Transcript Computable top 100 Financieel krachtigste ICT-bedrijven

top 100 financieel
krachtigste bedrijven
Positie
2013
Bedrijf
Score%
Positie
Score%
2013
1
4
Apple
55%
51
-
Rocket Software
20%
2
-
Woodwing Software
51%
52
18
Ciber
20%
3
3
Chipsoft
49%
53
-
HSO
20%
7
Afas Software
41%
54
81
UPC
20%
4
5
2
Cisco
40%
55
67
i3 groep
20%
6
6
Google
39%
56
57
Planon
20%
7
9
SG Automatisering
38%
57
64
Unit4
20%
-
Raet
37%
58
84
Surfnet
20%
8
9
5
CA Software
36%
59
-
Esri
20%
10
15
Avanade
35%
60
-
Switch IT
19%
11
13
ASP4all
35%
61
63
NorthgateArinso
19%
12
8
Tele2
35%
62
35
Tata Consultancy Services
19%
13
10
ADP
35%
63
48
Deloitte Consulting
18%
14
-
McAfee
34%
64
68
Infotheek
18%
15
-
Ziggo
34%
65
75
Capgemini
18%
16
Nijkerk Group (incl. Vosko)
33%
66
12
Metrixlab
18%
16
17
-
Quinity
32%
67
70
Atos
18%
18
62
SCH (SCC Services)
32%
68
98
Tech Data
17%
19
23
Cimsolutions
32%
69
31
Ordina
17%
38
Verizon
31%
70
53
Microsoft
17%
20
21
17
Compuware
31%
71
-
Ormer ICT
17%
22
34
Nspyre
31%
72
11
Vodafone
17%
23
30
Avaya
30%
73
93
Informatica
17%
24
19
Oracle
29%
74
96
VX Company
16%
25
44
T-Mobile
28%
75
78
T-Systems
16%
26
29
ICT Automatisering
28%
76
-
Comparex
16%
27
25
Interxion
28%
77
-
Valid
16%
28
22
Orange Business Services
28%
78
59
Axians
16%
29
28
Econocom
27%
79
90
Gartner
16%
30
27
Exact
27%
80
74
CSC
16%
31
43
Schuberg Philis
27%
81
65
BT
16%
26
Legian
27%
82
-
NXP Semiconductors
15%
15%
32
33
41
BCT
27%
83
82
Total Specific Solutions
34
37
Sogeti
27%
84
54
IBM
15%
35
1
Infor
26%
85
-
Ilionx
14%
36
52
Macaw
26%
86
66
Ingram Micro
14%
37
49
Transfer Solutions
26%
87
89
CGI
14%
38
47
Accenture
26%
88
58
Fujitsu
14%
39
32
SAP (incl. Business Objects en Sybase)
25%
89
94
Simac ICT
14%
90
99
Freecom
13%
40
24
Eurofiber
25%
41
40
OGD ict-diensten
24%
91
-
Civolution
13%
42
36
PQR
24%
92
100
Copaco
13%
43
77
MSI
24%
93
97
Unisys
13%
94
85
44
20
Hitt
23%
AT&T
12%
45
69
Avnet
22%
95
-
Altran
12%
46
45
TomTom
22%
96
-
Brain Force
11%
47
50
Ocom
21%
97
-
CTB
11%
48
51
Scholten Awater
21%
98
-
Ctac
11%
49
55
Peak IT
21%
99
-
Progress Software
11%
50
88
Cegeka
21%
100
92
Mirabeau
11%
10 << computable 100 2014
top 100 financieel
krachtigste bedrijven
ICT-bedrijven moeten
op alle fronten flexibel zijn
Top 100 van financieel krachtigste bedrijven
De economie herstelt zich langzaam. Dat wil nog niet zeggen dat het ieder ictbedrijf weer automatisch voor de wind gaat. Is je organisatie flexibel genoeg om op
slechte én goede tijden in te spelen en is je businessmodel geënt op een bepaalde
mate van klant lock-in en dus recurring business, dan moet je vervolgens nog
zorgen dat je voldoende gekwalificeerd personeel weet aan te trekken. Als je daar
allemaal in slaagt, maak je kans op een plek tussen de financieel krachtigste ictbedrijven in Nederland.
De samenstelling van de Computable 100 is dit jaar licht
gewijzigd. Hierdoor tellen de financiële resultaten van
de ict-bedrijven in Nederland zwaarder mee dan voorheen. Het is geen verrassing dat de adviseurs van Mazars
Berenschot Corporate Finance (MBCF), die de bedrijven
financieel doorlichtten, daarmee ingenomen zijn. ‘Door
jaarlijks naar de financiële cijfers te kijken, zie je duidelijk
onderbouwd of een bedrijf een bestendig businessmodel
heeft en ook voor de komende jaren voldoende slagkracht heeft’, zegt Ramon Schuitevoerder, senior adviseur
en ict-sectorspecialist bij MBCF. ‘Het imago van bedrijven is natuurlijk niet onbelangrijk, maar dat is soms van
hele andere orde dan de bedrijfsresultaten.’
urenfabrieken hebben moeite
‘We zien flinke verschillen in omzet, maar de winstgevendheid van de meeste bedrijven is in 2013, het jaar
waar de meeste cijfers op gebaseerd zijn, gestegen. Een
teken dat de meeste bedrijven het huishoudboekje beter
op orde hebben.
Het is niet alleen belangrijk op de operationele kosten
te letten, ook zien we dat flexibele organisaties succesvol zijn en blijven. In de economisch slechtere jaren die
achter ons liggen, konden ze de kosten beperken, bijvoorbeeld door met een flexibele personeelsschil te gaan
werken. Als het financieel weer wat meezit kunnen ze opschalen en snel profiteren van de betere markt.’
‘Gevraagd naar concrete voorbeelden van het type ictbedrijven waar het minder goed gaat, geven de consultants aan dat de urendienstverlening het lastig heeft. Als
urenfabriek ben je nu eenmaal minder schaalbaar, zowel
naar boven als beneden. Zoals vorig jaar al vastgesteld,
doen leveranciers van software die een specifieke nichemarkt bedienen of die mission critical systemen leveren
goede zaken. Heb je daarbij een slim verdienmodel met
recurring business, bijvoorbeeld op basis van een abonnementenstructuur met betaling vooraf, dan helpt dat
extra.’
grote verrassing
In de lijst met financieel krachtigste ict-bedrijven van Nederland staat Apple bovenaan. Schuitevoerder: ‘Apple in
Nederland loopt hier in de pas met de wereldwijde ontwikkeling. Het is een van de kapitaalkrachtigste bedrijven ter wereld. Ze zitten op een enorme berg geld, wat er
wel voor zorgt dat aandeelhouders kunnen vinden dat ze
daar iets mee moeten doen. Het betekent dat het bedrijf
als geen ander in de gaten wordt gehouden. We zijn benieuwd of ze die leidende positie vol kunnen houden.’
Dé verrassing van deze Computable 100 is het in Zaandam gevestigde WoodWing, dat software levert voor
uitgeverijen. Het komt dit jaar voor het eerst voor in de
lijst en scoort direct de tweede plaats bij de financieel
krachtigste ict-bedrijven in Nederland. Pieter de Vries,
adviseur in het ict-sectorteam van MBCF: ‘De financiële
resultaten zijn altijd een momentopname. De omzet en
marges van dit bedrijf fluctueren, maar zijn de afgelopen
jaren gemiddeld gezien uitzonderlijk hoog. Ze opereren
in een niche én leveren een systeem dat cruciaal is voor
uitgeverijen en redacties die het geïmplementeerd hebben. Ze voldoen daarmee aan de belangrijke voorwaarden om succesvol te zijn.’
computable 100 2014 >> 11
imago red kpn
Naast WoodWing zien we een aantal Nederlandse bedrijven die al jaren in de voorhoede van de lijst voorkomen. Pieter de Vries: ‘Chipsoft, Afas en SG Automatisering doen het opnieuw uitstekend. Ook deze bedrijven
voldoen aan alle criteria om financieel succesvol te zijn.’
Ook het Utrechtse Quinity is een opvallende naam. Het
bedrijf maakt inmiddels deel uit van Keylane, een clustering van softwarespelers in de verzekerings- en pensioenmarkt. KPN heeft een opmerkelijke val gemaakt in de
Computable 100. Dit ligt niet aan het imago, maar wordt
volledig veroorzaakt door de financiële resultaten. Voor
de lijst zijn de financials van zowel het onderdeel IT Solutions (inmiddels onderdeel van Zakelijke Markt) als
Business meegenomen. Dankzij deze laatste divisie heeft
het bedrijf het tot de top honderd geschopt. ‘Als alleen
naar de financiële resultaten van KPN IT Solutions was
gekeken, dan hadden het negatieve eigen vermogen en
de negatieve winstgevendheid ervoor gezorgd dat KPN
dit jaar niet in de lijst voorkwam’, aldus De Vries. Gevolg is
dat KPN buiten de boot valt bij de top honderd financieel
krachtige bedrijven, maar wel een plekje weet te veroveren in de totale Computable 100-lijst.
geen zeven vette jaren
Natuurlijk zijn er ook dit jaar voor een aantal bedrijven
minder positieve resultaten. De consultants van MBCF
valt op dat de Caesar Groep een negatieve winstgevendheid laat zien. Verder scoort Vodafone in deze lijst minder goed, terwijl andere telecombedrijven het wel goed
doen. Volgens Ramon Schuitevoerder is het lastig daar
conclusies aan te verbinden. ‘De jaarcijfers van bedrijven
die onderdeel zijn van een buitenlands concern kunnen
eventueel in Nederland gepubliceerde cijfers vertroebelen door bijvoorbeeld intercompay of andere transfer
pricing effecten.’
Ook lastig blijft het te voorspellen hoe de lijst er volgend
jaar uit zal zien. ‘Zo hangt een overname van Exact al
jaren boven de markt en recent heeft Eiger Acquisitions,
een onderdeel van de Britse investeringsmaatschappij
Apax Partners, een bod uitgebracht op het Delftse softwarebedrijf Exact, dat door de bedrijfsvoerders positief is
ontvangen.’
We hebben de afgelopen jaren al gezien dat Nederlandse bedrijven op interesse uit het buitenland mochten rekenen. ‘Denk aan Accountview, Lost Boys, TSS en Unit4.’
We zullen moeten afwachten of die trend doorzet.
Volgens Schuitevoerder en De Vries zullen we de komende jaren vooral bedrijven in de lijst zien die hun
organisatie optimaal in kunnen richten op de onzekere
economische toekomst. ‘Het lijkt er niet op dat er nu
weer zeven vette jaren aankomen. De economische cycli
zijn wispelturiger dan voorheen. Daarbij is het de kunst
om ook voldoende te investeren als de markt weer gunstiger is. Ben je flexibel genoeg en is je huishoudboekje
op orde, dan is de volgende grote uitdaging dat je goede
mensen vindt. Dat is voor veel bedrijven die nu weer
groeien echt een bottleneck. Partijen die daar in slagen,
maken kans om de komende jaren hoog in deze lijst te
eindigen.’
Berekening
De berekening van de financieel krachtigste bedrijven is gebaseerd op drie factoren. De winstgevendheid van een bedrijf
(bedrijfsresultaat gedeeld door de omzet), de solvabiliteit (eigen
vermogen ten opzichte van het balanstotaal) en de omzet per
werknemer. Omdat de omzet per werknemer, in tegenstelling tot
de andere twee factoren, geen percentage is, wordt bij deze factor
de score van een bedrijf gedeeld door de score van het bedrijf met
de hoogste winst per werknemer. Dit getal wordt met honderd
vermenigvuldigd, zodat ook een percentage ontstaat (het bedrijf
met de hoogste winst per werknemer staat op 100 procent). De
eindscore is een weging van deze drie factoren, waarbij de winstgevendheid 40 procent van de eindscore uitmaakt, evenals de
solvabiliteit. De winst per werknemer bepaalt voor 20 procent de
eindscore. Een organisatie kan een negatieve eindscore behalen
bij een negatieve winst (verlies). Ook de kredietwaardigheid van
een bedrijf kan negatief zijn. Dit is het geval als een bedrijf na een
aantal verliesjaren een negatief eigen vermogen krijgt. Van een
aantal ict-bedrijven waren geen financiële cijfers voor Nederland
voorhanden. Het gaat onder andere om Citrix, EMC, Intel, Acer
en Dell. Omdat een vergelijking met de andere ondernemingen
onmogelijk is, ontbreken deze bedrijven in de eindlijst van de
Computable 100. Ook in het imago-onderzoek zijn deze bedrijven
dit jaar niet meegenomen.
Mazars Berenschot Corporate Finance (MBCF) adviseert aandeelhouders van middelgrote en grotere ondernemingen, managementteams en
participatiemaatschappijen op het gebied van fusies & overnames. MBCF
beschikt over een uitgebreid netwerk en onderscheidende kennis voor corporate en DGA segment. De sectoren waarin MBCF zich specialiseert zijn
ICT, Zakelijke Dienstverlening, Bouw, Zorg en Industrie. Er wordt gewerkt
vanuit kantoren in Amsterdam, Apeldoorn, Breda en Rotterdam. Mazars
Berenschot Corporate Finance is mede-oprichter van het wereldwijde netwerk Corporate Finance International (CFI) en heeft daarnaast een strategisch samenwerkingsverband met managementadviesbureau Berenschot
en accountancy dienstverlener Mazars.
computable 100 2014 >> 13