Transcript Krzywa IS

Makroekonomia I
Ćwiczenia 8
RYNEK DÓBR I KRZYWA IS
Model ISLM: podstawa analizy
krótkookresowej - cz. 1
 Wprowadzenie stopy procentowej jako
zmiennej w modelu
 Endogeniczność inwestycji
 Interakcja między rynkiem dóbr i
rynkiem pieniądza: rola banku
centralnego
 Utrzymanie założenia o braku wpływu
poziomu zagregowanego popytu na
poziom cen
Katedra Makroekonomii WNE UW
2
Rynek dóbr i krzywa IS
 Krzywa IS: pokazuje wszystkie
kombinacje stóp procentowych i
poziomów produkcji, dla których
planowane wydatki równają się
dochodowi (równowaga na rynku dóbr)
 Dlaczego inwestycje i import zależą od
stopy procentowej?
 Jak znaleźć kombinacje r oraz Y, dla
których rynek dóbr jest w równowadze?
Katedra Makroekonomii WNE UW
3
Inwestycje a stopa procentowa
 Dotychczasowe założenie o
egzogeniczności inwestycji
 Włączenie inwestycji do grupy
zmiennych endogenicznych:
planowane inwestycje są tym wyższe
nim niższa jest stopa procentowa
 Argument traktujący stopę
procentową jako przybliżony koszt
inwestycji
Katedra Makroekonomii WNE UW
4
Inwestycje a stopa procentowa
 Funkcja inwestycji: I = Ī - b r , gdzie
b >0
 Parametr b mierzy wrażliwość
wydatków inwestycyjnych na zmiany
stopy procentowej
 Interpretacja wartości b
 Ī - autonomiczny składnik inwestycji
Katedra Makroekonomii WNE UW
5
Funkcja inwestycji
 Duża wrażliwość inwestycji na zmiany
stopy procentowej: funkcja inwestycji
jest płaska
 Mała wrażliwość inwestycji na zmiany
stopy procentowej: funkcja inwestycji
jest stroma
 Wpływ innych czynników (poza stopą
procentową): przesunięcia krzywej
Katedra Makroekonomii WNE UW
6
Funkcja inwestycji
r
I
Katedra Makroekonomii WNE UW
7
Eksport netto a stopa procentowa
 Stopa procentowa wpływa na kurs
walutowy.
 r  powoduje odpływ kapitału
(zwłaszcza krótkoterminowego),
spadek popytu na walutę krajową a
więc jej deprecjację.
 NX = (Y*(+), Y(-), q (+))
 Czyli r   E  q  a więc NX 
Katedra Makroekonomii WNE UW
8
Eksport netto a stopa procentowa
 Zależność importu od stopy
procentowej:
M = M + mY + nr
NX = X – M – mY – nr
 Gdzie : n to elastyczność salda
handlu zagranicznego względem stóp
procentowych
Katedra Makroekonomii WNE UW
9
Krzywa IS
Modyfikacja AE z użyciem nowej funkcji
inwestycji i salda handlu zagranicznego:
AE= C + I + G + NX =
[a+c(Y-T-tY+B)] + [Ī-br] + G + NX –mY-nr =
a+cY - cT - ctY +cB+ Ī - br + G + NX- mY-nr=
a-cT +cB + Ī+ G +NX +[c (1-t) -m]Y–r(b+n)=
Ā + [c (1-t)-m] Y - r(b+n),
Gdzie: Ā= a - cT + cB + Ī + G + NX
Katedra Makroekonomii WNE UW
10
Własności AE
AE = Ā + [c (1-t)-m] Y - r(b+n)
Kiedy r rośnie, AE spada
Ā uwzględnia Ī
Dla każdego danego poziomu r,
możemy znaleźć Y*, jak w modelu
krzyża keynesowkigo
 Wykorzystując tę własność można
graficznie wyprowadzić krzywą IS




Katedra Makroekonomii WNE UW
11
Graficzne wyprowadzenie krzywej IS
AE=Y
Ā +[c(1-t)-m]Y-r2(b+n)
AE
Ā +[c(1-t)-m]Y-r1(b+n)
Ā-r2(b+n)
Ā-r1(b+n)
r
Y1
Y2 Y
r1
r2
IS
Y
Y
2 WNE UW
Katedra1Makroekonomii
12
Krzywa IS
 Warunek równowagi na rynku dóbr:
Y = AE




Y = Ā + [c (1-t)-m] Y – r(b+n)
Y- [c (1-t)-m] Y = Ā- r(b+n)
Y [1-(c(1-t)-m)] = Ā- r(b+n)
Y = α (Ā- r(b+n)),
 gdzie α = 1/[1-c(1-t) + m]
Katedra Makroekonomii WNE UW
13
Nachylenie IS: analiza graficzna
Ā +[c’(1-t)-m]Y-r2(b+n)
AE=Y
c’>c
AE
Ā-r2(b+n)
Ā +[c(1-t)-m]Y-r2(b+n)
Ā +[c’(1-t)-m]Y-r1(b+n)
Ā +[c(1-t)-m]Y-r1(b+n)
Ā-r1(b+n)
Y1
Im większa
jest wartość
mnożnika, tym
bardziej
płaska jest
krzywa IS
Y2
Y
r
r1
r2
IS
Y
Y
Y
2 WNE UW
Katedra1 Makroekonomii
Im większa jest
wartość mnożnika,
tym większa jest
zmiana dochodu
wywoływana przez
daną zmianę stopy
procentowej.
14
Nachylenie IS: analiza algebraiczna
 Analiza graficzna wskazuje, że im mniejsza
jest wartość mnożnika i im mniejsza jest
wrażliwość inwestycji za stopę procentową,
tym bardziej stroma jest IS. Co wpływa na
wartość mnożnika?
 Przekształcenie równania IS względem r:
 Y = α(Ā- r(b+n))
 Y = αĀ- αr(b+n)
 αr(b+n) = αĀ - Y
 r = αĀ/[α(b+n)] - Y/[α(b+n)]
 r = Ā/(b+n) - Y/α(b+n)
Katedra Makroekonomii WNE UW
15
Położenie krzywej IS
AE=Y
Ā’ +[c(1-t)-m]Y-r1(b+n)
AE
Ā’- r1(b+n)
Ā +[c(1-t)-m]Y-r1(b+n)
ΔĀ
Ā-r1(b+n)
Y1
r
r1
Y2 Y
α ΔĀ
IS’
IS
Y
Y
2 WNE UW
Katedra1 Makroekonomii
Y
16
Położenie krzywej IS
 Wzrost wydatków autonomicznych
przesuwa krzywą IS w prawo. Co
wpływa na wysokość wydatków
autonomicznych?
 Ā = a - cT + cB + Ī + G + NX
 Przesunięcie krzywej IS wyznaczone
jest przez wielkość zmiany wydatków
autonomicznych pomnożoną przez
mnożnik
Katedra Makroekonomii WNE UW
17
Krzywa IS: podsumowanie
 IS to zbiór kombinacji stopy procentowej i dochodu,
dla których rynek dóbr jest w równowadze.
 IS nachylona jest ujemnie, gdyż wzrost stopy
procentowej powoduje spadek planowanych
inwestycji, spadek zagregowanego popytu oraz
spadek dochodu w równowadze.
 Im mniejszy jest mnożnik i mniejsza wrażliwość
inwestycji na zmiany stopy procentowej, tym
bardziej stroma jest IS
 IS przesuwa się na skutek zmian w popycie
autonomicznym: wzrost wydatków autonomicznych
przesuwa IS w prawo.
Katedra Makroekonomii WNE UW
18