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Economia e Finanza
delle principali società
partecipate dai maggiori
Enti locali (2010-2014)
Milano, 21 Luglio 2016
Il campione delle partecipate
Azionisti: Regioni, Provincie capoluogo di Regione e Comuni capoluogo di Regione. Inoltre: Comuni > 100.000
abitanti e Province > 500.000 abitanti (a fine 2014)
Società: partecipate da uno o più degli EELL di cui sopra, con partecipazione non inferiore al 33% che configura
una maggioranza relativa, e fatturato superiore a € 50mln nel 2014
Settori: local utilities (acquedotti, aeroporti, autostrade, EEG, igiene urbana eTpl). New entry, gli “Altri settori”:
casinò e latte, facility management e “118”, riscossione e ingegneria, …
In sintesi: 115 EELL (51 Comuni, 44 Province e 20 Regioni) e 86 società partecipate: 12 acquedotti, 4 aeroporti, 5
autostrade, 13 EEG (o multiutility), 10 igiene urbana, 24 Tpl, 18 “Altri settori”. I loro bilanci consolidati comprendono
426 società
2
Società selezionate 2014
Denominazione
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
A2A (*)
Abbanoa
Acea (*)
Acqua Novara.Vco
Acque Veronesi
Acquedotto Lucano
Acquedotto Pugliese
Acsm-Agam (*)
Aeroporti di Puglia
Agsm - Azienda Generale Servizi Municipali di Verona
Ama - Azienda Municipale Ambiente
Amap
Amat Palermo
Amiat - Azienda Multiservizi Igiene Ambientale Torino
Amiu Genova
Amiu Puglia - Azienda Municipale Igiene Urbana Puglia
Amt - Azienda Mobilità e Trasporti
Amt Trasporti s.r.l. (in liquidazione)
Arpa - Autolinee Regionali Pubbliche Abruzzesi (ora TUA)
Arst
Asa - Azienda Servizi Ambientali
Asam - Azienda Sviluppo Ambiente e Mobilità
Asìa - Azienda Servizi Igiene Ambientale
Asm - Ambiente Servizi Mobilità
Atac - Azienda per la Mobilità di Roma Capitale
Atm - Azienda Trasporti Milanesi
Atv - Azienda Trasporti Verona
Autostrada del Brennero
Autostrade Centro Padane
Azienda Energetica - Etschwerke
Azienda Metropolitana Trasporti Catania
Azienda Veneziana della Mobilità
Aziende Industriali Municipali Vicenza
Brescia Infrastrutture
Brescia Mobilità
Casino de la Vallée
Cav - Concessioni Autostradali Venete
Centrale del Latte di Brescia
Centrale del Latte di Firenze, Pistoia e Liverono
Cmv
Cotral - Compagnia Trasporti Laziali
Cva - Compagnia Valdostana delle Acque
Ente Autonomo Volturno
Expo 2015 (in liquidazione)
3
Sede sociale
Brescia
Nuoro
Roma
Novara
Verona
Potenza
Bari
Monza (MB)
Bari
Verona
Roma
Palermo
Palermo
Torino
Genova
Bari
Genova
Trieste
Chieti
Cagliari
Livorno
Milano
Napoli
Prato
Roma
Milano
Verona
Trento
Cremona
Bolzano
Catania
Venezia
Vicenza
Brescia
Brescia
Aosta
Venezia
Brescia
Firenze
Venezia
Roma
Aosta
Napoli
Milano
€ ‘000
Fatturato
Dipendenti
Attività
4.761.000
244.037
2.888.477
57.843
78.379
74.902
426.402
199.856
53.181
771.402
851.219
78.057
77.129
183.795
143.529
87.200
148.201
74.325
72.919
118.117
75.872
193.384
173.341
56.412
860.445
828.669
60.615
367.886
54.307
756.861
50.807
241.668
262.075
23.675
104.966
66.005
123.318
57.945
83.659
84.390
303.946
1.173.446
254.575
93.094
11.971
1.364
5.207
264
278
393
1.897
462
330
1.533
8.000
680
1.647
1.755
1.521
1.160
2.311
809
969
2.168
553
745
2.326
340
11.878
9.356
798
1.172
215
484
756
3.115
903
6
735
762
239
90
174
658
3.266
586
3.470
235
Multiutility B
Acqua
Multiutility A
Acqua
Acqua
Acqua
Acqua
Multiutility B
Aeroporti
Multiutility B
Igiene urbana
Acqua
Trasporti
Igiene urbana
Igiene urbana
Igiene urbana
Trasporti
Trasporti
Trasporti
Trasporti
Acqua
Autostrade
Igiene urbana
Igiene urbana
Trasporti
Trasporti
Trasporti
Autostrade
Autostrade
EE e gas
Trasporti
Trasporti
Multiutility B
Trasporti
Trasporti
Altri settori
Autostrade
Altri settori
Altri settori
Altri settori
Trasporti
EE e gas
Trasporti
Altri settori
Società selezionate 2014 (segue)
Denominazione
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
Findolomiti Energia
Fnm (*)
Gesap - Società di Gestione dell'Aeroporto di Palermo
Gesenu - Gestione Servizi Nettezza Urbana
Gtt - Gruppo Torinese Trasporti
Hera (*)
Infrastrutture Lombarde
Infratrasporti.To
Insiel - Informatica per il Sistema degli Enti Locali
Iren (*)
Lazio Service
Lombardia Informatica
Metropolitana Milanese
Milano Ristorazione
Multiservizi
Napoli Holding
Publiacqua
Quadrifoglio Servizi Ambientali Area Fiorentina
Ravenna Holding
Rimini Congressi
Riscossione Sicilia
Risorse Ambiente Palermo
Roma Metropolitane
Saav - Società per Azioni Autovie Venete
Sacbo - Società per l'Aeroporto Civile di Bergamo - Orio al Serio
Salerno Energia Holding
Sapna Sistema Ambiente Provincia di Napoli
Sea - Società Esercizi Aeroportuali
Sel - Società Eletttrica Altoatesina
Servizi Ausiliari Sicilia
Seta - Società Emiliana Trasporti Autofiloviari
Sicilia Emergenza - Urgenza Sanitaria
Smat - Società Metropolitana Acque Torino
Sorical - Società Risorse Idriche Calabresi (in liquidazione)
Start Romagna
Tper
Trenord srl
Trentino Trasporti
Trentino Trasporti Esercizio
Umbra Acque
Veritas - Veneziana Energia Risorse Idriche Territorio Ambiente Servizi
Zetema Progetto Cultura
Totale
4
*
Società quotata in borsa
Sede sociale
Trento
Milano
Palermo
Perugia
Torino
Bologna
Milano
Torino
Trieste
Reggio Emilia
Roma
Milano
Milano
Milano
Ancona
Napoli
Firenze
Firenze
Ravenna
Rimini
Palermo
Palermo
Roma
Trieste
Orio al Serio (Bg)
Salerno
Napoli
Segrate (Mi)
Bolzano
Palermo
Modena
Palermo
Torino
Catanzaro
Cesena
Bologna
Milano
Trento
Trento
Perugia
Venezia
Roma
€ ‘000
Fatturato
Dipendenti
Attività
1.242.549
159.054
53.095
131.963
345.889
4.117.674
154.945
21.437
90.724
2.601.379
56.631
178.090
255.094
88.906
145.855
189.045
177.515
135.925
85.020
65.839
68.795
128.403
152.383
156.235
96.394
50.651
106.761
621.634
672.428
66.945
88.928
111.063
276.406
90.017
71.003
268.448
720.145
10.650
90.555
63.884
340.353
55.531
32.345.572
1.386
1.258
301
956
5.008
8.292
85
37
697
4.524
1.357
494
959
834
453
2.806
600
980
281
318
702
2.130
176
666
446
233
209
2.678
490
1.937
1.040
3.256
993
256
975
2.771
4.223
96
1.152
340
2.553
909
147.438
Multiutility B
Trasporti
Aeroporti
Igiene urbana
Trasporti
Multiutility A
Altri settori
Trasporti
Altri settori
Multiutility B
Altri settori
Altri settori
Acqua
Altri settori
Multiutility A
Trasporti
Acqua
Igiene urbana
Altri settori
Altri settori
Altri settori
Igiene Urbana
Altri settori
Autostrade
Aeroporti
Multiutility A
Altri settori
Aeroporti
EE e gas
Altri settori
Trasporti
Altri settori
Acqua
Acqua
Trasporti
Trasporti
Trasporti
Trasporti
Trasporti
Acqua
Igiene urbana
Altri settori
Executive summary
Le partecipate hanno sviluppato nel 2014 ricavi per € 32,3mld (quarto “gruppo” industriale italiano), in crescita del 2,1% su
l
2010 (+7,1% l’industria). Rifiuti, acqua ed autostrade i settori in maggiore crescita (in doppia cifra)
Tra 2010 e 2014 hanno generato utili cumulati per € 2,1mld, nonostante le perdite per € 1,5mld del Tpl. Sorprendenti le perdite
per € 0,2mld degli “Altri settori”
Rosso record nel Lazio (€ -524mln, solo Atac € -1.005mln) e Campania (€ -466mln, solo EAV € -369mln). Utili record in Trentino
Alto Adige (€ +847mln, solo Autobrennero € +357mln) e Emilia-Romagna (€ +683mln, solo Hera € +670mln). Arretrata la
Lombardia (€ +237mln) che sconta la perdita di Asam (Milano-Serravalle) per € -404mln
Le partecipate pubbliche hanno debiti per € 39,4mld (il 48% di quelli degli EELL), di cui € 7mld verso le PA (18% del totale); i
crediti verso le PA sono pari a € 8,5mld, per un credito “netto” pari a € 1,5mld
Nel 2014 Tpl e igiene urbana sono “costati” alla collettività € 5mld, mentre le altre attività hanno generato ricchezza per €
1,8mld. Tra 2010 e 2014 il Tpl ha assorbito risorse pubbliche per € 17,6mld
Il portafoglio delle partecipate “vale” € 14,8mld (di cui € 5,6mld in valore di Borsa), il 18% del debito degli EELL. I Comuni più
“ricchi”: Milano (€ 2.072mln), Roma (€ 1.541mln), Brescia (€ 1.204mln) e Torino (€ 1.021mln). La Valle d’Aosta è la Regione più
ricca con € 944mln
Se investito allo 0,9%, il valore delle partecipate frutterebbe circa € 130mln all’anno, contro dividendi per € 460mln. In ca so di
rimborso del debito, minori interessi passivi annui per € 560mln
I 115 EELL esprimono nelle società 1.914 nomine, di cui 869 in posizioni apicali, in media 18 per Comune, 10 per Provincia e30
per Regione
Le Regioni pagano in media di più: +47% rispetto alle Province, +24% sui Comuni
Tra il 2010 e il 2015 gli EELL hanno ridotto le proprie nomine del 35% (taglio maggiore delle Province-46%), i compensi medi
dell’8% (taglio maggiore dei Comuni -12%)
5
Fatturato: frenato da EEG, Tpl e “Altri settori”
Valore 2014 (€ mld)
In %
Var. % 2014-2010
Var. % media annua
Acqua
1,9
5,9
+11,9
+2,9
Aeroporti
0,8
2,5
+9,4
+2,3
Autostrade
0,9
2,8
+11,0
+2,6
EEG
19,6
60,7
+1,8
+0,4
Igiene Urbana
2,2
6,8
+12,2
+2,9
Tpl
5,2
16,0
+2,1
+0,5
Altri settori
1,7
5,3
-19,2
-5,2
Totale
32,3
100,0
+2,1 *
+0,5 **
Nord
23,7
73,4
+0,5
+0,1
Centro
6,0
18,6
+8,4
+2,0
Sud e Isole
2,6
8,0
+2,7
+0,7
6
*
**
Var. % 2014-2010 del fatturato dell’industria : +7,1%
Var. % media annua del fatturato dell’industria: +1,7%
Come si distribuiscono i fatturati (2014)
Milano: € 5.770mln
Roma: € 5.169mln
Bologna: € 4.386mln
Reggio Emilia: € 2.601mln
Brescia: € 2.567mln
Trento: € 1.712mln
Bolzano: € 1.429mln
Aosta: € 1.239mln
7
Risultati netti cumulati 2010 – 2014 (€ mln)
8
Utili: Tpl in profondo rosso, brutta sorpresa negli “Altri settori”
Risultato netto cumulato
(2010-2014), € mld
ROI 2014
ROE 2014
Acqua
0,6
6,7
9,6
Aeroporti
0,3
11,1
14,0
Autostrade
0,1
6,9
9,0
EEG
2,7
8,4
5,4
Igiene Urbana
0,05
6,1
1,7
Tpl
-1,5
1,6
-4,9
Altri settori
-0,2
-3,2
-7,8
Totale
2,1 *
7,0 **
3,7 ***
Nord
2,8
7,3
4,2
Centro
-0,3
6,5
2,0
Sud e Isole
-0,4
4,2
1,5
9
*
**
***
Utili di acquedotti, aeroporti e autostrade (€ 1mld) < perdite di TPL e “Altri settori” (€ -1,7mld)
ROI dell’industria 2014: 7,0%
ROE dell’industria 2014: 4,6%
Il “mistero” degli “Altri settori”
Incidenza % del risultato netto sul fatturato (2010-2014)
Fatturato - Variazione (%)
-0,5
-1,6
-1,5
2010
2011
-1,4
-14,3
-19,2
2013-14
2010-14
2012
2013
-4,5
2014
Risultati netti cumulati (2010-2014, € mln)
RAVENNA HOLDING (RA) - Gestione partecipazioni
INSIEL (TS) - Informatica
CENTRALE DEL LATTE DI BRESCIA (BS) - Lattiero-casearia
LOMBARDIA INFORMATICA (MI) - Informatica
LAZIO SERVICE (RM) - Servizi
MILANO RISTORAZIONE (MI) - Ristorazione
SEUS - 118 SICILIA (PA) - Servizi sanitari
CENTRALE DEL LATTE DI FIRENZE, PISTOIA E LIVORNO (FI) - Lattiero-casearia
ZĖTEMA (RM) - Servizi culturali
ROMA METROPOLITANE (RM) - Costruzione di linee ferroviarie e metropolitane
INFRASTRUTTURE LOMBARDE (MI) - Ingegneria
SERVIZI AUSILIARI SICILIA (PA) - Servizi
SAPNA (NA) - Smaltimento rifiuti
RIMINI CONGRESSI (RN) - Attività fieristica
RISCOSSIONE SICILIA (PA) - Servizi esattoriali
CASINO DE LA VALLÉE (AO) - Casa da gioco
CMV (VE) - Casa da gioco
EXPO 2015 IN LIQ. (MI) - Organizzazione e gestione Expo
10
-70
-64
-49
-52
-15
-2
5
4
3
2
2
1
1
1
0
8
10
45
Risultati netti cumulati per Regione 2010-2014 (€ mln)
11
In conto del dare e dell’avere con la controparte pubblica
Segno (-) somme ricevute, segno (+) somme restituite, 2014, € mln
561
EEG e multiutility
Acquedotti
141
169
Autostrade
114
182
62
73
Aeroporti
Igiene Urbana
12
55
-1.705
Tpl
-138
-3.318
Risultato netto
1.100
912
-373
310
Imposte e canoni di concessione
296
160
Contributi e corrispettivi (incluse le integrazioni CCNL)
135
-1.638
EEG e multiutility
Acquedotti
12
Autostrade
Aeroporti
Igiene Urbana
-3.296
-3.093
Tpl
Totale
Tpl: assorbiti 17,6 mld in 5 anni
Cumulato 2010-2014, € mln
568
-1.459
-16.682
Risultato netto
Corrispettivi e contributi
(incluse le integrazioni
CCNL)
13
-17.573
Imposte
Saldo
14
AVM (VE)
44,2
ATM (MI)
44,9
AMAT (PA)
46,4
ATV (VR)
46,9
TPER (BO)
47,0
AMT (GE)
48,6
GTT (TO)
50,4
NAPOLI HOLDING (NA)
52,2
ARST (CA)
53,3
ATAC (RM)
56,8
START ROMAGNA (FC)
61,0
ARPA (CH)
64,4
EAV (NA)
66,1
BRESCIA MOBILITA' (BS)
67,5
TRENTINO TRASPORTI
ESERCIZIO (TN)
68,0
AMT (CT)
71,3
SETA (MO)
74,8
AMT TRASPORTI (TS)
COTRAL (RM)
TRENORD (MI)
TPL: Corrispettivi pubblici per addetto
2014, € ‘000
102,4
56,8
41,1
28,5
15
AVM (VE)
57,9
ATM (MI)
17,5
AMAT (PA)
33,6
ATV (VR)
56,0
TPER (BO)
42,8
AMT (GE)
GTT (TO)
29,1
NAPOLI HOLDING (NA)
17,4
ARST (CA)
35,0
ATAC (RM)
34,5
START ROMAGNA (FC)
35,7
ARPA (CH)
16,2
EAV (NA)
BRESCIA MOBILITA' (BS)
20,7
TRENTINO TRASPORTI ESERCIZIO
(TN)
35,6
AMT (CT)
SETA (MO)
40,9
AMT TRASPORTI (TS)
COTRAL (RM)
TRENORD (MI)
TPL: Copertura dei costi operativi netti con ricavi di mercato
Incidenza dei ricavi di mercato sui costi operativi netti (2014, in %)
73,8
61,0
49,8
39,4
25,5
17,4
9,6
TPL: tra mercato e corrispettivi pubblici - Una mappatura
Società di Tpl: corrispettivi per addetto e copertura dei costi operativi con ricavi da mercato
Tasso di copertura dei costi operativi con ricavi
di mercato
80,0
AVM (VE)
70,0
ATM (MI)
60,0
TPER (BO)
Meno corrispettivi
Più mercato/costi
contenuti
50,0
BRESCIA MOBILITA' (BS)
ATV (VR)
40,0
GTT (TO)
START ROMAGNA (FC)
AMT (GE)
ATAC (RM)
30,0
ARPA (CH)
NAPOLI HOLDING (NA)
20,0
Meno corrispettivi
Meno mercato/costi
elevati
10,0
0,0
0,0
20,0
AMT TRASPORTI (TS)
SETA (MO)
COTRAL (RM)
EAV (NA)
AMAT (PA)
TRENORD (MI)
TRENTINO TRASPORTI
ESERCIZIO (TN)
ARST (CA)
AMT (CT)
40,0
60,0
80,0
Corrispettivi pubblici per addetto (€ ‘000)
16
Più corrispettivi
Meno mercato/costi
elevati
100,0
120,0
Quanto “vale” il portafoglio delle partecipate? Una stima
€ mld; alto: EELL dell’indagine; basso: “altri” EELL
13,3
EELL dell’indagine
7,3
10,5
5,0
2,4
0,1
EEG
5,1
4,0
Tpl
1,1
Acquedotti
0,9
Autostrade
0,7
0,6
1,8
0,3
Altri settori Igiene Urbana Aeroporti
“altri” EELL
Nord
1,1
Centro
1,0
Sud e Isole
Totale
1,5
1,3
0,9
0,5
EEG
0,4
Tpl
Acquedotti
0,5
0,04
Autostrade
0,1
Altri settori
0,1
Igiene
Urbana
Aeroporti
Stima del valore pro-quota
Nord
0,5
0,2
Centro
Sud e Isole
Totale
di cui: valore di Borsa pro-quota
Il portafoglio delle partecipate “vale” circa € 14,8mld (di cui € 5,6mld in valore di borsa)
Esso rappresenta il 18% del debito consolidato di Regioni, Provincie e Comuni (€ 81,7mld a fine 2015)
I14,8mld investiti ai tassi correnti (Rendistato: 0,9%) genererebbero proventi annui lordi pari a circa € 130mln; in caso
di rimborso del debito un risparmio su interessi passivi attorno a € 560 mln. Il monte dividendi percepito nel 2015 è
stato pari a circa € 460mln
17
Quanto vale il portafoglio delle partecipate? Una stima regionale
€ mln
18
Gli EELL più ricchi: i portafogli superiori a 300 € mln
Valutazione delle partecipazioni, € mln
2.072
1.541
1.143
1.204
905
905
1.021
944
544
293
180
516
394 360
356
337 293
331
315
308
Comune Provincia Comune Regione Comune Comune Regione Comune
di Bolzano
di Bolzano di Bologna Puglia di Genova di Verona
Friuli
di
Venezia
Ravenna
Giulia
Stima del valore pro-quota
di cui: valore di Borsa pro-quota
Comune Comune Comune Comune
di Milano di Roma di Brescia di Torino
Regione
Valle
d'Aosta
Tra € 300mln e € 200mln: Regione Lombardia, Comune di Modena, Regione Sardegna e Trentino Alto Adige. Valore di Borsa
pro-quota: € 355mln
Tra € 200mln e € 100mln: altri 10 Enti locali. Valore di Borsa pro-quota: € 483mln
19
Le local utilities in Borsa
Indice local utilities / Indice Mediobanca industria (gen. 2003=100)
145,8
130,1
119,5
111,7
121,4
124,8
110,2
102,7
95,8
101,9
92,2
100,0
77,9
58,0
2003
2004
2005
20
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015 30/06/2016
Soddisfazione o delusione per i sottoscrittori?
Variazione % dei corsi di Borsa al 30-VI-2016 rispetto al prezzo di collocamento
Alto: cumulato; basso: medio annuo
101,9
17,8
-17,3
Hera
(VI-2003)
Acea
(VII-1999)
Acsm-Agam
(X-1999)
-40,4
A2a
(VII-1998)
-45,1
Iren
(XI-2000)
5,5
1,0
-1,1
Hera
(VI-2003)
Acea
(VII-1999)
21
Acsm-Agam
(X-1999)
-2,8
A2a
(VII-1998)
-3,8
Iren
(XI-2000)
Dividend yield: meglio o peggio dei titoli pubblici?
Differenza tra Dividend yield medio delle società quotate e Rendistato (in punti)
2,7
1,6
1,3
1,2
2012
2013
0,5
-0,7
-0,7
-0,8
-0,5
-0,4
-1,6
-1,7
-2,5
2003
2004
2005
22
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2014
2015
Proventi netti realizzati dagli Enti locali azionisti
Dividendi distribuiti dalle local utilities quotate (importi cumulati 2003-2016, € mln)
3.223
2.311
2.429
2.603
2.803
3.006
1.985
1.764
1.423
1.088
738
112
2003
288
2004
495
2005
23
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Le nomine: quante e dove
Numero di nomine nei board delle società
partecipate
Composizione % per EELL
1.914
Regioni
31,2%
895
Comuni
46,8%
869
598
419
421
272
178
Comuni
Province
Regioni
Nomine
di cui: Apicali CdA
Totale
Province
22,0%
Nomine medie per EELL pari a 17 posizioni di cui: Comuni 18 nomine, Province 10, Regioni 30
Le nomine di cariche apicali nelle società sono in media il 45% del totale
24
Compensi: le Regioni pagano meglio
Compensi medi per tipo di carica, 2014/2015
Apicali
CdA
Non apicali
CdA
Presidente
Membro
Collegio Sind. Collegio Sind.
Liquidatore
Compenso
medio totale
€
Comuni
33.684
11.074
18.318
15.514
26.585
22.258
Province
39.097
8.631
17.286
9.238
19.961
18.772
Regioni
50.542
10.529
16.857
11.946
34.444
27.565
Totale
38.290
10.443
17.593
12.766
28.451
23.330
I compensi medi regionali sono del 47% superiori a quelli provinciali e del 24% di quelli comunali
25
Compensi delle partecipate societarie comunali
Compensi medi per carica/PIL pro-capite regionale (2014, multiplo)
maggiori valori relativi alle cariche apicali
2,7
2,5
Salerno
2,4
Bari
Andria
26
2,4
2,4
Campobasso Catania
2,3
Napoli
2,1
2,1
Catanzaro
Milano
2,0
2,0
2,0
Messina Reggio Calabria Roma
Compensi delle partecipate societarie provinciali
Compensi medi per carica/PIL pro-capite regionale (2014, multiplo)
maggiori valori relativi alle cariche apicali
3,1
2,8
2,5
2,4
2,3
1,9
Reggio
Calabria
Caserta
Taranto
27
Bari
Lecce
Cagliari
1,9
Napoli
1,9
Roma
1,8
Salerno
1,7
1,7
Catania
Vicenza
Compensi delle partecipate societarie regionali
Compensi medi per carica/PIL pro-capite regionale (2014, multiplo)
maggiori valori relativi alle cariche apicali
4,7
3,7
3,0
3,0
2,7
2,5
2,4
2,3
1,8
Basilicata
Puglia
Lazio
28
Sardegna
Calabria
Campania Trentino AA Lombardia
Sicilia
1,7
1,7
Friuli Venezia
Giulia
Liguria
Tagli importanti alle nomine, meno ai compensi
Cariche totali, monte compensi e compenso medio, var % a perimetro omogeneo (2015-2010)
-6,5
-7,9
-8,3
-11,6
-26,5
-24,2
-33,1
-35,2
-37,5
-34,8
-42,6
-45,8
Comuni
Province
Nomine
29
Regioni
Monte compensi
Compenso medio
Totale
Area Studi Mediobanca
Milano – Foro Buonaparte, 10
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30