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上市櫃公司之證券基本分析
─ 台肥
班級：四財三乙
學號：49880076
姓名：洪麗婷
指導老師：張民昌老師
公司簡介
 台肥為台灣最大的肥料生產廠商，主要生產
的肥料主要原料為尿素及液氨。
1946 年 5 月 1 日，原為經濟部
所屬國營事業之一，於 1999 年 9 月 1 日正
式移轉民營，成為一家股票上市的民營公司。
 台肥成立於
公司簡介
 外轉投資公司－朱拜爾肥料公司(簡稱朱肥)，
也提供台肥原料來源。
 台肥本業獲利來源為台肥本身產品銷售，及
朱肥的轉投資收入。本業部分每年約貢獻台
肥獲利約30~40億元。另外台肥最引人注意
的是擁有龐大的土地資產。已著手開發南港
土地r13與r4，成為台肥除本業外，另一項獲
利來源。
瑞士信貸研究報告
 農產品需求支撐，肥料漲勢強勁推升，顆粒
狀鉀肥推估價從546美元上調為每噸557美元；
美國灣岸區磷肥售價上看每噸631美元，高於
先前預期的603美元。
 台肥因國內農業政策，內銷肥料價格不易調
漲，需求上揚，相關廠商第4季營運持續看好。
肥料類股股價在近期大跌後，本益比頗具吸
引力，建議逢低買進。
瑞士信貸研究報告
 分析師指出，台肥旗下南港甲子園建案也因
採完工比例法入帳，推估台肥今年EPS表現
可望上看3元水準。
本益比(PER)區間
 93年~100年最高本益比：189
 93年~100年最低本益比：9
=(72+41+29+32+27+61)/6
 平均數(L) ：21.83=(35+37+15+14+11+19)/6
 股價區間:65.49~131.01
 平均數(H)：43.67
K線圖
投資建議
 10/26收盤在78.7元
對照於股價區間範圍內
是進場時機，建議逢低買進。
 近期報告指出尿素漲35%
股價未來樂觀。
台肥獲利豐，因此
資料來源
 台灣肥料股份有限公司
 Hinet理財網
 奇摩股市
(台肥)
END