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融資與融劵 組員: 張諾亞 49628013(PPT製作) 林哲宇 29628025(PPT製作) 王捷民 49636082(PPT製作+組長) 吳宇軒 49636063(PPT製作+上台) 江金蘭 49660043(期末報告) 洪詩婷 49660059(期末報告) 蔡承祐 49940064(期末報告) 李昀叡 498K0038(期末報告) 融資 融資的定義又稱「證券信用交易」它是指證 券公司向投資者出借資金供其買入證券的經 營活動。投資者向證券公司借入資金買入證 券的交易活動，則稱為融資交易，又稱信用 交易。 (向證劵公司借錢買證劵) 融資可以放大你的操作規模，如當你看好某只股 票想大舉介入而手中錢又不多時就可以向券商借 錢買股票，當股票上漲到目標價後，你可以賣出 股票清償借款，從而放大你的收益。 買進 [融資] 跟買進 [現股] 不一樣的是 有5 成到 6 成 的資金是向銀行借款 你自己只要付4~5成 [保證金] 要確定是5成還是6成要看是那一類股 通常只有電子 類股才借的到6成 其他類股只有5成 但是也有例外 像有些電子個股 股價低於淨值 甚至 [停資] 所以先 問營業員再進資 借來5~6成的融資金 要付約6%或以上的年利息給券 商 假設台積電50元 融資：[融資買進]台積電50元，付20000元保證金即 可買到，向卷商借30000元，須付利息。假設漲到 60元，賣出時選[融卷賣出]，可得20000+10000-利 息。 融資償還方法與費用 賣出償還：客戶應收金額＝賣出股票價金－交易稅－手 續費－融資利息 現金償還：客戶應付金額＝融資金額＋融資利息 融資年利率6.65% 客戶融資買入證券的，應當以賣券還款或者直接還款的 方式償還向證券公司融入的資金 融券 投資人向證劵商借出股票賣出。並向證券金融公司或 已開辦信用交易的證券公司辦理股票的借貸，在現行法 令規定必須先繳交賣出金額（價金）約九成做為保證 金，而價金扣除證交稅、證券公司手續費及借券費後， 剩餘價金將存在融券機構充當擔保品。 融券交易為投資人看空股市時，先向券商借出股票(通常 為融資抵押在融資融券機構的股票)賣出(券賣)，等到該 融券個股市價下跌後，再以較少金額買回原股票(券買)， 以賺取差價；相反的 一旦融券股票市價不如預期反而上 漲，投資人的損失將更慘重(俗稱軋空)。 融劵操作方法與費用 融券就是手上沒有股票，先向券商借出股票來賣出，以 後再買回股票還給券商。賣出和買進之間的差價就是獲 利或虧損。 融券賣出，要扣交易手續費 0.1425%，證券交易稅 0.3%， 還要多付借券費 0.08%。融券賣出時，要付九成的保證 金。盈虧要到還券時結算。(融券買入時，只需付交易手 續費 0.1425%) 要注意的是 [融券] 有 [融券最後回補日] = 除權/息日期前5~6天(公司自定)要 [融券回補] 是硬性強迫規定要回補 如作當日沖銷 (當沖)，可以先融券賣出再以融資買回， 或先融資買進再融券賣出，當天將相同數量的買賣單軋 平結算盈虧。 融劵範例 假設放空一檔50元的股票 40元回補 並假設放空後 10天回補 [融券] 來計算利息 ( 當沖就不算利息 ) 50,000 x 0.001425 = 71[融券]賣出手續費 50,000 x 0.9 = 45,000 [ 9成的保證金] (當沖就不用) 所以放空當天要繳款45,000 + 150 (證交稅)+ 40 [借 券費] + 71[手續費]= 45,261 放空10天後以40元回補時 40,000 x 0.001425 = 57 [融券回補]買回手續費 50,000 - 71(手續費) - 150(證交稅) - 40(融券手續費) = 49,739 [擔保品] 融券放空的使用時機 1. 短線投機炒股，在高低價之間作當沖，表面看起來簡 單， 其實是高難度的操作，研判盤勢的功力一流、眼 明手快的高手才能這樣做。新手就想這樣操作，賠錢 買經驗是少不了的。 2. 認為股價漲勢太猛，自認股票沒有理由狂飆而放空， 和多頭主力對作。 3. 看壞後市，賣出持股再融券加碼放空，或是空手的人， 直接借股來放空。等待股價落底，再買回股票還券。 4. 股票除權後，怕股價下跌，先借券放空，鎖住獲利， 等領 到新股再還券。 5. 趨勢研判錯誤，或下錯單時，放空是反向操作的補救 措施。 融劵償還方法與費用 買進償還： 客戶應收金額＝融券擔保品＋融券保證金－ 買進成交金額－手續費＋融券擔保品利息＋ 融券保證金利息 現券償還：客戶應收金額＝融券擔保品＋融券保證金＋ 融券擔保品利息＋融券保證金利息 融券保證金年利率0.2%。融券手續費費率為賣出價金 之0.08% 開立信用帳戶應具備條件 A.須為年滿20歲有行為能力的中華民國國民，或依中華民 國法律組織登記的法人。 B.開立受託買賣帳戶滿三個月。 C.最近一年內委託買賣成交達十筆(含)以上，累積成交金額 達所申請之融資額度50%。 D.財力證明達可申請之融資額度30%。 「財力證明」可以是下列其中之一： ◎不動產所有權狀影本或當期繳稅稅單 ◎最近一個的金融機構存款證明 ◎持有有價證券證明 如果非本人持有，財產所有人應為連帶保證人，但以 配偶、父母、未成年子女所有為限。 委託人開立信用帳戶有效期間以3年為限。到 期請重新簽立契約。 (註：連續三年以上無融資融券交易紀錄者， 證券商即註銷投資人開立之信用帳戶並予通知) 信用交易的操作方法 做多：融資買進 > 融資賣出 做空：融券賣出 >融券買進 當沖：(融資買進 > 融券賣出)或(融券賣出 > 融資買進) 臺灣目前的「融資融券」的限額 (一)每一客戶最高融資限額為新臺幣（以下同）六千萬 元，最高融券限額為四千萬元；惟其中非屬證券 交易所公告之臺灣五十指數成分公司普通股、臺灣 中型一百指數成分公司普通股、臺灣資訊科技指數 成分公司普通 股、指數股票型基金受益憑證（ETF） 及其成分公司普通股，以及摩根士丹利資本國際公 司（MSCI）公告之臺灣股價指數成分公司普通股部 分，最高融資限額為三千萬元，最高融券限額為二 千萬元。 (二)每一客戶對上市單一有價證券之最高融資限額為一千 五百萬元，最高融券限額為一千萬元，對上櫃單一有 價證券之最高融資限額為一千萬元，最高融券限額為 七百五十萬元。 (三) 最低限額為伍拾萬元，額度申請以“萬元”為單位， 依客戶提供之財力給予適度之信用授信額度。 融資融券限額等級表 融資成數及融券保證金成數 為配合證券市場發展需要，目前融資成數上市為6成，上 櫃為5成。而融券保證金成數皆為9成。 又授信機構得於最高融資比率之下，最低融券保證金 成數之上，視有價證券及客戶之風險程度，自行調整 融資比率、融券保證金成數。 使用融資的原則 第一:這些錢並不是你生活的要用的資金.因 為臨時要用錢.就要賠錢賣股票 第二 : 有足夠的錢可以現償,當大家都認為是多 頭行情但多頭行情的特性是緩漲急跌。 所以要保持不要在急跌中被斷頭。 第三:一定要了解上市公司.. 參考文獻 http://www.ibts.com.tw/service/qa_06.ht m 台灣工銀證卷 http://www.sinotrade.com.tw/ec/email/sh owid.asp?id=183 永豐金證劵理財網 http://www.yuantafinance.com.tw/busine ss/b_01_03.htm 元大證金