Transcript Межрыночный анализ 3

Межрыночный
анализ
СОДЕРЖАНИЕ
 Анализ
связей между рыночными
секторами
 Анализ
силы
коэффициентов относительной
Связь между индексом СRB
и ценами долгосрочных облигаций
Между ценами долгосрочных облигаций
и товарными рынками
существует обратная зависимость
Иногда сигнал на одном рынке
служит опережающим индикатором
для второго рынка.
Нарушение межрыночных
связей
СRB
Bond Price
Связь между индексом СRB
и доходностью долгосрочных облигаций
СRB
Bond Yield
Товарные рынки движутся в одном
направлении с доходностью облигаций
СRB
Нарушение межрыночных связей
Ноты и бонды
30Y Bond Price
10Y Note Price
5Y Note Price
30Y Bond Yield
10Y T-Note
5Y T-Note
Динамика изменений доходности
долгосрочных облигаций и цены на
облигации строго разнонаправлена
вне зависимости от срока погашения
Индекс товаров,билсы,ноты
и бонды
Корреляция индекса товаров
с нотами и бондами сильнее,
чем с билсами.
CRB
Билсы
Ноты
Бонды
Рынок облигаций и рынок акций
Рынок облигаций и фондовый рынок движутся
в одном направлении
Иногда сигнал на одном рынке
служит опережающим индикатором
для второго рынка
Hарушение межрыночных связей
S&P500
Bond Price
Фондовый рынок и доходность казначейских облигаций
Между акциями
и доходностью долгосрочных облигаций
существует обратная зависимость
S&P500
Bond Yield
• Товарный рынок и цены на казначейские облигации движутся в разных
•
•
•
•
направлениях
Товарные рынки движутся в одном направлении с доходностью
облигаций
Рынок облигаций и рынок акций движутся
в одном направлении.
Акции и доходность долгосрочных облигаций
разнонаправлены
Изменения в развитии на одном рынке могут служить опережающим
индикатором для возможных изменений на втором рынке
• Нарушение тенденций движения между товарным и финансовым
рынками,как и между акциями и облигациями является
предупреждающим сигналом о возможном изменении в развитиях
рынков
Товарный рынок и золото
CRB и золото сонаправлены
Золото, как правило, играет роль
опережающего индикатора для CRB
CRB,циклический индекс и промышленные металлы
CRB,
циклический индекс
и индекс промышленных металлов
сонаправлены
CRB
IndMetals
Cyclicals
Циклический индекс может служить
опережающим индикатором
для CRB
Циклический индекс
золото и CRB
Циклический индекс,золото и CRB
движутся в одном направлении
Золото и циклический индекс являются
опережающим индикатором для CRB,подтверждая друг друга
Золото и индекс энергоресурсов
Золото и индекс энергоресурсов сонаправлены
Золото выступает в качестве
опережающего индикатора
• Товарный рынок и цены на золото сонаправлены
• Циклический индекс и индекс промышленных металлов
движуться в одном направлении с индексом CRB
• Золото и циклический индекс могут служить
опережающим индикатором для товарного рынка,подтверждая
друг друга
• Золото и индекс энергоресурсов сонаправлены.Золото и здесь
может служить опережающим индикатором
Коэффициенты
относительной силы
•
•
•
•
•
•
CRB/30Y Bond Price
CRB/C&P500
CRB/GOLD
CRB/СYC
CRB/DJ-15
CRB/USD
• Период рассмотрения с 20.02.2009 по 17.06.2009
Коэффициент относительной силы CRB/BnPr30Y
Товарный рынок по силе больше финансового
Коэффициент относительной силы CRB/S&P500
Товарный рынок начиная с мая снова стал
сильнее рынка акций
Коэффициент относительной силы CRB/GOLD
Товарный рынок преобладает
над рынком золота
Коэффициент относительной силы CRB/цикл.индекс
Циклический индекс преобладает
над товарным
рыноком
Коэффициент
относительной силы
CRB/Цикл.индекс
с начала апреля
Коэффициент относительной силы CRB/DJ-15
Коммунальный индекс уступает по силе товарному рынку
Коэффициент относительной силы CRB/USD
Товарный рынок по силе выше валютного рынка
Выводы по анализу коэффициентов
относительной силы
• На отрезке времени с 20.02. по 17.06.2009 товарный
рынок представленный индексом CRB преоблабает
над рынком облигаций и акций,что возможно
является следствием нестабильности финансового
рынка