Transcript italian desk

Italian desk
RICERCHE TOPLEGAL REVIEW
Dalla periferia
dell’impero
La prima ricerca sugli Italian desk mostra un mercato frammentato.
A un aumento dell’attenzione per il business outbound
corrisponde un fermento sul mercato dei lateral
di Roberto Molica
L
’ITALIA È UN MERCATO (RELATIVAMENTE)
piccolo. L’internazionalizzazione, quindi, è diventato un diktat per lo sviluppo imprenditoriale.
Che si tratti dell’Europa (comunitaria e non) o di
Paesi oltreoceano, sempre più spesso le società del
Belpaese guardano all’estero con il concreto obiet-
tivo di espandersi. Se si escludono le grandi realtà,
non sono molti gli studi legali nazionali in grado
di soddisfare questa esigenza dei loro assistiti. Ed
è in questo spazio poco presidiato che alcuni studi
stranieri, seppur privi di una sede sul territorio della
Repubblica, hanno innestato la loro offerta, dotan-
TOPLEGAL Review Ricerche Febbraio 2016 • 1
Italian Desk
dosi di strutture competitive in grado di fornire un
valido supporto legale per gli investimenti transnazionali.
Un dato, tuttavia, è da mettere in evidenza: l’offerta non si limita all’assistenza del cliente italiano
all’estero. La moderata ripresa economica ha infatti invogliato gli investitori internazionali, in buona
parte fondi di private equity, a cercare opportunità
di business nel nostro Paese. All’attività inbound,
considerata il requisito minimo per un Italian desk,
soprattutto nel corso degli ultimi dodici mesi si è
così affiancata sempre più spesso un’attività outbound: l’assistenza al cliente estero in operazioni
di investimento in Italia. Il desk diventa così una
struttura a due vie, sempre più fluida e capace di
adattarsi alle nuove sfide del mercato.
TopLegal nel corso degli ultimi tre anni ha monitorato l’evoluzione del business italiano oltreconfine e oggi propone la prima ricerca dedicata agli
Italian desk. Una mappatura che, senza pretesa di
esaustività, punta a tracciare la retta per le ricerche che verranno, descrivendo i principali player
di un mercato complesso, i cui confini sono difficili
da tracciare. Una difficoltà che sorge a causa della
frammentarietà del mercato, costituito in parte da
una massa critica di realtà unipersonali, che costruiscono la loro practice italiana sui rapporti intrattenuti con le camere di commercio.
Analizzando, invece, i protagonisti più attivi e
strutturati operanti all’interno di questo panorama
variegato, si possono rintracciare due macro categorie: da un lato vi sono i desk innestati all’interno
di studi boutique indipendenti, localizzati in un singolo Paese o in un’area geografica delimitata; dall’altro i desk sviluppati in seno a studi internazionali
multipractice con presenza diffusa a livello mondiale, ma non in Italia.
Il mercato dei lateral
Al pari di qualunque altra realtà legale, anche gli Italian desk sono caratterizzati da un grado di mobilità.
Nel corso del 2015 sono stati gli studi internazionali
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a muovere in misura maggiore il mercato dei lateral.
A seguito della sempre crescente attenzione rivolta
dalle società italiane al mercato statunitense, Seyfarth Shaw ha inaugurato il suo Italian desk affidandosi
a Gabriel Monzon-Cortarelli, approdato in qualità di
socio dopo la separazione da Greenberg Traurig, in
cui era membro della practice corporate & securities
e a capo della practice italiana.
Anche Squire Patton Boggs ha puntato sullo
sviluppo del suo Italian practice group, reclutando
Massimo Galli come nuovo partner presso l’ufficio di
Londra. Galli, proveniente da Brown Rudnick, dove
era entrato nel 2011 per sviluppare la practice italiana, si occuperà di capital markets, m&a e finanza.
Ma non è negli Stati Uniti che si è registrato il
lateral più significativo degli ultimi 18 mesi. In
Germania, Eckart Petzold è entrato a far parte di
Luther con il suo intero Italian team composto da
14 professionisti, tutti provenienti da Gsk Stockmann & Kollegen.
Cambiamento radicale anche in Belgio, dove tredici membri dello studio De Wolf, tra cui il founding partner Patrick de Wolf, a seguito dello scioglimento della propria law firm, si sono fusi con lo
studio Dal & Veldenkens, da cui è nata la nuova
realtà Daldewolf. L’Italian desk conta su due professionisti: Dominique Bogaert, già responsabile del
desk di De Wolf, e Patrick Van Leynseele, in Dal &
Veldenkens dal 2002.
In Francia, lo studio Delsol ha potenziato il
suo team con l’ingresso di due associate, Aurélien
Provençal (societario e commerciale) ed Eleonora
Bufalini (commercio internazionale, assicurazioni e
immobiliare). Lo stesso Del Sol ha, inoltre, promosso a ruolo di terzo socio dell’Italian desk Delphine
Bretagnolle.
Movimenti minori si sono registrati anche in
altre realtà europee. In Polonia, hanno fatto il loro
ingresso in Wkb due associate, Anna Rataj, proveniente da Roedl, e Aleksandra Błach, in precedenza
in Chajec Don-Siemion Żyto.
Sul fronte promozioni si sono mossi anche il lus-
Italian Desk
semburghese Bonn Steichen & partners e Taylor
Wessing che hanno promosso rispettivamente Erika
Gabrielli e Jasmina Kremmel al ruolo di counsel.
Le partite extraeuropee
Oltre al mercato dei lateral, nell’ultimo anno gli Italian desk sono stati protagonisti di due episodi atipici. Muovendosi con un Italian desk, retto a New
York dal counsel Duccio Mortillaro, il colosso internazionale Dentons ha creato una presenza diretta
in Italia con l’apertura di una sede italiana a opera
di Federico Sutti.
Tra gli studi indipendenti, Carnelutti ha siglato un
accordo di joint venture con il newyorkese Altieri
Esposito & Minoli che porterà alla creazione della nuova realtà denominata Aem Carnelutti. La
nuova insegna con sede a Manhattan sarà costituita
attraverso l’ingresso dello studio italiano nel capitale di Aem con l’obiettivo di assistere le aziende statunitensi interessate a investire in Italia nei settori
real estate, metalmeccanico, energy, fashion, food
e media. A dimostrazione che la rotta del business
italiano per gli Italian desk è sempre più un percorso a due vie, inbound e outbound.
TL
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indipendenti
RICERCHE TOPLEGAL REVIEW | INDIPENDENTI
Connettersi dall’estero
Gli Italian desk innestati negli studi indipendenti adattano
la loro offerta alle peculiarità del territorio in cui operano.
E, alcuni ipotizzano di costituire un network
di Roberto Molica
S
EGUIRE IL BUSINESS ITALIANO OLTRECONFINE
potrebbe apparentemente sembrare complicato
per uno studio privo di una sede in Italia. Soprattutto se lo studio in questione non solo non è dotato
di una presenza nel Belpaese, ma non può neanche
avvalersi di una capillare presenza a livello internazionale. Quello che sembrerebbe un limite, però,
può trasformarsi in un’opportunità. A patto che lo
studio sappia cogliere la domanda italiana alla luce
delle opportunità offerte dallo specifico contesto in
cui opera. In questo senso un atout indispensabile
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per un Italian desk indipendente è la capacità di essere non solo advisor legale, ma partner di business
dell’azienda italiana che decide di investire all’estero, per guidarla nelle opportunità – ma anche nei
rischi – del mercato di riferimento. Questo doppio
ruolo di advisor legale e partner di business, sempre più necessario nel mercato legale, negli Italian
desk deve essere declinato anche in relazione alla
particolarità di tali strutture, che spesso si trovano
a dover mediare, su un piano sia legislativo sia culturale, tra due realtà nazionali spesso agli antipodi.
indipendenti
Un delicato equilibrio, dunque, dove la competenza
sulla legislazione di un Paese è solo il requisito minimo da possedere, a cui va sommata la conoscenza approfondita del mercato presidiato e dei rischi
di investimento, nonché la capacità di mediazione
culturale.
Tra gli Italian desk indipendenti che hanno saputo sfruttare con maggior profitto le possibilità
offerte dal Paese in cui operano c’è Bonn Steichen
& partners, che affianca i fondi di investimento,
settore nel quale il Lussemburgo, seconda piazza al mondo per asset under management dopo
gli Stati Uniti, è diventato terra di investimento
preferenziale. Come Bonn Steichen, che fornisce
consulenza e assistenza durante tutto il ciclo di
vita di un fondo, risulta interessante anche il lavoro svolto dallo studio brasiliano Guarnera che
si occupa del ciclo vitale di un’azienda che investe
in Brasile, dalla sua costituzione alla sua amministrazione, finanche assumendo in alcuni casi
le funzioni di amministratore delegato. Agendo
come una sorta di incubatore per start-up, la boutique gioca in tal modo un ruolo fondamentale
per la buona riuscita dello sbarco in terra carioca.
Non tutti i Paesi però offrono opportunità
così chiare per il business italiano. E non in tutti
ci sono condizioni sempre favorevoli per gli operatori stranieri. È in questi casi che il desk deve
operare per fugare i dubbi e chiarire i potenziali
rischi e le difficoltà per gli investitori. Su questo
fronte opera il russo Atpk, che negli ultimi tempi
ha avuto il difficile compito di indirizzare i clienti italiani all’interno di un quadro che si presenta
complesso a causa delle misure restrittive imposte dall’Ue in risposta alla crisi in Ucraina. Vicina
geograficamente, ma con una situazione geopolitica più favorevole, è invece la Polonia, impegnata
in importanti investimenti infrastrutturali. Non
è, dunque, un caso che per uno studio come il
polacco Wkb sia in crescita l’assistenza a grandi gruppi di costruzioni nell’ambito degli appalti
pubblici.
Il network in divenire
Per far fronte alla sempre crescente ricerca di nuove
opportunità e di nuovi modelli di business, alcuni
Italian desk indipendenti stanno sondando la possibilità di costituire un network capace di riunire attorno a un tavolo studi provenienti da diversi Paesi
e in grado di assistere la clientela italiana all’estero.
Il progetto, sviluppato in prima battuta da Domenico Di Bisceglie di Wkb e che coinvolge altri sei studi, nasce a seguito dell’istituzione del premio Italian
desk ai TopLegal Awards del 2014. Non è dunque un
caso se, come sottolineato dallo stesso Di Bisceglie,
«dei sette studi legali invitati, cinque sono stati selezionati lo scorso anno all’interno della vostra shortlist per la categoria Italian desk».
Il primo incontro della rete dei desk indipendenti
si è tenuto lo scorso 25 settembre nel pieno di Expo
2015. A partecipare sono stati i responsabili della
practice italiana di sette studi internazionali: il russo Atkp, lo spagnolo Bartolome & Briones, il lussemburghese Bonn Steichen, l’inglese Grm, il cinese
Gwa, il francese Racine e il polacco Wkb. Si tratta
di strutture con caratteristiche comparabili: boutique indipendenti di medie dimensioni il cui Italian
desk è formato in prevalenza da avvocati italiani. La
rete non si è data una struttura definita né un nome.
Come ha affermato anche Giovanni Pisacane, partner di Gwa, «l’operazione nasce dalla spontanea volontà di confronto di alcuni studi senza necessariamente arrivare alla creazione di un’organizzazione
terza, come un network». Struttura fluida dunque,
in cui ogni studio prende l’impegno di organizzare
un incontro con l’obiettivo di discutere le possibilità
di cooperazione tra le realtà di ogni Paese, mettendo al centro temi giuridici in un’ottica comparativa.
Un network professionale, ma anche di idee, per
alimentare il business con l’obiettivo di assistere i
clienti nei Paesi della rete, ma anche una possibilità
di approfondimento su tematiche di diritto comparato, affrontando questioni legate alla professione
legale. Il prossimo incontro, il cui referente è proprio
il cinese Gwa, si terrà a febbraio.
TL
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indipendenti
Focus Italian desk indipendenti
Un’analisi studio per studio delle principali realtà indipendenti
emerse dalla ricerca condotta da TopLegal
Alians Tessitore Kuznetsov Petrova (Atpk)
Studio e compagine: con sede a Mosca, copre
tutto il territorio della Federazione Russa, includendo le regioni degli Urali e la Siberia. Un team
di dodici professionisti lavora all’Italian desk,
nato nel 2009 con l’ingresso nella compagine di
Mario Tessitore. Affiancano Tessitore alla guida
del team dedicato alla practice italiana altri due
soci, Oleg Kuznetsov e Marina Petrova. Di recente, inoltre, è stata aggregata al gruppo anche Valentina Polonioli, proveniente dallo studio Zoller
di Trento.
Bartolome & Briones
Studio e compagine: attivo in Spagna, il desk,
composto da un of counsel e un senior associate, è
nato nel 2010 con l’ingresso in studio di Paolo Ronco.
Le attività: assiste la clientela italiana, soprattutto
piccole e medie imprese, su tutto il territorio spagnolo
Bonnard Lawson
Studio e compagine: boutique svizzera di diritto
internazionale il cui Italian desk, operante tra le sedi
di Ginevra e Dubai, è guidato da Giovanni M. Rossi
e coordinato da Francesca Cesca, che fino al 2014
ha fatto parte di Gianni Origoni Grippo Cappelli
dove lavorava al desk dedicato all’India.
Le attività: creato per assistere i clienti italiani in Svizzera, Lussemburgo e in Francia, nel corso
del tempo, il desk ha sviluppato competenze anche
in altre giurisdizioni e con riferimento a nuovi mercati, come la Cina e il Medio Oriente. Dall’ufficio di
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Le attività: i settori di attività sono corporate,
lavoro, tax, immobiliare, contenzioso, amministrativo, contratti commerciali, farmaceutico e medicale, food & drink. Il desk ha circa 70 clienti italiani
attivi. Alcuni di loro sono società quotate in Borsa,
altre sono medie o piccole imprese operanti in diverse industry. Per l’assistenza outbound in Italia, si
segnala il supporto alla clientela russa prevalentemente in ambito immobiliare.
I clienti: Ansaldo Sts, Banca Popolare di Vicenza, Colussi, Monte dei Paschi di Siena, Safilo,
Ubi Banca
nei settori del banking & finance, M&a, contenzioso,
tax e lavoro. Due le sedi, Madrid e Barcellona, per lo
studio che ha stretto anche una partnership nel programma Elite, patrocinato da Borsa Italiana. Tra gli
studi con cui il desk collabora, pur non avendo accordi
formali, sono presenti Belluzzo, Hilex, Ls Lexjus Sinacta, Nctm, Martinez Novebaci e Raifer Alberini
Dubai, inoltre, lo studio ha in progetto la copertura legale anche in Africa e Iran. L’attività del team
è prevalentemente centrata su questioni di diritto
commerciale, finanziario e tributario, pur essendo
attivo anche nei settori dello sport e dell’arte. Nel
corso dell’ultimo anno, ha seguito alcune banche italiane presenti a Dubai e alcuni gruppi italiani attivi
nel settore retail nel Golfo per la consulenza nonché
nelle fasi di precontenzioso coi loro partner locali.
Ha assistito, inoltre, numerose società italiane nello
sviluppo della loro presenza negli Emirati Arabi Uniti, spesso usati come hub per operare su altri mercati
internazionali, fornendo anche assistenza tributaria.
indipendenti
Il principato dei fondi
Bonn Steichen, Italian Desk Indipendente dell’anno: un profilo
B
ONN STEICHEN & PARTNERS, VINCItore del premio Italian Desk Indipendente
ai TopLegal Awards 2015, nell’ultimo anno si è
confermato tra i più attivi per l’assistenza della
clientela italiana in operazioni fuori dal Belpaese. L’Italian desk dello studio lussemburghese è
caratterizzato da una formazione snella, composta da sei professionisti (inclusi quattro avvocati) con diverse competenze che vanno dal tax,
come nel caso di Roland Pliger, alla competenza specifica per i fondi regolamentati di Oriana
Magnano, passando per il contenzioso, practice
di riferimento del coordinatore del team Fabio
Trevisan. Un dipartimento trasversale, dunque,
in grado di attingere alle risorse dello studio
basato in Lussemburgo, Paese in cui le opportunità economiche non mancano. Il principato
da diverso tempo infatti ha avviato un piano per
diversificare la sua economia, investendo soprattutto sulle infrastrutture. Il tutto avviene in un
contesto caratterizzato da una diversità multiculturale e linguistica, complice la vicinanza
geografica alle principali nazioni europee e un
rating tripla A, sempre più raro e un regime fi-
Bonn Steichen
Studio e compagine: l’Italian desk è composto
da un team multi-disciplinare e trasversale. I professionisti, tutti di madrelingua italiana, vantano
un’esperienza consolidata in questioni nazionali
e internazionali, grazie alla conoscenza dei contesti culturali, sociali ed economici dell’Italia e del
Lussemburgo. Il lavoro del team, composto da tre
avvocati, è coordinato da Fabio Trevisan, partner e
membro dell’executive committee dello studio.
Le attività: practice focale del desk è il contenzioso, in relazione ad arbitrati, procedure
scale da sempre favorevole.
Oltre una serie di collaborazioni non strutturate con le maggiori insegne italiane, lo studio
ha iniziato a guardare all’estero, essendo tra i soggetti che hanno espresso la volontà di creare una
rete di contatti tra Italian desk indipendenti. Un
progetto promettente, anche se ancora allo stato
embrionale. Un unico punto sembra imprescindibile per la partecipazione alla rete: la presenza
di avvocati italiani. Una caratteristica ritenuta
essenziale da Trevisan, secondo cui l’assistenza
al cliente italiano «non è un problema solo linguistico. Si tratta, in maniera più ampia, di una
questione culturale. Il cliente italiano deve essere
seguito da professionisti che conoscono la realtà
italiana e che sono consci della situazione burocratico-amministrativa del Paese. Non basta una
conoscenza della lingua. Si tratta di due cose radicalmente diverse. Ciò che un Italian desk deve
possedere è la capacità di inserirsi nel tessuto
economico locale, non solo per fornire assistenza
legale, ma anche per presentare all’imprenditore
nuove opportunità nel settore di attività, accompagnandolo nello sviluppo del suo business».
fallimentari, giuslavoro, litigi successori ed esterovestizioni. In ambito corporate, lo studio assiste inoltre primari gruppi italiani con holding
lussemburghesi che gestiscono operazioni in Italia. Tra le operazioni più frequenti, a fronte del
regime fiscale favorevole del Lussemburgo, si segnalano quelle relative ai fondi di investimento.
Il desk non ha alcun accordo formale con studi
italiani ma collabora, tra gli altri, con BonelliErede, Carnelutti, Cba, Chiomenti, Gianni Origoni Grippo Cappelli, Nctm, Negri-Clementi,
Tremonti Vitali Romagnoli Piccardi e Ughi &
Nunziante.
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indipendenti
Delsol
Studio e compagine: studio francese con sede a
Parigi e Lione il cui desk nasce nel 2004 in seguito
alle crescenti esigenze di tutela delle imprese italiane.
Il team, composto da otto membri, è guidato dai soci
Philippe Dumez, Camille Rousset e Delphine Bretagnolle assistiti da altri cinque associate.
Le attività: il desk fornisce assistenza ad aziende italiane aventi sedi o filiali in Francia sui vari
aspetti del diritto societario francese. I clienti
vengono seguiti durante tutte le fasi di vita delle
società, a partire della loro costituzione fino alla
realizzazione di operazioni straordinarie. Inoltre,
le competenze specifiche del team permettono di
assistere la clientela in relazione a fattispecie giuslavoristiche, economia sociale e solidale e in operazioni di real estate (progetti immobiliari, gare e
appalti pubblici, procedure di autorizzazione edilizia, diritto amministrativo).
Raggiungere gli obiettivi
con il supporto di un
Partner affidabile.
Puntuali. Luther.
L’Italian Desk di Luther
14
Avvocati, affiancati da interpreti e traduttori
giurati
Perfetta conoscenza della lingua italiana e
tedesca (oltre che dell‘inglese)
30 anni di esperienza legale cross-border
tra Italia e Germania
L’Italian Desk di Luther vanta una posizione di primaria
importanza nei rapporti giuridici italo-tedeschi ed assicura
ai clienti un servizio professionale di altissimo livello, volto
all’appianamento dei conflitti e alla risoluzione dei problemi
sul nascere, sveltendo e rendendo più trasparenti e flessibili le
attività cross-border.
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Lo Studio Legale Luther
Luther è tra i più importanti studi legali in Germania. Gli avvocati
e i consulenti fiscali di Luther assistono da 10 sedi tedesche e
6 sedi internazionali i loro clienti sia nel contenzioso giudiziale
sia nella consulenza legale e fiscale.
Dr. Eckart Petzold, Rechtsanwalt (Avvocato), Partner
Luther Rechtsanwaltsgesellschaft mbH
Graf-Adolf-Platz 15, 40213 Düsseldorf
Germania
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indipendenti
Friedrich Graf von Westphalen
di rogare atti notarili anche in lingua italiana.
Studio e compagine: desk nato nel 2011 all’interno della sede di Friburgo dello studio per rispondere alla richiesta delle società italiane nel sud ovest
della Germania. Il team è formato da quattro professionisti: un partner, un counsel e due associate.
Recentemente è stato nominato un notaio in grado
Le attività: il desk assiste principalmente Pmi
in operazioni di diritto commerciale (practice
primaria dello studio), marchi e life science. Negli
ultimi 12 mesi si segnalano collaborazioni con gli
studi Nctm e Morace&Co
Guarnera
Studio e compagine: con un desk composto da sei
collaboratori guidati dal socio fondatore Giacomo
Guarnera, lo studio fornisce assistenza legale nel territorio della Repubblica Federale del Brasile, in tutti i
26 stati e nel distretto federale.
acquisizione di imprese locali, o in joint venture con
queste ultime. Il parco clienti del desk è composto da
numerose aziende attive in Brasile. Si segnala, infine,
la vicinanza dello studio alla Camera di Commercio
italo-brasiliana di San Paolo, nella quale Giacomo
Guarnera occupa la posizione di vice presidente, e
una best friendship con lo studio Abbatescianni.
Le attività: la clientela è composta prevalentemente da medie e grandi imprese italiane che puntano
sul mercato brasiliano tramite start up, mediante
I clienti: Bomi, Ente autonomo per le Fiere di
Verona, Morellato, Repco, Savio, Tucano
Gwa Greatway Advisory Shanghai
guidato dalla commercialista Marta Snaidero.
Studio e compagine: lo studio è stato creato nel
2004 da Giovanni Pisacane per assistere in Cina e in
Asia le società italiane con necessità operative e di
delocalizzazione. Ha base a Shanghai, ma dispone
di altre tre sedi (Pechino, Suzhou e Hong Kong) con
l’obiettivo di seguire i clienti anche a Macao, Taiwan,
Singapore, Vietnam, Indonesia, Giappone e Corea
del Sud. La compagine di studio conta 35 professionisti italiani e cinesi divisi in due dipartimenti, il legal, guidato dalla italo-irlandese Lea Murphy, e il tax,
Le attività: attualmente la clientela è composta per
il 70% da società italiane, 20% società europee e il
restante 10% da società cinesi. Lo studio si occupa
principalmente di diritto commerciale e dei contratti, diritto della proprietà industriale, diritto fiscale,
operazioni speciali di M&a, contenzioso, mediazione e arbitrati presso la China international economic
and trade commission e la Shanghai international
economic and trade arbitration.
TOPLEGAL Review Ricerche Febbraio 2016 • 9
indipendenti
Racine
Studio e compagine: l’Italian desk, nato nel 2012,
ha sede nell’ufficio di Parigi dello studio ed è composto
da un partner, Carla di Fazio Perrin, e da Alessia Alde.
Le attività: lo studio si occupa di assistenza sia inbound, per società italiane con interessi in Francia,
che outbound, per società internazionali attive sul
territorio italiano. Tramite il suo Italian desk, Racine
Seddons
Studio e compagine: il dipartimento italiano di
Seddons, fondato nel 2011, è composto dal partner
Germana Lo Iacono Smith, che ne è la responsabile,
e da Alessandro Pellicanò.
Le attività: lo studio fornisce assistenza inbound e
outbound con specializzazione nella risoluzione delle controversie, contenzioso commerciale, in materia
di contratti derivati e dispute finanziarie, responsabilità medica, diritto immobiliare, del lavoro e delle
società. Lo studio collabora, inoltre, con il Consolato
Generale d’Italia a Londra al fine di prestare assi-
intrattiene delle relazioni privilegiate con studi che
hanno sede in Italia come Legance e Macchi Di Cellere Gangemi. Tra le operazioni si segnala un audit
per conto di una società grafica italiana su una società
francese, prima della sua acquisizione. Ha anche assistito una nota agenzia di viaggi online durante un’indagine della Direzione generale della concorrenza,
del consumo e della repressione delle frodi (Dgccrf )
francese per pratiche commerciali ingannevoli.
stenza giuridica ai cittadini italiani nel Regno Unito. Negli ultimi anni, l’Italian desk dello studio si è
specializzato in materia di contenzioso sui derivati
conclusi da enti locali italiani con istituti finanziari
esteri o italiani. In particolare, si cita il recente caso
(concluso lo scorso aprile) in cui il desk ha assistito
con successo il Comune di Prato contro la banca
Dexia Crediop. La High Court of Justice di Londra
si è infatti pronunciata a favore del comune toscano
dichiarando la nullità dei sei contratti derivati.
I clienti: Comune di Ferrara, Provincia di Pisa,Regione Lombardia, Regione Lazio
PENSARE GLOBALE, AGIRE LOCALE
BRASILE CAPO VERDE CINA MACAO MOZAMBICO PORTOGALLO SVIZZERA REGNO UNITO
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10 • TOPLEGAL Review Ricerche Febbraio 2016
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indipendenti
Van Campen Liem
Studio e compagine: lo studio nasce nel 2012 a partire da uno spin off di Baker & McKenzie Amsterdam (da cui uscirono circa 26 professionisti). Il desk
è formato da tre partner – Marcello Distaso, Raffaele
Gargiulo, Marc van Campen – e quattro associate.
Le attività: lo studio combina esperienze in
diritto olandese e lussemburghese, fornendo assistenza fiscale e regolamentare inbound e outbound a clienti italiani e a investitori interessati al
Wkb
mercato del Belpaese. Di recente ha rappresentato i gestori di un fondo nella messa a punto di un
veicolo di investimento focalizzato sul mercato
italiano da oltre 500 milioni di euro, nonché un
noto gruppo editoriale italiano nella riorganizzazione di alcune controllate estere. Ha inoltre assistito una nota agenzia di viaggi online sugli aspetti
olandesi legati all’Ipo.
I clienti: Autogrill, De Agostini, Diesel, Ferragamo, Prelios, Sorgenia, Unicredit, Unipol Sai
Studio e compagine: l’Italian desk, nato nel 2012
e con sede a Varsavia, è guidato dal socio senior
Jan Roliński e da Domenico Di Bisceglie, avvocato italiano di formazione internazionale. Chiudono la squadra due associate: Anna Rataj, ex Roedl, e Aleksandra Błach, in precedenza in Chajec
Don-Siemion Żyto
Salini Impregilo nelle questioni, anche giudiziali, relative all’affidamento di tre grandi appalti. Ha
inoltre collaborato alla creazione del consorzio
temporaneo di imprese tra Vianini, Maltauro,
Grandi Lavori Fincosit e Mota-Engil Central
Europe ai fini della partecipazione alla gara di
appalto per la realizzazione di una tratta della II
linea della metropolitana di Varsavia.
Le attività: l’Italian desk fornisce inoltre assistenza outbound ad alcune società – Solaris e
Technokabel – nei loro investimenti in Italia. Tra
operazioni
rilevanti
si segnala
KSW Anz. TopLegalleSpecial
Reportpiù
19.01.16
16:23
Seite 1 l’assistenza a
I clienti: Aps Engineering Company, Icotekne,
Inail, Nolangroup, Sabaf, Sace, Seven, Solari di
Udine, Tageo, Tecno, Toto, Vianini, Wisco Tailored Blanks
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TOPLEGAL Review Ricerche Febbraio 2016 • 11
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internazionali
RICERCHE TOPLEGAL REVIEW | INTERNAZIONALI
L’importanza del network
Favorito dall’appartenenza a una rete globale, il business degli
Italian desk innestati in studi internazionali giova di un
rinnovato interesse degli investitori esteri verso l’Italia
di Roberto Molica
12 • TOPLEGAL Review Ricerche Febbraio 2016
25 anni
25 Anos
25 years
internazionali
L’aumento della domanda
degli investitori internazionali
ha fatto dell’Italia un vero e
proprio target da presidiare
S
E L’ASSENZA DI UNA SEDE IN ITALIA
non si è rivelata un limite per gli Italian desk innestati in studi indipendenti, questo sembra ancora
più vero nel caso di desk appartenenti a grandi studi
internazionali. Si tratta infatti di realtà full service
che, grazie a un’ampia compagine di professionisti e
a una fitta rete di sedi in Europa e nel resto del mondo, riescono a intercettare le richieste provenienti
dai clienti italiani con un grado di penetrazione del
mercato tale da rendere ininfluente la presenza sul
territorio.
Esempio eloquente di tali law firm è sicuramente
la spagnola Garrigues, che ha assistito Fca Capital
in diverse operazioni, tra le quali la cartolarizzazione della sua finanziaria spagnola per un totale di
300 milioni di euro e l’investimento e apertura di
una filiale in Marocco. Per questo studio la clientela
italiana non si limita alle sole istituzioni finanziare,
ma comprende anche gruppi come Giochi Preziosi,
per il quale è stata curata la due diligence e la consulenza corporate per una joint venture in Spagna,
e Sorin, per la quale lo studio iberico si è occupato
di una consulenza legata a una società in Colombia.
Di fatto il desk di Garrigues ad oggi può vantare un
presidio in tutti i Paesi di lingua spagnola, a cui si
aggiungono il Portogallo, il Brasile e l’Africa. Questa localizzazione strategica riguarda soprattutto la
consulenza nella fase di avviamento di nuove società e veicoli societari – nei paesi in questione –
con un occhio di riguardo alla moda e al lusso.
Spostandoci a est dell’Italia troviamo Taylor
Wessing, attivo principalmente nell’Europa centro-orientale con un desk a Vienna, da dove il partner Dieter Natlacen coordina le operazioni anche
nei paesi limitrofi (Slovacchia, Repubblica Ceca e
Ungheria). Nelle intenzioni dello studio, che ha creato un Italian group strutturato insieme agli uffici
presenti in Germania e Inghilterra, c’è però l’espansione oltre i confini europei. Per raggiungere questo
risultato, lo studio lavora per intercettare il bisogno
di internazionalizzazione dei clienti italiani, per lo
più grandi imprese come Alitalia, società per la
14 • TOPLEGAL Review Ricerche Febbraio 2016
quale ha curato l’apertura della sede austriaca.
Tra gli studi non europei, ma che hanno a disposizione una rete capillare di sedi nel vecchio continente, vi è lo statunitense Squire Patton Boggs di
base a Londra che, con il partner Massimo Galli,
oltre a essersi occupato di vari aumenti di capitale,
è stato consulente per i profili inglesi e statunitensi
nell’Ipo di Rai Way – operazione da 280 milioni di
euro.
Diversi desk internazionali hanno maturato una
maggiore conoscenza del contesto legislativo italiano. Ciò, unito all’aumento della domanda degli investitori internazionali verso l’Italia, ha fatto sì che
il Belpaese non sia visto più solo come generatore
di operazioni realizzate all’estero, ma come vero e
proprio target.
Questa inversione di rotta sembra riguardare
soprattutto il mercato immobiliare, come emerso
nel corso dell’ultima ricerca TopLegal sul real estate
(cfr. TopLegal Review, n.5, 2015), complici sia una
lieve ripresa economica sia tassi di rendimento favorevoli. Due elementi che, combinati, hanno permesso di vedere un certo ritorno degli investitori
esteri in Italia.
Confermano il trend Squire Patton Boggs e
Seyfarth Shaw, che hanno registrato un incremento dei mandati provenienti da fondi di private equity per operazioni che hanno luogo in Italia.
Sia che si parli di operazioni effettuate da investitori italiani all’estero o, al contrario, da società
estere che scelgono l’Italia come terreno di conquista, è Skadden Arps Slate Meagher & Flom a
fare la parte del leone. Nel 2015 lo studio ha preso
parte ad alcune principali operazioni di mercato
legate a società con capitale italiano. Fra queste,
l’acquisizione di Net-A-Porter da parte di Yoox,
transazione che ha mobilitato oltre 2,7 miliardi di
euro, e la maxi operazione da 6,9 miliardi con cui
Exor ha acquisito il gruppo di riassicurazione Partner Re. In questa operazione Skadden ha assistito
Credit Suisse, che ha operato in qualità di advisor
finanziario per Partner Re.
Considerato tra i maggiori studi legali sulla scena forense
francese, lo studio legale DELSOL Avocats, impiantato a Lione
e Parigi, è un’impresa di circa 95 avvocati, ed in quanto tale
particolarmente cosciente delle molteplici problematiche
riscontrate dagli attori della vita economica.
La posizione strategica della sede storica di Lione ha
favorizzato un naturale scambio culturale ed economico con
l’Italia.
La nascita dell’Italian Desk nel 2004 è quindi apparsa come la
risposta più adeguata ai bisogni sia di clienti francesi desiderosi
di impiantarsi in Italia, sia dei gruppi italiani aventi interessi
economici in Francia.
L’Italian Desk riunisce un insieme di professionisti in grado di
fornire un’assistenza di qualità grazie alla loro perfetta
conoscenza della lingua e della cultura italiana, proponendo
un approccio full-services sia in consulenza che in contenzioso,
su materie altamente tecniche quali il diritto delle società,
M&A, diritto tributario, diritto del lavoro, previdenza sociale,
diritto dell’economia sociale e solidale, diritto delle
costruzioni, progetti immobiliari, diritto amministrativo.
Grazie alla sua adesione di natura non esclusiva alle reti
professionali PARLEX e TELFA ed alla Camera di Commercio
Italiana di Lione, lo Studio DELSOL è anche in grado di
assicurare l’ausilio di altri professionisti di lingua italiana quali
periti, commercialisti, notai, fundraisers ecc.
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italiana.
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Tel. 33 (0)1 53 70 69 69
Per maggiori informazioni:
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internazionali
Focus Italian desk internazionali
Un’analisi studio per studio delle principali realtà internazionali
emerse dalla ricerca condotta da TopLegal
Garrigues
Studio e compagine: l’Italian desk è attivo da più
di dieci anni e fornisce consulenza ai clienti italiani
che vogliono operare in Spagna mediante una rete
di uffici distribuiti su tutto il territorio spagnolo, in
Portogallo e in America Latina (in Brasile, Messico,
Perù e Colombia), nonché ai clienti spagnoli che
hanno interessi in Italia. Il desk è formato da 16 professionisti coordinati da Claudio Doria Tölle.
Le attività: oltre a fornire consulenza nella fase
di avviamento di business, interviene in opera-
zioni di riorganizzazione societaria, immobiliare, fallimentare, operazioni di finanziamento e in
transazioni internazionali e commerciali tra Spagna e Italia come direttore dei progetti. Recentemente ha assistito Fca in una cartolarizzazione di
crediti della propria finanziaria in Spagna per un
ammontare di 300 milioni di euro. Nel passato ha
collaborato con Gianni Origoni Grippo Cappelli, Nctm, Gattai Minoli Agostinelli, Legance e d’Urso Gatti Bianchi
I clienti: Fca, Giochi Preziosi, Sorin
BUCAREST • BELGRADO • SOFIA • CHISINAU
Uno studio legale italiano
con un multi-disciplinary team specializzato
nei mercati dell’est europa
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16 • TOPFINANCE
LEGAL Review
RicercheMARKETS
Febbraio •2016
BANKING,
AND CAPITAL
CORPORATE AND M&A • DISPUTE RESOLUTION • ENERGY AND NATURAL RESOURCES
PPP AND PROCUREMENT • REAL ESTATE AND CONSTRUCTION
internazionali
Luther
Studio e compagine: anche se la sede principale
dell’Italian desk è a Düsseldorf, lo studio dispone di
altre dieci sedi in Germania e di altre otto sedi nel
resto del mondo, presso le quali sono presenti avvocati che collaborano con il desk nel fornire attività
di consulenza alle imprese italiane. Eckart Petzold,
partner di riferimento dell’Italian desk, si è unito
allo studio nel luglio 2014 con il suo intero Italian
team, dopo essersi separato da Gsk Stockmann &
Kollegen. A Petzold il compito di sviluppare il desk
composto da un team di 14 professionisti.
assistenza anche nell’ambito di ordinamenti diversi da quello tedesco. Ne è un esempio l’assistenza
prestata ad Ansaldo Energia in Cina e Corea per
la costituzione di una joint venture internazionale,
e l’assistenza prestata a Caffitaly System in Brasile, Australia e nella stessa Italia per la stipula di un
contratto commerciale tra Caffitaly e Kimbo. Altri
professionisti di Luther residenti all’estero seguono
aziende italiane anche in Lussemburgo e Singapore.
Lo studio non ha rapporti formali con altre realtà
italiane anche se sono frequenti collaborazioni con
Nctm e Lca Lega Colucci.
Le attività: si svolge prevalentemente in Germania anche se in alcuni casi i clienti richiedono
I clienti: Artsana (Chicco), Carraro, Eni, Fiat,
Flos, Fontana Fasteners, Newlat
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internazionali
Plmj
Studio e compagine: il desk, nato nel 2012, è composto da sei professionisti ed è coordinato dal socio
Serena Cabrita Neto. Lo studio assiste i clienti italiani nei loro investimenti in Portogallo e nei Paesi
di lingua portoghese (Angola, Mozambico, Capo
Verde e Brasile) e aziende portoghesi nella loro
espansione in Italia, prestando assistenza in ambito
corporate/M&a, diritto fiscale, diritto finanziario,
mercato dei capitali e clienti privati.
Le attività: il wealth management, compresa la
consulenza a gruppi familiari e il trasferimento in
Portogallo a causa delle regole fiscali favorevoli,
Schoenherr
Studio e compagine: opera principalmente nel
Centro-est Europa ed è presente in Austria, Slovenia, Turchia, Romania, Polonia, Ungheria, Serbia e
Moldova. Il desk è formato da otto professionisti tra
i quali il responsabile Daniele Iacona, con base in
Romania, e Rosario Sapuppo, unitosi al gruppo nel
2015 per operare nella sede di Istanbul.
Le attività: il team segue principalmente medie
e grandi imprese italiane, in operazioni corporate/M&a, banking & finance, real estate ed energy.
Nel corso dell’ultimo anno ha affiancato Energreen
Seyfarth Shaw
Studio e compagine: il desk di Seyfarth Shaw è
composto da sei membri dello studio di cui quattro
partner: Gabriel Monzon-Cortarelli, John P. Napoli,
Angelo Paparelli e Sara Beiro Farabow. Viene fornita
assistenza ai clienti italiani in diverse giurisdizioni
tra le quali Stati Uniti, Canada, Messico, Argentina,
Brasile, Cina, Australia, Regno Unito e Spagna.
Le attività: benché lo studio rappresenti da sempre clienti italiani, l’Italian desk di Seyfarth Shaw si è
sviluppato principalmente a partire da giugno 2015,
con l’ingresso a New York del socio Gabriel Mon-
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è stato il più rilevante progetto del desk nel 2015,
che ha dichiarato di aver fornito assistenza a un
centinaio di cittadini e imprenditori italiani. Tra i
clienti si segnalano grandi aziende con capitali italiani presenti sul mercato dell’energia, del turismo
e dell’industria, ma anche aziende di media o piccola dimensione che investono nei mercati dove
lo studio è presente. Di recente, il desk ha assistito
un grande gruppo italiano di trasporto marittimo
di passeggeri in una pratica di recupero del credito di Iva. La pratica, chiusa nel giugno del 2015, si
è conclusa favorevolmente per il cliente. Lo studio
collabora, senza alcun accordo formale, con diversi
studi italiani tra i quali Legance e Nctm.
Investment Europe nell’acquisto di due progetti solari in Romania. È stato advisor di Ntt Data,
tramite la sua filiale europea, nell’acquisto del 100%
delle azioni della società Ebs Romania. Ha inoltre
affiancato Veneto Banca/Unicredit in alcuni progetti di finanziamento/ri-finanziamento, prevalentemente nel settore delle fonti rinnovabili.
I clienti: Acciona Agua, Alitalia, Edison Energie Speciali, Energreen Investment, Fca, Generali,
Inergia, Moncada, Ntt Data Solar Venture, Palladio
Corporate Finance, San Benedetto, Terna, Unicredit
Mediocredito Centrale, Unipol/Fonsai, Veneto Banca
zon-Cortarelli, precedentemente responsabile del
desk di Greenberg Traurig. A novembre, inoltre, si
è unita alla compagine di studio anche Camilla Cocuzza, proveniente dallo studio Cilio. Il desk, che ha
dichiarato di voler puntare a migliorare l’efficienza
dei suoi servizi soprattutto rispetto alle esigenze delle
Pmi, sta lavorando alla preparazione di due pacchetti: il primo definito “establishment” per l’assistenza a
clienti italiani che devono ancora stabilirsi negli Usa;
il secondo denominato “on track” per le società che
sono già negli Stati Uniti e hanno bisogno di essere
seguite per la gestione ordinaria in relazione a compliance societaria e corporate governance.
internazionali
Skadden Arps Slate Meagher & Flom
Studio e compagine: il desk, con sede a Londra,
è guidato da Lorenzo Corte, che coordina diverse
transazioni cross border per clienti italiani nel corporate e nel capital markets. Vincitore nel 2014 e
nel 2015 dei TopLegal Awards come migliore Italian
desk internazionale, lo studio intrattiene rapporti
con grandi investitori del Belpaese e alcuni dei maggiori fondi di private equity internazionali
Le attività: nel 2015 il desk ha assistito Credit Suisse in qualità di advisor finanziario di
Squire Patton Boggs
Studio e compagine: l’organizzazione e il riconoscimento ufficiale dell’Italian practice risale al 2014, con
l’arrivo di Massimo Galli presso la sede di Londra.
Le attività: Il desk collabora con un’ampia rosa
di studi italiani, tra i quali BonelliErede, Legance,
Gianni Origoni Grippo Cappelli, Grimaldi, R&p
Legal, Kpmg, Gitti Raynaud, Macchi di Cellere
Gangemi, Nctm e Rdr – Rizzi Della Rosa. La
Taylor Wessing
Studio e compagine: creato a metà degli anni
Ottanta dal co-fondatore di Taylor Wessing, Dieter
Natlacen, l’Italian desk è composto da un team di sei
collaboratori diviso tra le sedi di Vienna, Varsavia e
Kiev.
Le attività: le attività del desk si concentrano
sull’assistenza full service a imprese e istituzioni finanziarie italiane con interessi in Austria e nei Paesi
della Central-Eastern Europe, oltre a persone fisiche
italiane principalmente per questioni di diritto im-
PartnerRe nell’accordo di acquisizione da parte
di Exor. Ha inoltre affiancato Yoox nell’acquisizione di Net-A-Porter ed è stato advisor di Fila
nella fusione con Space e di Enel Green Power
nella vendita del 49% del suo business americano
a Ge Energy Financial Services.
I clienti: Assicurazioni Generali, Banca Imi,
Brembo, Doughty Hanson, Enel, Fila, Finmeccanica, Maire Tecnimont, Permira, Seat Pagine
Gialle, Tiscali, Unicredit
clientela è composta da aziende italiane che investono o conducono operazioni all’estero, soggetti
italiani coinvolti in contenziosi internazionali, fondi
di private equity e società italiane in operazioni di
international capital markets. Riguardo a quest’ultima categoria di mandati, si segnala l’assistenza nella
Ipo di Rai Way.
I clienti: Autostradale, Costruzioni Motori Diesel, Nextam Partners, Pellizzoli, Yellow Labs
mobiliare e di gestione di patrimoni. Tra le operazioni più rilevanti si segnalano l’assistenza legale al
gruppo Angelini relativamente alla parziale ristrutturazione della sua presenza nella Central-Eastern
Europe. Figurano, inoltre, l’assistenza giudiziale fornita a Marcegaglia, lato austriaco, nel fallimento
del gruppo Acc e l’apertura in Austria della sede di
Alitalia-Sai.
I clienti: Alitalia, Angelini, DeLonghi, Intesa
Sanpaolo, Limacorporate, Marcegaglia, Metal
Group, Pirelli, Unione Fiduciaria
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