Transcript Rapporto dettagliato relativo alle previsioni sui tassi

Previsioni Credit Suisse sui tassi ipotecari
6 febbraio 2015
I tassi ipotecari rimangono bassi
L'abbandono del tasso di cambio minimo rispetto all'euro deciso dalla
Banca nazionale svizzera si ripercuoterà negativamente sulla crescita economica elvetica nel corso di quest'anno. Per via dell'improvvisa rivalutazione del franco svizzero esiste il rischio che non si verifichi la crescita attesa
per le esportazioni. Parallelamente, il superciclo dell'economia interna mostra i primi segnali di affaticamento. Per questo motivo, nel 2015 la crescita dell'economia elvetica sarà decisamente più bassa rispetto a quanto
finora previsto. Tuttavia riteniamo basso il rischio di recessione. Nei prossimi mesi dovremo fare i conti con tassi d'inflazione decisamente negativi.
Sebbene la BNS abbia abbandonato il tasso di cambio minimo, nell'ambito della politica monetaria continuerà ad assegnare un ruolo di primo
Ipoteca fix a 3 anni
Ipoteca fix a 5 anni
Ipoteca fix a 10 anni
Ipoteca fix a 15 anni
Ipoteca flex rollover (LIBOR a 3 mesi)
Tasso d'interesse alla stipulazione, in %
6
piano all'andamento del franco svizzero. Di conseguenza, la banda target degli interessi di riferimento è stata
ridotta di altri 50 punti base, e ora si attesta sulla forbice
-1,25% / -0,25%. Per i prossimi 12 mesi non ci attendiamo incrementi degli interessi di riferimento a opera
della BNS. Pertanto i tassi d'interesse per le ipoteche
flex-rollover dovrebbero restare ai minimi storici. Per i
tassi d'interesse delle ipoteche fix, nonostante i tassi
negativi introdotti dalla BNS, non si devono ipotizzare ulteriori flessioni. Ciò è da ricondursi ai costi di garanzia
più elevati attualmente a carico degli istituti finanziari
nell'ambito del rifinanziamento. In un orizzonte di 12 mesi ci attendiamo ora un movimento laterale. Oscillazioni
ridotte verso l'alto o verso il basso non sono da escludere, ma non dovrebbero essere eccessive.
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3
2
1
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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Previsioni sui tassi ipotecari
Tasso d’interesse Previsioni per mesi
Trend
05.02.2015
3
6
12
Ipoteca flex rollover1
1.02
1.05
1.05
1.05

Ipoteca fix a 3 anni2
1.04
1.05
1.05
1.05

Ipoteca fix a 5 anni
1.17
1.20
1.20
1.20

2
1.79
1.80
1.80
1.80

Ipoteca fix a 15 anni2
2.28
2.35
2.35
2.45

2
Ipoteca fix a 10 anni
La tabella mostra come potrebbero incidere gli interessi a
seconda della tipologia e della durata delle ipoteche. Le
previsioni riguardano i possibili sviluppi delle ipoteche con
un orizzonte temporale di tre, sei e dodici mesi. Nei prossimi 12 mesi, l’ipoteca flex-rollover dovrebbe muoversi lateralmente. Analogo discorso per le ipoteche fix. Oscillazioni ridotte verso l'alto o verso il basso non sono da
escludere, ma non dovrebbero essere eccessive.
I tassi d’interesse indicati si intendono come valori di riferimento. Essi si applicano ad abitazioni
di prim’ordine e a mutuatari con solvibilità ineccepibile.
1
Ipoteca flex rollover (durata quadro di 5 anni). Il tasso d’interesse si basa sul LIBOR a 3 mesi.
Adeguamento dei tassi trimestrale.
2
Ipoteche fix. Durata fissa e tasso d’interesse fisso per l’intera durata.
Wir beraten Sie gerne: Ein persönliches Gespräch mit Ihrer Kundenberaterin oder Ihrem Kundenberater lohnt sich auf jeden Fall.
Weitere Details finden Sie auch unter www.credit-suisse.com/hypotheken.
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Finanziamento Credit Suisse
6 febbraio 2015
Il mix di prodotti appropriato dipende dal profilo di rischio individuale, dalla scelta dei prodotti, dalla loro durata nonché dalla relativa composizione.
Il profilo di rischio riflette la flessibilità desiderata nonché la disponibilità a tollerare oscillazioni dei
tassi d’interesse.
Attraverso la combinazione di diversi prodotti è possibile tener conto di possibili rischi di variazione dei tassi d’interesse. Uno scaglionamento delle scadenze consente di ottimizzare le tempistiche di proroga.
La invitiamo a contattare il suo consulente clientela per richiedere una soluzione ottimale connessa ai prodotti per le sue esigenze individuali. In tal modo sarà possibile definire il prodotto giusto
con un'adeguata durata e le relative ponderazioni.
Proposte di prodotti mix
Le proposte si basano sull’attuale previsione sui tassi ipotecari. Queste possono differire dalle sue esigenze personali.
Profilo di rischio
Possibili varianti di prodotto
Motivi
Orientato alla sicurezza
Ipoteche fix caratterizzate da durate
differenziate, es.:
L'attuale livello dei tassi consente di fissare i bassi
tassi ipotecari dell'ipoteca fix per un lungo periodo di
tempo. Una ripartizione su due durate è consigliabile
affinché nel caso di un eventuale futuro rialzo dei tassi
soltanto una parte del volume ipotecario sia soggetta
a proroga. Si consiglia di fissare tra il 40% e il 60% in
un’ipoteca fix con durata superiore.
 Scarsa tolleranza alle oscillazioni
dei tassi
 40%: Ipoteca fix a 8 anni
 Richiesta una scarsa flessibilità
 60%: Ipoteca fix a 12 anni
 Orizzonte temporale medio-lungo 
Bilanciato
Combinazione di ipoteca fix e flex
rollover, es.:
 Disponibilità ad accettare medie
oscillazioni dei tassi
 70%: Ipoteca fix a 12 anni
 Si persegue una flessibilità media  30%: Ipoteca flex rollover a 3 mesi
 Orizzonte temporale di medio
termine
Dinamico
Combinazione di ipoteca fix e flex
rollover, es.:
 Disponibilità ad accettare forti
oscillazioni dei tassi
 30%: Ipoteca fix a 12 anni
 Richiesta un’elevata flessibilità
 70%: Ipoteca flex rollover a 3 mesi
 Orizzonte temporale relativamente
breve
L’attuale basso livello dei tassi ipotecari suggerisce
una combinazione tra ipoteca fix e flex rollover. Attraverso una quota significativa in un’ipoteca fix, compresa tra il 50% e il 70%, del finanziamento ipotecario, si tiene conto del concetto di sicurezza, oltre che
di una garanzia a lungo termine del basso livello dei
tassi.
L’attuale basso livello dei tassi dell'ipoteca fix implica
una protezione parziale a lungo termine. Si consiglia
pertanto di fissare il 20-30% del finanziamento ipotecario in un’ipoteca fix di lunga durata. Al tempo stesso
appare interessante detenere una quota significativa
nell’ipoteca flex rollover. L'attuale situazione dei tassi
consente anche, in alternativa, di fissare una quota
significativa nelle scadenze medie.
Confronto delle ipoteche con scadenze lunghe
Un raffronto aritmetico mostra l'attrattiva reale delle scadenze lunghe
Data stipula
2008 (01.10.2008)
2015 (02.02.2015)
CHF 500’000
CHF 500’000
10 anni
10 anni
4,50%
1,81%
CHF 225’000
CHF 90’500
Caratteristiche
Ipoteca
Scadenza
Tasso d'interesse
Interessi maturati nel corso
della durata
1
Differenziale d’interesse
nel corso della durata
CHF 134’500
I tassi d'interesse riportati sono da intendersi come valori indicativi. Valgono per immobili residenziali di prima qualità e occupati dai proprietari e per i mutuatari con una solvibilità ineccepibile. Tutte le informazioni vengono fornite senza garanzia.
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Saremo lieti di fornirvi la nostra consulenza: un colloquio personale con il vostro consulente conviene in ogni caso.
Altri dettagli vi aspettano al nostro sito www.credit-suisse.com/ipoteche.
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Soluzioni ipotecarie Credit Suisse
6 febbraio 2015
Ipoteca fix
10
Interessi in caso di nuova stipulazione, in %
Ipoteca fix a 3 anni
Ipoteca fix a 5 anni
Ipoteca fix a 10 anni
Ipoteca fix a 15 anni
Media Ipoteca fix a 5 anni
9
8
7
6
5
4
3
Assicurarsi dei tassi bassi a lungo termine
I tassi d'interesse delle ipoteche fix registrano minimi
storici. Nonostante gli interessi negativi introdotti dalla
BNS, non si devono ipotizzare ulteriori flessioni. In un
orizzonte di 12 mesi ci attendiamo attualmente un
movimento laterale. Grazie a un'ipoteca fix è possibile
garantirsi il favorevole livello dei tassi nel corso degli
anni.
2
1
0
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
Presentazione schematica
Ipoteca fix/Ipoteca fix a termine: descrizione
L'ipoteca fix viene stipulata con un tasso d'interesse
fisso nel corso di una durata prestabilita. Se desiderate avere certezze sugli interessi ipotecari che dovrete pagare nel corso di tutta la durata dell’ipoteca, allora l’ipoteca fix è lo strumento che fa per voi. Per
fissare tempestivamente il tasso d'interesse ipotecario o per il prolungamento di un'ipoteca con un anticipo fino a 24 mesi sulla scadenza vi offriamo un'ipoteca fix a termine.
Ipoteca flex rollover
5
Evoluzione degli interessi per ipoteche stipulate nel febbraio 2010
Ipoteca flex rollover con tranche da 3 mesi
Ipoteca fix a 5 anni
4
Ipoteca a tasso variabile
3
2
1
0
02. 2010
02. 2011
02. 2012
02. 2013
02. 2014
Presentazione schematica
Mantenere la flessibilità
L'ipoteca flex-rollover sulla base del Libor a 3 mesi
permette, grazie alla sua flessibilità, un margine di
manovra per poter reagire a eventuali mutamenti di
scenario. Poiché si prevedono tuttora tassi d'interesse bassi, l'ipoteca flex-rollover continua ad apparire
un'opzione conveniente. Sebbene con le ipoteche fix
sia possibile assicurarsi un tasso d'interesse basso
per un periodo di tempo più lungo, l'ipoteca flexrollover costituisce, nell'attuale fase caratterizzata da
tassi bassi, una variante interessante, almeno come
finanziamento parziale.
Ipoteca flex rollover: descrizione
L'ipoteca flex-rollover è caratterizzata da una scadenza complessiva selezionabile nell'ambito di periodi da
definire (tranche), successivamente ai quali il tasso
d'interesse ipotecario viene rifissato di volta in volta. Il
tasso ipotecario è agganciato al tasso Libor e viene
rifissato all'inizio di ogni tranche basandosi sulle condizioni di mercato correnti. Se, nel corso del periodo
di validità prescelto delle tranche, desiderate partecipare all'andamento corrente dei tassi, l'ipoteca flexrollover è lo strumento che fa per voi.
La combinazione ideale di sicurezza e flessibilità
L’abbinamento di più ipoteche consente di ottenere il mix ideale di sicurezza e flessibilità. Combinando ad esempio più Ipoteche fix con
durate diverse si riduce il rischio di dover prolungare l’intero importo in una fase di tassi elevati. In alternativa, è possibile combinare
l’Ipoteca fix con un’Ipoteca flex rollover, a seconda del carattere rischio individuale. La parte dell’Ipoteca flex rollover consente di reagire
con flessibilità ai cambiamenti dei tassi. La parte dell’Ipoteca fix garantisce la sicurezza di un budget fisso in termini di costi degli interessi.
Saremo lieti di fornirvi la nostra consulenza: un colloquio personale con il vostro consulente conviene in ogni caso.
Altri dettagli vi aspettano al nostro sito www.credit-suisse.com/ipoteche.
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