Transcript null

 ISSN:2241‐4878
Τεύχος 186
25 Νοεμβρίου 2016
Δρ. Στυλιανός Γ. Γώγος
Οικονομικός Αναλυτής
[email protected]
Ευχαριστούμε την κυρία
Παρασκευή Πετροπούλου
(Οικονομική Αναλύτρια) για τα
χρήσιμα σχόλια και τις
παρατηρήσεις της.
Ανάκαμψη ιδιωτικής κατανάλωσης,
προβλέπει ο προϋπολογισμός 2017
και
εξαγωγών
•
Σύμφωνα με την εισηγητική έκθεση του προϋπολογισμού 2017, το 9ετές ελληνικό επεισόδιο
κρίσης, ανταγωνιστικότητας και αξιοπιστίας αναμένεται να εισέλθει στην 3η του φάση. Ως γνωστόν,
προηγήθηκαν 6 χρόνια βαθιάς ύφεσης και 3 χρόνια στασιμότητας. Η επίσημη πρόβλεψη για το
ρυθμό οικονομικής μεγέθυνσης το 2017 είναι στο +2,7% από -0,3% (εκτίμηση) το 2016. Τα εν λόγω
μεγέθη είναι παρόμοια με τις φθινοπωρινές εκτιμήσεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής (ΕΕ) και οριακά
δυσμενέστερα σε σύγκριση με τις προβλέψεις του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) τον
Οκτώβριο 2016, ήτοι +0,1% και +2,8% για το 2016 και το 2017 αντίστοιχα. Βάσει των εκτιμήσεων
της ΕΛ.ΣΤΑΤ. για το ρυθμό οικονομικής μεγέθυνσης του 3ου τριμήνου 2016, ήτοι +0,5% QoQ και
+1,5% YoY, και κάνοντας την υπόθεση ότι στο 4ο τρίμηνο 2016 δεν θα υπάρξει κάποια μη
αναμενομένη αρνητική διαταραχή, τότε η ετήσια μεταβολή του πραγματικού ΑΕΠ για το σύνολο
του έτους 2016 δύναται να είναι ελαφρώς υψηλότερη από τις επίσημες εκτιμήσεις.
•
Η προβλεπόμενη ανάκαμψη για το 2017 στηρίζεται στην προοπτική ενίσχυσης της ιδιωτικής
κατανάλωσης (+1,8%), του ακαθάριστου σχηματισμού πάγιου κεφαλαίου (+9,1%) και των
εξαγωγών (+5,3%). Αρνητική συνεισφορά αναμένεται να έχουν η δημόσια κατανάλωση (-0,3%) και
οι εισαγωγές (+3,2%). Οι υποθέσεις στις οποίες βασίζονται οι προαναφερθείσες προβλέψεις είναι:
1ον συνεπής και αποτελεσματική εφαρμογή του 3ου προγράμματος οικονομικής προσαρμογής
(3ΠΟΠ), 2ον σταδιακή χαλάρωση των κεφαλαιακών ελέγχων, 3ον πρόοδος στην αντιμετώπιση του
προβλήματος των μη εξυπηρετούμενων δανείων και 4ον θετική εξέλιξη των διαβουλεύσεων
αναφορικά με την επίτευξη συμφωνίας για τη βιωσιμότητα του δημοσίου χρέους.
•
Σύμφωνα με τη μέση πρόβλεψη της «αγοράς», ο ρυθμός οικονομικής μεγέθυνσης το 2017
αναμένεται περίπου στο μισό, ήτοι +1,3%, των εκτιμήσεων του προϋπολογισμού 2017, της ΕΕ και
του ΔΝΤ. Ωστόσο, τους τελευταίους δύο μήνες έχει καταγραφεί μείωση της προαναφερθείσας
απόκλισης κατά -0,2 ποσοστιαίες μονάδες (ΠΜ).
•
Στο πεδίο των στοιχείων, το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών (ΙΤΣ) κατέγραψε ετήσια αύξηση
+€104,32 εκατ. το Σεπτέμβριο 2016, ωστόσο σε επίπεδο 3ου τρίμηνου 2016 παρουσίασε μείωση €1,40 δις. Ο δείκτης τιμών οικιστικών ακινήτων μειώθηκε σε ετήσια βάση -1,50% το 3ο τρίμηνο
2016 από -2,45% το προηγούμενο τρίμηνο. Η σωρευτική πτώση του εν λόγω δείκτη σε σχέση με το
ιστορικά υψηλό του 3ου τριμήνου 2008 είναι -41,98%. Οι δείκτες κύκλου εργασιών στο
χονδρεμπόριο και στο εμπόριο αυτοκινήτων παρουσίασαν ετήσια και τριμηνιαία αύξηση της
τάξης του +3,33% & +0,91% και +18,22% & +1,66% αντίστοιχα το 3ο τρίμηνο 2016. Τέλος, ο δείκτης
κύκλου εργασιών στη βιομηχανία κατέγραψε ετήσια αύξηση +9,43% το Σεπτέμβριο 2016 από
+2,09% τον Αύγουστο 2016.
ΡΗΤΡΑ ΜΗ ΕΥΘΥΝΗΣ
Το παρόν εκδόθηκε από την Τράπεζα Eurobank Ergasias A.E ("Εurobank") και δεν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, κατά οποιονδήποτε τρόπο, από τα πρόσωπα στα οποία αποστέλλεται. Οι πληροφορίες που παρέχονται δεν συνιστούν επενδυτική ή άλλη συμβουλή, δεν αποτελούν προσφορά αγοράς ή πώλησης ούτε πρόσκληση για υποβολή προσφορών αγοράς ή πώλησης ή εν γένει προσφορά ή πρόσκληση για κατάρτιση συναλλαγών επί των χρηματοπιστωτικών μέσων που αναφέρονται. Οι επενδύσεις που αναλύονται μπορεί να είναι ακατάλληλες για επενδυτές με κριτήρια του συγκεκριμένους επενδυτικούς στόχους τους, τις ανάγκες τους, την επενδυτική εμπειρία τους και την οικονομική κατάστασή τους. Οι πληροφορίες που περιέχονται προέρχονται από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες αλλά δεν έχουν επαληθευθεί από την Eurobank. Οι απόψεις που διατυπώνονται ενδέχεται να μη συμπίπτουν με αυτές οποιουδήποτε μέλους της Eurobank. Καμία δήλωση ή διαβεβαίωση (ρητή ή σιωπηρή) δεν δίδεται όσον αφορά την ακρίβεια, πληρότητα, ορθότητα ή καταλληλότητα των πληροφοριών ή απόψεων, οι οποίες μπορεί να αλλάξουν χωρίς προειδοποίηση. Καμία απολύτως ευθύνη, με οποιονδήποτε τρόπο και αν δημιουργείται, δεν αναλαμβάνεται από την ούτε βαρύνει τη Eurobank ή τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της ή τα στελέχη της ή τους υπαλλήλους της όσον αφορά το περιεχόμενο του παρόντος. Οι πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν δεν καταρτίζονται ή εγκρίνονται από την Εurobank και εκφράζουν αποκλειστικά τις απόψεις του συντάκτη τους και δε δεσμεύουν ούτε αντιπροσωπεύουν τις απόψεις και τη θέση της Eurobank. επενδύσεων
Γενικός Δείκτης Τιμών
Απόδοση (%) 10Ετούς Ελληνικού
Χρηματιστηρίου Αθηνών (ATG)
Κυβερνητικού Ομολόγου (GR10YT)
Πηγή: THOMSON REUTERS EIKON
1
Τεύχος 186 – 25 Νοεμβρίου 2016
Το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών (ΙΤΣ) παρουσίασε ετήσια
αύξηση +€104,32 εκατ. το Σεπτέμβριο 2016. Διαμορφώθηκε
στα €1,01 δις από €0,90 δις το Σεπτέμβριο 2015. Η εν λόγω
μεταβολή προήλθε από την αύξηση των ισοζυγίων αγαθών
και υπηρεσιών κατά +€76,64 και +€177,97 εκατ. αντίστοιχα.
Τα ισοζύγια πρωτογενών και δευτερογενών εισοδημάτων
κατέγραψαν πτώση της τάξης των -€42,44 και -€107,85 εκατ.
αντίστοιχα.
καταγράφηκε θετική ετήσια μεταβολή για πρώτη φορά από τον
Ιούνιο 2014.
Σχήμα 2: Τιμή Πετρελαίου Brent, $/Βαρέλι (απόλυτο μέγεθος και
ετήσια % μεταβολή)
Το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών (ΙΤΣ) διαμορφώθηκε στα
€1,01 δις πλεόνασμα το Σεπτέμβριο 2016. Σε σύγκριση με τον
αντίστοιχο μήνα του προηγούμενου έτους καταγράφηκε αύξηση
της τάξης των +€104,32 εκατ.1 Η εν λόγω μεταβολή προήλθε από
την ενίσχυση των ισοζυγίων αγαθών και υπηρεσιών κατά +€76,64
και +€177,97 εκατ. αντίστοιχα. Στην αντίθετη κατεύθυνση
κινήθηκαν τα ισοζύγια πρωτογενών και δευτερογενών
εισοδημάτων. Το πρώτο συρρικνώθηκε σε ετήσια βάση -€42,44
εκατ. και το δεύτερο -€107,85 εκατ.
Σχήμα 1: Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών – Κινητό Άθροισμα 12
Μηνών (δις €)
Πηγή: (α) Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ), (β) Eurobank Research.
Σημείωση: (α) ως ΑΑ ορίζεται ο αριστερός κάθετος άξονας και ως ΔΑ ο
αντίστοιχος δεξιός.
Στον Πίνακα 1 παρουσιάζουμε την εξέλιξη της ετήσιας μεταβολής
του ΙΤΣ σε όρους μήνα, 3μήνου, 9μήνου και 12μήνου. Το 3ο
τρίμηνο 2016 το ΙΤΣ σημείωσε ετήσια πτώση -€1,40 δις λόγω της
μείωσης των ισοζυγίων αγαθών, υπηρεσιών, πρωτογενών και
δευτερογενών εισοδημάτων κατά -€556,94, -€206,32, -€415,39 και
-€225,48 εκατ. αντίστοιχα. Η μείωση του ισοζυγίου αγαθών και
υπηρεσιών κατά -€763,26 εκατ. προήλθε από την υψηλότερη
αύξηση των εισαγωγών (+€889,00 εκατ. στα αγαθά και +€709,52
εκατ. στις υπηρεσίες) σε σύγκριση με τις εξαγωγές (+€332,06 και
€503,20 εκατ.). Αυτό το ποιοτικό χαρακτηριστικό οφείλεται σε ένα
βαθμό στη μεγάλη πτώση των εισαγωγών το 3ο τρίμηνο 2015
(αποτέλεσμα βάσης) εξαιτίας της εφαρμογής του μέτρου των
κεφαλαιακών ελέγχων. Επιπρόσθετα, ένας παράγοντας
συγκράτησης των εξαγωγών υπηρεσιών ήταν η μείωση των
ταξιδιωτικών εισπράξεων κατά -€372,78 εκατ. ή -4,33%.
Πηγή: (α) Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ), (β) Eurobank Research.
Η αύξηση του ισοζυγίου αγαθών ήταν αποτέλεσμα της
υψηλότερης ενίσχυσης των εξαγωγών (+€333,00 εκατ.) σε σχέση
με τις εισαγωγές (+€256,36 εκατ.). Πιο αναλυτικά, οι εξαγωγές
καυσίμων, πλοίων και αγαθών χωρίς καύσιμα & πλοία
παρουσίασαν ετήσια μεταβολή της τάξης των +€154,11, -€0,65 και
+€179,54 εκατ. αντίστοιχα. Στην πλευρά των εισαγωγών, η
κατηγορία των καυσίμων ενισχύθηκε +€29,45 εκατ., των πλοίων
+1,08 εκατ. και των αγαθών χωρίς καύσιμα και πλοία +€225,82
εκατ. Αξίζει να σημειώσουμε ότι η κατηγορία των καυσίμων, τόσο
στην πλευρά των εξαγωγών όσο και των εισαγωγών, παρουσίασε
θετική ετήσια μεταβολή για πρώτη φορά έπειτα από 16 συνεχείς
μήνες πτωτικής πορείας. Το εν λόγω χαρακτηριστικό συνδέεται με
την επιβράδυνση του ρυθμού πτώσης των τιμών του πετρελαίου.
Όπως αποτυπώνεται στο Σχήμα 2, το Σεπτέμβριο 2016
Πίνακας 1: Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών (ΙΤΣ) – Ετήσια
Μεταβολή (εκατ. €)
μήνας
3μηνο
9μηνο
12μηνο
Σεπ Ιουλ –
Ιαν – Σεπ Οκτ 2015 –
2016
Σεπ 2016
2016
Σεπ 2016
ΙΤΣ
= +104,32 -1.404,13
-455,67
+1.463,01
(1+2+3+4)
1. Αγαθών
2. Υπηρεσιών
3. Πρωτογενών
-556,94
-206,32
-415,39
+739,68
-1.769,07
+330,23
+2.119,28
-2.510,83
+1.157,09
-107,85
-225,48
+243,49
+697,47
Εισοδημάτων
4. Δευτερογενών
1
+76,94
+177,97
-42,44
Εισοδημάτων
Το ΙΤΣ ισούται με το άθροισμα των ισοζυγίων αγαθών, υπηρεσιών,
πρωτογενών και δευτερογενών εισοδημάτων. Η εν λόγω μεταβλητή
Πηγή: (α) Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ), (β) Eurobank Research.
αποτυπώνει τη διαφορά ανάμεσα στις εισπράξεις και τις πληρωμές που
Όπως έχουμε αναφέρει σε παλαιότερο τεύχος του φυλλαδίου
7ημέρες ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ, το ισοζύγιο αγαθών και υπηρεσιών
πραγματοποιεί μια οικονομία από συναλλαγές που έχει με άλλες χώρες
από την αλλοδαπή.
2
Τεύχος 186 – 25 Νοεμβρίου 2016
προσεγγίζει σε ένα βαθμό τις καθαρές εξαγωγές των τριμηνιαίων
εθνικών λογαριασμών (βλέπε Σχήμα 3). Κάνοντας την υπόθεση ότι
το μέγεθος της απόκλισης των δύο προαναφερθέντων
μεταβλητών παρέμεινε σχετικά μικρό το 3ο τρίμηνο 2016, τότε
εκτιμούμε ότι οι καθαρές εξαγωγές θα έχουν αρνητική
συνεισφορά στο ονομαστικό ΑΕΠ του 3ου τριμήνου 2016. Το
ακριβές μέγεθος θα το γνωρίζουμε με τη δημοσίευση των
προσωρινών στοιχείων (provisional data) των τριμηνιαίων
εθνικών λογαριασμών στις 29 Νοεμβρίου 2016. Μπορούμε να
κάνουμε μια «πρόχειρη» εκτίμηση βάσει των στοιχείων του ΙΤΣ;
Έστω ότι οι καθαρές εξαγωγές συρρικνώθηκαν σε ετήσια βάση
κατά το αντίστοιχο ποσό μείωσης του ισοζυγίου αγαθών και
υπηρεσιών, ήτοι -€763,26 εκατ. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις (flash
estimates) των τριμηνιαίων εθνικών λογαριασμών της ελληνικής
στατιστικής αρχής (ΕΛ.ΣΤΑΤ.), το ονομαστικό ΑΕΠ του 3ου
τριμήνου 2015 σε μη εποχικά διορθωμένα στοιχεία (ΜΕΔ) ήταν
€46,16 δις.2 Συνεπώς, διαιρώντας την εκτιμηθείσα ετήσια
μεταβολή των καθαρών εξαγωγών με το προαναφερθέν μέγεθος
υπολογίζουμε τη συνεισφορά του εξωτερικού τομέα στον
ονομαστικό ρυθμό οικονομικής μεγέθυνσης του 3ου τριμήνου
2016. Το αποτέλεσμα είναι -1,65 ποσοστιαίες μονάδες (ΠΜ). Το
αντίστοιχο μέγεθος το 2ο τρίμηνο 2016 ήταν -1,29 ΠΜ. Οπότε, με
δεδομένο ότι η ετήσια μεταβολή του ονομαστικού ΑΕΠ ήταν
+0,80% το 3ο τρίμηνο 2016 (εκτιμήσεις ΕΛ.ΣΤΑΤ.) τότε η
συνεισφορά της εγχώριας ζήτησης εκτιμάται στις +2,45 ΠΜ.
Εκτιμούμε ότι η συνιστώσα των επενδύσεων (και κυρίως η
μεταβολή των αποθεμάτων) είχε τη «μερίδα του λέοντος» στο
προαναφερθέν αποτέλεσμα.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τραπέζης της Ελλάδος (ΤτΕ), ο
ρυθμός πτώσης του δείκτη τιμών οικιστικών ακινήτων
παρουσίασε επιβράδυνση το 3ο τρίμηνο 2016. Πιο αναλυτικά,
διαμορφώθηκε στο -1,50% από -2,45% το 2ο τρίμηνο 2016. Σε
σύγκριση με το ιστορικά υψηλό του 3ου τριμήνου 2008, η
πτώση του εν λόγω δείκτη είναι -41,98%.
Ο δείκτης τιμών οικιστικών ακινήτων, δηλαδή διαμερισμάτων,
παρουσίασε αρνητική ετήσια μεταβολή για 31ο συνεχές τρίμηνο
το διάστημα Ιουλίου – Σεπτεμβρίου 2016. Πιο αναλυτικά, ο
ετήσιος ρυθμός μεταβολής διαμορφώθηκε στο -1,50%
σημειώνοντας επιβράδυνση σε σύγκριση με το προηγούμενο
τρίμηνο (-2,45%). Στο Σχήμα 4 παραθέτουμε την πορεία του
δείκτη τιμών οικιστικών ακινήτων – σε όρους επιπέδου και
ετήσιας ποσοστιαίας μεταβολής – από το 1ο τρίμηνο 2006 μέχρι το
3ο τρίμηνο 2016. Η σωρευτική πτώση από το ιστορικά υψηλό του
3ου τριμήνου 2008 ισούται με -41,98%. Η εν λόγω μεταβολή
αποτέλεσε ένα ισχυρό αρνητικό αποτέλεσμα πλούτου (negative
wealth effect) για την πλειοψηφία των ελληνικών νοικοκυριών με
αποτέλεσμα να συμβάλει στη μείωση της καταναλωτικής τους
δαπάνης και ως εκ τούτου στη συρρίκνωση της εγχώριας ζήτησης
για αγαθά και υπηρεσίες.
Σχήμα 4: Δείκτης Τιμών Οικιστικών Ακινήτων (επίπεδο και ετήσια
% μεταβολή)
Σχήμα 3: Ισοζύγιο Αγαθών και Υπηρεσιών & Καθαρές Εξαγωγές
(ετήσια μεταβολή σε εκατ. €)
Πηγή: (α) Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ), (β) Eurobank Research.
Σημείωση: (α) ως ΑΑ ορίζουμε τον αριστερό κάθετο άξονα και ως ΔΑ τον
αντίστοιχο δεξιό.
Πηγή: (α) Ελληνική Στατιστική Αρχή (ΕΛ.ΣΤΑΤ.), (β) Τράπεζα της Ελλάδος
(ΤτΕ), (γ) Eurobank Research.
2
Στην παρούσα ενότητα χρησιμοποιούμε τα ονομαστικά μη εποχικά
διορθωμένα στοιχεία του ΑΕΠ για λόγους συνέπειας με τα αντίστοιχα του
ΙΤΣ. Τα τελευταία δημοσιεύονται από την Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ) σε
ονομαστικούς μη εποχικά διορθωμένα όρους.
3
Τεύχος 186 – 25 Νοεμβρίου 2016
Πίνακας Α1: Βασικά Μακροοικονομικά Μεγέθη της Ελληνικής Οικονομίας
Μεταβλητή: Πραγματικό Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (εποχικά προσαρμοσμένα στοιχεία)
Το 3ο τρίμηνο (2016) ο ρυθμός οικονομικής μεγέθυνσης ήταν +1,46% (-0,57% (2016Q2) και -2,17%
(2015Q3)). Η αντίστοιχη τριμηνιαία % μεταβολή ήταν +0,53% (+0,30% (2016Q2) και -1,49% (2015Q3)).
Συνολική Περίοδος: 1998Q3-2016Q3
Βασικά Στατιστικά Στοιχεία
Πραγμ. ΑΕΠ Δ (ετήσια, %)
Υποπερίοδος: 2010Q1–2016Q3
Περίοδος: 1998Q3–2016Q3
Στοιχεία: τριμηνιαία
Μέσος Όρος: 0,40%
Διάμεσος: 0,93%
Μέγιστο: 6,74% (2003Q4)
Ελάχιστο: -10,20% (2011Q1)
Σημείωση: Δ = μεταβολή
Δημοσίευση: 14/11/2016
(προσωρινά στοιχεία)
Επομ. δημ.: 29/11/2016
(προσωρινά στοιχεία)
Μεταβλητή: Ποσοστό Ανεργίας (εποχικά προσαρμοσμένα στοιχεία)
Τον Αύγουστο (2016) το ποσοστό ανεργίας διαμορφώθηκε στο 23,40% (23,34% (7/2016) και 24,63%
(8/2015)) και η αντίστοιχη ετήσια μεταβολή ήταν -1,23 ΠΜ (-1,50 ΠΜ (7/2016) και -1,59 ΠΜ (8/2015)). Ο
αριθμός των απασχολούμενων ανήλθε στα 3,688 εκατ. άτομα (3,695 εκατ. (7/2016) και 3,630 εκατ.
(8/2015)) και των ανέργων στα 1,127 εκατ. άτομα (1,125 εκ (7/2016) και 1,186 εκατ. (8/2015)).
Συνολική Περίοδος: 1/2007–7/2016
Υποπερίοδος: 11/2009–7/2016
Βασικά Στατιστικά Στοιχεία
Ποσοστό Ανεργίας, %
Περίοδος: 2/2007 - 8/2016
Στοιχεία: μηνιαία
Μέσος Όρος: 18,27%
Διάμεσος: 20,58%
Μέγιστο: 27,91% (7/2013)
Ελάχιστο: 7,30% (5/2008)
Σημείωση: Δ = μεταβολή,
ΑΑ = αριστερός άξονας,
ΔΑ = δεξιός άξονας,
ΠΜ = ποσοστ. μοναδ.
Δημοσίευση: 10/11/2016
Επομ. δημ.: 8/12/2016
Μεταβλητή: Εναρμονισμένος ΔΤΚ και Εθνικός ΔΤΚ, ετήσια μεταβολή (%)
Τον Οκτώβριο (2016) η ετήσια μεταβολή (%) του ΕνΔΤΚ ήταν στο +0,58% (-0,06% (9/2016) και -0,10%
(10/2015)) και η αντίστοιχη μέση ετήσια μεταβολή ήταν στο +0,03% (-0,03% (9/2016) και -1,43%
(10/2015)). Για τον ίδιο μήνα η ετήσια μεταβολή (%) του Εθνικού ΔΤΚ ήταν στο -0,48% (-0,97% (9/2016) και
-0,92% (10/2015)) και η αντίστοιχη μέση ετήσια μεταβολή ήταν στο -0,83% (-0,86% (9/2016) και -1,98%
(10/2015)).
Συνολική Περίοδος: 5/1999–10/2016
Υποπερίοδος: 2/2010–10/2016
Βασικά Στατιστικά Στοιχεία
ΕνΔΤΚ, Δ (ετήσια, %)
Περίοδος: 5/1999 - 10/2016
Στοιχεία: μηνιαία
Μέσος Όρος: 2,23%
Διάμεσος: 2,92%
Μέγιστο: 5,66% (9/2010)
Ελάχιστο: -2,86% (11/2013)
Σημείωση: Δ = μεταβολή
Δημοσίευση: 10/11/2016
Επομ. δημ.: 9/12/2016
Πηγή: (α) Ελληνική Στατιστική Αρχή (ΕΛ.ΣΤΑΤ.), (β) Eurobank Research.
4
Τεύχος 186 – 25 Νοεμβρίου 2016
Πίνακας Α2: Εξωτερικός Τομέας (άθροισμα περιόδου 12 μηνών)
Συγκεντρωτικά Ισοζύγια (1/2011 - 9/2016)
Επί μέρους Ισοζύγια (1/2011 - 9/2016)
Ισοζύγιο: Αγαθών (καυσίμων, πλοίων, χωρίς καύσιμα και πλοία)
Δημοσίευση: 21/11/2016
ƒ Το διάστημα Οκτωβρίου
2015 - Σεπτεμβρίου 2016 το
ισοζύγιο
τρεχουσών
συναλλαγών διαμορφώθηκε
στα -0,25 δις ευρώ (9/20158/2016: -0,35 και 10/20149/2015: -1,71).
ƒ Το διάστημα Οκτωβρίου
2015 - Σεπτεμβρίου 2016 το
ισοζύγιο
αγαθών
διαμορφώθηκε στα -16,49
δις ευρώ (9/2015-8/2016:
-16,57 και 10/2014-9/2015:
-18,61).
Ισοζύγιο: Υπηρεσιών (ταξιδιωτικό, μεταφορών και λοιπών υπηρεσιών)
ƒ Το διάστημα Οκτωβρίου
2015 - Σεπτεμβρίου 2016 το
ισοζύγιο
υπηρεσιών
διαμορφώθηκε στα +15,16
δις ευρώ (9/2015-8/2016:
+14,99 και 10/2014-9/2015:
+17,67).
ƒ Το διάστημα Οκτωβρίου
2015 - Σεπτεμβρίου 2016 το
ταξιδιωτικό
ισοζύγιο
διαμορφώθηκε στα +11,29
δις ευρώ (9/2015-8/2016:
+11,27 και 10/2014-9/2015:
+12,12).
Ισοζύγιο: Πρωτογενών Εισοδημάτων (αμοιβ. & μισθ., τόκων, μερισμ. & κερδ., και λοιπ. πρωτογ. εισοδ.)
ƒ Το διάστημα Οκτωβρίου
2015 - Σεπτεμβρίου 2016 το
ισοζύγιο
πρωτογενών
εισοδημάτων διαμορφώθηκε
στα +1,36 δις ευρώ (9/20158/2016: +1,40 και 10/20149/2015: +0,20).
ƒ Το διάστημα Οκτωβρίου
2015 - Σεπτεμβρίου 2016 το
ισοζύγιο τόκων, μερισμάτων
και κερδών διαμορφώθηκε
στα -1,63 δις ευρώ (9/20158/2016: -1,55 και 10/20149/2015: -1,89).
Ισοζύγιο: Δευτερογενών Εισοδημάτων (γενικής κυβέρνησης και λοιπών τομέων)
ƒ Το διάστημα Οκτωβρίου
2015 - Σεπτεμβρίου 2016 το
ισοζύγιο
δευτερογενών
εισοδημάτων διαμορφώθηκε
στα -0,28 δις ευρώ (9/20158/2016: -0,17 και 10/20149/2015: -0,98).
ƒ Το διάστημα Οκτωβρίου
2015 - Σεπτεμβρίου 2016 το
ισοζύγιο
γενικής
κυβέρνησης διαμορφώθηκε
στα -0,49 δις ευρώ (9/20158/2016: -0,40 και 10/20149/2015: -1,05).
Πηγή: (α) Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ), (β) Eurobank Research.
Επόμενη δημοσίευση: 21/12/2016
5
Τεύχος 186 – 25 Νοεμβρίου 2016
Πίνακας Α3: Χρηματοδότηση της Ελληνικής Οικονομίας από εγχώρια ΝΧΙ εκτός της ΤτΕ
Συνολική Περίοδος: 12/2003-9/2016
Υποπερίοδος: 1/2010–9/2016
Γενικό Σύνολο Χρηματοδότησης (υπόλοιπα)
Δημοσίευση: 27/10/2016
ƒ Το Σεπτέμβριο (2016) το
γενικό
σύνολο
της
χρηματοδότησης ανήλθε στα
219,68 δις ευρώ (8/2016:
221,04 δις ευρώ και 9/2015:
227,95 δις ευρώ).
ƒ Η
ετήσια
ποσοστιαία
μεταβολή ήταν της τάξης του
-3,62% (8/2016: -3,06% και
9/2015: -1,16%).
Χρηματοδότηση Γενικής Κυβέρνησης (υπόλοιπα)
ƒ Το Σεπτέμβριο (2016) η
χρηματοδότηση της γενικής
κυβέρνησης ανήλθε στα
21,67 δις ευρώ (7/2016: 22,30
δις ευρώ και 8/2015: 23,18 δις
ευρώ).
ƒ Η
ετήσια
ποσοστιαία
μεταβολή ήταν της τάξης του
-6,49% (8/2016: -2,26% και
9/2015: +26,66%).
Χρηματοδότηση Ιδιωτικών Επιχειρήσεων (υπόλοιπα)
ƒ Το Σεπτέμβριο (2016) η
χρηματοδότηση
των
ιδιωτικών
επιχειρήσεων
ανήλθε στα 93,48 δις ευρώ
(8/2016: 93,82 δις ευρώ και
9/2015: 96,59 δις ευρώ).
ƒΗ
ετήσια
ποσοστιαία
μεταβολή ήταν της τάξης του
-3,22% (8/2016: -2,94% και
9/2015: -4,48%).
Χρηματοδότηση Ιδιωτών και Ιδιωτικών μη Κερδοσκοπικών Ιδρυμάτων (υπόλοιπα)
ƒ Το Σεπτέμβριο (2016) η
χρηματοδότηση των ιδιωτών
και των ΙΜΚΙ ανήλθε στα
91,35 δις ευρώ (8/2016: 91,70
δις ευρώ και 9/2015: 94,69 δις
ευρώ).
ƒΗ
ετήσια
ποσοστιαία
μεταβολή ήταν της τάξης του
-3,52% (8/2016: -3,50% και
9/2015: -3,16%).
Πηγή: (α) Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ), (β) Eurobank Research.
Επόμενη Δημοσίευση: προσεγγιστικά +1 μήνα
6
Τεύχος 186 – 25 Νοεμβρίου 2016
Πίνακας Α4: Καταθέσεις και Ρέπος των μη ΝΧΙ στα Εγχώρια ΝΧΙ εκτός της ΤτΕ
Συνολική Περίοδος: 12/2003-9/2016
Υποπερίοδος: 1/2010–9/2016
Δημοσίευση: 27/10/2015
ƒ Το Σεπτέμβριο (2016) το
γενικό σύνολο (κάτοικοι
εσωτερικού, λοιπών χωρών
ευρωζώνης και μη κάτοικοι
ζώνης ευρώ) των καταθέσεων
(και ρέπος) ανήλθε στα 158,64
δις ευρώ (8/2016: 158,65 δις
ευρώ και 9/2015: 158,91 δις
ευρώ).
Γενικό Σύνολο Καταθέσεων και Ρέπος (υπόλοιπα)
ƒ Η
ετήσια
ποσοστιαία
μεταβολή ήταν της τάξης του
-0,17% (8/2016: +0,39% και
9/2015: -25,82%).
ƒ Το Σεπτέμβριο (2016) οι
καταθέσεις (και ρέπος) της
γενικής κυβέρνησης ανήλθαν
στα 10,41 δις ευρώ (8/2016:
10,00 δις ευρώ και 9/2015: 8,87
δις ευρώ).
Καταθέσεις και Ρέπος Γενικής Κυβέρνησης (υπόλοιπα)
ƒ Η
ετήσια
ποσοστιαία
μεταβολή ήταν της τάξης του
+17,33% (8/2016: +21,27% και
9/2015: -36,35%).
ƒ Το Σεπτέμβριο (2016) οι
καταθέσεις (και ρέπος) των
ιδιωτικών
επιχειρήσεων
(ασφαλιστικές,
λοιπά
χρηματοπιστωτικά ιδρύματα
και μη χρηματοπιστωτικές)
ανήλθαν στα 21,25 δις ευρώ
(8/2016: 21,62 δις ευρώ και
9/2015: 19,99 δις ευρώ).
Καταθέσεις και Ρέπος Ιδιωτικών Επιχειρήσεων (υπόλοιπα)
ƒΗ
ετήσια
ποσοστιαία
μεταβολή ήταν της τάξης του
+6,32% (8/2016: +12,28% και
9/2015: -30,92%).
Καταθέσεις και Ρέπος Νοικοκυριών και Ιδιωτικών μη Κερδοσκοπικών Ιδρυμάτων (υπόλοιπα)
ƒ Το Σεπτέμβριο (2016) οι
καταθέσεις (και ρέπος) των
νοικοκυριών
και
ΙΜΚΙ
ανήλθαν στα 102,22 δις ευρώ
(8/2016: 102,27 δις ευρώ και
9/2015: 101,68 δις ευρώ).
ƒΗ
ετήσια
ποσοστιαία
μεταβολή ήταν της τάξης του
+0,53% (8/2016: +0,38% και
9/2015: -25,13%).
Πηγή: (α) Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ), (β) Eurobank Research.
Επόμενη Δημοσίευση: προσεγγιστικά +1 μήνα
7
Τεύχος 186 – 25 Νοεμβρίου 2016
Πίνακας Α5: Δείκτες Οικονομικού Κλίματος - Εμπιστοσύνης, Ελλάδα και Ευρωζώνη
Συνολική Περίοδος: 4/1999-10/2016
Υποπερίοδος: 2/2010–10/2016
Οικονομικό Κλίμα – Συγκεντρωτικός Δείκτης Εμπιστοσύνης
Βιομηχανία – Δείκτης Εμπιστοσύνης (Στάθμιση: 40%)
Υπηρεσίες – Δείκτης Εμπιστοσύνης (Στάθμιση: 30%)
Καταναλωτής – Δείκτης Εμπιστοσύνης (Στάθμιση: 20%)
Λιανικό Εμπόριο – Δείκτης Εμπιστοσύνης (Στάθμιση: 5%)
Κατασκευές – Δείκτης Εμπιστοσύνης (Στάθμιση: 5%)
Πηγή: (α) Ευρωπαϊκή Επιτροπή (European Commission), (β) Eurobank Research.
8
Δημοσίευση: 28/10/2016
ƒ Τον Οκτώβριο (2016) ο
δείκτης
οικονομικού
κλίματος
(93,8
μονάδες
δείκτη (ΜΔ)) βελτιώθηκε
κατά +2,4 ΜΔ σε σχέση με το
Σεπτέμβριο και βελτιώθηκε
κατά +6,7 ΜΔ σε σχέση με τον
αντίστοιχο
μήνα
του
προηγούμενου έτους.
ƒ Τον Οκτώβριο (2016) ο
δείκτης εμπιστοσύνης στη
βιομηχανία
(-4,7
ΜΔ)
βελτιώθηκε κατά +1,5 ΜΔ σε
σχέση με το Σεπτέμβριο και
βελτιώθηκε κατά +14,9 ΜΔ
σε σχέση με τον αντίστοιχο
μήνα του προηγούμενου
έτους.
ƒ Τον Οκτώβριο (2016) ο
δείκτης εμπιστοσύνης στις
υπηρεσίες
(1,3
ΜΔ)
βελτιώθηκε κατά +8,2 ΜΔ σε
σχέση με το Σεπτέμβριο και
βελτιώθηκε κατά +15,6 ΜΔ
σε σχέση με τον αντίστοιχο
μήνα του προηγούμενου
έτους.
ƒ Τον Οκτώβριο (2016) ο
δείκτης
εμπιστοσύνης
καταναλωτή
(-63,6 ΜΔ)
βελτιώθηκε κατά +2,3 ΜΔ σε
σχέση με το Σεπτέμβριο και
επιδεινώθηκε κατά -4,0 ΜΔ
σε σχέση με τον αντίστοιχο
μήνα του προηγούμενου
έτους.
ƒ Τον Οκτώβριο (2016) ο
δείκτης εμπιστοσύνης στο
λιανικό εμπόριο (10,7 ΜΔ)
επιδεινώθηκε κατά -4,3 ΜΔ
σε σχέση με το Σεπτέμβριο
και βελτιώθηκε κατά +26,0
ΜΔ σε σχέση με τον
αντίστοιχο
μήνα
του
προηγούμενου έτους.
ƒ Τον Οκτώβριο (2016) ο
δείκτης εμπιστοσύνης στις
κατασκευές
(-67,1
ΜΔ)
επιδεινώθηκε κατά -7,6 ΜΔ
σε σχέση με το Σεπτέμβριο
και επιδεινώθηκε κατά -17,7
ΜΔ σε σχέση με τον
αντίστοιχο
μήνα
του
προηγούμενου έτους.
Επόμενη δημοσίευση: 29/11/2016
Τεύχος 186 – 25 Νοεμβρίου 2016
Πίνακας Α6: Βασικά Μακροοικονομικά ‐ Μικροοικονομικά Μεγέθη της Ελληνικής Οικονομίας (χωρίς τη δημοσίευση των στοιχείων του ΑΕΠ Q3 2016)
Ενημέρωση: 25/11/2016
Μεταβλητές
Βασική Επισκόπηση
Πραγματικό Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν
Πραγματικό Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν
Ονομαστικό Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν
Ποσοστό Ανεργίας
Εθνικός Δείκτης Τιμών Καταναλωτή
Εναρμονισμένος Δείκτης Τιμών Καταναλωτή
Αποπληθωριστής Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος
Πραγματικό Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν
Πραγματικό Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν
Ποσοστό Ανεργίας
Εθνικός Δείκτης Τιμών Καταναλωτή
Εναρμονισμένος Δείκτης Τιμών Καταναλωτή
Αποπληθωριστής Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος
Συνιστ. Πραγμ. Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος
Πραγμ. Ιδιωτική Καταναλ. (Νοικοκυριά και ΜΚΙΕΝ)
Πραγμ. Δημόσια Κατανάλωση
Πραγμ. Επενδύσεις Παγίων (Ιδιωτικές και Δημόσιες)
Πραγμ. Εξαγωγές (Αγαθά και Υπηρεσίες)
Πραγμ. Εισαγωγές (Αγαθά και Υπηρεσίες)
Αποτελεσματικότητα
Πραγμ. Παραγωγικ. της Εργασίας (ανά άτομο)
Πραγμ. Παραγωγικ. της Εργασίας (ανά ώρα εργασίας)
Ονομ. Μοναδ. Κόστος Εργασίας (ανά άτομο)
Ονομ. Μοναδ. Κόστος Εργασίας (ανά ώρα εργασίας)
Αγορά Εργασίας
Απασχολούμενοι
Άνεργοι
Εργατικό Δυναμικό
Μη Ενεργός Πληθυσμός
Αγορά Ακινήτων
Δείκτης Τιμών Διαμερισμάτων
Συνολική Οικοδ. Δραστηριότητα (αριθμός αδειών)
Βιομηχανία και Εμπόριο
Δείκτης Υπευθύνων Προμηθειών (PMI)
Δείκτης Βιομηχανικής Παραγωγής
Δείκτης Κύκλου Εργασιών στη Βιομηχανία
Δείκτης Κύκλου Εργασιών στο Λιανικό Εμπόριο
Δείκτης Όγκου στο Λιανικό Εμπόριο
Δείκτης Κύκλου Εργασιών στο Χονδρικό Εμπόριο
Δείκτης Κύκλου Εργασιών στον Τομέα των Αυτοκιν.
Εξωτερικός Τομέας
Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών (Α+Β+Γ+Δ)
A. Ισοζύγιο Αγαθών (Α1+Α2+Α3)
Α1. Καυσίμων
Α2. Πλοίων
Α3. Χωρίς Καύσιμα και Πλοία
Β. Ισοζύγιο Υπηρεσιών (Β1+Β2+Β3)
Β1. Ταξιδιωτικό
Β2. Μεταφορών
Β3. Λοιπών Υπηρεσιών
Γ. Ισοζύγιο Πρωτογενών Εισοδημάτων (Γ1+Γ2+Γ3)
Γ1.Αμοιβών και Μισθών
Γ2.Τόκων, Μερισμάτων και Κερδών
Γ3. Λοιπών Πρωτογενών Εισοδημάτων
Δ. Ισοζύγιο Δευτερογενών Εισοδημάτων (Δ1+Δ2)
Δ1. Γενικής Κυβέρνησης
Δ2. Λοιπών Τομέων
Δημοσιονομικά Στοιχεία (Γενική Κυβέρνηση)
Ισοζύγιο Γενικής Κυβέρνησης % του ΑΕΠ
Πρωτογενές Ισοζύγιο Γενικής Κυβέρνησης % του ΑΕΠ
Χρέος Γενικής Κυβέρνησης % του ΑΕΠ
Κυβέρνηση (Εκτέλεση Κρατικού Προϋπολογισμού)
A. Καθαρά Έσοδα Κρατικού Προϋπολογισμού (Π)
B. Καθαρά Έσοδα Κρατικού Προϋπολογισμού (Σ)
Απόκλιση ‐ Έσοδα (A‐B)
Γ. Δαπάνες Κρατικού Προϋπολογισμού (Π)
Δ. Δαπάνες Κρατικού Προϋπολογισμού (Σ)
Απόκλιση ‐Δαπάνες (Γ‐Δ)
Πρωτογενές Αποτελ. Κρατικού Προϋπολογισμού (Π)
Πρωτογενές Αποτέλ. Κρατικού Προϋπολογισμού (Σ)
Ισοζύγιο Κρατικού Προϋπολογισμού (Π)
Ισοζύγιο Κρατικού Προϋπολογισμού (Σ)
Επιτόκια Αναφοράς Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας
Διευκόλυνση Αποδοχής Καταθέσεων
Δημοπρασίες Σταθερού Επιτοκίου
Διευκόλυνση Οριακής Χρηματοδότησης
Τίτλοι Ελληνικού Δημοσίου και Τραπεζικά Επιτόκια
Απόδοση Τίτλων Ελληνικού Δημοσίου (10 έτη)
Τραπεζικό Μέσο Επιτόκιο Καταθέσεων (νέων)
Τραπεζικό Μέσο Επιτόκιο Δανείων (νέων)
Τραπεζικό Μέσο Επιτόκιο Καταθέσεων (υφιστάμενων)
Τραπεζικό Μέσο Επιτόκιο Δανείων (υφιστάμενων)
Χρηματοδότηση
Γενικό Σύνολο Χρηματοδότησης (Α+Β+Γ+Δ)
A. Γενική Κυβέρνηση
B. Ιδιωτικές Επιχειρήσεις
Γ. Ιδιώτες και ΙΜΚΙ
Δ. Αγρότες, Ελευθ. Επαγγελματίες και Ατομικές Επιχ.
Καταθέσεις και Ρέπος
Σύνολο Καταθέσεων και Ρέπος (Α+Β+Γ+Δ)
Α. Κάτοικοι Εσωτερικού (Α1+Α2+Α3)
Α1. Γενική Κυβέρνηση
Α2. Ιδιωτικές Επιχειρήσεις (Α2.1+Α2.2+Α2.3)
Α2.1. Ασφαλιστικές Επιχειρήσεις
Α2.2. Λοιπά Χρηματοπιστωτικά Ιδρύματα
Α2.3. Μη Χρηματοπιστωτικές Επιχειρήσεις
Α3. Νοικοκυριά και ΙΜΚΙ
Β. Κάτοικοι Λοιπών Χωρών Ευρωζώνης
Γ. Μη Κάτοικοι Ευρωζώνης
Δ. Υποχρεώσεις Σχετιζ. με Μεταβιβαζ. Περιουσ. Στοιχεία
Δείκτες Εμπιστοσύνης
Δείκτης Οικονομικού Κλίματος
Βιομηχανία (στάθμιση 40%)
Υπηρεσίες (στάθμιση 30%)
Καταναλωτής (στάθμιση 20%)
Λιανικό Εμπόριο (στάθμιση 5%)
Κατασκευές (στάθμιση 5%)
Εποχ.
Στοιx. Πηγή Παράθεση Διόρθ.
y
(1), (7) Δ (yoy, %)
€ δις
‐
%
Δ (yoy, %)
q
Ναι
Δ (qoq, %)
%
Δ (yoy, %)
m
q
Όχι
Ναι
Τελευταία
Παρατήρηση
‐0.23%
185.08
176.02
24.90%
‐1.73%
‐1.09%
‐0.90%
‐0.57%
0.30%
23.40%
‐0.48%
0.58%
1.51%
2015
2016 Q2
Αυγ‐16
Οκτ‐16
2016 Q2
Παρατήρηση
Προηγούμενης
Περιόδου
Παρατηρήσεις Παρελθόντων Ετών
0.65%
2014 ‐3.20%
2013
185.51
184.31
177.56
180.39
26.49%
27.47%
‐1.31%
‐0.92%
‐1.39%
‐0.85%
‐2.25%
‐2.49%
‐0.85% 2016 Q1 0.47% 2015 Q2
‐0.60%
0.02%
23.34% Ιουλ‐16 24.63% Αυγ‐15
‐0.97% Σεπ‐16 ‐0.92% Οκτ‐15
‐0.06%
‐0.10%
‐0.06% 2016 Q1 ‐0.74% 2015 Q2
‐7.30%
2012 ‐9.13%
2011
‐5.48%
2010
190.39
205.39
226.03
191.20
207.03
226.03
24.44%
17.87%
12.72%
1.51%
3.34%
4.71%
1.04%
3.13%
4.70%
‐0.36%
0.81%
0.76%
0.17% 2014 Q2 ‐3.49% 2013 Q2 ‐8.35% 2012 Q2
‐0.32%
‐0.04%
‐1.72%
26.22% Αυγ‐14 27.73% Αυγ‐13 25.66% Αυγ‐12
‐1.68% Οκτ‐14 ‐1.99% Οκτ‐13 1.62% Οκτ‐12
‐1.80%
‐1.89%
0.92%
‐3.20% 2014 Q2 ‐2.12% 2013 Q2 ‐0.02% 2012 Q2
q
(1), (7) Δ (yoy, %)
Ναι
‐1.72% 2016 Q2 ‐1.02% 2016 Q1 1.64% 2015 Q2 0.13% 2014 Q2 ‐2.95% 2013 Q2 ‐8.79% 2012 Q2
‐2.66%
‐2.55%
‐1.47%
1.94%
‐8.11%
‐6.94%
6.97%
‐2.53%
0.11%
‐7.65%
‐11.83%
‐21.21%
‐11.38%
‐11.51%
1.51%
4.72%
4.68%
‐1.43%
‐7.13%
‐11.86%
‐3.28%
9.70%
‐2.82%
‐12.58%
q
(4), (7) Δ (yoy, %)
Όχι
‐1.65%
‐2.00%
2.46%
3.19%
2016 Q2
‐3.31% 2016 Q1 ‐1.02% 2015 Q2 0.82% 2014 Q2 0.21%
‐5.83%
‐1.04%
2.56%
‐0.85%
3.53%
‐3.17%
‐5.76%
‐5.54%
3.50%
‐2.66%
‐6.62%
‐4.45%
2013 Q2
‐1.52% 2012 Q2
‐1.77%
‐0.70%
‐0.39%
m
(1), (7) χιλ. άτομα
Ναι
3687.5
1126.5
4814.0
3228.4
Αυγ‐16
3694.5 Ιουλ‐16 3629.8
1124.8
1186.3
4819.3
4816.1
3226.2
3264.8
Αυγ‐13
3637.2
1255.2
4892.4
3343.7
q
m
(2), (7) Δ (yoy, %)
(1), (7)
Όχι
‐1.50%
16.64%
2016 Q3
Αυγ‐16
‐2.45% 2016 Q2 ‐5.94% 2015 Q3 ‐6.98% 2014 Q3 ‐10.18% 2013 Q3 ‐12.56% 2012 Q3
35.41% Ιουλ‐16 ‐11.41% Αυγ‐15 ‐19.85% Αυγ‐14 ‐10.50% Αυγ‐13 ‐48.18% Αυγ‐12
m
(6), (7)
ΜΔ
(1), (7) Δ (yoy, %)
Ναι
Οκτ‐16
Σεπ‐16
q
(1), (7)
48.6
0.06%
9.43%
‐3.33%
‐2.66%
3.33%
18.22%
49.2
Σεπ‐16
47.3
Οκτ‐15
48.8
Οκτ‐14
47.3
Οκτ‐13
41.0
Οκτ‐12
0.74% Αυγ‐16 3.21% Σεπ‐15 ‐4.19% Σεπ‐14 ‐2.96% Σεπ‐13 ‐5.35% Σεπ‐12
2.09%
‐14.26%
3.16%
‐7.58%
3.56%
6.44% Ιουλ‐16 ‐4.55% Αυγ‐15 2.95% Αυγ‐14 ‐10.32% Αυγ‐13 ‐9.26% Αυγ‐12
8.57%
‐2.44%
2.14%
‐9.07%
‐11.47%
‐3.72% 2016 Q2 ‐10.55% 2015 Q3 1.61% 2014 Q3 ‐11.24% 2013 Q3 ‐10.05% 2012 Q3
13.62%
‐3.04%
27.98%
‐0.96%
‐33.63%
m
(2), (7) Σ12m € δις
y
(1), (7)
‐
Αυγ‐16
2016 Q3
Αυγ‐15
3546.0
1260.5
4806.5
3321.6
Αυγ‐14
3510.2
1346.8
4857.0
3321.0
Αυγ‐12
Όχι
‐0.25
‐16.49
‐2.60
‐0.18
‐13.71
15.16
11.29
3.25
0.62
1.36
‐0.09
‐1.63
3.07
‐0.28
‐0.49
0.21
Σεπ‐16
‐0.35
‐16.57
‐2.73
‐0.17
‐13.67
14.99
11.27
3.16
0.56
1.40
‐0.09
‐1.55
3.03
‐0.17
‐0.40
0.23
Αυγ‐16
‐1.71
‐18.61
‐5.02
‐0.71
‐12.87
17.67
12.12
5.44
0.12
0.20
‐0.31
‐1.89
2.40
‐0.98
‐1.05
0.07
Σεπ‐15
‐2.09
‐21.95
‐6.32
‐2.36
‐13.28
18.04
11.37
6.56
0.10
1.28
‐0.24
‐1.53
3.05
0.54
0.22
0.33
Σεπ‐14
‐4.12
‐20.32
‐6.79
‐1.14
‐12.38
15.28
10.10
5.39
‐0.21
‐0.09
‐0.25
‐2.34
2.50
1.01
0.56
0.45
Σεπ‐13
‐9.83
‐21.81
‐8.51
‐1.48
‐11.83
14.31
8.60
6.35
‐0.64
‐1.36
‐0.28
‐3.52
2.44
‐0.97
‐0.95
‐0.02
Σεπ‐12
%
‐
‐7.53%
‐3.93%
177.39%
2015
‐3.60%
0.38%
179.68%
2014
‐13.15%
‐9.12%
177.42%
2013
‐8.84%
‐3.75%
159.57%
2012
‐10.28%
‐3.00%
172.10%
2011
‐11.20%
‐5.34%
146.25%
2010
(5), (7)
€ δις
‐
42.80
41.23
1.57
41.50
44.73
‐3.23
6.50
1.79
1.31
‐3.50
Οκτ‐16
37.82
37.31
0.51
37.23
40.33
‐3.10
5.44
1.91
0.59
‐3.02
Σεπ‐16
31.95
32.53
‐0.59
32.99
36.41
‐3.43
3.75
0.98
‐1.04
‐3.88
Αυγ‐16
28.00
28.64
‐0.64
28.83
32.13
‐3.30
3.55
0.87
‐0.83
‐3.49
Ιουλ‐16
22.99
22.85
0.13
24.00
27.35
‐3.35
2.47
‐1.03
‐1.01
‐4.49
Ιουν‐16
19.21
18.88
0.33
20.02
22.76
‐2.74
2.28
‐0.82
‐0.81
‐3.88
Μαϊ‐16
‐
(2), (7)
%
‐
‐0.40%
0.00%
0.25%
16/3/16
‐0.30% 9/12/14 ‐0.20% 10/9/14 ‐0.10% 11/6/14
0.05%
0.05%
0.15%
0.30%
0.30%
0.40%
0.00% 13/11/13 0.00%
0.25%
0.50%
0.75%
1.00%
8/5/13
m
(2), (7)
%
‐
8.33%
0.38%
4.70%
0.39%
4.88%
Οκτ‐16
Σεπ‐16
8.34%
0.42%
4.96%
0.41%
4.90%
Σεπ‐16
Αυγ‐16
7.81%
0.69%
4.79%
0.73%
5.07%
Οκτ‐15
Σεπ‐15
7.26%
1.32%
5.21%
1.52%
5.29%
Οκτ‐14
Σεπ‐14
8.74%
1.96%
5.56%
2.32%
5.67%
Οκτ‐13
Σεπ‐13
17.96%
2.75%
5.77%
2.86%
5.89%
Οκτ‐12
Σεπ‐12
m
(2), (7)
€ δις
Όχι
219.68
21.67
93.48
91.35
13.17
Σεπ‐16
221.04
22.30
93.82
91.70
13.22
Αυγ‐16
227.95
23.18
96.59
94.69
13.49
Σεπ‐15
230.63
18.25
101.12
97.78
13.48
Σεπ‐14
241.10
20.51
105.03
102.17
13.39
Σεπ‐13
261.06
29.63
110.32
107.15
13.96
Σεπ‐12
m
(2), (7)
€ δις
Όχι
158.64
133.88
10.41
21.25
1.10
3.71
16.44
102.22
2.40
5.05
17.30
Σεπ‐16
158.65
133.89
10.00
21.62
1.54
3.68
16.41
102.27
2.44
4.86
17.46
Αυγ‐16
158.91
130.54
8.87
19.99
1.79
3.74
14.46
101.68
1.21
8.61
18.56
Σεπ‐15
214.23
178.75
14.01
28.94
2.76
4.95
21.23
135.81
1.47
12.25
21.75
Σεπ‐14
214.37
178.62
17.27
26.11
3.09
4.57
18.45
135.24
1.39
11.91
22.45
Σεπ‐13
209.99
163.21
8.88
23.40
2.26
3.33
17.81
130.93
1.46
15.90
29.42
Σεπ‐12
m
(3), (7)
ΜΔ
Ναι
93.8
‐4.7
1.3
‐63.6
10.7
‐67.1
Οκτ‐16
91.4
‐6.2
‐6.9
‐65.9
15.0
‐59.5
Σεπ‐16
87.1
‐19.6
‐14.3
‐59.6
‐15.3
‐49.4
Οκτ‐15
102.8
‐0.6
15.8
‐50.9
5.0
‐21.2
Οκτ‐14
92.1
‐9.9
‐7.1
‐66.2
‐22.8
‐37.1
Οκτ‐13
79.8
‐20.1
‐46.0
‐77.5
‐48.4
‐53.3
Οκτ‐12
Πηγή: (1) Ελληνική Στατιστική Αρχή (ΕΛ.ΣΤΑΤ.), (2) Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ), (3) Ευρωπαϊκή Επιτροπή (European Commission), (4) Ευρωπαϊκή Στατιστική Υπηρεσία (Eurostat),
(5) Υπουργείο Οικονομικών (ΥΠΟΙΚ), (6) Markit, (7) Τομέας Οικονομικής Ανάλυσης και Έρευνας Διεθνών Κεφαλαιαγορών Eurobank.
Σημείωση: (1) ως y, q και m ορίζουμε τα ετήσια, τριμηνιαία και μηνιαία στοιχεία αντίστοιχα, (2) ως Δ(yoy%) ορίζουμε την ετήσια ποσοστιαία μεταβολή, ως Δ(qoq%) ορίζουμε την τριμηνιαία ποσοστιαία μεταβολή, ως Σ12m ορίζουμε το άθροισμα 12 μηνών και ως ΜΔ ορίζουμε τις μονάδες δείκτη, (3) ως Π ορίζουμε το πραγματοποιηθέν και ως Σ το στόχο, (4) στο πεδίο δημοσιονομικά
στοιχεία (γενική κυβέρνηση) η μεταβλητή του πρωτογενούς ισοζυγίου της γενικής κυβέρνησης διαφέρει από το αντίστοιχο μέγεθος του ελληνικού προγράμματος οικονομικής προσαρμογής,
(5) στα πεδία κυβέρνηση (εκτέλεση κρατικού προϋπολογισμού) και επιτόκια αναφοράς Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, τα στοιχεία παρελθόντων ετών αναφέρονται στη μεν πρώτη
περίπτωση στην εκτέλεση του πρϋπολογισμού κατά τους προηγούμενους μήνες, στη δε δεύτερη στις παρελθούσες ημερομηνίες κατά τις οποίες υπήρξε μεταβολή στα εν λόγω επιτόκια.
9
Τεύχος 186 – 25 Νοεμβρίου 2016
Τομέας Οικονομικής Ανάλυσης
& Έρευνας Διεθνών Κεφαλαιαγορών
Δρ. Πλάτων Μονοκρούσος
Επικεφαλής Οικονομολόγος Ομίλου Eurobank
Δρ. Τάσος Αναστασάτος Αναπληρωτής Επικεφαλής Οικονομολόγος Ομίλου Eurobank
Ιωάννης Γκιώνης: Ερευνητής Οικονομολόγος
Δρ. Στυλιανός Γώγος: Οικονομικός Αναλυτής
Άννα Δημητριάδου: Οικονομική Αναλύτρια
Όλγα Κοσμά: Ερευνήτρια Οικονομολόγος
Αρκαδία Κωνσταντοπούλου: Βοηθός Ερευνητικής Ομάδας
Παρασκευή Πετροπούλου: Οικονομική Αναλύτρια G10
Δρ. Θεόδωρος Σταματίου: Ανώτερος Οικονομολόγος
Ευαγγελία Τσιαμπάου: Οικονομική Αναλύτρια
Γαλάτεια Φωκά: Ερευνήτρια Οικονομολόγος
Άννα Μαρία Παπουτσάκη
Eurobank Ergasias SA, 8 Othonos Str., 10557 Athens, tel: +30 210 33 37 000, fax: +30 210 33 37 190, contact email: [email protected]
Eurobank Οικονομικές Μελέτες
Περισσότερες εκδόσεις μας διαθέσιμες στο http://www.eurobank.gr/research
•Daily Overview of Global markets & the SEE Region: Ημερήσια
επισκόπηση με τις βασικές μακροοικονομικές εξελίξεις στην αγορά της
Ελλάδας και τις παγκόσμιες αγορές
•Greece Macro Monitor: Περιοδική έκδοση για τις τελευταίες οικονομικές
εξελίξεις της αγοράς της Ελλάδας
•Regional Economics & Market Strategy Monthly: Μηνιαία έκδοση για την
οικονομία και τις εξελίξεις της αγοράς ανά περιοχή
•Global Economy & Markets Monthly: Μηνιαία ανασκόπηση της διεθνούς
οικονομίας και των χρηματοπιστωτικών αγορών
Εγγραφείτε
ηλεκτρονικά
στο:
http://www.eurobank.gr/research
Ακολουθήστε μας στο twitter: http://twitter.com/Eurobank_Group
10