
contratação de
avaliadores
independentes
para elaboração
de laudos de
avaliação.
Enviar Relatório
de Análise com a
consolidação das
informações dos
laudos de
avaliação,
informações de
mercado e
análise de
documentação.
Diretoria
Executiva e
Conselho
Deliberativo
Se aprovado,
elaborar
processo para
deliberação da
Diretoria
Executiva e do
Conselho
Deliberativo.
Efetivação do
Investimento
Caso seja
aprovado nas
duas instâncias,
realizar Due
Dilligence da
documentação,
análise técnica e
legal para
efetivação do
investimento
através de
Documento a ser
aprovado pela
Gerência
Jurídica.
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Modelo de Governança – Processo Decisório
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Critérios Mínimos para Proposta de Investimentos
Critérios Mínimos para Proposta de Investimento
Guia prático para os ofertantes de investimentos, indicando os
principais pontos que uma oferta de investimentos deve
contemplar para se iniciar um processo de análise na Petros
Documento disponibilizado em www.petros.com.br;
Objetivo: dar mais transparência e agilidade ao processo de
recebimento e análise de novas ofertas de investimento;
Ativos Contemplados: Debêntures; Cédulas de Crédito
Bancário (CCBs); Certificado de Cédulas de Crédito Bancário
(CCCBs); Fundo de Investimento em Ações (FIAs); Fundos de
Investimentos Multimercado (FIM); Fundos de Investimentos
em Direitos Creditórios (FIDCs); Fundos de Investimentos em
Participações (FIPs); Fundos Mútuos de Investimentos em
Empresas Emergentes (FMIEEs); Certificados de Recebíveis
Imobiliários (CRIs); Cédulas de Crédito Imobiliário (CCIs);
Fundos de Investimento Imobiliário (FII); Títulos do
Agronegócio (CDCA, CPR-F, CRA e LCA) e Imóveis
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Critérios Mínimos para Proposta de Investimentos
Apresentação dos ratings mínimos aceitos; e
Apresentação das Empresas habilitadas para avaliação
imobiliária.
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
1
Resultados dos Investimentos – PP2
2
Modelo de Governança da Diretoria Executiva
3
Gestão de Risco
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Gestão de Risco
Critérios Mínimos para Proposta de Investimento
Melhora na qualificação tecnológica – Sistemas focados em gestão de
investimentos;
Constantemente aumentar qualificação técnica e estimular a transmissão do
conhecimento;
Formalizar e revisar constantemente procedimentos que definam objetivamente
como os funcionários devem atuar;
Política de Risco de deve conter parâmetros de limites de risco por plano de
benefícios;
Análise de varáveis relacionadas ao default de forma a estimar uma
probabilidade de inadimplência e utilização de modelos de credit rating;
Definição de limites de risco de default para a carteira de cada plano;
Concentração por ativo, levando em
volatilidade, risco de crédito entre outros.
consideração
setor,
liquidez,
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Obrigado
Diretoria de Investimentos
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA