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Mercado Bursátil
El mercado de valores es aquella parte del sistema
financiero, donde se permite llevar a cabo:
• emisión
• colocación
• negociación y
• amortización de
Valores, con la participación de emisores,
inversionistas, intermediarios, instituciones de apoyo
y autoridades de regulación y supervisión.
Mercado Bursátil
Son valores las acciones, obligaciones, bonos,
certificados y demás títulos de crédito y documentos
que se emitan en serie o en masa en los términos de
las leyes que los rijan, destinados a circular en el
mercado de valores, incluyendo las letras de cambio,
pagarés y títulos opcionales que se emitan en la forma
antes citada y, en su caso, al amparo de un acta de
emisión, cuando por disposición de la ley o de la
naturaleza de los actos que en la misma se contengan,
así se requiera.
Mercado Bursátil
• Intermediarios Bursátiles.
• Emisores.
Participantes en el
Mercado Bursátil
• Inversionistas.
• Autoridades.
• Entidades de Apoyo.
Mercado Bursátil
• Intermediarios
Bursátiles.
Participantes en el
mercado Bursátil
1. Operaciones de correduría,
de
comisión
u
otras
tendientes a poner en
contacto la oferta y demanda
de valores
2.
Operaciones con valores
emitidos o garantizados por
terceros
3. Administración y manejo de
carteras
de
valores
propiedad de terceros
Mercado Bursátil
• Emisores.
Participantes en el
mercado Bursátil
Personas que requieren de
financiamiento a un costo más
bajo de lo que pueden obtener
mediante un préstamo comercial
o bancario y que recurren al
Mercado de Valores para
obtener este tipo de fondeo.
Dependiendo
de
características particulares
emisor,
se
determina
calificación de la emisión y
lo tanto los intereses que
deberán
pagar
a
inversionistas.
las
del
la
por
se
los
Mercado Bursátil
Participantes en el
mercado Bursátil
•
Banco de México
•
Secretaría de Hacienda y Crédito
Público
•
Comisión Nacional Bancaria y de
Valores
•
Comisión
Nacional
para
la
Protección y Defensa de los
Usuarios de Servicios Financieros
• Autoridades.
Mercado Bursátil
Participantes en el
mercado Bursátil
• Entidades de
apoyo.
•
Bolsa Mexicana de Valores.
•
Registro Nacional de Valores.
•
Agencias Calificadoras de
Valores.
•
Asesores Independientes.
•
Contrapartes Centrales.
Bursatilización
“Operación por medio de la cual determinados activos
financieros
son
transferidos
a
un
vehículo
de
bursatilización, con la finalidad de que éste último emita
valores para ser colocados entre el gran público
inversionista, los cuales representan el derecho a los
rendimientos o al producto de la enajenación de los activos
transferidos”.
Bursatilización
Institución financiera
Cartera de créditos que
generan un flujo de
ingresos
Requiere capital.
Bursatilización
Mercado de valores
Institución financiera
Vehículo de bursatilización.
(fideicomiso)
Bursatilización
Transfiere los créditos al
vehículo de bursatilización.
Institución financiera
(fideicomitente)
Fideicomis
o
Bursatilización
Tiene la función de recibir la
administración de los créditos que se
bursatilizarán
o
verificar
ésta
administración.
Fideicomiso
Realizar las acciones necesarias para
la emisión de los certificados, recibir
los recursos por parte de los
inversionistas y entregarlos a la
institución financiera, y realizar el pago
de los réditos a los inversionistas.
Bursatilización
Mercado de valores
Fideicomiso
Intermediario Bursátil
Bursatilización
Fideicomiso
Intermediario Bursátil
Mercado de
valores.
Inversionista
Institución financiera
Bursatilización
Fideicomiso
Intermediario Bursátil
Institución financiera
Nuevo otorgamiento de crédito.
Datos
Estadísticos
Compañías que han incursionado en este tipo de operaciones:
• Instituto del Fondo Nacional de Vivienda para los Trabajadores
(Infonavit)
• Sociedades Financieras de Objeto Limitado (sofoles)
• Instituciones de Crédito
Datos
Estadísticos
• 98% del mercado en circulación se integró por 10 compañías,
destacan:
• Infonavit: monto en circulación de 17,048 millones
48% del monto en
circulación total
de pesos
• Hipotecaria Su Casita: monto en circulación de
10,553 millones de pesos.
Datos BMV al primer trimestre 2008.
Datos
Estadísticos
Emisores que quedaron fuera de los 10 principales:
• Hipotecaria Comercial América: 639 millones de pesos.
• Fincasa Hipotecaria: 463 millones de pesos.
• Hipoteca Total: 20 millones de pesos.
Monto en circulación de burzatilizaciones de
hipotecas
Su Casita
HSBC
(7,107 millones de pesos)
Principal emisor con 5,500
millones de pesos
Infonavit
(16,668 millones de pesos)
UDI´s
69%
UDI's
31%
Tasa Fija