Transcript FUSION SNECMA - SAGEM

FUSION SNECMA - SAGEM
PRESENTATION
Sagem est un groupe français présent dans deux métiers :
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Communications
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Défense et Sécurité
SAGEM SA est une société anonyme à directoire et conseil
de surveillance.
Le directoire est présidé par M. Grégoire OLIVIER
Le conseil de surveillance par M. Mario COLAIACOVO.
POSITIONNEMENT DE SAGEM
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Deuxième groupe français de
télécommunications
Troisième groupe européen en électronique
de défense et de sécurité
Leader mondial en biométrie à base
d'empreintes digitales
Acteur majeur en avionique et systèmes
d'information pour avions
Métiers et segmentation stratégique
Communication
Téléphonie
mobile
Mobiles
Modules
Terminaux
et Internet
Réseaux
Terminaux
Réseaux
d’impression et optique
Terminaux
résidentiels
Circuits
imprimés
Câbles
Défense et sécurité
Navigation et
systèmes
aéronautiques
Avionique
Optronique et
systèmes
aéroterrestres
Sécurité
Programmes
Solutions aux
technologiques gouvernements
Aéronautique
et simulation
militaire
Terminaux et
Viseurs
transactions
Navigation et
sécurisées
capteurs
Combats
aéroterrestres
SAGEM DANS LE MONDE
EVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRE
Répartition du chiffre d’affaires
1 161M€
+7,2%
2 409M€
+14,9%
UNE STRATEGIE DE PARTENARIAT
SAGEM est implanté dans plus de vingt pays.
ANALYSE CONCURRENTIELLE
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Menaces de nouveaux entrants
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Menaces des produits de substitution
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Très forte
Penser à se développer car évolution rapide (3G)
Rivalité entre firmes du secteur
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Elle est très présente (Nokia, Samsung, Motorola,
Alcatel. …)
LA SNECMA
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6 juin 1905 : Louis Seguin fonde la « Société des moteurs
Gnome » (moteurs de bateaux et d'automobiles puis moteur
rotatif pour aéroplane dès 1907)
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12 Janvier 1915 : la Société Gnome absorbe la Société Le
Rhône de Louis Verdet, et devient la " Société des moteurs
Gnome et Rhône ".
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29 mai 1945 : le gouvernement français nationalise la société
Gnome & Rhone et lui donne le nom de S.N.E.C.M.A. (Société
Nationale d'Etude et de Construction de Moteurs d'Aviation)
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Puis diversification de la production
LA SNECMA AUJOURD’HUI
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Groupe public (62% détenus par l’état)
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Deux grands métiers : Propulsion et
équipements aéronautiques et spatiaux
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1200 embauches en 2004 dont 450 cadres
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N° 4 mondial des motoristes aéronautiques
CHIFFRE D’AFFAIRE
REPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRE
UN GROUPE A L’ECHELLE MONDIALE
LES SEGMENTS STRATEGIQUES
Satellites
•Propulsion
plasma
•Propulsion
monergol
•Propulsion
biergols
•Panneaux
solaires
•Réservoirs
•Matériaux
composites
Hélicoptères
Avions
militaires
Avions
civils
•Légers
•Moteurs
•Nacelles
•Moyens
•Soutien
Logistique
Intégré
•Systèmes
d’atterrissage
•Lourds
•Soutien
logistique
•Systèmes
d’atterrissage
•Systèmes
d’atterrissage
•Systèmes
électriques
•Systèmes
électriques
•Aérostructures
•Aérostructures
•Sièges
éjectables
•Systèmes
électriques
•Systèmes
hydrauliques
•Aérostructures
•Maintenance et
réparation
Lanceurs
spatiaux
•Programmes
européens
•Propulsion
•Composites
thermostructuraux
Missiles
& drones
•Missiles tactiques
•Missiles
stratégiques
•Drones
•Composites
thermostructuraux
LES SOCIETES DU GROUPE
Snecma Moteurs
Snecma Services
Turboméca
Techspace Aero
Messier-Dowty
Messier-Bugatti
Messier Services
Hispano-Suiza
Snecma Propulsion Solide
Hurel-Hispano
Labinal
Cinch
Globe Motors
LA STRATEGIE DU GROUPE
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Conforter ou développer des positions de
premier plan dans l'ensemble de ses
métiers
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Effort de Recherche et Développement
Conservation du leadership sur les avions de
plus de 100 places
Participation aux nouveaux programmes
aéronautiques majeurs
Implantations sélectives dans le monde pour
renforcer les liens avec les clients
LA STRATEGIE DU GROUPE
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Accroître la capacité d'adaptation du
Groupe aux cycles de l'aéronautique
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Ajustement continu de la taille et de
l’organisation du groupe
poursuite du développement des activités de
services et de maintenance
maintien d'une position significative sur les
marchés militaires et spatiaux
LA STRATEGIE DU GROUPE
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Accroître la performance financière
–
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Intensification des actions générales sur la
productivité, la réduction des cycles de
développement et de production et la politique
d'achats
développement permanent de synergies
technologiques, industrielles et commerciales
entre les différents métiers du Groupe
DEMARCHE DE PROGRES DU GROUPE
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2001: lancement de « Action V », la
démarche de progrès de Snecma
Ensemble de principes adoptés par le
groupe et qui formalisent les règles de
management du groupe
Action : dynamique tournée vers l'avenir
V : Vol d’oiseau qui évoque la solidarité
d’une équipe en mouvement vers un
objectif commun
ACTION V
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1.
2.
3.
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5.
6.
7.
…
Démarche de progrès au service des objectifs de la société :
« Le président incarne la démarche »
« Le comité de direction s’implique dans la démarche »
« Le plan d’action est ambitieux »
« Le plan d’action est visible »
« Le plan d’action est précis »
« Le plan d’action est le reflet des priorités de la direction »
« Les résultats obtenus sont quantifiés ou qualifiés »
ANALYSE CONCURRENTIELLE
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Menace des nouveaux entrants
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barrières d’entrée importantes : barrières technologiques et
financières
Menace des produits de substitution
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Avancée technologique relativement lente sur de tels
produits
Effort de Recherche et Développement
Exemple de Turboméca : 15 % du chiffre d'affaires
consacrés à la recherche et développement, 700
ingénieurs et technicien.
ANALYSE CONCURRENTIELLE
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Rivalité entre firmes du secteur
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Quasiment aucune rivalité dans le domaine de la
défense
Par contre, de gros concurrents dans
certains segments comme les moteurs
d’hélicoptères par exemple
LA FUSION
LES TERMES DE LA FUSION
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OPE
Sagem propose d’acquérir 13
actions SNECMA pour 3 des leurs
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OPA subsidiaire
Rachat des actions SNECMA
à 20€ l’unité
CALENDRIER INDICATIF DE L’OFFRE
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19 Janvier
Recevabilité de l’offre par l’AMF
Ouverture de l’offre
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16 Février
Arrêté et publication des comptes annuels 2004
de Sagem et de Snecma
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23 Février
Clôture de l’offre
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07 Mars
Résultats de l’offre
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17 Mars
Règlement – livraison et première cotation des
actions Sagem remise en échange dans le cadre
de l’offre
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Mai
Fusion
REPARTITION DES ACTIVITES
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Moteurs d’avions et de fusées
31%
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Défense et sécurité
26%
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Communications
22%
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Equipements aéronautiques
21%
UNE FUSION PEU ATTIRANTE
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Quel est le point commun entre les
téléphones et les trains d’atterrissage?
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Pas de doublons évidents
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Fusion avortée entre Thalès et Snecma
perte de 9,3% de l’action de Sagem
LES ATOUTS DU NOUVEAU GROUPE
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Un leader technologique
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Des cycles d’exploitations complémentaires
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Une structure financière solide et un
endettement faible
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Un actionnariat stable et diversifié
LES SYNERGIES
163 à 205 millions d’euros par an dès la 3ème année au niveau du
résultat d’exploitation
LES CONSEQUENCES DE LA FUSION
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Privatisation de la Snecma : la part de l’état
va progressivement passer de 62% à 35%
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Les salariés conservent entre 12 et 15% de
la nouvelle entité
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L’état y gagne environ 900 M€
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Aucun licenciement
LES CONSEQUENCES DE LA FUSION
SELON LE CONGLOMERAT
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« Ce rapprochement permettra aux deux
sociétés de dynamiser leur développement
grâce à leurs complémentarités
technologiques et à un réseau commercial
mondial densifié »
LES CONSEQUENCES DE LA FUSION
SELON LE CONGLOMERAT
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La Snecma va pouvoir profiter des 14 000
ingénieurs électroniciens du département
R&D de Sagem
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Financement des cycles longs (aéronautique
et défense) par les cycles courts des produits
grand public
CONCLUSION