Transcript Modelo Hoss de Avaliação de Ativos Intangíveis Base

Prof. Dr. Osni Hoss
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Modelo Hoss de avaliação de
Ativos Intangíveis
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DRHS - 2010
15
Fórmula
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Modelo Hoss de Avaliação de Ativos Intangíveis
Fórmula
VAI = (LIA + AVI) * (1 + ACI)
Onde:
VAI = Valor dos Ativos Intangíveis
LIA = Lucro Intangível Ajustado
AVI = Apuração do Valor Intangível
ACI = Apuração do Coeficiente Intangível
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15.1 Explicação da
Fórmula
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Quadrantes
As variáveis que interferem na criação de valor
serão agrupadas nos seguintes quadrantes
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Quadrantes
As variáveis que interferem na criação de valor
serão agrupadas nos seguintes quadrantes
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 No quadrante humano, se inicia a atividade
institucional, como capacitação, incentivos e
gastos com pessoal. É o tipo de conhecimento
sistematizado, habilidades empregadas na criação
contínua de valor.
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No quadrante processos enquadram-se os
investimentos da empresa em sistemas,
instrumentos e filosofia operacional que agilizam o
fluxo de conhecimento.
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No quadrante estrutural, consideram-se o
espaço físico, equipamentos e investimentos em
serviços de manutenção e melhoria estrutural da
empresa, assim como acesso aos recursos
disponíveis que permitam o interrelacionamento e
desenvolvimento da atividade organizacional.
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No quadrante ambiental tem-se a empresa e
seu contexto social, político, econômico e
humano, interferindo e recebendo interferência de
outras organizações.
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As séries temporais propostas
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Os ativos
Perspectivas
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intangíveis
serão
avaliados
sob
as
Interrelação dos quadrantes com as perspectivas
Quadrantes
Perspectivas
Interna
Humano
X
Processos
X
Estrutural
X
Ambiental
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Externa
X
Perspectivas
Quadrante humano, processos e estrutural - perspectiva interna
os ativos produzidos nestes quadrantes acontecem principalmente
internamente na empresa.
O quadrante ambiental enfatiza a perspectiva externa
pois se oferta bens e serviços ao mercado, de onde a empresa recebe
uma resposta gerando processo continuo de relação empresa e
mercado.
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Focos
Passado-presente
• Quadrantes processos e estrutural. Entende-se que
para oferecer bens e serviços ao mercado,
primeiramente é necessário que se constitua a
estrutura e que se organize os processos
necessários à gestão empresarial.
Presente-futuro
• Além de ofertar bens e serviços no presente, a
empresa apresenta condições de competitividade e
continuidade em suas operações.
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Interrelação dos quadrantes com os focos
Quadrantes
Focos
Passadopresente
Humano
Processos
X
Estrutural
X
Ambiental
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Presentefuturo
x
X
Interrelação dos quadrantes com as variáveis
Quadrantes
Variáveis
Qualitativas Quantitativas
Humano
X
x
Processos
X
X
Estrutural
X
X
Ambiental
X
X
As variáveis qualitativas e quantitativas são pesquisadas em cada
empresa.
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Interrelação do Modelo Hoss de Avaliação de Ativos Intangíveis
VAI = (LIA + AVI) * (1 + ACI)
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Modelo Hoss de Avaliação de Ativos Intangíveis
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Modelo Hoss de Avaliação de Ativos Intangíveis
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15.2 Aplicação da
Fórmula
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Procedimentos preliminares
Revisar e projetar as demonstrações contábeis
• Principalmente o Balanço Patrimonial e a Demonstração do
Resultado do exercício – conforme período determinado,
preparando dados para análise econômica e financeira da
empresa.
Elaborar análise gerencial contábil
• Calcular índices e fatores de desempenho gerencial.
• Calcular o fator de insolvência da empresa para determinação
de sua saúde financeira e condição de sobrevivência.
• Elaborar parecer sobre a empresa.
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15.2 Aplicação da Fórmula
VAI = (LIA + AVI) * (1 + ACI)
Variáveis fundamentais
Lucro
Intangível
Ajustado
LIA
Apuração do
Valor Intangível
1
2
3
AVI
Apuração do
Coeficiente
Intangível
ACI
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15.1 Explicação da fórmula
LIA
AVI
LIA = FCL – K
FCL = Fluxo de Caixa Livre
K = Custo de Capital
Quantitativo
Valoração dos investimentos
em ativos intangíveis
Intangíveis
ACI
Qualitativo
Medição das variáveis qualitativas
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Modelo Hoss de Avaliação de Ativos Intangíveis
LIA
LIA = FCL – K
FCL = Fluxo de Caixa Livre
K = Custo de Capital
AVI
Quantitativo
Valoração dos investimentos
em ativos intangíveis
Intangíveis
ACI
Qualitativo
Medição das variáveis qualitativas
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Lucro Intangível Ajustado - LIA
Calcular o Lucro Intangível Ajustado – LIA:
LIA
LIA = FCL - K
FCL = Fluxo de Caixa Livre (exemplo)
(=) Caixa Operacional Líquido (a)
(-) Gastos/investimentos com capital (b)
R$ 1.000.000,00
R$ 350.000,00
(-) Pagamento de dividendos (c)
R$ 50.000.00
(-) Despesas Financeiras Líquidas (d)
R$ 20.000,00
(=) Valor Disponível (e = a – b – c – d)
R$ 580.000,00
Ou: (EBITDA* – investimentos)
K = Custo de Capital
FCL é o caixa que pode ser utilizado para remunerar
fornecedores de capital, assim deve-se apurá-lo antes
do pagamento de dívidas: principal e os juros.
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•*Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization
•*Lucro antes de dividendos, impostos, depreciação, amortizaçao e exaustão
Cálculo do LIA
Subtrair do Fluxo de Caixa Livre o custo do capital empregado na
empresa, conforme fórmula:
LIA = FCL - K
Onde:
FCL = Fluxo de Caixa Livre (Free Cash Flow)
K = Custo de Capital
Calcular o Lucro Intangível Ajustado – LIA
Ano
Ano -3 Ano -2 Ano -1
atual Ano +1
Ano +2
Ano +3
(+)FCL R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
(-)K
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
(=)LIA R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
Em seguida apura o valor médio para o período.
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Apuração do Valor Intangível - AVI
Investimentos em ativos intangíveis.
Procedimentos:
AVI
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 pesquisar as variáveis quantitativas nas demonstrações
financeiras da empresa;
 Investigar os investimentos realizados nos três anos
anteriores à pesquisa, do ano em curso e ainda
pesquisar planos de investimento para os três anos
subseqüentes;
 Aplicar técnicas para a investigação das variáveis
qualitativas, tais como o brainstorming e a Delphi.
Cálculo do AVI
Pesquisar as variáveis quantitativas nas demonstrações financeiras
da empresa e nos orçamentos projetados.
Utilizar uma tabela abaixo para cada quadrante: AVI(h), AVI(p), AVI(e), AVI(a).
Ano
Ano -3 Ano -2 Ano -1
atual
Ano +1
Ano +2
Ano +3
Variável 1
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
Variável n
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
(=)AVI(h)
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
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Cálculo do AVI
Pesquisar as variáveis quantitativas nas demonstrações financeiras
da empresa.
Quadrantes
Ano
Ano -3 Ano -2 Ano -1
atual
Ano +1
Ano +2
Ano +3
AVI(h)
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
AVI(p)
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
AVI(e)
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
AVI(a)
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
AVI
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
Para cálculo do AVI, devem-se somar os valores encontrados nos quatro
quadrantes, conforme exemplificado na tabela.
A seguir correlaciona-se com o LIA.
Com o valores obtidos, calcular o valor médio para o AVI.
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Procedimentos finais para encontrar o AVI
Aplicar a análise estatística descritiva para
encontrar o valor médio dos períodos
pesquisados, além de identificar o desviopadrão.
A partir do valor médio será subtraído o desvio
padrão encontrando o valor mínimo para o AVI e
ao adicionar o desvio-padrão ao valor médio
encontra-se o limite superior.
Para validar os valores do AVI e LIA deve-se
calcular sua correlação.
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Apuração do Coeficiente Intangível - ACI
Procedimentos:
ACI
• pesquisar as variáveis qualitativas,
avaliadas em uma escala de 0 a 7;
• somar os valores encontrados nos
quatro quadrantes.
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Cálculo do ACI
Pesquisar as variáveis qualitativas.
Avaliar conforme tabela.
Valor
7 (sete)
6 (seis)
5 (cinco)
4 (quatro)
3,5 (três e meio)
3 (três)
2 (dois)
1 (um)
0 (zero)
Resposta
excelente
ótimo
muito bom
bom
média (normal esperado)
regular
fraco
insuficiente
inexistente
Para cada variável calcula-se a média.
Da média encontrada subtrai-se 3,5 que é a média-padrão.
Em seguida multiplica-se esse valor pelo fator 0,071429 que resulta
no valor procurado.
Para cada quadrante somam-se todos os valores procurados.
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Cálculo do ACI
Utilizar uma tabela abaixa para cada quadrante: AVI(h),
Avaliações
AVI(p), AVI(e), AVI(a).
1
2
N
Média
(a)
Variável 1
$
$
$
$
3,5
$
0,071429
$
Variável n
$
$
$
$
3,5
$
0,071429
$
(=)ACI(h)
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Padrão Diferença
(b)
(c=a-b)
Fator
(d)
ACI
(d=c x d)
$
Cálculo do ACI
Quadrantes
ACI(h) - quadrante humano
ACI(p) - quadrante processos
ACI(e) - quadrante estrutural
ACI(a) - quadrante ambiental
ACI
Coeficiente
$
$
$
$
$
Para apurar o Coeficiente Intangível - ACI deve-se somar os valores
encontrados nos quatro quadrantes.
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Valor real da empresa
Ativos
Tangíveis
Valor
da
Empresa
Ativos
Intangíveis
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e para finalizar....
Gestão de Ativos Intangíveis:
da mensuração à
competitividade por cenários
Atitudes - Razões para o sucesso
Motivo para a vida
O poder da escolha
Prioridade para instrução
Escolha dos amigos
Aprenda todos os dias
Pague a si mesmo primeiro
1
Ensinas e receberás
2
Haja o que houver “Aja” !!!
3
Qual o valor dos seus Ativos Intangíveis
… Sucesso e felicidade com
Haja o que houver
qualidade
de vida a todos,
Ensinas
e receberás
“Aja” !!!
Obrigado !
Prof. Dr. Osni Hoss
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