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1 Lezione 1 LE SCELTE FINANZIARIE D’IMPRESA ED I MERCATI DI RIFERIMENTO. Corso di Economia e Gestione delle Imprese II Lezione 1 Università Carlo Cattaneo - LIUC 2 Il mercato finanziario Il mercato finanziario è uno strumento fondamentale per lo sviluppo delle imprese. Sono correlate le seguenti tematiche: la ricerca di una struttura finanziaria ottimale; la necessità di copertura dei fabbisogni; le caratteristiche del mercato finanziario stesso. Corso di Economia e Gestione delle Imprese II Lezione 1 Università Carlo Cattaneo - LIUC Sviluppo d’impresa e mercato finanziario 3 Per reperire risorse finanziarie, l’impresa deve confrontarsi con l’ambiente esterno (contesto di riferimento): ponendosi con trasparenza nei confronti del mercato (adeguata informativa societaria); offrendo determinate condizioni di remunerazione ai soggetti che immettono risorse all’interno dell’impresa stessa. Corso di Economia e Gestione delle Imprese II Lezione 1 Università Carlo Cattaneo - LIUC Sviluppo d’impresa e mercato finanziario (continua) 4 SVILUPPO D’IMPRESA RISORSE FINANZIARIE (vincoli alla reperibilità) ESTERNE INTERNE sistema settore sistema paese sistema globale profittabilità trasparenza know how GLOBALIZZAZIONE DEL MERCATO FINANZIARIO Corso di Economia e Gestione delle Imprese II Lezione 1 Università Carlo Cattaneo - LIUC Il reperimento delle risorse: il ruolo del mercato finanziario 5 Fabbisogno finanziario 1. Copertura degli investimenti 2. Finanziamento del capitale circolante Risorse 1. Capitale di debito 2. Capitale di rischio Fonti 1. Esterne 2. Interne (autofinanziamento) Corso di Economia e Gestione delle Imprese II Lezione 1 Università Carlo Cattaneo - LIUC Il sistema finanziario: una definizione 6 Il sistema finanziario è: 1. l’INSIEME degli strumenti, dei mercati, degli intermediari e delle istituzioni di controllo tra loro in stretta relazione, 2. le cui FUNZIONI essenziali sono di trasferire il risparmio da operatori in avanzo ad operatori in disavanzo, 3. per FINANZIARE gli investimenti, 4. nonché di perseguire l’efficiente funzionamento del SISTEMA DEI PAGAMENTI necessario per lo svolgimento e lo sviluppo degli scambi tra gli stessi, al fine di perseguire una EFFICIENTE ALLOCAZIONE DELLE RISORSE. Corso di Economia e Gestione delle Imprese II Lezione 1 Università Carlo Cattaneo - LIUC Il mercato finanziario: una definizione 7 Il mercato finanziario è: 1. il luogo di INCONTRO della domanda e dell’offerta di attività finanziarie, 2. mediante le quali i settori dell’economia in avanzo TRASFERISCONO fondi a quelli in disavanzo, 3. DIRETTAMENTE o per il tramite di INTERMEDIARI FINANZIARI. Corso di Economia e Gestione delle Imprese II Lezione 1 Università Carlo Cattaneo - LIUC Il mercato finanziario: alcune classificazioni 8 Il mercato finanziario può essere suddiviso e classificato secondo diversi criteri, quali ad esempio la natura dei capitali, l’idoneità a formare oggetto di scambio, la natura degli strumenti finanziari di riferimento. Mercato MOBILIARE Mercato BANCARIO Mercato ASSICURATIVO Mercato PRIMARIO Mercato SECONDARIO Mercato del CAPITALE DI RISCHIO Mercato del CAPITALE DI DEBITO Mercato dei CAPITALI Mercato MONETARIO Corso di Economia e Gestione delle Imprese II Lezione 1 Università Carlo Cattaneo - LIUC Vincoli al reperimento di risorse finanziarie 9 Vincoli di mercato Vincoli di rischio Vincoli personali Corso di Economia e Gestione delle Imprese II Lezione 1 Università Carlo Cattaneo - LIUC 10 Allocazione dei flussi finanziari FAMIGLIE IMPRESE STATO AVANZI/DISAVANZI SISTEMA FINANZIARIO In Italia (tradizionalmente): disavanzo (Stato) avanzo (famiglie) Corso di Economia e Gestione delle Imprese II Lezione 1 Università Carlo Cattaneo - LIUC L’equilibrio finanziario Investimenti a breve Investimenti fissi FONTI A BREVE FONTI STABILI 11 Debiti a breve Debiti a medio/lungo Capitale di rischio Corso di Economia e Gestione delle Imprese II Lezione 1 Università Carlo Cattaneo - LIUC