Transcript Κατεβάστε το σε μορφή pdf

Τμήμα Ανάλυσης Euroxx
Δεκέμβριος 7, 2016
Ενημερωτικό Δελτίο
Σχόλιο Αγοράς
Με άνοδο της τάξεως του 0,36% (622,52 μονάδες) έκλεισε ο Γενικός Δείκτης κατά την χθεσινή
συνεδρίαση. Από τις μετοχές που διαπραγματεύτηκαν, 54 κινήθηκαν ανοδικά, 46 κατέγραψαν
απώλειες, ενώ 129 παρέμειναν αμετάβλητες. O δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης (FTSE Large
Cap) έκλεισε στις 1.682,30 μονάδες (+0,20%), με τις μετοχές των ΑΡΑΙΓ (+2,54%), ΛΑΜΔΑ
(+2,37%) και ΒΙΟ (+2,33%) να καταγράφουν την καλύτερη απόδοση, ενώ στον αντίποδα οι
μετοχές των ΓΡΙΒ (-1,16%), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (-1,72%) και ΕΛΠΕ (-2,10%) κατέγραψαν την
μεγαλύτερη πτώση. Οι Ευρωπαϊκές αγορές και οι Αμερικάνικοι δείκτες κινήθηκαν ανοδικά.
Οικονομία




Τη βούληση της ελληνικής κυβέρνησης να ολοκληρώσει τη δεύτερη αξιολόγηση το
συντομότερο δυνατό, ει δυνατόν πριν τις διακοπές των Χριστουγέννων, εξέφρασε ο
αναπληρωτής υπουργός Οικονομίας Γιώργος Χουλιαράκης, μιλώντας στην οικονομική
και νομισματική επιτροπή του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου, σήμερα στις Βρυξέλλες. Όπως
μεταδίδει το ΑΠΕ, ο Γ. Χουλιαράκης ανέφερε ότι η κυβέρνηση εργάζεται και κάνει ό,τι μπορεί
για την ολοκλήρωση της δεύτερης αξιολόγησης. Υπενθύμισε πως τρία είναι τα θέματα που
εκκρεμούν και πρέπει να κλείσουν τις επόμενες ημέρες, ει δυνατόν πριν τα Χριστούγεννα,
προκειμένου να υπάρξει συμφωνία σε τεχνικό επίπεδο (staff level agreement). Το πρώτο
θέμα είναι το δημοσιονομικό, όπου υπάρχει ήδη σημαντική σύγκλιση απόψεων, το δεύτερο
είναι η ενέργεια και το τρίτο και «πιο ακανθώδες» είναι η μεταρρύθμιση της αγοράς
εργασίας. Ειδικότερα, σχετικά με τη μεταρρύθμιση της αγοράς εργασίας, ο Γ. Χουλιαράκης
ανέφερε ότι τα επίμαχα σημεία είναι το πλαίσιο των ομαδικών απολύσεων, το νέο πλαίσιο
για τις συλλογικές διαπραγματεύσεις και ο συνδικαλιστικός νόμος. Ο ίδιος σημείωσε ότι η
κυβέρνηση δεν θέλει να αλλάξει τη μεταρρύθμιση του 2012 (όσον αφορά στον κατώτατο
μισθό), αλλά να τη διορθώσει. Εξάλλου, ερωτηθείς από τον αντιπρόεδρο του Ευρωπαϊκού
Κοινοβουλίου και ευρωβουλευτή του ΣΥΡΙΖΑ Δημήτρη Παπαδημούλη, πότε η Ελλάδα θα
μπορέσει να ενταχθεί στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ, ο Γ. Χουλιαράκης
απάντησε ότι αυτό, σύμφωνα με την ΕΚΤ, μπορεί να συμβεί υπό δύο προϋποθέσεις: Η μία
είναι η ολοκλήρωση της δεύτερης αξιολόγησης και η δεύτερη είναι η βιωσιμότητα του
ελληνικού χρέους, κάτι προς το οποίο βοήθησε η χθεσινή απόφαση του Eurogroup για τα
βραχυπρόθεσμα μέτρα, «αν και χρειαζόμαστε περισσότερα», είπε ο Γ. Χουλιαράκης.
Μέσα σε κλίμα έντονης πολιτικής αντιπαράθεσης ξεκίνησε η συνεδρίαση για τον
κρατικό προϋπολογισμό στην ολομέλεια της Βουλής. Οι εισηγητές των κομμάτων
έδωσαν μια πρώτη γεύση της μετωπικής σύγκρουσης σε επίπεδο πολιτικών αρχηγών η
οποία αναμένεται να κορυφωθεί το βράδυ του Σαββάτου με την ολοκλήρωση της
συνεδρίασης όπου θα διεξαχθεί ονομαστικής ψηφοφορία η οποία έχει την μορφή ψήφου
εμπιστοσύνης για την κυβέρνηση.
Έσοδα 7 δισ. ευρώ έως το τέλος του έτους αναζητά ο προϋπολογισμός, προκειμένου
να διατηρηθεί η υπέρβαση η οποία καταγράφεται στο εντεκάμηνο τροφοδοτώντας
την υπέρβαση του πρωτογενούς πλεονάσματος. Ακόμα όμως και αν κόψει δραματικά
φόρα ο ρυθμός αύξησης των εσόδων του προϋπολογισμού τον Δεκέμβριο, ο στόχος για το
πρωτογενές πλεόνασμα 0,5% που προβλέπει το Μνημόνιο δεν φαίνεται να απειλείται ενώ η
επιβεβαίωση της πρόβλεψης του προϋπολογισμού για πλεόνασμα κοντά στο 1,1% του ΑΕΠ
είναι πλέον πολύ κοντά. Τα προσωρινά στοιχεία εκτέλεσης του προϋπολογισμού στο
εντεκάμηνο τα οποία έδωσε χθες στη δημοσιότητα το υπουργείο Οικονομικών δείχνουν ότι
τον Νοέμβριο οι εισπράξεις υπερέβησαν τους στόχους αλλά με σαφώς μικρότερο ποσοστό
έναντι των εντυπωσιακών επιδόσεων Οκτωβρίου και Σεπτεμβρίου. Συγκεκριμένα, τα
στοιχεία δείχνουν εισπράξεις καθαρών εσόδων τον Νοέμβριο 4,544 δισ. ευρώ έναντι στόχου
4,474 δισ. ευρώ με την υπέρβαση να περιορίζεται σε 1,56%. Τον Οκτώβριο η υπέρβαση
ήταν 22,65%. Στο εντεκάμηνο οι εισπράξεις φτάνουν τα 44,585 δισ. ευρώ με υπέρβαση
κοντά στα 2,4 δισ. ευρώ έναντι του στόχου των 42,145 δισ. ευρώ. Τον Δεκέμβριο, ο στόχος
αφορά σε είσπραξη εσόδων 6,962 δισ. ευρώ, καθώς μια σειρά φορολογικών υποχρεώσεων
απαιτούν να μπει βαθιά το χέρι στις τσέπες των φορολογούμενων. Τα τέλη κυκλοφορίας
οχημάτων να έχουν την τιμητική τους. Θα κοστίσουν, σύμφωνα με τον προϋπολογισμό
1,092 δισ. ευρώ αν δεν μεσολαβήσει νέα εκτόξευση κατάθεσης πινακίδων στις εφορίες, ενώ
περισσότερα από 500 εκατ. ευρώ αναμένεται να αποδώσει η τέταρτη δόση του ΕΝΦΙΑ. Στον
λογαριασμό του Δεκέμβρη έρχεται να προστεθεί και περίπου 1 δισ. ευρώ προσδοκώμενων
εισπράξεων από τον ΦΠΑ, μετά και την αύξηση του κανονικού συντελεστή στο 24% η οποία
φαίνεται να έχει επιδράσει καθοριστικά στην αύξηση των εσόδων του προϋπολογισμού.
Στοιχεία Χ.Α
Γενικός Δείκτης
FTSE-Large Cap
FTSE-Mid Cap
Συν. Κεφαλ/ση (€ δις)
Όγκος (€ εκατ.)
Κλείσιμο Ημ. Μετ/λη Από 01/01
622.52
+0.36%
-1.4%
1,682.30
+0.20%
-8.2%
765.84
+0.02%
-6.2%
43,784
+0.29%
-6.3%
50.27
60.74
640
350
630
620
300
610
600
250
590
580
200
570
560
150
550
540
100
530
520
50
510
500
3-Nov
0
7-Nov
9-Nov
11-Nov 15-Nov 17-Nov 21-Nov 23-Nov 25-Nov 29-Nov
Volume
1-Dec
5-Dec
General Index
ΑΡΑΙΓ
ΛΑΜΔΑ
ΒΙΟ
ΔΕΗ
ΕΤΕ
ΟΠΑΠ
ΕΥΡΩΒ
ΓΡΙΒ
ΕΛΛΑΚΤΩΡ
ΕΛΠΕ
2.54%
2.37%
2.33%
2.30%
2.27%
-1.05%
-1.13%
-1.16%
-1.72%
-2.10%
Μακροοικονομικά Στοιχεία
Κλείσιμο Ημ. Μετ/λη Από 01/01
3μηνιαίο Euribor
Απ. 20ετούς Ομ/γου
Απ. 10ετούς Ομ/γου
Spread 10ετούς Ομ.
-0.31%
7.23%
6.71%
635
+0.0
+13.3
+17.6
+14.4
-18
-107
-157
-131
USD / Euro
Αργό Πετρέλαιο ($)
1.07
50.42
-0.24%
-2.65%
-1.1%
36.1%
ΑΕΠ (%)
Πληθωρισμός
1,8%
-0,5%
Γ΄ Τριμ.'16
Οκτ. '16
-
Πηγή: Bloomberg
Οικονομικό Ημερολόγιο
07/12/2016: 12/12/2016: ΜΟΗ – Ημ. Αποκοπής Προμερίσματος
14/12/2016: ATT – Έκτακτη ΓΣ
15/12/2016: Ευρωπαϊκό Συμβούλιο
Την ανακήρυξη των ΕΛΠΕ ως «επιλέγοντα αιτούντα» του υπό παραχώρηση
οικοπέδου «10» στον Κυπαρισσιακό Κόλπο για έρευνα και εκμετάλλευση
υδρογονανθράκων, ανακοίνωσε το υπουργείο Περιβάλλοντος και Ενέργειας.
Σύμφωνα με το υπουργείο, τις επόμενες ημέρες η Επιτροπή Αξιολόγησης του διαγωνισμού
θα καλέσει την εταιρεία προκειμένου να οριστικοποιηθεί το προς υπογραφή σχέδιο
σύμβασης. Υπενθυμίζεται ότι πρόσφατα υπήρξε αντίστοιχη επιλογή για το οικόπεδο «2»
(δυτικά της Κέρκυρας) της κοινοπραξίας Total - Edison - Ελληνικά Πετρέλαια, με την οποία,
όπως ανακοίνωσε το υπουργείο, σύντομα θα υπογραφεί η σχετική σύμβαση. Η εξέλιξη αυτή
έρχεται σε συνέχεια των αντίστοιχων ανακηρύξεων των ΕΛΠΕ στις χερσαίες περιοχές Αρτας
- Πρέβεζας και ΒΔ της Πελοποννήσου.
Παρακαλείστε όπως διαβάσετε την τελευταία σελίδα του παρόντος Ενημερωτικού Δελτίου, η οποία εμπεριέχει σημαντικές πληροφορίες
0.2
-0.2
-0.9
-1.0
-1.0
-2.9
-3.0
-3.2
-4.8
-4.9
Δεκέμβριος 7, 2016
Αγορά

Aυξήθηκε κατά 1% η συμμετοχή των ξένων επενδυτών τον περασμένο Νοέμβριο στη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χρηματιστηρίου,
καθώς το ποσοστό τους ανήλθε στο 63,7% έναντι 62,7% τον περασμένο Οκτώβριο. Οι ξένοι επενδυτές τον Νοέμβριο του 2016
πραγματοποίησαν το 53,1% της συνολικής αξίας συναλλαγών. Ταυτόχρονα, τον περασμένο μήνα οι ξένοι επενδυτές στο σύνολό τους εμφάνισαν
εισροές της τάξεως των 92,09 εκατ. ευρώ. Οι μεγαλύτερες εισροές προέρχονται από τις κατηγορίες Λοιπά Χρηματοπιστωτικά Ιδρύματα (104,47
εκατ.), Ετ. Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου, Ετ. Επενδύσεων σε Ακίνητη Περιουσία, Λοιπά Αμοιβαία Κεφάλαια (9,47 εκατ.), Αμοιβαία Κεφάλαια
Χρηματαγοράς (1,94 εκατ.), Ιδιώτες, Ελεύθερους Επαγγελματίες, Αγρότες & Ατομικές Επιχειρήσεις (1,10 εκατ.), ενώ οι μεγαλύτερες εκροές
προέρχονται από Οργανισμούς Ε.Ε. (16,10 εκατ.), Μη Χρηματοπιστωτικές Επιχειρήσεις (5,50 εκατ.), Πιστωτικά Ιδρύματα & Πολυμερείς Αναπτυξιακές
Τράπεζες (2,16 εκατ.) και Ιδιωτικά Μη Κερδοσκοπικά Ιδρύματα (1,74 εκατ.). Οι Ελληνες επενδυτές εμφανίζονται πωλητές τον προηγούμενο μήνα με
εκροές κεφαλαίων ύψους 92,27 εκατ. ευρώ. Οι Ελληνες επενδυτές στο τέλος του προηγούμενου μήνα κατείχαν το 38,9% του συνόλου της
κεφαλαιοποίησης των μετοχών στο Χρηματιστήριο. Στη διάρκεια του 11ου μήνα του έτους παρέμειναν 15.620 ενεργές μερίδες επενδυτών, από
12.220 τον περασμένο Οκτώβριο. Παράλληλα, δημιουργήθηκαν 529 νέες μερίδες επενδυτών (από 489 τον προηγούμενο μήνα). Η αξία συναλλαγών
του Νοεμβρίου 2016 διαμορφώθηκε σε 1.211,87 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο κατά 32,9% από τη συναλλακτική δραστηριότητα του
προηγούμενου μήνα που ήταν 911,59 εκατ. Σε σχέση με τον Νοέμβριο του 2015, που η αξία συναλλαγών ήταν 913,73 εκατ., σημειώθηκε άνοδος της
τάξεως του 32,6%. Αντίστοιχα, η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών του Νοεμβρίου 2016 ήταν 55,08 εκατ., αυξημένη σε σχέση με την αντίστοιχη του
προηγούμενου μήνα (45,58 εκατ.) και αυξημένη της αντίστοιχης του ίδιου μήνα του προηγούμενου έτους (43,51 εκατ.). Η κεφαλαιοποίηση του Χ.Α.
στο τέλος του Οκτωβρίου υπολογίστηκε στα 38,71 δισ.
Επιχειρήσεις

Συνεδριάζει αύριο Πέμπτη η επιτροπή ανάδειξης υποψηφίων μελών διοικητικού συμβουλίου της Τράπεζας Πειραιώς, με σκοπό την επιτάχυνση των
διαδικασιών επιλογής νέου διευθύνοντος συμβούλου. Σύμφωνα με δημοσιεύματα, η επιτροπή θα εξετάσει λίστα που περιλαμβάνει έξι υποψηφίους
για τη θέση και θα επιλέξει δύο πρόσωπα, τα οποία και θα προτείνει στο διοικητικό συμβούλιο της τράπεζας. Κατόπιν, την επόμενη Τετάρτη 14
Δεκεμβρίου θα συνεδριάσει το Δ.Σ. της Πειραιώς για να επιλέξει μεταξύ των δύο τελικών υποψηφίων τον νέο διευθύνοντα σύμβουλο. Ετσι, αν όλα
πάνε καλά, την ερχόμενη εβδομάδα θα δοθεί τέλος στο σίριαλ του νέου διευθύνοντος συμβούλου, υπόθεση που βρίσκεται σε εκκρεμότητα εδώ και
σχεδόν ένα χρόνο: από τον Ιανουάριο του 2015. Με την επιλογή του νέου διευθύνοντος συμβούλου και αφού έχει προηγηθεί η επιλογή του νέου
προέδρου, του κ. Γιώργου Χαντζηνικολάου, θα ολοκληρωθούν οι διοικητικές αλλαγές στο όμιλο Πειραιώς.

Θέμα ημερών είναι, σύμφωνα με πληροφορίες του Euro2day.gr, η έναρξη του προγράμματος εθελούσιας εξόδου για τους εργαζόμενους της Εθνικής
Τράπεζας, στο πλαίσιο των δράσεων του πλάνου αναδιάρθρωσης για το οποίο έχει δεσμευθεί η διοίκηση της τράπεζας. Τα χρονικά περιθώρια
στενεύουν και το πρόγραμμα αναμένεται να «τρέξει» για 3 εβδομάδες, με στόχο την αποχώρηση περίπου 1.500 εργαζομένων από τις
δραστηριότητες της τράπεζας στην ελληνική αγορά. Πηγές αναφέρουν ότι το ανώτατο πλαφόν αποζημίωσης θα είναι 180.000 ευρώ,
ευθυγραμμισμένο με τα προγράμματα εθελούσιας εξόδου που εφάρμοσαν και οι υπόλοιπες τράπεζες. Θα απευθύνεται σε όλους τους εργαζόμενους,
οι οποίοι είτε θα μπορούν να κάνουν χρήση του προγράμματος άπαξ και να αποχωρήσουν από την τράπεζα, είτε να πάρουν άδεια για 2 ή 3 χρόνια
με καταβολή μέρους του μισθού και εν συνεχεία αποχώρηση. Η διοίκηση της τράπεζας ευελπιστεί η συμμετοχή στο πρόγραμμα για εθελούσια έξοδο
να είναι υψηλή, ωστόσο πηγές με γνώση του θέματος αναφέρουν στο Εuro2day.gr ότι επιτυχία θα θεωρηθεί και η συμμετοχή 1.000 εργαζομένων.
(Πηγή ειδήσεων: “www.euro2day.gr”, “www.ase.gr”, “www.insider.gr”, “www.naftemporiki.gr”, “www.imerisia.gr”, “www.capital.gr”, “www.tovima.gr”, “www.kathimerini.gr,”
“www.sigmalive.com”, “www.newmoney.gr”,“www.bankingnews.gr , www.real.gr, “www.protothema.gr”).
Παρακαλείστε όπως διαβάσετε την τελευταία σελίδα του παρόντος Ενημερωτικού Δελτίου, η οποία εμπεριέχει σημαντικές πληροφορίες
Δεκέμβριος 7, 2016
AΠΟΠΟΙΗΣΗ ΕΥΘΥΝΗΣ
Το παρόν εκδίδεται από την EUROXX Α.Χ.Ε.Π.ΕΥ. και απαγορεύεται η με οποιοδήποτε τρόπο αναπαραγωγή ή δημοσίευση του χωρίς την προηγούμενη γραπτή συναίνεση της
εταιρίας. Οι αναλύσεις και εκτιμήσεις που περιέχει έχουν ενημερωτικό χαρακτήρα και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν πρόταση ή επενδυτική συμβουλή για αγορά ή πώληση
μετοχών ή άλλες επενδυτικές κινήσεις, οι δε πληροφορίες και τα στοιχεία αντλούνται από αξιόπιστες πηγές χωρίς καμία επαλήθευση από την εταιρία και χωρίς να παρέχεται
καμία εγγύηση για την ακρίβεια και την εγκυρότητά τους.
Το περιεχόμενο του παρόντος εγγράφου έχει συνταχθεί από το Τμήμα Ανάλυσης και Αναδοχών της EUROXX A.X.E.Π.Ε.Υ. Το έγγραφο αυτό συνετάχθη για αποκλειστική
χρήση του παραλήπτη του και δεν επιτρέπεται να επανατυπωθεί, αντιγραφεί ή διανεμηθεί καθ’ οιονδήποτε τρόπο χωρίς προηγούμενη έγγραφη άδεια της EUROXX
A.X.E.Π.Ε.Υ. Οι πληροφορίες που παρέχονται στο παρόν δεν συνιστούν πρόταση για αγορά ή για πώληση κάποιου συγκεκριμένου χρεογράφου ούτε επενδυτικές συμβουλές. Η
EUROXX A.X.E.Π.Ε.Υ, οι συγγενείς της εταιρίες καθώς και πρόσωπα ή πελάτες συνδεδεμένα με αυτήν μπορούν οποτεδήποτε να αναλάβουν κάποια θέση ή να συμμετάσχουν
σε συναλλαγές που αφορούν χρεόγραφα τα οποία αναφέρονται στο παρόν. Ενδέχεται επίσης να συνεργάζονται κατά καιρούς με τις αντίστοιχες εκδότριες εταιρίες.
Σημαντικές δηλώσεις, αναφορές και διασαφηνίσεις
Διαχωρισμός Γεγονότων από εκτιμήσεις
Στην ανάλυση αυτή διαχωρίζονται τα γεγονότα από (α) τις βάσιμες εκτιμήσεις και (β) της ανεπιβεβαίωτες δημοσιεύσεις- εκτιμήσεις. Οι βάσιμες εκτιμήσεις συμβολίζονται με
αστερίσκο (*) ενώ οι ανεπιβεβαίωτες συστάσεις-εκτιμήσεις συμβολίζονται με δύο αστερίσκους(**)
Η ανάλυση αυτή στην παρούσα (πλήρη και τελική) μορφή δεν έχει περιέλθει σε γνώση κανενός προ της δημοσίευση της. Σε κάθε περίπτωση, η τιμή στόχος δεν έχει γίνει
γνωστό σε πελάτες, μέλη ΔΣ στελέχη ή υπαλλήλους της EUROXX Α.Χ.Ε.Π.ΕΥ ή σε στελέχη της αναλυόμενης εταιρίας.
Μαθηματική Βασιμότητα των εκτιμήσεων
Ο αναλυτής διαθέτει σε ηλεκτρονική μορφή αρχεία που αποδεικνύουν την μαθηματική βασιμότητα των εκτιμήσεων του για την τιμή στόχο της εταιρίας, προς αποκλειστική & και
πιθανή μελλοντική χρήση από τις εποπτικές αρχές.
Διαβαθμίσεις
Οι διαβαθμίσεις αφορούν την σχέση της τιμής της μετοχής με την θεμελιώδη αξία, όπως καθορίζεται με την εκάστοτε ακολουθούμενη μέθοδο αξιολόγησης.
Διαβάθμιση Αναλύσειων της
EUROXX Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ.
Ερμηνεία Προτεινόμενης Σύστασης
Αγορά
Αναμενόμενη συνολική απ όδοση >10% σε σχέση με τη σημερινή τιμή της μετοχής
Διακράτηση
Αναμενόμενη συνολική απ όδοση μεταξύ -10% and +10% σε σχέση με τη σημερινή τιμή της μετοχής
Πώληση
Αναμενόμενη συνολική απ όδοση < -10% σε σχέση με τη σημερινή τιμή της μετοχής
Υπο Αναθεώρηση
Σύσταση και τιμή στόχος υπ όκεινται σε αναθεώρηση
*Η τιμή στόχος και η σύσταση έχουν χρονικό ορίζοντα ενός έτους
Ενδεικτική Αναφορά σε Κινδύνους
Επενδύσεις στην εξεταζόμενη εταιρία ενέχουν κινδύνους που σχετίζονται, α. Με την αγορά & διαπραγμάτευση μετοχών όπως ενδεικτικά αναφέρουμε μικρή εμπορευσιμότητα
της μετοχής, συστηματικούς κινδύνους ( η εταιρία έχει equity BETA>1) και μη συστηματικούς κινδύνους, β. Με άλλους κινδύνους όπως επιχειρηματικούς κινδύνους (εξάρτηση
πωλήσεων από μεγάλους πελάτες & διαγωνισμούς, εξάρτηση από εγχώρια αγορά, εξάρτηση από συμβάσεις συνεργασίας), συναλλαγματικούς κινδύνους κλπ. που επηρεάζουν
τα μεγέθη της εταιρίας και συνακόλουθα την τιμή της μετοχής.
Σε κάθε περίπτωση η EUROXX A.X.E.Π.Ε.Υ προορίζει την παρούσα μελέτη για επαγγελματίες Επενδυτικούς Συμβούλους ή διαχειριστές, οι οποίοι την αξιοποιούν εξετάζοντας
το επενδυτικό προφίλ του επενδυτή (φυσικού ή νομικού προσώπου) ή και επενδυτικό ορίζοντα ( ο οποίος μόνο κατά σύμπτωση μπορεί να ταυτίζεται με εκείνος της εκάστοτε
ανάλυσης) ή/και τοποθετήσεις αυτού σε άλλες αξίες, μετοχικές ή μη, πάντα στα πλαίσια των αρχών βέλτιστης κινδύνων. Η EUROXX A.X.E.Π.Ε.Υ μπορεί να μεταβάλλει τις
εκτιμήσεις της, βάσει νέων δεδομένων, χωρίς προειδοποίηση. Η EUROXX A.X.E.Π.Ε.Υ δεν μπορεί να εγγυηθεί οποιαδήποτε απόδοση σε οποιονδήποτε τίτλο σε οποιοδήποτε
χρονικό ορίζοντα και για οποιονδήποτε που κάνει χρήση πληροφοριών ή και εκτιμήσεων που περιέχονται στην παρούσα μελέτη.
Επενδυτικές συμβουλές
Δηλώσεις που σχετίζονται με συγκρούσεις συμφερόντων
Τα παραπάνω φυσικά πρόσωπα (αναλυτές & επενδυτικοί σύμβουλοι) δεν κατέχουν μετοχές της αναλυόμενης εταιρίας ή θέση σε παράγωγα προϊόντα (derivatives) στα οποία
συνυπολογίζεται/συμμετέχει η εν λόγω μετοχή. Οι αναλυτές έχουν ασχοληθεί κατά το τελευταίο 12μηνο, στα πλαίσια της απασχόλησης τους στην EUROXX A.X.E.Π.Ε.Υ και
μόνο, για εργασίες που αφορούν συμβουλευτικές υπηρεσίες προς την αναλυόμενη εταιρία, χωρίς ο μισθός τους να εξαρτάται από τις συγκεκριμένες εργασίες. Τα παραπάνω
φυσικά πρόσωπα δεν είχαν έμμισθη σχέση με την αναλυόμενη εταιρία. Η EUROXX A.X.E.Π.Ε.Υ έχει παράσχει κατά το 12μηνο συμβουλευτικές υπηρεσίες προς την
αναλυόμενη εταιρία υπαμοιβή . Η EUROXX A.X.E.Π.Ε.Υ δεν κατέχει αριθμό μετοχών της αναλυόμενης που να θεωρείται, βάσει της υπάρχουσας χρηματιστηριακής νομοθεσίας,
ως σημαντικός.
Τμήμα Ανάλυσης
Τμήμα Πωλήσεων
Euroxx Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ.
Βαγγέλης Καρανίκας
+30-210-6879322 [email protected]
Γιώργος Πολίτης
+30-210 6879 520 [email protected]
Παλαιολόγου 7
Γιάννης Σινάπης
+30-210-6879353 [email protected]
Ηλίας Δημητρός
+30-210 6879 485 [email protected]
15232, Αθήνα
Βαγγέλης Πήλιος
+30-210 6879486 [email protected]
Γιώργος Λυμπερόπουλος
+30-210 6879 494 [email protected] Ελλάδα
Kristi Rokhvadze
+30-210 6879 480 [email protected]
Παρακαλείστε όπως διαβάσετε την τελευταία σελίδα του παρόντος Ενημερωτικού Δελτίου, η οποία εμπεριέχει σημαντικές πληροφορίες