Transcript Embargo tot 26 januari 2017 tot 00.01 uur

Persbericht Bijlage bij persbericht PMT kwartaalcijfers 4
e
kwartaal 2016.
Datum
26 januari 2017
19 januari 2012
Embargo tot 26 januari 2017 tot 00.01 uur
Toelichting kerncijfers vierde kwartaal 2016
Het vierde kwartaal stond in het teken van rentestijging, die na de presidentsverkiezingen in de
Verenigde Staten versterkt doorzette. Na een kortstondige negatieve reactie van wereldwijde
aandelenmarkten op de onverwachte uitslag van de verkiezingen, stegen aandelenkoersen in de
periode daarna snel in de verwachting dat de plannen van de nieuwe president op korte termijn een
economische impuls in de Verenigde Staten teweeg zou brengen. Door de rentestijging daalde de
vastrentende matchingportefeuille (fors) in waarde. Hoogrentende waarden en onroerend goed
behaalden een licht positief resultaat. Aandelen behaalden bovengemiddelde kwartaalresultaten. Het
totaal rendement was toch negatief door de waardedaling van de relatief grote matchingportefeuille.
Door de gestegen rente in combinatie met de waardestijging van de returnportefeuille steeg de actuele
dekkingsgraad in het kwartaal sterk van 92,1% tot 97,2%. De beleidsdekkingsgraad daalde
daarentegen nog iets verder van 93,3% tot 92,8%. De beleidsdekkingsgraad wordt bepaald over een
voortschrijdende periode van een jaar. Door die voortschrijdende periode werkt de stijging van de
actuele dekkingsgraad nog niet (volledig) door in de beleidsdekkingsgraad. Het fonds behaalde in het
vierde kwartaal een totaal rendement van -2,2%. Op de matchingportefeuille werd een fors negatief
rendement behaald van 8,9%. Het totaal rendement op de returnportefeuille kwam uit op 4,4%. Over
geheel 2016 bedraagt het totaal rendement 11,0%.
Het totaal vermogen van het fonds daalde in het laatste kwartaal van 2016 door het negatieve totaal
rendement van € 68,4 miljard tot € 67,0 miljard. De daling van het vermogen werd uitsluitend
veroorzaakt door de rentestijging en de daarmee verband houdende waardedaling van de
matchingportefeuille. De verplichtingen namen, eveneens door de rentestijging, in waarde af van € 74,3
miljard tot € 68,9 miljard.
Ontwikkelingen beleggingsbeleid
Op grond van de mogelijke verdere ontwikkelingen en mogelijke reacties op de financiële markten rond
de Brexit en het nu feitelijke presidentschap van Donald Trump in de Verenigde Staten, concentreert
PMT zich op het monitoren van de huidige beleggingen en stuurt bij waar nodig. Daarbij gaat het vooral
om het bewaken van de strategische gewichten van de beleggingsportefeuille, de renteafdekking en de
valuta-afdekking (Britse pond, Amerikaanse dollar en Japanse yen).
Eind 2014 is PMT succesvol gestart met beleggingen in Nederlandse hypotheken. Aan het eind van
2016 is ruim € 2 miljard in hypotheken belegd. Hypotheken maken onderdeel uit van de
matchingportefeuille. Inmiddels heeft PMT besloten om de beleggingen in hypotheken uit te breiden tot
ca. € 3 miljard. De beleggingen in Nederland worden in de komende jaren verder uitgebreid door extra
investeringen in Nederlands onroerend goed (voornamelijk woningen). In 2013 besloot PMT om een
1/2
groot aantal woningen in de portefeuille geleidelijk te verduurzamen. Er zijn inmiddels meer dan 1000
woningen succesvol verduurzaamd.
Kerncijfers vierde kwartaal 2016
2016
Cumulatief
2016
e
4 kwartaal
2016
e
3 kwartaal
2015
Beleidsdekkingsgraad
92,8
92,8
93,3
98,5
Actuele dekkingsgraad
97,2
97,2
92,1
97,4
Vermogen (in mrd. euro)
67,0
67,0
68,4
60,1
Pensioenverplichtingen (in mrd. euro)
68,9
68,9
74,3
61,6
Rente afdekking marktwaarde (in %)
41
41
39
38
Rente afdekking UFR (in %)
53
53
52
49
Matchingportefeuille
11,5
-8,9
1,7
-2,6
Returnportefeuille
10,8
4,4
3,8
5,9
Rendement (in %)
-
Onroerend Goed
6,0
0,6
1,0
13,2
-
Hoogrentende waarden
12,0
1,3
3,3
2,6
-
Aandelen (inclusief Private Equity)
11,7
6,5
4,7
5,3
11,0
-2,2
2,7
2,3
Matchingportefeuille
46
46
50
46
Returnportefeuille
54
54
50
54
9
9
9
9
Totaal
Samenstelling vermogen (in %)
-
Onroerend Goed
-
Hoogrentende waarden
10
10
10
10
-
Aandelen (inclusief Private Equity)
34
34
31
35
De resultaten per asset categorie worden weergegeven inclusief de resultaten van valuta-afdekking. Onder meer door afronding
zijn cijfers niet optelbaar.