Transcript 下載/瀏覽Download

餐旅財務管理
晶華酒店財務期末報告
指導老師：羅尹希
組員：謝長登 4A0M0071
鄭名祐 4A0M0087
蔡和穎 4A0M0086
凃仕祐 4A0M0103
陳欣憲 4A0M0143
一、飯店近況
1.1晶華 要賣冷凍牛肉麵
• 研發推出冷凍真空包裝
• 兩岸零售通路
• 與品牌精神接近的精品超市「Jasons」合
作
• 「晶華冠軍牛肉麵」系列商品將於12月1日
正式上架
一、飯店近況
1.2晶華耶誕點燈 50隻小金馬閃耀
• 連續21年,每年都會在中庭擺設應景耶誕樹
• 搭配金馬獎五十周年
• 一層層點亮掛滿50隻小金馬的耶誕樹，閃
耀晶華中庭。
• 在藝術與文化上做了完美結合
• 此耶誕樹將展示至明年1月初
一、飯店近況
1.3晶華母憑子貴 營運躍升
• 旗下的麗晶精品
• 今年前十月業績年增15%
• 創立「麗晶學院」
• 占晶華酒店合併營收的一成
• 目前麗晶精品男、女客戶占比，為三比七
二、財務結構
2.1負債佔資產比率
定義：
投資客來投資該間公司為一個基準,因為當負債
比率高時,就會對投資客會有很大的風險,也會因
公司營運不善而讓投資客的金額損失或拿不回來,
當負債比率低時,就會對投資客會有很大的信心。
課本公式：負債總額/資產總額
財報公式：負債總額/資產總額
評估：
以101年和100年度比較,負債減少了2.28%,可能是股利分紅
或清掉一些銀行負債,所以投資客對公司的投資信心增加。
二、財務結構
2.2長期資金佔固定資產比率
定義：
長期資金占固定資產比率(Long term funds to fixed assets)為公司的
存亡必須有固定資金來營運,但是也要有固定資產來穩固,ex.不動產和廠
房……..等等, 長期資金占固定資產比率越高,就會對投資客會有很大的
信心,比率越低,公司會有財務危機,對投資客會減少信心。
課本公式：(股東權益淨額+長期負債)/固定資產淨額
財報公式：(股東權益淨額+長期負債)/固定資產淨額
評估：
以100年和101年比較,減少了39.83%,可能賣掉資
產,拿來併購和投資其他公司。
三、償債能力
3.1流動比率
 定義：
是指衡量短期償債能力的比率,流動比率是指公
司以流動資產償債的能力或程度。
課本公式：流動資產/流動負債
財報公式：流動資產/流動負債
 評估：
相較於100年的數值55.27與101年的數值54.44流
動比率下降,表示負債受保障程度下降。
三、償債能力
3.2速動比率
 定義：
流動資產存貨的流動性較低,所以只考慮實際立
即可以用來償還流動負債的資金。
課本公式：(流動資產-存貨-預付費用)/流動負債
財報公式：(流動資產-存貨-預付費用)/流動負債
 評估：
相較於100年的數值51.11與101年的數值49.44速
動比率下降,表示速動資產抵償流動負債之程度
是下降的。
三、償債能力
3.3利息保障倍數
 定義：
是企業中期營運的財務指標，公司所賺來的錢是
否足夠支付銀行利息。
課本公式：(稅前利益+本期利息支出)/本期利息支出
財報公式：(稅前利益+本期利息支出)/本期利息支出
 評估：
相較於100年的數值74.38與101年的數值87.95利
息保障倍數上升,表示公司資金充裕不用擔心銀
行借貸利息問題。
四、經營能力
4.1應收款項周轉率
 定義：
是指在測量銷售貨額與應收帳款之間的關係。
課本公式：餐旅與旅遊收入淨額/平均應收款項餘額
財報公式：銷貨淨額 /各期平均應收帳款餘額
 評估
相較於100年的數值22.27與101年的數值21.35營
業狀款顯得較為緊縮,資金收益相對減少。
四、經營能力
4.2 應收款項收現日數
 定義：
告訴我們應收帳款從發生（銷貨）到帳款銷毀
（收現）需要多久的時間。天數越短則表示現金
越充裕。
課本公式：365/應收款項週轉率
財報公式：365/應收款項週轉率
 評估
相較於100年的數值16與101年數值17,收款天數
增加1天,資金收益相對減少。
四、經營能力
4.3存貨周轉率
定義:
用以測定企業之銷售能力及產品的銷售速率，
經營業者以所需貨物以最小量存貨獲得最大
的銷貨收入。周轉率越短，獲利越豐。
課本公式：餐旅與旅遊成本/平均存貨
財報公式：銷貨成本/平均存貨額
評估
相較於100年的數值53.12與101年數值50.83,
資金獲利呈現成長。
四、經營能力
4.4平均銷貨日數
 定義：
告訴我們應收帳款從發生（進貨）到銷毀（銷售產生
應收帳款）需要多久的時間。天愈短則表示銷售能力
愈強。例：企業預期即將銷售３０００件因而進行預
先儲備但實際只銷售２５００件，則會影響平均銷貨
日數之數值。
課本公式：365/存貨周轉率
財報公式：365/存貨周轉率
 評估
相較於97/98年的數值10/8近三年來改企業平均銷貨
日數為7天, 表示銷售能力增強。
四、經營能力
4.5應付款項周轉率
 定義：
應付帳款與應收帳款期中具有關結。企業的資金流入
需大於資金流出的速度，這樣企業才有充足的現金作
為周轉和事業上的擴張。付帳速度愈少則表示營運資
金愈充裕。
課本公式：餐旅與旅遊成本/平均應付款項
財報公式：營業成本/各期平均應付款項
 評估
相較於100年的數值14.95與101年數值16.44,資金狀
款緊縮。
四、經營能力
4.6固定資產周轉率
 定義：
固定資產周轉率所衡量的，就是每投資一塊錢的固定
資產（廠房，設備，店面，文具和機器，等等...）
能產生多少銷貨淨額。例：使用＄100，000購買生產
設備究竟能產生多少銷貨淨額企業周轉次愈高,通常
表示企業在固定資產上的配置,營運成果愈佳。
課本公式：餐旅與旅遊收入淨額/固定資產淨額
財報公式：銷貨淨額/平均固定資產淨額
 評估
相較於100年的數值2.68與101年數值2.70, 表示企業
在固定資產上的配置較有效率,在營運上得到了成長。
四、經營能力
4.7總資產週轉率
 定義：
週轉率是指效率值。總資產週轉率次愈高,通常表示
企業在總資產上的配置較有效率,營運成果愈佳。資
產配置與營運銷能需要同幅成長。
課本公式：餐旅與旅遊收入淨額/平均資產淨額
財報公式：銷貨淨額/平均資產總額
 評估
相較於100年的數值0.67與101年數值0.70, 表示企業
在固定資產上的配置較有效率,在營運上得到了成長。
五、獲利能力
5.1資產報酬率
 定義：
簡單來說為衡量企業運用資產與獲利的能力。
課本公式：稅後純益/平均資產總額x100%
財報公式：〔稅後損益＋利息費用×（１－稅率）〕/平均
資產總額
 評估
101年比100年提升了2.55%，顯示資產運用得當，
利潤有所提升
五、獲利能力
5.2股東權益報酬率
 定義：
衡量資金供給者每投入一元可獲得的投資報酬比率。
課本公式：稅後損益／平均權益總額
財報公式：與課本相同
 評估
101年相較於100年數字有所提升，顯示股東投資此公
司的獲利有增加的趨勢
五、獲利能力
5.3純益率
 定義：
銷貨與獲利之間的比率，可反應出產品的競爭性與管
理的營運效率，衡量企業在特定銷貨水準下創造營
業收入的能力
課本公式：稅後純益/餐飲與旅遊收入淨額
財報公式：與課本相同
 評估
101年純益率比100年大，代表著101年公司獲利能力
有繼續增進，銷貨成本管制得宜
五、獲利能力
5.4每股盈餘
 定義：
與股東的股利發放有關，與公司資金的保有相關聯，
是獲利的指標，也是評估是否值得投資的依據
課本公式：(歸屬於母公司業主之損益－特別股股利）/
加權平均已發行股數
財報公式：與課本相同
 評估
101年度的每股盈餘相較於100年來的大，約成長2%，
但通常都是由數年一起比較，較有參考價值
五、獲利能力
5.5每股淨值
 定義：
將公司所有資產變賣過後並扣除債務的總值，
並分配給所有股份的值
課本公式：（股東權益-特別股）/普通股股數
財報公式：無此公式
 評估
從100年到101年每股股東所能得到的值有下降的趨勢，
但還是需與股價比較，才能看出此公司是否經營得當
六、現金流量
6.1現金流量比率
定義：
測量現金流量，支應企業短期負債的能力，可以在應
用時結合流動比率一起分析。
課本公式: (營業活動淨現金流量/流動負債) ×100%
財報公式: (營業活動淨現金流量/流動負債) x100%
 評估
現金流量比率是用來衡量償還能力的比率，比率越高
償還能力越好，101年比100年還高出24.62%，故101
年償還能力高於100年。
六、現金流量
6.2淨現金流量允當比率
定義：
•衡量營業活動所產生淨現金流量，是否能夠支付各項資
本支出、存貨淨投資及發放現金股利。
課本公式: (近五年營業淨現金流量/近五年(資本支出+存貨增加
額+現金股利)x100%
財報公式：近五年營業活動淨現金流量/近五年(資本支出+存貨增
加額+現金股利)×100%
評估
101年比100年減少了39.4%，表示企業長期支出各項資
本的能力下降。
六、現金流量
6.3現金再投資比率
定義：
用來衡量營業活動得現金被保留的部分，與各項資產的比
較，作為再投資各項營業比率的評估。比率值越高，表示
企業扣掉現金股利後，可用於投資的資產現金越多。
課本公式：(營業活動淨現金流量-現金股利)/(固定資金毛
額+長期投資+其他資產+營運資金) ×100%
財報公式：(營業活動淨現金流量-現金股利)/(固定資產毛
額+長期投資+其他資產+營運資金) ×100%
評估
101年與100年比較下，企業再投資比率上升4.68， 101年
企業可投資的資金上升。
七、評價
7.1本益比
定義：
資者的投資成本和投資報酬率之間的比率,為投資客
要投資一間公司的股票價值(貴或便宜)時的指標,當
股價收益非常少時,投資客購買意願降低,但是當股
價收益非常多時,購買意願增加。
課本公式：每股市價/每股盈餘
財報公式：當年度每股平均收盤價/每股盈餘
評估：
以100年度和101年度來比較,減少了12.8,可能這兩年的賺錢的空
間比較少,可能利潤有減少的可能,可能最近飯店也開很多(像:W
hotel),觀光客會嚮往去新的飯店去消費。
七、評價
7.2市價淨值比
定義：
稱股價淨值比,為該公司的股票投資風險衡量指標,
市價淨值比跟盈餘成長性成正比,但是跟風險成反比,
因為任何重大事件(ex.金融風暴…..)會隨時發生,
因而影響市價淨值比,市價淨值比高為成長股,但是
市價淨值比低為價值股。
課本公式：每股市價/每股淨值
財報公式：當年度平均收盤價/每股淨值
評估：
以100年度和101年度的來比較,增加了17.82,因為這幾年的餐飲業已經開始
向上發展,所以他的盈利正向成長,對投資客對公司非常的有信心。
八、與同業比較
101年度晶華酒店的財務比率與課本的比較
項目
單位：新台幣仟元；百分比
晶華比較值
同業平均
評論
負債佔資產比率(%)
39.97
53.26
低於同業
長期資金佔固定資產比率(%)
257.75
96.05
優於同業
流動比率(%)
54.44
0.20
優於同業
速動比率(%)
49.44
0.067
優於同業
利息保障倍數(倍)
87.95
-2.84
優於同業
一、財務結構
二、償債能力
八、與同業比較(續)
三、經營能力
應收帳款週轉率(次)
21.35
58.28
低於同業
應收款項收現日數(日)
17
6.26
優於同業
存貨週轉率(次)
50.83
14.33
優於同業
平均銷貨日數(日)
16.44
25.47
低於同業
固定資產週轉率(次)
7
0.32
優於同業
總資產週轉率(次)
2.70
0.28
等於同業
八、與同業比較(續)
四、獲利能力
資產報酬率(%)
20.83
-5.89
優於同業
股東權益報酬率(%)
34.98
-15.30
優於同業
純益率(%)
129.17
65.45
低於同業
每股盈餘(元)
135.08
-27.52
優於同業
每股淨值(元)
29.25
-1.89
優於同業
八、與同業比較(續)
五、現金流量
現金流量比率(%)
133.91
5.33
優於同業
現金再投資比率(%)
13.57
0.65
優於同業
本益比
31.53
-7.89
優於同業
市價淨值比
11.10
1.18
優於同業
六、評價
九、資料來源
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
1.1陸煥文 (2013)。晶華 要賣冷凍牛肉麵。經濟日報。
1.2 柯玥寧 (2013)。晶華母憑子貴 營運躍升。經濟日報。
1.3 林哲良 (2013)。晶華耶誕點燈 50隻小金馬閃耀。聯合報。
2.1鄭駿豪與謝企榮 (2010)。觀光暨餐旅財務管理(頁46)。新北市：華立圖書股份有限公司。
2.2鄭駿豪與謝企榮 (2010)。觀光暨餐旅財務管理(頁47)。新北市：華立圖書股份有限公司。
3.1 武志亮 (2011)。財務報表分析：觀念與型例(初版)。台北市：新陸。
3.2 李耀魁 (2011)。財務報表分析寶典(頁244)。台北市：台灣金融研訓院。
3.2王志成 (2006)。基礎財務報表分析(頁56)。台北市：五南圖書出版股份有限公司。
3.3許啟智 (2005)。財務報表一日通(頁130)。台北市：聯經出版事業股份有限公司。
3.3許啟智 (2009)。看懂財務報表學習地圖(頁158)。台北市：早安財經文化有限公司。
4.1黃立倫 (2007)。財務報表分析(頁140)。台北市：楊智文化事業股份有限公司。
4.2黃立倫 (2007)。財務報表分析(頁141)。台北市：楊智文化事業股份有限公司。
4.3邱靖博 (1990)。財務管理(頁93)。台北市：三民書局。
4.4黃立倫 (2007)。財務報表分析(頁144)。台北市：楊智文化事業股份有限公司。
4.5黃立倫 (2007)。財務報表分析(頁141)。台北市：楊智文化事業股份有限公司。
4.6邱靖博 (1990)。財務管理(頁95)。台北市：三民書局。
4.7邱靖博 (1990)。財務管理(頁95)。台北市：三民書局。
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
5.1馬嘉應 (2007)。財務報表分析(頁170)。台中市：五南圖書出版股份有限公司。
5.2 PAUL R. BROWN((2003)。財務報表分析(頁150)。台中市：滄海書局。
5.3 PAUL R. BROWN((2003)。財務報表分析(頁136)。台中市：滄海書局。
5.4黃立倫 (2007)。財務報表分析(頁160)。台北市：楊智文化事業股份有限公司。
5.5馬嘉應 (2007)。財務報表分析(頁174)。台中市：五南圖書出版股份有限公司。
6.1劉立倫 (2007)。財務報表分析(頁 168)。台北市：揚智文化事業股份有限公司。
6.2杜榮瑞、薛富井、蔡彥卿、林修葳 (2012)。會計習題解答(頁 637)。台北市：台灣東華書
局股份有限公司。
6.3劉立倫 (2007)。財務報表分析(頁 169)。台北市：揚智文化事業股份有限公司
7.1陳永吉 (2010)。何謂本益比?。自由時報電子版。
7.2楊慶豪 (2007)。台灣股票市場投資策略分析之研究-價值投資與成長投。
8.1鄭駿豪與謝企榮 (2012)。觀光暨餐旅財務管理(57頁)。華麗圖書股份有限公司。