Transcript Gruppo Koelliker - Richmond Italia

19-20 maggio 2014 Park Hotel ai Cappuccini - Gubbio
Gruppo Koelliker
Francesco Esposito – CFO del Gruppo
LA PIANIFICAZIONE FINANZIARIA CHE VINCOLA LO SVILUPPO
ECONOMICO: IL CASO DEL GRUPPO KOELLIKER
Presentazione Gruppo Koelliker
Il Gruppo Koelliker è composto da diverse aziende, integrate e sinergiche nel
fornire servizi all'industria automobilistica internazionale.
Settori in cui opera :
importazione auto e la creazione della rete di vendita ed assistenza sul
territorio dei Marchi Mitsubishi e Ssangyong
logistica distributiva di importanti Produttori italiani ed esteri
(Fiat, Nissan, Renault, Kia, Hyundai, Mitsubishi, SsangYong)
gestione Piazzali Fabbriche Iveco
L200
Outlander
ASX
Pajero
Korando
Space Star
Nuovo Rodius
X100 coupè
Nuovo Rexton
La mission del Gruppo è :
1. individuare marchi automobilistici sconosciuti al mercato italiano,
2. creare una partnership e procedere alla organizzazione del processo di importazione,
3. distribuzione presso la rete dei concessionari italiani e vendita delle autovetture.
Valore Aggiunto dell’importatore Auto
Il valore aggiunto di un intermediario come il Gruppo Koelliker
consisteva:
1.
mettere a disposizione del partner di oltre oceano una
organizzazione in grado di farlo penetrare nel Mercato italiano
2.
garantire, in tempi relativamente brevi, l’accesso ad una rete di
concessionari
3.
utilizzo di un operatore logistico del settore
Credit Crunch del 2009
A partire dal 2008, il settore dell'automobile ha subito un forte
rallentamento:
1.
immatricolazioni complessive in Italia da c. 2.5m nel 2007 a c. 1.3 m
a fine 2013 (riduzione di oltre il 40%)
2.
Riduzione drastica del giro d'affari e forte impatto sulla generazione
di cassa e sulla capacità di servire il proprio debito.
Trend di immatricolazioni annue (migliaia di autovetture)
Crisi del settore
CAGR ‘07A–’12A: c.-11%
2,494
2,402 2,375 2,332 2,426 2,417
2,289 2,248 2,265 2,238 2,326
2,162 2,159
2,380
1,960
1,694 1,681 1,741 1,731
1,748
1,412 1,326
Fonte UNRAE
“La vecchiaia oggi non è più un’età anagrafica,
ma è un’età dello spirito.
E’ vecchia la persona, l’organizzazione, il management che affronta
i problemi nuovi con pensieri vecchi”
Karl Popper
Nuovo Ruolo dell’importatore auto
Il valore aggiunto dell’attività di importazione auto si è spostato:
dalla capacità distributiva alla capacità finanziaria
di sostenere il ciclo di vita dell’auto dalla prenotazione della produzione
alla vendita al cliente finale
La sostenibilità dello sviluppo del Gruppo può essere garantita solo da una
scrupolosa pianificazione finanziaria.
Ciclo finanziario di Mitsubishi e SsangYong
30gg
60 gg
prima della
produzione1
30gg
Produzione
30gg
30 gg prima
della
produzione
30gg
Stoccaggio
+
Ordine Veicoli
Pagamento del
80% della
fornitura
30gg
Fatturazione
90gg
90gg
30 / 45 gg
di navigazione
PRODUZIONE
Pagamento del
20% della
fornitura
30gg
10 / 15 gg
per sdoganamento e pratiche
amministrative
180 / 240 gg
Ciclo Finimport
60 / 65 gg
di giorni medi di turnover del
magazzino
90 gg
di franchigia
concessi ai
concessionari
90 gg
di finanziabilità del
credito
180 gg
Ciclo Factor
Azioni poste in essere dal 2009
Il management Koelliker ha implementato una serie di azioni volte a:
1.
ridimensionare il Gruppo coerentemente con il nuovo scenario di
mercato
2.
ridurre il proprio fabbisogno finanziario mediante Cessione dei
marchi Hyundai (2008) e Kia (2011) per un deleverage complessivo
di c.€190m
3.
Taglio dei costi ed efficientamento operativo, che hanno portato il
volume di break-even da c. 84,600 autovetture nel 2007 a circa
8,900 ad oggi.
Scenario Attuale
previsioni di Business condizionate dalla disponibilità Finanziaria
Pianificare con “un occhio alla finanza”
CRITICITA’
1. Rigidità dei i meccanismi di accesso al credito del Gruppo.
2. Vincoli contratto Factor - anticipazione delle fatture emesse a seguito della
vendita di autovetture ai Dealer
SOLUZIONI
1. Ottimizzazione processo di pianificazione delle vendite di autovetture secondo
delle priorità frutto di un mix di criteri commerciali e vincoli finanziari.
2. Pianificazione Finanziaria delle vendita
Obiettivo
Pianificare le Vendite in modo che combinino criteri commerciali con vincoli di natura
finanziaria.
Prima del Credit Crunch
ORDINI
ORDINI
EVADIBILI
Dopo il Credit Crunch
ORDINI
ORDINI
EVADIBILI
Vincoli Finanziari
Criteri Commerciali
Criteri Commerciali
FATTURAZIONE
FATTURAZIONE
Variabili Finanziarie
STEP
Immatricolato
Numero di auto targate
per concessionario –
Andamento del mercato
per singolo Segmento
• Disponibilità c/c
Factor
Numero di auto fatturate
a Concessionario
• Previsione Incassi da
Chiamata Fondi dal c/c
Factor
• Livello di
anticipabilità di
ogni singolo
concessionario
Numero di auto da
acquistare in funzione
dello Stock Importatore
• Disponibilità linee Fin
Import
• Cassa Disponibile
da Incassi per
estinguere Fin
import
Fatturato
Fabbisogno
Auto
• Previsione Incassi sul c/c
Factor (pari a circa il
20% dell’anticipato)
Vincoli Finanziari
In mancanza di Disponibilità da c/c Factor e di Linee Fin Import, gli acquisti auto vanno ridotti e
quindi vanno riviste le previsioni di Fatturato.
Principali fattori critici di successo del processo di pianificazione
Immatricolato
Volumi Auto in
circolazione
Fatturato Auto
Rotazione Stock
Ricambi
Gg Copertura Stock
Margine
Auto
Margine
Ricambi
Fatturato
Ricambi
Cash
Flow
Margine
Logistica
Veicoli
Movimentati
Rotazione Crediti
Cash Cycle
Disponibilità Fin
Import
Anticipabilità Factor
Assorbimento
Costi fissi diretti
Margine Unitario
per Veicolo
Riepiloghiamo
In sintesi
Gruppo Koelliker ante credit crunch e post credit crunch
Pianificare con un «occhio alla finanza»
RE-AZIONE del Gruppo alla trasformazione in atto
“Il dubbio o la fiducia che hai nel prossimo sono connessi
strettamente con i dubbi e la fiducia che hai in te stesso”
Kahlil Gibran (poeta libanese)
“Con il talento si vincono le partite, ma è con il lavoro di squadra e
l’intelligenza che si vincono i campionati”
Michael Jordan