Transcript Settore 8% - UNISG - Università degli Studi di Scienze Gastronomiche

Food Industry Monitor
Osservatorio sulle performance delle aziende italiane
del settore alimentare
Presentazione dei risultati
Carmine Garzia Pollenzo -­‐ 16 Giugno 2016 Il campione 807 aziende è 54,8 miliardi di ricavi aggregati
è70% rappresentatività delle società di capitali
I compar) analizza) NUMERO AZIENDE
CAMPIONE
RICAVI AGGREGATI
CAMPIONE
(2014)
RICAVI MEDI
(2009-2014)
MEDIA
DIPENDENTI
(2009-2014)
ACQUE MINERALI
39
2.616.456.461
64.824.076
139
CAFFE
82
2.845.930.661
31.997.208
88
CONSERVE
94
4.320.325.503
41.148.893
106
DISTILLATI
47
3.306.773.980
64.833.981
111
DOLCI
47
6.852.137.550
142.237.211
404
FARINE
51
2.262.013.214
37.308.767
34
FOOD EQUIPMENT
43
4.019.317.030
77.912.747
301
LATTE E DERIVATI
53
8.589.991.445
158.034.009
242
OLIO
86
2.512.603.026
27.177.609
23
PACKAGING
77
4.058.487.771
40.510.111
119
PASTA
41
4.888.328.123
109.511.964
228
PRODOTTI A BASE
DI CARNE
44
3.889.858.879
87.680.564
192
103
4.662.217.979
44.589.249
76
COMPARTO
VINO
Fon$: AIDA, CERVED 2
Evoluzione dei risultati - Crescita Tasso di variazione dei ricavi netti (2010 - 2015)
6.6%
5.0%
4.6%
4.4%
2.4%
1.4%
2010
*2015 proiezioni
2011
2012
2013
3
2014
2015
Evoluzione dei risultati - Redditività ROS (2009 - 2015)
6.8%
6.1%
2009
*2015 proiezioni
5.9%
5.8%
2010
5.1%
5.0%
2011
2012
4
5.2%
2013
2014
2015
Evoluzione dei risultati - Redditività ROIC (2010 - 2015)
11.1%
9.2%
8.8%
7.9%
2010
*2015 proiezioni
2011
8.1%
7.5%
2012
2013
5
2014
2015
Evoluzione dei risultati - Redditività ROE (2010 - 2014)
13.0%
9.6%
8.8%
7.1%
2010
*2015 proiezioni
2011
7.6%
6.6%
2012
2013
6
2014
2015
Evoluzione dei risultati - Struttura finanziaria Tasso di indebitamento (iniziale)
(2010 - 2015)
2.8
2010
*2015 proiezioni
2.7
2.7
2.7
2011
2012
2013
7
2.6
2014
2.7
2015
Evoluzione dei risultati - Confronto con PIL 8.0% Ricavi NeG Food 5.0% 6.6% 4.9% Valore Aggiunto 2.9% Food PIL 1.7% 2010 5.7% 4.4% 2.6% 0.6% 4.6% 2.4% 1.4% 0.8% 0.6% 2011 2012 2013 -­‐1.7% -­‐2.8% Fonte: Fmi, World Economic Outlook, 2015; 2015 proiezioni
8
2014 -­‐0.4% 2015 Analisi dei comparti - Crescita CAGR ricavi (2009 - 2014)
7.5%
7.3%
7.1%
7.3%
5.4%
4.6%
Settore 4%
4.0%
4.3%
3.2%
1.7%
3.2%
1.6%
1.1%
9
Analisi dei comparti - Redditività delle vendite ROS (2009 - 2014)
12.7%
8.6%
7.4%
6.8% 6.6%
6.8%
Settore 5,5%
4.5%
4.1%
4.0%
3.1%
2.9%
1.4%
10
2.4%
Analisi dei comparti - Profit pool 11
Analisi dei comparti - Redditività del Capitale Investito ROIC (2010 - 2014)
19.2%
13.1%
10.9% 11.3%
10.5%
9.3%
Settore 8,3%
7.6%
6.6%
5.3%
4.6%
2.0%
12
3.6%
4.6%
Analisi dei comparti - Valore aggiunto Valore aggiunto/ricavi totali (media 2009 - 2014)
41.9%
31.2%
30.4%
27.4%
Settore
23,9%
29.0%
25.1%
19.6%
10.0%
13
21.9%
18.9%
16.8%
10.9%
26.7%
Analisi dei comparti - Struttura del Capitale Circolante Incidenza crediti su totale attivo (2009 - 2014)
39.4%
38.2%
35.1%
33.8%
29.5%
27.5%
32.7%
34.4%
31.8%
Settore 31,2%
28.0% 28.6%
20.9%
14
25.8%
Analisi dei comparti - Struttura del Capitale Circolante Incidenza rimanenze su totale attivo (2009 - 2014)
30.6%
22.6% 22.7%
21.8%
15.0%
Settore 16,4%
10.0%
11.5%
14.3%
11.8%
14.6%
18.6%
12.5%
7.5%
15
Analisi dei comparti - Redditività dei mezzi propri ROE (2010 - 2014)
17.6%
14.4%
11.6% 11.3%
10.2%
8.7%
Imprese italiane* 4,9% 6.0%
5.1%
Settore 8%
5.1%
2.5%
-0.3%
*Fonte: MBRES, 2015
16
2.5%
3.7%
Analisi dei comparti - Produttività degli investimenti
Valore della produzione/Immobilizzazioni Materiali (2009 - 2014)
8.3
5.2
4.4
3.6
3.4
3.6
5.1
4.0
3.8
2.9
3.4 Settore 3,7
3.0
2.2
17
Analisi dei comparti - Struttura finanziaria Tasso d’indebitamento (2010 - 2014)
Costo medio del debito (2009-­‐2014): 4,9% 3.99
3.57
3.33
3.29
2.84
2.26
2.83
3.16
2.59
Settore 2,69
2.38
2.39
1.62
18
2.39
Analisi dei comparti - Struttura finanziaria Incidenza debiti finanziari su passivo totale (2009 - 2014)
39.6%
36.2%
34.9%
31.1%
29.6% 30.9%
30.9%
Settore 27,4%
21.4%
20.5%
27.2%
22.3%
18.0%
13.6%
19
Analisi dei comparti - Crescita e Redditività 2009 - 2014 8% Settore 8,3%
FARINE OLIO 7% PACKAGING F. EQUIPMENT 6% CAGR ricavi (2009 -­‐ 2014) VINO 5% CAFFE DISTILLATI CONSERVE 4% PASTA LATTE 3% Settore 4%
2% DOLCI SALUMERIA ACQUA 1% 0% 0% 2% 4% 6% 8% 10% ROIC (2010 -­‐ 2014) 20
12% 14% 16% 18% 20% Analisi dei comparti - Indebitamento e Crescita 2009 - 2014 Settore 4%
4.5 LATTE 4.0 CONSERVE 3.5 Tasso indeb. medio (2010 -­‐ 2014) 3.0 PACKAGING SALUMERIA ACQUA F. EQUIPMENT Settore 2,69
2.5 DISTILLATI DOLCI VINO FARINE OLIO PASTA 2.0 CAFFE 1.5 1.0 0.5 0.0 0% 1% 2% 3% 4% CAGR ricavi (2009 -­‐ 2014) 21
5% 6% 7% 8% Analisi dei comparti - Indebitamento e redditività (ROIC) 2009 - 2014 Settore 8,3%
4.5 LATTE 4.0 CONSERVE 3.5 PACKAGING Tasso indeb. medio (2010 -­‐ 2014) SALUMERIA 3.0 ACQUA F. EQUIPMENT FARINE Settore 2,69
OLIO 2.5 PASTA VINO DOLCI DISTILLATI 2.0 CAFFE 1.5 1.0 0.5 0.0 0% 2% 4% 6% 8% 10% ROIC (2010 -­‐ 2014) 22
12% 14% 16% 18% 20% Analisi dei comparti - Rank dei comparti Indice di Crescita Sostenibile =
(CAGR ricavi*100)*(ROS medio*100)
Tasso d’Indebitamento Medio
Indice di
Crescita
Sostenibile
CAGR
Ricavi
ROS
Medio
Tasso Indeb.
Iniziale
(2009-2014)
(2009-2014)
(2009-2014)
4,3%
12,7%
2,3
24,0
FOOD EQUIPMENT
7,3%
8,6%
2,8
21,9
1
CAFFÈ
4,6%
6,6%
1,6
18,8
4
6
VINO
5,4%
4,5%
2,4
10,2
5
4
PASTA
3,2%
6,8%
2,4
9,1
6
5
DOLCI
1,7%
7,4%
2,4
7,7
7
n.d.
FARINE
7,5%
2,9%
2,8
7,0
8
n.d.
PACKAGING
7,3%
3,1%
3,3
5,4
9
7
OLIO
7,1%
1,4%
2,6
4,5
10
10
ACQUE MINERALI
1,1%
6,8%
3,3
3,7
11
n.d.
CONSERVE
4,0%
4,0%
3,6
3,2
12
8
LATTE E DERIVATI
3,2%
4,1%
4,0
2,2
13
9
SALUMI
1,6%
2,4%
3,2
1,2
RANK
2014
RANK
2013
1
2
DISTILLATI
2
3
3
COMPARTO
23
Confronto con altri settori – Redditività Confronto ROE (2010 - 2014)
8.0%
4.9%
ROE media imprese italiane
ROE settore Food
Fonte: MBRES, 2015
24
Confronto con altri settori -­‐ Redditività ROI (2014)
10.1%
8.3%
7.4%
5.8%
Meccanico
Legno e Mobili
Abbigliamento
Fonte: MBRES, 2015
25
Food
Confronto con altri settori - Struttura finanziaria Tasso d'indebitamento iniziale (2010 - 2014)
2.64
2.77
2010
2.74 2.69
2.77 2.73
2.72 2.69
2011
2012
2013
Imprese italiane
Campione food
Fonte: MBRES, 2015
26
2.65 2.57
2014
Confronto intersettoriale - Investimenti Tasso variazione Immobilizzazioni Materiali (2010 - 2014)
3.0%
2.7%
2.0%
1.7%
1.3%
0.6%
0.3%
-0.0%
2010
2011
2012
2013
-0.7%
Imprese italiane
Campione food
Fonte: MBRES, 2015
27
2014
-1.0%
Confronto intersettoriale - Investimenti Tasso variazione Immobilizzazioni Immateriali (2010 - 2014)
7.3%
4.5%
4.5%
3.5%
0.0%
2010
-1.1%
2011
2012
2013
-1.2%
-2.7%
-3.0%
Imprese italiane
-3.3%
Campione food
Fonte: MBRES, 2015
28
2014
Confronto con GDO - redditività delle vendite ROS GDO vs Food (%)
5.9%
5.8%
5.1%
2.7%
2.4%
5.2%
5.0%
2.3%
1.9%
1.4%
2010
2011
2012
GDO
2013
Food
Fonte: MBRES, 2015
29
2014
METODOLOGIA Il presente rapporto di ricerca è stato realizzato sulla base di dati pubblici e di dati raccolti da banche
dati ad accesso riservato, che sono stati elaborati da un team di ricercatori presso l’Università di
Scienze Gastronomiche di Pollenzo, Bra.
I campioni rappresentativi dei diversi comparti del settore food sono stati costruiti partendo da
un’estrazione delle aziende con i codici ATECO, tutte le aziende così individuate sono state controllate
per verificare la congruità dell'attività svolta con il comparto di appartenenza.
I bilanci delle aziende sono stati acquisiti dalle banche dati AIDA e CERVED in formato ottico e sono
stati riclassificati secondo gli schemi di bilancio correntemente in uso nell’ambito delle analisi
economico-aziendali.
Il rapporto è stato redatto dal Prof. Carmine Garzia. Il Dott. Francesco Maria Gentile, research
associate di UNISG, ha contribuito alla costruzione del database.
Il progetto di ricerca è stato realizzato con il supporto tecnico e finanziario di BSI Europe SA.
Le elaborazioni sono state effettuate sulla base dei dati di bilancio pubblico disponibili al 12/05/2016. Il
rapporto è stato chiuso alla data del 18/05/2016
30