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從最近三件友善性併購談起
 渣打銀行併購新竹商銀
 美商捷普透過台灣子公司併購綠點
 美國快捷(fairchild)透過台灣孫公司併購崇貿
 特點：在收購之前，已經取得公司大股東及經營者同意
售股的承諾。
兩階段併購
 第一階段
 公開收購，以取得控制性持股。
 第二階段
 讓被收購公司併入集團內
 收購公司的選擇


合併→對價全部是現金
股份轉換
參加應賣的優點
 租稅負擔較輕
 參加公開收購應賣，只就交易金額繳交千分之三的證券
交易稅。
 在現金合併的情況，公司支付給股東的合併現金對價，
將被視為股利所得 ，可能需繳交所得稅。
不參加應賣的風險
 被收購公司會終止上市。
 當收購公司採用股份轉換，將被收購公司納為100%持
股的子公司，被收購公司未應賣的股東將被迫轉換投
資對象，而且不一定有集中市場可供賣出。