Transcript 20100615_ver3_IR_epivalley(kr)

EpiValley
Company
Introduction
2010
28. June
http://www.epivalley.com
1
Contents
Chapter 1_ Company Overview
Chapter 4_ Competitiveness
01. 기 업 개 요
01. 특허보유현황
02. Vision
02. Technical Issue
03. 사 업 영 역
03. LED 전문인력보유
04. 계열사 및 R&D 인력현황
04. 중국 합작법인
05. 연 혁
Chapter 2_ Review E.V.
01. Past
Chapter 5_ 재무현황 및 예상자료
01. 재 무 현 황
02. 매출 및 이익추이
02. 2010’s Epivalley
03. Future View
Chapter 3_ 시장현황
01. LED Value Chain
02. Inch-up
03. 시장 전망자료
04. 회사가 바라보는 시장전망
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Chapter 1_ Company Overview
01. 기 업 개 요
05. 연 혁
02. Vision
03. 사 업 영 역
04. 계열사 및 R&D 인력현황
3
Chapter 1_ Company Overview
01. 기업개요
회사명
대표이사
주소
사업내용
주식회사 에피밸리
장훈철
본사 : 경북 구미시 공단동 321번지
LED Epi Wafer / LED Chip
설립일
1997년 3월 26일 (12월 결산법인)
상장일
2005년 10월 27일
발행주식수
자본금
최근 감사의견
직원수
홈페이지
- (주)에피밸리 본사(구미)
- 수원 연구소(나노특화팹 센터)
78,383,747주
395억원
적정
200명 (2010.06.18 기준)
www.epivalley.com
4
Chapter 1_ Company Overview
02. Vision
“저탄소 녹색성장”의 선두산업인 LED산업의 집중육성 및 회사의 가치를 극대화하는 가치중심 기업 “
VISION
작지만 강한 강소기업
미래를 준비하는 글로벌 기업
가치를 극대화하는 가치중심 기업
Vision in LED
3년 내 Global Top 5
3대 Global Site 구축
3년 내 LED사업 매출 3,000억원 달성
고객의 만족을 위한 고객중심 기업
5
Chapter 1_ Company Overview
03. 사업영역
LED 사업 중 가장 원천 기술이라 할 수 있는 LED Epiwafer / LED CHIP 제조기술 보유
Substrate
- 결정성장, 웨이퍼 가공
결정성장 업체
Monocristal (러)
Kycera(일), Rubicon(미)
웨이퍼 가공
Shinkosha, Namiki
Kycera, CWT
EPI
- 에피웨이퍼 성장
- 웨이퍼(반도체 기판) 위에 단결정
박막형성
EPI 회사
Nichia, T/G
OSRAM
Lumileds
CREE
Epivalley
Epistar
CHIP
- 에피웨이퍼를 칩으로 제조
- 전극을 형성하고 일정한 크기로
잘라 칩 제조
Package / Module
- Chip을 구매하여 Packaging
- 응용 Application을 제작
CHIP 회사
Nichia, T/G
OSRAM
Lumileds
CREE
Epivalley
Epistar
6
Chapter 1_ Company Overview
04. 계열사 및 R&D 인력현황
계열사
R&D 인력현황
에피콤(분당)
형 태
자본금
제 품
설 립
:
:
:
:
계열사(지분 100%)
40억
Data Modem, Wifi-Router
2010.05.01
* 방송통신사업부의 물적분할
천진성일유한공사(중국)
형 태
자본금
제 품
설 립
:
:
:
:
계열사(지분 100%)
USD 2,000만 $
SMT, LCD Module
2004.09.30
* 2010년 10월 매각 완료
구분
연구개발
제조기술
QI
총
원
박사
3
1
-
4
6.1%
석사
12
7
-
19
28.8%
기타
2
32
9
43
65.1%
합계
17
40
9
66
100%
합작법인
3E Semiconductor(중국)
형 태 : 합작사 (지분 15%)
자본금 : 1,500만 $
제 품 : LED Epi-Wafer, Chip
-
총 R&D인력 중 석,박사 비중 약 35% 육박
2001년 국내최초 Blue-LED 에피웨이퍼를 상용화한 기업
국내 LED 기술을 이끌어온 핵심 인재 풀 역할을 수행
2001년부터 기술개발을 주도한 임원이 현재 LED사업본부장 재직
2010년 6월1일 노민수(LG기술원 LED개발총괄) 기술연구소장 영입
중국 상장사인 Elec-tech와의 합작법인
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Chapter 1_ Company Overview
05. 연 혁
도약기
2009~
성숙기
쇠퇴기
2002~2006년
2007~2008년
도입기
2002. 12
이노비즈 기업 선정
2007. 09 LED사업 합병
1997~2001년
2003. 12
일본 히타치 Cable, WiFi 수출
2008. 01 머니투데이 퍼플오션경영대상
2004. 03
삼성SDI 우수협력업체 선정
2008. 03 에버라이트 고휘도 LED 공급
2004. 09
중국 천진성일통신전자 설립
1997. 03
회사 설립
2005. 03
ISO 14001 인증
1997. 03
삼성전자 전화기 납품
2005. 05
벤처기업대상 국무총리상 수상
1998. 03
ISO 9002 획득
2005. 10
코스닥 상장
1998. 11
벤처기업 선정
2000. 05
수출 유망 중소기업 선정
2000. 07
벤처기업대상 국무총리상 수상
2009. 03
2009. 04
대표이사 변경(조주환 > 장훈철)
대한민국 신 성장동력 우수기업 선정
2009. 09
녹색 성장브랜드 LED부문 대상 수상
“그린에너지 기술지수(GETI)
2010. 01
국내 5위 선정( LED 분야 )
중국 합작법인 설립
2010.05
( 3E Semiconductor)
비수익사업(C&B사업) 물적분할
DTA BOX 미 NTIA 인증획득
LED전문인력 양성과정 1차 수료
6인치 에피웨이퍼 공정기술 완료보고
2010.06
LG기술원 노민수 박사 영입
주성ENG 국산 MOCVD 개발완료 예
정
2010.07
2010.10
중국 LED공장 준공 예정 (우후)
비주력계열사(중국천진법인) 매각 완
료예정
2010.12
중국합작법인 양산개시 예정
8
Chapter 2_ Review E.V
01. Past
02. 2010’s Epivalley
03. Future View
9
Chapter 2_ Review E.V.
01. Past
방만한 사업구조와 과다한 차입금 회사의 유동성 위기
적자 지속
취약한 재무구조
▶ 지속적 손실 발생
(단위 : 백만원)
구분
2009
2008
2007
매출액
93,116
137,002
100,205
영업이익
-3,632
-543
-7,817
경상이익
-25,633
-49,639
-12,523
▶ 생산중단
조직 불안정
▶ 유동성 위기
▶ 조직 불안정
- 금융위기로 인한 신규자금 유치중
단
- R&D 인력 이직 증가
- 사내 불신 팽배
- 신규 설비투자 중단
- 신규 Vision 제시 부재
- 2008년 말 총 부채 1,229억
총 유동부채 963억 상환압력 가중
- 미지급 급여 등 발생
- 이자 미지급 발생으로 장기차입금
189억 상당 일시 상환 압력
08년~09년3월까지 원재료 수급불능에
따른 일부 생산중단 발생
10
Chapter 2_ Review E.V.
02. 2010’s Epivalley
비수익 사업, 비주력 계열사 구조조정으로 LED사업 확대 기반 마련
구조조정 완료
▶ 방송통신 물적분할 완료
- 분할기일 2010.05.01
재무구조 개선
▶ 유동성 위기 극복
- 2010년 부채 885억원
부채비율 166.7%
- 업종 전문화를 통한 경영의 효율성
- 책임경영체제 구축
▶ 비주력 계열사 매각
- 천진성일통신전자유한공사(중국)
- 2010.02 매각 결정
- 2010.10 매각 완료 예정
- Fast track 시행(1년간)
단기차입금 442억 상환유예
 유동성확보
조직 안정화
▶ LED 경쟁력 강화 조치
- LED 전문인력 자체 양성
▶ 조직구조 개편
-
전체 128명  200명 72명 증가(56%)
방송통신 80명  50명 30명 감소(38%)
LED, 기타 48명  150명 102명 증가(213%)
기존 사업부 독립운영(SBU)  대표이사 직속체제로 전환
방송(셋톱박스)관련 사업 중단
▶ 이직률 감소
- 2008년 15%  2009년 11%  2010년 3%
11
Chapter 2_ Review E.V.
03. Future view
진정한 LED 전문기업으로 기업 역량 집중, LED 경쟁력 강화
재무구조 안정화
조직안정화
▶ 전략적 투자파트너 확보
- 중국 상장사 Elec-Tech
- ㈜루멘스
LED 경쟁력 강화
▶ LED전문인력양성 프로그램 운영
- 영남대 LED-IT융합산업화연구센터 협력
- LED업계 최초의 시도
- 6개월 수료(40명 교육, 35명 채용 완료)
- 중국LED합작사&국내 전문인력 활용
▶ 투자자금 확보
- 기술로얄티 수령 : 225만불
- BW발행(루멘스 등) : 100억
- 중국천진법인 매각 : 165억
- 단기차입금 유예 : 442억
- 외자유치(LOI) 진행 : 2,000만불
▶ 스톡옵션 정례화
- 2010.02 : 131만주 (청약 100%)
- 수익률 : 약 80%
▶ 혁신 project 진행
- MES(생산관리시스템)개발 (중소기업 구축 전무)
- 보안시스템, 전자결제시스템
- 혁신Tool 운영확대(기술,생산,관리혁신)
- 혁신 로드맵관리
▶ 구조조정완료
- 방송,통신사업 분할, 조직축소
- 비주력 계열사 매각
에피밸리
설비투자
설비투자
합작법인 MOCVD 50대 발주
2010.1Q
2Q
▶ Capa 증설
- 중국LED합작사를 통한 우회적 CAPA 증설
- 중국 50여대 발주완료(2012년까지 100대 규모)
- 국내 향후 2년 내 총 30대 규모
(R&D 중심의 핵심 Site로 육성)
▶ 기술력 강화
- 기술로얄티 확대(연 100억원 이상 예상)
- 국산MOCVD 테스트 마무리 단계
- 6인치 웨이퍼 개발 박차(양산적용 가능성 확인)
설비투자
2012년까지 MOCVD 100대 규모의 시설투자
3Q
4Q
2011.1Q
2Q
3Q
4Q
2012.1Q
2Q
3Q
2012년까지 MOCVD 규모 – 총 30대 규모로 증설예정
중국 합작법인 가동  로열티 발생(연간 약 100억 이상 예상) / 한국시장 판매 이익 에피밸리 수익
12
Chapter 3_ 시장 현황
01. LED Value Chain
02. Inch-up
03. 시장전망자료
04. 회사가 바라보는 시장전망
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Chapter 3_ 시장현황
01. LED Value Chain
LED 업계 Value Chain
Substrate
Epi-Wafer
일진디스플레이
크리스탈온
사파이어테크놀러지
업체
Kyocera, Monocristal
Rubicon
수익성
20062008
Chip
에피밸리, 삼성 LED
LG 이노텍
에피밸리, 삼성 LED
LG 이노텍, 더리즈
Nichia, Cree, Toyota
Gosei
Epistar, Philips Lumileds
Nichia, Cree, Toyota
Gosei
Epistar, Philips Lumileds
Package
서울반도체, 삼성 LED
LG 이노텍, 이츠웰
알티전자
Nichia, Cree, Toyota
Gosei
Epistar, Philips Lumileds
Module
우리이티아이, 한솔LCD
루멘스, 금호전기, 우리
조명
대진디엠피
Osram, Philips, GE
12.7% (당사 2010년 1Q 영업이익 약 12% 수준)
▶ 시장진입 장벽이 높음(특허문제)
▶ 기술력(휘도)이 핵심적인 경쟁력
▶ MOCVD 인치 업 경쟁, 대규모 설비투자
6.8%
▶ 가격이 핵심적인 경쟁력
▶ 방열기술(광변환 효율)
LED 전문인력의 부족 현상
국내의 경우 Package, Module업체에 집중되어 있으며 핵심 공정인 Epi, Chip에는 약 7개 업체
(출처 : 한국기업평가 <LED산업동향 및 주요 신용평가 요소 2010.05.04> 참조, 당사 취합자료, 추정치)
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Chapter 3_ 시장현황
02. Inch-up
Inch-up 효율
사진 : Aixtron사 Aix2800G4 HT
Diameter 2 inch
Diameter 4 inch
Diameter 6 inch
Pocket
42 Pocket
11 Pocket
6 Pocket
활용면적 증가율
0%
5~9%
28~36%
공정단가 감소율
0%
10~20%
40~50%
- 공정개발의 핵심은 고온에서의 휨(Bow) 현상, 웨이퍼가 두꺼워짐으로 단가문제
- 인치가 올라갈수록 면적대비 수율 저하 문제, 6인치 Ingot 수율 문제
※ 상기 자료는 이론적 수치이며 당사 추정치는 4인치 12~15% 향상 6인치는 30%정도 수익성 향상 추정
주요 Epi-wafer 생산업체 인치업 추진 현황
삼성 LED
- 2009년 2분기부터 4인치 웨이퍼를 통한 Chip 양산적용
- 6인치 전환을 추진 중이나 Epi-wafer 수율개선 및 비용 등 기타 문제점 산재
LG 이노텍
- 현재 2인치 Epi-wafer에서 6인치로 바로 Inch-Up 한다는 계획
- 회사 내 투자계획 미결정
Epivalley
- 현 2인치 Epi-wafer로 생산
- 2008년 9월 4인치 기술확보 / 2010년 05월 ETRI 6인치 공정기술 결과보고서 제출
- 2010년 말 4인치 적용(일부) / 2011년 6인치 적용 예정
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Chapter 3_ 시장현황
03. 시장 전망자료
LED 응용분야별 세계 시장전망
(단위 : 억달러)
1000
546
324
218
115
52
200
69
▶ LED Application 시장의 성장에 따라 LED 소자 (Epi, Chip)사업
공급 부족 현상 발생했으며 향후 수년간 지속될 전망
▶ LED 조명시장이 확대됨에 따라 휘도(기술력)는 LED 소자 사업의
최우선과제
자료 : 전자부품연구원
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Chapter 3_ 시장현황
03. 시장 전망자료
LED TV 시장 급속도로 성장 중
판매량 (단위 : 만대)
Data : Displaysearch. 2010.06
21,133
전체TV 시장(%)
70
Data : Displaysearch. 2009
17,724
50%
60
전체시장에서 LED제품 점유율
13,977
50
40
9,238
30
30%
20
10
3,706
360
0
2009
2010
2011
2012
2013
2014
▶ LED 시장의 단기 예측도 벗어나는 시장 성장성을 단적으로 보여주는 그래프 (2012년 TV전체시장의 LED TV 점유율 30%  50%)
▶ 2009년 LED TV시장이 생긴지 5년 후 50배의 성장 예상, 2014년 TV 전체시장에서 LED제품 75% 점유 (LED BLU의 성장성)
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Chapter 3_ 시장현황
03. 시장 전망자료
국내·외 각 정부의 LED 산업 지원 정책 활발
▶ 대부분의 주요국가 2012년~2014년 백열전구 퇴출 정책 사용
중국
5개 지역(선전, 샤먼, 다렌, 상하이, 난
창)
유럽연합
국가 반도체조명산업화기지로 지정
2012년까지 단계적으로
한국
백열전구 생산 및 판매 금지
2015년까지 세계 3대 LED 생산국 목표로 지
원
2012년부터 점진적으로 백열전구 퇴출
일본
민간이 주도적으로 진행
무리한 변경보다 자연적으로 변경예
상
미국
2020년까지 세계조명시장 점유
율 50% 목표로 정부 적극 지원
중
호주
2010년까지 모든 조명을 LED
등
에너지절약 조명으로 교체
18
Chapter 3_ 시장현황
03. 회사가 바라보는 시장 전망
LED 시장의 Oversupply 가능성 여부?
MOCVD 공급 한계
전세계적 막대한 LED설비투자가 진행되는 상황
▶ MOCVD 양산업체는 전세계적 2개 업체
- Veeco(미), Aixtron(독)
- Capa를 증설하고 있으나 현재 전세계 필요
수량에는 못 미치는 상황
- 장비업의 특성상 향후 수요감소 및 후발주자
시장참여에 대비 큰 폭의 Capa증설도
어려울 것으로 판단.
- 2009년 전세계 MOCVD 공급 물량의
약 30%만이 국내에 공급 (약 60여대)
▶ 기타 주성 엔지니어링 등 후발 MOCVD
장비 제작업체의 단기적 시장공급 한계
- 개발 단계
- 소규모 Capa
LED 후방산업의 성장성
▶ TV BLU 시장의 폭발적 성장
- 2009년 대비 2010년 10배 성장
- LED TV 출시 5년 후 50배 성장 예상
(시장조사기관 : Display search)
원재료 Shortage 현상
▶ 원재료 공급부족 예상
- Mo source
- Metal source
- Ingot, 사파이어 기판
▶ LED 조명시장 조기 확대 예상
- 주요국가의 백열등 퇴출 계획
- 각 정부의 LED 조명 지원 계획
국내 2012년까지 LED조명개발에 연 200억
LED 조명 장려금 제도 등
- 대기업들의 LED 조명 선점을 위한 전략적인
보급화
- 휘도 개선으로 가격 안정화 예상
(출처 : 당사 자료취합 및 예상자료)
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Chapter 4_ Competitiveness
01. 특허보유 현황
02. Technical Issue
03. LED 전문인력 보유
04. 중국 합작법인
20
Chapter 4_ Competitiveness
01. 특허보유현황
에피밸리는 LED 관련 283건의 특허출원, 84건의 특허등록(Epi Wafer, Chip, Package 관련)
에피밸리
특허현황
GETI(그린에너지기술지수) LED분야 5위, 전체 10위 선정
2010.05
Korea
PCT
해외
Application
150
Registration
64
Pending
70
Application
61
Pending
15
Application
72
Registration
20
Pending
52
PCT - Patent Cooperation Treaty의 약자로 국제특허협력조약
평가방법
-
美 시장 등록특허 기준
국내외 1만 4,195건 분석
8개월 간 전문가의 철저한 검증
대표지수 선별
(전자신문 2009.09)
21
Chapter 4_ Competitiveness
02. Technical Issue
질화갈륨(GaN) 기판 Epi-Wafer 제조기술을 국내 최초로 상용화 (2001.09)
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2003.02 Aixtron MOCVD 장비 18Pocket 세계최초 양산
2006.04 한국과학기술평가원
3830개의 제조업체 中 국내 1위의 기술혁신 기업으로 선정
2007.05 Aixtron MOCVD장비 30 Pocket 세계최초 양산
2008.02 휘도 2.0cd 개발
2008.09 세계에서 가장 얇은 4인치 LED공정 기술개발 성공
2009.05 대한민국 신성장동력 우수기업 선정 (지경부)
2009.07 세계 정상급 휘도 2.5cd 개발완료
2009.09 그린에너지 기술지수 LED분야 5위 선정 (전자신문)
2010. 01~ 06 지식경제부 주관 MOCVD 국산화 과제
주성 MOCVD 양산테스트 참여기업 선정
2010. 05 ETRI(한국전자통신연구원)와 공동 진행한
6인치 LED 에피웨이퍼 공정기술 개발 성공
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Chapter 4_ Competitiveness
03. LED 전문인력 보유
㈜에피밸리-영남대학교 간 산학협력 전문인력 양성 과정 성공적 종료
- LED 전문인력 부족현상 대응 / 안정적인 LED 기술인력 보유
- 수료생 전원 에피밸리의 정직원으로 전환, LED 국내사업확장 및 중국 LED 합작법인에 투입 예정 (과정종료 : 2010. 05. 20)
23
Chapter 4_ Competitiveness
04. 중국 합작법인
합작법인 설립으로 7,000억원 규모의 생산라인 확보
총 7,000억원 규모의 투자 (MOCVD 100대 규모)
1차 투자 700억원
2010.1Q
2Q
3Q
4Q
2011
2010.01
2012
2013
본계약 체결
2010.05~07
합작사 “3E Semiconductor” 설립(자본금 1,500만 달러)
2010.06.28 현지 사무실 Open
CEO : 김창태(현 에피밸리 부사장 및 LED사업본부장)
부사장 : 노세경 (전 삼성SDI 부사장)
2010.07월 완공 및 MOCVD 50대 발주 완료
내용 및 효과
Elec-tech는 자금, Epivalley는 기술투자 (특허이전 無)
2012년까지 7,000억원 규모 투자(MOCVD 100대)
에피밸리는 지분의 15% 무상 취득
매출액의 최대 10%의 로열티 수입(특허 실시료)
우회적인 Capa증설 효과 (한국시장 판권 에피밸리 소유)
▶ Elec-tech : 중국 심천에 상장된 회사로 가전 및 IT업체
▶ 2010년 5월 24일에 로열티 225만 달러를 연구개발 비용으로 수령
▶ 생산공장은 “양저우”와 “우후” 지역에 위치
< 본 계약 체결 2010.01.28 >
24
Chapter 5_ 재무현황 및 예상자료
01. 재무현황
02. 매출 및 이익추이
25
Chapter 5_ 재무현황 및 예상자료
01. 재 무 현 황
대차대조표
구분
(단위:백만원)
2010(E)
2010 .1Q
2009
2008
2007
손익계산서
구분
(단위:백만원)
2010(E)
2010.1Q
2009
2008
2007
유동자산
60,477
50,644
55,736
38,913
44,836
매출액
82,764
23,247
93,116
137,002
100,204
-당좌자산
39,959
25,888
30,482
15,720
26,804
- LED
43,531
9,091
29,708
21,923
10,171
-재고자산
20,518
24,756
25,254
23,193
18,032
- C&B
7,874
6,506
24,989
54,776
26,100
비유동자산
120,756
90,975
90,861
100,701
102,650
- Display
31,359
7,650
38,419
60,303
63,934
-투자자산
21,701
19,701
20,742
22,304
9,573
매출원가
66,340
21,231
83,228
117,573
97,790
-유형자산
81,031
54,311
51,486
60,559
62,061
매출총이익
16,424
2,016
9,888
19,429
2,414
-무형자산
16,505
15,606
15,644
14,978
24,776
판관비
9,940
4,142
13,520
19,972
10,231
1,519
1,357
2,989
2,859
6,240
영업이익
6,484
-2,126
-3,632
-543
-7,817
181,233
141,619
146,597
139,614
147,486
- LED
8,970
1,113
4,335
-1,566
2,368
유동부채
53,840
68,839
68,975
96,314
68,095
- C&B
-1,150
-1,105
-4,772
-1,287
-8,838
- Display
-1,336
-2,135
-3,194
2,310
-1,347
비유동부채
69,676
19,676
21,565
26,626
25,885
영업외수익
4,347
1,186
5,645
8,367
2,891
123,516
88,515
90,540
122,940
93,980
영업외비용
8,073
2,284
27,646
57,462
7,597
자본금
39,567
39,567
39,287
10,216
9,981
경상이익
2,758
-3,224
-25,633
-49,638
-12,523
자본잉여금
14,870
14,870
37,572
56,463
55,501
- LED
6,958
848
-5,636
-17,651
2,183
자본조정
-4,927
-4,927
-5,308
-5,564
-16,981
- C&B
-1,896
-1,661
-11,866
-16,727
-11,066
기타포괄손익누계액
6,663
6,663
7,525
8,860
545
2,178
-2,411
-8,131
-15,260
-3,640
이익잉여금
1,544
-3,069
-23,019
-53,301
4,460
법인세비용
469
-155
-348
8,122
-3,587
57,717
53,104
56,057
16,674
53,505
당기순이익
2,289
-3,069
-25,285
-57,760
-8,936
-기타비유동자산
자산총계
부채총계
자본총계
- Display
26
Chapter 5_ 재무현황 및 예상자료
02. 매출 및 이익 추이
매출액 추이도
(단위:백만원)
영업이익 추이도
(단위:백만원)
27
Memo
주식회사 에피밸리 경영기획실
경북 구미시 공단동 321번지
T : 054-467-2246~7
F : 054-467-2266
28