Transcript RESSET/DB简介
RESSET数据库及其科研应用 北京聚源锐思数据科技有限公司 www.resset.cn 目录 01 02 03 04 • 科研领域 • 学术研究应用举例 • 实证论文——债务期限结构影响因素研究 • RESSET/DB操作指南 金融数据库在科研方面的应用 投资研究 • 金融研究机构 • 金融企业的研 究部门 学术科研 • 经济、金融、 会计等研究方 向 • 为模型检验和 实证研究提供 数据支持 RESSET研发团队 锐思数据公司拥有一流的数据库研发与数 据定制服务团队。团队成员来自清华大学、 北京大学、中国人民大学等国内外著名院 校，是目前国内在金融、统计、经济等专 业领域的顶级教授和金融行业的资深专家， 代表了目前国内金融、计量经济、证券投 资等专业领域的最优秀的模型计算、项目 开发、和最前沿理论研究与教学水平。 RESSET研发团队 《实证金融学》起源于清华朱世武教授，他是我 国著名的金融数据库专家，最早在国内开设金融 数据库相关课程，教授的课程有：金融数据库, 金 融数据分析方法与应用，SAS编程技术, 金融统计 学,金融计算与建模，实证金融学等。 特点/优势：数据处理与金融建模技术 RESSET首席技术顾问：朱世武教授 RESSET学术顾问科研领域 朱世武教授 • 清华大学经管学院 • 金融数据库与金融计算专 家 • 研究方向： • 固定收益、风险管理、金 王明进教授 王一鸣教授 • 北京大学光华管理学院 • 北京大学经济学院 • 商务统计与经济计量系 • 研究方向： • 金融学系副主任 • 研究方向： • 金融市场的计量经济方法、 • 金融经济学、资产定价理 融计算、金融建模与数据 非线性时间序列分析、教 论、金融工程、金融风险 挖掘、金融数据库 育收益与风险的计量、房 管理、博弈理论、宏观经 地产市场与住房金融 济 研究领域 策略研究 事件研究 研究领 域 其它 固定收益 研究 事件研究 信息披露（并购、 IPO等）研究 事件模拟研究 事件 研究 市场反应效率研究 异常报酬率（盈 余反应等）研究 策略研究 量化投资策略 证券组合投资 决策 风险控制策略 策略 研究 投资者交易策 略 金融产品定价 策略 资产配置策略 固定收益研究 中国债券市场宏观 与体制方面的研究 中国债券市场发展 策略研究 利率期限结构与 定价 国债规模方面的 研究 制约债券市场发 展缓慢的因素 债券投资策略与 中国债券市场存 风险管理 在问题方面的研 究 政府怎样有效地 运用宏观调控的 平台 微观领域研究 债券市场微观结 构 衍生产品 体制制约债券市 场发展问题的研 究 利率和汇率的平 价关系 利率市场化，债 券市场基准利率 目录 01 02 03 04 • 科研领域 • 学术研究应用举例 • 实证论文——债务期限结构影响因素研究 • RESSET/DB操作指南 学术研究应用举例 RESSET/DB数据引用情况统计： 据不完全统计，每年至少有5000余篇学术期刊、 硕博士学位论文引用RESSET/DB数据。 学术研究应用举例——期刊、文献 金融危机冲击、财务柔性储备与企业投资行为——来自中国上市公司的经验证据 曾爱民; 张纯; 魏志华 《管理世界》 2013 股票数据 以2007年爆发的金融危机为外生冲击事件，考察了金融危机对不同财务柔性企业投资行为的影响。 • 样本的建立。利用股票库的财务数据，筛选出有效样本总体(928家公司)，再按照一定的对照组判断标准，筛选出3种类型不同的 实证 过程 财务柔性企业和对应的对照组企业，得到6个子样本； • 描述性统计。初步考察各类财务柔性企业分组的公司主要特征及是否有显著差异，结果表明财务柔性企业在金融危机时期应具有 更低的现金-现金流敏感性； • 多元回归分析。采用混合最小二乘法、固定效应和随机效应等模型，对企业融资约束力程度、企业投资能力、投资支出对企业此 财务业绩影响进行具体分析； • 稳健性检验。分别对于财务柔性企业界定、企业选择标准、样本区间的选择、企业财务业绩差异这4个方面进行稳健性检验，实证 结果都高度一致。 实证 结果 • 无论使用投资-现金流敏感性还是现金-现金流敏感性指标度量融资约束程度，我们 都发现高财务柔性企业在金融危机时期更少受到融资约束的困扰； • 拥有高财务柔性的企业能在金融危机时期更好地把握投资机会，更大幅度地增加投 资支出； • 高财务柔性企业在金融危机时期的投资支出能显著改善企业在随后两年的财务业绩。 • 这些证据表明，企业事前储备的财务柔性能有效增强其抵御不利冲击的能力。 学术研究应用举例——期刊、文献 银行监管与信贷歧视——从会计稳健性的视角 程六兵; 刘峰 《会计研究》2013 股票数据 从稳健性角度，探讨了贷款方式和企业性质对银行监管的影响，结果表明担保借款对稳健性的需求 明显高于信用借款，银行在时候风险控制的过程中，信贷歧视现象仍然存在。 ETF资金流、市场收益与投资者情绪——来自A股市场的经验证据 杨墨竹 《金融研究》2013 基金数据 通过对A股市场ETF总资金流与市场收益的关系的研究，得出负反馈交易假说和套期保值假说能够 解释市场收益对ETF总资金流的影响；而对于ETF总资金流对市场收益的影响，金融危机前主要由 价格压力假说间接解释，金融危机后则由投资者情绪假说所解释，资本市场总资金量和ETF投资者 结构的变动是导致上述差异产生的主要原因。 股市中危机传播的SIR模型及其仿真 马源源; 庄新 《管理科学学报 》 2013 股票数据 采用上市公司的大股东信息数据，建立上市公司及其大股东间的持股关系网络，利用股市中危机 传播的SIR模型的计算方法，对网络中出现随机故障和遇到蓄意攻击时，危机在网络中的传播过程 进行仿真分析。研究表明当网络中的大型上市公司或控股集团被蓄意攻击或出现故障时，危机在 网络中传播速度极快，破坏力打，容易产生多米诺骨牌效应。 学术研究应用举例——博士、硕士论文 中国证券与期货市场微观结构研究 张睿 西南财经大学 博士 2013 股票、期货高频数据 基于证券市场交易数据的实证分析,主要运用了股票和期货市场的高频交易数 据,研究交易费用改变 对市场微观结构的影响。 • 将期货市场交易量数据做图，可知它的日内变化存在“U”型 和“L”型两种趋势,交易次数的日内变化曲线为“U”型,买 步骤 公众信心对我国宏观经济运行的影响与作用机制研究 耿鹏2013 卖价差,价格波动率和绝对收益率在日内都呈现出“L”型的变化特征。不同变化趋势的原因主要是信息的传递和交 1 易者交易策略的选择。 步骤 2 • 分析期货市场的交易量、买卖价差和价格波动率的数据，可以看出他们之间是内生影响的， 同时作者还发现了 步骤 3 •分析期货交易手续费数据，发现在对期货交易手续费调整对期货市场微观影响的研究中，下调期货交易手续费可以抑制期 期货合约买卖价差随距离到期日的临近呈现出先减小后增大的“U”型变化规律。最后对期货合约信息不对称的研 究发现，我国期货市场的信息不对称程度低于股票市场，且交易越活跃的品种，其信息不对称程度越低。 货合约的价格波动率，在一定程度上会改善期货市场的流动性水平。交易手续费上调的影响大于交易手续费下调的影响。 步骤 •分析印花税税率等数据，可以看出印花税税率的下调可以改善股票的流动性水平，同时降低了股票价格的波动性；印花税 税率上调起到相反的作用。印花税税率调整的影响具有持续性，且印花税 税率上调对股票交易的影响大于税率下调的影响。 4 沪深300股指期货与现货市场的联动效应研究 林晶 2013 总结 •综合交易费用调整对股票市场和期货市场微观结构影响的实证研究,作者得出了证券市场监管者应该通过进一步降低股票和 期货市场交易费用来促进证券市场发展的政策建议。 学术研究应用举例——博士、硕士论文 中国股票市场与宏观经济相关性研究 张培源 中共中央党校 博士 2013 股票、宏观数据 论文采用理论分析、经验总结、实证检验等多种方法，从影响股票市场发展的宏观经济角度入手， 以股票价格变化与宏观经济变量变化之间的相关性为计量研究对象，从宏观经济周期、宏观经济波动、 宏观经济政策、世界经济与国际股市等四个方面分析探讨中国股票市场与宏观经济之间的相关性。 基于BSC和ANP的高新技术企业价值评估 赵悦 哈尔滨工业大学 硕士 2013 股票数据 本文提出了基于平衡计分卡和网络分析法的高新技术企业价值评估方法，在平衡计分卡原有的四个 维度上增加了公司治理和供应商两个维度，选取最能体现每个维度的高新技术企业价值评价指标， 并运用网络分析模型建立各个维度和各个评价指标间的网络模型和指标体系，实现对高新技术企业 价值评估的排序。 我国高现金流上市公司股利政策及对公司价值的影响研究 张晴晴 山东大学 硕士 2013 股票数据 以A股上市的217家高现金流企业2009—2011年的财务数据为研究样本，通过对样本公司股利政策 进行统计、分析，得出有利于高现金流上市公司公司价值实现的股利政策。 目录 01 02 03 04 • 科研领域 • 学术研究应用举例 • 实证论文——债务期限结构影响因素研究 • RESSET/DB操作指南 实证研究的基本步骤 1、设定研究的主题 2、查阅相关理论以及以往的研究结果 3、确定研究问题、提出假设或模型 4、选择适用的研究方法、设计研究方案 5、收集数据或资料 6、处理、分析和解释数据或资料 7、撰写研究报告、以适当的形式发布研究结果 8、必要时再次跟踪研究该课题 实证论文写作 以《债务期限结构影响因素研究》为例 实证论文——债务期限结构影响因素研究 确定研究问题： 债务期限结构的选择是企业债务融资最重要的财务决策之一, 不适当的债务期限搭配不仅会影响债务融资治理效益,危及 企业自身的财务安全,还可能危及一国的金融安全。 基于债务期限结构的重要性，选择国内A股市场主板上市公 司作为研究对象进行实证研究，找出影响我国债务期限结构 的特征因素，以期能提高企业的融资效率，发展资本市场。 实证论文——债务期限结构影响因素研究 选择研究方法、设计研究方案： 应变量 • 债务期限结构 自变量 研究方法 • 下列相关指标: • 主成份分析 • 公司特征因素 • 国家制度 • 多元回归分析 • …… • 经济环境因素 实证论文——债务期限结构影响因素研究 样本原则: 1.研究期限是2006-2012; 2.非金融类上市公司; 3.合并未调整报表数据; 4.只选择A股市场主板上市公司数据，踢除B股或H股公司，同 时拥有A股和B股或A股和H股的公司也不在考虑范围之类; 5.样本踢除ST.和PT类上市公司。 基于上述选择标准，最后筛选出上海证劵交易所上 市公司7年的数据作为样本。 实证论文——债务期限结构影响因素研究 收集及处理数据——样本公司 变量名称 计算公式 数据源 上市公司代码 1）取非金融行业且只有A股上市的公司 公司信息CInfo； 2）取上交所数据 最新股票信息LstkInfo； 3）筛选2006-2012年 且 踢除ST.和PT类上市公司 年股票综合数据YRESSTK 最后得到样本公司 筛选得到822个样本公司 实证论文——债务期限结构影响因素研究 收集及处理数据——应变量 变量 Ｙ 变量名称 债务期限结构 计算公式 数据源 债务期限结构=长期债务/ 非金融行业资产负债表_旧准则BS_Old 总债务 数据下载 www.resset.com RESSET/DB 数据库选择 数据表选择 日期范围选择 设置查询条件 变量选择 变量选择 输出格式选择 数据查询提交 点击下载 连续下载 数据词典查看 咨询与反馈 数据定制 实证论文——债务期限结构影响因素研究 收集及处理数据——自变量 变量 变量名称 计算公式 Ｘ1 企业规模 企业规模=总资产的自然对数 非金融行业资产负债表BS； Ｘ2 财务杠杆 财务杠杆=总负债/总资产 非金融行业利润表IS； 资 产 流 动 资产流动性=流动资产/流动负 Ｘ3 Ｘ4 性 债 资产期限 资产期限结构_BS计算=固定资 结构_BS 产/总资产 计算 数据源 非金融行业现金流量表SCF； 资产负债表附注: 固定资产及折旧 BSNotE_FixassDepr； 财务指标FinRatio； 年市值YrMv。 实证论文——债务期限结构影响因素研究 收集及处理数据——自变量 序号 变量名称 Ｘ5 计算公式 自由现金 自由现金流=税后利润+固定资产折旧-投资项 非金融行业资产负债表BS； 流 目现金流出 非金融行业利润表IS； Ｘ6 实际税率 实际税率=当前所得税额/税前利润 Ｘ7 数据源 非金融行业现金流量表SCF； 自由现金 自由现金流销售比=自由现金流自由现金流量 资产负债表附注: 固定资产及 流销售比 /销售收入 折旧 BSNotE_FixassDepr； 财务指标FinRatio； 年市值YrMv。 Ｘ8 企 业 价 值 企业价值波动性_股票收益计算=股票收益率 日 收 益 波 动 率 _ 年 度 数 据 波 动 性 _ 的标准差 ResVar.Dretvolatility_yr 股票收益 计算 实证论文——债务期限结构影响因素研究 收集及处理数据——自变量 序号 变量名称 Ｘ9 企业质量 计算公式 数据源 企业质量=本年每股收益增加额/年末每股市价 年 股 票 综 合 数 据 行业管制(虚拟变 当公司属于管制行业时为1 ，否则为0;其中将D YRESSTK Ｘ10 量) 类（电力、煤气及水的生产和供应业）和F类 （交通运输、仓储业）的企业视为”管制型企 业” Ｘ11 国家持股比例 资产收益率 Ｘ12 国家持股比例=国有股/总股本 股权集中度OwnCon 财 务 指 标 与 比 率 Finindratio_old 实证论文——债务期限结构影响因素研究 收集及处理数据——自变量 序号 变量名称 管理者持股比例 Ｘ13 数据源 管理者持股比例= 管理层持股总和/总 管理层持股与薪酬ExeHold； 股本 政府债利差 Ｘ14 计算公式 公司股数变动历史CShrHis。 政府债利差=长期债劵利率 (10年期)- 债券信息Bdinfo 短期债劵利率 (1年期) 实证论文——债务期限结构影响因素研究 数据处理与计算： 根据上面列表中的计算公式与数据源设计，完成所 有变量的数据处理与计算 • 财务数据中，分子缺失都记为0。 合并来自不同数据源的数据集（依据：上市公司代 码及年份） • 删除因变量缺失的观测。 • 若行业代码、上市状态等变量缺失，则重复之前 的观测值。 实证论文——债务期限结构影响因素研究 建立线性回归模型： Ｙ：应变量 Ｘ1~Ｘ14 ：自变量 a1~a14 ：回归系数 变量较多，采用逐步回归法。 实证论文——债务期限结构影响因素研究 逐步回归结果： 在0.10水平下，主要影响因素有下列9个：行业管制(虚拟变量)、企 业规模、资产期限结构_BS计算、资产流动性、自由现金流、财务杠 杆、国家持股比例、管理者持股比例、政府债利差。 Summary of Stepwise Selection Partial Model R-Square R-Square Step 自变量 Label 1 Ｘ10 行业管制(虚拟变量) 0.1420 2 Ｘ1 企业规模 3 Ｘ4 4 C(p) F Value Pr > F 0.1420 908.707 866.24 <.0001 0.0797 0.2217 339.962 536.22 <.0001 资产期限结构_BS计算 0.0127 0.2345 250.731 87.12 <.0001 Ｘ3 资产流动性 0.0174 0.2519 128.262 121.60 <.0001 5 Ｘ5 自由现金流 0.0060 0.2579 87.3424 42.26 <.0001 6 Ｘ2 财务杠杆 0.0050 0.2629 53.5337 35.49 <.0001 7 Ｘ11 国家持股比例 0.0037 0.2666 29.1430 26.28 <.0001 8 Ｘ13 管理者持股比例 0.0017 0.2683 18.7241 12.40 0.0004 9 Ｘ14 政府债利差 0.0015 0.2699 9.6503 11.07 0.0009 实证论文——债务期限结构影响因素研究 影响因素较多，对其进行主成分分析（取前6个主成分， 解释度78.69%）： Eigenvalues of the Correlation Matrix Eigenvalue Difference Proportion Cumulative 1 1.75908372 0.42796845 0.1955 0.1955 2 1.33111527 0.17435932 0.1479 0.3434 3 1.15675595 0.14824638 0.1285 0.4719 4 1.00850958 0.00700419 0.1121 0.5839 5 1.00150538 0.17610671 0.1113 0.6952 6 0.82539867 0.06347234 0.0917 0.7869 实证论文——债务期限结构影响因素研究 主成分分析结果： 结果分析 论文写作 RESSET数据来源的标注格式 当您在论文、研究项目等内容中引用锐思数据库 时，可选择一种标注格式。 数据来源：锐思数据库（www.resset.cn） 数据来源：锐思金融数据库（www.resset.cn） 数据来源：锐思金融研究数据库（www.resset.cn） 数据来源：北京聚源锐思数据科技有限公司（ www.resset.cn） 数据来源：RESSET （www.resset.cn） 锐思数据官网：www.resset.com www.resset.cn www.resset.net www.resset.net.cn 目录 01 02 03 04 • 科研领域 • 学术研究应用举例 • 实证论文——债务期限结构影响因素研究 • RESSET/DB操作指南 怎样找到您需要的数据 1.通过搜索数据栏进行数据搜索 2.直接从左边的数据内容菜单查找 3.《咨询与反馈》栏询问 4.向[email protected]发邮件询问 5.数据定制 RESSET/DB搜索举例 搜索数据框输入：实际控制人 搜索练习：托宾Q；EPS ；公司债； 无风险收益。 直接从左边的数据内容菜单查找 咨询与反馈 点击系统界面右上方的 ，在线填写 答复：您可以查询“股权转让（Shrtran）”表。 数据定制 每一大库中都包含标识子库 RESSET股票—公司与证券信息 RESSET债券—债券标识与信息 RESSET基金—基金标识与信息 RESSET理财产品—理财产品标识与信息 RESSET外汇—主要货币信息 RESSET黄金—黄金交易品种 RESSET港股—港股股票与公司信息 RESSET期货—期货合约 请阅读上述表的数据辞典与计算方式 数据查询案例 “RESSET股票-标识与信息-最新股票信息” 查询 第1步 选择“日期范围”，如图 选择一日期对象，输入或点选起 止日期查询，值为空时代表无时间 限制 点击“数据样例”，“数据词典| 计算方法”查看相关信息 数据查询案例_查询字段 第2步 选择“查询字段|代码选择|概念板块”（三种方 式选一） • 方式1 选择“查询字段”，即从下拉菜单中，选择要查询的字段, 例如“股票代码”，如下图所示 手工输入单个股票代码“000001”，如下图所示 数据查询案例_查询字段 手工输入多个股票代码“000001 000002 600036 600050”，多个股票代码之 间用空格分开，如图所示 查询股票数量较多，手工输入不方便时，可上传一个包括多个股票代码的文本 文件，每行一个股票代码，如图所示 点击“浏览”按钮，添加要导入的文本文件即可 数据查询案例_查询字段 Example.txt 的内容： 查询字段选择“最新股票名称”，手工输入股票名称(支持模糊查询) 手工输入单个股票名称“天马”，如图所示 数据查询案例_查询字段 手工输入多个股票名称“天马 万科 深发展”，如图所示 利用“查询字段” 完成用户任意常用证券组合的下载 1.通过代码选择对话框选出需要查询的代码，用鼠标选中股票代码的输入框，按 Ctrl+A全选输入框中的股票代码，之后按Ctrl+C进行复制，再将复制后的股票代码 粘贴保存至本地的TXT文本文件中，以后使用只需要打开相应TXT文件，拷贝粘贴 即可。 2.按照步骤1中的操作将股票代码保存到本地的TXT文件中后，将文件中代码之间 的空格替换为回车（即保证每行一个代码），之后进行保存，以后使用则可通过 “查询字段”的方式，将相应的文本文件导入进行查询。 数据查询案例_代码选择 方式2 选择“代码选择”，可根据股票的所属地区、交易所标识、股票类 型、当前状态、所属行业等信息选择进行组合查询，也可直接输入股票代码 或名称 点击“代码列表”按钮，将得到如图所示界面 数据查询案例_代码选择 常用行业分类标准 数据查询案例_概念板块 方式3 选择“概念板块” 点击“概念板块列表”按钮，如图所示 数据查询案例 第3步 附加查询条件（第2步用“代码选择”或“概念 板块”方式时省略此步） 选择“交易所标识”，如图所示 数据查询案例 第4步 选择输出字段 数据查询案例 第5步 输出设置 数据查询案例 （2）选择“Excel电子表格(*.xls)”，点击“提交”按钮，如图所示 点击“下载到本地”下载数据，然后点击“保存”，如下图 RESSET/DB特色—内容丰富 数据全面 上市公司财务指标、发债公司财务指标、基金财务指 标、融投资与分红、公司股东与股本、公司治理结构、 公司重大事项 …… 衍生指标丰富 持有期收益、风险因子、波动率、估值指标、三因子 模型、期限结构…… RESSET/DB特色—频度齐全 年度数据 季度数据 上市公司财务报表、基金公司财务报表、发债公司财 务报表 月度数据 宏观、行业统计数据 日度数据 股票、基金、固定收益、期货、外汇、黄金等行情数 据 高频数据 股票、基金、权证、债券、回购、指数 RESSET/DB特色——提取方便 相关时序数据基本包含了行业分类历史数 据，方便提供各行业的时序数据 代码选择包含主创三板、中小创三板标识， 方便一次性提供某个市场组合数据 时序数据还添加了周末、月末、季末和年 末标识，方便分别提取周、月、季、年度 数据等 如：日市值、日市盈率、指数行情、行情与分配、股 权集中度…… RESSET/DB服务——科研数据定制 数据合并处理 将不同库表内的数据按一定的逻辑关系合并处理，整 合成为一张表的形式提供给用户，免去了用户自行下 载后，编写合并程序或手工进行数据合并的庞大工程 数据指标计算 根据用户提供的公式或RESSET自查的公式，对现有数 据进行某项指标的计算。用户无须再为某项复杂指标 的计算而烦恼，也无须通过反复调试自己编写的程序 来提高计算效率或降低计算错误 RESSET/DB服务——科研数据定制 RESSET/DB服务——科研数据定制 数据定制说明： 为正式用户的相关教师提供一定数量的免费定制服务 数据定制限于以下两种情况： • 1.在RESSET数据基础上，需要复杂数据处理和计算 • 2.数据是公开的，能够从网上获得，需要RESSET帮 助整理并生成一定的数据格式 其他情况的数据定制需联系[email protected]协商 RESSET/DB常见问题 1.锐思数据库的几大板块？ 回答：股票，债券，基金，外汇，黄金， 期货，宏观，行业等。 2.锐思数据库针对有哪些专业可以用？ 回答：经济，金融，会计，统计，数学等 专业。相关课程的教学实验数据平台，研 究和实证论文的数据源。特别是毕业设计 的数据源等。如：金融专业，统计专业做 数据挖掘，会计专业做财务分析，数学专 业的应用数学部分提供数据支持，为数据 模型提供实证数据来源，商务英语专业可 以通过在锐思的中英文版本切换中，很好 的学习掌握专业英语术语。 3.专业数据怎样定制，应注意什么问题？ 回答：在定制数据栏中，输入定制数据相 关内容，注意在定制内容上，描述数据的 需求时要尽量详细。 4.数据挖掘方面可做哪些工作？ 回答：锐思数据支持百万量级的数据下载 ，对数据模型的数据引用提供很好的数据 源，可以帮助学习巩固模型的使用。 5.如何查找2010年上市状态为ST的股票的 相关信息？ 回答：可以通过股票综合数据进行查询， 首先选择好日期范围，之后将附加查询中 的上市状态选择为“ST”；还可以通过综 合事件中的表“股票特别处理与撤销”查 询指定日期范围内的股票处理记录。 6.我现在需要自由现金流量的数据，已经 在财务比率这个表中查询到了。但是由于 自由现金流量的计算方法不唯一，那么我 如何知道贵网站提供的词条数据是通过什 么方法计算出来的呢？怎么样才能查询到 数据的具体计算公式？ 回答：数据词典在表名的下方、或者页面 的右侧都可以点击查询，里面有表变量的 中英文名称、类型长度及计算方法公式等 详细信息。 7.查询贵州茅台历年的市盈率，在数据库 里点击市盈率，代码选择600519，出来的 数据是空值，请问是什么问题？ 回答：600519是2001-08-27上市交易的， 故1990-1-1到2000-12-31这段期间的市盈 率肯定是空值。2001-08-27上市交易以后 就有了。 被分割开的日股票历史数据 ：日股票综合数据； 行情；行情 与分配；日收益；日市值；日收益 Beta_240天滚动；日收益方差_移动平均；日波 动率；日市盈率；日换手率。 8.为什么同一公司同一年度同一指标有4个 数据？ 下载时注意“附加查询”条件中有两个可 选项-合并标识、调整标识，这两个可选项 的数据都是0或者1，合并标识反映的是该 报表是合并报表还是母公司报表，调整标 识反映的是该报表是原始报表还是最新调 整了的报表，因此同期的数据一共有四条 类似的观测，其中一些数据会有不同。用 户在下载时可通过“附加查询”对其进行 筛选。 含有合并标识与调整标识的数据包括： “财务报表模块”中的所有表 9.事件标识 事件标识（Eventflg）：1-独立事件;0-其 他。同一事件，可能根据不同的分类方法 有多个观测。当同一事件只需要一个观测 时，可取该变量值为1。 含有事件识的数据包括： A股发行与上市（AIPO） B股发行与上市（BIPO） 管理层持股与薪酬（EXEHOLD） 管理层介绍（EXEINTRD） 管理层兼职（EXEPTJOB） 法人配售与战略投资者（LGPLASTRINV） …… 10.一些大的数据表查询及下载速度较慢， 如何解决？ 针对一些大的数据表，如日股票综合数据 、行情、行情与分配、日收益、日市值等 ，建议修改默认的查询日期范围，将日期 范围的选择设定为1年，这样可有效缩减服 务器进行查询处理的时间，10年的数据分 10次每次下1年的数据，要比一次性下10年 数据快得多。同时建议您选择zip压缩格式 ，减少由于网络等问题造成的下载速度缓 慢的问题。 北京聚源锐思数据科技有限公司 www.resset.cn