Transcript 2 - Isagro

ISAGRO
“Global Independent Originator”
per la Protezione delle Colture
Profilo aziendale
Dicembre 2016
Isagro, “Global Independent Originator” per la Protezione delle Colture
AGENDA
1
2
3
4
ISAGRO IN SINTESI
IL MERCATO DEL CROP PROTECTION
LA NOSTRA RICERCA INNOVATIVA, LA NOSTRA STORIA
ISAGRO OGGI
2
ISAGRO: FATTI E NUMERI CHIAVE
Nascita del
progetto Isagro,
con un fatturato
inferiore a
€50M
Fatturato
~ €160M
(di cui l’80% all’estero)
)
Fatturato
Dati 2015
~ €200M
(basato su
progetti in corso)
Fondazione
della nostra
Ricerca
Innovativa
(di origine
Montecatini/Montedison)
Quotazione alla
Borsa di Milano
3
IL MODELLO DI BUSINESS DI ISAGRO:
GLOBAL INDEPENDENT ORIGINATOR
di molecole/soluzioni per Crop Protection
Siamo fondati sulla Ricerca Innovativa e integrati,
originando nuove molecole / soluzioni per la protezione delle
colture agricole a livello mondiale
DA SOLI
RICERCA
INNOVATIVA
ANCHE TRAMITE
PARTNERSHIP/
ACCORDI
PRINCIPALMENTE
TRAMITE PARTNER/
DIRITTI DI LICENSING
SVILUPPO
1 CENTRO DI R&S E 1 CENTRO PER
PROVE DI CAMPO (IN ITALIA),
1 IMPIANTO PILOTA (IN INDIA)
SINTESI
CHIMICA
(principi attivi)
MARKETING
INTERNAZ.
E
FORMULAZIONE
SVILUPPO
(prodotti finiti)
LOCALE
5 IMPIANTI PRODUTTIVI
(4 IN ITALIA E 1 IN INDIA)
PRESENZE
DIRETTE IN:
PRINCIPALMENTE
TRAMITE
PARTNER
DISTRIBUZIONE
PRESENZE DIRETTE
IN COLOMBIA ,
INDIA, SPAGNA E
USA
4
LE NOSTRE LINEE STRATEGICHE …
1
2
3
DISCOVERY DI NUOVE MOLECOLE DA SOLI
SVILUPPO DI NUOVE MOLECOLE PRINCIPALMENTE ATTRAVERSO
ATTRIBUZIONE DI DIRITTI A “MAIN DEVELOPER”, TRATTENENDO
PER ISAGRO DIRITTI PER SELEZIONATI SEGMENTI/MERCATI
ESTRAZIONE DI VALORE DALLA NOSTRA PROPRIETÁ INTELLETTUALE
ANCHE TRAMITE LICENSING
4 CRESCITA NEL BUSINESS DELLE BIOSOLUTIONS
5
SVILUPPO SU BASE OPPORTUNISTICA DI PRODOTTI FUORI BREVETTO
6
ESPANSIONE DELLA NOSTRA ORGANIZZAZIONE COMMERCIALE GLOBALE
5
… PER L’OBIETTIVO A MEDIO TERMINE DI
200 MILIONI DI EURO DI RICAVI
Basato su:
Crescita del segmento Biosolutions
(anche facendo leva sul nuovo Biofumigante)
Sviluppo commerciale in Cina, Asia-Pacifico ed EEMEA
Nuove formulazioni a base di Rame
Vendite di principi attivi di proprietà in qualità di Licensor
Nuovi accordi di Licensing
6
CON DUE EVIDENZE: SAPPIAMO FARE RICERCA …
Fase 2
Fase 1
SCOPERTA
RICERCA
• Nuovo Fungicida ad
Ampio Spettro
• Fungicida di nuova classe
Fase 3
PROFILAZIONE
SVILUPPO
• Soluzioni
Innovative per
Rameici
• SDHi Fungicida
Globale
• Remedier
(estensioni)
• Dominus (in parte)
• Biostimolante
III Generazione
• Dominus (in parte)
• Feromoni
• Biostimolante
II Generazione
chimica
• Nuovo Erbicida
REGISTRAZIONE
VENDITE
La “pipeline” di R,I&S di Isagro
• Nuovo Nematocida
2024 - 2022
2022 - 2021
2020 - 2017
2016
“Time to Market”
7
… E SFRUTTARE LA NOSTRA P.I. TRAMITE
ACCORDI CON TERZI
LA STRATEGIA DI MASSIMIZZARE L’ESTRAZIONE DI VALORE
DALLA NOSTRA P.I. E DAI DIRITTI TRATTENUTI
ANCHE TRAMITE LICENSING
SI È DIMOSTRATA DI SUCCESSO
PROVENTI INIZIALI DA ACCORDI DI LICENSING:
€ 10 MILIONI NEL 2013
€ 2 MILIONI NEL 2014
€ 7 MILIONI NEL 2015
€ 6 MILIONI NEL 2016
Memo: il Licensing genera proventi iniziali e ricavi addizionali in futuro
8
(attraverso fornitura di principi attivi e/o royalty)
Isagro, “Global Independent Originator” per la Protezione delle Colture
AGENDA
1
2
3
4
ISAGRO IN SINTESI
IL MERCATO DEL CROP PROTECTION
LA NOSTRA RICERCA INNOVATIVA, LA NOSTRA STORIA
ISAGRO OGGI
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NUTRIRE IL PIANETA: LA «DISTANZA» TRA
DOMANDA E OFFERTA DI CIBO …
Oggi: squilibrio tra Domanda e Offerta di alimenti …
800 milioni di persone
non hanno un adeguato
accesso al cibo
… perché, nonostante un importante
sviluppo dell’Offerta, …
… la Domanda è cresciuta
più che proporzionalmente
(per alimentazione umana, alimentazione
animale e usi industriali/energetici)
7,0
+60%
in 50 anni
1961
1971
1981
2011
0,8
1750
(produzione pro-capite di mais/soia/frumento/riso)
Fonti: ONU, FAO, elaborazioni su dati ONU e FAO
1,3
1850
2,5
1950
(popolazione mondiale,
miliardi di individui)
2015
10
… AUMENTERÀ NEI PROSSIMI DECENNI,
RAPPRESENTANDO UNA SFIDA PER L’AGRICOLTURA
Nei prossimi trent’anni la
popolazione mondiale supererà i
9 miliardi di persone …
7,0
8,0
… con una inevitabile riduzione
della terra «coltivabile»
pro-capite
3.400
9,1
2.500
1.900
2015
2025E
1975
2050E
(stima crescita popolazione mondiale, miliardi di individui)
2005
2025
1.600
2050
(metri quadrati di terra coltivabile pro-capite)
E’ NECESSARIO AUMENTARE ULTERIORMENTE
(E IN MISURA SIGNIFICATIVA)
LA RESA PER ETTARO
Fonti: ONU, FAO, World Bank
11
CROP PROTECTION SVOLGE UN RUOLO
CHIAVE IN AGRICOLTURA …
Perdite
inevitabili
~ 40%
Perdite evitate grazie
al Crop Protection
~ 30%
Produzione
senza Crop Protection
~ 30%
Produzione effettiva (60%)
Produzione potenziale (100%)
12
Fonte: Agrofarma
… E RAPPRESENTA UN MERCATO GLOBALE …
Ripartizione per area geografica…
NAFTA
18,3%
CAS +1,4%
Europa
22,7%
CAS +2,6%
* A livello di ex-manufacturer
…e per tipologia di prodotto
Centro e Sud
America
27,4%
CAS +2,4%
Africa e
Medio Oriente
4,2%
CAS +3,8%
Asia e
Oceania
27,4%
CAS +3,9%
Dati 2015
Fonte: Phillips McDougall
13
… BASATO SULL’INNOVAZIONE …
Time-to-Market: 10-12 anni
Investimento per un pieno sviluppo di una nuova molecola: da 150 a 250
milioni di USD
Mercato del Crop Protection: totale quota “Originatori” 42%
Gli “Originatori”
mantengono
ancora un
vantaggio
verso
i “Genericisti”
Commercializzati
dagli “Originatori”
Coperti da
brevetto
Fuori brevetto
Commercializzati
da nuovi
“Genericisti”
Dati 2014
14
… CON DUE ‘‘CATEGORIE’’ DI OPERATORI …
Con
«Molecule Discovery»
Senza
«Molecule Discovery»
Fatturato
($ md)
In fase di
fusione
Syngenta
Bayer CropScience
Dow AgroSciences
DuPont
BASF
Monsanto
Sumitomo Chemical
Società giapponesi di R&S
ISAGRO
(2)
10,5
10,1
7,9
4,9
3,0
6,5
4,3
1,8
(1)
0,4-0,5
l’una
0,2
(1) Nihon Nohyaku, Kumiai, Nippon Soda, Mitsui Chemical,
Ishihara, Nissan: generalmente vendono in larga parte sul
proprio mercato domestico (45%-65% del Fatturato)
(2) Con vendite in oltre 70 Paesi (con il mercato domestico che
vale ca.il 20% del Fatturato)
Fatturato
($ md)
FMC
Adama
Nufarm
Platform
UPL
Sinochem*
Albaugh
Wynca
Redsun
2,6
2,9
2,0
1,8
1,8
1,2
0,9
0,6
0,6
* Fonte: Sito Sinochem (dati 2014)
(Dati 2015)
Fonte: Phillips McDougall
15
… E CONCENTRATO, MA CON SPAZI PER UN
OPERATORE COME ISAGRO
7 «GRANDI OPERATORI»
(1)
ALTRI OPERATORI
Generalmente non
integrati e senza Ricerca
Innovativa, ma con
capacità di sviluppo
Completamente
integrati
~ 80%
~ 20%
(41 $MLD)
(10 $MLD)
Inventano e sviluppano
nuove molecole in
autonomia e
le vendono attraverso la
loro rete distributiva
Dati 2015
Accordi
su base selettiva
Con l’esigenza
strategica di accedere a
nuove molecole /
prodotti innovativi
ISAGRO
“Independent
Global Originator”
(1) Diventeranno 6 nel 2016, per la fusione in corso tra Dow AgroSciences e Du Pont
Nuove molecole /
Prodotti innovativi
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Isagro, “Global Independent Originator” per la Protezione delle Colture
AGENDA
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2
3
4
ISAGRO IN SINTESI
IL MERCATO DEL CROP PROTECTION
LA NOSTRA RICERCA INNOVATIVA, LA NOSTRA STORIA
ISAGRO OGGI
17
La nostra Storia
LA NOSTRA CAPACITÀ DI INVENTARE
NASCE NEL 1956 …
Centro Ricerche
Agrofarmaci Montecatini
(Milano Linate)
MBO
Acquisizione dei rami
d’azienda di Caffaro (Italia)
con Centro Ricerche di
Galliera e di RPG (India) con
laboratori e impianto pilota a
Panoli
Accesso
allo STAR
Dipartimento Bioscienze
Istituto G. Donegani
IPO
Nasce Montedison
Alleanza con
Gowan
e
Avvio del
«Licensing»
Partnership
con FMC per
il co-sviluppo
dell’SDHi
Acquisizione del
22% di Arterra
Bioscience
Aucap. e
semplificaz.
struttura di
controllo
Le nostre Invenzioni
1956 1962 1966 1973 1975 1976 1980 1981 1982 1985 1988 1993 1994 1995 1997 1998 2001 2003 2004 2005 2010 2012 2013 2014
Feromoni
Ecodian
Ergostim
Tiocarbazil
Trappole con
feromoni
Novaluron
Remedier
Kiralaxyl
SDHi
Valifenalate
Benalaxyl
Dimetoato - Fentoato
Clozolinate
Tetraconazolo
Orthosulfamuron
18
… E RAPPRESENTA LA BASE DEL NOSTRO
MODELLO DI BUSINESS, EVOLUTOSI NEL
TEMPO
Il nostro Modello di Business ha avuto tre“Fasi”…
3^ fase: dal 2013
1^ fase: 1993-2005
2^ fase: 2006-2012
“Allearsi per
competere”
“Sviluppare da
soli, per noi soli”
“Assicurare un
adeguato
sfruttamento delle
nostre invenzioni
anche attraverso
l’attribuzione di
diritti a terzi ”
… sempre con un comune denominatore:
la nostra capacità di Inventare
19
1^ FASE DI ISAGRO: 1993-2005
«Allearsi per competere»
€M
250
201
200
182
153
153
150
Ricavi
Revenues
100
50
57
51
50
63
62
61
59
5
5
8
8
7
7
1993
1994
1995
1996
1997
1998
81
68
11
14
EBITDA
11
23
23
29
31
0
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Sistema di Alleanze Strategiche anche per Ricerca Innovativa
Sviluppo commerciale del fungicida Tetraconazolo
20
2^ FASE DI ISAGRO: 2006-2012
«Sviluppare da soli, per noi soli»
€M
250
213
195
200
193
156
150
148
144
134
Ricavi
Revenues
100
EBITDA
50
9
19
24
22
19
14
19
0
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Sviluppo di due nuove molecole «da soli»
Sfruttamento della proprietà intellettuale (prodotti esistenti) «per noi soli»
Acquisizione e successivo disinvestimento di partecipazioni distributive
LEZIONE: sappiamo inventare ma, se sviluppiamo da soli,
sotto-sfruttiamo il potenziale delle nostre invenzioni
21
3^ FASE DI ISAGRO: dal 2013
«Assicurare un adeguato sfruttamento delle nostre invenzioni anche
attraverso l’attribuzione di diritti a terzi»
€M
250
200
200
150
156
146
140
Revenues
Ricavi
100
Ebitda
50
15
13
~30
19
0
2013
2014
2015
MEDIO TERMINE ENTRO IL 2020
Ricerca Innovativa e Pre-Sviluppo di nuove molecole «da soli»
Sviluppo di nuove molecole attraverso l’attribuzione di diritti a terzi per
quei prodotti/mercati/segmenti per i quali Isagro «da sola» non potrebbe
estrarre un adeguato valore
Così superando il limite della nostra dimensione a fronte del
potenziale di mercato delle nostre invenzioni
22
Isagro, “Global Independent Originator” per la Protezione delle Colture
AGENDA
1
2
3
4
ISAGRO IN SINTESI
IL MERCATO DEL CROP PROTECTION
LA NOSTRA RICERCA INNOVATIVA, LA NOSTRA STORIA
ISAGRO OGGI
23
ISAGRO: ITALIANA E INDIPENDENTE …
Quotata in Borsa (segmento STAR* di Borsa Italiana S.p.A.)
Piemme
Gowan
holding italiana
partner
e Soggetto
Controllante di industriale di
minoranza
Isagro
2/3
delle azioni
(Ordinarie +
Sviluppo) flottanti
sul mercato
*Segmento Titoli ad Alti Requisiti
24
… BASATA SULL’INNOVAZIONE …
Isagro è l’unica azienda «non grande» che opera a livello globale nel
Crop Protection sulla base della propria Ricerca Innovativa
•
•
•
•
•
•
•
•
•
~ €15 M
~100
spesa annua
in R,I&S
persone
impegnate in
R,I&S
Benalaxyl
Biofungicida
Biostimolanti/Feromoni
Kiralaxyl
Novaluron
Orthosulfamuron
SDHi class fungicida*
Tetraconazolo
Valifenalate
*in fase di co-sviluppo
Dati 2015
25
… CON UN PORTAFOGLIO LARGAMENTE
RAPPRESENTATO DA PRODOTTI DI PROPRIETÀ …
RICAVI TOTALI = 156 €M
Ripartizione
del fatturato
2015
Per classi di
fatturato
5 7
19
(+7 % vs. 2014)
125
Crop Protection: 144
(+6% vs. 2014)
Americhe
23%
Per area geografica
(solo Crop Protection)
Resto
d’Europa
24%
Asia
26%
144
Italia
22%
RdM
5%
€ milioni
Servizi
Proventi da
Licensing
Crop Protection
di terzi
Crop protection
di proprietà
26
… FOCALIZZATO PRINCIPALMENTE SUI
FUNGICIDI …
®
®
®
®
BIOSOLUTIONS
®
®
FUNGICIDI
®
INSETTICIDI
®
®
27
… INTEGRATA NELLA
PRODUZIONE …
Novara
- Centro Ricerche
- Fermentazione di
prodotti biologici
•
5 impianti (4 in Italia
e 1 in India)
•
Panoli (India) sito strategico per la
sintesi dei principi
attivi di proprietà
Galliera
Prove di campo
Aprilia
Formulazione
Adria
Panoli
Sintesi e Formulazione
di prodotti rameici
- Sintesi e Formulazione
- Processi di sviluppo
- Impianto pilota
Bussi
Sintesi di
Tetraconazolo
28
… E CON UNA
PRESENZA GLOBALE
~ €160M fatturato
Vendite in 80 paesi
Distribuzione diretta
in Colombia, India,
Spagna e USA
Dati 2015
600
dipendenti
29
RICONOSCIMENTI
“Centenario
Università
Bocconi”
Isagro presentata come
caso di successo
“Campione della
crescita”
(Italia)
Promosso da
Confindustria, Cerved,
McKinsey e Università
Bocconi
“Best Innovator”
(Italia)
Promosso da AT Kearney e
“Imprenditore
dell’anno”
Categoria "Finance»
(Italia)
“Confindustria
Awards
for Excellence”
Promosso da
Ernst&Young
Categoria
“Made in Italy
nel mondo”
“Premio
Lorenzetti”
“Premio
Assiteca”
“Premio Le Fonti”
(Italia)
(Italia)
Promosso da CG
Consulting per la
corporate governance –
categoria «Presidenti»
In collaborazione con Il
Sole 24 Ore – imprese
che investono nella gest.
del rischio – «Grandi
Imprese»
Confindustria
(Italia)
Promosso da
Le Fonti Awards – Impresa
dell’anno innovazione e
sostenibilità
agrofarmaceutica
30
Per informazioni:
Ruggero Gambini
Erjola Alushaj
Chief Financial Officer
Financial Planner
& IR Manager
& assistant to IR
tel. (+39) 02.40901.280
tel. (+39) 02.40901.340
email: [email protected]
www.isagro.com
31
«Disclaimer»
I dati, le stime e le considerazioni riportate nel presente documento, eccezion fatta per
quanto riferente al passato e chiaramente identificato come consuntivo o “actual”, sono
da considerarsi quali dati, stime e considerazioni riguardanti il futuro, e sono stati
elaborati sulla base delle informazioni disponibili, delle attuali stime più affidabili e/o di
assunzioni considerate ragionevoli.
I suddetti dati, stime, considerazioni ed assunzioni possono rivelarsi incompleti e/o errati
e incorporano numerosi elementi di rischio e incertezza, al di fuori del controllo della
società. Per le ragioni sopra esposte, i risultati a consuntivo potrebbero differire anche in
modo significativo dalle stime ipotizzate nel presente documento.
Ogni riferimento a prodotti di Isagro e/o del Gruppo Isagro deve essere considerato
esclusivamente quale informazione di natura generale delle attività del gruppo e non
deve essere in alcun modo intesa quale invito, sotto alcuna forma e in nessuna
circostanza, a somministrare prodotti della società e/o del/dei gruppi cui essa fa
riferimento.
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