Transcript 下載/瀏覽

青蔥價格與消費者物價指數的關連性探討:
非線性門檻向量自我迴歸模型之應用
作 者 : 王冠閔 、李源明
報告人：李源明
台灣農業與資源經濟學會投影片檔案
1. 前言

一般的青蔥並非主菜，但為許多菜色慣用的
配料，具有畫龍點睛之效。
平時供應充足時屬於市場贈品
一旦供應失調，則漲幅驚人。

青蔥價格的上漲的因素




通常是產地受到天災的影響
另一部分則是季節性節慶需求量提高的影響
1. 前言




蔥價提高是否隱含大多數蔬菜供應已經短缺
是否影響到物價水準
消費者物價指數
食物類物價指數
蔬菜類物價指數
青蔥價格是否可作為物價指數的領先變數？
本文的目的在於探討蔥價與物價指數的因果關
係，並以非線性門檻模型為探討架構。
2. 物價指數重要性




對於一國總體經濟的分析，物價是非常重要的
指標。
我國特有的節慶因素以及氣候的影響。
食物類、蔬菜類(尤以蔥價為最)的物價具有較
高的波動性。
若能有效的穩定食物類、蔬菜類物價甚至是蔥
價，對於人民福利有相當的助益。
2. 蔥價與蔬菜類物價指數之間的關係
240
300
200
250
160
200
120
150
80
100
40
50
0
0
90
92
94
96
P_O
98
00
P_CPIV
02
04
06
青
蔥
價
格
2. 蔥價與食物類物價指數之間的關係
120
300
110
250
100
200
90
150
80
100
70
50
60
0
90
92
94
96
P_O
98
00
P_CPIF
02
04
06
青
蔥
價
格
2. 蔥價與消費者物價指數之間的關係
108
450
104
400
100
350
96
300
92
250
88
200
84
150
80
100
76
50
72
0
90
92
94
96
P_O
98
00
P_CPI
02
04
06
青
蔥
價
格
3. 門檻向量自我迴歸模型

實證的過程無論採用何種模型，只有使用正
確的估計方法，才能獲得正確的結論。

Choi et al.,1999、Sarantis,2001、
Hassapis,2003與Henry et al.,2004

採用不同國家的時間序列資料進行多國的總體與財務
金融議題的實証研究。

發現變數之間若具有非線性關係，但只採用線性方法
估計將產生錯誤設定的問題。
3. 門檻向量自我迴歸模型
非線性模型架構：
 無母數模型(no parametric)
 有母數模型(parametric)：
 馬可夫轉換(Markov Switch)模型：事件機率
狀態區分體制
 門檻模型(Threshold Model) ：門檻變數來區
分體制
3. 門檻向量自我迴歸模型


非線性的概念：是多條直線所組成的
門檻模型： 由多個線性模型所組成的
以某一種變數將資料區分為兩種以上的體制，在每一
體制內分別建構一組線性模型。

優點：
展現多面向的結果(不同體制下的結果)
知道變化的臨界點(門檻值)
知道模型因何而變(門檻變數)
3. 門檻向量自我迴歸模型

TVAR (Threshold Vector Autoregressive )模
型是將Tong(1978)的TAR模型擴展應用在VAR
模型
t  ( A1 1 Z1,t  p )( I qt d   )
 ( A2   2 Z 2,t  p )(1  I qt  d     
 i1... ip 
 R _ CPI t 
 i 0 
t  
, i  
, i  




...

R
_
O

ip  2 p
t  21

 i 0  21
 i1
3. 門檻向量自我迴歸模型
將蔥價與(食物、疏菜)物價指數採用非線性模
型架構，進行因果關係的探討。

建構三組雙變量雙體制TVAR 模型。

門檻變數：蔥價變動率

上體制：高蔥價期間

下體制：低蔥價期間
實證流程
上體制
蔥價與物
價指數
高蔥價
因果關係
大於門
檻值
線性模型
檢定
接受線
性模型
向量自我迴
歸模型下的
因果關係
拒絕
線性
模型
非線性門
檻向量自
我迴歸模
型
小(等)於
門檻值
下體制
低蔥價
因果關係
4. 實證結果





模型一：青蔥價格(P_O)與消費者物價指數(P_CPI)
模型二：青蔥價格(P_O)與食物類物價指數(P_CPIF)
模型三：青蔥價格(P_O)與蔬菜類物價指數(P_CPIV)
依循Tsay(1998)進行模型線性檢定
三組模型則都具非線性的門檻效果
(5%的顯著水準)

後續建構TVAR模型
4. 實證結果(線性VAR 模型)
均數下的因果關係
蔥價與總物價指數、食物類物價指數之間均呈負相關。
蔥價正向解釋蔬菜物價，而蔬菜物價則負向解釋蔥價。
4. 實證結果(非線性TVAR 模型)
4. 實證結果(非線性TVAR 模型)

3種模型的門檻值分別為26.47%、6.257%
與11.22% 。

蔥價與物價指數之間存在不對稱動能(momentum)
調整，即蔥價不同程度的改變，才能使得蔥價與3種
物價指數之間的關係變化。

食物類與蔬菜類則較小；原因可能是蔥價占總物價指
數的權量極小，而占食物類與蔬菜類權量較大有關。
4. 實證結果(非線性TVAR 模型)
上體制：(高蔥價變動)
 (過去)蔥價變動對3種(當期)物價指數的影響為正；
 3種(過去)物價指數變動對(當期)蔥價的影響為負。

蔥價上漲的預期心理可能引發食物類或蔬菜類物價的同步
上升，因而總物價指數亦產生伴隨上升的現象。

當物價指數上漲時，蔥價也在高檔，會誘發青蔥供給量大
增，根據蛛網理論，此時物價指數變動對青蔥價格存在負
向的影響。
4. 實證結果(非線性TVAR 模型)
下體制：(低蔥價變動)

蔥價變動對總物價與蔬菜類等2類指數的影響為正，
對食物類物價指數的影響為負；

3種物價指數對蔥價的影響則均為負向。

當蔥價穩定低廉時，蔬菜類供給也會正常，有利總物價走低。

蔥價對食物類物價的負向反應，推論可能是對於菜價上漲預期
心理消失後，消費者提高消費需要，所引發食物價格調整。

蛛網理論依然存在。
5. 結論


實證研究同時考量線性與非線性模型的結果
TVAR模型區分成二個體制，並利用Granger
因果關係檢定蔥價與物價之間的影響。

線性模型並無法提供蔥價與物價指數之
間正確的影響關係。

非線性模型的檢定結果，提供了多樣性
的發現。
5. 結論



本文幾項創新與貢獻：
(1) 在研究動機上，首先以本國青蔥價格為樣本，探
討青蔥價格與物價指數之間的關係。
(2) 研究方法上，不同於過去文獻使用的線性VAR
模型，只關注變數均值的效果，本文透過非線性
TVAR模型，分析其蔥價與對物價指數之關係。
5. 結論


本文幾項創新與貢獻：
(3) 本文得到的普遍結論，當青蔥價格上漲率大於
最適門檻值時，青蔥價格上升將會分別會帶動3種
物價指數的上升。

在高蔥價(變動)的期間，蔥價可成為消費者物價的
先行指標。
5. 結論
本文的實證結果可供參考：
 在實務運作上，提供一般消費者購買與蔥農種
植時間的考量；
 可作為政府相關農政單位對於平抑蔥價波動各
種策略的評估與參考；
 相較以往慣用的線性模型，本文所建構的非線
性門檻模型的確能提供多面向的發現。
報告結束
敬請 指導
謝 謝
.實證模型

單變量門檻自我迴歸模型並無法將變數間的動態
效果考量在模型內。

面對雙(多)變量模型時，改採用門檻向量自我迴
歸模型(TVAR Model)進行估計 ，可將所有變數
與門檻變數均視為內生，可以顯現變數間相互影
響程度。