Transcript Brochure - Family Academy

OSSERVATORIO“VALOREIMPRESEDIFAMIGLIA”
Lasurveyannualesulcontributoallacreazionedivalorefornito
dalleImpresediFamigliaconsedeinEmiliaRomagna
2°Edizione–OJobre2016
1
Indice
1.  Premesse
2.  Lapopolazionediriferimento
3.  ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
4.  L’idenRkitdell’ImpresaFamiliarechecreavalore
5.  Conclusioni
ContaWeriferimenR
3
6
12
41
43
46
2
1
PREMESSE
OSSERVATORIO“VALOREIMPRESEDIFAMIGLIA”
3
1.Premesse
NotaMetodologica
L’Osservatorioèstatorealizzatosuuncampionedi5.636societàdicapitaliaWve,consedeinEmiliaRomagnae
faJuratocompresotra5e100mln€(increscitarispeJoalle5.560societàinclusenelcampionenella1°edizione
dell’Osservatorio).
LeinformazioniuRlizzatesonostateestraJedaldatabaseAida(BureauVanDijk)edelaboratedalCentroStudi
MondainiPartners.
Le società esaminate sono state definite “Imprese Familiari” nei casi in cui la quota di controllo del capitale
sociale(>51%)siainmanoaunoopiùindividuiofamiglie.
Nei casi in cui tale criterio non sia rispeJato, sono state definite “Imprese Familiari” le società che presenRno
comeulRmoazionistadiriferimento(risalendolacatenadicontrollo)unindividuoounafamigliachepossieda
almenoil50,01%delcapitalesocialedellaholdingprincipale.
TuJelealtresocietàdelcampionesonostatedefinite“ImpreseNonFamiliari”.Essesonodiconseguenzaquelle
che presentano una quota di controllo della società (o della holding principale) in mano ad altre società di
qualsiasiRpologia,afondidiinvesRmento,abancheoadaltrienRpubblicie/oprivaR.Intalecategoriasonostate
incluse anche le società cooperaRve e, più in generale, quelle società i cui azionisR siano rappresentaR da
individuiofamiglie,cheperònondetenganounaquotadicontrollodelcapitalesociale.
4
1.Premesse
ObieWvidell’Osservatorio
L’Osservatorio,realizzatoconicriterielemodalitàdescriJe,siponeiseguenRprincipaliobieWvi:
1.  mappare la popolazione delle imprese Familiari dell’Emilia Romagna, in termini di numerosità e cluster di
appartenenza(provincia,dimensioni,seJoridiaWvità,…)
2. 
meJere a confronto le peculiarità e le prestazioni economico-finanziarie degli ulRmi anni delle Imprese
FamiliariconquelledelleImpreseNonFamiliari
3. 
idenRficare gli elemenR disRnRvi e i punR di aJenzione delle Imprese Familiari rispeJo alle Imprese Non
Familiari
4. 
evidenziareleopportunità/areedimiglioramentoegliindirizzistrategiciperlacrescitaelariorganizzazione
dell’ImpresaFamiliare
5. 
geJarelebasiperunmonitoraggiocostanteeperiodicodell’evoluzioneneltempodelleImpreseFamiliari
dellaregioneedellelorocaraJerisRcheeprestazioni
5
2
LAPOPOLAZIONEDIRIFERIMENTO
OSSERVATORIO“VALOREIMPRESEDIFAMIGLIA”
6
2.Lapopolazionediriferimento
inEmiliaRomagnasisRmacheleImpreseFamiliari*siano
circa16.300,dicuioltre13.000confaJuraRinferioria5mln€
diquestel’OsservatorioFBAhapresoinesame
3.163ImpreseFamiliariconfaJuratocompresotra5e100mln€(erano3.141l’annoscorso)
questocampioneèstatomessoaconfrontoconleImpreseNonFamiliariconsedeinEmilia
RomagnaefaJuratocompresotra5e100mln€(2.473imprese,erano2.419l’annoscorso)
2.419
2.473
(44%)
(44%)
NonFamiliari
3.141
3.163
(56%)
(56%)
Osservatorio2015
Osservatorio2016
*soJoformadisocietàdicapitaliconfaJuratosuperiorea500k€
Familiari
7
2.Lapopolazionediriferimento:distribuzioneperprovincia
quasiil70%delleImpreseFamiliariesaminateèconcentrato
nelleprovincediBologna,Modena,ReggioEmiliaeParma
7%
5%
3%
13%
10% 14%
13% 19%
17%
ImpreseFamiliari
5%
23%
26%
ImpreseNonFamiliari
7%
10%
8%
9%
5%
5%
8
2.Lapopolazionediriferimento:distribuzioneperclusterdimensionale
oltrelametàdelleImpreseFamiliariesaminateha
unadimensioneinferioreai10mln€(il40%perquelleNonFamiliari),mentre
soloil4%dellestessesuperai50mln€(il10%perquelleNonFamiliari)
54%
40%
32%
34%
Familiari
NonFamiliari
15%
10%
10%
4%
Tra5e10mln€
Tra10e25mln€
Tra25e50mln€ Tra50e100mln€
9
2.Lapopolazionediriferimento:distribuzionepermacro-seJore
unterzodelleImpreseFamiliariesaminateoperanel
seJoredelcommercio,seguitodameccanica(12%)eindustriametallifera(10%)
ImpreseFamiliari
Altri
31%
Commercio
33%
ImpreseNonFamiliari
Altri
41%
Servizi
7%
Alimentare
7%
Metallifera
10%
Commercio
20%
Servizi
14%
Meccanica
12%
Alimentare
7%
LogisRca
8%
Meccanica
10%
10
2.Lapopolazionediriferimento:distribuzioneperetàmedia
l’etàmediadelleImpreseFamiliarièparia27
anni,controi26annidiquelleNonFamiliari
il40%delleImpreseFamiliarièinaWvitàdapiù
di30anni,controil33%diquelleNonFamiliari
ImpreseFamiliari
AWveda
menodi30
anni
60%
AWveda
piùdi30
anni
40%
Etàmediadelleimprese
ImpreseNonFamiliari
26
27
20
22
24
NonFamiliari
AWveda
menodi30
anni
AWveda
piùdi30
anni
33%
67%
26
Familiari
28
11
3
IMPRESEFAMILIARIENONFAMILIARIACONFRONTO
OSSERVATORIO“VALOREIMPRESEDIFAMIGLIA”
12
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
Leadershipe
amministrazione
Creazionedi
occupazione
Creazionedivalore
Prestazioni
economicofinanziarie
13
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
Creazionedivalore
14
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
Creazionedivalore
nell’OsservatorioFBAsidefiniscono“impresechecreanovalore”
quelleimpreseche,nelperiodoconsiderato,presenRno
unaumentodelfaJuratoedellareddiRvitàcaraJerisRca
Calodel
faJurato
Crescita
della
reddiRvità
Crescitadel
faJurato
Crescita
della
reddiRvità
Calodel
faJurato
Calodella
reddiRvità
Crescitadel
faJurato
Calodella
reddiRvità
15
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
Creazionedivalore
negliulRmi6anni*…
ImpreseFamiliari
il36%delleImpreseFamiliarihacreato
valore(31%nel2015),mentreil14%lo
hadistruJo(18%nel2015)
il27%delleImpreseNonFamiliariha
creatovalore(25%nel2015),mentreil
17%lohadistruJo(18%nel2015)
il70%delleImpreseFamiliariha
aumentatoilpropriofaJurato(67%nel
2015)
il62%delleImpreseNonFamiliariè
cresciuta(59%nel2015)
ImpreseNonFamiliari
16
*periodo2010-2015ovedisponibileilbilancio2015,altrimenRperiodo2009-2014
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
Creazionedivalore
rispeJoaidaRdell’Osservatorio2015èaumentatadipiùlapercentualedi
ImpreseFamiliarichenegliulRmi6anni*hannocreatovalore…
36%
31%
25%
27%
1°Edizione(2015)
2°Edizione(2016)
Familiari
NonFamiliari
*periodo2010-2015ovedisponibileilbilancio2015,altrimenRperiodo2009-2014
17
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
Creazionedivalore
Impresechecreanovalore
ImpreseFamiliari
MappadelValoreul1mi6anni
1°edizioneOsservatorio
2015
30,8%
100,00
80,00
60,00
DeltaROSul1mi6anni(%)
40,00
-100,00
20,00
-80,00
-60,00
-40,00
-20,00
-
-
20,00
40,00
60,00
80,00
100,00
-20,00
-40,00
-60,00
-80,00
Impresechedistruggonovalore
17,6%
-100,00
DeltaFa8uratoul1mi6anni(%)
18
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
Creazionedivalore
Impresechecreanovalore
ImpreseFamiliari
MappadelValoreul1mi6anni
2°edizioneOsservatorio
2016
35,5%
100,00
80,00
60,00
DeltaROSul1mi6anni(%)
40,00
-100,00
20,00
-
-80,00
-60,00
-40,00
-20,00
-
20,00
40,00
60,00
80,00
100,00
-20,00
-40,00
-60,00
-80,00
Impresechedistruggonovalore
14,5%
-100,00
DeltaFa8uratoul1mi6anni(%)
19
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
Creazionedivalore
Impresechecreanovalore
ImpreseNonFamiliari
MappadelValoreul1mi6anni
1°edizioneOsservatorio
2015
24,7%
100,00
80,00
60,00
DeltaROSul1mi6anni(%)
40,00
-100,00
20,00
-80,00
-60,00
-40,00
-20,00
-
-
20,00
40,00
60,00
80,00
100,00
-20,00
-40,00
-60,00
-80,00
Impresechedistruggonovalore
17,8%
-100,00
DeltaFa8uratoul1mi6anni(%)
20
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
2°edizioneOsservatorio
Creazionedivalore
Impresechecreanovalore
ImpreseNonFamiliari
MappadelValoreul1mi6anni
2016
26,9%
100,00
80,00
60,00
DeltaROSul1mi6anni(%)
40,00
-100,00
20,00
-
-80,00
-60,00
-40,00
-20,00
-
20,00
40,00
60,00
80,00
100,00
-20,00
-40,00
-60,00
-80,00
Impresechedistruggonovalore
16,9%
-100,00
DeltaFa8uratoul1mi6anni(%)
21
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
Creazionedivalore
Leimpresedimaggioridimensioni(siaFamiliaricheNonFamiliari)
presentanounamaggiorcapacitàdicreazionedivalore
46%
37%
36%
34%
26%
Tra5e10mln€
30%
28%
Tra10e25mln€
36%
25%
Tra25e50mln€
Familiari
Tra50e100mln€
27%
Media
NonFamiliari
22
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
Creazionedivalore
QualisonoiseJoripiùperformanRinterminidicreazionedivalore?
%diImpreseFamiliarichecreanovalore
60%
49%
46%
44%
%diImpreseNonFamiliarichecreanovalore
44%
36%
60%
46%
38%
38%
35%
27%
23
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
Creazionedivalore
EquellimenoperformanR?
%diImpreseFamiliarichecreanovalore
36%
28%
18%
29%
29%
%diImpreseNonFamiliarichecreanovalore
20%
23%
17%
18%
24%
27%
18%
24
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
Prestazioni
economicofinanziarie
25
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
Prestazioni
economico-finanziarie
nelperiodo2010-2014leImpreseFamiliarisonocresciutecomeunitàdel
+5,5%,menodiquelleNonFamiliari(+8,8%)
Trend#aziende(2010base100)
104,1
2010
108,8
104
105
105,5
2012
2013
2014
106,6
100
100
108,8
102,6
2011
Familiari
NonFamiliari
26
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
Prestazioni
economico-finanziarie
ilfaJuratodelleImpreseFamiliariècresciutodel+20,7%,conun’accelerazione
nel2014rispeJoalleImpreseNonFamiliari(+15,9%)
TrendFa8urato(2010base100)
120,7
114,7
110,1
111
111,6
111,7
2011
2012
115,3
115,9
2013
2014
100
100
2010
Familiari
NonFamiliari
27
Prestazioni
economico-finanziarie
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
ilfaJuratomediodelleImpreseFamiliariècresciutoda12,5mln€a14,9mln€,
maconRnuaascontareungapimportanterispeJoaquello
delleImpreseNonFamiliari(da18,8mln€a20,7mln€)
Fa8uratomedioperazienda(mln€)
18,8
12,5
2010
20,1
19,7
19,9
13,3
13,3
13,6
2011
2012
2013
Familiari
NonFamiliari
20
14,3
2014
20,7
14,9
2015
28
Prestazioni
economico-finanziarie
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
conRnuailmiglioramentodellemarginalitàdelleImpreseFamiliari,conun
EBITDAmediocheècresciutonel2015finoal7,3%,mantenendosiallineatoa
quellodelleImpreseNonFamiliari
EBITDAmedio(%sulfa8urato)
7,4
7,3
6,7
6,7
6,7
2010
2011
6,3
6,6
6,6
2012
2013
Familiari
NonFamiliari
7,1
7,3
7,1
7,3
2014
2015
29
Prestazioni
economico-finanziarie
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
leImpreseFamiliarimantengonounasoliditàpatrimonialeinmediainferiorea
quellodelleImpreseNonFamiliari(debiRparia1,63volteimezzipropricontro
1,59),ancheseilgapèinsensibileriduzionerispeJoalbiennio2010-2011
Debi1/PatrimonioNe8o(ra1o)
1,94
1,86
1,85
1,78
1,73
1,69
1,64
2010
2011
1,63
1,67
1,65
2012
2013
Familiari
NonFamiliari
1,63
2014
1,59
2015
30
Prestazioni
economico-finanziarie
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
nonostanteciòilgradodiindebitamentorispeJoalfaJuratodelleImprese
FamiliariconRnuaamantenersisensibilmenteinferiorerispeJoaquellodelle
ImpreseNonFamiliari(0,53voltecontro0,84)
Debi1/Fa8urato(ra1o)
0,87
0,83
0,85
0,84
0,84
0,58
0,57
0,57
0,57
0,56
2010
2011
2012
2013
2014
Familiari
NonFamiliari
0,84
0,53
2015
31
Prestazioni
economico-finanziarie
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
leImpreseFamiliariconRnuanoapresentareunamigliorcapacitàdiripagarei
debiRfinanziaririspeJoalleImpreseNonFamiliari(1,75annimedicontro2,81)
PFN/EBITDA(ra1o)
4,19
3,83
3,81
3,23
3,1
2,47
2010
2,61
2011
2,81
2,72
2,32
2012
2013
Familiari
NonFamiliari
2,06
2014
1,75
2015
32
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
Creazionedi
occupazione
33
Creazionedi
occupazione
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
nelperiodo2010-2014leImpreseFamiliarihannocreato
circa39.000nuoviposRdilavoro,menodiquanRnesonostaRcreaR
daquelleNonFamiliari(circa44.000)
#AddeV(valoriinmigliaia)
188,1
199,5
206,1
208,3
127,5
131,5
2013
2014
163,9
117,5
122,7
92,6
2010
2011
2012
Familiari
NonFamiliari
34
Creazionedi
occupazione
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
interminipercentualituJavialeImpreseFamiliarihannoincrementato,
nellostessoperiodo,illorolivellooccupazionaledel+41,9%,
mentreleImpreseNonFamiliarisisonofermateaun+27,1%
Trend#addeV(2010base100)
137,7
141,9
132,4
126,9
121,7
100
125,7
127,1
2013
2014
114,8
100
2010
2011
2012
Familiari
NonFamiliari
35
Creazionedi
occupazione
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
ladimensionemediedelleImpreseFamiliariconRnuaacrescereleggermente
(quasi43addeW),masiconfermaelevatoilgapdimensionale
rispeJoaquelleNonFamiliari(circa90addeW)
AddeVmediperazienda
85,8
86,8
87,8
90,1
38,9
40
41,3
42,3
42,9
2011
2012
2013
2014
2015
Familiari
NonFamiliari
82,8
75,1
31,5
2010
36
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
Leadershipe
amministrazione
37
Leadershipe
amministrazione
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
lapercentualediImpreseFamiliarichesiaffidanoaunAmministratoreUnicosi
manReneintornoal31%,oltreildoppiorispeJoaquelladelleImpreseNon
Familiari(15%)
ImpreseFamiliari
Amministr.
Unico
31%
Altri
1%
ImpreseNonFamiliari
CdA
67%
Amministr.
Unico
15%
Altri
4%
CdA
81%
38
Leadershipe
amministrazione
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
leImpreseNonFamiliarihannoinmedia
amministratori*piùgiovanirispeJoaquelli
delleImpreseFamiliari(58annicontro60)
piùdellametàdelleImpreseFamiliarihaun
amministratoreconetàsuperioreai60anni
(soloil37%perleImpreseFamiliari)
Etàmediadell’amministratore
ImpreseFamiliari
Etàammin.
<60anni
48%
52%
ImpreseNonFamiliari
Etàammin.
>60anni
58
60
20
Etàammin.
>60anni
Etàammin.
<60anni
37%
63%
30
40
NonFamiliari
50
60
Familiari
*sidefinisce“amministratore”l’AmministratoreUnicodellasocietàoppure,ovepresenteunCdA,ilPresidente
39
Leadershipe
amministrazione
3.ImpreseFamiliarieNonFamiliariaconfronto
nell’83%delleImpreseFamiliari
l’amministratoreèancheazionista,nelle
ImpreseNonFamiliariavvienenel12%deicasi
il13%delleImpreseFamiliaripresentaun
amministratoredonna(menodel10%perle
ImpreseNonFamiliari)
Impreseconamministratoredonna
(%sultotale)
9,7
13
0
5
ImpreseNonFamiliari
ammin.
non
azionista
ImpreseFamiliari
17%
ImpreseNonFamiliari
ammin.
non
azionista
ammin.
anche
azionista
ammin.
anche
azionista
83%
12%
88%
10
15
ImpreseFamiliari
40
4
L’IDENTIKITDELL’IMPRESAFAMILIARECHECREAVALORE
OSSERVATORIO“VALOREIMPRESEDIFAMIGLIA”
41
4.L’idenRkitdell’ImpresaFamiliarechecreavalore
Cara8eris1cheeprestazionimedie
delleImpreseFamiliarichecreanovalore
OrganoamministraRvopiùdiffuso CdA
Etàmediadell’amministratore
60
Impreseconamministratore
ancheazionista
83%deltotale
FaJuratomedio
16,1mln€
#DipendenRmedi
45,0
EBITDA(%sulfaJ.)
9,6%
DEBITI/MEZZIPROPRI(raRo)
1,40
PFN/EBITDA(raRo)
0,93
lecaraJerisRcheprincipalidelle
ImpreseFamiliarichenegliulRmi6anni
hannocreatovaloresiconfermanodi
faJolestesseemersedalla1°edizione
dell’Osservatorio,ovvero:
ü  presenzadiunCdA
ü  dimensionimediesuperioriaquelle
delleImpreseFamiliarichenon
creanovalore
ü  marginalitàdecisamentepiùelevate
dellamedia
ü  livellodiindebitamentoinferiorea
quelledelleImpreseFamiliariche
noncreanovalore
42
5
CONCLUSIONI
OSSERVATORIO“VALOREIMPRESEDIFAMIGLIA”
43
5.Conclusioni
ImpreseFamiliarivsImpreseNonFamiliari
ü  neglianni2010-2015circail36%delle
ImpreseFamiliarihacreatovalore
economico,mentretraleImpreseNon
Familiarisoloil27%hacreatovalore
ü  nellostessoperiodoil70%delleImprese
FamiliarihaaumentatoilfaJurato,controil
62%delleImpreseNonFamiliari
ü  ilnumerodiaddeWdelleImpreseFamiliariè
aumentatopercentualmentedipiù(+42%
rispeJoal2010),rispeJoall’aumentodel
numerodiaddeWdelleImpreseNon
Familiari(+27%)
ü  leImpreseFamiliarisonopiùlongevedi
quelleNonFamiliari(il40%delleImprese
FamiliarisonoaWvedapiùdi30anni,soloil
33%perquelleNonFamiliari)
ü  neglianni2010-2015sononatepiùImprese
NonFamiliari(+9%rispeJoal2009controil
+5%diquelleFamiliari)
ü  leImpreseFamiliarihannodimensionimedie
moltoinferioriaquelledelleImpreseNon
Familiari,interminisiadifaJurato(15mln€
contro21mln€)chediaddeW(43contro90)
ü  leImpreseFamiliaripresentanoinmedialivelli
disoliditàpatrimonialeinferioriaquellidelle
ImpreseNonFamiliari(debiRparia1,63volte
imezzipropri,control’1,59delleImpreseNon
Familiari)
ü  unaquotamaggiorediImpreseFamiliari
presentaunAmministratoreUnico(il33%del
totale,controil15%diquelleNonFamiliari)
44
5.Conclusioni
ImpreseFamiliari:NEXTGENERATION?
dall’Osservatorioemergechiaramentequalisianoiprincipalitemisucuidovrannoconcentrarsi
glisforzidelleprossimegenerazionidelleImpreseFamiliari:
Ø  successioneimprenditorialeeconRnuitàtralegenerazioni
Ø  incenRvoall’imprenditorialitàeallacreazionedinuoveimprese
Ø  focussullacreazionedivalore
Ø  spintaallacrescitadimensionale
Ø  rafforzamentodellasoliditàpatrimoniale
Ø  aperturaasociemanageresterniallafamiglia
Ø  diversificazioneeingressoinnuovibusinessaJraWvi
45
ContaWeriferimenR
Osservatorio“ValoreImpresediFamiglia”
2°Edizione–OJobre2016
acuradi
Prof.DavideMondaini
[email protected]
Ing.MassimoLazzari
[email protected]
UnprogeJodi
incollaborazionecon
inpartnershipcon
progeJorealizzatoin
collaborazionecon
46