Transcript Bekijk het gehele interview

26 MENS & ECONOMIE
DE STANDAARD
GELD&BELEGGEN
MENS & ECONOMIE 27
DE STANDAARD
MAANDAG 13 OKTOBER 2014
MAANDAG 13 OKTOBER 2014
P
PORTEFEUILLE
INTERVIEW III MARC COPPENS, CEO YUKI BELGIË
‘Enthousiasme werkt aanstekelijk’
Een serie­ondernemer, zo wordt Marc
Coppens getypeerd. Met de lancering
van het online boekhoudplatform Yuki
is Coppens niet aan zijn proefstuk toe.
Een ondernemer moet in zijn visie zijn
huiswerk gemaakt hebben, maar
evengoed bereid zijn om op het juiste
moment mee te gaan in een hype.
VAN ONZE MEDEWERKER
MICHIEL LEEN
ANTWERPEN |
Marc Coppens
begon in de vroege jaren ’90 met
bescheiden middelen Smart Com­
munications, dat snel uitgroeide
tot een internationale speler op de
telecommarkt. Later volgde een
periode als consultant, waarbij
Coppens herstructureringen bege­
leidde. Vandaag is Coppens actief
in de energiesector en zet hij zijn
schouders onder de Belgische lan­
cering van het in oorsprong Neder­
landse boekhoudplatform Yuki.
‘Na een voorbereidingsfase van an­
derhalf jaar zijn we nu ook in Bel­
gië live gegaan’, zegt Coppens, ter­
wijl hij het platform demonstreert.
‘Ons hele systeem is erop gericht
de boekhouding en administratie
digitaal te laten verlopen, inclusief
de mogelijkheid om documenten
en facturen via de smartphone te
uploaden. De lay­out op het
scherm is dan weer intuïtief en ge­
bruiksvriendelijk, en heeft het uit­
zicht van een klassieke archiefkast
met verschillende ordners.’
Boekhoudkantoren vormen het
primaire publiek. ‘Een onderne­
mer moet ondernemen, een boek­
houder moet boekhouden. Als de
software bereikt dat de onderne­
mer de benodigde documenten
sneller bij de boekhouder krijgt,
creëer je een win­winsituatie. De
boekhouder verwerkt de docu­
menten en de ondernemer heeft
de laatste actuele versie van zijn
resultaten onmiddellijk beschik­
baar.’
Is dit nu een product dat u zelf
ontwikkelde, of een waar u als
investeerder op stuitte?
‘Ik ben in dit project gestapt sa­
men met mijn vennoten, Arco Van
Nieuwland en Lucas Brentjens. Zij
hadden hun sporen al verdiend in
de IT­branche met Exact Software,
en legden de basis voor Yuki na de
beursgang van Exact. Een derde
vennoot, die sterk is in software­
ontwikkeling, vervolledigde het
team. Die knowhow wilden we per
se aan boord hebben, omdat we
verder wilden gaan dan de be­
staande boekhoudplatformen.’
Als u op zoek gaat naar een in­
vestering, hebt u dan criteria,
een eisenpakket voordat u zich
eraan waagt?
‘Ik moet in het bedrijf geloven, ui­
teraard. Ik moet het ook begrijpen
en er enthousiast over kunnen
worden. Je hebt ook een plicht ten
opzichte van de mensen die je in
het verhaal betrekt. Een bedrijf
uitbouwen doe je niet alleen, dus
moet je mensen kunnen overtui­
gen van je visie. Enthousiasme
werkt aanstekelijk.’
‘Met Yuki voelde ik dat enthousias­
me al toen ik er voor het eerst mee
kennismaakte, nu bijna vijf jaar
geleden. Ik wist meteen: zoiets
‘Een ondernemer
moet ondernemen,
een boekhouder
moet boekhouden’
moeten we in België ook hebben,
waarom zouden wij moeten ach­
terlopen?’
‘Je moet ook vanaf nul durven be­
ginnen. Ons platform had niet in
zijn huidige vorm bestaan als we
hadden moeten voortbouwen op
een bestaande structuur of soft­
ware. We hebben het voordeel dat
we geen enorme legacy hebben,
geen historisch opgebouwde klan­
tenportefeuille die we van koers
moeten laten veranderen.’
‘Natuurlijk wenkt daar de omge­
keerde uitdaging: nu is het aan ons
om klanten te veroveren. In het be­
gin is er ongeloof en komt het erop
aan om aan te tonen dat je product
ook kan wat het belooft. Dat zit wel
goed: we zien nu verschillende
boekhoudkantoren overstappen.’
Hoe valt hier nu geld mee te
verdienen?
‘Yuki is een SaaS­platform: soft­
ware as a service. De instapkosten
voor de klant zijn laag. Dat neemt
niet weg dat wij zwaar investeren
in security en back­up, dat hoort
nu eenmaal zo. Inkomsten genere­
ren we door een minimale marge
te nemen op de variabele kosten.
De vaste kosten hou je buiten die
berekening. Een bedrijf kan bij ons
terecht vanaf 7,5 euro per maand.
De marge is een percentage van
dat bedrag, dus je begrijpt dat we
op een hoog aantal klanten mik­
ken. Voorts betaalt de klant per op­
geslagen document. Intussen blij­
ven we investeren in nieuwe soft­
Beste investering
ware. Als je een SaaS­bedrijf bent,
kun je ook niet anders. De klant
heeft constant nieuwe functies en
modaliteiten nodig.’
Hoeveel risico wilt u nemen als
investeerder? Laat zich dat
steeds inschatten?
‘Je stelt uiteraard een budget op,
dat je vervolgens zo goed mogelijk
probeert te volgen. Daarnaast
moet er een degelijk sales­ en mar­
ketingplan voorhanden zijn. Zo­
wel de kosten als de opbrengsten
moet je zo redelijk mogelijk in­
schatten. Zeker in een SaaS­model,
waar inkomsten afhankelijk zijn
van grote volumes, moet je op
voorhand je huiswerk gemaakt
hebben. Daarna moet je maande­
lijks de oefening maken: zijn we
goed bezig? Halen we de targets?
Ligt de focus op wat we moeten
doen?’
Bent u ooit in een hype meege­
stapt?
‘Soms moet je ook gewoon zorgen
dat je mee bent met een hype.
Maar timing is alles. Als je te vroeg
in een markt stapt, wil die je inno­
vatie vaak nog niet aanvaarden.
Toen Yuki in Nederland begon,
was er scepsis wegens het cloudge­
geven. Om die reden hebben we de
lancering toen nog even ingehou­
den en nog gesleuteld aan het plat­
form.’
‘Intussen is cloud computing veel
meer geaccepteerd. In Nederland
zijn we nu een van de grootste
groeiers in onze branche.’
BELEGGINGSFONDSEN
Minder geld in duurzame
beleggingsfondsen
Evolutie van het belegd vermogen in duurzame
beleggingsfondsen ten opzichte van het totaal vermogen in Belgische ICB’s
miljoen euro
%
12.000
10,0
11.000
9,0
10.000
VAN ONZE REDACTEUR
RUBEN MOOIJMAN
BRUSSEL | Na een
jarenlange
groei moesten de ethische beleg­
gingsfondsen in België in 2013 voor
het tweede achtereenvolgende jaar
een achteruitgang slikken. Dat
blijkt uit het jaarrapport ‘Duur­
zaam Sparen en Beleggen in België’
van de Vlaamse Milieumaatschap­
pij en Forum Ethibel.
Eind vorig jaar waren er in België
305 duurzame beleggingsproduc­
ten (fondsen, obligaties en beleg­
gingsverzekeringen) op de markt,
acht minder dan een jaar eerder. De
markt heeft in 2012 haar top be­
reikt met 359 producten. De daling
komt vooral op het conto van
marktleider KBC Asset Manage­
Dat wordt bevestigd door Johan
Van Gompel van de KBC­studie­
dienst. Hij schreef vorige maand
een rapport over duurzaam beleg­
gen.
‘De duurzame fondsen met kapi­
taalgarantie werden gekocht in de
jaren vóór de financiële crisis, toen
dit soort beleggingen heel populair
was. Nu is zowel de vraag naar dat
soort fondsen als het aanbod ervan
veel kleiner.’
Onderscheid steeds vager
De terugval heeft volgens hem
meer te maken met de afgenomen
populariteit van kapitaalbescher­
ming dan met het duurzame as­
pect. Veel van het geld dat beschik­
baar is gekomen na het aflopen van
de producten met kapitaalgarantie,
is wellicht op een spaarrekening ge­
zet in afwachting van een geschikte
bestemming.
Van Gompel denkt niet dat duur­
zaam beleggen minder populair
aan het worden is. Wel speelt een
ander fenomeen mee: niet­duurza­
me beleggingen worden steeds
duurzamer. ‘Het onderscheid
9.000
8.000
7.000
Vermogen in duurzame beleggingsproducten
in miljoen euro
7,0
Marktaandeel in %
6,0
6.000
5,0
5.000
4,0
4.000
3,0
3.000
2,0
2.000
‘Er zijn een investeringen waar ik
met een fijn gevoel op terugkijk,
maar vooral de aankoop van een ei­
gen huis beschouw ik als een goe­
de investering. Een klassieker, ik
geef het toe. Maar het gaat om zo­
veel meer dan de opbrengst. Er is
de emotionele waarde: het is de
plaats waar je samen met je gezin
iets opbouwt, waar veel emotie in
groeit.’
‘Puur zakelijk: Smart Communicati­
on, dat uitgroeide tot een internati­
onaal en beursgenoteerd bedrijf. Na
de merger met Justice waren we
zelfs even het snelst groeiende pri­
vébedrijf in de VS. In een dergelijke
beursgenoteerde omgeving gebeurt
het echter ook dat projecten wor­
den afgeschoten uit vrees voor de
beurskoers op korte termijn. Voor
mij was het een wake­upcall. Daar­
na heb ik voor mezelf beslist om
meer hands­on te werken: je doet
zaken met mensen, niet met beurs­
tabellen.’
1.000
1,0
0
0,0
STEFAAN GENOE
HEAD OF EQUITY RESEARCH
PETERCAM
Melexis
Slechtste investering
‘Ik ben ooit in zee gegaan met het
tradingbedrijf van een man in wie ik
initieel veel vertrouwen had. Het
ging om veel geld. Toen bleek de
man die de zaak moest trekken to­
taal farfelu te zijn. Het leek wel of
hij een rijtje investeerders afwerkte,
met op het eerste zicht deugdelijke
documenten en contracten, om ver­
volgens door de mand te vallen
De man heeft anderhalf jaar voor
me gewerkt, maar kon geen resul­
taten voorleggen. Toen heb ik de
stekker eruit getrokken.’
©
Wim Kempenaers
1
2
3
4
5
Melexis is uitermate goed gepositioneerd in een stabiel groeisegment
van de halfgeleiderindustrie. Bovenop de marktgroei wint Melexis
marktaandeel en wij verwachten daarom een bovengemiddelde
omzetgroei in de komende jaren. Deze groei in combinatie met
sterke kostenbeheersing zal naar verwachting leiden tot een sterke
groei van de winst per aandeel.
CFE
Via haar belang van 100 % in Deme is CFE een van de leidende
spelers in de wereldwijde baggermarkt. We verwachten dat een
nauwere samenwerking met grootaandeelhouder Ackermans
bijdraagt aan een verdere resultaatsverbetering in de komende jaren.
Arseus
Arseus, en meer bepaald de divisie Fagron, is marktleider op het
gebied van magistrale bereidingen. De groep vertoont een sterke
organische groei van meer dan 10 %, die op korte termijn wordt
ondersteund door de overnamestrategie.
Ontex
Ontex is een toonaangevende producent van hygiënische
wegwerpproducten. Enerzijds kan de onderneming door zijn sterke
positie, innovatie en flexibele productie volop inspelen op de
toenemende vraag naar huis­ en retailmerken. Anderzijds heeft
Ontex door gerichte overnames een sterke positie verkregen in
incontinentie­producten.
Kinepolis
Met een stijging van de bruto bedrijfskasstroom met meer dan 40%
tussen 2008 en 2013 heeft Kinepolis een gevoelige verbetering van
de rendabiliteit gerealiseerd. Daarbovenop heeft Kinepolis ook een
vrij agressief inkoopprogramma van eigen aandelen.
Lees de volledige uitleg op www.standaard.biz/beursexperts
Kan ik mijn oude NMBS­
aandelen nog verkopen?
Bij het opruimen van oude dossiers van mijn schoonfamilie
hebben wij in grootouderlijke papieren aandelen gevonden van de
NMBS, gedateerd 1.9.1937. Op het internet heb ik gevonden dat die
aandelen nog geldig zouden zijn voor omwisseling indien er een
regularisatie­attest is in het kader van de wet­Gutt van 6 oktober
1944. Dit attest is aanwezig voor 50 van de 60 aandelen. Alle
coupons zijn nog aangehecht. Tot wie kan ik mij met deze effecten
wenden? Hebben ze nog enige financiële waarde? Of kan ik
hiermee beter bij verzamelaars aankloppen?
B.B.
DS-Infografiek | Bron: Fondsendatabank Forum ETHIBEL 2013
wordt langzaam maar zeker vager,
naarmate duurzaamheid in onder­
nemingen en organisaties een gro­
tere rol gaat spelen. Het antwoord
op de vraag wat duurzaam is en wat
niet, wordt ook steeds minder dui­
delijk. Aanvankelijk was bijvoor­
beeld het uitsluiten van investerin­
gen in producenten van clustermu­
nitie typisch iets voor duurzame
fondsen. Maar nu is dat bij veel ban­
ken standaard beleid.’
Van Gompel spreekt over de ‘ont­
groening’ van duurzame beleggin­
FAVORIETE
AANDELEN
VAN
AGENDA
G
MAANDAG 13 OKTOBER
b Nobelprijs economie om 13u.
b China: handelsbalans september.
GELDVRAGEN
8,0
19
92
19
93
19
94
19
9
19 5
96
19
9
19 7
98
19
9
20 9
00
20
0
20 1
02
20
0
20 3
04
20
0
20 5
06
20
0
20 7
08
20
0
20 9
10
20
1
20 1
12
20
13
Ethisch beleggen lijkt in het
slop te zitten. Het markt­
aandeel van duurzame beleg­
gingsfondsen daalde vorig jaar
van 8,1 naar 6,5 procent.
ment, dat het aantal duurzame pro­
ducten heeft doen dalen van 187 in
2011 naar 123 vorig jaar.
Belangrijker is dat er ook steeds
minder geld duurzaam belegd
wordt. Vergeleken met het hoogte­
punt in 2010 is het duurzaam be­
heerde vermogen met 30 procent
afgenomen tot 7,7 miljard euro. Vo­
rig jaar bedroeg de daling 11,5 pro­
cent, het jaar ervoor zelfs 13,5 pro­
cent. De afgelopen jaren nam de to­
tale hoeveelheid geld in klassieke
beleggingsfondsen juist toe, waar­
door het marktaandeel van de
duurzame fondsen vorig jaar af­
nam van 8,1 naar 6,5 procent. In
2011 bedroeg dat marktaandeel
9,6 procent. Volgens een andere be­
rekeningswijze, die vermogensbe­
heerkoepel Beama hanteert, be­
draagt het marktaandeel van duur­
zame fondsen zelfs nog maar
4,19 procent.
Volgens het rapport is de dalende
trend te wijten aan de afname van
het aantal duurzame fondsen met
kapitaalbescherming. Heel wat van
die fondsen bereikten de afgelopen
jaren hun eindvervaldag.
5
INVESTERINGEN
gen. Aanvankelijk waren de zoge­
naamde ethische beleggingsfond­
sen vooral op het milieu ge­
richt. Later kwamen er andere cri­
teria bij, zoals de manier waarop
het bedrijf geleid werd (governan­
ce) en waarop het zich betrokken
voelt bij de maatschappij. De meest
ontwikkelde vorm van duurzaam
beleggen, de fondsen van de vierde
generatie, proberen zelf actief het
bedrijfsbeleid bij te sturen via bij­
voorbeeld de aandeelhoudersver­
gaderingen.
De stukken die u heeft gevon­
den, zijn oude winstaandelen
van de NMBS (uitgifte 1937). De­
ze aandelen werden verstrekt
aan de houders van preferente
aandelen en geven recht op een
deel van de winst. In principe
keert de NMBS zelden of nooit
winst uit. Dat is sinds de oprich­
ting van de NMBS slechts twee­
maal gebeurd, namelijk in 1999
(42,063 BEF voor coupon nr. 11)
en in 2000 (0,60 EUR voor cou­
pon nr. 12). Ondanks het feit dat
het hier om heel oude aandelen
gaat, verjaren de dividenden in
principe niet en kunnen de cou­
pons 11 en 12 nog altijd worden
geïnd. Dit kan alleen nog via de
loketten van de Nationale Bank
van België. Voor de 50 aandelen
in uw bezit waarvoor u een
Gutt­attest kunt voorleggen, mag
u in totaal ongeveer 80 euro aan
dividenden verwachten.
De winstaandelen zelf zijn al ge­
ruime tijd niet meer genoteerd
op Euronext Brussel, maar wor­
den soms nog wel verhandeld op
de openbare veiling. De koers­
vorming gebeurt daar per opbod
en is moeilijk te voorspellen. Ter
indicatie kunnen we u wel zeg­
gen dat de koers in het verleden
altijd zeer laag was en meestal
rond 0,25 euro per winstaandeel
schommelde. Tegen die prijs zou
u voor uw 50 aandelen met
Gutt­attest ongeveer 12,5 euro
krijgen.
Via een gespecialiseerde beurs­
vennootschap, zoals Lawaisse in
Kortrijk, Van Glabbeek & co in
Antwerpen of Leleux Associates
in Gent, kunt u informeren of
de mogelijke opbrengst opweegt
tegen de kosten. Zij kunnen de
aandelen eventueel ook voor u
te koop stellen op de openbare
veiling.
Zou u overwegen om de aande­
len via de openbare veiling te
koop aan te bieden, dan moet u
er rekening mee houden dat uw
winstaandelen NMBS zoals alle
materiële effecten onderworpen
zijn aan de wet op de demateri­
alisatie. Concreet: vooraleer u
de effecten kunt verkopen, moet
u ze eerst omzetten in een in­
schrijving op naam. U moet
zich daarvoor rechtstreeks wen­
den tot de NMBS.
Voor meer informatie daarover
kunt u terecht op de directie Fi­
nance van de NMBS, tel.
02­525.24.17 of 02­525.86.34. (fdc)
DINSDAG 14 OKTOBER
b Beleggersvertrouwen Duitsland
(ZEW), oktober.
b Industriële productie augustus
eurozone.
b BAV Colruyt.
WOENSDAG 15 OKTOBER
b Handelsbalans België over au­
gustus.
b Inflatie China over september.
b Kleinhandelsomzet september
VS; conjunctuurrapport Fed.
DONDERDAG 16 OKTOBER
b Handelsbalans eurozone over au­
gustus.
b Industriële productie VS septem­
ber.
Ondanks het feit
dat het hier om
heel oude aandelen
gaat, verjaren
de dividenden
in principe niet
VRIJDAG 17 OKTOBER
b Auto­inschrijvingen Europa (sep­
tember).
b VS: consumentenvertrouwen ok­
tober; woningbouw september.
b Qrf: Buitengewone aandeelhou­
dersvergadering. Idem Aedifica.
b Global Graphics: results derde
kwartaal.