ALTERNATIVAS AL MODELO RENTISTA PETROLERO

Escuela de Economía, FACES, UCV

Angel García Banchs

PhD Economista Profesor del CENDES y FACES, UCV http://www.angelgarciabanchs.com/ Twitter: @garciabanchs 28 de Octubre de 2010

Estructura de la presentación • ¿Qué es la renta y el rentismo?

• El circuito de la renta petrolera • Algunas tendencias • TC y la renta petrolera • Propuesta alternativa • Lineamientos económicos estratégicos • Algunos problemas de la propuesta • Conclusiones

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¿Qué es la renta y el rentismo?

La renta: ingreso no producido, pero recibido, en exceso de los costos de producción y cierta tasa de ganancia (o marcaje sobre costos) que permite financiar la reinversión En pocas palabras, si el costo es 15$/barril y el precio 70$/barril, la renta es 55$/barril El rentismo: comportamiento de las empresas, hogares, bancos, e intermediarios financieros que procura la búsqueda de rentas de corto plazo, en vez del desarrollo productivo de largo plazo

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¿Qué es la renta y el rentismo?

Cuando la renta está bajo el control del Estado, el rentismo determina la relación entre Estado y ciudadano, haciendo a este último dependiente del primero, y no al revés Y, cuando la renta es externa (como es la renta petrolera), la aplicación de la misma en el espacio del tiempo y de los bienes (transables y no transables) determina el tipo de cambio real; es decir, su velocidad de absorción en el tiempo, y su destino al consumo, las fugas de divisas o, por el contrario, a la inversión real transformadora

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¿Qué es la renta y el rentismo?

Igualmente, el rentismo puede conducir a: a) Un Estado rector y tutelar de los procesos económicos, reservándose prerrogativas claves b) Crecimiento económico no competitivo del sector privado estimulado por rentas de protección

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¿Qué es la renta y el rentismo?

Igualmente, el rentismo puede conducir a: c) Ineficiencia del Estado en la provisión de bienes, tanto públicos como privados d) Distorsiones macroeconómicas: Enfermedad holandesa Inflación (a partir de mediados de los ’70) Desempleo y subempleo estructural Inestabilidad inter-temporal de la gestión fiscal

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¿Qué es la renta y el rentismo?

Igualmente, el rentismo puede conducir a: e) Conformación Petro-Estado, al subir precios del crudo: Paternalismo y voluntarismo Discrecionalidad excesiva y deterioro institucional Presidencialismo excesivo, estatismo, y regulaciones Clientelismo y petropopulismo Debilitamiento de la democracia f) Valores y conductas políticas adversas a la premiación del mérito y a la responsabilidad individual, que refuerzan paternalismo y el reparto como política de Estado

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El circuito de la renta petrolera Empresas utilidades retenidas y reinversión Compras a industria petrolera Compras empresas privadas y cooperativas Gobierno Industria petrolera APERTURA y utilidades retenidas Regalías, ISLR petrolera, dividendos Pdval, Pdvgas, Pdv Salarios, rentas, intereses y gasto social parafiscal Hogares Importaciones Importaciones sector petrolero Resto del mundo Exportaciones petroleras (fuente de la renta) Compras ByS y subproductos petroleros, etc.

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Algunas tendencias

Caída de la productividad deprime salario real Pérdida de dinamismo de una economía dependiente del petróleo

9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0

VENEZUELA Productividad y salario real, 1960-2008

Producto por persona ocupada Sueldo real Consumo privado/habitante Productividad no rentística Variación porcentual PIB/habitante, 1997- 20,0%

VENEZUELA 2009

15,0% P.I.B.

PIB/Hab.

10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0%

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Algunas tendencias

El rezago cambiario sobrevalúa significativamente al bolívar Las importaciones equivalen a un 80% del PIB transable 2007-09

2 000,0 1 800,0 1 600,0 1 400,0 1 200,0 1 000,0 800,0 600,0 400,0 200,0 0,0

VENEZUELA Importaciones como % PIB transable*, 1997-2009

Import/hab.

Import/PIB transable 100,0% 90,0% 80,0% 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0%

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TC y la renta petrolera La distribución primaria del ingreso (antes del gobierno) Componente nacional: YP = WN + B YP = WN.(1+λ) P = [W/(Y/N)].(1+ λ) P = [W/A].(1+ λ) Beneficios B= λ (WN) Salarios WN

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TC y la renta petrolera La distribución primaria del ingreso (antes del gobierno) Componente nacional: P t P t-1 = [W t /A t ].(1+ λ) = [W t-1 /A t-1 ].(1+ λ) P t / P t-1 = [W t / W t-1 ] / [A t 1+Πp = [1+Πw] / [1+Gr pr ] / A t-1 ] En logs: Πp = Πw- gr pr

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TC y la renta petrolera La distribución primaria del ingreso (antes del gobierno) Componente nacional + importado: P = {W/A. [y/(y+m)] + xr .pm .m/[m/(y+m)]}.(1+ λ) ¿Qué pasa si los salarios son utilizados como mecanismo de transferencia de renta, sin tomar en cuenta la evolución de la productividad media hasta caer en un proceso de indexación salarial? La inflación/sobrevaluación, dependencia de las importaciones/fugas de divisas puede pasar a ser un fenómeno persistente (

bonanzas malgastadas

)

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TC y la renta petrolera El tipo de cambio real:

Q P

 

X E



P

*  1 implica 

P E



P

* 

M X

Es decir, que :

P



E



P

* 

M

lo cual implica que Hay dos formas de apreciar el tipo de cambio real (dos formas de abaratar el producto importado frente al nacional): en Venezuela, no se ajusta hacia abajo el tipo de cambio nominal, sino que se produce una inflación salarial (inflación de precios) superior a la externa

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TC y la renta petrolera Tiempo requerido para consumir la renta/bonanza petrolera Tiempo máximo Mientras mayor sea la sobrevaluación cambiaria, menos tiempo tomará para absorber la renta (consumirla en importaciones y ahorrarla en fugas) y menores serán los incentivos para aplicarla a la inversión real requerida para la expansión productiva.

Ejemplo: bonanza 2004-2008 Tipo de cambio de equilibrio Medida de sobrevaluación cambiaria

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Propuesta alternativa Lineamientos para el corto, mediano y largo plazo • Eliminar usufructo discrecional de la renta por parte del Gobierno • Substituir búsqueda de rentas por competitividad • Dedicar renta al desarrollo de externalidades positivas que reduzcan costos, fortalezcan competitividad y contribuyan a la formación de capital físico y humano, de forma sostenible

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Propuesta alternativa Lineamientos para el corto, mediano y largo plazo • TCRE como base de una “regla de juego nivelada”, en que la competitividad depende de la productividad • Remuneración salarial basada en la productividad • Marco institucional favorable a iniciativa privada, incluida la inversión extranjera • Régimen de política económica preocupado por la estabilización de corto plazo, y desarrollo de largo plazo

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Propuesta alternativa Lineamientos para el corto, mediano y largo plazo • “Tanto mercado como sea posible, y tanto Estado como sea necesario”: marco regulatorio que garantiza derechos de consumidores, laborales, ambientales e individuales, sin matar la “gallina de los huevos de oro” • Estado de Derecho que fomente, resguarde y garantice derechos humanos • La educación, el acceso a los servicios, el empleo productivo y la igualdad de oportunidades, como base de la equidad

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Lineamientos económicos estratégicos • Industria petrolera abierta a inversión privada (reforma art. 301-303 Constitución) • Expansión de la producción petrolera y sector conexo • • • Fortalecimiento de la educación y promoción del desarrollo tecnológico Fomento productividad sector no petrolero (convergencia con el petrolero) Integración económica con América Latina, EEUU y Canadá

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Lineamientos económicos estratégicos • Ley de endeudamiento que evite la sobrevaluación y fondos autónomos, blindados institucionalmente, para manejo de renta petrolera: Infraestructura (capital físico –Art. 311 Constitución); Capital social (educación, salud, vivienda – Art. 311); Estabilización macroeconómica (anti-cíclico – Art. 321); Inter-generacional (pensiones y jubilaciones) En largo plazo, sólo quedan el inter-generacional y anti-cíclico.

• Regla fiscal creíble y sostenible, independiente de la renta petrolera

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Algunos problemas de la propuesta, a ser resueltos en la transición

• ¿Cómo moderar el impacto de la devaluación real en el poder adquisitivo de los asalariados?

• ¿Cómo facilitar “despegue” competitivo de empresas?

• ¿Cómo evitar que la devaluación se traduzca en inflación?

• ¿Cómo racionalizar el Estado para que pueda desempeñarse sin rentas petroleras?

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Algunos problemas de la propuesta, a ser resueltos en la transición

• ¿Cómo reducir la vulnerabilidad internacional de la economía venezolana?

• ¿Cuál plan de negocios para la actividad petrolera?

• ¿Cómo asegurar una mayor equidad y garantizar viabilidad social y política de la transición?

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¿Cómo moderar el impacto de la devaluación real en el poder adquisitivo de los asalariados?

• Ajuste TC en torno a valores de equilibrio, fomentando convergencia entre productividades para su estabilización nominal y real • Transferencias financieras directas y/o programas compensatorios: beca escolar, programas de cuidado diario, etc., dirigidos a los sectores de menores ingresos • Mejoramiento drástico de los servicios públicos –

salario social

: salud, educación, transporte, luz, agua, seguridad, manejo desechos, vivienda, etc.

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¿Cómo moderar el impacto de la devaluación real en el poder adquisitivo de los asalariados?

• Implantación de un sistemas de seguridad social integral • Descentralización en la prestación de servicios públicos • Fortalecimiento organizaciones sociales representativas autónomas como interlocutoras del Estado

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¿Cómo facilitar “despegue” competitivo de empresas?

• Garantías a la propiedad, jurídicas y procesales: ¡Una Revolución Judicial! • Desmantelamiento del marco institucional estatizador: ¡Agenda Legislativa! • Racionalización de servicios de la administración pública: Taquilla única: transparencia y rendición de cuentas – servicio público.

• Compensación indirecta del costo laboral (

salario social

). • Política industrial inteligente que provea externalidades positivas y que trabaje con las fuerzas del mercado.

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¿Cómo evitar que la devaluación se traduzca en inflación?

• Constitución rápida fondos con saldo neto de absorción en corto plazo Reglas de asignación basadas en tasas de crecimiento deseadas y sostenibles Reglas de gasto institucionales no inflacionarias • Reglas y metas de crecimiento del gasto fiscal según: Necesidades de crecimiento doméstico.

Financiamiento inter-temporal sostenible del fisco.

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¿Cómo evitar que la devaluación se traduzca en inflación?

• Liberación comercial • Respetar relación salario – productividad • Acceso oportuno al crédito a tasas competitivas. Eliminación de los cuellos de botella (servicios, infraestructura), y del control de cambios, al restablecerse la confianza en la economía doméstica • Aumento reservas y/o pago de la deuda según criterios conservadores optimización cartera (fortalecer patrimonio nación con bajo riesgo). ¿Existe un nivel óptimo de las RR.II.?

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¿Cómo racionalizar el Estado para que pueda desempeñarse sin rentas petroleras?

• Venta empresas estatales (optimización de desempeño) • Sincerar rol Estado como proveedor de bienes públicos: Eliminación paralelismo estatal, racionalización misiones y su transferencia al

Fondo de Capital Social

Desmantelamiento de mecanismos híper-regulatorios del Ejecutivo Desburocratización progresiva con readiestramiento para reinserción productiva de empleados en la economía privada – a cargo del

Fondo de Capital Social 28

¿Cómo racionalizar el Estado para que pueda desempeñarse sin rentas petroleras?

• Coordinar entre niveles de gobierno, ministerios y fondos, ejecución recursos • Optimizar recaudación según criterios justicia tributaria • Descentralización en prestación de servicios y transferencia de poderes, desarrollo Hacienda Estadal, Municipal • Aprovechar TICs para prestación servicios públicos • Transparencia, rendición de cuentas y contraloría social

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¿Cómo reducir la vulnerabilidad internacional de la economía venezolana?

• Acumulación de reservas, según estrategia diseñada.

• Integración económica con Colombia, Pacto Andino, Centroamérica y Caribe, Mercosur y México, en ese orden • Negociación de acuerdo comercial con EE.UU.

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¿Cómo reducir la vulnerabilidad internacional de la economía venezolana?

• Promoción de exportaciones como política de Estado (con un marco macroeconómico favorable) • Promoción de inversiones extranjeras, acuerdos de garantía recíproca • Desarrollo ventajas competitivas de sectores productivos, aprovechando economías de especialización y cobertura de la industria petrolera

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¿Cuál plan de negocios para la actividad petrolera?

• ¿Debe haber una empresa petrolera del Estado, privada, Pdvsa o una empresa nueva?

• Cómo optimizar relación Agente – Principal (marco regulatorio, supervisores, agentes operativos) • Tributación petrolera según criterios inter-temporales de maximización de ingresos de la nación (¿Qué instrumento utilizar?) • ¿Cómo diseñar incentivos y marco institucional que armonicen el ciclo político (corto plazo) con la maximización intertemporal del ingreso petrolero?

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¿Cuál plan de negocios para la actividad petrolera?

• Aumento de la producción petrolera • Estimular desarrollo del sector conexo, diversificación competitiva. Investigación y desarrollo tecnológico en fortalezas • Explotar economías de cobertura para desarrollo competitivo en áreas relacionadas • Fomento de empresas competitivas aguas abajo en asociación con capital extranjero

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¿Cómo asegurar una mayor equidad y garantizar viabilidad social y política de la transición?

• Cumplir con lo señalado anteriormente (substituir asistencialismo por empleo productivo) • Fortalecimiento educación/capacitación población de menores ingresos • Marco institucional favorable al emprendimiento: garantías, financiamiento, asistencia técnica, a las PyMEs • Empoderamiento comunidades (partícipes gestión municipal, estadal)

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¿Cómo asegurar una mayor equidad y garantizar viabilidad social y política de la transición?

• Fortalecimiento Superintendencia Pro-Competencia • Empoderamiento consumidor, reformulación del Indepabis hacia educación y protección • Modernización normativa laboral en un marco caracterizado por: Mayor flexibilidad del mercado laboral Seguro de paro y mecanismos de readiestramiento y reinserción laboral.

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Conclusiones • Se propone la inserción internacional de la economía venezolana sobre la base de la competitividad, tal y como han hecho los países más exitosos • Las rentas petroleras no serán la base de la dinámica de crecimiento y el bienestar del ciudadano.

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Conclusiones • La renta se aprovechará como fuente de recursos para apoyar, facilitar y viabilizar la transición hacia una economía competitiva • El marco institucional implicará reglas de juego claras, no discrecionales, para el desarrollo competitivo, así como para propiciar la justicia social sostenible • Se trata, pues, de pasar del rentismo al desarrollo, del desempleo y subempleo al empleo formal; y de una sociedad de dependientes a una sociedad productiva y en continua transformación

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ALTERNATIVAS AL MODELO RENTISTA PETROLERO

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