Transcript Правоприменительные полномочия ФСФР в сфере корпоративного управления Т.М. Медведева А.В. Тимофеев Полномочия ФСФР в отношении эмитентов ценных бумаг  Проведение проверок и получение информации  Выдача предписаний  Привлечение к.

Правоприменительные
полномочия ФСФР в
сфере корпоративного
управления
Т.М. Медведева
А.В. Тимофеев
Полномочия ФСФР в отношении
эмитентов ценных бумаг
 Проведение проверок и получение
информации
 Выдача предписаний
 Привлечение к административной
ответственности
 Направление материалов в
правоохранительные органы для
привлечения к уголовной ответственности
 Обращение с исками в суд по вопросам,
отнесенным к компетенции ФСФР
Проведение проверок
 При регистрации выпусков ценных
бумаг и проспектов ценных бумаг
 На этапе размещения ценных бумаг
 В связи с регистрацией отчета об
итогах выпуска
 В связи с раскрытием эмитентами
информации
Выдача предписаний
 По вопросам эмиссии ценных бумаг
 По вопросам раскрытия
информации
 По вопросам предоставления
информации акционерам
 По вопросам ведения реестра
владельцев ценных бумаг
Привлечение к административной
ответственности (1)
 Недобросовестная эмиссия ценных бумаг
 Нарушение требований законодательства,
касающихся представления и раскрытия
информации на рынке ценных бумаг
 Воспрепятствование осуществлению
инвестором (акционером) прав по
управлению хозяйственным обществом
 Нарушение правил ведения реестра
владельцев ценных бумаг
Привлечение к административной
ответственности (2)
 Уклонение от передачи регистратору
ведения реестра владельцев ценных
бумаг
 Использование служебной информации
на рынке ценных бумаг
 Невыполнение в срок законного
предписания органа, осуществляющего
государственный надзор
 Непредставление сведений и
информации в регулирующий орган
Привлечение к уголовной
ответственности
 Злоупотребления при эмиссии
ценных бумаг
 Злостное уклонение от
предоставления инвестору или
контролирующему органу
информации, определенной
законодательством о ценных бумагах
 Злоупотребление полномочиями
 Коммерческий подкуп
Обращение с исками в суд
 О признании выпуска ценных бумаг
недействительным
 О возврате средств владельцам ценных
бумаг при признании выпуска
недействительным
 О взыскании неосновательно полученных
средств при выпуске ценных бумаг сверх
разрешенного количества
 О признании сделок недействительными,
если они затрагивают интересы акционеров
 Иные иски, направленные на защиту
акционеров
Проблемы в области
правоприменения
 Полномочия ФСФР явно недостаточны
для эффективного правоприменения
 Административные санкции либо
отсутствуют, либо неадекватно малы и
не являются фактором сдерживания
 Процесс наложения административных
санкций затруднен и неэффективен
Количество нарушений в 2002 г.
3,6%
16,0%
19,0%
10,5%
1,3%
0,4%
49,2%
15,17 Недобросовестная эмиссия
15,19 Нарушения раскрытия информации
15,20 Воспрепятсвование инвесторам в осуществлении прав
15,22 Нарушение правил ведения реестра
15,23 Уклонение от передачи реестра регистратору
19,5 Невыполнение предписаний
19,7 Непредоставление сведений ФСФР
Количество выявленных нарушений
Количество наложенных штрафов
600
2002 г.
500
400
300
255
200
100
99
106
3
0
15,17
15,19
15,20
11
15,22
26
15,23
19,5
12
19,7
Количество нарушений в 2003 г.
1,4%
2,8%
6,8%
22,1%
6,6%
1,1%
59,2%
15,17 Недобросовестная эмиссия
15,19 Нарушения раскрытия информации
15,20 Воспрепятсвование инвесторам в осуществлении прав
15,22 Нарушение правил ведения реестра
15,23 Уклонение от передачи реестра регистратору
19,5 Невыполнение предписаний
19,7 Непредоставление сведений ФСФР
Количество выявленных нарушений
Количество наложенных штрафов
1600
2003 г.
1400
1200
1000
800
994
600
400
200
420
12
0
15,17
15,19
15,20
40
15,22
130
15,23
30
19,5
20
19,7
Количество нарушений в 2004 г.
1,4%
5,1%
3,2%
5,0%
19,0%
1,7%
64,6%
15,17 Недобросовестная эмиссия
15,19 Нарушения раскрытия информации
15,20 Воспрепятсвование инвесторам в осуществлении прав
15,22 Нарушение правил ведения реестра
15,23 Уклонение от передачи реестра регистратору
19,5 Невыполнение предписаний
19,7 Непредоставление сведений ФСФР
Количество выявленных нарушений
Количество наложенных штрафов
1600
2004 г.
1400
1200
1000
800
600
400
200
220
198
8
0
15,17
15,19
15,20
35
15,22
83
15,23
30
19,5
12
19,7
Меры необходимые для
улучшения правоприменения (1)
 Внесение изменений в КоАП:
введение новых составов
 значительное повышение санкций
 установление санкций для членов совета
директоров, ревизионной комиссии и др.
 Изменение процедуры привлечения к
административной ответственности

 Внесение изменений в УК по введению
новых составов
Меры необходимые для
улучшения правоприменения (2)
 Расширение полномочий ФСФР в области




проведения расследований
Создание системы мониторинги за
нарушениями
Увеличение количества сотрудников ФСФР и
их квалификации
Повышение эффективности сотрудничества
ФСФР с правоохранительными и судебными
органами
Тесное сотрудничество и обмен опытом с
зарубежными регуляторами и
международными организациями