Transcript Factsheet India 2014-11 - Intereffekt Investment Funds N.V.

oktober 2009
Factsheet
30cijfers
november
2014
per 30-10-2009
De fondsmanager schrijft
Het lijkt er bijna op dat de Nifty Index elke maand van 2014 een nieuw record heeft neergezet. Dit is gedeeltelijk waar.
Op 6 maart werd voor het eerst de grens van 6400 punten en de oude top van 9 september 2013 gebroken. April sloot
een fractie lager dan maart, maar daarna heeft de index zeven maanden op rij een hoger slot gemaakt. Met nog één
maand te gaan staat de Nifty Index 36,2% in lokale valuta en zelfs 50,1% in euro’s hoger dan ultimo 2013. Met deze
stijgende koersen nadert de koers/winstverhouding de 20. Dit niveau ligt boven het gemiddelde van 13 van de MSCI
Emerging Markets Index.Tot halverwege mei hoopten beleggers op een politieke verandering en die kwam er.
Momenteel hopen beleggers dat de verandering van het economische beleid door Modi een positief effect heeft op de
economische ontwikkeling. Deregulering van dieselprijzen en het schrappen van subsidies hierop, het verhogen van de
gasprijzen en het doorschuiven van subsidies op LPG naar de armsten zijn inmiddels gerealiseerd. Meerdere
hervormingen zitten nog in de pijplijn, waarbij de belasting op diensten (GST, General Service Tax) en een
wetswijziging op het aankopen van land twee belangrijke binnenlands georiënteerde hervormingen zijn. Buitenlands
georiënteerde hervormingen die zijn aangenomen door het parlement zijn de 100% FDI in de defensie- en
spoorwegsector en de FDI in de verzekeringsbranche. In het vorige kabinet onder leiding van Singh was de
detailhandelssector voor FDI al geopend.
Het Modi-effect heeft tijd nodig en moet nog tot uitdrukking komen in de economische groei. In Q2 was de groei nog
5,7%. De groei in Q3 vertraagde tot 5,3%, waar analisten een groei van 5% hadden verwacht. Ondanks de
groeivertraging bedroeg de gemiddelde groei in Q2 en Q3 (dit is het eerste halfjaar van het Indiase boekjaar) 5,5%. In
dezelfde periode vorig jaar kwam de gemiddelde groei nog uit op 4,9%. In het afgelopen kwartaal groeide de bijdrage
van de landbouw en industrie en daalde de bijdrage van de dienstensector aan de groei in vergelijking met het vorige
kwartaal. Op basis van bestedingen stelden de investeringen en export teleur met een krimp van respectievelijk 0,6%
en 0,8%. Ondanks de lagere groei ten opzichte van het vorige kwartaal reageerden de financiële markten positief. Dit
was vooral te zien in de $400 miljoen kapitaalinstroom door buitenlandse beleggers op 28 november. De totale
instroom in de aandelenmarkt komt hiermee op $16,3 mld, wat nog ver weg is van het record van $29,3 mld in 2010.
Kerngegevens
Intrinsieke waarde:
Euro 0,84
Beurskoers:
Euro 0,85
Fondsvermogen:
Na een kortstondige dip in de Nifty Index tot halverwege oktober heeft de index de bull market hervat. Sinds dat
moment is het fonds belegd met een hefboom. Deze positie heeft geresulteerd in een rendement van 21,4% in
november. Totdat het handelsmodel een negatief signaal geeft, blijft de hefboom gehandhaafd.
Euro 31,3 miljoen
Aantal uitstaande aandelen:
36.901.534
Volatiliteit: 32,45%
(90-daags historisch gem.)
200
Startdatum: 7 mei 2007
Structuur: open end
180
Lopende Kosten Factor:
2,48% (begroting 2014)
ISIN Code: NL0000817161
Verhandelbaarheid:
Het fonds heeft een doorlopende
160
%
140
notering via Euronext en is elke
beursdag via iedere bank of broker
120
verhandelbaar. Het fonds geeft
aandelen af tegen de afgifteprijs en
100
koopt aandelen in tegen de
inkoopprijs. Er worden geen op- en
80
afslagen in rekening gebracht.
India Warrants
30-11-2014
30-09-2014
31-07-2014
31-05-2014
31-03-2014
31-01-2014
30-11-2013
30-09-2013
31-07-2013
31-05-2013
31-03-2013
31-01-2013
30-11-2012
30-09-2012
30-07-2012
30-05-2012
60
Directie/beheerder:
TRUSTUS Capital Management
Fondsmanagement:
Derivatenteam:
Marco Balk
Johan Smit
Nifty Index
Douwe Jan Dijkstra
Rendement in euro's*
Intereffekt India Warrants
NSE Nifty 50 Index
CNX500 Index
Roepie
2010
44,90%
32,06%
0,00%
10,68%
2011
-68,31%
-34,53%
0,00%
-15,14%
2012
31,11%
21,31%
-5,27%
2013
-16,95%
-9,00%
0,00%
-17,31%
2014
73,47%
50,07%
9,28%
3 mnd
11,84%
11,34%
0,00%
3,18%
1 mnd
4,94%
2,56%
0,00%
-0,60%
Contactgegevens:
Intereffekt Investment Funds N.V.
Sewei 2, 8501 SP Joure
+31 (0) 513 48 22 22
[email protected]
www.intereffektfunds.nl
* op basis van beurskoersen
Fondsprofiel
Intereffekt India Warrants (IIW) is een subfonds van Intereffekt Investment Funds N.V. (IIF) opgezet volgens een
zogenaamde paraplustructuur. Het fonds belegt in call-warrants en andere derivaten met als doel het verkrijgen van
een positie op de Indiase financiële markten. Gestreefd wordt naar een hefboom van 2 tot 3 maal het rendement op de
onderliggende waarden. De doelstelling is vermogensgroei (op warrants wordt geen dividend uitgekeerd). Het
risicoprofiel is zeer hoog, mede door te beleggen in een opkomende markt zoals India en vanwege het beleggen in
derivaten. De beheerder gebruikt geen benchmark.
Disclaimer
Aan deze factsheet kunnen geen rechten worden ontleend. Voor de voorwaarden van het fonds verwijzen wij u naar het prospectus en
naar de essentiële beleggersinformatie. Deze documenten zijn verkrijgbaar via de website en via het hiernaast vermelde adres. De
beheerder van IIF (TRUSTUS Capital Management B.V.) heeft een AIFM-vergunning (art. 2:65 Wft-nieuw) van de Autoriteit Financiële
Markten. De vermelde rendementen zijn na aftrek van actuele kosten. Bij aan- en verkopen worden kosten in rekening gebracht.
Twitter: @intereffekt