Transcript Amundi Funds Patrimoine

Amundi Funds Patrimoine
Settimana
dal 27 giugno
Il punto settimanale
Le nostre convinzioni e le
scelte di investimento nel
contesto attuale.
di Loic Becue – Lead Manager del fondo Amundi Funds Patrimoine
Amundi Funds Patrimoine: scelte di gestione
La settimana è stata scandita dagli sviluppi politici successivi alla
Brexit e dalla valutazione delle sue implicazioni economiche. Le
speranze di una mancata attivazione dell'articolo 50 unitamente alle
aspettative di un ulteriore intervento da parte delle banche centrali di
Europa, Giappone e Regno Unito hanno calmato i mercati. Per quanto
riguarda la Fed, i mercati non sembrano più anticipare un rialzo dei
tassi nel 2016.
Dopo aver perso il 10% tra il 24 e il 27 giugno, i listini azionari europei
hanno guadagnato oltre il 5% nel resto della settimana e la loro
volatilità è nettamente diminuita.
I tassi sono rimasti molto contenuti e le obbligazioni dei paesi periferici
dell'area Euro hanno beneficiato dell'esito delle elezioni spagnole.
Questa tregua ci sembra un po' rapida e nelle settimane a venire
potremmo assistere ad altri picchi di volatilità.
Ai livelli attuali, preferiamo mantenere una visione alquanto prudente
dei mercati e sfrutteremo i movimenti futuri per aumentare
l'esposizione azionaria del portafoglio.
L'allocazione di quest'ultimo non ha quindi subito variazioni nel corso
della settimana.
L'esposizione azionaria del fondo è pari al 15,9%, concentrata per
quasi i due terzi al di fuori dell'area Euro e quindi poco influenzata dai
riverberi della Brexit.
A fronte degli acquisti della BCE e delle aspettative di un posticipo
dell'innalzamento dei tassi ad opera della Fed, il contesto resta
favorevole agli asset obbligazionari (che si tratti dei titoli di Stato USA
o italiani o di obbligazioni corporate dell'area Euro).
Le informazioni relative alle diverse classi di attivo nel commento sulle scelte di gestione includono le
posizioni in strumenti finanziari derivati.
al 1° luglio 2016
Classe SE
Codice ISIN: LU0907915325
Profilo Rischio/Rendimento (SRRI)
Rischio più basso, rendimento potenzialmente più basso
Rischio più alto, rendimento potenzialmente più alto
L’indice SRRI è indicato nel KIID (Key Investor Information Document).
Il valore più basso non implica una assenza di rischio. Il dato non è garantito e può variare nel tempo.
Performance classe SE al 30/06/2016
Da inizio anno
Anno 2013
Anno 2014
Anno 2015
Dal lancio (dal 07/02/2012)
- 2,30%
+ 3,46%
+ 5,34%
- 1,04%
+ 9,22%
Le performance passate della classe SE, al lordo degli oneri fiscali, rappresentano una simulazione basata
sulle performance realizzate dal 7 febbraio 2012 al 27 aprile 2014 dal fondo francese “Amundi Patrimoine”
gestito da Amundi, master di “Amundi Funds Patrimoine”, L’obiettivo di questo Comparto è investire almeno
l’85% del patrimonio netto in quote del fondo comune di investimento di diritto francese Amundi Patrimoine (il
fondo Master).
Notizie della settimana
Composizione del portafoglio
Nell'Eurozona l'inflazione è tornata in territorio positivo a giugno,
portandosi al +0,1% su base annua, dopo il -0,1% di maggio. Al netto
di energia e beni alimentari, l'inflazione è rimasta invariata al +0,8% a
giugno. I finanziamenti a privati e imprese hanno continuato ad
aumentare a maggio (+1% dopo il +0,8% di aprile).
La BCE ha annunciato il risultato della sua nuova tranche di prestiti a
lungo termine alle banche (TLTRO II). Gli istituti europei hanno chiesto
399,3 miliardi di euro, ossia un ammontare leggermente inferiore alle
attese.
Se si esclude l'importo servito a rimborsare il precedente programma
di prestiti (TLTRO I), le banche europee hanno richiesto 31,3 miliardi di
euro di nuovi finanziamenti. Negli Stati Uniti, la crescita del PIL del
primo trimestre è stata rivista al rialzo dallo 0,8% all'1,1% grazie al
maggiore contributo delle esportazioni. L'indice della fiducia dei
consumatori del Conference Board ha raggiunto il livello massimo da
ottobre 2015.
Dati al 30 giugno 2016
Azioni Zona Euro
Azioni Mondo
OICR/Titoli
Derivati
15.9%
-14.8%
OICR/Titoli + Derivati
1.1%
0.1%
0.0%
0.1%
Azioni USA
0.0%
3.0%
3.0%
Azioni Giappone
0.5%
3.5%
4.0%
Azioni mercati emergenti
6.1%
-2.2%
3.9%
azioni immobiliari
3.8%
0.0%
3.8%
Totale Azioni
26.4%
-10.5%
15.9%
Obblig. Societarie Inv. Grade
22.8%
0.2%
23.0%
Obblig. High Yield
Obblig. Governative USA
3.8%
1.8%
5.6%
19.6%
0.1%
19.7%
Obblig. Governative Euro
6.2%
0.0%
6.2%
Obblig. mercati emergenti
6.6%
0.0%
6.6%
Obblig. indicizzate all’inflazione
0.0%
2.3%
2.3%
Obblig. Governative Australiano
0.0%
0.0%
0.0%
Totale Obbligazioni
63.4%
59.0%
4.4%
Volatilità
6.0%
0.0%
6.0%
Strumenti breve termine
4.7%
0.0%
4.7%
-6.1%
93.9%
Mercato Monetario
TOTALE
Spese di Amundi Funds Patrimoine – SE
Spese di sottoscrizione: max 3,00%
Spese di rimborso: nessuna
Spese correnti: 2,03%*, comprese le spese del fondo Master (di cui 1,40% commissioni di gestione)
Commissioni legate al rendimento: 20,00% annuo dei rendimenti conseguiti dal Comparto oltre l'EONIA + 5%. Applicabile solo a livello del feeder.
* Le spese correnti indicate sono una stima. La relazione annuale del Comparto indicherà la cifra esatta per ogni periodo contabile.
Documento aggiornato il 1° luglio 2016.
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Tel. (+39) 02 00 651 - Fax (+39) 02 00 655 751 - amundi.com/ita. Il presente documento è distribuito unicamente a scopo
informativo. Le informazioni in esso riportate non costituiscono un’offerta ad acquistare o una sollecitazione alla
commercializzazione, altresì non ha finalità di consulenza finanziaria. Per ulteriori informazioni siete invitati a richiedere la
documentazione d'offerta. Prima dell’adesione leggere il KIID, che il proponente l’investimento deve consegnare prima della
sottoscrizione, e il Prospetto, disponibile gratuitamente presso le sedi dei soggetti collocatori, nonché sul sito internet
www.amundi.com/ita. I rendimenti passati non costituiscono una garanzia per i risultati futuri.
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