TEMA I El enfoque macroeconómico. Una aproximación desde la contabilidad nacional

1.

2.

3.

Los hechos macroeconómicos y los temas de la teoría macroeconómica.

Agregados económicos e identidades contables.

De las identidades contables a las condiciones de equilibrio macroeconómico

1. Los hechos y los temas de la macroeconomía Enfoque macroeconómico

Fabrica social “Producto final” Preguntas relevantes: ¿Nivel producción?

¿Nivel general de precios?

¿Nivel empleo?

1. Los hechos y los temas de la macroeconomía 1.1. Observando la economía

Variables fundamentales:

PIB, Nivel empleo, Nivel precios

Panorama economía mundial.

1991-2001. Ola de prosperidad de la mano de las TIC 2001. Pérdida de dinamismo por crisis TIC, aumento precios petróleo, inseguridad tras atentados y escándalos bursátiles USA.

2008-2009. Crisis tras estallido burbuja inmobiliaria, primero en USA y liego RM.

1. Los hechos y los temas de la macroeconomía 1.2. Hechos destacados macroeconomía (1) Crecimiento continuado del PIB…

1. Los hechos y los temas de la macroeconomía 1.2. Hechos destacados macroeconomía …pero con carácter cíclico

1. Los hechos y los temas de la macroeconomía 1.2. Hechos destacados macroeconomía Economía Española

1. Los hechos y los temas de la macroeconomía 1.2. Hechos destacados macroeconomía (2) Output inferior al potencial

Perspectiva K  Perspectiva L  Y*= π k ·K  Y*= π L ·L  PIB plena capacidad PIB pleno empleo PIB potencial no límite máximo  sobreexplotación máquinas y horas extras permiten aumentar Y

Output gap

 diferencia entre output real y potencial

1. Los hechos y los temas de la macroeconomía 1.2. Hechos destacados macroeconomía (3) Relación inversa entre crecimiento del output y tasa de desempleo. Ley de Okun.

1. Los hechos y los temas de la macroeconomía 1.2. Hechos destacados macroeconomía Consideraciones sobre la Ley de Okun

Aproximadamente economía debe crecer 3% para que se reduzca el paro. Razones.

Crecimiento de población activa (aprox 1,7%) Crecimiento de productividad del trabajo (aprox 1,3%) Los incrementos de producción por encima del 3% no se traducen en disminuciones en igual proporción tasa de paro: Ajustes producción no simétricos Nuevos puestos ocupados por población potencialmente activa

1. Los hechos y los temas de la macroeconomía 1.2. Hechos destacados macroeconomía (4) Los precios se mueven al alza y existe una relación inversa entre desempleo e inflación

2. Agregados económicos e identidades contables 2.1. Las cuentas económicas agregadas Contabilidad nacional (CN)

 Ver economía en su conjunto Calcular riqueza creada

ex novo

. Triple perspectiva Producción Distribucion Gasto CN no valora el stock de riqueza sino el

flujo

generado en el intervalo escogido (1 año).

2. Agregados económicos e identidades contables 2.1. Las cuentas económicas agregadas Agentes económicos relevantes



Empresas

. Unidades de producción e inversión.

Bienes de consumo Bienes de inversión

Familias

. Trabajadores (w).- unidades de renta-consumo. Capitalistas/rentistas (EBE) - propietarios medios producción.

Administraciones públicas

.- Se financian con impuestos, realizan transferencias y regulan legislativamente

Resto del mundo

. Agentes económicos no residentes

2. Agregados económicos e identidades contables 2.2. Esquema circular de la renta: economía cerrada/privada

2. Agregados económicos e identidades contables 2.2. Esquema circular de la renta: economía cerrada/privada (1) Perspectiva producción

PIB = Σ bienes finales = B c +B k PIB = Σ VAB todas empresas = B c +B k

VAB



diferencia entre el valor del producto y el valor de lo utilizado para producirlo

(2) Perspectiva distribución

Y = R = W + EBE = PIB;

Salarios pactados y EBE como renta residual

(3) Destino renta

Perspectiva ahorro  Y = C+S Perspectiva gasto  DA C = C + FBK C

2. Agregados económicos e identidades contables 2.2. Esquema circular de la renta: economía cerrada/privada Funcionamiento básico del circuito

Empresas (capital productivo) piden prestado dinero financiación a otras empresas (capital financiero)



producen bienes finales



ceden a otras empresas (Capital comercial)



vende a familias (

B c ) u otras empresas (B k )  ventas generan valor monetario de la producción  reparto entre factores producción  capital Bº (EBE) trabajo-salarios;

2. Agregados económicos e identidades contables 2.2. Esquema circular de la renta: economía cerrada/privada Contablemente, el circuito se puede resumir

1) PIB = B C + B K = ∑VAB = OA 2) Y = W + EBE 3) Y’= C + S 4) DA C = C + FBK C

De donde

Identidades contables  OA ≡ DA C ; S ≡ I C Condiciones equilibrio  OA = DA ; S = I Diferencia: I C = FBK (Inversión en sentido económico) + Variación de stocks

2. Agregados económicos e identidades contables 2.3. Esquema circular de la renta: economía sector publico

2. Agregados económicos e identidades contables 2.3. Esquema circular de la renta: economía sector público AA.PP

 Dos actividades principales: Producción bienes y servicios Empresas públicas se asimilar resto empresas Servicios públicos: defensa, educación, sanidad… que se prestan gratuitamente. 2 problemas:

¿Cuánto valen los servicios?



Coste producción ¿Quiénes adquieren



propias AAPP (Cpb)

Redistribución renta: Impuestos: indirectos (producción y consumo) y directos (renta, sociedades) transferencias: subvenciones, subsidios y pensiones.

2. Agregados económicos e identidades contables 2.3. Esquema circular de la renta: economía sector público AA.PP

 aumenta renta unos individuos (Tr>t) y disminuye otros (Tr

AA.PP

 disponen renta disponible que pueden destinar: Consumo (C pb ) Ahorro (S pb )  Positivo  Inversión pública (infraestructuras…) Capacidad Financiación Negativo  Necesidad Financiación

2. Agregados económicos e identidades contables 2.4. Esquema circular de la renta: economía sector exterior

2. Agregados económicos e identidades contables 2.4. Esquema circular de la renta: economía sector exterior Ingresos (entra dinero) (Sale dinero) Pagos A) BALANZA COMERCIAL (X-M de bienes)

Exportaciones de bienes Importaciones de bienes

B) BALANZA DE SERVICIOS (X-M de servicios)

Exportaciones de servicios Importaciones de servicios Renta recibida del RM (

factor L

)

C) BALANZA DE RENTAS

Rentas pagadas al RM

D) BALANZA DE TRANSFERENCIAS

Transferencias del RM Transferencias pagadas al RM

(A+B+C+D ) BALANZA POR CUENTA CORRIENTE

D) BALANZA DE CAPITAL (Déficit/Superávit por cuenta corriente+K)

Transferencias de capital del RM (

Fondos UE

) Transferencias de capital al RM

E) BALANZA FINANCIERA

Inversiones directas del RM (

compras empresas

) Inversiones de cartera en el RM (

títulos, deuda

) Otras inversiones del RM (

préstamos, i especulativa

) Variación Neta Pasivos (VNP) Inversiones directas en el RM Inversiones de cartera en el RM Otras inversiones en el RM Variación Neta Activos (VNA) RESERVAS (asegura n ajuste final)

2. Agregados económicos e identidades contables 2.4. Esquema circular de la renta: economía sector exterior

2. Agregados económicos e identidades contables 2.4. Esquema circular de la renta: economía sector exterior

Documento contable que está siempre en equilibrio. Las reservas garantizan el ajuste final.

Sub balanzas pueden presentar déficit/superávit.

Balanza por cuenta corriente compuesta por: balanza de bienes, de servicios y balanza de rentas Saldo balanza financiera =VNP-VNA Saldo operaciones corrientes coincide en valor absoluto con el de las no financieras:

Déficit por cuenta corriente más capital = Superávit de B. financiera + variación de reservas

Déficit por cuenta corriente  posibilidades país por encima de sus

2. Agregados económicos e identidades contables 2.4. Esquema circular de la renta: economía sector exterior

Déficit por cuenta corriente  país por encima de sus posibilidades. Posibilidades financiación: Préstamos del RM Superávit en la balanza de capital (fondos europeos)

Déficit por (cuenta corriente + Capital) → Necesidad de financiación de la nación (por la cuantía del déficit) Superávit por cuenta corriente + Capital) → Capacidad de financiación de la nación Nota. No asociar déficit por cuenta corriente a necesidad de financiación pues se ha de tener en cuenta la cuenta de capital

3. De las identidades contables a las condiciones equilibrio Identidades contables

 OA ≡ DA C ; S ≡ I C

Condiciones equilibrio

 OA = DA ; S = I Diferencia: I C = FBK (Inversión en sentido económico) +

Variación de stocks

El economista y los datos económicos

4. Referencias Bibliográficas BLANCHARD (2006): Macroeconomía, Prentice-Hall, 4ºEd, Caps. 1 y 2.

DEJUAN, O. (2000): Macroeconomía, Bomarzo, Cap. 1.