Transcript Premiato il team - Prodottidiborsa.com

INTERVISTA ESCLUSIVA
Luca Bonansea
Premiato il team
BNP Paribas
BNL
(emittente) (rete distributiva)
th
w w w . p r o d o t t i d i b o r s a . c o m
Investimenti
Borse
6
10
12
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Le nuove vittorie
dei Certificate BNL
Lo yuan diventa valuta
di riferimento
Petrolio: l’Opec non
accende l’oro nero
Fino al 6% con i ribassi
dell’oro nero
16
Athena Over
su Eurostoxx 50
e S&P500
UE vs America:
la performance
dell’indice premia
18
Athena Double Relax
Double Chance su
Novartis e Pfizer
Cura di prezzi: 3%
anche in caso di ribassi
20
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e Siemens
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ISIN
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XS129311
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50 E S&P500
EURO STOXX
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DOUBLE
CHANCE
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NTE
E PFIZER
NOVARTIS
M PLUS
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COD. BNL
SCADENZ
CS
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2% SEMES.
BARRIERA
65% A SCADENZA
ONE
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INIZIALE
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BARRIERA
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TRA 1,6
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65% A SCADENZ
FINO AL
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27/01/201
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SCADENZ
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ONE
VALUTAZI
INIZIALE
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27/01/201
BARRIERA
3,00%
A
60% A SCADENZ
FINO AL
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COD. BNL
ISIN
8789
NTE
ONE
VALUTAZI
INIZIALE
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IZIONE
SOTTOSCR
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27/01/201
A
SCADENZ
0
23/01/202
XS129311
SOTTOSTA
ATHENA
IZIONE
6
SOTTOSCR
27/01/201
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23/01/201
2002655
8946
A
0
IZIONE
SOTTOSCR
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27/01/201
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PREMIO
ONE
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2% SEMES.
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60% A SCADENZ
23/01/202
2002653
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ONE
VALUTAZI
INIZIALE
6
27/01/201
BARRIERA
A
60% A SCADENZ
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2% SEMES.
sul
IZIONE
- Quotato
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6
su Sedex
cambio
A
27/01/201
di quotazione coperti dal rischio
SCADENZ
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ha fatto richiesta Quanto, ossia
COD. BNL
L’emittente
23/01/202
Q Prodotti
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collocato.
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in cui é stato
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nella banca
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venduto solo L’emittente ha fatto tà di market making,
può essere
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il prodotto nella banca in cui
ne ha assunto
- OTC
solo
BNP Paribas
di Borsa Italianapuò essere vendutoDal 14 giugno 2014
mercato Sedex
momento
Italiana.
Quotato sul OTC il prodotto al sul Sedex di Borsa
mercato TLXemessi da RBS e quotati
Prodotti
LECTRONI
STMICROE
PREMIU
ATHENA
NTE
SOTTOSTA
AXA
26
E-CerTiFicate
Obbligazioni Gran Riserva
Athena
Benchmark
Bonus
Bonus Cap
Bonus Cap su Basket
Bonus Protection
Easy Express
Equity Protection con Cap
Jet Cap Protection
Altri Certificate
Leva Fissa Long & Short
Turbo Long & Short
Mini Future Long & Short
E oltre
24
Brown Editore Spa
pag. 26
27
27
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Hanno collaborato:
Titta Ferraro
Luca Fiore
Daniela La Cava
Valeria Panigada
Mara Romanò
Lissette Zavala
Art Director:
Domenico Romanelli
Copyright
Tutto il materiale pubblicato
è protetto da copyright.
La riproduzione e la distribuzione
non autorizzate sono
espressamente vietate.
Per le immagini e le illustrazioni:
© SHUTTERSTOCK IMAGES LLC
© LAPRESSE
Neve 2016: la montagna per
tutti i gusti
Numero chiuso in redazione il 22/12/2015
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Il presente documento è stato preparato da Brown Editore S.p.A (l’editore), Sede Legale Viale Mazzini, 31/L 36100 Vicenza, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente
le opinioni e le valutazioni dell’editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da BNP Paribas che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti
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e informazioni né sulle conseguenze finanziarie, fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dall’utilizzazione delle informazioni stesse. Nulla di quanto contenuto in questa
pubblicazione deve intendersi come offerta al pubblico o consulenza legale, fiscale o di altra natura o raccomandazione ad intraprendere qualsiasi investimento. Prima di effettuare
un qualsiasi investimento negli strumenti finanziari illustrati nel presente documento è necessario leggere attentamente il Prospetto, la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni
Definitive (Final Terms) e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’investimento, ai costi e al trattamento fiscale. Il Prospetto, le Condizioni Definitive (Final
Terms) sono disponibili presso le Filiali BNL e sul sito www.prodottidiborsa.com.
Alcuni articoli di questa rivista riguardano Certificates e potrebbero essere intesi come messaggi pubblicitari con finalità promozionali in relazione a Certificates; pertanto, si suggerisce all’investitore, prima dell’adesione, di leggere attentamente il Prospetto, la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) e, in particolare, le sezioni dedicate
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prima della scadenza, il rendimento potrà essere diverso da quello sopra descritto. Questo documento e le informazioni in esso contenute non costituiscono una consulenza, né
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Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) sono disponibili sul sito www.prodottidiborsa.com.
Principali dati
macroeconomici
GENNAIO 2016
1 GENNAIO
ITA
UK
Borsa chiusa per festività
BOE annuncio tassi
QQQ
QQQ
15 GENNAIO
4 GENNAIO
UE
UE
USA
PMI manifatturiero
Indice prezzi al consumo
ISM manifatturiero
UE
UE
ITA
USA
USA
Q
QQ
QQ
Immatricolazioni
Bilancia commerciale
Indice prezzi al consumo
Vendite al dettaglio
Produzione industriale
QQ
Q
QQ
Q
Q
5 GENNAIO
ITA
Indice prezzi al consumo
19 GENNAIO
QQ
UE
Indice Zew
QQQ
6 GENNAIO
USA
USA
Bilancia commerciale
Verbali FED
Q
20 GENNAIO
QQQ
USA
QQ
21 GENNAIO
7 GENNAIO
UE
UE
UE
ITA
Indice prezzi al consumo
Fiducia economica
Disoccupazione
Vendite al dettaglio
Disoccupazione
Q
UE
Indice prezzi al consumo
QQ
Q
UE
BCE, annuncio tassi
QQQ
Q
27 GENNAIO
Q
USA
FED, annuncio tassi
QQQ
8 GENNAIO
USA
USA
Disoccupazione
Variazione salari non agricoli
28 GENNAIO
QQ
QQQ
UK
UE
Pil III trimestre
Indicatori di fiducia
QQ
Q
13 GENNAIO
UE
Produzione industriale
Q
29 GENNAIO
Q
GIA
USA
USA
14 GENNAIO
ITA
Produzione industriale
LEGENDA
Bank of England (BOE)
Federal Reserve (FED)
Bank of Japan (BOJ)
Banca Centrale Europea (BCE)
Institute for Supply Management (ISM)
4
QPOCO IMPORTANTE
QQIMPORTANTE
BOJ, annuncio tassi
Pil annualizzato IV trimestre
Fiducia Univ. Michigan
QQQ
QQQ
QQ
Indice Zew: viene reso noto mensilmente dal Zentrum fur Europaische Wirtschaftsforschung. È un sondaggio che misura il sentiment degli investitori istituzionali tedeschi.
Purchasing Manager Index (Pmi): è un indice che studia il settore manifatturiero in
Europa tramite l’elaborazione delle risposte a questionari inviati ai responsabili degli
acquisti di molte aziende.
QQQMOLTO IMPORTANTE
Il Mercato
in cifre
Il mese di dicembre è stato segnato sui mercati
dalla decisione della Federal Reserve (Fed) di
rivedere al rialzo il livello dei tassi di interesse
nell’intervallo tra 0,25-0,5% da quello 0-0,25%
a cui era fermo dal dicembre del 2008. Il numero uno della Fed, Janet Yellen, ha rassicurato i mercati sulla gradualità degli eventuali
futuri rialzi che saranno ponderati in base
all’evolversi della congiuntura economica statunitense. Movimento in direzione opposta da
parte della Bce che il 3 dicembre ha abbassato
il tasso sui depositi a -0,3% estendendo il piano di allentamento quantitativo fino a marzo
2017 (dal settembre 2016 precedentemente
indicato). I mercati si attendevano qualcosa in
più dalla Bce e hanno quindi reagito negativamente condizionati anche dal nuovo tonfo del
petrolio (Wti sceso ai nuovi minimi a 7 anni in
area 35 dollari al barile). Nell’ultima riunione
del 2015 l’Opec ha deciso di lasciare invariato
il tetto massimo di produzione a circa 30 milioni di barili al giorno.
Mercati Esteri
Mercato Italiano
+1,6%
L’obiettivo di crescita del Pil nel 2016 indicato
dal premier Matteo Renzi, ritmo doppio
rispetto al +0,8% previsto per il 2015
+94,3%
L’incremento annuo del numero dei mutui
erogati in Italia nei primi 10 mesi dell’anno
rispetto all’analogo periodo 2014
118,4
Il nuovo massimo storico che l’indice sulla
fiducia dei consumatori ha toccato a novembre.
Il dato di ottobre era pari a 117 punti
Materie Prime e Valute
+211 mila
34,53 $
I nuovi posti di lavoro nei settori
non agricoli creati negli Stati Uniti
nel mese di novembre
I minimi a quasi sette anni toccati lo scorso
14 dicembre dalle quotazioni del petrolio Wti
(petrolio di riferimento negli Usa)
+0,25%
0,0624
Il rialzo dei tassi di interesse deciso il 16 dicembre
dalla Federal Reserve, il primo aumento del costo
del denaro dal giugno 2006
I minimi storici raggiunti a dicembre dal rand
sudafricano contro il dollaro Usa in scia al taglio
del rating sul Sudafrica deciso da Fitch
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5
BORSE
Team dell’Ufficio Certificates e Primario
(nella foto da sinistra)
Francesca Arcuri
Luca Bonansea
Giovanna Colaci
Armando Maglio
LE NUOVE VITTORIE
DEI CERTIFICATE BNL
Il 2015 è stato un anno di nuovi successi in Italia e in Europa per i
Certificate BNL/BNP Paribas. Luca Bonansea, Responsabile Distribuzione
Retail di BNL, ci racconta le motivazioni che hanno contribuito a
raggiungere questi successi e ci anticipa alcune novità per il 2016
A
nche nel 2015 il lavoro di squadra tra BNL
e BNP Paribas, unito
all’innovazione portata nel mercato dei Certificati
d’investimento, ha dato i suoi
frutti. E novembre è stato un
mese particolarmente ricco
di successi: il duo emittente/
6
rete distributiva ha, infatti,
“raccolto” premi sia in Europa sia in Italia, rafforzando
notevolmente la sua posizione nel panorama italiano dei
Certificate.
A Londra, dove si è svolta la
serata di premiazione degli
Structured Products Awards
Europe 2015, il team BNL-BNP
Paribas ha ricevuto per il secondo anno consecutivo il primo premio come migliore rete
di distribuzione in Italia (Best
in Italy). A Milano, dove sono
andati in scena gli Italian
Certificate Awards (ICA), la
manifestazione che assegna
ogni anno i riconoscimenti ai
migliori emittenti, ai prodotti, alle migliori reti bancarie
o private che si sono distinti nel settore dei Certificate,
sono stati numerosi i riconoscimenti (tra primi e secondi posti), che sono andati
ad arricchire la “bacheca
premi” del gruppo. Vittorie
che hanno messo in luce le
sinergie di successo tra chi i
Certificate li concepisce e chi
ha il compito di distribuirli.
Le vittorie agli ICA
Agli ICA per il quarto anno
consecutivo BNL è salita
sul gradino più alto del podio vincendo il premio “Best
Distribution Network Reti
Bancarie”: nel periodo di valutazione ha collocato oltre
100 diversi Certificate posizionandosi ai vertici del segmento. La significativa attività di emissione (con 770
certificati emessi nel periodo
di valutazione) ha premiato
BNP Paribas che si è aggiudicata il premio di emittente
dell’anno.
Un binomio consolidato,
quello tra BNP Paribas e BNL,
che ha strutturato, realizzato e distribuito sul mercato
italiano soluzioni di investimento innovative e talvolta uniche nel loro genere. Il
riferimento va certamente
all’E-CERTIFICATE, nato dalla
collaborazione tra BNP Paribas Corporate & Institutional
Banking e iShares (leader nel
mondo degli ETF), un prodotto che combina in un unico
strumento le caratteristiche
tipiche dei certificati con la
1° C
Miglior rete bancar LA S S IF IC ATO
ia per la distribuzio
ne di Certificate
1° CLASSIFICATO
Emittente dell’an
no
1° CLASSIFICATO
Premio alla capa
cità di innovazion
e
1° CLASSIFICATO
Miglior Certificato
a leva
Structured Products
Europe Awards
Italian
Certificate Awards
I premi vengono attribuiti alle
banche e alle reti di distribuzione
che si sono contraddistinte, a
livello europeo, per l’eccellenza
dei prodotti finanziari e la qualità
dei servizi offerti
Gli ICA 2015 hanno visto ancora una
volta in gara i protagonisti dell’industria
dei Certificate. Sono stati premiati
i migliori Certificate ed emittenti
dell’anno e sono stati assegnati i premi
ai migliori distributori e broker online
7
BORSE
versatilità e l’efficienza di un
portafoglio di ETF che ogni
mese viene automaticamente ribilanciato. E proprio con
l’E-CERTIFICATE su E-cerTiFicates Index, BNP Paribas
assieme a BNL hanno conquistato il primo premio per la
capacità di innovazione.
Dottor Bonansea, i Certificati BNL hanno conquistato
importanti premi in Italia
e in Europa, confermando
la coppia BNL/BNP Paribas
tra i protagonisti del mercato italiano. Quale è il segreto del successo di questo
sodalizio?
e un time to market rapidissimo (tempo che intercorre
dall’idea/creazione alla commercializzazione del prodotto
stesso n.d.r.), che permette di
cogliere i mutevoli trend di
mercato. Questi due elementi
uniti a una squadra davvero
affiatata ci consentono di beneficiare delle diverse opportunità di mercato e presentare all’investitore dei prodotti
sempre nuovi, sottostanti attuali, e garantire le migliori
performance al cliente.
Agli
Structured
Products
Awards Europe BNL ha vinto
nuovamente il primo premio
come migliore rete di distribuzione in Italia e agli ICA si è
imposta per come “Best Distribution Network Reti Bancarie”:
cosa ha contribuito maggiormente, a suo avviso, a farvi
firmare questa doppia vittoria?
I premi ottenuti sono davvero importanti per il gruppo
perché confermano la forza
della strategia di investimento studiata e realizzata per il
mercato italiano. La ricetta di
successo sta proQuesti
riconoprio nel rapporto
scimenti vanno
che si è instaurato
a premiare due
e consolidato nel
importanti sfecorso degli anni
re: quella della
tra la rete distriqualità e della
butiva di BNL e
varietà di proBNP Paribas, in
dotti che la rete
particolare la diè riuscita a colvisione CorporaLUCA BONANSEA,
Responsabile Distribuzione
locare
presso
te & Institutional
Retail di BNL
una
clientela
Banking. La stretta
collaborazione ci permette di “evoluta” e consapevole. Una
avere due importanti punti di duplice dimensione che è staforza: una grande flessibilità ta alimentata da due elemenin tutta quella che è la fase ti tipici nella strutturazione
di strutturazione del prodotto dei prodotti firmati BNL/BNP
Dopo il successo dell’E-cerTiFicate, tra le
novità del 2016, è previsto il lancio di una
nuova gamma di prodotti
8
LA SERATA DI
PREMIAZIONE AGLI
ITALIAN CERTIFICATE
AWARDS 2015
Paribas: ossia la grande diversificazione in termini di
sottostanti. Il numero, la tipologia e la gamma dei sottostanti che andiamo a proporre
è elevatissima: alla base c’è,
infatti, un’importante attività
di selezione condotta mensilmente sulla base di view di
mercato ed analisi rigorose
compiute da esperti ed economisti del Gruppo. Il punto
di partenza sono le linee guida dettate dal gruppo entro le
quali ci muoviamo per cercare
i sottostanti ed i temi di investimento più interessanti ed
appetibili.
Dal punto di vista più strettamente commerciale, BNL
va poi alla ricerca di titoli
che colgono le opportunità di
mercato del momento grazie
al connubio tra strategia sui
Alcuni momenti della nona edizione degli Italian Certificate
Awards che si è svolta lo scorso 30 novembre a Milano.
Una serata che ha visto trionfare il team BNL/BNP Paribas in
molte categorie, tra cui quella di “Best Distribution Network
Reti Bancarie” ed Emittente dell’anno
mercati, creazione del prodotto e storia di comunicazione. Esempi calzanti di titoli di
successo, attuali, conosciuti
ed interessanti per il cliente sono numerosi: LinkedIn,
Google, Tesla, Under Armour,
Facebook tutti prodotti che
hanno rimborsato in anticipo
il cliente sulla base delle proprie eccellenti performance.
Anche nel 2016 punterete su
soluzioni di investimento sempre nuove e personalizzate?
Nel 2016 porteremo avanti la
nostra attività, sempre improntata all’innovazione, avviata negli anni scorsi. Siamo
già proiettati al futuro anche
in vista dell’arrivo della normativa Mifid 2. Per questa
ragione dovremo rinnovare
ulteriormente la nostra offerta, adattandola all’evoluzione del quadro normativo.
La doppia importante sfida è
proprio quella di realizzare un
prodotto evoluto che risponda alle esigenze del cliente,
adattandosi così ai suoi diversi profili di investimento, e
che risponda alla nuova regolamentazione.
Tra le novità del 2016, è previsto il lancio di una nuova gamma di prodotti. Questa nuova
famiglia di prodotti consentirà
al cliente di investire al tempo
stesso in un paniere di fondi
con la protezione del capitale, tipico dei prodotti come il
certificate. Dopo il successo
dell’E-cerTiFicate, che continueremo a proporre anche nel
corso del 2016, questa nuova
famiglia di prodotti ci permetterà di proseguire il cammino
di innovazione e ampliamento
della nostra offerta.
9
BORSE
Lo yuan diventa
valuta di
riferimento
È la prima valuta dei Paesi emergenti a
entrare nel paniere dell’Fmi. Un passo
storico che avrà impatti anche sulle imprese
C
he la Cina fosse diventata
una potenza nel panorama internazionale era evidente. La sua importanza
ora è stata suggelleta dalla decisione storica del Fondo monetario internazionale (Fmi) di includere lo yuan, la moneta cinese,
nel paniere delle valute di riserva internazionale. Dopo il “no”
del 2010, il Comitato esecutivo
che riunisce i rappresentanti dei
Paesi membri dell’istituto di Washington ha deciso di aggiungere
lo yuan come componente dei
diritti speciali di prelievo, accanto
al dollaro, all’euro, alla sterlina
e allo yen. “Una pietra miliare
10
nell’integrazione dell’economia
cinese nel sistema finanziario
globale”, ha commentato il presidente dell’Fmi, Christine Lagarde, al momento dell’annuncio lo
scorso 30 novembre. La decisione
segna un passo fondamentale
per la Cina nella sua ascesa alla
scalata mondiale e rappresenta
un riconoscimento delle riforme
che il governo di Pechino ha messo in atto in quest’ultimo periodo.
A partire dal primo ottobre 2016,
lo yuan farà dunque il suo ingresso nel basket di valute di riserva
internazionale con un peso pari
al 10,9% e contemporanea ridu-
zione delle altre valute. Se fino a
ieri il dollaro pesava per il 41,9%
in questo paniere, seguito da euro
(37,4%), sterlina (11,3%) e yen
(9,4%), tra qualche mese lo yuan
diventerà la terza moneta di riferimento. Il dollaro resterà la moneta dominante, seguita dall’eu-
COME SI MODIFICHERANNO I PESI
41,7%
Il dollaro Usa rimarrà la valuta
dominante. Il suo peso è stato
ridotto di poco
Christine Lagarde
Direttore Fmi
COS’È IL PANIERE
DEI DIRITTI SPECIALI
DI PRELIEVO
L’inclusione della
moneta cinese
nel paniere sarà
effettiva da inizio
ottobre 2016 con
un peso del 10,9%
I Diritti speciali di prelievo (abbreviato
DSP, in inglese Special Drawing Rights)
sono un particolare tipo di valuta. O
meglio, sono l’unità di conto del Fondo
monetario internazionale il cui valore è
ricavato da un paniere di valute nazionali.
Scopo originario dei DSP era rimpiazzare
l’oro nelle transazioni internazionali e oggi
di permettere all’Fmi di allocare risorse di
emergenza ai Paesi in difficoltà. Questo
paniere di valute, la cui composizione
è rivista ogni cinque anni dal Comitato
esecutivo dell’Fmi al fine di riflettere
l’importanza nel sistema monetario e
finanziario internazionale delle valute dei
singoli Paesi, era composto fino al 1999 da
dollaro, marco, franco francese, sterlina e
yen. Nel 1999 marco e franco sono stati
rimpiazzati dall’euro e dal primo ottobre
2016 lo yuan entrerà ufficialmente a far
parte di questo paniere.
ro, mentre la sterlina scivolerà
all’ultimo posto sorpassata dallo
yen che salirà al quarto.
A livello pratico, l’inclusione della
moneta cinese permetterà una
sua più ampia circolazione e accrescerà il peso della Cina nelle
decisioni del Fondo monetario
internazionale. Ma non solo. Non
mancheranno effetti sui flussi finanziari e sui mercati, anche se in
un orizzonte temporale più lungo.
Mentre le imprese (e le persone)
potranno pagare in yuan diventando meno dipendenti dal dollaro e con maggiori possibilità di
espandersi all’estero. Quindi,
sebbene la decisione sarà effettiva da ottobre, le aziende che
hanno interessi in Cina non possono ignorare la notizia ed è bene
che comincino a prepararsi fin da
subito. Ad esempio, le esportazioni italiane verso la Cina sono
state pari a 10,5 miliardi di euro
lo scorso anno. Erano 9 miliardi
l’anno precedente. Il gigante asiatico è tra le dieci principali destinazioni per l’export del Belpaese.
Un legame forte che non permette di ignorare quanto annunciato
dall’Fmi. L’aspettativa generale è
che il maggior utilizzo dello yuan
come valuta di riserva verrà accompagnato dapprima da un tiro
alla fune che aumenterà la volatilità sul mercato dei cambi sia al
rialzo sia al ribasso, con costi che
potrebbero essere considerevoli
anche per chi ha un’esposizione
diretta di piccole dimensioni. Nel
lungo periodo però l’aspettativa
è che si assista a un aumento
del valore della moneta cinese,
con conseguente beneficio per
chi esporta nella terra dell’ex
celeste impero.
DELLE ALTRE VALUTE
30,9%
10,9%
L’euro è la moneta che ha
visto ridursi maggiormente il
suo peso (-6,5 punti)
Lo yuan farà il suo ingresso nel
paniere delle valute di riserva
globale dall’1 ottobre 2016
8,3%
Lo yen viene abbassato di
solo l’1,1%, conquistando così il
quarto posto dopo lo yuan
8,1%
La sterlina scivola in fondo al
basket, dopo una riduzione del
suo peso del 3,2%
11
BORSE
FOCUS SOTTOSTANTE
Petrolio: l’Opec non
accende l’oro nero
Nulla di fatto nella riunione dell’Opec di dicembre: il tetto della
produzione è rimasto fermo a 30 milioni di barili al giorno. Si
attende ora il ritorno dell’Iran sul mercato petrolifero nel 2016
N
essun taglio alla produzione di petrolio.
Confermato ancora una
volta il tetto massimo
della produzione che è fermo a
30 milioni di barili al giorno dal
dicembre 2011. Si è conclusa
così l’ultima riunione del 2015
dell’Opec, l’organizzazione dei
Paesi esportatori di petrolio,
convocata a Vienna lo scorso 4
dicembre. Il tetto, ha spiegato il
presidente dell’Opec e ministro
del Petrolio nigeriano, Emmanuel
Ibe Kachikwu, “riflette l’attuale
produzione” e l’organizzazione
è “tranquillamente in grado” di
attendere per capire “se la produzione non-Opec continuerà a
scendere”. Nonostante queste
rassicurazioni le divergenze e le
spaccature tra i membri dell’organizzazione sui livelli di produzione (Iran e Venezuela spingono per una riduzione del tetto
NEL 2016 L’IRAN TORNA SUL MERCATO
Nel corso nel 2016 il ritorno sulla scena internazionale dell’Iran disegnerà un nuovo
scenario petrolifero. Dopo lo storico accordo sul nucleare siglato lo scorso luglio tra
Teheran e sei potenze mondiali (Usa, Cina, Russia, Francia, Regno Unito e Germania)
si attende, infatti, a partire dal nuovo anno la revoca delle sanzioni economiche
che limitano, tra le altre cose, le esportazioni. L’industria petrolifera iraniana è così
pronta a ripartire. “Non c’è alcuna possibilità che l’Iran posticipi i suoi programmi
per aumentare la produzione di petrolio”, ha già dichiarato Amir Hossein Zamaninia,
vice ministro iraniano per il petrolio e il commercio internazionale. Secondo i dati di
Bloomberg, nel mese di novembre il Paese ha pompato 2,8 milioni di barili al giorno.
12
Mercato petrolifero: domanda globale/produzione globale e dei Paesi Opec
DOMANDA GLOBALE DI PETROLIO (2014/2016) - dati in mln di barili al giorno
Nel 2016 l’Aie vede la
crescita della domanda
globale di petrolio
scendere a 1,2 milioni
di barili giornalieri da
+1,8 milioni del 2015
2014
Africa
Americhe
Asia/Pacifico
Europa
Ex Unione Sovietica
Medio Oriente
Mondo
I trim. II trim. III trim.
4,0
4,0
3,9
30,5 30,5 31,3
31,3 30,4 29,9
13,6 14,0 14,5
4,6
4,9
5,1
7,8
8,2
8,4
91,8 92,0 93,2
2015
IV trim.
4,0
31,5
31,5
14,1
5,1
7,9
94,0
2014 I trim. II trim.
4,0
4,1
4,1
31,0 30,9 30,9
30,8 32,1 31,5
14,1 14,1 14,2
4,9
4,6 4,9
8,1
7,7 8,3
92,7 93,5 93,9
III trim.
3,9
31,7
31,4
14,8
5,1
8,5
95,3
2016
IV trim.
4,1
31,6
32,5
14,3
4,9
8,0
95,5
2015
4.0
31.3
31.9
14.4
4.9
8.1
94.6
I trim.
4,2
31,1
32,9
14,2
4,7
7,9
94,9
II trim.
4,2
31,1
32,3
14,4
4,8
8,4
95,1
III trim.
4,1
31,6
32,1
14,6
5,0
8,8
96,4
Produzione di petrolio nei Paesi Opec
Produzione di petrolio globale
32
97,5
31
95
IV trim.
4,3
31,9
33,1
14,3
4,9
8,2
96,7
2016
4,2
31,4
32,6
14,4
4,9
8,3
95,8
92,5
30
90
29
87,5
dati espressi in mln di barili al giorno
28
I trim. III trim.
2013
I trim. III trim.
2014
I trim. III trim.
2015
dati espressi in mln di barili al giorno
85
I trim. III trim.
2013
I trim. III trim.
2014
I trim. III trim.
2015
FONTE: Agenzia internazionale Energia/Opec
produttivo) non sono mancate e
alla fine è prevalsa la posizione
attendista: l’Opec ha voluto chiaramente prendere tempo per valutare l’evolversi della situazione
e i possibili scenari futuri per l’oro
nero nei prossimi mesi. Una decisione potrebbe essere presa nel
corso del prossimo vertice che
si terrà il 2 giugno sempre nella
capitale austriaca. Sono molte,
infatti, le variabili che potrebbero influenzare il mercato. Nei
prossimi mesi l’Iran aumenterà
la produzione in vista dell’alleggerimento delle sanzioni e il ritorno dell’Indonesia all’interno
dell’Opec è destinato a incrementare di circa 890 mila barili
al giorno l’effettiva produzione
del Cartello (che gli esperti già
ora stimano in circa 31,5 milioni
di barili). Al momento sul mercato si guarda alla persistente
situazione di eccesso di offerta di
greggio a livello internazionale.
Molte variabili
potrebbero
influenzare il
petrolio nel 2016: tra
cui gli emergenti, il
dollaro forte e l’Iran
Possibili scenari futuri
In uno scenario che rimane incerto per le materie prime alle
prese con la debolezza dei mercati emergenti, in particolare il
rallentamento dell’economia cinese (principale consumatore di
commodity), e il rafforzamento del
dollaro, è opinione diffusa tra gli
esperti che nel 2016 il prezzo del
petrolio, che viaggia sotto i 40 dollari al barile, non metterà a segno
un deciso rimbalzo. Anzi, secondo
il direttore dell’Agenzia internazionale per l’energia (Aie), Ftih Birolo,
si potrebbe assistere a nuovi cali.
In un orizzonte temporale di me-
dio periodo la situazione per l’oro
nero sembra però destinata a migliorare gradualmente. E’ quanto
emerge dall’outlook energetico
2015 dell’Aie. “Il processo di aggiustamento in corso nel mercato
petrolifero presenta delle sfide,
ma nel nostro scenario principale
il mercato tornerà a un equilibrio
verso quota a 80 dollari al barile
nel 2020, con possibili ulteriori
ORGANIZATION
aumenti di
OF THE PETROLEUM
prezzo”. Si
EXPORTING COUNTRIES
segnala
Opec, l’Organizzazione
che l’indei Paesi esportatori di
dice S&P
petrolio è composta da
Gsci Crude
Algeria, Angola, Ecuador,
Oil, focus
Iran, Iraq, Kuwait, Libia,
sottostanNigeria, Qatar, Arabia
te di questo
Saudita, Emirati
mese, segue proArabi, Venezuela
prio l’andamento
e Indonesia
del future sul Wti
(il petrolio di riferimento negli Usa).
13
ATHENA FAST QUANTO SU
S&P GSCI CRUDE OIL INDEX
INVESTIMENTI
Fino al 6% con i ribassi
dell'oro nero
2
Possibilità di
scadenza anticipata
dopo sei mesi e
protezione del
capitale a scadenza
I
n sottoscrizione tra l’11 e il
27 gennaio, il nuovo Certificate Athena Fast Quanto
sull’indice S&P GSCI Crude Oil
permette di ottenere un’esposizione ai contratti future
sul West Texas Intermediate
(WTI), il parametro di riferimento per i contratti derivati sul petrolio scambiati al
Nymex (New York Mercantile
Exchange). Il nuovo Athena
Fast presenta una scadenza ravvicinata, ma già dopo
sei mesi potrebbe terminare
il suo percorso poiché per il
prossimo 22 luglio è fissata
la prima data di valutazione
intermedia. Dopo sei mesi la
performance positiva (o nulla) dell’indice sottostante
permetterà all’investitore di
ricevere il capitale investito maggiorato di un premio
di 2 euro per ogni Certificate
sottoscritto. Nel caso invece
di performance negativa, il
Certificate proseguirà il suo
percorso. A scadenza (23
gennaio 2017) l’investitore
riceverà, oltre al capitale investito, un premio del 4% se
14
SCHEDA SOTTOSTANTE
PROFILO
ANDAMENTO TITOLO
Facente parte della famiglia degli indici S&P GSCI, lo S&P GSCI Crude Oil
Index è un benchmark affidabile per
monitorare l’andamento degli investimenti nel mercato petrolifero. L’indice
permette di ottenere un’esposizione priva di leva ai contratti future sul
West Texas Intermediate (WTI), il petrolio di riferimento negli Stati Uniti.
Da inizio anno lo S&P GSCI
Crude Oil Index ha evidenziato una contrazione del
45,03% che si confronta con
il –24,84% registrato dallo
S&P GSCI Index.
PROSPETTIVE WTI
Target Q1 2016
46,0 $
Target Q2 2016
50,0 $
Prezzo attuale
35,6 $
Target medio 2015
51,6 $
(+44,9% dal prezzo attuale)
Ticker:
SPGCCLP INDEX
Fonte:
S&P’s Index Alert
Periodicità: Intraday
FONTE: BLOOMBERG
DATI RILEVATI AL: 11/12/2015
S&P GSCI CRUDE OIL, ANDAMENTO NEGLI ULTIMI TRE ANNI
600
500
400
300
200
Dati in dollari USA
100
Dic ‘12
Dic ‘13
Dic ‘14
Dic ‘15
Fonte: Bloomberg
Fonte: Bloomberg
ESCLUSIVA ONLINE
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SCOPRI SE È L’INVESTIMENTO
CHE FA PER TE
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POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA GIÀ DOPO SEI MESI
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Area Cli
In c
la quotazione dell’indice S&P
GSCI Crude Oil risulterà superiore o pari all’85% del valore
iniziale dello stesso. Capitale
protetto, e quindi restituzione di quanto investito, anche nel caso di perdita fino
al 35%. Se a scadenza il valore dell’indice sottostante
dovesse risultare inferiore al
65% del valore fissato il 27
gennaio 2016, l’investitore riceverà un importo commisurato alla performance messa
a segno dall’indice sottostante, registrando quindi una
perdita in conto capitale.
Rispetto all’investimento diretto nell’indice sottostante, l’Athena Fast consente di
azzerare i ribassi del sottostante fino al 35% e di ottenere un premio, proteggendo
il capitale investito, anche
in caso di performance negativa fino al 15%. Si tratta
quindi di un prodotto adatto
a chi ha aspettative rialziste,
o moderatamente ribassiste,
sull’andamento a un anno
del petrolio made in Usa. Il
Certificate è dotato di caratteristica Quanto che lo rende immune dall’oscillazione
del cambio tra euro e dollaro
statunitense.
Già dopo sei mesi dall’emissione il Certificate
può scadere anticipatamente. In tal caso
l’investitore riceverà, oltre al premio di 2 euro
per Certificate, la restituzione del capitale
investito (100 euro per Certificate).
PREMIO POTENZIALE A SCADENZA ANCHE IN CASO DI RIBASSI
Se a scadenza l’indice sottostante ha perso
terreno rispetto al valore iniziale, ma quota a
un valore pari o superiore all'85% del valore
iniziale, il Certificate restituisce il capitale
investito e corrisponde un premio del 4%.
CAPITALE PROTETTO ANCHE IN CASO DI RIBASSI
Se a scadenza l’indice sottostante ha perso
terreno rispetto al Valore iniziale, ma quota a un
valore pari o superiore al 65% del Valore iniziale,
il Certificate protegge il capitale investito.
CARTA D’IDENTITA’ DEL CERTIFICATE
NOME Athena Fast Quanto su S&P GSCI Crude Oil
CODICE ISIN XS1293118946
CODICE BNL 2002655
DATA DI VALUT. INIZIALE 27/01/2016
DATA DI VALUT. FINALE 23/01/2017
DATA DI SCADENZA 23/01/2017
DATA PAGAMENTO FINALE 30/01/2017
SOTTOSCRIZIONE Fino al 27/01/2016
1° VALUT. INT. (22/07/2016) ʘ 102€ se Indice sottostante ≥ valore iniziale
ʘ 104€ se Indice sottostante ≥ 85% valore iniziale
ʘ100€ se Indice sottostante < 85% valore iniziale
PAGAMENTO FINALE ma indice sottostante ≥ 65% valore iniziale
ʘ Commisurato alla performance se
Indice sottostante < 65% valore iniziale
BARRIERA (solo a scadenza) 65% del valore iniziale dell'indice sottostante
EMITTENTE BNP Arbitrage Issuance BV
QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su EuroTLX
15
INVESTIMENTI
ATHENA OVER SU EUROSTOXX 50 E S&P500
UE vs America: la performance
dell'indice premia
I
due principali indici azionari
mondiali, l’Euro Stoxx 50 (maggiori 50 blue chips europee) e lo
S&P 500 (le 500 società a maggiore capitalizzazione di Wall Street), sono i protagonisti del nuovo
Certificate Athena Over di BNP
Paribas. In sottoscrizione tra l’11
e il 27 gennaio, si tratta di un prodotto che permette di ottenere
un’esposizione nei confronti delle
50 società a maggiore capitalizzazione del Vecchio continente.
Caratteristiche peculiari di questo
strumento sono la possibile scadenza anticipata e il premio, che
sarà corrisposto anche in caso di
performance negativa, limitata
al 35%, dell’indice di riferimento dell’azionario europeo. Ma
andiamo con ordine. Alla prima
data di valutazione intermedia,
fissata per il 23 gennaio 2017, se
l’indice Euro Stoxx 50 avrà fatto
SCHEDA SOTTOSTANTE
ANDAMENTO EURO STOXX 50
ANDAMENTO S&P 500
Da inizio 2015 l'indice Euro
Stoxx 50 ha evidenziato un
rialzo dell'1,8%, al di sotto
del +15,8% messo a segno
dall’indice MSCI World.
PROSPETTIVE (Eurozona)
PIL
Disoccupazione
Inflazione
Tassi di interesse
Da inizio 2015 l'indice S&P
500 ha evidenziato un calo
del 2,03%, contro il +15,8%
messo a segno dall’indice
MSCI World.
PROSPETTIVE (Stati Uniti)
+1,5%
11%
0,1%
0,05%
Codice Isin: EU0009658145
Capitalizzazione 2.516 mld euro
Rapporto prezzo/utili: 21,02
PIL
Disoccupazione
Inflazione
Tassi di interesse
+2,5%
5,3%
0,2%
0,5%
Codice Isin: US78378X1072
Capitalizzazione 18.393 mld dollari
Rapporto prezzo/utili: 18,34
FONTE: BLOOMBERG
DATI RILEVATI AL: 11/12/2015
registrare una performance positiva (o nulla) scatterà la scadenza
anticipata del prodotto e la distribuzione di un premio minimo di
1,6 euro e massimo di 6 euro per
Certificate. L’entità del premio
sarà direttamente correlata con
la differenza tra la performance
Premi sulla base
della differenza di
performance tra
l’Euro STOXX 50 e
lo S&P 500
EURO STOXX 50, ANDAMENTO ULTIMI TRE ANNI
4.000
3.600
3.200
2.800
2.400
Dic ‘12
Dati in punti
Dic ‘13
Dic ‘14
Dic ‘15
S&P 500, ANDAMENTO NEGLI ULTIMI TRE ANNI
2.100
1.900
1.700
1.500
Dati in punti
1.300
Fonte: Bloomberg
16
Dic ‘12
Dic ‘13
Dic ‘14
Dic ‘15
to
men fino
a
c
o
NL
oll
In c ILIALI B 2016
eF
naio
nell 7 gen
al 2
registrata dall’indice europeo e
quella del benchmark statunitense: maggiore sarà la differenza, più elevato il premio incassato
dall’investitore. Non ci sarà la
scadenza anticipata nel caso di
performance negativa dell’indice
Euro Stoxx 50 ma, se il calo sarà
limitato (o pari) al 35%, l’investitore incasserà il premio calcolato
sempre sulla base della differenza tra le performance registrate
dai due indici (tra minimo di 1,6
euro e massimo di 6 euro per Certificate). Andamento analogo anche in corrispondenza delle altre
due date di valutazione intermedie fissate al termine del 2° e del
3° anno di vita del prodotto. Se il
Certificate arriva a scadenza (23
gennaio 2020) due sono i possibili
scenari per l’investitore: restituzione del capitale investito più un
premio minimo dell'1,6% e massimo del 6% nel caso in cui l’Euro
Stoxx 50 quoterà a un valore pari
o superiore della Barriera (posta
al 65% del valore iniziale). Anche
in questo caso l’entità del premio
sarà direttamente correlata con
la differenza tra la performance
registrata dall’indice europeo e
quella del benchmark statunitense: maggiore la differenza, più
elevato il premio. In caso contrario, l’investitore riceverà un
importo commisurato alla performance dell’Euro Stoxx 50 (con
conseguente perdita sul capitale
investito). Il Certificate è dotato di
opzione Quanto che lo rende immune dall’oscillazione del cambio tra euro e dollaro USA.
SCOPRI SE E’ L’INVESTIMENTO
CHE FA PER TE
PREMIO ANCHE IN CASO DI RIBASSI
Alla fine del 1o, del 2o e del 3o anno il Certificate
riconoscerà all’investitore un premio compreso
tra 1,6 e 6 euro per Certificate anche in caso di
ribassi (fino al 35%) dell'Euro STOXX 50
POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA GIÀ A PARTIRE DAL 1° ANNO
Il Certificate può scadere anticipatamente al
termine del 1°, 2° e 3° anno. In tal caso l’investitore
riceve un premio compreso tra 1,6 e 6 euro per
Certificate più il capitale investito.
PREMIO ANCHE IN CASO DI RIBASSI
A scadenza, il Certificate paga un premio
compreso tra 1,6 e 6 euro per Certificate e
restituisce il capitale investito anche in caso di
ribassi fino al 35% dell'Euro Stoxx 50.
CARTA D’IDENTITA’ DEL CERTIFICATE
NOME
CODICE ISIN
CODICE BNL
DATA DI VALUT. INIZIALE
DATA DI VALUT. FINALE
DATA DI SCADENZA
DATA PAGAMENTO FINALE
SOTTOSCRIZIONE
Athena Over Quanto su Euro STOXX 50 e S&P 500
XS1293119084
2002656
27/01/2016
23/01/2020
23/01/2020
30/01/2020
fino al 27/01/2016
ʘ 100€ + premio pari alla differenza tra perf. Euro
Stoxx 50 e perf. S&P500 (con un minimo pari a 1,6€ e un
1° VALUT. INT. (23/01/2017) massimo pari a 6€) se Euro Stoxx 50 ≥ valore iniziale
2° VALUT. INT. (22/01/2018) ʘ premio pari alla differenza tra perf. EurStoxx 50 e
3° VALUT. INT. (24/01/2019) perf. S&P500 (con un minimo pari a 1,6€ e un massimo
pari a 6€) se Euro Stoxx 50 < valore iniziale ma Euro
Stoxx 50 ≥ 65% valore iniziale
ʘ 100€ + premio pari alla differenza tra perf. Euro Stoxx
50 e perf. S&P500 (con un minimo pari a 1,6€ e un
PAGAMENTO FINALE massimo pari a 6€) se Euro Stoxx 50 ≥ Barriera
ʘ Commisurato alla performance dell'Euro Stoxx 50 se
Euro Stoxx 50 < Barriera
BARRIERA (solo a scadenza) 65% del valore iniziale dell'Euro Stoxx 50
EMITTENTE BNP Paribas Arbitrage Issuance BV
QUOTAZIONE
Sarà presentata domanda di ammissione alle
negoziazioni su EuroTLX
17
ATHENA DOUBLE RELAX DOUBLE
CHANCE SU NOVARTIS E PFIZER
INVESTIMENTI
Cura di prezzi: 3%
anche in caso di ribassi
NOVARTIS, ANDAMENTO ULTIMI 3 ANNI
38
35
32
29
26
23
Dic ‘12
Dati in franchi svizzeri
Dic ‘13
Dic ‘14
Dic ‘15
PFIZER, ANDAMENTO ULTIMI 3 ANNI
100
90
80
70
60
50
Dic ‘12
I
Dati in dollari Usa
Dic ‘13
Dic ‘14
l settore farmaceutico è protagonista nel nuovo Certificate Athena Double Relax
Double Chance Quanto. I due
sottostanti sono due big mondiali del pharma: la svizzera
Novartis che conta oltre 120
mila collaboratori per un fatturato di 58 mld di dollari (dati
2014), la statunitense Pfizer dal
canto suo vanta un portafoglio
prodotti che comprende oltre
600 molecole. Il Certificate proposto in sottoscrizione fino dal
27 gennaio 2016 si contraddistingue per premi fissi del 3%
al termine dei primi due anni e
la possibile scadenza anticipata già dopo i primi 12 mesi di
vita del prodotto. Il Certificate
scade anticipatamente in corrispondenza della prima e della seconda data di valutazione
intermedia se Novartis e Pfizer
si troveranno alla fine del 1° o
18
Dic ‘15
2
Fonte: Bloomberg
Possibilità di
scadenza anticipata
già dopo 12 mesi e
premio a scadenza
anche in caso di
ribassi fino al 40%
del 2° anno a un livello superiore o uguale a quello iniziale; in
tal caso il Certificate restituirà
all’investitore il capitale investito maggiorato di premio del
3%. In caso contrario, con almeno uno dei due sottostanti
sotto il valore iniziale, l'Athena
Double Relax Double Chance
SCHEDA SOTTOSTANTE
ANDAMENTO NOVARTIS
Da inizio 2015 il titolo Novartis ha evidenziato un calo
del 9,58% rispetto al -6,67%
segnato nello stesso periodo
dallo SMI, l'indice di riferimento della Borsa di Zurigo.
PROSPETTIVE
Comprare (Buy)
65,6%
Mantenere (Hold)
31,3%
Vendere (Sell)
3,1%
Prezzo attuale
83,53
Target medio
105,35
(+26,1% dal prezzo attuale)
Codice Isin: CH0012005267
Quotazione: SMI (Zurigo)
Valuta:
Franco svizzero
DATI RILEVATI AL: 14/12/2015
ANDAMENTO PFIZER
Da inizio 2015 Pfizer ha
registrato un progresso del
2,83%, contro il -3,68% messo a segno dall’indice di riferimento, l'S&P 500.
PROSPETTIVE
Comprare (Buy)
70,0%
Mantenere (Hold)
25,0%
Vendere (Sell)
5,0%
Prezzo attuale
32,05 $
Target medio
40,6 $
(+26,8% dal prezzo attuale)
Codice Isin: US7170811035
Quotazione: Nyse (New York)
Valuta:
Dollaro Usa
FONTE: BLOOMBERG
to
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a
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BNL 16
In c ILIALI
20
F
aio
e
n
l
l
n
ne 7 ge
al 2
Quanto pagherà comunque un
premio del 3%. Possibile scadenza anticipata, in caso di
performance positiva o nulla
dei due titoli sottostanti, anche
in corrispondenza della terza e
ultima data di valutazione intermedia: in questo caso oltre
al capitale investito, l’investitore riceverà un premio del 6%. Di
contro, in caso di ribassi di uno
o di entrambi i titoli sottostanti ma ancora a valori superiori
al 60% del valore iniziale, l’investitore incasserà comunque
un premio del 3%. A scadenza,
fissata per il 23 gennaio 2020,
una performance positiva o nulla di Novartis e Pfizer permette
all’investitore il riconoscimento
di un importo di 106 euro per
Certificate. Se invece uno tra
Novartis e Pfizer ha perso terreno, ma stazionano entrambi
sopra al livello Barriera (60%
del valore iniziale), il Certificate
protegge interamente il capitale investito offrendo anche un
premio del 3%. L'ultimo scenario , il meno favorevole, prevede
per valori finali di anche solo
un titolo sottostante sotto alla
Barriera il riconoscimento di
un importo calcolato sulla base
della performance del peggiore
tra Novartis e Pfizer (con conseguente perdita sul capitale
investito). Il Certificate è dotato
di opzione Quanto che lo rende
immune dall’oscillazione del
cambio tra euro e dollaro USA e
tra euro e franco svizzero.
SCOPRI SE E’ L’INVESTIMENTO
CHE FA PER TE
PREMIO FISSO DEL 3% ALLA FINE DEL 1° E DEL 2° ANNO
Alla fine del primo e del secondo anno il
Certificate riconoscerà all’investitore un premio
di 3 euro per Certificate anche in caso di ribassi
di Novartis e/o Pfizer.
POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA GIÀ A PARTIRE DAL 1° ANNO
Il Certificate può scadere anticipatamente al
termine del 1°, 2° e 3° anno. In tal caso l’investitore
riceve un premio del 3% (1° o 2° anno) o del 6% (3°
anno) più il capitale investito.
DOPPIA CHANCE: PREMI ANCHE IN CASO DI RIBASSI
Alla fine del 3° anno il Certificate paga un
premio del 3% in caso di ribassi fino al 40% del
sottostante. Anche a scadenza c'è una seconda
chance di premio: se il sottostante quota sotto il
valore iniziale, ma rimane sopra la Barriera posta
al 60% del valore iniziale, l’Athena paga un premio
di 3 euro per Certificate.
CARTA D’IDENTITA’ DEL CERTIFICATE
NOME
CODICE ISIN
CODICE BNL
DATA DI VALUT. INIZIALE
DATA DI VALUT. FINALE
DATA DI SCADENZA
DATA PAGAMENTO FINALE
SOTTOSCRIZIONE
1° VALUT. INT. (23/01/2017)
2° VALUT. INT. (22/01/2018)
3° VALUT. INT. (24/01/2019)
PAGAMENTO FINALE
BARRIERA (solo a scadenza)
EMITTENTE
QUOTAZIONE
Athena Double Relax Double Chance Quanto su
Novartis e Pfizer
XS1293118607
2002652
27/01/2016
23/01/2020
23/01/2020
30/01/2020
Fino al 27/01/2016
ʘ 103 € se Novartis e Pfizer ≥ valore iniziale
ʘ 3 € se Novartis e/o Pfizer < valore iniziale
ʘ 103 € se Novartis e Pfizer ≥ valore iniziale
ʘ 3 € se Novartis e/o Pfizer < valore iniziale
ʘ 106€ se Novartis e Pfizer ≥ valore iniziale
ʘ 3 € se Novartis e/o Pfizer < valore iniziale
ma Novartis e Pfizer ≥ 60% del valore iniziale
ʘ 106€ se Novartis e Pfizer ≥ valore iniziale
ʘ 103 € se Novartis e/o Pfizer < valore iniziale
ma Novartis e Pfizer ≥ Barriera
ʘ Commisurato alla performance del peggiore
tra Novartis e Pfizer se Novartis e/o Pfizer <
Barriera
60% del valore iniziale di Novartis e Pfizer
BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V
Sarà presentata domanda di ammissione alle
negoziazioni su EuroTLX
19
INVESTIMENTI
ATHENA PREMIUM PLUS SU SCHNEIDER E SIEMENS
Accendi i premi: fino al 14,2%
con Schneider e Siemens
2
Possibile scadenza
anticipata e premio
a scadenza anche
in caso di ribassi
fino al 40% dei due
sottostanti
SCHNEIDER, ANDAMENTO ULTIMI 3 ANNI
85
80
75
70
65
60
55
50
45
40
Dic ‘12
Dati in euro
Dic ‘13
Dic ‘14
Dic ‘15
S
chneider Electric e Siemens sono i due titoli selezionati da BNP Paribas
per il nuovo Athena Premium
Plus proposto in sottoscrizione fino al 27 gennaio 2016.
Schneider Electric è leader
nei prodotti per il trasporto, la gestione e il risparmio
dell’energia sia per il mercato della grande industria sia
al commercio al dettaglio con
circa 125.000 dipendenti totali, mentre Siemens è una multinazionale che si occupa di
elettrificazione, automazione
e digitalizzazione; mira a diventare entro il 2030 la prima
grande società industriale a
zero emissioni. Il nuovo Athena
già alla prima data di valutazione intermedia (23 gennaio
2017) offre la possibilità di
una scadenza anticipata. In
questa occasione se entrambi i
sottostanti quotano a un valore superiore o pari al rispettivo
valore iniziale, il Certificate restituisce il valore nominale di
100 euro e un premio di 3,55
20
SIEMENS, ANDAMENTO ULTIMI 3 ANNI
Dati in euro
Nov ‘12
Fonte: Bloomberg
Nov ‘13
Nov ‘14
110
105
100
95
90
85
80
75
70
Nov ‘15
SCHEDA SOTTOSTANTE
ANDAMENTO SCHNEIDER
Da inizio anno (dati al
22/12/2015) il titolo Schneider Electric ha perso il 11,30%
contro il +9,24% messo a segno
dal CAC40, indice di riferimento
della Borsa di Parigi.
PROSPETTIVE
Comprare (Buy)
52,2%
Mantenere (Hold)
34,8%
Vendere (Sell)
13,0%
Prezzo attuale
53,76 €
Target medio
62,54 €
(+12,6% dal prezzo attuale)
Codice Isin: FR0000121972
Quotazione: CAC (PARIGI)
Valuta:
Euro
DATI RILEVATI AL: 22/12/2015
ANDAMENTO SIEMENS
Da inizio 2015 (dati al
22/12/2015) il titolo Siemens
è sceso del 4,29%, contro il
+9,29% guadagnato dal Dax,
l'indice principale della Borsa
di Francoforte.
PROSPETTIVE
Comprare (Buy)
38,7%
Mantenere (Hold)
51,6%
Vendere (Sell)
9,7%
Prezzo attuale
89,62 €
Target medio
99,64 €
(+11,2% dal prezzo attuale)
Codice Isin: DE0007236101
Quotazione: DAX (FRANCOFORTE)
Valuta:
Euro
FONTE: BLOOMBERG
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oll
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In c ILIALI
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e F ennaio
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l
e
n
7g
al 2
euro per Certificate. Se invece
anche uno solo tra Schneider
e Siemens ha perso quota in
Borsa, ma non più del 40%,
l’Athena prevede comunque
la distribuzione di un premio
del 3,55%. Stesso funzionamento alla seconda e terza
data di valutazione intermedia
(22 gennaio 2018 e 24 gennaio
2019), con scadenza anticipata e restituzione di 103,55 euro
per Certificate in caso di valori
dei sottostanti sopra al valore
iniziale. In assenza di tale condizione è previsto comunque
un premio del 3,55% in caso di
ribassi dei due sottostanti fino
al 40% rispetto al valore iniziale. Se in nessuna delle date di
valutazione intermedia si sono
verificate le condizioni per la
scadenza anticipata, il Certificate giungerà alla sua scadenza naturale, fissata per il
23 gennaio 2020. Se entrambi
i titoli sottostanti risulteranno
sopra o pari al livello Barriera,
posto al 60% del valore iniziale, il prodotto corrisponderà
103,55 euro per ogni Certificate; di contro, se anche solo uno
tra Schneider e Siemens quoterà al di sotto della Barriera,
il Certificate riconoscerà un
importo calcolato in base alla
performance dell’azione che
ha registrato la performance
peggiore (e quindi l’investitore
registrerà una perdita rispetto
al capitale investito).
SCOPRI SE E’ L’INVESTIMENTO
CHE FA PER TE
PREMIO POTENZIALE DEL 3,55% ALLA FINE DEL 1°, 2° E 3° ANNO
Il Certificate Premium Plus paga all’investitore
un premio del 3,55% ogni anno anche in caso
di moderati ribassi di una o entrambe le
azioni sottostanti, Schneider e Siemens.
POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA GIÀ A PARTIRE DAL 1° ANNO
Il Certificate può scadere anticipatamente
al termine del 1°, 2° e 3° anno. In tal caso
l’investitore riceve un premio del 3,55% più il
capitale investito (100 euro).
PREMIO POTENZIALE A SCADENZA ANCHE IN CASO DI RIBASSI
A scadenza l’investitore riceve il capitale
investito e un premio del 3,55% se entrambe
le azioni sottostanti quotano a un valore
superiore o pari al 60% del valore iniziale.
CARTA D’IDENTITA’ DEL CERTIFICATE
NOME Athena Premium Plus su Schneider e Siemens
CODICE ISIN XS1293123359
CODICE BNL 2002660
DATA DI VALUT. INIZIALE 27/01/2016
DATA DI VALUT. FINALE 23/01/2020
DATA DI SCADENZA 23/01/2020
DATA PAGAMENTO FINALE 30/01/2020
SOTTOSCRIZIONE fino al 27/01/2016
ʘ103,55€ se Schneider e Siemens ≥ val. iniziale
1° VALUT. INT. (23/01/2017) ʘ3,55€ se Schneider e/o Siemens< val. iniz.
ma Schneider e Siemens ≥ 60% val. iniziale
ʘ103,55€ se Schneider e Siemens ≥ val. iniziale
2° VALUT. INT. (22/01/2018) ʘ3,55€ se Schneider e/o Siemens< val. iniz.
ma Schneider e Siemens ≥ 60% val. iniziale
ʘ103,55€ se Schneider e Siemens ≥ val. iniziale
3° VALUT. INT. (24/01/2019) ʘ3,55€ se Schneider e/o Siemens< val. iniz.
ma Schneider e Siemens ≥ 60% val. iniziale
ʘ103,55€ se Schneider e Siemens ≥ Barriera
PAGAMENTO FINALE ʘCommisurato alla perf. del peggiore tra Schneider
e Siemens se Schneider e/o Siemens < Barriera
BARRIERA (solo a scadenza) 60% del valore iniziale di Schneider e Siemens
EMITTENTE BNP Paribas Arbitrage Issuance BV
QUOTAZIONE
Sarà presentata domanda di ammissione alle
negoziazioni su EuroTLX
21
INVESTIMENTI
ATHENA PREMIUM SU AZIONI AXA
Premi periodici con Axa,
fino al 16% a scadenza
2
Possibile scadenza
anticipata già dopo 6
mesi e protezione del
capitale a scadenza
anche per ribassi del
titolo assicurativo
fino al 40%
R
endimento potenziale del
2% su base semestrale e
possibilità di scadenza anticipata ogni sei mesi. Sono le
principali condizioni del Certificate Athena Premium su Axa,
una delle principali compagnie
assicurative al mondo con oltre 100 milioni di clienti, in
sottoscrizione fino al 27 gennaio 2016, data nella quale verrà
rilevato il valore iniziale del sottostante. Da questo momento
passeranno solo sei mesi per
arrivare alla prima data di valutazione intermedia. Se il 22
luglio 2016 l’azione Axa quota
a un valore superiore o pari a
quello iniziale, il Certificate scade anticipatamente e restituisce
all’investitore il valore nominale
pari a 100 euro più un premio di
due euro per Certificate. Se invece il titolo del colosso assicurativo francese ha perso terreno
ma quota a un valore superiore o
pari all’80% dello stesso, l’Athena Premium non incorre nella
scadenza anticipata ma paga
22
AXA, ANDAMENTO ULTIMI 3 ANNI
28
25
22
19
16
13
10
Dic ‘12
Dati in euro
Dic ‘13
Dic ‘14
Dic ‘15
Fonte: Bloomberg
SCHEDA SOTTOSTANTE
PROFILO
AXA è una delle maggiori compagnie assicurative al mondo. Opera attraverso tre
segmenti di business: ramo Danni, ramo
Vita e risparmio gestito. Il gruppo transalpino è presente in 57 Paesi con 102
milioni di clienti e oltre 160 mila collaboratori. In Italia Axa ha una partnership
con Banca Mps.
Codice Isin: FR0000120628
Quotazione: CAC 40 (PARIGI)
Valuta:
Euro
DATI RILEVATI AL: 14/12/2015
ANDAMENTO INDICE
Da inizio anno (dati al
14/12/2015) l'azione Axa ha
guadagnato il 28,38%, facendo
meglio rispetto al +4,97%
guadagnato dal Cac40, il
principale indice dell'azionario
francese.
PROSPETTIVE
Comprare (Buy)
71,9%
Mantenere (Hold)
21,9%
Vendere (Sell)
6,2%
Prezzo attuale
24,65 €
Target medio
26,94 €
(+9,3% dal prezzo attuale)
FONTE: BLOOMBERG
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BNL 16
In c ILIALI
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e F ennaio
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al 2
comunque un premio di due
euro per Certificate. Se il ribasso di Axa è invece superiore al
20% dal valore iniziale, non viene corrisposto alcun premio e si
rimanda alla successiva data di
valutazione intermedia successiva. Oltre alla prima sono previste altre sei date di valutazione
a intervalli semestrali, a gennaio
e luglio di ogni anno. In tutte,
se l’Athena Premium non scade
in una delle date di valutazione
precedenti, viene offerta l’opportunità di scadenza anticipata
se Axa quota a un valore superiore o pari a quello inziale. In tal
caso viene restituito un totale di
102 euro per Certificate. Se invece non si ha scadenza anticipata
ma Axa quota a un valore superiore o pari all’80% del valore
iniziale, viene pagato comunque
un premio del 2%. Alla scadenza
finale, con data di valutazione
al 23 gennaio 2020, gli scenari
diventano tre. Nel primo, se Axa
quota a un valore superiore o
pari all’80% del valore iniziale,
l’investitore riceve 102 euro per
Certificate. Se l’azione ha perso oltre il 20% ma non è scesa
sotto la Barriera posta al 60%
del valore iniziale, il Certificate
protegge il capitale investito e
restituisce 100 euro. In ultimo,
per valori di Axa inferiori alla
barriera il Certificate paga un
importo commisurato all’effettiva performance del sottostante
con conseguente perdita sul capitale investito.
SCOPRI SE È L’INVESTIMENTO
CHE FA PER TE
PREMIO DEL 2% OGNI 6 MESI
Il Certificate Athena Premium paga all’investitore un
premio del 2% ogni 6 mesi anche in caso di moderati
ribassi (fino al 20%) del sottostante, l’azione Axa.
POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA GIÀ DOPO SEI MESI
Già dopo sei mesi il Certificate può scadere
anticipatamente. In tal caso l’investitore riceverà,
oltre al premio del 2%, la restituzione del capitale
investito (100 euro per Certificate).
PREMIO POTENZIALE A SCADENZA ANCHE PER RIBASSI DI AXA
A scadenza l’investitore riceve il capitale
investito e un premio del 2% se Axa quota a un
valore superiore o pari all'80% del valore iniziale.
Protezione del capitale investito anche in caso
di ribassi fino al 40%.
CARTA D’IDENTITA’ DEL CERTIFICATE
NOME Athena Premium su azioni Axa
CODICE ISIN XS1293118862
CODICE BNL 2002654
DATA DI VALUT. INIZIALE 27/01/2016
DATA DI VALUT. FINALE 23/01/2020
DATA DI SCADENZA 23/01/2020
DATA PAGAMENTO FINALE 30/01/2020
SOTTOSCRIZIONE Fino al 27/01/2016
1° VALUT. INT. (22/07/2016)
2° VALUT. INT. (23/01/2017)
3° VALUT. INT. (24/07/2017)
ʘ 102€ se Axa ≥ valore iniziale
4° VALUT. INT. (22/01/2018)
5° VALUT. INT. (23/07/2018) ʘ 2€ se valore iniziale > Axa ≥ 80% valore iniziale
6° VALUT. INT. (24/01/2019)
7° VALUT. INT. (22/07/2019)
ʘ 102€ se Axa ≥ 80% val.iniz.
ʘ 100€ se Axa < 80% val iniz. ma
PAGAMENTO FINALE Axa ≥ Barriera
ʘ Commisurato alla performance del sottostante
se Axa< Barriera
BARRIERA (solo a scadenza) 60% del valore iniziale di Axa
EMITTENTE BNP Paribas Arbitrage Issuance BV
QUOTAZIONE
Sarà presentata domanda di ammissione alle
negoziazioni su EuroTLX
23
XXXXXXXX
...E OLTRE
Neve 2016: la montagna
per tutti i gusti
Con il ponte dell’Immacolata è partita la stagione sciistica in
alcuni comprensori italiani. Tutti pronti a rimettere gli scarponi ai
piedi. Ecco alcuni appuntamenti per i primi mesi del nuovo anno
NEVE, SCI E TANTO ALTRO...
D
al Piemonte alla Valle d’Aosta fino ad arrivare al Trentino Alto Adige. Agli appassionati spetta solo il compito di
scegliere tra le molteplici località e opportunità che le montagne italiane offrono: sci, snowboard, snowpark e ciaspole
(solo per citarne alcune). Come ogni
anno, i comprensori hanno presentato le
novità e sui siti sono disponibili le offerte per la stagione 2015/2016. E sono già
molti gli appuntamenti in calendario nei
primi mesi del 2016. Per chi vuole lasciare
il segno sulla neve, con serpentine visibili per
giorni lungo ripidi pendii, cunette e canaloni la
sua disciplina è il freeride. E Livigno si conferma
la capitale di questa disciplina, ospitando dal 14
al 17 gennaio l’European Freeride Festival dedicato alla neve fresca. C’è poi l’escursionismo
in versione invernale: ogni località di montagna
organizza delle “ciaspolate”, con molti percorsi
per osservare la natura in veste invernale. Gli
amanti del genere non possono perdere la “Caspolada al chiaro di luna”: la passeggiata non
competitiva in notturna che si svolge il 6 febbraio a Vezza d’Oglio nell’Alta Valle Camonica.
Lo sci diventa anche solidale a La Thuile, dove
sabato 16 gennaio si svolge l’ottava edizione di
“Sci Solidale per Telethon”. Skipass scontato e
parte dell’incasso devoluto a Telethon.
24
CUCINA AD ALTA QUOTA E “STELLATA”
S
ciare nel cuore delle Dolomiti e gustare i piatti creati da chef stellati? Non è un sogno per
gli amanti della neve e della buona tavola,
ma una realtà che si chiama Gourmet Skisafari: la
manifestazione che ha inaugurato lo scorso 13 dicembre “Sciare con gusto”, la golosa iniziativa in
Alta Badia. La novità di quest’anno è la partecipazione di un ambasciatore d’eccezione: Joe Bastianich, chef/
imprenditore e volto
di Masterchef (nella
foto). La rassegna
enogastronomica a
quota 2000 metri
è iniziata con la
sfida tra otto chef
stellati
prove-
nienti dal Sud Italia e dal Sud Tirolo/Alto Adige nei
rifugi ai piedi delle suggestive vette delle Dolomiti.Chi non ha avuto la possibilità di partecipare al
Gourmet Skisafari può assaggiare queste otto “creazioni” e altre sei preparate per l’occasione, presso le 14 baite partecipanti, fino a fine stagione.
Gourmet Skisafari in Alta Badia
TERME E PURO RELAX INVERNALE
P
er ritemprarsi dalle “fatiche” di una giornata sulle piste o solo per godersi una giornata di puro benessere. La scelta di fare tappa
nelle località termali, con vasche all’aperto circondate da paesaggi mozzafiato, è sempre più
gettonata. Le terme di Bormio in Lombardia e
quelle di Pré Saint Didier
in Valle d’Aosta, ai piedi
del Monte Bianco e vicino
alla modaiola Courmayeur,
rimangono tra le più richieste per chi è alla ricerca di puro relax invernale.
Proprio a gennaio Bormio
offre una vacanza “su misura” alle Terme Bagni
Vecchi e Bagni Nuovi, con
un soggiorno di 2 notti e
ogni giorno un “regalo” a
scelta tra: uno skipass a persona per la ski area
di Bormio, Santa Caterina, Oga-San Colombano;
buono benessere del valore di 50 euro a persona spendibile nella Alpine Spa; una serata in un
ristorante della zona (per info www.bagnidibormio.it).
Terme di Pré Saint Didier
Terme di Bormio
25
‘16
PER ULTERIORI DETTAGLI CHIAMA IL NUMERO VERDE 800.92.40.43 OPPURE CONSULTA IL SITO WWW.PRODOTTIDIBORSA.COM
CATALOGO
PRODOTTI
GENNAIO 2016
Per informazioni
sulla sottoscrizione
e la negoziazione
chiamare il numero verde
oppure consultare il sito
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ATHENA FAST QUANTO ESCLUSIVA ONLINE!
ISIN
XS1293118946
COD. BNL
2002655
SCADENZA
23/01/2017
SOTTOSCRIZIONE
FINO AL 27/01/2016
VALUTAZIONE
INIZIALE
27/01/2016
BARRIERA
65% A SCADENZA
PREMIO
2% SEMES.
SOTTOSTANTE
ISIN
EURO STOXX 50 E S&P500 XS1293119084
COD. BNL
2002656
SCADENZA
23/01/2020
SOTTOSCRIZIONE
FINO AL 27/01/2016
VALUTAZIONE
INIZIALE
27/01/2016
BARRIERA
65% A SCADENZA
PREMIO
TRA 1,6 E 6%
BARRIERA
PREMIO
SOTTOSTANTE
S&P GSCI CRUDE OIL
ATHENA OVER
ATHENA DOUBLE RELAX DOUBLE CHANCE
SOTTOSTANTE
NOVARTIS E PFIZER
ISIN
COD. BNL
SCADENZA
SOTTOSCRIZIONE
VALUTAZIONE
INIZIALE
XS1293118607
2002652
23/01/2020
FINO AL 27/01/2016
27/01/2016
ISIN
COD. BNL
SCADENZA
SOTTOSCRIZIONE
VALUTAZIONE
INIZIALE
XS1293123359
2002660
23/01/2020
FINO AL 27/01/2016
27/01/2016
60% A SCADENZA
3,55%
ISIN
XS1293118862
COD. BNL
2002654
SCADENZA
23/01/2020
SOTTOSCRIZIONE
FINO AL 27/01/2016
VALUTAZIONE
INIZIALE
27/01/2016
BARRIERA
60% A SCADENZA
PREMIO
2% SEMES.
60% A SCADENZA
3,00%
ATHENA PREMIUM PLUS
SOTTOSTANTE
SCHNEIDER E SIEMENS
BARRIERA
PREMIO
ATHENA PREMIUM
SOTTOSTANTE
AXA
Quotato sul mercato Sedex di Borsa Italiana - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su Sedex - Quotato sul
mercato TLX - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su TLX - Q Prodotti Quanto, ossia coperti dal rischio cambio
Prodotti emessi da RBS e quotati sul Sedex di Borsa Italiana. Dal 14 giugno 2014 BNP Paribas ne ha assunto le responsabilità di market making, supporto ed informazione.
26
INVESTMENT CERTIFICATE
E-CERTIFICATE
E-cerTiFicate rappresenta una nuova generazione di Certificate, innovativi che si evolvono utilizzando le caratteristiche degli
ETF iShares. Attraverso un singolo prodotto gli investitori accedono a un portafoglio dinamico di Exchange Traded Fund con una
protezione minima del capitale investito e crescente in caso di performance positive del basket dinamico.
SOTTOSTANTE
20ETF ISHARES ED EONIA
BNP PARIBAS CLASSIC ALLOCATION
BNP PARIBAS DYNAMIC
BNP PARIBAS DYNAMIC
E-CERTIFICATE 3.0
ISIN
CODICE BNL
SCADENZA
XS1083642543
XS1167522124
XS1113847468
XS1167522710
XS1251223530
2001996
2002210
2002104
2002211
2002541
06/12/2019
05/06/2020
27/02/2020
05/06/2020
30/11/2020
VALUTAZIONE
INIZIALE
20/11/2014
29/05/2015
27/02/2015
29/05/2015
30/11/2015
PROTEZIONE
MINIMA
80%
80%
80%
75%
80%
OBBLIGAZIONI GRAN RISERVA
Le obbligazioni “Gran Riserva” consentono di investire nella valuta sottostante. Dopo il periodo di sottoscrizione, possono essere
scambiate sul mercato MOT di Borsa Italiana. Oltre alle cedole (a tasso fisso o misto) a scadenza rimborsano il valore nominale del
bond: il capitale investito in fase di sottoscrizione, espresso in valuta, è pertanto protetto. Il controvalore in euro delle cedole e del
capitale possono variare in maniera favorevole o sfavorevole al sottoscrittore a causa della variazione del rapporto di cambio tra l’euro
e la valuta sottostante durante la vita dell’obbligazione.
ISIN
CODICE
NEGOZIAZIONE
DURATA
SCADENZA
TASSO MISTO INVERSE FLOATER
DOLLARO USA
XS1319787153
P87153
8 ANNI
25/11/2023
TASSO MISTO DOLLARO USA
XS1289967298
P67298
10 ANNI
22/09/2025
XS1235187306
P87306
8 ANNI
03/06/2023
XS1235201735
P01735
8 ANNI
03/06/2023
TASSO MISTO DOLLARO
AUSTRALIANO
TASSO MISTO DOLLARO
NEOZELANDESE
TASSO MISTO STERLINA INGLESE
XS1257901600
P01600
8 ANNI
22/07/2023
TASSO FISSO REAL BRASILIANO
TASSO FISSO PESO MESSICANO
TASSO FISSO LIRA TURCA
IT0006731068
IT0006731605
IT0006731613
P31068
P31605
P31613
3 ANNI
5 ANNI
5 ANNI
12/02/2017
02/02/2020
02/02/2020
TASSO MISTO DOLLARO USA
XS1218967377
P67377
8 ANNI
27/04/2023
TASSO ANNUO LORDO
MISTO: FISSO 5,5% (PRIMO ANNO) + 5,5% MENO
USD LIBOR 6 MESI (DAL 2° AL 8° ANNO)
MISTO: FISSO 5% (PRIMI 2 ANNI) +
VARIABILE EURIBOR 3M +0,8% (DAL 3° A 10° ANNO)
MISTO: FISSO 6% (PRIMI 2 ANNI) +
VARIABILE EURIBOR 3M +2% (DAL 3° A 8° ANNO)
MISTO: FISSO 6% (PRIMI 2 ANNI) +
VARIABILE EURIBOR 3M +3% (DAL 3° A 8° ANNO)
MISTO: FISSO 4% (PRIMI 2 ANNI) +
VARIABILE EURIBOR 3M +0,75% (DAL 3° A 8° ANNO)
FISSO 10%
FISSO 4,5%
FISSO 8%
MISTO: FISSO 4% (PRIMI 2 ANNI) + VARIABILE
EURIBOR 3M + 1,5% (DAL 3° A 8° ANNO)
ATHENA
Questa tipologia di Certificate permette, a prestabilite date di scadenza e al verificarsi di determinate condizioni di mercato, una scadenza
anticipata con il pagamento del valore nominale oltre ad un premio che cresce proporzionalmente con il passare del tempo. La struttura
dello strumento rende possibile la scadenza anticipata anche nel caso di performance negative del sottostante. Gli Athena Sicurezza
prevedono la restituzione del capitale nominale a scadenza e, in alcuni casi un rendimento minimo FISSO.
SOTTOSTANTE
AEGON NV
BANCO POPOLARE
BCA POP MILANO
ENEL
ENEL
ENEL
ENI
EUR/USD
EURO STOXX 50
EURO STOXX 50
EURO STOXX 50
EURO STOXX TELECOMMUNICATIONS
EUROSTOXX OIL&GAS
FCA
FCA
FINMECCANICA
FIXED PREMIUM SU FCA
FIXED PREMIUM 400% SU STOXX BANKS
FIXED PREMIUM 400% SU UNICREDIT
FIXED PREMIUM SU ENEL
FIXED PREMIUM SU ENI
ISIN
NL0010728986
NL0011007539
NL0011007547
NL0011007471
NL0011007224
NL0011007257
NL0011007463
NL0011288089
NL0011007679
NL0011007562
NL0011341235
NL0011009329
NL0010728960
NL0011007430
NL0011288105
NL0011007521
NL0011007604
NL0011009303
NL0011009295
NL0011007638
NL0011007646
CODICE NEG
P28986
P07539
P07547
P07471
P07224
P07257
P07463
P88089
P07679
P07562
P41235
P09329
P28960
P07430
P88105
P07521
P07604
P09303
P09295
P07638
P07646
SCADENZA
19/10/2018
19/03/2018
19/03/2018
19/03/2018
06/03/2018
06/03/2018
19/03/2018
31/07/2020
19/03/2018
19/03/2019
13/11/2019
21/05/2018
19/10/2018
19/03/2018
31/07/2018
19/03/2018
19/03/2018
24/04/2017
24/04/2017
19/03/2018
19/03/2018
VALORE INIZIALE
5,9740
14,1600
0,9420
4,1300
4,0900
4,0900
15,3100
1,0967
3672,1600
3672,1600
3360,65
398,92 p.ti
299,0000
15,4700
14,3000
11,6200
15,4700
100,0000
6,3250
4,1300
15,3100
BARRIERA
4,18180
9,91200
0,65940
2,89100
2,86300
0,00000
10,71700
1,13700
2570,51200
2570,51200
2352,455
156,99 p.ti
209,30000
10,82900
10,01000
8,13400
10,82900
156,99 P.TI
4,42750
2,89100
10,71700
PREMIO
9,00%
14,00%
15,50%
11,00%
7,00%
7,50%
10,00%
5,00%
6,50%
7,00%
8,00%
6 % CUMULATIVO ANNUO
8,50%
10,00%
6,00%
11,00%
6,50%
5,50%
5,50%
6,50%
6,00%
Quotato sul mercato Sedex di Borsa Italiana - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su Sedex - Quotato sul
mercato TLX - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su TLX - Q Prodotti Quanto, ossia coperti dal rischio cambio
Prodotti emessi da RBS e quotati sul Sedex di Borsa Italiana. Dal 14 giugno 2014 BNP Paribas ne ha assunto le responsabilità di market making, supporto ed informazione.
PER ULTERIORI DETTAGLI CHIAMA IL NUMERO VERDE 800.92.40.43 OPPURE CONSULTA IL SITO WWW.PRODOTTIDIBORSA.COM
SOTTOSTANTE
27
INVESTMENT CERTIFICATE
SOTTOSTANTE
FIXED PREMIUM SU INTESA SANPAOLO
FIXED PREMIUM SU TELECOM ITALIA
FIXED PREMIUM SU UNICREDIT
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
INTESA SANPAOLO
INTESA SANPAOLO
ISTOXX NEXT DIVIDEND LOW RISK
MEDIASET
MEDIOBANCA
S&P GSCI CRUDE OIL ER
S&P GSCI CRUDE OIL ER
S&P GSCI CRUDE OIL ER
STOXX BANK
TELECOM ITALIA
UBI
UBI BANCA
UNICREDIT
UNICREDIT
UNICREDIT
ISIN
NL0011007612
NL0011007661
NL0011007620
NL0011007687
NL0010729497
NL0011007216
NL0011007448
NL0011288121
NL0010729521
NL0011007505
NL0011007513
NL0011007265
NL0011288113
NL0011341250
NL0011007588
NL0011007489
NL0011007232
NL0011007554
NL0010402152
NL0011007455
NL0010729489
CODICE NEG
P07612
P07661
P07620
P07687
P29497
P07216
P07448
P88121
P29521
P07505
P07513
P07265
P88113
P41250
P07588
P07489
P07232
P07554
P02152
P07455
P29489
SCADENZA
19/03/2018
19/03/2018
19/03/2018
19/03/2019
21/12/2018
13/03/2018
19/03/2018
31/07/2019
21/12/2018
19/03/2018
19/03/2018
06/03/2017
24/01/2017
14/11/2016
19/03/2018
19/03/2018
06/03/2018
19/03/2018
03/04/2017
19/03/2018
15/12/2017
VALORE INIZIALE
3,1040
1,1340
6,2150
22723,0600
18983,8300
22784,9600
3,1040
3,5020
139,4600
4,2420
8,6350
265,1555
227,4100
189,5232
150,5300
1,1340
7,2100
6,9900
6,7300
6,2150
5,3100
BARRIERA
2,17280
0,79380
4,35050
15906,14200
11390,29800
15949,47000
2,17280
2,27600
118,54100
2,96940
6,04450
185,60890
159,19000
132,6662
105,37100
0,79380
5,04700
4,89300
4,03800
4,35050
3,71700
PREMIO
9,00%
7,00%
9,00%
7,00%
10,50%
4,50%
16,00%
5.88%+ EURIBOR 3M
0,00%
13,00%
10,00%
5,00%
3,20%
2,00%
9,50%
12,00%
8,50%
13,00%
10,00%
14,00%
8,00%
BENCHMARK
I Benchmark Certificate tendono a replicare tramite un’esposizione lineare l’andamento di una determinata asset class
altrimenti difficilmente raggiungibile per l’investitore privato. I prodotti qui sotto sono emessi da RBS. Dal 14 giugno 2014 BNP
Paribas ne ha assunto le responsabilità di market making, supporto ed informazione.
SOTTOSTANTE
ALUMINIUM
COPPER LND
CRUDE OIL
GOLD
LEAD
CODICE ISIN
NL0009480342
NL0009480359
NL0009481878
NL0009480664
NL0009480326
COD. NEG
N80342
N80359
N81878
N80664
N80326
SCADENZA
09/06/2020
09/06/2020
10/06/2020
09/06/2020
09/06/2020
SOTTOSTANTE
NATURAL GAS
NICKEL
PALLADIUM
PLATIN
SILVER
ZINK
CODICE ISIN
NL0009481886
NL0009480649
NL0009480698
NL0009480680
NL0009480672
NL0009480334
COD. NEG
N81886
N80649
N80698
N80680
N80672
N80334
SCADENZA
10/06/2020
09/06/2020
09/06/2020
09/06/2020
09/06/2020
09/06/2020
PER ULTERIORI DETTAGLI CHIAMA IL NUMERO VERDE 800.92.40.43 OPPURE CONSULTA IL SITO WWW.PRODOTTIDIBORSA.COM
BONUS
28
Con questi Certificate è possibile ottenere un rendimento minimo, definito Bonus, se nell’arco di durata del certificato il sottostante non è
mai sceso a toccare la Barriera. Inoltre si partecipa interamente alla performance del sottostante se questa è superiore alla percentuale
Bonus. Se la Barriera dovesse essere toccata, il Certificate replicherà linearmente la performance messa a segno dal sottostante.
SOTTOSTANTE
ISIN
EURO STOXX 50
NL0009099886
CODICE
NEGOZIAZIONE
P99886
ENEL
GB00B7CYWC49
NYWC49
SCADENZA
09/01/2017
VALORE
INIZIALE
3.007,3400 P.TI
BARRIERA
BONUS
1.503,6700 P.TI
121%
13/04/2016
2,4960 €
1,7521 €
140%
BONUS CAP
Analogo al Bonus Certificate tradizionale, consente di partecipare a scadenza al rialzo del sottostante fino a un determinato valore,
il Cap, che viene determinato come percentuale rispetto al prezzo di emissione. Rimane intatta l’opportunità di ottenere un premio
minimo, definito Bonus, se nell’arco di durata del Certificate il sottostante non è mai sceso a toccare la Barriera.
SOTTOSTANTE
BANCO POPOLARE
BCA POP MILANO
BPM
COMMERZBANK
ENEL
ENEL
EURO STOXX 50
EURO STOXX BANKS
EUROSTOXX 50
EUROSTOXX 50
EUROSTOXX BANKS
EUROSTOXX BANKS
FCA
ISIN
NL0011009196
NL0010730156
NL0011340302
NL0010730214
NL0011009253
NL0010727830
NL0010730271
NL0010730289
NL0011340757
NL0011511779
NL0011511787
NL0011511795
NL0011340336
CODICE
NEGOZIAZIONE
P09196
P30156
P40302
P30214
P09253
P27830
P30271
P30289
P40757
P11779
P11787
P11795
P40336
SCADENZA
16/12/2016
15/12/2016
17/06/2016
16/12/2016
16/12/2016
14/07/2016
16/12/2016
16/12/2016
17/05/2017
15/11/2017
17/05/2017
15/11/2017
17/06/2016
VALORE
INIZIALE
14,32
0,7145
0,8940
11,05
4,4
4,136
3372,58
133,85
3418,36
3418,36
138,98
138,98
13,9300
BARRIERA
BONUS
CAP
10,024
0,5002
0,7152
8,2875
3,08
2,8952
2698,064
93,695
2563,77
2563,77
104,235
104,235
11,1440
120,00%
127,00%
110,00%
122,00%
113,00%
116,00%
114,00%
115,00%
110,00%
117,00%
112,00%
119,00%
109,00%
120,00%
127,00%
110,00%
122,00%
113,00%
116,00%
114,00%
115,00%
110,00%
117,00%
112,00%
119,00%
109,00%
Quotato sul mercato Sedex di Borsa Italiana - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su Sedex - Quotato sul
mercato TLX - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su TLX - Q Prodotti Quanto, ossia coperti dal rischio cambio
Prodotti emessi da RBS e quotati sul Sedex di Borsa Italiana. Dal 14 giugno 2014 BNP Paribas ne ha assunto le responsabilità di market making, supporto ed informazione.
SOTTOSTANTE
FCA
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
GENERALI ASSICURAZIONI
GENERALI ASSICURAZIONI
GOPRO
INTESA SANPAOLO
INTESA SANPAOLO
INTESA SANPAOLO
INTESA SANPAOLO
INTESA SANPAOLO
MEDIASET
MEDIASET
MEDIASET
MEDIOBANCA
NETFLIX
S&P GSCI® CRUDE OIL ER
S&P GSCI® CRUDE OIL ER
S&P GSCI® CRUDE OIL ER
SAIPEM
STMICROELECTRONICS
TELECOM ITALIA
TELECOM ITALIA
TELECOM ITALIA
TELECOM ITALIA
TESLA
TWITTER
UBI BANCA
UBI BANCA
UBI BANCA
UNICREDIT
UNICREDIT
UNICREDIT
UNICREDIT
UNICREDIT
UNICREDIT
ISIN
NL0010730057
NL0010730255
NL0010730263
NL0010727749
NL0011340732
NL0011340740
NL0010730016
NL0011009220
NL0011340369
NL0011340294
NL0010730024
NL0010730032
NL0011009188
NL0010727848
NL0011340328
NL0011009212
NL0010730123
NL0010730164
NL0011340377
NL0011340765
NL0011341300
NL0011341318
NL0010730180
NL0010730198
NL0010730081
NL0010730107
NL0011009204
NL0011340310
NL0011340393
NL0011340401
NL0011340286
NL0010730131
NL0011009170
NL0011340278
NL0010729869
NL0010729992
NL0011009162
NL0010727863
NL0010399861
CODICE
NEGOZIAZIONE
P30057
P30255
P30263
P27749
P40732
P40740
P30016
P09220
P40369
P40294
P30024
P30032
P09188
P27848
P40328
P09212
P30123
P30164
P40377
P40765
P41300
P41318
P30180
P30198
P30081
P30107
P09204
P40310
P40393
P40401
P40286
P30131
P09170
P40278
P29869
P29992
P09162
P27863
P99861
SCADENZA
15/12/2016
16/12/2016
16/12/2016
21/07/2017
19/05/2017
17/11/2017
15/12/2016
16/12/2016
17/06/2016
17/06/2016
15/12/2016
15/12/2016
16/12/2016
14/07/2016
17/06/2016
16/12/2016
15/12/2016
15/12/2016
17/06/2016
16/11/2016
17/05/2017
15/11/2017
15/12/2016
16/12/2016
15/12/2016
15/12/2016
16/12/2016
17/06/2016
17/06/2016
17/06/2016
17/06/2016
15/12/2016
16/12/2016
17/06/2016
15/12/2016
15/12/2016
16/12/2016
14/07/2016
17/06/2016
VALORE
INIZIALE
8,106
20645,82
20645,82
20431,2000 P.TI
22107,3
22107,3
18,5
18,56
28,4600
3,1740
2,622
2,622
3,184
2,178
4,3420
4,738
3,922
7,72
113,4500
193,088
193,088
193,088
8,235
7,358
1,012
1,012
1,105
1,0670
215,5800
28,7500
6,8000
6,37
7,575
5,8500
5,5
5,5
6,47
5,8
5,91
BARRIERA
BONUS
CAP
8,106
15484,365
14452,074
14301,84 P.TI
16580,475
16580,475
13,875
14,848
17,0760
2,5392
1,8354
1,5732
2,2288
1,5246
3,4736
3,3166
2,7454
5,404
68,0700
144,816
144,816
144,816
5,7645
5,1506
0,7084
0,7084
0,7735
0,8536
150,9060
17,2500
5,4400
4,459
5,3025
4,6800
3,385
3,33
4,529
4,06
4,137
120,00%
115,00%
111,00%
122,00%
109,00%
114,00%
114,00%
115,00%
115,00%
110,00%
130,00%
122,00%
120,00%
122,00%
110,00%
117,00%
122,00%
123,00%
116,00%
109,00%
113,00%
116,50%
128,00%
125,00%
123,00%
109,00%
117,00%
108,00%
114,00%
117,00%
108,00%
127,00%
120,00%
112,00%
130,00%
122,00%
121,00%
125,00%
132,00%
120,00%
115,00%
111,00%
122,00%
109,00%
114,00%
114,00%
115,00%
115,00%
110,00%
130,00%
122,00%
120,00%
122,00%
110,00%
117,00%
122,00%
123,00%
116,00%
109,00%
113,00%
116,50%
128,00%
125,00%
123,00%
109,00%
117,00%
108,00%
114,00%
117,00%
108,00%
127,00%
120,00%
112,00%
130,00%
122,00%
121,00%
125,00%
132,00%
BONUS CAP SU BASKET
Questa particolare categoria di Bonus Certificate consente di partecipare a scadenza al rialzo del basket di azioni sottostanti fino a un
determinato valore, il Cap, che viene determinato come percentuale rispetto al prezzo di emissione. Rimane intatta l’opportunità di ottenere
un premio minimo, definito Bonus, se nell’arco di durata del Certificate nessuna delle azioni sottostanti è mai scesa a toccare la Barriera.
SOTTOSTANTE
INTESA-MEDIOBANCA-UNICREDIT
ENI-ENEL-TELECOM ITALIA
D. TELEKOM- TEL. ITALIA- ORANGE
UNICREDIT-INTESA-MEDIOBANCA
UNICREDIT-MEDIOBANCA-INTESA
SOC.GEN.-ORANGE-SAINT GOBAIN
D.TELEKOM - VOLKSWAGEN - BAYER
FINMECCANICA - FCA- STM
NOKIA-ORANGE-DEUTSCHE TELEKOM
NETFLIX - TWITTER -TESLA
B. GOLD - GOLDCORP - NEW. MINING
GOPRO - NETFLIX - TWITTER
ENEL - ENI - SAIPEM
SAIPEM - TELECOM ITALIA - MEDIASET
MEDIOBANCA-I.SANPAOLO- UNICREDIT
FACEBOOK-LINKEDIN-TWITTER
ISIN
NL0010399937
NL0010402269
NL0011008982
NL0011009014
NL0011288097
NL0011340419
NL0011340427
NL0011340435
NL0011340443
NL0011340450
NL0011340468
NL0011340476
NL0011340484
NL0011340492
NL0011340500
NL0011341227
CODICE
NEG.
P99937
P02269
P08982
P09014
P88097
P40419
P40427
P40435
P40443
P40450
P40468
P40476
P40484
P40492
P40500
P41227
SCADENZA
VALORE INIZIALE
BARRIERA
BONUS
CAP
25/04/2016
16/06/2016
17/06/2016
17/06/2016
31/01/2017
16/12/2016
16/12/2016
16/12/2016
16/12/2016
18/03/2016
18/03/2016
18/12/2016
16/12/2016
16/12/2016
16/12/2016
16/08/2016
2,462-7,965-6,6€
18,95-4,20-0,88€
16,655-1,085-15,35€
6,25-3,044-8,49€
6.0350-9.9150-3.5020 €
41,5 - 13,945 -39,175
15,085 - 108,55 -111,15
11,71 - 13,93 -6,381
6,14 -13,945 -15,085
113,45 -28,75 -215,58
7,41 - 14,06 -18,45
28,46 - 113,45 - 28,75
4,012 - 15,43 - 8,685
8,685 - 1,067 - 4,342
8,845 - 3,174 - 5,85
103,59-243-25,18$
1,3541-4,3808-3,63€
9,475-2,01-0,4415€
11,66-0,76-10,75
4,38-2,13-5,94€
3.6210-5.9490-2.1012 €
29,05 - 9,7615 - 27,4225
10,5595 - 75,985 - 77,805
8,197 - 9,751 -4,4667
4,298 - 9,7615 -10,5595
68,07 -17,25 -129,348
4,446 - 8,436 - 11,07
17,076 - 68,07 - 17,25
2,4072 - 9,258 - 5,211
5,211 - 0,6402 - 2,6052
5,307 - 1,9044 - 3,51
57,1725-133,65-13,849$
120,00%
117,00%
122,00%
125,00%
132,00%
132%
128%
135%
133%
126%
110%
112%
123%
132%
116%
118,00%
120,00%
117,00%
122,00%
125,00%
132,00%
132
128%
135%
133%
126%
110%
112%
123%
132%
116%
118,00%
Quotato sul mercato Sedex di Borsa Italiana - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su Sedex - Quotato sul
mercato TLX - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su TLX - Q Prodotti Quanto, ossia coperti dal rischio cambio
Prodotti emessi da RBS e quotati sul Sedex di Borsa Italiana. Dal 14 giugno 2014 BNP Paribas ne ha assunto le responsabilità di market making, supporto ed informazione.
PER ULTERIORI DETTAGLI CHIAMA IL NUMERO VERDE 800.92.40.43 OPPURE CONSULTA IL SITO WWW.PRODOTTIDIBORSA.COM
INVESTMENT CERTIFICATE
29
INVESTMENT CERTIFICATE
BONUS PROTECTION
I Certificate Bonus Protection restituiscono alla scadenza un importo commisurato alla performance del sottostante se positiva rispetto
al Valore iniziale. Se ha perso terreno e a scadenza si trova al di sotto del Valore iniziale, il Certificate protegge il Valore nominale purché
la quotazione del sottostante sia superiore o pari alla Barriera. Altrimenti restituisce la performance con perdita sul capitale investito.
SOTTOSTANTE
ISIN
FTSE MIB
NL0010402293
CODICE
NEGOZIAZIONE
P02293
SCADENZA
15/06/2018
VALORE
INIZIALE
21493,87 P.TI
BARRIERA
EURO STOXX 50
NL0010399960
P99960
23/04/2018
3189,81 P.TI
1754,40 P.TI
EURO STOXX 50
NL0010399150
P99150
05/03/2018
3053,99 P.TI
1.679,69 P.TI
12896,00 P.TI
EASY EXPRESS
Gli Easy Express Certificates consentono di sfruttare l’andamento stabile o moderatamente ribassista del sottostante. Questi
Certificates vengono emessi ad un prezzo inferiore del nominale. A scadenza se il sottostante è maggiore o uguale al livello Barriera,
il Certificate paga all’investitore il nominale pari a 100 euro; il rendimento è quindi dato dalla differenza tra il prezzo di emissione
e il valore nominale. Se invece a scadenza il prezzo del sottostante è inferiore alla Barriera, il Certificate paga una performance
commisurata a quella registrata dal sottostante.
SOTTOSTANTE
ISIN
BMW
NL0010399556
CODICE
NEGOZIAZIONE
P99556
SCADENZA
17/06/2016
VALORE
INIZIALE
80,82 €
BARRIERA
EXPRESS
76,78 €
100 €
PREZZO
EMISSIONE
80,00 €
ENEL
NL0010399432
P99432
17/06/2016
3,39 €
3,22 €
100 €
77,00 €
GENERALI
NL0010399481
P99481
17/06/2016
16,05 €
15,25 €
100 €
83,00 €
INTESA SANPAOLO
NL0010399499
P99499
17/06/2016
2,01 €
1,91 €
100 €
77,00 €
MEDIOBANCA
NL0010399507
P99507
17/06/2016
6,82 €
6,47 €
100 €
80,00 €
STMICROELECTRONICS
NL0010399515
P99515
17/06/2016
6,09 €
5,78 €
100 €
73,00 €
TELECOM ITALIA
NL0010399523
P99523
17/06/2016
0,83 €
0,78 €
100 €
77,00 €
UNICREDIT
NL0010399549
P99549
17/06/2016
5,58 €
5,30 €
100 €
77,00 €
PER ULTERIORI DETTAGLI CHIAMA IL NUMERO VERDE 800.92.40.43 OPPURE CONSULTA IL SITO WWW.PRODOTTIDIBORSA.COM
EQUITY PROTECTION CON CAP
30
Questa tipologia di Certificate ha una struttura molto simile a quella degli Equity Protection tradizionali. L’unica differenza è legata
alla partecipazione al rialzo del sottostante cui viene fissato un livello massimo a scadenza, il livello Cap, espresso come
percentuale rispetto al prezzo di emissione o valore assoluto.
SOTTOSTANTE
ISIN
CODICE
NEGOZIAZIONE
SCADENZA
EURO STOXX 50
XS1190658283
P58283
22/05/2019
VALORE INIZIALE PARTECIPAZIONE
26/05/2015
100%
CAP
PROTEZIONE
130%
80%
ALTRI CERTIFICATE
Qui sotto sono riportati alcuni Certificate rientranti nella categoria Investment ma che hanno una struttura differente rispetto agli
altri sopra descritti. Per ulteriori informazioni sul loro funzionamento visitate il sito www.prodottidiborsa.com
NOME
ISIN
CODICE
NEG.
SCADENZA
BARRIERA
BONUS
PROTEZIONE BARRIERA
SUPERIORE
BONUS DISCOUNT SU E.STOXX 50 NL0009810258 N10258
21/06/2016 1.650,2940 PTI 135%
-
-
FLOORED FLOATER SU INTESA SP
31/07/2019
-
-
NL0011288121
P88121
65%
1,47% + EURIBOR 3M (SE POSITIVO)
Quotato sul mercato Sedex di Borsa Italiana - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su Sedex - Quotato sul
mercato TLX - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su TLX - Q Prodotti Quanto, ossia coperti dal rischio cambio
Prodotti emessi da RBS e quotati sul Sedex di Borsa Italiana. Dal 14 giugno 2014 BNP Paribas ne ha assunto le responsabilità di market making, supporto ed informazione.
LEVERAGE CERTIFICATE
LEVA FISSA
I Leva Fissa Certificate sono Leverage Certificate che amplificano, su base giornaliera, l’andamento del sottostante per un fattore pari alla
leva. Sono prodotti di investimento altamente speculativi indicati per un orizzonte temporale di brevissimo termine. La leva rimane fissa
per investimenti su base giornaliera: per investimenti superiori a tale periodo i Certicate sono soggetti agli effetti del Compounding Effect.
LEVA FISSA LONG
LEVA FISSA SHORT
SOTTOSTANTE
LEVA
COD. ISIN
COD. NEG SCADENZA
FUTURE SU FTSEMIB
+7X NL0010398418
P98418
22/02/2018
FUTURE SU FTSEMIB
+5X NL0010069266
P69266
23/02/2018
FUTURE SU DAX
+7X NL0010398442
P98442
23/07/2018
FUTURE SU DAX
+5X NL0010069274
P69274
22/02/2018
FUTURE SU EUROSTOXX50
+7X NL0010398459
P98459
23/07/2018
FUTURE SU EUROSTOXX50
+5X NL0010069639
P69639
22/02/2018
FUTURE SU EUROSTOXX BANKS +5X NL0010398533
P98533
23/07/2018
SOTTOSTANTE
FUTURE SU FTSEMIB
FUTURE SU DAX
FUTURE SU FTSEMIB
FUTURE SU FTSEMIB
FUTURE SU DAX
FUTURE SU DAX
FUTURE SU EUROSTOXX50
FUTURE SU EUROSTOXX50
FUTURE SU EUROSTOXX BANKS
LEVA
-7X
-7X
-7X
-5X
-7X
-5X
-7X
-5X
-5X
COD. ISIN
COD. NEG
NL0010398400 P98400
NL0011288139 P88139
NL0011288147 P88147
NL0010069233 P69233
NL0010398426 P98426
NL0010069241 P69241
NL0010398459 P98459
NL0010069647 P69647
NL0010398525 P98525
SCADENZA
22/02/2018
21/12/2018
21/12/2018
23/02/2018
23/07/2018
22/02/2018
23/07/2018
22/02/2018
23/07/2018
TURBO
I Turbo Certificate sono strumenti finanziari appartenenti alla categoria Leverage Certificate che permettono di investire a
Leva su indici e azioni. A differenza dei Leva Fissa, la Leva finanziaria dei Turbo Certificate è dinamica e varia a seconda della
distanza del sottostante dal Knock-out.
TURBO LONG
SOTTOSTANTE
APPLE
BCA POP MILANO
BCA POP MILANO
BCA POP MILANO
BCA POP MILANO
BCA POP MILANO
BMW
BMW
CAC 40
DAX®
DAX®
DAX®
DAX®
DAX®
ENEL
ENEL
ENEL
ENEL
ENI
ENI
ENI
ENI
ENI
EURO STOXX 50
EURO STOXX 50
EURO STOXX 50
EURO STOXX 50
FCA
FCA
FCA
FCA
FCA
FCA
FCA
FERRAGAMO
FERRAGAMO
FINMECCANICA
FINMECCANICA
CODICE ISIN
NL0011288006
NL0011509492
NL0011511688
NL0011282256
NL0011282264
NL0011282272
NL0011341086
NL0011341094
NL0011512769
NL0011510888
NL0011510896
NL0011009741
NL0011340229
NL0011340237
NL0011341516
NL0011341532
NL0011282371
NL0011285960
NL0011340914
NL0011340930
NL0011341698
NL0011341706
NL0011286091
NL0011511092
NL0011511100
NL0011281605
NL0011009857
NL0011340872
NL0011340880
NL0011340898
NL0011341334
NL0011511845
NL0011512223
NL0011512231
NL0011287842
NL0011287834
NL0011341870
NL0011341888
COD.
STRIKE/
SCADENZA
NEG
KNOCK-OUT
P88006
100,00
18/12/2015
P09492
0,72
18/03/2016
P11688
0,69
18/03/2016
P82256
0,70
18/12/2015
P82264
0,75
18/12/2015
P82272
0,80
18/12/2015
P41086
67,00
18/12/2015
P41094
71,00
18/12/2015
P12769
4400,00 16/03/2016
P10888
9200,00 16/03/2016
P10896
9600,00 16/03/2016
P09741
8900,00 16/12/2015
P40229
8500,00 16/12/2015
P40237
9400,00 16/12/2015
P41516
3,30
18/03/2016
P41532
3,70
18/03/2016
P82371
3,40
18/12/2015
P85960
3,70
18/12/2015
P40914
11,70
18/12/2015
P40930
13,20
18/12/2015
P41698
12,60
18/03/2016
P41706
13,40
18/03/2016
P86091
12,50
18/12/2015
P11092
2700,00 16/03/2016
P11100
3000,00 16/03/2016
P81605
2900,00 16/12/2015
P09857
2700,00 16/12/2015
P40872
10,50
18/12/2015
P40880
11,10
18/12/2015
P40898
11,70
18/12/2015
P41334
11,60
18/03/2016
P11845
10,00
18/03/2016
P12223
10,70
18/03/2016
P12231
11,30
18/03/2016
P87842
20,00
18/12/2015
P87834
19,00
18/12/2015
P41870
9,60
18/03/2016
P41888
10,20
18/03/2016
SOTTOSTANTE
FINMECCANICA
FINMECCANICA
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
GENERALI
GENERALI
GENERALI
GENERALI
INTESA SANPAOLO
INTESA SANPAOLO
INTESA SANPAOLO
INTESA SANPAOLO
INTESA SANPAOLO
INTESA SANPAOLO
MEDIASET
MEDIASET
MEDIASET
MEDIOBANCA
MEDIOBANCA
MEDIOBANCA
NIKKEI 225
NIKKEI 225
NIKKEI 225
NIKKEI 225
CODICE ISIN
NL0011283031
NL0011283056
NL0011510417
NL0011510425
NL0011510433
NL0011510441
NL0011510458
NL0011510466
NL0011510474
NL0011510482
NL0011510490
NL0011280797
NL0011280813
NL0011280839
NL0011280854
NL0011009436
NL0011009444
NL0011340187
NL0011342050
NL0011342068
NL0011283254
NL0011286505
NL0011342233
NL0011342241
NL0011342258
NL0011283478
NL0011283486
NL0011286646
NL0011342415
NL0011283692
NL0011286778
NL0011342605
NL0011283916
NL0011283924
NL0011511373
NL0011511399
NL0011511415
NL0011282041
COD.
STRIKE/
SCADENZA
NEG
KNOCK-OUT
P83031
9,10
18/12/2015
P83056
10,30
18/12/2015
P10417
16500,00 18/03/2016
P10425
17000,00 18/03/2016
P10433
17500,00 18/03/2016
P10441
18000,00 18/03/2016
P10458
18500,00 18/03/2016
P10466
19000,00 18/03/2016
P10474
19500,00 18/03/2016
P10482
20000,00 18/03/2016
P10490
20500,00 18/03/2016
P80797
17000,00 18/12/2015
P80813
18000,00 18/12/2015
P80839
19000,00 18/12/2015
P80854
20000,00 18/12/2015
P09436
18500,00 18/12/2015
P09444
19500,00 18/12/2015
P40187
20500,00 18/12/2015
P42050
13,30
18/03/2016
P42068
14,10
18/03/2016
P83254
14,30
18/12/2015
P86505
13,40
18/12/2015
P42233
2,60
18/03/2016
P42241
2,80
18/03/2016
P42258
3,00
18/03/2016
P83478
2,70
18/12/2015
P83486
2,80
18/12/2015
P86646
2,50
18/12/2015
P42415
3,60
18/03/2016
P83692
3,70
18/12/2015
P86778
3,50
18/12/2015
P42605
7,80
18/03/2016
P83916
7,50
18/12/2015
P83924
8,00
18/12/2015
P11373
16500,00 16/03/2016
P11399
17500,00 16/03/2016
P11415
18500,00 18/03/2016
P82041
16000,00 11/12/2015
31
LEVERAGE CERTIFICATE
SOTTOSTANTE
CODICE ISIN
NIKKEI 225
PIRELLI
PIRELLI
PIRELLI
S&P 500
S&P 500
S&P 500
S&P 500
S&P 500
S&P 500
STMICROELECTRONICS
TELECOM ITALIA
TELECOM ITALIA
TELECOM ITALIA
NL0011010053
NL0011284138
NL0011284146
NL0011284153
NL0011511225
NL0011511233
NL0011512678
NL0011281829
NL0011281837
NL0011009964
NL0011287180
NL0011342811
NL0011284575
NL0011284583
COD.
STRIKE/
SCADENZA
NEG
KNOCK-OUT
P10053
15000,00 11/12/2015
P84138
12,30
18/12/2015
P84146
13,00
18/12/2015
P84153
13,80
18/12/2015
P11225
1800,00 16/03/2016
P11233
2000,00 16/03/2016
P12678
1700,00 16/03/2016
P81829
1700,00 16/12/2015
P81837
1800,00 16/12/2015
P09964
1600,00 16/12/2015
P87180
5,50
18/12/2015
P42811
1,05
18/03/2016
P84575
0,89
18/12/2015
P84583
0,94
18/12/2015
SOTTOSTANTE
TELECOM ITALIA
COD.
STRIKE/
SCADENZA
NEG
KNOCK-OUT
NL0011284591 P84591
1,00
18/12/2015
CODICE ISIN
TERNA
NL0011510151 P10151
4,00
18/03/2016
TERNA
NL0011284799 P84799
3,50
18/12/2015
TERNA
NL0011284807 P84807
3,70
18/12/2015
TESLA MOTORS
NL0011341151 P41151
198,00
18/12/2015
UBI BANCA
NL0011509674 P09674
5,60
18/03/2016
UNICREDIT
NL0011340955 P40955
4,60
18/12/2015
UNICREDIT
NL0011340963 P40963
4,90
18/12/2015
UNICREDIT
NL0011509856 P09856
4,70
18/03/2016
UNICREDIT
NL0011509864 P09864
5,00
18/03/2016
UNICREDIT
NL0011285226 P85226
4,80
18/12/2015
VOLKSWAGEN
NL0011340997 P40997
70,00
18/12/2015
VOLKSWAGEN
NL0011341003 P41003
74,00
18/12/2015
SCADENZA
SOTTOSTANTE
CODICE ISIN
18/12/2015
16/03/2016
16/03/2016
16/03/2016
16/03/2016
16/03/2016
16/12/2015
16/12/2015
16/12/2015
16/12/2015
18/03/2016
18/03/2016
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
18/03/2016
18/03/2016
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
16/03/2016
16/03/2016
18/03/2016
16/12/2015
16/12/2015
16/12/2015
16/12/2015
18/03/2016
18/03/2016
18/03/2016
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
18/03/2016
18/03/2016
18/03/2016
18/03/2016
18/03/2016
18/03/2016
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
GENERALI
GENERALI
GENERALI
GENERALI
GENERALI
INTESA SANPAOLO
INTESA SANPAOLO
INTESA SANPAOLO
INTESA SANPAOLO
INTESA SANPAOLO
INTESA SANPAOLO
INTESA SANPAOLO
INTESA SANPAOLO
MEDIASET
MEDIASET
MEDIASET
MEDIASET
MEDIOBANCA
MEDIOBANCA
MEDIOBANCA
MEDIOBANCA
NIKKEI 225
NIKKEI 225
NIKKEI 225
NIKKEI 225
NIKKEI 225
NIKKEI 225
PIRELLI
PIRELLI
PIRELLI
S&P 500
S&P 500
TURBO SHORT
32
SOTTOSTANTE
CODICE ISIN
APPLE
CAC 40
CAC 40
DAX®
DAX®
DAX®
DAX®
DAX®
DAX®
DAX®
ENEL
ENEL
ENEL
ENEL
ENEL
ENI
ENI
ENI
ENI
ENI
ENI
EURO STOXX 50
EURO STOXX 50
EURO STOXX 50
EURO STOXX 50
EURO STOXX 50
EURO STOXX 50
EURO STOXX 50
FCA
FCA
FCA
FCA
FCA
FCA
FCA
FERRAGAMO
FERRAGAMO
FINMECCANICA
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
NL0011288055
NL0011512926
NL0011512934
NL0011511076
NL0011511084
NL0011512595
NL0011281548
NL0011281555
NL0011281563
NL0011281571
NL0011341672
NL0011341680
NL0011282546
NL0011282553
NL0011282561
NL0011341847
NL0011341854
NL0011282769
NL0011282777
NL0011282785
NL0011286224
NL0011511191
NL0011511209
NL0011511183
NL0011281761
NL0011281779
NL0011281787
NL0011281795
NL0011341482
NL0011341490
NL0011341508
NL0011282983
NL0011282991
NL0011283007
NL0011283015
NL0011285622
NL0011285648
NL0011342043
NL0011510789
NL0011510797
NL0011510813
NL0011510821
NL0011510839
STRIKE/
KNOCK-OUT
P88055
140,00
P12926
5200,00
P12934
5400,00
P11076
12000,00
P11084
12400,00
P12595
13000,00
P81548
12400,00
P81555
13000,00
P81563
13600,00
P81571
14200,00
P41672
4,80
P41680
5,00
P82546
4,70
P82553
4,90
P82561
5,20
P41847
17,40
P41854
18,20
P82769
18,40
P82777
19,20
P82785
20,10
P86224
17,60
P11191
4000,00
P11209
4300,00
P11183
3700,00
P81761
3800,00
P81779
4000,00
P81787
4200,00
P81795
4400,00
P41482
16,00
P41490
16,70
P41508
17,50
P82983
15,30
P82991
16,00
P83007
16,70
P83015
17,40
P85622
31,00
P85648
34,00
P42043
14,40
P10789
24500,00
P10797
25000,00
P10813
25500,00
P10821
26000,00
P10839
26500,00
COD. NEG
NL0011510847
NL0011510763
NL0011510771
NL0011281266
NL0011281282
NL0011281308
NL0011281324
NL0011281340
NL0011009709
NL0011009683
NL0011009717
NL0011342217
NL0011342225
NL0011283429
NL0011283437
NL0011283445
NL0011342381
NL0011342399
NL0011342407
NL0011283650
NL0011283668
NL0011283676
NL0011286760
NL0011340120
NL0011342589
NL0011283866
NL0011283874
NL0011283882
NL0011342753
NL0011284088
NL0011284096
NL0011284104
NL0011511597
NL0011511605
NL0011282207
NL0011282215
NL0011282223
NL0011282231
NL0011284302
NL0011284310
NL0011284328
NL0011511308
NL0011511316
STRIKE/
KNOCK-OUT
P10847
27000,00
P10763
23500,00
P10771
24000,00
P81266
25000,00
P81282
26000,00
P81308
27000,00
P81324
28000,00
P81340
29000,00
P09709
24500,00
P09683
23000,00
P09717
25500,00
P42217
19,10
P42225
19,90
P83429
19,60
P83437
20,50
P83445
21,40
P42381
3,60
P42399
3,80
P42407
3,90
P83650
3,80
P83668
4,00
P83676
4,10
P86760
3,50
P40120
4,20
P42589
5,50
P83866
5,10
P83874
5,30
P83882
5,50
P42753
10,60
P84088
10,30
P84096
10,80
P84104
11,30
P11597
21000,00
P11605
21500,00
P82207
21000,00
P82215
22000,00
P82223
23000,00
P82231
24000,00
P84302
16,90
P84310
17,60
P84328
18,40
P11308
2200,00
P11316
2400,00
COD. NEG
SCADENZA
18/03/2016
18/03/2016
18/03/2016
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
18/03/2016
18/03/2016
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
18/03/2016
18/03/2016
18/03/2016
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
18/03/2016
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
18/03/2016
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
16/03/2016
16/03/2016
11/12/2015
11/12/2015
11/12/2015
11/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
16/03/2016
16/03/2016
LEVERAGE CERTIFICATE
SOTTOSTANTE
CODICE ISIN
COD. NEG
S&P 500
S&P 500
S&P 500
S&P 500
S&P 500
S&P 500
TELECOM ITALIA
TELECOM ITALIA
TELECOM ITALIA
TELECOM ITALIA
TELECOM ITALIA
TELECOM ITALIA
TERNA
TERNA
NL0011511324
NL0011512686
NL0011281985
NL0011281993
NL0011282009
NL0011282017
NL0011511639
NL0011511647
NL0011511654
NL0011340161
NL0011284765
NL0011284773
NL0011510292
NL0011284971
P11324
P12686
P81985
P81993
P82009
P82017
P11639
P11647
P11654
P40161
P84765
P84773
P10292
P84971
STRIKE/
KNOCK-OUT
2600,00
2300,00
2200,00
2300,00
2400,00
2600,00
1,32
1,38
1,44
1,40
1,33
1,38
5,20
5,00
SCADENZA
SOTTOSTANTE
16/03/2016
16/03/2016
16/12/2015
16/12/2015
16/12/2015
16/12/2015
18/03/2016
18/03/2016
18/03/2016
18/12/2015
18/12/2015
18/12/2015
18/03/2016
18/12/2015
STRIKE/
SCADENZA
KNOCK-OUT
5,20
18/12/2015
CODICE ISIN
COD. NEG
TERNA
NL0011284989
P84989
TESLA MOTORS
NL0011341201
P41201
272,00
18/12/2015
UBI BANCA
NL0011509849
P09849
8,40
18/03/2016
UBI BANCA
NL0011285184
P85184
8,30
18/12/2015
UBI BANCA
NL0011285192
P85192
8,70
18/12/2015
UBI BANCA
NL0011285200
P85200
9,10
18/12/2015
UNICREDIT
NL0011510003
P10003
6,40
18/03/2016
UNICREDIT
NL0011510011
P10011
6,70
18/03/2016
UNICREDIT
NL0011510029
P10029
7,00
18/03/2016
UNICREDIT
NL0011285408
P85408
7,10
18/12/2015
UNICREDIT
NL0011285416
P85416
7,40
18/12/2015
UNICREDIT
NL0011285424
P85424
7,70
18/12/2015
UNICREDIT
NL0011285432
P85432
8,00
18/12/2015
MINI FUTURE
I Mini Future Certificate sono strumenti finanziari appartenenti alla categoria Leverage Certificate che permettono di investire a
Leva su indici, azioni e altre tipologie di sottostanti. La Leva finanziaria dei Mini Future Certificate è dinamica e varia a seconda
della distanza del sottostante dal Knock-out che, a differenza dei Turbo, è variabile come il livello di Strike.
MINI FUTURE LONG
SOTTOSTANTE
ARGENT
ARGENT
ARGENT
BANCO POPOLARE
BANCO POPOLARE
DAX®
DAX®
DOW JONES IND.
ENEL
ENEL
ENI
EUR/GBP
EUR/GBP
EUR/JPY
EUR/USD
EUR/USD
EUR/USD
EURO STOXX 50
FCA
FCA
FCA
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
GBP/USD
GENERALI
INTESA SANPAOLO
INTESA SANPAOLO
INTESA SANPAOLO
MEDIASET
NIKKEI 225
NIKKEI 225
ORO
ORO
ORO
S&P 500
S&P 500
S&P 500
CODICE ISIN
NL0011339775
NL0011339783
NL0011340831
NL0011007380
NL0011007372
NL0011005830
NL0011005822
NL0009402874
NL0011005657
NL0011005640
NL0011340005
NL0011338140
NL0011338132
NL0011285846
NL0011285721
NL0011285713
NL0011285705
NL0011005871
NL0011005616
NL0011005608
NL0009872076
NL0011338876
NL0011338868
NL0011005806
NL0011005798
NL0011005780
NL0011285804
NL0011340047
NL0011338348
NL0011005632
NL0011005624
NL0011340088
NL0009546415
NL0009546407
NL0011340799
NL0011339700
NL0011339692
NL0011005863
NL0011005855
NL0009286871
CODICE NEGOZIAZIONE
P39775
P39783
P40831
P07380
P07372
P05830
P05822
P02874
P05657
P05640
P40005
P38140
P38132
P85846
P85721
P85713
P85705
P05871
P05616
P05608
P72076
P38876
P38868
P05806
P05798
P05780
P85804
P40047
P38348
P05632
P05624
P40088
P46415
P46407
P40799
P39700
P39692
P05863
P05855
P86871
STRIKE*
11,55
12,6
13,07
11,3131
10,1812
8.183,41
7.752,95
8.634,00
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966
KNOCK OUT*
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2,8656
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10,4438
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2.359,01
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3,2851
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1,6926
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SCADENZA
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
14/12/2017
14/12/2017
28/02/2020
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
14/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
31/03/2021
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
14/08/2020
14/08/2020
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
14/12/2017
14/12/2017
19/04/2019
33
LEVERAGE CERTIFICATE
SOTTOSTANTE
SAIPEM
SAIPEM
SAIPEM
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TELECOM ITALIA
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UNICREDIT
UNICREDIT
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NL0011005665
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P38710
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P38462
P05590
P05582
P38579
P05673
P05665
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SCADENZA
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
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NL0011008446
NL0009060276
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P39833
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P08511
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1,3756
6,8516
15,4
KNOCK OUT*
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2.904,35
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7,3674
16,1953
SCADENZA
15/12/2017
15/12/2017
14/12/2017
14/12/2017
14/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
14/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
14/12/2017
14/12/2017
14/12/2017
15/12/2017
15/12/2017
14/01/2019
MINI FUTURE SHORT
SOTTOSTANTE
ARGENT
ARGENT
DAX®
DAX®
DAX®
ENI
EUR/GBP
EUR/GBP
EUR/JPY
EUR/USD
EUR/USD
EUR/USD
EURO STOXX 50
FCA
FCA
FCA
FTSE MIB
FTSE MIB
FTSE MIB
GBP/USD
GENERALI
INTESA SANPAOLO
MEDIASET
ORO
ORO
S&P 500
S&P 500
S&P 500
TELECOM ITALIA
UNICREDIT
UNICREDIT
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