Slide 1

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
中国移动(香港)有限公司
在香港交易所上市经验回顾

中国移动（香港）有限公司
执行董事 副总经理 何宁
2003年11月17日

公司在香港交易所上市及公司发展历程
上市、融资、改制的一些经验和体会

2

公司在香港交易所上市及公司发展历程

3

公司的成立及在香港交易所上市
通过在香港交易所挂牌上市，并发行ADR，公司成功进入了国际资本市场
1997年9月，中国移动(香港)有限
公司（前称“中国电信（香港）有
限公司”）
在香港注册成立；

美国市场

NYSE
中国移动
其它地区市场

香港交易所

上市平台

其它地区市场

其它地区市场

国
际
资
本
市
场

1997年10月，公司首次发行股票，
并在香港交易所挂牌上市；
同月，公司发行的ADR，在美国纽
约证券交易所上市；

1998年1月，公司股票成为香港恒
生指数成份股

4

上市后
公司在提升内涵的同时，进行了外延式发展
在香港交易所上市六年来，公司秉持内涵与外延相结合的发展战略，在发展
业务的同时，进行收购，并不断整合，由成立时仅在广东、浙江两省运营，
只有345万用户的公司，发展到目前在中国内地二十一省市运营，拥有1.35
亿用户，市值超过500亿美元，以用户数计全球第一大移动通信上市公司
1998年6月

1999年11月

收购江苏移动通信公司的全部权益；

收购福建、河南和海南移动通信公司的全部权益；

2000年6月

公司股票成为MSCI自由中国指数成分股；

2000年6月

公司正式更名为中国移动（香港）有限公司

2000年11月
2002年7月

收购北京等七省（区、市）移动通信公司全部权益；
收购安徽等八省（市）移动通信公司的全部权益

5

上市后
利用多种融资手段，取得良好融资成绩
作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段，探索和开辟了各
种国际融资渠道，成功进行了多次融资
巨大的融资规模 公司直接从国际资本市场融资外币资金达151.3亿美元；
广泛的融资渠道 作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段。公司
先后开拓了股本、美元全球债、可转换债券、人民币企业债券、银团贷款等多
个融资渠道，并成为了
第一家成功完成大规模全球债券发行的中国企业
第一家成功完成大规模可转换债券发行的中国企业
开辟了在国内发行人民币债券的融资渠道
优良的企业债信评级 公司获得了标普BBB/正面（等同于国家主权级）和穆迪
Baa1/正面的优良企业债信评级

6

并吸引了来自全球各地的投资者
在香港交易所上市后，公司吸引了来自全球的公众投资者。其中，主要的
机构投资者来自北美、欧洲和亚太地区。
以下是根据公开资料统计的2003年上半年的机构投资者组成情况
28.3%
欧洲
北美

亚洲
24.0%
(除日本外)

北美

47.3%

欧洲
亚洲(除日本外)
其它

0.4% 其它

7

公司持股比例前10位机构投资者
投资机构

国家或地区

State Street Global Advisors Asia Ltd.

香港

Templeton Investment Counsel, LLC

美国

Janus Capital Management LLC

美国

Capital Research & Management Company

美国

Capital International, Inc.

美国

Boston Company Asset Management, LLC

美国

Fidelity Management & Research

美国

Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., L.L.C.

美国

DWS Investment GmbH

德国

T. Rowe Price International (U.K.) Inc.

英国

排名不分先后
8

公司市值在香港十大中资股中位居第一
(亿美元)
600

在香港交易所上市公司中，公司市值名列第
二，仅次于汇丰银行；公司股份同时也是恒生
指数成份股
公司市值占红筹股市值55.0%，占恒生指数
成份股市值的12.5%

551

500

400

300

182

200

153
109

100

0

63

中国移动

中银香港

中海油

中国联通

中石油

52
中石化

50
中信泰富

31

30

28

联想集团

骏威汽车

中远太平洋

•按2003年11月12日收盘价计算，图中的中资股市值只含在香港上市的部份。

9

全球主要大型移动通信公司市值排名
(亿美元)
1,600

Vodafone
NTT DoCoMo
China Mobile (HK)
TIM Spa
Telefonica

1450

1,400

1106

1,200
1,000
800

551

600

395

366

400
200
0

Vodafone

NTT DoCoMo China Mobile
(HK)

TIM Spa

Telefonica

按2003年11月12日收盘价计算

10

同时获得国际商业社会的广泛好评
时间

03年7月
03年7月
03年5月
03年4月
03年4月
02年12月
02年11月
02年10月

颁奖机构

奖项

Forbes 福布斯

2003福布斯全球500强-第100名
2003福布斯国际500强-第165名

BusinessWeek 商业周刊

200家新兴市场最大公司-第1名

Financial Times金融时报

2003年全球500大企业排行榜-第66位

Forbes 福布斯

“2003年全球400家A级最佳大公司” 中唯一连续两年入选的中国
公司

FinanceAsia亚洲财经

2003年亚洲最佳公司中国组最佳财务管理

Euromoney 欧洲货币

最佳管理中国公司第1名

Investor Relations投资者关系

中国最佳投资者关系公司
亚洲最佳路演公司

Asiamoney 亚洲货币

最佳企业管治-亚洲区电信公司第1名

11

上市、融资、改制的一些经验和体会

12

1 通过上市，接受严格监督，遵守国际规则
公司得以不断发展壮大
遵照的两个交易所的严格和操作规则，并凭借自身实力，公司成为极少数连续成功
完成国际融资和收购的中国公司之一，取得了不断的发展
对公司的企业治理要求

NYSE

上
市
公
司

资金与
要求
严格规管

香港交易所

上市平台

国
际
资
本
市
场

两地上市的公司按“孰严要求”原则遵
从监管规则，促进在企业管治、信息披露
等方面更全面地与先进的企业管治水平要
求相适应；
严格和高水平的上市地监管，有助增强
投资者的信心；
公司进入具有更大容量和流通量，和具
有更多融资产品选择的融资市场，在确定
融资规模和融资手段方面也具有了更大的
灵活性

不断改进和调整，提高管理，达到市场的要求

13

2 通过上市，公司建立和不断完善
符合国际惯例的企业治理结构
• 公司在香港和纽约两地挂牌上市以来，

股东大会

严格遵循香港交易所的各项规定和美国
的相关法规(如Sarbanes-Oxley，即索

董

克斯法案) ，接受多重严格监管及投资
者的监督

执行董事

事

会

非执行董事 独立非执行董事

审核委员会
薪酬委员会
提名委员会

• 公司根据上市地的法规，建立和完善了
良好的企业管治结构，并在提高公司透

明度、严格控制关联交易等许多方面走
在了同业之前

内部监控

公司高级管理层

内部审核

• 交易所根据市场要求及时调整规则，将
市场要求反馈给公司，使公司不断根据

投资人的要求，提高管理水平，形成良

公司内部的职能单元

性循环
14

3 通过上市，进行资本市场运作
实现公司资产增值

通过资本市场运作，实现公司资产保值增值：
历次注资收购资产估值总价： 719.6亿美元
21省移动资产评估净资产值： 122.4亿美元

6
=

1

15

4 通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴
与国际同行Vodafone达成强强合作
中国移动

Vodafone
策略联盟
香港交易所

策略投资

 国际移动通信大企业Vodafone持
有公司3.27%股权，成为公司策略合
作伙伴，投入32亿美元资金
 公司与Vodafone组成了董事长委
员会、合作指导委员会、专项工作组
等多个层面的联合工作组，定期召开
会议和互访，推进多方面的合作
与国际同行进行经验共享，与
Vodafone在市场经营、市场细分、新
业务新产品研发、客户关系管理和网
络优化方面进行合作与交流

16

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
 香港交易所为公司提供了一个专业严谨、高效透明的国际化融资平台

，公司将继续立足于这个平台，在引入国际资本市场资金的同时，不断
吸收先进管理经验
中国移动作为在港上市的大型国企，继续与香港交易所保持良好合作
关系，严格遵循规定，提高管理水平，实现股东价值，成为世界级企业
CEPA的签定，香港交易所驻京办事处的成立，为更多内地企业进入国
际资本市场提供了良好的平台
希望内地公司和香港交易所一起，把握机遇，加强合作，赢得互惠，
共创美好未来

17

谢谢!


Slide 2

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
中国移动(香港)有限公司
在香港交易所上市经验回顾

中国移动（香港）有限公司
执行董事 副总经理 何宁
2003年11月17日

公司在香港交易所上市及公司发展历程
上市、融资、改制的一些经验和体会

2

公司在香港交易所上市及公司发展历程

3

公司的成立及在香港交易所上市
通过在香港交易所挂牌上市，并发行ADR，公司成功进入了国际资本市场
1997年9月，中国移动(香港)有限
公司（前称“中国电信（香港）有
限公司”）
在香港注册成立；

美国市场

NYSE
中国移动
其它地区市场

香港交易所

上市平台

其它地区市场

其它地区市场

国
际
资
本
市
场

1997年10月，公司首次发行股票，
并在香港交易所挂牌上市；
同月，公司发行的ADR，在美国纽
约证券交易所上市；

1998年1月，公司股票成为香港恒
生指数成份股

4

上市后
公司在提升内涵的同时，进行了外延式发展
在香港交易所上市六年来，公司秉持内涵与外延相结合的发展战略，在发展
业务的同时，进行收购，并不断整合，由成立时仅在广东、浙江两省运营，
只有345万用户的公司，发展到目前在中国内地二十一省市运营，拥有1.35
亿用户，市值超过500亿美元，以用户数计全球第一大移动通信上市公司
1998年6月

1999年11月

收购江苏移动通信公司的全部权益；

收购福建、河南和海南移动通信公司的全部权益；

2000年6月

公司股票成为MSCI自由中国指数成分股；

2000年6月

公司正式更名为中国移动（香港）有限公司

2000年11月
2002年7月

收购北京等七省（区、市）移动通信公司全部权益；
收购安徽等八省（市）移动通信公司的全部权益

5

上市后
利用多种融资手段，取得良好融资成绩
作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段，探索和开辟了各
种国际融资渠道，成功进行了多次融资
巨大的融资规模 公司直接从国际资本市场融资外币资金达151.3亿美元；
广泛的融资渠道 作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段。公司
先后开拓了股本、美元全球债、可转换债券、人民币企业债券、银团贷款等多
个融资渠道，并成为了
第一家成功完成大规模全球债券发行的中国企业
第一家成功完成大规模可转换债券发行的中国企业
开辟了在国内发行人民币债券的融资渠道
优良的企业债信评级 公司获得了标普BBB/正面（等同于国家主权级）和穆迪
Baa1/正面的优良企业债信评级

6

并吸引了来自全球各地的投资者
在香港交易所上市后，公司吸引了来自全球的公众投资者。其中，主要的
机构投资者来自北美、欧洲和亚太地区。
以下是根据公开资料统计的2003年上半年的机构投资者组成情况
28.3%
欧洲
北美

亚洲
24.0%
(除日本外)

北美

47.3%

欧洲
亚洲(除日本外)
其它

0.4% 其它

7

公司持股比例前10位机构投资者
投资机构

国家或地区

State Street Global Advisors Asia Ltd.

香港

Templeton Investment Counsel, LLC

美国

Janus Capital Management LLC

美国

Capital Research & Management Company

美国

Capital International, Inc.

美国

Boston Company Asset Management, LLC

美国

Fidelity Management & Research

美国

Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., L.L.C.

美国

DWS Investment GmbH

德国

T. Rowe Price International (U.K.) Inc.

英国

排名不分先后
8

公司市值在香港十大中资股中位居第一
(亿美元)
600

在香港交易所上市公司中，公司市值名列第
二，仅次于汇丰银行；公司股份同时也是恒生
指数成份股
公司市值占红筹股市值55.0%，占恒生指数
成份股市值的12.5%

551

500

400

300

182

200

153
109

100

0

63

中国移动

中银香港

中海油

中国联通

中石油

52
中石化

50
中信泰富

31

30

28

联想集团

骏威汽车

中远太平洋

•按2003年11月12日收盘价计算，图中的中资股市值只含在香港上市的部份。

9

全球主要大型移动通信公司市值排名
(亿美元)
1,600

Vodafone
NTT DoCoMo
China Mobile (HK)
TIM Spa
Telefonica

1450

1,400

1106

1,200
1,000
800

551

600

395

366

400
200
0

Vodafone

NTT DoCoMo China Mobile
(HK)

TIM Spa

Telefonica

按2003年11月12日收盘价计算

10

同时获得国际商业社会的广泛好评
时间

03年7月
03年7月
03年5月
03年4月
03年4月
02年12月
02年11月
02年10月

颁奖机构

奖项

Forbes 福布斯

2003福布斯全球500强-第100名
2003福布斯国际500强-第165名

BusinessWeek 商业周刊

200家新兴市场最大公司-第1名

Financial Times金融时报

2003年全球500大企业排行榜-第66位

Forbes 福布斯

“2003年全球400家A级最佳大公司” 中唯一连续两年入选的中国
公司

FinanceAsia亚洲财经

2003年亚洲最佳公司中国组最佳财务管理

Euromoney 欧洲货币

最佳管理中国公司第1名

Investor Relations投资者关系

中国最佳投资者关系公司
亚洲最佳路演公司

Asiamoney 亚洲货币

最佳企业管治-亚洲区电信公司第1名

11

上市、融资、改制的一些经验和体会

12

1 通过上市，接受严格监督，遵守国际规则
公司得以不断发展壮大
遵照的两个交易所的严格和操作规则，并凭借自身实力，公司成为极少数连续成功
完成国际融资和收购的中国公司之一，取得了不断的发展
对公司的企业治理要求

NYSE

上
市
公
司

资金与
要求
严格规管

香港交易所

上市平台

国
际
资
本
市
场

两地上市的公司按“孰严要求”原则遵
从监管规则，促进在企业管治、信息披露
等方面更全面地与先进的企业管治水平要
求相适应；
严格和高水平的上市地监管，有助增强
投资者的信心；
公司进入具有更大容量和流通量，和具
有更多融资产品选择的融资市场，在确定
融资规模和融资手段方面也具有了更大的
灵活性

不断改进和调整，提高管理，达到市场的要求

13

2 通过上市，公司建立和不断完善
符合国际惯例的企业治理结构
• 公司在香港和纽约两地挂牌上市以来，

股东大会

严格遵循香港交易所的各项规定和美国
的相关法规(如Sarbanes-Oxley，即索

董

克斯法案) ，接受多重严格监管及投资
者的监督

执行董事

事

会

非执行董事 独立非执行董事

审核委员会
薪酬委员会
提名委员会

• 公司根据上市地的法规，建立和完善了
良好的企业管治结构，并在提高公司透

明度、严格控制关联交易等许多方面走
在了同业之前

内部监控

公司高级管理层

内部审核

• 交易所根据市场要求及时调整规则，将
市场要求反馈给公司，使公司不断根据

投资人的要求，提高管理水平，形成良

公司内部的职能单元

性循环
14

3 通过上市，进行资本市场运作
实现公司资产增值

通过资本市场运作，实现公司资产保值增值：
历次注资收购资产估值总价： 719.6亿美元
21省移动资产评估净资产值： 122.4亿美元

6
=

1

15

4 通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴
与国际同行Vodafone达成强强合作
中国移动

Vodafone
策略联盟
香港交易所

策略投资

 国际移动通信大企业Vodafone持
有公司3.27%股权，成为公司策略合
作伙伴，投入32亿美元资金
 公司与Vodafone组成了董事长委
员会、合作指导委员会、专项工作组
等多个层面的联合工作组，定期召开
会议和互访，推进多方面的合作
与国际同行进行经验共享，与
Vodafone在市场经营、市场细分、新
业务新产品研发、客户关系管理和网
络优化方面进行合作与交流

16

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
 香港交易所为公司提供了一个专业严谨、高效透明的国际化融资平台

，公司将继续立足于这个平台，在引入国际资本市场资金的同时，不断
吸收先进管理经验
中国移动作为在港上市的大型国企，继续与香港交易所保持良好合作
关系，严格遵循规定，提高管理水平，实现股东价值，成为世界级企业
CEPA的签定，香港交易所驻京办事处的成立，为更多内地企业进入国
际资本市场提供了良好的平台
希望内地公司和香港交易所一起，把握机遇，加强合作，赢得互惠，
共创美好未来

17

谢谢!


Slide 3

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
中国移动(香港)有限公司
在香港交易所上市经验回顾

中国移动（香港）有限公司
执行董事 副总经理 何宁
2003年11月17日

公司在香港交易所上市及公司发展历程
上市、融资、改制的一些经验和体会

2

公司在香港交易所上市及公司发展历程

3

公司的成立及在香港交易所上市
通过在香港交易所挂牌上市，并发行ADR，公司成功进入了国际资本市场
1997年9月，中国移动(香港)有限
公司（前称“中国电信（香港）有
限公司”）
在香港注册成立；

美国市场

NYSE
中国移动
其它地区市场

香港交易所

上市平台

其它地区市场

其它地区市场

国
际
资
本
市
场

1997年10月，公司首次发行股票，
并在香港交易所挂牌上市；
同月，公司发行的ADR，在美国纽
约证券交易所上市；

1998年1月，公司股票成为香港恒
生指数成份股

4

上市后
公司在提升内涵的同时，进行了外延式发展
在香港交易所上市六年来，公司秉持内涵与外延相结合的发展战略，在发展
业务的同时，进行收购，并不断整合，由成立时仅在广东、浙江两省运营，
只有345万用户的公司，发展到目前在中国内地二十一省市运营，拥有1.35
亿用户，市值超过500亿美元，以用户数计全球第一大移动通信上市公司
1998年6月

1999年11月

收购江苏移动通信公司的全部权益；

收购福建、河南和海南移动通信公司的全部权益；

2000年6月

公司股票成为MSCI自由中国指数成分股；

2000年6月

公司正式更名为中国移动（香港）有限公司

2000年11月
2002年7月

收购北京等七省（区、市）移动通信公司全部权益；
收购安徽等八省（市）移动通信公司的全部权益

5

上市后
利用多种融资手段，取得良好融资成绩
作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段，探索和开辟了各
种国际融资渠道，成功进行了多次融资
巨大的融资规模 公司直接从国际资本市场融资外币资金达151.3亿美元；
广泛的融资渠道 作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段。公司
先后开拓了股本、美元全球债、可转换债券、人民币企业债券、银团贷款等多
个融资渠道，并成为了
第一家成功完成大规模全球债券发行的中国企业
第一家成功完成大规模可转换债券发行的中国企业
开辟了在国内发行人民币债券的融资渠道
优良的企业债信评级 公司获得了标普BBB/正面（等同于国家主权级）和穆迪
Baa1/正面的优良企业债信评级

6

并吸引了来自全球各地的投资者
在香港交易所上市后，公司吸引了来自全球的公众投资者。其中，主要的
机构投资者来自北美、欧洲和亚太地区。
以下是根据公开资料统计的2003年上半年的机构投资者组成情况
28.3%
欧洲
北美

亚洲
24.0%
(除日本外)

北美

47.3%

欧洲
亚洲(除日本外)
其它

0.4% 其它

7

公司持股比例前10位机构投资者
投资机构

国家或地区

State Street Global Advisors Asia Ltd.

香港

Templeton Investment Counsel, LLC

美国

Janus Capital Management LLC

美国

Capital Research & Management Company

美国

Capital International, Inc.

美国

Boston Company Asset Management, LLC

美国

Fidelity Management & Research

美国

Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., L.L.C.

美国

DWS Investment GmbH

德国

T. Rowe Price International (U.K.) Inc.

英国

排名不分先后
8

公司市值在香港十大中资股中位居第一
(亿美元)
600

在香港交易所上市公司中，公司市值名列第
二，仅次于汇丰银行；公司股份同时也是恒生
指数成份股
公司市值占红筹股市值55.0%，占恒生指数
成份股市值的12.5%

551

500

400

300

182

200

153
109

100

0

63

中国移动

中银香港

中海油

中国联通

中石油

52
中石化

50
中信泰富

31

30

28

联想集团

骏威汽车

中远太平洋

•按2003年11月12日收盘价计算，图中的中资股市值只含在香港上市的部份。

9

全球主要大型移动通信公司市值排名
(亿美元)
1,600

Vodafone
NTT DoCoMo
China Mobile (HK)
TIM Spa
Telefonica

1450

1,400

1106

1,200
1,000
800

551

600

395

366

400
200
0

Vodafone

NTT DoCoMo China Mobile
(HK)

TIM Spa

Telefonica

按2003年11月12日收盘价计算

10

同时获得国际商业社会的广泛好评
时间

03年7月
03年7月
03年5月
03年4月
03年4月
02年12月
02年11月
02年10月

颁奖机构

奖项

Forbes 福布斯

2003福布斯全球500强-第100名
2003福布斯国际500强-第165名

BusinessWeek 商业周刊

200家新兴市场最大公司-第1名

Financial Times金融时报

2003年全球500大企业排行榜-第66位

Forbes 福布斯

“2003年全球400家A级最佳大公司” 中唯一连续两年入选的中国
公司

FinanceAsia亚洲财经

2003年亚洲最佳公司中国组最佳财务管理

Euromoney 欧洲货币

最佳管理中国公司第1名

Investor Relations投资者关系

中国最佳投资者关系公司
亚洲最佳路演公司

Asiamoney 亚洲货币

最佳企业管治-亚洲区电信公司第1名

11

上市、融资、改制的一些经验和体会

12

1 通过上市，接受严格监督，遵守国际规则
公司得以不断发展壮大
遵照的两个交易所的严格和操作规则，并凭借自身实力，公司成为极少数连续成功
完成国际融资和收购的中国公司之一，取得了不断的发展
对公司的企业治理要求

NYSE

上
市
公
司

资金与
要求
严格规管

香港交易所

上市平台

国
际
资
本
市
场

两地上市的公司按“孰严要求”原则遵
从监管规则，促进在企业管治、信息披露
等方面更全面地与先进的企业管治水平要
求相适应；
严格和高水平的上市地监管，有助增强
投资者的信心；
公司进入具有更大容量和流通量，和具
有更多融资产品选择的融资市场，在确定
融资规模和融资手段方面也具有了更大的
灵活性

不断改进和调整，提高管理，达到市场的要求

13

2 通过上市，公司建立和不断完善
符合国际惯例的企业治理结构
• 公司在香港和纽约两地挂牌上市以来，

股东大会

严格遵循香港交易所的各项规定和美国
的相关法规(如Sarbanes-Oxley，即索

董

克斯法案) ，接受多重严格监管及投资
者的监督

执行董事

事

会

非执行董事 独立非执行董事

审核委员会
薪酬委员会
提名委员会

• 公司根据上市地的法规，建立和完善了
良好的企业管治结构，并在提高公司透

明度、严格控制关联交易等许多方面走
在了同业之前

内部监控

公司高级管理层

内部审核

• 交易所根据市场要求及时调整规则，将
市场要求反馈给公司，使公司不断根据

投资人的要求，提高管理水平，形成良

公司内部的职能单元

性循环
14

3 通过上市，进行资本市场运作
实现公司资产增值

通过资本市场运作，实现公司资产保值增值：
历次注资收购资产估值总价： 719.6亿美元
21省移动资产评估净资产值： 122.4亿美元

6
=

1

15

4 通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴
与国际同行Vodafone达成强强合作
中国移动

Vodafone
策略联盟
香港交易所

策略投资

 国际移动通信大企业Vodafone持
有公司3.27%股权，成为公司策略合
作伙伴，投入32亿美元资金
 公司与Vodafone组成了董事长委
员会、合作指导委员会、专项工作组
等多个层面的联合工作组，定期召开
会议和互访，推进多方面的合作
与国际同行进行经验共享，与
Vodafone在市场经营、市场细分、新
业务新产品研发、客户关系管理和网
络优化方面进行合作与交流

16

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
 香港交易所为公司提供了一个专业严谨、高效透明的国际化融资平台

，公司将继续立足于这个平台，在引入国际资本市场资金的同时，不断
吸收先进管理经验
中国移动作为在港上市的大型国企，继续与香港交易所保持良好合作
关系，严格遵循规定，提高管理水平，实现股东价值，成为世界级企业
CEPA的签定，香港交易所驻京办事处的成立，为更多内地企业进入国
际资本市场提供了良好的平台
希望内地公司和香港交易所一起，把握机遇，加强合作，赢得互惠，
共创美好未来

17

谢谢!


Slide 4

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
中国移动(香港)有限公司
在香港交易所上市经验回顾

中国移动（香港）有限公司
执行董事 副总经理 何宁
2003年11月17日

公司在香港交易所上市及公司发展历程
上市、融资、改制的一些经验和体会

2

公司在香港交易所上市及公司发展历程

3

公司的成立及在香港交易所上市
通过在香港交易所挂牌上市，并发行ADR，公司成功进入了国际资本市场
1997年9月，中国移动(香港)有限
公司（前称“中国电信（香港）有
限公司”）
在香港注册成立；

美国市场

NYSE
中国移动
其它地区市场

香港交易所

上市平台

其它地区市场

其它地区市场

国
际
资
本
市
场

1997年10月，公司首次发行股票，
并在香港交易所挂牌上市；
同月，公司发行的ADR，在美国纽
约证券交易所上市；

1998年1月，公司股票成为香港恒
生指数成份股

4

上市后
公司在提升内涵的同时，进行了外延式发展
在香港交易所上市六年来，公司秉持内涵与外延相结合的发展战略，在发展
业务的同时，进行收购，并不断整合，由成立时仅在广东、浙江两省运营，
只有345万用户的公司，发展到目前在中国内地二十一省市运营，拥有1.35
亿用户，市值超过500亿美元，以用户数计全球第一大移动通信上市公司
1998年6月

1999年11月

收购江苏移动通信公司的全部权益；

收购福建、河南和海南移动通信公司的全部权益；

2000年6月

公司股票成为MSCI自由中国指数成分股；

2000年6月

公司正式更名为中国移动（香港）有限公司

2000年11月
2002年7月

收购北京等七省（区、市）移动通信公司全部权益；
收购安徽等八省（市）移动通信公司的全部权益

5

上市后
利用多种融资手段，取得良好融资成绩
作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段，探索和开辟了各
种国际融资渠道，成功进行了多次融资
巨大的融资规模 公司直接从国际资本市场融资外币资金达151.3亿美元；
广泛的融资渠道 作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段。公司
先后开拓了股本、美元全球债、可转换债券、人民币企业债券、银团贷款等多
个融资渠道，并成为了
第一家成功完成大规模全球债券发行的中国企业
第一家成功完成大规模可转换债券发行的中国企业
开辟了在国内发行人民币债券的融资渠道
优良的企业债信评级 公司获得了标普BBB/正面（等同于国家主权级）和穆迪
Baa1/正面的优良企业债信评级

6

并吸引了来自全球各地的投资者
在香港交易所上市后，公司吸引了来自全球的公众投资者。其中，主要的
机构投资者来自北美、欧洲和亚太地区。
以下是根据公开资料统计的2003年上半年的机构投资者组成情况
28.3%
欧洲
北美

亚洲
24.0%
(除日本外)

北美

47.3%

欧洲
亚洲(除日本外)
其它

0.4% 其它

7

公司持股比例前10位机构投资者
投资机构

国家或地区

State Street Global Advisors Asia Ltd.

香港

Templeton Investment Counsel, LLC

美国

Janus Capital Management LLC

美国

Capital Research & Management Company

美国

Capital International, Inc.

美国

Boston Company Asset Management, LLC

美国

Fidelity Management & Research

美国

Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., L.L.C.

美国

DWS Investment GmbH

德国

T. Rowe Price International (U.K.) Inc.

英国

排名不分先后
8

公司市值在香港十大中资股中位居第一
(亿美元)
600

在香港交易所上市公司中，公司市值名列第
二，仅次于汇丰银行；公司股份同时也是恒生
指数成份股
公司市值占红筹股市值55.0%，占恒生指数
成份股市值的12.5%

551

500

400

300

182

200

153
109

100

0

63

中国移动

中银香港

中海油

中国联通

中石油

52
中石化

50
中信泰富

31

30

28

联想集团

骏威汽车

中远太平洋

•按2003年11月12日收盘价计算，图中的中资股市值只含在香港上市的部份。

9

全球主要大型移动通信公司市值排名
(亿美元)
1,600

Vodafone
NTT DoCoMo
China Mobile (HK)
TIM Spa
Telefonica

1450

1,400

1106

1,200
1,000
800

551

600

395

366

400
200
0

Vodafone

NTT DoCoMo China Mobile
(HK)

TIM Spa

Telefonica

按2003年11月12日收盘价计算

10

同时获得国际商业社会的广泛好评
时间

03年7月
03年7月
03年5月
03年4月
03年4月
02年12月
02年11月
02年10月

颁奖机构

奖项

Forbes 福布斯

2003福布斯全球500强-第100名
2003福布斯国际500强-第165名

BusinessWeek 商业周刊

200家新兴市场最大公司-第1名

Financial Times金融时报

2003年全球500大企业排行榜-第66位

Forbes 福布斯

“2003年全球400家A级最佳大公司” 中唯一连续两年入选的中国
公司

FinanceAsia亚洲财经

2003年亚洲最佳公司中国组最佳财务管理

Euromoney 欧洲货币

最佳管理中国公司第1名

Investor Relations投资者关系

中国最佳投资者关系公司
亚洲最佳路演公司

Asiamoney 亚洲货币

最佳企业管治-亚洲区电信公司第1名

11

上市、融资、改制的一些经验和体会

12

1 通过上市，接受严格监督，遵守国际规则
公司得以不断发展壮大
遵照的两个交易所的严格和操作规则，并凭借自身实力，公司成为极少数连续成功
完成国际融资和收购的中国公司之一，取得了不断的发展
对公司的企业治理要求

NYSE

上
市
公
司

资金与
要求
严格规管

香港交易所

上市平台

国
际
资
本
市
场

两地上市的公司按“孰严要求”原则遵
从监管规则，促进在企业管治、信息披露
等方面更全面地与先进的企业管治水平要
求相适应；
严格和高水平的上市地监管，有助增强
投资者的信心；
公司进入具有更大容量和流通量，和具
有更多融资产品选择的融资市场，在确定
融资规模和融资手段方面也具有了更大的
灵活性

不断改进和调整，提高管理，达到市场的要求

13

2 通过上市，公司建立和不断完善
符合国际惯例的企业治理结构
• 公司在香港和纽约两地挂牌上市以来，

股东大会

严格遵循香港交易所的各项规定和美国
的相关法规(如Sarbanes-Oxley，即索

董

克斯法案) ，接受多重严格监管及投资
者的监督

执行董事

事

会

非执行董事 独立非执行董事

审核委员会
薪酬委员会
提名委员会

• 公司根据上市地的法规，建立和完善了
良好的企业管治结构，并在提高公司透

明度、严格控制关联交易等许多方面走
在了同业之前

内部监控

公司高级管理层

内部审核

• 交易所根据市场要求及时调整规则，将
市场要求反馈给公司，使公司不断根据

投资人的要求，提高管理水平，形成良

公司内部的职能单元

性循环
14

3 通过上市，进行资本市场运作
实现公司资产增值

通过资本市场运作，实现公司资产保值增值：
历次注资收购资产估值总价： 719.6亿美元
21省移动资产评估净资产值： 122.4亿美元

6
=

1

15

4 通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴
与国际同行Vodafone达成强强合作
中国移动

Vodafone
策略联盟
香港交易所

策略投资

 国际移动通信大企业Vodafone持
有公司3.27%股权，成为公司策略合
作伙伴，投入32亿美元资金
 公司与Vodafone组成了董事长委
员会、合作指导委员会、专项工作组
等多个层面的联合工作组，定期召开
会议和互访，推进多方面的合作
与国际同行进行经验共享，与
Vodafone在市场经营、市场细分、新
业务新产品研发、客户关系管理和网
络优化方面进行合作与交流

16

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
 香港交易所为公司提供了一个专业严谨、高效透明的国际化融资平台

，公司将继续立足于这个平台，在引入国际资本市场资金的同时，不断
吸收先进管理经验
中国移动作为在港上市的大型国企，继续与香港交易所保持良好合作
关系，严格遵循规定，提高管理水平，实现股东价值，成为世界级企业
CEPA的签定，香港交易所驻京办事处的成立，为更多内地企业进入国
际资本市场提供了良好的平台
希望内地公司和香港交易所一起，把握机遇，加强合作，赢得互惠，
共创美好未来

17

谢谢!


Slide 5

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
中国移动(香港)有限公司
在香港交易所上市经验回顾

中国移动（香港）有限公司
执行董事 副总经理 何宁
2003年11月17日

公司在香港交易所上市及公司发展历程
上市、融资、改制的一些经验和体会

2

公司在香港交易所上市及公司发展历程

3

公司的成立及在香港交易所上市
通过在香港交易所挂牌上市，并发行ADR，公司成功进入了国际资本市场
1997年9月，中国移动(香港)有限
公司（前称“中国电信（香港）有
限公司”）
在香港注册成立；

美国市场

NYSE
中国移动
其它地区市场

香港交易所

上市平台

其它地区市场

其它地区市场

国
际
资
本
市
场

1997年10月，公司首次发行股票，
并在香港交易所挂牌上市；
同月，公司发行的ADR，在美国纽
约证券交易所上市；

1998年1月，公司股票成为香港恒
生指数成份股

4

上市后
公司在提升内涵的同时，进行了外延式发展
在香港交易所上市六年来，公司秉持内涵与外延相结合的发展战略，在发展
业务的同时，进行收购，并不断整合，由成立时仅在广东、浙江两省运营，
只有345万用户的公司，发展到目前在中国内地二十一省市运营，拥有1.35
亿用户，市值超过500亿美元，以用户数计全球第一大移动通信上市公司
1998年6月

1999年11月

收购江苏移动通信公司的全部权益；

收购福建、河南和海南移动通信公司的全部权益；

2000年6月

公司股票成为MSCI自由中国指数成分股；

2000年6月

公司正式更名为中国移动（香港）有限公司

2000年11月
2002年7月

收购北京等七省（区、市）移动通信公司全部权益；
收购安徽等八省（市）移动通信公司的全部权益

5

上市后
利用多种融资手段，取得良好融资成绩
作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段，探索和开辟了各
种国际融资渠道，成功进行了多次融资
巨大的融资规模 公司直接从国际资本市场融资外币资金达151.3亿美元；
广泛的融资渠道 作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段。公司
先后开拓了股本、美元全球债、可转换债券、人民币企业债券、银团贷款等多
个融资渠道，并成为了
第一家成功完成大规模全球债券发行的中国企业
第一家成功完成大规模可转换债券发行的中国企业
开辟了在国内发行人民币债券的融资渠道
优良的企业债信评级 公司获得了标普BBB/正面（等同于国家主权级）和穆迪
Baa1/正面的优良企业债信评级

6

并吸引了来自全球各地的投资者
在香港交易所上市后，公司吸引了来自全球的公众投资者。其中，主要的
机构投资者来自北美、欧洲和亚太地区。
以下是根据公开资料统计的2003年上半年的机构投资者组成情况
28.3%
欧洲
北美

亚洲
24.0%
(除日本外)

北美

47.3%

欧洲
亚洲(除日本外)
其它

0.4% 其它

7

公司持股比例前10位机构投资者
投资机构

国家或地区

State Street Global Advisors Asia Ltd.

香港

Templeton Investment Counsel, LLC

美国

Janus Capital Management LLC

美国

Capital Research & Management Company

美国

Capital International, Inc.

美国

Boston Company Asset Management, LLC

美国

Fidelity Management & Research

美国

Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., L.L.C.

美国

DWS Investment GmbH

德国

T. Rowe Price International (U.K.) Inc.

英国

排名不分先后
8

公司市值在香港十大中资股中位居第一
(亿美元)
600

在香港交易所上市公司中，公司市值名列第
二，仅次于汇丰银行；公司股份同时也是恒生
指数成份股
公司市值占红筹股市值55.0%，占恒生指数
成份股市值的12.5%

551

500

400

300

182

200

153
109

100

0

63

中国移动

中银香港

中海油

中国联通

中石油

52
中石化

50
中信泰富

31

30

28

联想集团

骏威汽车

中远太平洋

•按2003年11月12日收盘价计算，图中的中资股市值只含在香港上市的部份。

9

全球主要大型移动通信公司市值排名
(亿美元)
1,600

Vodafone
NTT DoCoMo
China Mobile (HK)
TIM Spa
Telefonica

1450

1,400

1106

1,200
1,000
800

551

600

395

366

400
200
0

Vodafone

NTT DoCoMo China Mobile
(HK)

TIM Spa

Telefonica

按2003年11月12日收盘价计算

10

同时获得国际商业社会的广泛好评
时间

03年7月
03年7月
03年5月
03年4月
03年4月
02年12月
02年11月
02年10月

颁奖机构

奖项

Forbes 福布斯

2003福布斯全球500强-第100名
2003福布斯国际500强-第165名

BusinessWeek 商业周刊

200家新兴市场最大公司-第1名

Financial Times金融时报

2003年全球500大企业排行榜-第66位

Forbes 福布斯

“2003年全球400家A级最佳大公司” 中唯一连续两年入选的中国
公司

FinanceAsia亚洲财经

2003年亚洲最佳公司中国组最佳财务管理

Euromoney 欧洲货币

最佳管理中国公司第1名

Investor Relations投资者关系

中国最佳投资者关系公司
亚洲最佳路演公司

Asiamoney 亚洲货币

最佳企业管治-亚洲区电信公司第1名

11

上市、融资、改制的一些经验和体会

12

1 通过上市，接受严格监督，遵守国际规则
公司得以不断发展壮大
遵照的两个交易所的严格和操作规则，并凭借自身实力，公司成为极少数连续成功
完成国际融资和收购的中国公司之一，取得了不断的发展
对公司的企业治理要求

NYSE

上
市
公
司

资金与
要求
严格规管

香港交易所

上市平台

国
际
资
本
市
场

两地上市的公司按“孰严要求”原则遵
从监管规则，促进在企业管治、信息披露
等方面更全面地与先进的企业管治水平要
求相适应；
严格和高水平的上市地监管，有助增强
投资者的信心；
公司进入具有更大容量和流通量，和具
有更多融资产品选择的融资市场，在确定
融资规模和融资手段方面也具有了更大的
灵活性

不断改进和调整，提高管理，达到市场的要求

13

2 通过上市，公司建立和不断完善
符合国际惯例的企业治理结构
• 公司在香港和纽约两地挂牌上市以来，

股东大会

严格遵循香港交易所的各项规定和美国
的相关法规(如Sarbanes-Oxley，即索

董

克斯法案) ，接受多重严格监管及投资
者的监督

执行董事

事

会

非执行董事 独立非执行董事

审核委员会
薪酬委员会
提名委员会

• 公司根据上市地的法规，建立和完善了
良好的企业管治结构，并在提高公司透

明度、严格控制关联交易等许多方面走
在了同业之前

内部监控

公司高级管理层

内部审核

• 交易所根据市场要求及时调整规则，将
市场要求反馈给公司，使公司不断根据

投资人的要求，提高管理水平，形成良

公司内部的职能单元

性循环
14

3 通过上市，进行资本市场运作
实现公司资产增值

通过资本市场运作，实现公司资产保值增值：
历次注资收购资产估值总价： 719.6亿美元
21省移动资产评估净资产值： 122.4亿美元

6
=

1

15

4 通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴
与国际同行Vodafone达成强强合作
中国移动

Vodafone
策略联盟
香港交易所

策略投资

 国际移动通信大企业Vodafone持
有公司3.27%股权，成为公司策略合
作伙伴，投入32亿美元资金
 公司与Vodafone组成了董事长委
员会、合作指导委员会、专项工作组
等多个层面的联合工作组，定期召开
会议和互访，推进多方面的合作
与国际同行进行经验共享，与
Vodafone在市场经营、市场细分、新
业务新产品研发、客户关系管理和网
络优化方面进行合作与交流

16

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
 香港交易所为公司提供了一个专业严谨、高效透明的国际化融资平台

，公司将继续立足于这个平台，在引入国际资本市场资金的同时，不断
吸收先进管理经验
中国移动作为在港上市的大型国企，继续与香港交易所保持良好合作
关系，严格遵循规定，提高管理水平，实现股东价值，成为世界级企业
CEPA的签定，香港交易所驻京办事处的成立，为更多内地企业进入国
际资本市场提供了良好的平台
希望内地公司和香港交易所一起，把握机遇，加强合作，赢得互惠，
共创美好未来

17

谢谢!


Slide 6

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
中国移动(香港)有限公司
在香港交易所上市经验回顾

中国移动（香港）有限公司
执行董事 副总经理 何宁
2003年11月17日

公司在香港交易所上市及公司发展历程
上市、融资、改制的一些经验和体会

2

公司在香港交易所上市及公司发展历程

3

公司的成立及在香港交易所上市
通过在香港交易所挂牌上市，并发行ADR，公司成功进入了国际资本市场
1997年9月，中国移动(香港)有限
公司（前称“中国电信（香港）有
限公司”）
在香港注册成立；

美国市场

NYSE
中国移动
其它地区市场

香港交易所

上市平台

其它地区市场

其它地区市场

国
际
资
本
市
场

1997年10月，公司首次发行股票，
并在香港交易所挂牌上市；
同月，公司发行的ADR，在美国纽
约证券交易所上市；

1998年1月，公司股票成为香港恒
生指数成份股

4

上市后
公司在提升内涵的同时，进行了外延式发展
在香港交易所上市六年来，公司秉持内涵与外延相结合的发展战略，在发展
业务的同时，进行收购，并不断整合，由成立时仅在广东、浙江两省运营，
只有345万用户的公司，发展到目前在中国内地二十一省市运营，拥有1.35
亿用户，市值超过500亿美元，以用户数计全球第一大移动通信上市公司
1998年6月

1999年11月

收购江苏移动通信公司的全部权益；

收购福建、河南和海南移动通信公司的全部权益；

2000年6月

公司股票成为MSCI自由中国指数成分股；

2000年6月

公司正式更名为中国移动（香港）有限公司

2000年11月
2002年7月

收购北京等七省（区、市）移动通信公司全部权益；
收购安徽等八省（市）移动通信公司的全部权益

5

上市后
利用多种融资手段，取得良好融资成绩
作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段，探索和开辟了各
种国际融资渠道，成功进行了多次融资
巨大的融资规模 公司直接从国际资本市场融资外币资金达151.3亿美元；
广泛的融资渠道 作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段。公司
先后开拓了股本、美元全球债、可转换债券、人民币企业债券、银团贷款等多
个融资渠道，并成为了
第一家成功完成大规模全球债券发行的中国企业
第一家成功完成大规模可转换债券发行的中国企业
开辟了在国内发行人民币债券的融资渠道
优良的企业债信评级 公司获得了标普BBB/正面（等同于国家主权级）和穆迪
Baa1/正面的优良企业债信评级

6

并吸引了来自全球各地的投资者
在香港交易所上市后，公司吸引了来自全球的公众投资者。其中，主要的
机构投资者来自北美、欧洲和亚太地区。
以下是根据公开资料统计的2003年上半年的机构投资者组成情况
28.3%
欧洲
北美

亚洲
24.0%
(除日本外)

北美

47.3%

欧洲
亚洲(除日本外)
其它

0.4% 其它

7

公司持股比例前10位机构投资者
投资机构

国家或地区

State Street Global Advisors Asia Ltd.

香港

Templeton Investment Counsel, LLC

美国

Janus Capital Management LLC

美国

Capital Research & Management Company

美国

Capital International, Inc.

美国

Boston Company Asset Management, LLC

美国

Fidelity Management & Research

美国

Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., L.L.C.

美国

DWS Investment GmbH

德国

T. Rowe Price International (U.K.) Inc.

英国

排名不分先后
8

公司市值在香港十大中资股中位居第一
(亿美元)
600

在香港交易所上市公司中，公司市值名列第
二，仅次于汇丰银行；公司股份同时也是恒生
指数成份股
公司市值占红筹股市值55.0%，占恒生指数
成份股市值的12.5%

551

500

400

300

182

200

153
109

100

0

63

中国移动

中银香港

中海油

中国联通

中石油

52
中石化

50
中信泰富

31

30

28

联想集团

骏威汽车

中远太平洋

•按2003年11月12日收盘价计算，图中的中资股市值只含在香港上市的部份。

9

全球主要大型移动通信公司市值排名
(亿美元)
1,600

Vodafone
NTT DoCoMo
China Mobile (HK)
TIM Spa
Telefonica

1450

1,400

1106

1,200
1,000
800

551

600

395

366

400
200
0

Vodafone

NTT DoCoMo China Mobile
(HK)

TIM Spa

Telefonica

按2003年11月12日收盘价计算

10

同时获得国际商业社会的广泛好评
时间

03年7月
03年7月
03年5月
03年4月
03年4月
02年12月
02年11月
02年10月

颁奖机构

奖项

Forbes 福布斯

2003福布斯全球500强-第100名
2003福布斯国际500强-第165名

BusinessWeek 商业周刊

200家新兴市场最大公司-第1名

Financial Times金融时报

2003年全球500大企业排行榜-第66位

Forbes 福布斯

“2003年全球400家A级最佳大公司” 中唯一连续两年入选的中国
公司

FinanceAsia亚洲财经

2003年亚洲最佳公司中国组最佳财务管理

Euromoney 欧洲货币

最佳管理中国公司第1名

Investor Relations投资者关系

中国最佳投资者关系公司
亚洲最佳路演公司

Asiamoney 亚洲货币

最佳企业管治-亚洲区电信公司第1名

11

上市、融资、改制的一些经验和体会

12

1 通过上市，接受严格监督，遵守国际规则
公司得以不断发展壮大
遵照的两个交易所的严格和操作规则，并凭借自身实力，公司成为极少数连续成功
完成国际融资和收购的中国公司之一，取得了不断的发展
对公司的企业治理要求

NYSE

上
市
公
司

资金与
要求
严格规管

香港交易所

上市平台

国
际
资
本
市
场

两地上市的公司按“孰严要求”原则遵
从监管规则，促进在企业管治、信息披露
等方面更全面地与先进的企业管治水平要
求相适应；
严格和高水平的上市地监管，有助增强
投资者的信心；
公司进入具有更大容量和流通量，和具
有更多融资产品选择的融资市场，在确定
融资规模和融资手段方面也具有了更大的
灵活性

不断改进和调整，提高管理，达到市场的要求

13

2 通过上市，公司建立和不断完善
符合国际惯例的企业治理结构
• 公司在香港和纽约两地挂牌上市以来，

股东大会

严格遵循香港交易所的各项规定和美国
的相关法规(如Sarbanes-Oxley，即索

董

克斯法案) ，接受多重严格监管及投资
者的监督

执行董事

事

会

非执行董事 独立非执行董事

审核委员会
薪酬委员会
提名委员会

• 公司根据上市地的法规，建立和完善了
良好的企业管治结构，并在提高公司透

明度、严格控制关联交易等许多方面走
在了同业之前

内部监控

公司高级管理层

内部审核

• 交易所根据市场要求及时调整规则，将
市场要求反馈给公司，使公司不断根据

投资人的要求，提高管理水平，形成良

公司内部的职能单元

性循环
14

3 通过上市，进行资本市场运作
实现公司资产增值

通过资本市场运作，实现公司资产保值增值：
历次注资收购资产估值总价： 719.6亿美元
21省移动资产评估净资产值： 122.4亿美元

6
=

1

15

4 通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴
与国际同行Vodafone达成强强合作
中国移动

Vodafone
策略联盟
香港交易所

策略投资

 国际移动通信大企业Vodafone持
有公司3.27%股权，成为公司策略合
作伙伴，投入32亿美元资金
 公司与Vodafone组成了董事长委
员会、合作指导委员会、专项工作组
等多个层面的联合工作组，定期召开
会议和互访，推进多方面的合作
与国际同行进行经验共享，与
Vodafone在市场经营、市场细分、新
业务新产品研发、客户关系管理和网
络优化方面进行合作与交流

16

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
 香港交易所为公司提供了一个专业严谨、高效透明的国际化融资平台

，公司将继续立足于这个平台，在引入国际资本市场资金的同时，不断
吸收先进管理经验
中国移动作为在港上市的大型国企，继续与香港交易所保持良好合作
关系，严格遵循规定，提高管理水平，实现股东价值，成为世界级企业
CEPA的签定，香港交易所驻京办事处的成立，为更多内地企业进入国
际资本市场提供了良好的平台
希望内地公司和香港交易所一起，把握机遇，加强合作，赢得互惠，
共创美好未来

17

谢谢!


Slide 7

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
中国移动(香港)有限公司
在香港交易所上市经验回顾

中国移动（香港）有限公司
执行董事 副总经理 何宁
2003年11月17日

公司在香港交易所上市及公司发展历程
上市、融资、改制的一些经验和体会

2

公司在香港交易所上市及公司发展历程

3

公司的成立及在香港交易所上市
通过在香港交易所挂牌上市，并发行ADR，公司成功进入了国际资本市场
1997年9月，中国移动(香港)有限
公司（前称“中国电信（香港）有
限公司”）
在香港注册成立；

美国市场

NYSE
中国移动
其它地区市场

香港交易所

上市平台

其它地区市场

其它地区市场

国
际
资
本
市
场

1997年10月，公司首次发行股票，
并在香港交易所挂牌上市；
同月，公司发行的ADR，在美国纽
约证券交易所上市；

1998年1月，公司股票成为香港恒
生指数成份股

4

上市后
公司在提升内涵的同时，进行了外延式发展
在香港交易所上市六年来，公司秉持内涵与外延相结合的发展战略，在发展
业务的同时，进行收购，并不断整合，由成立时仅在广东、浙江两省运营，
只有345万用户的公司，发展到目前在中国内地二十一省市运营，拥有1.35
亿用户，市值超过500亿美元，以用户数计全球第一大移动通信上市公司
1998年6月

1999年11月

收购江苏移动通信公司的全部权益；

收购福建、河南和海南移动通信公司的全部权益；

2000年6月

公司股票成为MSCI自由中国指数成分股；

2000年6月

公司正式更名为中国移动（香港）有限公司

2000年11月
2002年7月

收购北京等七省（区、市）移动通信公司全部权益；
收购安徽等八省（市）移动通信公司的全部权益

5

上市后
利用多种融资手段，取得良好融资成绩
作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段，探索和开辟了各
种国际融资渠道，成功进行了多次融资
巨大的融资规模 公司直接从国际资本市场融资外币资金达151.3亿美元；
广泛的融资渠道 作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段。公司
先后开拓了股本、美元全球债、可转换债券、人民币企业债券、银团贷款等多
个融资渠道，并成为了
第一家成功完成大规模全球债券发行的中国企业
第一家成功完成大规模可转换债券发行的中国企业
开辟了在国内发行人民币债券的融资渠道
优良的企业债信评级 公司获得了标普BBB/正面（等同于国家主权级）和穆迪
Baa1/正面的优良企业债信评级

6

并吸引了来自全球各地的投资者
在香港交易所上市后，公司吸引了来自全球的公众投资者。其中，主要的
机构投资者来自北美、欧洲和亚太地区。
以下是根据公开资料统计的2003年上半年的机构投资者组成情况
28.3%
欧洲
北美

亚洲
24.0%
(除日本外)

北美

47.3%

欧洲
亚洲(除日本外)
其它

0.4% 其它

7

公司持股比例前10位机构投资者
投资机构

国家或地区

State Street Global Advisors Asia Ltd.

香港

Templeton Investment Counsel, LLC

美国

Janus Capital Management LLC

美国

Capital Research & Management Company

美国

Capital International, Inc.

美国

Boston Company Asset Management, LLC

美国

Fidelity Management & Research

美国

Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., L.L.C.

美国

DWS Investment GmbH

德国

T. Rowe Price International (U.K.) Inc.

英国

排名不分先后
8

公司市值在香港十大中资股中位居第一
(亿美元)
600

在香港交易所上市公司中，公司市值名列第
二，仅次于汇丰银行；公司股份同时也是恒生
指数成份股
公司市值占红筹股市值55.0%，占恒生指数
成份股市值的12.5%

551

500

400

300

182

200

153
109

100

0

63

中国移动

中银香港

中海油

中国联通

中石油

52
中石化

50
中信泰富

31

30

28

联想集团

骏威汽车

中远太平洋

•按2003年11月12日收盘价计算，图中的中资股市值只含在香港上市的部份。

9

全球主要大型移动通信公司市值排名
(亿美元)
1,600

Vodafone
NTT DoCoMo
China Mobile (HK)
TIM Spa
Telefonica

1450

1,400

1106

1,200
1,000
800

551

600

395

366

400
200
0

Vodafone

NTT DoCoMo China Mobile
(HK)

TIM Spa

Telefonica

按2003年11月12日收盘价计算

10

同时获得国际商业社会的广泛好评
时间

03年7月
03年7月
03年5月
03年4月
03年4月
02年12月
02年11月
02年10月

颁奖机构

奖项

Forbes 福布斯

2003福布斯全球500强-第100名
2003福布斯国际500强-第165名

BusinessWeek 商业周刊

200家新兴市场最大公司-第1名

Financial Times金融时报

2003年全球500大企业排行榜-第66位

Forbes 福布斯

“2003年全球400家A级最佳大公司” 中唯一连续两年入选的中国
公司

FinanceAsia亚洲财经

2003年亚洲最佳公司中国组最佳财务管理

Euromoney 欧洲货币

最佳管理中国公司第1名

Investor Relations投资者关系

中国最佳投资者关系公司
亚洲最佳路演公司

Asiamoney 亚洲货币

最佳企业管治-亚洲区电信公司第1名

11

上市、融资、改制的一些经验和体会

12

1 通过上市，接受严格监督，遵守国际规则
公司得以不断发展壮大
遵照的两个交易所的严格和操作规则，并凭借自身实力，公司成为极少数连续成功
完成国际融资和收购的中国公司之一，取得了不断的发展
对公司的企业治理要求

NYSE

上
市
公
司

资金与
要求
严格规管

香港交易所

上市平台

国
际
资
本
市
场

两地上市的公司按“孰严要求”原则遵
从监管规则，促进在企业管治、信息披露
等方面更全面地与先进的企业管治水平要
求相适应；
严格和高水平的上市地监管，有助增强
投资者的信心；
公司进入具有更大容量和流通量，和具
有更多融资产品选择的融资市场，在确定
融资规模和融资手段方面也具有了更大的
灵活性

不断改进和调整，提高管理，达到市场的要求

13

2 通过上市，公司建立和不断完善
符合国际惯例的企业治理结构
• 公司在香港和纽约两地挂牌上市以来，

股东大会

严格遵循香港交易所的各项规定和美国
的相关法规(如Sarbanes-Oxley，即索

董

克斯法案) ，接受多重严格监管及投资
者的监督

执行董事

事

会

非执行董事 独立非执行董事

审核委员会
薪酬委员会
提名委员会

• 公司根据上市地的法规，建立和完善了
良好的企业管治结构，并在提高公司透

明度、严格控制关联交易等许多方面走
在了同业之前

内部监控

公司高级管理层

内部审核

• 交易所根据市场要求及时调整规则，将
市场要求反馈给公司，使公司不断根据

投资人的要求，提高管理水平，形成良

公司内部的职能单元

性循环
14

3 通过上市，进行资本市场运作
实现公司资产增值

通过资本市场运作，实现公司资产保值增值：
历次注资收购资产估值总价： 719.6亿美元
21省移动资产评估净资产值： 122.4亿美元

6
=

1

15

4 通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴
与国际同行Vodafone达成强强合作
中国移动

Vodafone
策略联盟
香港交易所

策略投资

 国际移动通信大企业Vodafone持
有公司3.27%股权，成为公司策略合
作伙伴，投入32亿美元资金
 公司与Vodafone组成了董事长委
员会、合作指导委员会、专项工作组
等多个层面的联合工作组，定期召开
会议和互访，推进多方面的合作
与国际同行进行经验共享，与
Vodafone在市场经营、市场细分、新
业务新产品研发、客户关系管理和网
络优化方面进行合作与交流

16

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
 香港交易所为公司提供了一个专业严谨、高效透明的国际化融资平台

，公司将继续立足于这个平台，在引入国际资本市场资金的同时，不断
吸收先进管理经验
中国移动作为在港上市的大型国企，继续与香港交易所保持良好合作
关系，严格遵循规定，提高管理水平，实现股东价值，成为世界级企业
CEPA的签定，香港交易所驻京办事处的成立，为更多内地企业进入国
际资本市场提供了良好的平台
希望内地公司和香港交易所一起，把握机遇，加强合作，赢得互惠，
共创美好未来

17

谢谢!


Slide 8

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
中国移动(香港)有限公司
在香港交易所上市经验回顾

中国移动（香港）有限公司
执行董事 副总经理 何宁
2003年11月17日

公司在香港交易所上市及公司发展历程
上市、融资、改制的一些经验和体会

2

公司在香港交易所上市及公司发展历程

3

公司的成立及在香港交易所上市
通过在香港交易所挂牌上市，并发行ADR，公司成功进入了国际资本市场
1997年9月，中国移动(香港)有限
公司（前称“中国电信（香港）有
限公司”）
在香港注册成立；

美国市场

NYSE
中国移动
其它地区市场

香港交易所

上市平台

其它地区市场

其它地区市场

国
际
资
本
市
场

1997年10月，公司首次发行股票，
并在香港交易所挂牌上市；
同月，公司发行的ADR，在美国纽
约证券交易所上市；

1998年1月，公司股票成为香港恒
生指数成份股

4

上市后
公司在提升内涵的同时，进行了外延式发展
在香港交易所上市六年来，公司秉持内涵与外延相结合的发展战略，在发展
业务的同时，进行收购，并不断整合，由成立时仅在广东、浙江两省运营，
只有345万用户的公司，发展到目前在中国内地二十一省市运营，拥有1.35
亿用户，市值超过500亿美元，以用户数计全球第一大移动通信上市公司
1998年6月

1999年11月

收购江苏移动通信公司的全部权益；

收购福建、河南和海南移动通信公司的全部权益；

2000年6月

公司股票成为MSCI自由中国指数成分股；

2000年6月

公司正式更名为中国移动（香港）有限公司

2000年11月
2002年7月

收购北京等七省（区、市）移动通信公司全部权益；
收购安徽等八省（市）移动通信公司的全部权益

5

上市后
利用多种融资手段，取得良好融资成绩
作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段，探索和开辟了各
种国际融资渠道，成功进行了多次融资
巨大的融资规模 公司直接从国际资本市场融资外币资金达151.3亿美元；
广泛的融资渠道 作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段。公司
先后开拓了股本、美元全球债、可转换债券、人民币企业债券、银团贷款等多
个融资渠道，并成为了
第一家成功完成大规模全球债券发行的中国企业
第一家成功完成大规模可转换债券发行的中国企业
开辟了在国内发行人民币债券的融资渠道
优良的企业债信评级 公司获得了标普BBB/正面（等同于国家主权级）和穆迪
Baa1/正面的优良企业债信评级

6

并吸引了来自全球各地的投资者
在香港交易所上市后，公司吸引了来自全球的公众投资者。其中，主要的
机构投资者来自北美、欧洲和亚太地区。
以下是根据公开资料统计的2003年上半年的机构投资者组成情况
28.3%
欧洲
北美

亚洲
24.0%
(除日本外)

北美

47.3%

欧洲
亚洲(除日本外)
其它

0.4% 其它

7

公司持股比例前10位机构投资者
投资机构

国家或地区

State Street Global Advisors Asia Ltd.

香港

Templeton Investment Counsel, LLC

美国

Janus Capital Management LLC

美国

Capital Research & Management Company

美国

Capital International, Inc.

美国

Boston Company Asset Management, LLC

美国

Fidelity Management & Research

美国

Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., L.L.C.

美国

DWS Investment GmbH

德国

T. Rowe Price International (U.K.) Inc.

英国

排名不分先后
8

公司市值在香港十大中资股中位居第一
(亿美元)
600

在香港交易所上市公司中，公司市值名列第
二，仅次于汇丰银行；公司股份同时也是恒生
指数成份股
公司市值占红筹股市值55.0%，占恒生指数
成份股市值的12.5%

551

500

400

300

182

200

153
109

100

0

63

中国移动

中银香港

中海油

中国联通

中石油

52
中石化

50
中信泰富

31

30

28

联想集团

骏威汽车

中远太平洋

•按2003年11月12日收盘价计算，图中的中资股市值只含在香港上市的部份。

9

全球主要大型移动通信公司市值排名
(亿美元)
1,600

Vodafone
NTT DoCoMo
China Mobile (HK)
TIM Spa
Telefonica

1450

1,400

1106

1,200
1,000
800

551

600

395

366

400
200
0

Vodafone

NTT DoCoMo China Mobile
(HK)

TIM Spa

Telefonica

按2003年11月12日收盘价计算

10

同时获得国际商业社会的广泛好评
时间

03年7月
03年7月
03年5月
03年4月
03年4月
02年12月
02年11月
02年10月

颁奖机构

奖项

Forbes 福布斯

2003福布斯全球500强-第100名
2003福布斯国际500强-第165名

BusinessWeek 商业周刊

200家新兴市场最大公司-第1名

Financial Times金融时报

2003年全球500大企业排行榜-第66位

Forbes 福布斯

“2003年全球400家A级最佳大公司” 中唯一连续两年入选的中国
公司

FinanceAsia亚洲财经

2003年亚洲最佳公司中国组最佳财务管理

Euromoney 欧洲货币

最佳管理中国公司第1名

Investor Relations投资者关系

中国最佳投资者关系公司
亚洲最佳路演公司

Asiamoney 亚洲货币

最佳企业管治-亚洲区电信公司第1名

11

上市、融资、改制的一些经验和体会

12

1 通过上市，接受严格监督，遵守国际规则
公司得以不断发展壮大
遵照的两个交易所的严格和操作规则，并凭借自身实力，公司成为极少数连续成功
完成国际融资和收购的中国公司之一，取得了不断的发展
对公司的企业治理要求

NYSE

上
市
公
司

资金与
要求
严格规管

香港交易所

上市平台

国
际
资
本
市
场

两地上市的公司按“孰严要求”原则遵
从监管规则，促进在企业管治、信息披露
等方面更全面地与先进的企业管治水平要
求相适应；
严格和高水平的上市地监管，有助增强
投资者的信心；
公司进入具有更大容量和流通量，和具
有更多融资产品选择的融资市场，在确定
融资规模和融资手段方面也具有了更大的
灵活性

不断改进和调整，提高管理，达到市场的要求

13

2 通过上市，公司建立和不断完善
符合国际惯例的企业治理结构
• 公司在香港和纽约两地挂牌上市以来，

股东大会

严格遵循香港交易所的各项规定和美国
的相关法规(如Sarbanes-Oxley，即索

董

克斯法案) ，接受多重严格监管及投资
者的监督

执行董事

事

会

非执行董事 独立非执行董事

审核委员会
薪酬委员会
提名委员会

• 公司根据上市地的法规，建立和完善了
良好的企业管治结构，并在提高公司透

明度、严格控制关联交易等许多方面走
在了同业之前

内部监控

公司高级管理层

内部审核

• 交易所根据市场要求及时调整规则，将
市场要求反馈给公司，使公司不断根据

投资人的要求，提高管理水平，形成良

公司内部的职能单元

性循环
14

3 通过上市，进行资本市场运作
实现公司资产增值

通过资本市场运作，实现公司资产保值增值：
历次注资收购资产估值总价： 719.6亿美元
21省移动资产评估净资产值： 122.4亿美元

6
=

1

15

4 通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴
与国际同行Vodafone达成强强合作
中国移动

Vodafone
策略联盟
香港交易所

策略投资

 国际移动通信大企业Vodafone持
有公司3.27%股权，成为公司策略合
作伙伴，投入32亿美元资金
 公司与Vodafone组成了董事长委
员会、合作指导委员会、专项工作组
等多个层面的联合工作组，定期召开
会议和互访，推进多方面的合作
与国际同行进行经验共享，与
Vodafone在市场经营、市场细分、新
业务新产品研发、客户关系管理和网
络优化方面进行合作与交流

16

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
 香港交易所为公司提供了一个专业严谨、高效透明的国际化融资平台

，公司将继续立足于这个平台，在引入国际资本市场资金的同时，不断
吸收先进管理经验
中国移动作为在港上市的大型国企，继续与香港交易所保持良好合作
关系，严格遵循规定，提高管理水平，实现股东价值，成为世界级企业
CEPA的签定，香港交易所驻京办事处的成立，为更多内地企业进入国
际资本市场提供了良好的平台
希望内地公司和香港交易所一起，把握机遇，加强合作，赢得互惠，
共创美好未来

17

谢谢!


Slide 9

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
中国移动(香港)有限公司
在香港交易所上市经验回顾

中国移动（香港）有限公司
执行董事 副总经理 何宁
2003年11月17日

公司在香港交易所上市及公司发展历程
上市、融资、改制的一些经验和体会

2

公司在香港交易所上市及公司发展历程

3

公司的成立及在香港交易所上市
通过在香港交易所挂牌上市，并发行ADR，公司成功进入了国际资本市场
1997年9月，中国移动(香港)有限
公司（前称“中国电信（香港）有
限公司”）
在香港注册成立；

美国市场

NYSE
中国移动
其它地区市场

香港交易所

上市平台

其它地区市场

其它地区市场

国
际
资
本
市
场

1997年10月，公司首次发行股票，
并在香港交易所挂牌上市；
同月，公司发行的ADR，在美国纽
约证券交易所上市；

1998年1月，公司股票成为香港恒
生指数成份股

4

上市后
公司在提升内涵的同时，进行了外延式发展
在香港交易所上市六年来，公司秉持内涵与外延相结合的发展战略，在发展
业务的同时，进行收购，并不断整合，由成立时仅在广东、浙江两省运营，
只有345万用户的公司，发展到目前在中国内地二十一省市运营，拥有1.35
亿用户，市值超过500亿美元，以用户数计全球第一大移动通信上市公司
1998年6月

1999年11月

收购江苏移动通信公司的全部权益；

收购福建、河南和海南移动通信公司的全部权益；

2000年6月

公司股票成为MSCI自由中国指数成分股；

2000年6月

公司正式更名为中国移动（香港）有限公司

2000年11月
2002年7月

收购北京等七省（区、市）移动通信公司全部权益；
收购安徽等八省（市）移动通信公司的全部权益

5

上市后
利用多种融资手段，取得良好融资成绩
作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段，探索和开辟了各
种国际融资渠道，成功进行了多次融资
巨大的融资规模 公司直接从国际资本市场融资外币资金达151.3亿美元；
广泛的融资渠道 作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段。公司
先后开拓了股本、美元全球债、可转换债券、人民币企业债券、银团贷款等多
个融资渠道，并成为了
第一家成功完成大规模全球债券发行的中国企业
第一家成功完成大规模可转换债券发行的中国企业
开辟了在国内发行人民币债券的融资渠道
优良的企业债信评级 公司获得了标普BBB/正面（等同于国家主权级）和穆迪
Baa1/正面的优良企业债信评级

6

并吸引了来自全球各地的投资者
在香港交易所上市后，公司吸引了来自全球的公众投资者。其中，主要的
机构投资者来自北美、欧洲和亚太地区。
以下是根据公开资料统计的2003年上半年的机构投资者组成情况
28.3%
欧洲
北美

亚洲
24.0%
(除日本外)

北美

47.3%

欧洲
亚洲(除日本外)
其它

0.4% 其它

7

公司持股比例前10位机构投资者
投资机构

国家或地区

State Street Global Advisors Asia Ltd.

香港

Templeton Investment Counsel, LLC

美国

Janus Capital Management LLC

美国

Capital Research & Management Company

美国

Capital International, Inc.

美国

Boston Company Asset Management, LLC

美国

Fidelity Management & Research

美国

Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., L.L.C.

美国

DWS Investment GmbH

德国

T. Rowe Price International (U.K.) Inc.

英国

排名不分先后
8

公司市值在香港十大中资股中位居第一
(亿美元)
600

在香港交易所上市公司中，公司市值名列第
二，仅次于汇丰银行；公司股份同时也是恒生
指数成份股
公司市值占红筹股市值55.0%，占恒生指数
成份股市值的12.5%

551

500

400

300

182

200

153
109

100

0

63

中国移动

中银香港

中海油

中国联通

中石油

52
中石化

50
中信泰富

31

30

28

联想集团

骏威汽车

中远太平洋

•按2003年11月12日收盘价计算，图中的中资股市值只含在香港上市的部份。

9

全球主要大型移动通信公司市值排名
(亿美元)
1,600

Vodafone
NTT DoCoMo
China Mobile (HK)
TIM Spa
Telefonica

1450

1,400

1106

1,200
1,000
800

551

600

395

366

400
200
0

Vodafone

NTT DoCoMo China Mobile
(HK)

TIM Spa

Telefonica

按2003年11月12日收盘价计算

10

同时获得国际商业社会的广泛好评
时间

03年7月
03年7月
03年5月
03年4月
03年4月
02年12月
02年11月
02年10月

颁奖机构

奖项

Forbes 福布斯

2003福布斯全球500强-第100名
2003福布斯国际500强-第165名

BusinessWeek 商业周刊

200家新兴市场最大公司-第1名

Financial Times金融时报

2003年全球500大企业排行榜-第66位

Forbes 福布斯

“2003年全球400家A级最佳大公司” 中唯一连续两年入选的中国
公司

FinanceAsia亚洲财经

2003年亚洲最佳公司中国组最佳财务管理

Euromoney 欧洲货币

最佳管理中国公司第1名

Investor Relations投资者关系

中国最佳投资者关系公司
亚洲最佳路演公司

Asiamoney 亚洲货币

最佳企业管治-亚洲区电信公司第1名

11

上市、融资、改制的一些经验和体会

12

1 通过上市，接受严格监督，遵守国际规则
公司得以不断发展壮大
遵照的两个交易所的严格和操作规则，并凭借自身实力，公司成为极少数连续成功
完成国际融资和收购的中国公司之一，取得了不断的发展
对公司的企业治理要求

NYSE

上
市
公
司

资金与
要求
严格规管

香港交易所

上市平台

国
际
资
本
市
场

两地上市的公司按“孰严要求”原则遵
从监管规则，促进在企业管治、信息披露
等方面更全面地与先进的企业管治水平要
求相适应；
严格和高水平的上市地监管，有助增强
投资者的信心；
公司进入具有更大容量和流通量，和具
有更多融资产品选择的融资市场，在确定
融资规模和融资手段方面也具有了更大的
灵活性

不断改进和调整，提高管理，达到市场的要求

13

2 通过上市，公司建立和不断完善
符合国际惯例的企业治理结构
• 公司在香港和纽约两地挂牌上市以来，

股东大会

严格遵循香港交易所的各项规定和美国
的相关法规(如Sarbanes-Oxley，即索

董

克斯法案) ，接受多重严格监管及投资
者的监督

执行董事

事

会

非执行董事 独立非执行董事

审核委员会
薪酬委员会
提名委员会

• 公司根据上市地的法规，建立和完善了
良好的企业管治结构，并在提高公司透

明度、严格控制关联交易等许多方面走
在了同业之前

内部监控

公司高级管理层

内部审核

• 交易所根据市场要求及时调整规则，将
市场要求反馈给公司，使公司不断根据

投资人的要求，提高管理水平，形成良

公司内部的职能单元

性循环
14

3 通过上市，进行资本市场运作
实现公司资产增值

通过资本市场运作，实现公司资产保值增值：
历次注资收购资产估值总价： 719.6亿美元
21省移动资产评估净资产值： 122.4亿美元

6
=

1

15

4 通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴
与国际同行Vodafone达成强强合作
中国移动

Vodafone
策略联盟
香港交易所

策略投资

 国际移动通信大企业Vodafone持
有公司3.27%股权，成为公司策略合
作伙伴，投入32亿美元资金
 公司与Vodafone组成了董事长委
员会、合作指导委员会、专项工作组
等多个层面的联合工作组，定期召开
会议和互访，推进多方面的合作
与国际同行进行经验共享，与
Vodafone在市场经营、市场细分、新
业务新产品研发、客户关系管理和网
络优化方面进行合作与交流

16

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
 香港交易所为公司提供了一个专业严谨、高效透明的国际化融资平台

，公司将继续立足于这个平台，在引入国际资本市场资金的同时，不断
吸收先进管理经验
中国移动作为在港上市的大型国企，继续与香港交易所保持良好合作
关系，严格遵循规定，提高管理水平，实现股东价值，成为世界级企业
CEPA的签定，香港交易所驻京办事处的成立，为更多内地企业进入国
际资本市场提供了良好的平台
希望内地公司和香港交易所一起，把握机遇，加强合作，赢得互惠，
共创美好未来

17

谢谢!


Slide 10

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
中国移动(香港)有限公司
在香港交易所上市经验回顾

中国移动（香港）有限公司
执行董事 副总经理 何宁
2003年11月17日

公司在香港交易所上市及公司发展历程
上市、融资、改制的一些经验和体会

2

公司在香港交易所上市及公司发展历程

3

公司的成立及在香港交易所上市
通过在香港交易所挂牌上市，并发行ADR，公司成功进入了国际资本市场
1997年9月，中国移动(香港)有限
公司（前称“中国电信（香港）有
限公司”）
在香港注册成立；

美国市场

NYSE
中国移动
其它地区市场

香港交易所

上市平台

其它地区市场

其它地区市场

国
际
资
本
市
场

1997年10月，公司首次发行股票，
并在香港交易所挂牌上市；
同月，公司发行的ADR，在美国纽
约证券交易所上市；

1998年1月，公司股票成为香港恒
生指数成份股

4

上市后
公司在提升内涵的同时，进行了外延式发展
在香港交易所上市六年来，公司秉持内涵与外延相结合的发展战略，在发展
业务的同时，进行收购，并不断整合，由成立时仅在广东、浙江两省运营，
只有345万用户的公司，发展到目前在中国内地二十一省市运营，拥有1.35
亿用户，市值超过500亿美元，以用户数计全球第一大移动通信上市公司
1998年6月

1999年11月

收购江苏移动通信公司的全部权益；

收购福建、河南和海南移动通信公司的全部权益；

2000年6月

公司股票成为MSCI自由中国指数成分股；

2000年6月

公司正式更名为中国移动（香港）有限公司

2000年11月
2002年7月

收购北京等七省（区、市）移动通信公司全部权益；
收购安徽等八省（市）移动通信公司的全部权益

5

上市后
利用多种融资手段，取得良好融资成绩
作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段，探索和开辟了各
种国际融资渠道，成功进行了多次融资
巨大的融资规模 公司直接从国际资本市场融资外币资金达151.3亿美元；
广泛的融资渠道 作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段。公司
先后开拓了股本、美元全球债、可转换债券、人民币企业债券、银团贷款等多
个融资渠道，并成为了
第一家成功完成大规模全球债券发行的中国企业
第一家成功完成大规模可转换债券发行的中国企业
开辟了在国内发行人民币债券的融资渠道
优良的企业债信评级 公司获得了标普BBB/正面（等同于国家主权级）和穆迪
Baa1/正面的优良企业债信评级

6

并吸引了来自全球各地的投资者
在香港交易所上市后，公司吸引了来自全球的公众投资者。其中，主要的
机构投资者来自北美、欧洲和亚太地区。
以下是根据公开资料统计的2003年上半年的机构投资者组成情况
28.3%
欧洲
北美

亚洲
24.0%
(除日本外)

北美

47.3%

欧洲
亚洲(除日本外)
其它

0.4% 其它

7

公司持股比例前10位机构投资者
投资机构

国家或地区

State Street Global Advisors Asia Ltd.

香港

Templeton Investment Counsel, LLC

美国

Janus Capital Management LLC

美国

Capital Research & Management Company

美国

Capital International, Inc.

美国

Boston Company Asset Management, LLC

美国

Fidelity Management & Research

美国

Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., L.L.C.

美国

DWS Investment GmbH

德国

T. Rowe Price International (U.K.) Inc.

英国

排名不分先后
8

公司市值在香港十大中资股中位居第一
(亿美元)
600

在香港交易所上市公司中，公司市值名列第
二，仅次于汇丰银行；公司股份同时也是恒生
指数成份股
公司市值占红筹股市值55.0%，占恒生指数
成份股市值的12.5%

551

500

400

300

182

200

153
109

100

0

63

中国移动

中银香港

中海油

中国联通

中石油

52
中石化

50
中信泰富

31

30

28

联想集团

骏威汽车

中远太平洋

•按2003年11月12日收盘价计算，图中的中资股市值只含在香港上市的部份。

9

全球主要大型移动通信公司市值排名
(亿美元)
1,600

Vodafone
NTT DoCoMo
China Mobile (HK)
TIM Spa
Telefonica

1450

1,400

1106

1,200
1,000
800

551

600

395

366

400
200
0

Vodafone

NTT DoCoMo China Mobile
(HK)

TIM Spa

Telefonica

按2003年11月12日收盘价计算

10

同时获得国际商业社会的广泛好评
时间

03年7月
03年7月
03年5月
03年4月
03年4月
02年12月
02年11月
02年10月

颁奖机构

奖项

Forbes 福布斯

2003福布斯全球500强-第100名
2003福布斯国际500强-第165名

BusinessWeek 商业周刊

200家新兴市场最大公司-第1名

Financial Times金融时报

2003年全球500大企业排行榜-第66位

Forbes 福布斯

“2003年全球400家A级最佳大公司” 中唯一连续两年入选的中国
公司

FinanceAsia亚洲财经

2003年亚洲最佳公司中国组最佳财务管理

Euromoney 欧洲货币

最佳管理中国公司第1名

Investor Relations投资者关系

中国最佳投资者关系公司
亚洲最佳路演公司

Asiamoney 亚洲货币

最佳企业管治-亚洲区电信公司第1名

11

上市、融资、改制的一些经验和体会

12

1 通过上市，接受严格监督，遵守国际规则
公司得以不断发展壮大
遵照的两个交易所的严格和操作规则，并凭借自身实力，公司成为极少数连续成功
完成国际融资和收购的中国公司之一，取得了不断的发展
对公司的企业治理要求

NYSE

上
市
公
司

资金与
要求
严格规管

香港交易所

上市平台

国
际
资
本
市
场

两地上市的公司按“孰严要求”原则遵
从监管规则，促进在企业管治、信息披露
等方面更全面地与先进的企业管治水平要
求相适应；
严格和高水平的上市地监管，有助增强
投资者的信心；
公司进入具有更大容量和流通量，和具
有更多融资产品选择的融资市场，在确定
融资规模和融资手段方面也具有了更大的
灵活性

不断改进和调整，提高管理，达到市场的要求

13

2 通过上市，公司建立和不断完善
符合国际惯例的企业治理结构
• 公司在香港和纽约两地挂牌上市以来，

股东大会

严格遵循香港交易所的各项规定和美国
的相关法规(如Sarbanes-Oxley，即索

董

克斯法案) ，接受多重严格监管及投资
者的监督

执行董事

事

会

非执行董事 独立非执行董事

审核委员会
薪酬委员会
提名委员会

• 公司根据上市地的法规，建立和完善了
良好的企业管治结构，并在提高公司透

明度、严格控制关联交易等许多方面走
在了同业之前

内部监控

公司高级管理层

内部审核

• 交易所根据市场要求及时调整规则，将
市场要求反馈给公司，使公司不断根据

投资人的要求，提高管理水平，形成良

公司内部的职能单元

性循环
14

3 通过上市，进行资本市场运作
实现公司资产增值

通过资本市场运作，实现公司资产保值增值：
历次注资收购资产估值总价： 719.6亿美元
21省移动资产评估净资产值： 122.4亿美元

6
=

1

15

4 通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴
与国际同行Vodafone达成强强合作
中国移动

Vodafone
策略联盟
香港交易所

策略投资

 国际移动通信大企业Vodafone持
有公司3.27%股权，成为公司策略合
作伙伴，投入32亿美元资金
 公司与Vodafone组成了董事长委
员会、合作指导委员会、专项工作组
等多个层面的联合工作组，定期召开
会议和互访，推进多方面的合作
与国际同行进行经验共享，与
Vodafone在市场经营、市场细分、新
业务新产品研发、客户关系管理和网
络优化方面进行合作与交流

16

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
 香港交易所为公司提供了一个专业严谨、高效透明的国际化融资平台

，公司将继续立足于这个平台，在引入国际资本市场资金的同时，不断
吸收先进管理经验
中国移动作为在港上市的大型国企，继续与香港交易所保持良好合作
关系，严格遵循规定，提高管理水平，实现股东价值，成为世界级企业
CEPA的签定，香港交易所驻京办事处的成立，为更多内地企业进入国
际资本市场提供了良好的平台
希望内地公司和香港交易所一起，把握机遇，加强合作，赢得互惠，
共创美好未来

17

谢谢!


Slide 11

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
中国移动(香港)有限公司
在香港交易所上市经验回顾

中国移动（香港）有限公司
执行董事 副总经理 何宁
2003年11月17日

公司在香港交易所上市及公司发展历程
上市、融资、改制的一些经验和体会

2

公司在香港交易所上市及公司发展历程

3

公司的成立及在香港交易所上市
通过在香港交易所挂牌上市，并发行ADR，公司成功进入了国际资本市场
1997年9月，中国移动(香港)有限
公司（前称“中国电信（香港）有
限公司”）
在香港注册成立；

美国市场

NYSE
中国移动
其它地区市场

香港交易所

上市平台

其它地区市场

其它地区市场

国
际
资
本
市
场

1997年10月，公司首次发行股票，
并在香港交易所挂牌上市；
同月，公司发行的ADR，在美国纽
约证券交易所上市；

1998年1月，公司股票成为香港恒
生指数成份股

4

上市后
公司在提升内涵的同时，进行了外延式发展
在香港交易所上市六年来，公司秉持内涵与外延相结合的发展战略，在发展
业务的同时，进行收购，并不断整合，由成立时仅在广东、浙江两省运营，
只有345万用户的公司，发展到目前在中国内地二十一省市运营，拥有1.35
亿用户，市值超过500亿美元，以用户数计全球第一大移动通信上市公司
1998年6月

1999年11月

收购江苏移动通信公司的全部权益；

收购福建、河南和海南移动通信公司的全部权益；

2000年6月

公司股票成为MSCI自由中国指数成分股；

2000年6月

公司正式更名为中国移动（香港）有限公司

2000年11月
2002年7月

收购北京等七省（区、市）移动通信公司全部权益；
收购安徽等八省（市）移动通信公司的全部权益

5

上市后
利用多种融资手段，取得良好融资成绩
作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段，探索和开辟了各
种国际融资渠道，成功进行了多次融资
巨大的融资规模 公司直接从国际资本市场融资外币资金达151.3亿美元；
广泛的融资渠道 作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段。公司
先后开拓了股本、美元全球债、可转换债券、人民币企业债券、银团贷款等多
个融资渠道，并成为了
第一家成功完成大规模全球债券发行的中国企业
第一家成功完成大规模可转换债券发行的中国企业
开辟了在国内发行人民币债券的融资渠道
优良的企业债信评级 公司获得了标普BBB/正面（等同于国家主权级）和穆迪
Baa1/正面的优良企业债信评级

6

并吸引了来自全球各地的投资者
在香港交易所上市后，公司吸引了来自全球的公众投资者。其中，主要的
机构投资者来自北美、欧洲和亚太地区。
以下是根据公开资料统计的2003年上半年的机构投资者组成情况
28.3%
欧洲
北美

亚洲
24.0%
(除日本外)

北美

47.3%

欧洲
亚洲(除日本外)
其它

0.4% 其它

7

公司持股比例前10位机构投资者
投资机构

国家或地区

State Street Global Advisors Asia Ltd.

香港

Templeton Investment Counsel, LLC

美国

Janus Capital Management LLC

美国

Capital Research & Management Company

美国

Capital International, Inc.

美国

Boston Company Asset Management, LLC

美国

Fidelity Management & Research

美国

Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., L.L.C.

美国

DWS Investment GmbH

德国

T. Rowe Price International (U.K.) Inc.

英国

排名不分先后
8

公司市值在香港十大中资股中位居第一
(亿美元)
600

在香港交易所上市公司中，公司市值名列第
二，仅次于汇丰银行；公司股份同时也是恒生
指数成份股
公司市值占红筹股市值55.0%，占恒生指数
成份股市值的12.5%

551

500

400

300

182

200

153
109

100

0

63

中国移动

中银香港

中海油

中国联通

中石油

52
中石化

50
中信泰富

31

30

28

联想集团

骏威汽车

中远太平洋

•按2003年11月12日收盘价计算，图中的中资股市值只含在香港上市的部份。

9

全球主要大型移动通信公司市值排名
(亿美元)
1,600

Vodafone
NTT DoCoMo
China Mobile (HK)
TIM Spa
Telefonica

1450

1,400

1106

1,200
1,000
800

551

600

395

366

400
200
0

Vodafone

NTT DoCoMo China Mobile
(HK)

TIM Spa

Telefonica

按2003年11月12日收盘价计算

10

同时获得国际商业社会的广泛好评
时间

03年7月
03年7月
03年5月
03年4月
03年4月
02年12月
02年11月
02年10月

颁奖机构

奖项

Forbes 福布斯

2003福布斯全球500强-第100名
2003福布斯国际500强-第165名

BusinessWeek 商业周刊

200家新兴市场最大公司-第1名

Financial Times金融时报

2003年全球500大企业排行榜-第66位

Forbes 福布斯

“2003年全球400家A级最佳大公司” 中唯一连续两年入选的中国
公司

FinanceAsia亚洲财经

2003年亚洲最佳公司中国组最佳财务管理

Euromoney 欧洲货币

最佳管理中国公司第1名

Investor Relations投资者关系

中国最佳投资者关系公司
亚洲最佳路演公司

Asiamoney 亚洲货币

最佳企业管治-亚洲区电信公司第1名

11

上市、融资、改制的一些经验和体会

12

1 通过上市，接受严格监督，遵守国际规则
公司得以不断发展壮大
遵照的两个交易所的严格和操作规则，并凭借自身实力，公司成为极少数连续成功
完成国际融资和收购的中国公司之一，取得了不断的发展
对公司的企业治理要求

NYSE

上
市
公
司

资金与
要求
严格规管

香港交易所

上市平台

国
际
资
本
市
场

两地上市的公司按“孰严要求”原则遵
从监管规则，促进在企业管治、信息披露
等方面更全面地与先进的企业管治水平要
求相适应；
严格和高水平的上市地监管，有助增强
投资者的信心；
公司进入具有更大容量和流通量，和具
有更多融资产品选择的融资市场，在确定
融资规模和融资手段方面也具有了更大的
灵活性

不断改进和调整，提高管理，达到市场的要求

13

2 通过上市，公司建立和不断完善
符合国际惯例的企业治理结构
• 公司在香港和纽约两地挂牌上市以来，

股东大会

严格遵循香港交易所的各项规定和美国
的相关法规(如Sarbanes-Oxley，即索

董

克斯法案) ，接受多重严格监管及投资
者的监督

执行董事

事

会

非执行董事 独立非执行董事

审核委员会
薪酬委员会
提名委员会

• 公司根据上市地的法规，建立和完善了
良好的企业管治结构，并在提高公司透

明度、严格控制关联交易等许多方面走
在了同业之前

内部监控

公司高级管理层

内部审核

• 交易所根据市场要求及时调整规则，将
市场要求反馈给公司，使公司不断根据

投资人的要求，提高管理水平，形成良

公司内部的职能单元

性循环
14

3 通过上市，进行资本市场运作
实现公司资产增值

通过资本市场运作，实现公司资产保值增值：
历次注资收购资产估值总价： 719.6亿美元
21省移动资产评估净资产值： 122.4亿美元

6
=

1

15

4 通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴
与国际同行Vodafone达成强强合作
中国移动

Vodafone
策略联盟
香港交易所

策略投资

 国际移动通信大企业Vodafone持
有公司3.27%股权，成为公司策略合
作伙伴，投入32亿美元资金
 公司与Vodafone组成了董事长委
员会、合作指导委员会、专项工作组
等多个层面的联合工作组，定期召开
会议和互访，推进多方面的合作
与国际同行进行经验共享，与
Vodafone在市场经营、市场细分、新
业务新产品研发、客户关系管理和网
络优化方面进行合作与交流

16

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
 香港交易所为公司提供了一个专业严谨、高效透明的国际化融资平台

，公司将继续立足于这个平台，在引入国际资本市场资金的同时，不断
吸收先进管理经验
中国移动作为在港上市的大型国企，继续与香港交易所保持良好合作
关系，严格遵循规定，提高管理水平，实现股东价值，成为世界级企业
CEPA的签定，香港交易所驻京办事处的成立，为更多内地企业进入国
际资本市场提供了良好的平台
希望内地公司和香港交易所一起，把握机遇，加强合作，赢得互惠，
共创美好未来

17

谢谢!


Slide 12

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
中国移动(香港)有限公司
在香港交易所上市经验回顾

中国移动（香港）有限公司
执行董事 副总经理 何宁
2003年11月17日

公司在香港交易所上市及公司发展历程
上市、融资、改制的一些经验和体会

2

公司在香港交易所上市及公司发展历程

3

公司的成立及在香港交易所上市
通过在香港交易所挂牌上市，并发行ADR，公司成功进入了国际资本市场
1997年9月，中国移动(香港)有限
公司（前称“中国电信（香港）有
限公司”）
在香港注册成立；

美国市场

NYSE
中国移动
其它地区市场

香港交易所

上市平台

其它地区市场

其它地区市场

国
际
资
本
市
场

1997年10月，公司首次发行股票，
并在香港交易所挂牌上市；
同月，公司发行的ADR，在美国纽
约证券交易所上市；

1998年1月，公司股票成为香港恒
生指数成份股

4

上市后
公司在提升内涵的同时，进行了外延式发展
在香港交易所上市六年来，公司秉持内涵与外延相结合的发展战略，在发展
业务的同时，进行收购，并不断整合，由成立时仅在广东、浙江两省运营，
只有345万用户的公司，发展到目前在中国内地二十一省市运营，拥有1.35
亿用户，市值超过500亿美元，以用户数计全球第一大移动通信上市公司
1998年6月

1999年11月

收购江苏移动通信公司的全部权益；

收购福建、河南和海南移动通信公司的全部权益；

2000年6月

公司股票成为MSCI自由中国指数成分股；

2000年6月

公司正式更名为中国移动（香港）有限公司

2000年11月
2002年7月

收购北京等七省（区、市）移动通信公司全部权益；
收购安徽等八省（市）移动通信公司的全部权益

5

上市后
利用多种融资手段，取得良好融资成绩
作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段，探索和开辟了各
种国际融资渠道，成功进行了多次融资
巨大的融资规模 公司直接从国际资本市场融资外币资金达151.3亿美元；
广泛的融资渠道 作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段。公司
先后开拓了股本、美元全球债、可转换债券、人民币企业债券、银团贷款等多
个融资渠道，并成为了
第一家成功完成大规模全球债券发行的中国企业
第一家成功完成大规模可转换债券发行的中国企业
开辟了在国内发行人民币债券的融资渠道
优良的企业债信评级 公司获得了标普BBB/正面（等同于国家主权级）和穆迪
Baa1/正面的优良企业债信评级

6

并吸引了来自全球各地的投资者
在香港交易所上市后，公司吸引了来自全球的公众投资者。其中，主要的
机构投资者来自北美、欧洲和亚太地区。
以下是根据公开资料统计的2003年上半年的机构投资者组成情况
28.3%
欧洲
北美

亚洲
24.0%
(除日本外)

北美

47.3%

欧洲
亚洲(除日本外)
其它

0.4% 其它

7

公司持股比例前10位机构投资者
投资机构

国家或地区

State Street Global Advisors Asia Ltd.

香港

Templeton Investment Counsel, LLC

美国

Janus Capital Management LLC

美国

Capital Research & Management Company

美国

Capital International, Inc.

美国

Boston Company Asset Management, LLC

美国

Fidelity Management & Research

美国

Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., L.L.C.

美国

DWS Investment GmbH

德国

T. Rowe Price International (U.K.) Inc.

英国

排名不分先后
8

公司市值在香港十大中资股中位居第一
(亿美元)
600

在香港交易所上市公司中，公司市值名列第
二，仅次于汇丰银行；公司股份同时也是恒生
指数成份股
公司市值占红筹股市值55.0%，占恒生指数
成份股市值的12.5%

551

500

400

300

182

200

153
109

100

0

63

中国移动

中银香港

中海油

中国联通

中石油

52
中石化

50
中信泰富

31

30

28

联想集团

骏威汽车

中远太平洋

•按2003年11月12日收盘价计算，图中的中资股市值只含在香港上市的部份。

9

全球主要大型移动通信公司市值排名
(亿美元)
1,600

Vodafone
NTT DoCoMo
China Mobile (HK)
TIM Spa
Telefonica

1450

1,400

1106

1,200
1,000
800

551

600

395

366

400
200
0

Vodafone

NTT DoCoMo China Mobile
(HK)

TIM Spa

Telefonica

按2003年11月12日收盘价计算

10

同时获得国际商业社会的广泛好评
时间

03年7月
03年7月
03年5月
03年4月
03年4月
02年12月
02年11月
02年10月

颁奖机构

奖项

Forbes 福布斯

2003福布斯全球500强-第100名
2003福布斯国际500强-第165名

BusinessWeek 商业周刊

200家新兴市场最大公司-第1名

Financial Times金融时报

2003年全球500大企业排行榜-第66位

Forbes 福布斯

“2003年全球400家A级最佳大公司” 中唯一连续两年入选的中国
公司

FinanceAsia亚洲财经

2003年亚洲最佳公司中国组最佳财务管理

Euromoney 欧洲货币

最佳管理中国公司第1名

Investor Relations投资者关系

中国最佳投资者关系公司
亚洲最佳路演公司

Asiamoney 亚洲货币

最佳企业管治-亚洲区电信公司第1名

11

上市、融资、改制的一些经验和体会

12

1 通过上市，接受严格监督，遵守国际规则
公司得以不断发展壮大
遵照的两个交易所的严格和操作规则，并凭借自身实力，公司成为极少数连续成功
完成国际融资和收购的中国公司之一，取得了不断的发展
对公司的企业治理要求

NYSE

上
市
公
司

资金与
要求
严格规管

香港交易所

上市平台

国
际
资
本
市
场

两地上市的公司按“孰严要求”原则遵
从监管规则，促进在企业管治、信息披露
等方面更全面地与先进的企业管治水平要
求相适应；
严格和高水平的上市地监管，有助增强
投资者的信心；
公司进入具有更大容量和流通量，和具
有更多融资产品选择的融资市场，在确定
融资规模和融资手段方面也具有了更大的
灵活性

不断改进和调整，提高管理，达到市场的要求

13

2 通过上市，公司建立和不断完善
符合国际惯例的企业治理结构
• 公司在香港和纽约两地挂牌上市以来，

股东大会

严格遵循香港交易所的各项规定和美国
的相关法规(如Sarbanes-Oxley，即索

董

克斯法案) ，接受多重严格监管及投资
者的监督

执行董事

事

会

非执行董事 独立非执行董事

审核委员会
薪酬委员会
提名委员会

• 公司根据上市地的法规，建立和完善了
良好的企业管治结构，并在提高公司透

明度、严格控制关联交易等许多方面走
在了同业之前

内部监控

公司高级管理层

内部审核

• 交易所根据市场要求及时调整规则，将
市场要求反馈给公司，使公司不断根据

投资人的要求，提高管理水平，形成良

公司内部的职能单元

性循环
14

3 通过上市，进行资本市场运作
实现公司资产增值

通过资本市场运作，实现公司资产保值增值：
历次注资收购资产估值总价： 719.6亿美元
21省移动资产评估净资产值： 122.4亿美元

6
=

1

15

4 通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴
与国际同行Vodafone达成强强合作
中国移动

Vodafone
策略联盟
香港交易所

策略投资

 国际移动通信大企业Vodafone持
有公司3.27%股权，成为公司策略合
作伙伴，投入32亿美元资金
 公司与Vodafone组成了董事长委
员会、合作指导委员会、专项工作组
等多个层面的联合工作组，定期召开
会议和互访，推进多方面的合作
与国际同行进行经验共享，与
Vodafone在市场经营、市场细分、新
业务新产品研发、客户关系管理和网
络优化方面进行合作与交流

16

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
 香港交易所为公司提供了一个专业严谨、高效透明的国际化融资平台

，公司将继续立足于这个平台，在引入国际资本市场资金的同时，不断
吸收先进管理经验
中国移动作为在港上市的大型国企，继续与香港交易所保持良好合作
关系，严格遵循规定，提高管理水平，实现股东价值，成为世界级企业
CEPA的签定，香港交易所驻京办事处的成立，为更多内地企业进入国
际资本市场提供了良好的平台
希望内地公司和香港交易所一起，把握机遇，加强合作，赢得互惠，
共创美好未来

17

谢谢!


Slide 13

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
中国移动(香港)有限公司
在香港交易所上市经验回顾

中国移动（香港）有限公司
执行董事 副总经理 何宁
2003年11月17日

公司在香港交易所上市及公司发展历程
上市、融资、改制的一些经验和体会

2

公司在香港交易所上市及公司发展历程

3

公司的成立及在香港交易所上市
通过在香港交易所挂牌上市，并发行ADR，公司成功进入了国际资本市场
1997年9月，中国移动(香港)有限
公司（前称“中国电信（香港）有
限公司”）
在香港注册成立；

美国市场

NYSE
中国移动
其它地区市场

香港交易所

上市平台

其它地区市场

其它地区市场

国
际
资
本
市
场

1997年10月，公司首次发行股票，
并在香港交易所挂牌上市；
同月，公司发行的ADR，在美国纽
约证券交易所上市；

1998年1月，公司股票成为香港恒
生指数成份股

4

上市后
公司在提升内涵的同时，进行了外延式发展
在香港交易所上市六年来，公司秉持内涵与外延相结合的发展战略，在发展
业务的同时，进行收购，并不断整合，由成立时仅在广东、浙江两省运营，
只有345万用户的公司，发展到目前在中国内地二十一省市运营，拥有1.35
亿用户，市值超过500亿美元，以用户数计全球第一大移动通信上市公司
1998年6月

1999年11月

收购江苏移动通信公司的全部权益；

收购福建、河南和海南移动通信公司的全部权益；

2000年6月

公司股票成为MSCI自由中国指数成分股；

2000年6月

公司正式更名为中国移动（香港）有限公司

2000年11月
2002年7月

收购北京等七省（区、市）移动通信公司全部权益；
收购安徽等八省（市）移动通信公司的全部权益

5

上市后
利用多种融资手段，取得良好融资成绩
作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段，探索和开辟了各
种国际融资渠道，成功进行了多次融资
巨大的融资规模 公司直接从国际资本市场融资外币资金达151.3亿美元；
广泛的融资渠道 作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段。公司
先后开拓了股本、美元全球债、可转换债券、人民币企业债券、银团贷款等多
个融资渠道，并成为了
第一家成功完成大规模全球债券发行的中国企业
第一家成功完成大规模可转换债券发行的中国企业
开辟了在国内发行人民币债券的融资渠道
优良的企业债信评级 公司获得了标普BBB/正面（等同于国家主权级）和穆迪
Baa1/正面的优良企业债信评级

6

并吸引了来自全球各地的投资者
在香港交易所上市后，公司吸引了来自全球的公众投资者。其中，主要的
机构投资者来自北美、欧洲和亚太地区。
以下是根据公开资料统计的2003年上半年的机构投资者组成情况
28.3%
欧洲
北美

亚洲
24.0%
(除日本外)

北美

47.3%

欧洲
亚洲(除日本外)
其它

0.4% 其它

7

公司持股比例前10位机构投资者
投资机构

国家或地区

State Street Global Advisors Asia Ltd.

香港

Templeton Investment Counsel, LLC

美国

Janus Capital Management LLC

美国

Capital Research & Management Company

美国

Capital International, Inc.

美国

Boston Company Asset Management, LLC

美国

Fidelity Management & Research

美国

Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., L.L.C.

美国

DWS Investment GmbH

德国

T. Rowe Price International (U.K.) Inc.

英国

排名不分先后
8

公司市值在香港十大中资股中位居第一
(亿美元)
600

在香港交易所上市公司中，公司市值名列第
二，仅次于汇丰银行；公司股份同时也是恒生
指数成份股
公司市值占红筹股市值55.0%，占恒生指数
成份股市值的12.5%

551

500

400

300

182

200

153
109

100

0

63

中国移动

中银香港

中海油

中国联通

中石油

52
中石化

50
中信泰富

31

30

28

联想集团

骏威汽车

中远太平洋

•按2003年11月12日收盘价计算，图中的中资股市值只含在香港上市的部份。

9

全球主要大型移动通信公司市值排名
(亿美元)
1,600

Vodafone
NTT DoCoMo
China Mobile (HK)
TIM Spa
Telefonica

1450

1,400

1106

1,200
1,000
800

551

600

395

366

400
200
0

Vodafone

NTT DoCoMo China Mobile
(HK)

TIM Spa

Telefonica

按2003年11月12日收盘价计算

10

同时获得国际商业社会的广泛好评
时间

03年7月
03年7月
03年5月
03年4月
03年4月
02年12月
02年11月
02年10月

颁奖机构

奖项

Forbes 福布斯

2003福布斯全球500强-第100名
2003福布斯国际500强-第165名

BusinessWeek 商业周刊

200家新兴市场最大公司-第1名

Financial Times金融时报

2003年全球500大企业排行榜-第66位

Forbes 福布斯

“2003年全球400家A级最佳大公司” 中唯一连续两年入选的中国
公司

FinanceAsia亚洲财经

2003年亚洲最佳公司中国组最佳财务管理

Euromoney 欧洲货币

最佳管理中国公司第1名

Investor Relations投资者关系

中国最佳投资者关系公司
亚洲最佳路演公司

Asiamoney 亚洲货币

最佳企业管治-亚洲区电信公司第1名

11

上市、融资、改制的一些经验和体会

12

1 通过上市，接受严格监督，遵守国际规则
公司得以不断发展壮大
遵照的两个交易所的严格和操作规则，并凭借自身实力，公司成为极少数连续成功
完成国际融资和收购的中国公司之一，取得了不断的发展
对公司的企业治理要求

NYSE

上
市
公
司

资金与
要求
严格规管

香港交易所

上市平台

国
际
资
本
市
场

两地上市的公司按“孰严要求”原则遵
从监管规则，促进在企业管治、信息披露
等方面更全面地与先进的企业管治水平要
求相适应；
严格和高水平的上市地监管，有助增强
投资者的信心；
公司进入具有更大容量和流通量，和具
有更多融资产品选择的融资市场，在确定
融资规模和融资手段方面也具有了更大的
灵活性

不断改进和调整，提高管理，达到市场的要求

13

2 通过上市，公司建立和不断完善
符合国际惯例的企业治理结构
• 公司在香港和纽约两地挂牌上市以来，

股东大会

严格遵循香港交易所的各项规定和美国
的相关法规(如Sarbanes-Oxley，即索

董

克斯法案) ，接受多重严格监管及投资
者的监督

执行董事

事

会

非执行董事 独立非执行董事

审核委员会
薪酬委员会
提名委员会

• 公司根据上市地的法规，建立和完善了
良好的企业管治结构，并在提高公司透

明度、严格控制关联交易等许多方面走
在了同业之前

内部监控

公司高级管理层

内部审核

• 交易所根据市场要求及时调整规则，将
市场要求反馈给公司，使公司不断根据

投资人的要求，提高管理水平，形成良

公司内部的职能单元

性循环
14

3 通过上市，进行资本市场运作
实现公司资产增值

通过资本市场运作，实现公司资产保值增值：
历次注资收购资产估值总价： 719.6亿美元
21省移动资产评估净资产值： 122.4亿美元

6
=

1

15

4 通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴
与国际同行Vodafone达成强强合作
中国移动

Vodafone
策略联盟
香港交易所

策略投资

 国际移动通信大企业Vodafone持
有公司3.27%股权，成为公司策略合
作伙伴，投入32亿美元资金
 公司与Vodafone组成了董事长委
员会、合作指导委员会、专项工作组
等多个层面的联合工作组，定期召开
会议和互访，推进多方面的合作
与国际同行进行经验共享，与
Vodafone在市场经营、市场细分、新
业务新产品研发、客户关系管理和网
络优化方面进行合作与交流

16

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
 香港交易所为公司提供了一个专业严谨、高效透明的国际化融资平台

，公司将继续立足于这个平台，在引入国际资本市场资金的同时，不断
吸收先进管理经验
中国移动作为在港上市的大型国企，继续与香港交易所保持良好合作
关系，严格遵循规定，提高管理水平，实现股东价值，成为世界级企业
CEPA的签定，香港交易所驻京办事处的成立，为更多内地企业进入国
际资本市场提供了良好的平台
希望内地公司和香港交易所一起，把握机遇，加强合作，赢得互惠，
共创美好未来

17

谢谢!


Slide 14

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
中国移动(香港)有限公司
在香港交易所上市经验回顾

中国移动（香港）有限公司
执行董事 副总经理 何宁
2003年11月17日

公司在香港交易所上市及公司发展历程
上市、融资、改制的一些经验和体会

2

公司在香港交易所上市及公司发展历程

3

公司的成立及在香港交易所上市
通过在香港交易所挂牌上市，并发行ADR，公司成功进入了国际资本市场
1997年9月，中国移动(香港)有限
公司（前称“中国电信（香港）有
限公司”）
在香港注册成立；

美国市场

NYSE
中国移动
其它地区市场

香港交易所

上市平台

其它地区市场

其它地区市场

国
际
资
本
市
场

1997年10月，公司首次发行股票，
并在香港交易所挂牌上市；
同月，公司发行的ADR，在美国纽
约证券交易所上市；

1998年1月，公司股票成为香港恒
生指数成份股

4

上市后
公司在提升内涵的同时，进行了外延式发展
在香港交易所上市六年来，公司秉持内涵与外延相结合的发展战略，在发展
业务的同时，进行收购，并不断整合，由成立时仅在广东、浙江两省运营，
只有345万用户的公司，发展到目前在中国内地二十一省市运营，拥有1.35
亿用户，市值超过500亿美元，以用户数计全球第一大移动通信上市公司
1998年6月

1999年11月

收购江苏移动通信公司的全部权益；

收购福建、河南和海南移动通信公司的全部权益；

2000年6月

公司股票成为MSCI自由中国指数成分股；

2000年6月

公司正式更名为中国移动（香港）有限公司

2000年11月
2002年7月

收购北京等七省（区、市）移动通信公司全部权益；
收购安徽等八省（市）移动通信公司的全部权益

5

上市后
利用多种融资手段，取得良好融资成绩
作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段，探索和开辟了各
种国际融资渠道，成功进行了多次融资
巨大的融资规模 公司直接从国际资本市场融资外币资金达151.3亿美元；
广泛的融资渠道 作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段。公司
先后开拓了股本、美元全球债、可转换债券、人民币企业债券、银团贷款等多
个融资渠道，并成为了
第一家成功完成大规模全球债券发行的中国企业
第一家成功完成大规模可转换债券发行的中国企业
开辟了在国内发行人民币债券的融资渠道
优良的企业债信评级 公司获得了标普BBB/正面（等同于国家主权级）和穆迪
Baa1/正面的优良企业债信评级

6

并吸引了来自全球各地的投资者
在香港交易所上市后，公司吸引了来自全球的公众投资者。其中，主要的
机构投资者来自北美、欧洲和亚太地区。
以下是根据公开资料统计的2003年上半年的机构投资者组成情况
28.3%
欧洲
北美

亚洲
24.0%
(除日本外)

北美

47.3%

欧洲
亚洲(除日本外)
其它

0.4% 其它

7

公司持股比例前10位机构投资者
投资机构

国家或地区

State Street Global Advisors Asia Ltd.

香港

Templeton Investment Counsel, LLC

美国

Janus Capital Management LLC

美国

Capital Research & Management Company

美国

Capital International, Inc.

美国

Boston Company Asset Management, LLC

美国

Fidelity Management & Research

美国

Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., L.L.C.

美国

DWS Investment GmbH

德国

T. Rowe Price International (U.K.) Inc.

英国

排名不分先后
8

公司市值在香港十大中资股中位居第一
(亿美元)
600

在香港交易所上市公司中，公司市值名列第
二，仅次于汇丰银行；公司股份同时也是恒生
指数成份股
公司市值占红筹股市值55.0%，占恒生指数
成份股市值的12.5%

551

500

400

300

182

200

153
109

100

0

63

中国移动

中银香港

中海油

中国联通

中石油

52
中石化

50
中信泰富

31

30

28

联想集团

骏威汽车

中远太平洋

•按2003年11月12日收盘价计算，图中的中资股市值只含在香港上市的部份。

9

全球主要大型移动通信公司市值排名
(亿美元)
1,600

Vodafone
NTT DoCoMo
China Mobile (HK)
TIM Spa
Telefonica

1450

1,400

1106

1,200
1,000
800

551

600

395

366

400
200
0

Vodafone

NTT DoCoMo China Mobile
(HK)

TIM Spa

Telefonica

按2003年11月12日收盘价计算

10

同时获得国际商业社会的广泛好评
时间

03年7月
03年7月
03年5月
03年4月
03年4月
02年12月
02年11月
02年10月

颁奖机构

奖项

Forbes 福布斯

2003福布斯全球500强-第100名
2003福布斯国际500强-第165名

BusinessWeek 商业周刊

200家新兴市场最大公司-第1名

Financial Times金融时报

2003年全球500大企业排行榜-第66位

Forbes 福布斯

“2003年全球400家A级最佳大公司” 中唯一连续两年入选的中国
公司

FinanceAsia亚洲财经

2003年亚洲最佳公司中国组最佳财务管理

Euromoney 欧洲货币

最佳管理中国公司第1名

Investor Relations投资者关系

中国最佳投资者关系公司
亚洲最佳路演公司

Asiamoney 亚洲货币

最佳企业管治-亚洲区电信公司第1名

11

上市、融资、改制的一些经验和体会

12

1 通过上市，接受严格监督，遵守国际规则
公司得以不断发展壮大
遵照的两个交易所的严格和操作规则，并凭借自身实力，公司成为极少数连续成功
完成国际融资和收购的中国公司之一，取得了不断的发展
对公司的企业治理要求

NYSE

上
市
公
司

资金与
要求
严格规管

香港交易所

上市平台

国
际
资
本
市
场

两地上市的公司按“孰严要求”原则遵
从监管规则，促进在企业管治、信息披露
等方面更全面地与先进的企业管治水平要
求相适应；
严格和高水平的上市地监管，有助增强
投资者的信心；
公司进入具有更大容量和流通量，和具
有更多融资产品选择的融资市场，在确定
融资规模和融资手段方面也具有了更大的
灵活性

不断改进和调整，提高管理，达到市场的要求

13

2 通过上市，公司建立和不断完善
符合国际惯例的企业治理结构
• 公司在香港和纽约两地挂牌上市以来，

股东大会

严格遵循香港交易所的各项规定和美国
的相关法规(如Sarbanes-Oxley，即索

董

克斯法案) ，接受多重严格监管及投资
者的监督

执行董事

事

会

非执行董事 独立非执行董事

审核委员会
薪酬委员会
提名委员会

• 公司根据上市地的法规，建立和完善了
良好的企业管治结构，并在提高公司透

明度、严格控制关联交易等许多方面走
在了同业之前

内部监控

公司高级管理层

内部审核

• 交易所根据市场要求及时调整规则，将
市场要求反馈给公司，使公司不断根据

投资人的要求，提高管理水平，形成良

公司内部的职能单元

性循环
14

3 通过上市，进行资本市场运作
实现公司资产增值

通过资本市场运作，实现公司资产保值增值：
历次注资收购资产估值总价： 719.6亿美元
21省移动资产评估净资产值： 122.4亿美元

6
=

1

15

4 通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴
与国际同行Vodafone达成强强合作
中国移动

Vodafone
策略联盟
香港交易所

策略投资

 国际移动通信大企业Vodafone持
有公司3.27%股权，成为公司策略合
作伙伴，投入32亿美元资金
 公司与Vodafone组成了董事长委
员会、合作指导委员会、专项工作组
等多个层面的联合工作组，定期召开
会议和互访，推进多方面的合作
与国际同行进行经验共享，与
Vodafone在市场经营、市场细分、新
业务新产品研发、客户关系管理和网
络优化方面进行合作与交流

16

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
 香港交易所为公司提供了一个专业严谨、高效透明的国际化融资平台

，公司将继续立足于这个平台，在引入国际资本市场资金的同时，不断
吸收先进管理经验
中国移动作为在港上市的大型国企，继续与香港交易所保持良好合作
关系，严格遵循规定，提高管理水平，实现股东价值，成为世界级企业
CEPA的签定，香港交易所驻京办事处的成立，为更多内地企业进入国
际资本市场提供了良好的平台
希望内地公司和香港交易所一起，把握机遇，加强合作，赢得互惠，
共创美好未来

17

谢谢!


Slide 15

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
中国移动(香港)有限公司
在香港交易所上市经验回顾

中国移动（香港）有限公司
执行董事 副总经理 何宁
2003年11月17日

公司在香港交易所上市及公司发展历程
上市、融资、改制的一些经验和体会

2

公司在香港交易所上市及公司发展历程

3

公司的成立及在香港交易所上市
通过在香港交易所挂牌上市，并发行ADR，公司成功进入了国际资本市场
1997年9月，中国移动(香港)有限
公司（前称“中国电信（香港）有
限公司”）
在香港注册成立；

美国市场

NYSE
中国移动
其它地区市场

香港交易所

上市平台

其它地区市场

其它地区市场

国
际
资
本
市
场

1997年10月，公司首次发行股票，
并在香港交易所挂牌上市；
同月，公司发行的ADR，在美国纽
约证券交易所上市；

1998年1月，公司股票成为香港恒
生指数成份股

4

上市后
公司在提升内涵的同时，进行了外延式发展
在香港交易所上市六年来，公司秉持内涵与外延相结合的发展战略，在发展
业务的同时，进行收购，并不断整合，由成立时仅在广东、浙江两省运营，
只有345万用户的公司，发展到目前在中国内地二十一省市运营，拥有1.35
亿用户，市值超过500亿美元，以用户数计全球第一大移动通信上市公司
1998年6月

1999年11月

收购江苏移动通信公司的全部权益；

收购福建、河南和海南移动通信公司的全部权益；

2000年6月

公司股票成为MSCI自由中国指数成分股；

2000年6月

公司正式更名为中国移动（香港）有限公司

2000年11月
2002年7月

收购北京等七省（区、市）移动通信公司全部权益；
收购安徽等八省（市）移动通信公司的全部权益

5

上市后
利用多种融资手段，取得良好融资成绩
作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段，探索和开辟了各
种国际融资渠道，成功进行了多次融资
巨大的融资规模 公司直接从国际资本市场融资外币资金达151.3亿美元；
广泛的融资渠道 作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段。公司
先后开拓了股本、美元全球债、可转换债券、人民币企业债券、银团贷款等多
个融资渠道，并成为了
第一家成功完成大规模全球债券发行的中国企业
第一家成功完成大规模可转换债券发行的中国企业
开辟了在国内发行人民币债券的融资渠道
优良的企业债信评级 公司获得了标普BBB/正面（等同于国家主权级）和穆迪
Baa1/正面的优良企业债信评级

6

并吸引了来自全球各地的投资者
在香港交易所上市后，公司吸引了来自全球的公众投资者。其中，主要的
机构投资者来自北美、欧洲和亚太地区。
以下是根据公开资料统计的2003年上半年的机构投资者组成情况
28.3%
欧洲
北美

亚洲
24.0%
(除日本外)

北美

47.3%

欧洲
亚洲(除日本外)
其它

0.4% 其它

7

公司持股比例前10位机构投资者
投资机构

国家或地区

State Street Global Advisors Asia Ltd.

香港

Templeton Investment Counsel, LLC

美国

Janus Capital Management LLC

美国

Capital Research & Management Company

美国

Capital International, Inc.

美国

Boston Company Asset Management, LLC

美国

Fidelity Management & Research

美国

Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., L.L.C.

美国

DWS Investment GmbH

德国

T. Rowe Price International (U.K.) Inc.

英国

排名不分先后
8

公司市值在香港十大中资股中位居第一
(亿美元)
600

在香港交易所上市公司中，公司市值名列第
二，仅次于汇丰银行；公司股份同时也是恒生
指数成份股
公司市值占红筹股市值55.0%，占恒生指数
成份股市值的12.5%

551

500

400

300

182

200

153
109

100

0

63

中国移动

中银香港

中海油

中国联通

中石油

52
中石化

50
中信泰富

31

30

28

联想集团

骏威汽车

中远太平洋

•按2003年11月12日收盘价计算，图中的中资股市值只含在香港上市的部份。

9

全球主要大型移动通信公司市值排名
(亿美元)
1,600

Vodafone
NTT DoCoMo
China Mobile (HK)
TIM Spa
Telefonica

1450

1,400

1106

1,200
1,000
800

551

600

395

366

400
200
0

Vodafone

NTT DoCoMo China Mobile
(HK)

TIM Spa

Telefonica

按2003年11月12日收盘价计算

10

同时获得国际商业社会的广泛好评
时间

03年7月
03年7月
03年5月
03年4月
03年4月
02年12月
02年11月
02年10月

颁奖机构

奖项

Forbes 福布斯

2003福布斯全球500强-第100名
2003福布斯国际500强-第165名

BusinessWeek 商业周刊

200家新兴市场最大公司-第1名

Financial Times金融时报

2003年全球500大企业排行榜-第66位

Forbes 福布斯

“2003年全球400家A级最佳大公司” 中唯一连续两年入选的中国
公司

FinanceAsia亚洲财经

2003年亚洲最佳公司中国组最佳财务管理

Euromoney 欧洲货币

最佳管理中国公司第1名

Investor Relations投资者关系

中国最佳投资者关系公司
亚洲最佳路演公司

Asiamoney 亚洲货币

最佳企业管治-亚洲区电信公司第1名

11

上市、融资、改制的一些经验和体会

12

1 通过上市，接受严格监督，遵守国际规则
公司得以不断发展壮大
遵照的两个交易所的严格和操作规则，并凭借自身实力，公司成为极少数连续成功
完成国际融资和收购的中国公司之一，取得了不断的发展
对公司的企业治理要求

NYSE

上
市
公
司

资金与
要求
严格规管

香港交易所

上市平台

国
际
资
本
市
场

两地上市的公司按“孰严要求”原则遵
从监管规则，促进在企业管治、信息披露
等方面更全面地与先进的企业管治水平要
求相适应；
严格和高水平的上市地监管，有助增强
投资者的信心；
公司进入具有更大容量和流通量，和具
有更多融资产品选择的融资市场，在确定
融资规模和融资手段方面也具有了更大的
灵活性

不断改进和调整，提高管理，达到市场的要求

13

2 通过上市，公司建立和不断完善
符合国际惯例的企业治理结构
• 公司在香港和纽约两地挂牌上市以来，

股东大会

严格遵循香港交易所的各项规定和美国
的相关法规(如Sarbanes-Oxley，即索

董

克斯法案) ，接受多重严格监管及投资
者的监督

执行董事

事

会

非执行董事 独立非执行董事

审核委员会
薪酬委员会
提名委员会

• 公司根据上市地的法规，建立和完善了
良好的企业管治结构，并在提高公司透

明度、严格控制关联交易等许多方面走
在了同业之前

内部监控

公司高级管理层

内部审核

• 交易所根据市场要求及时调整规则，将
市场要求反馈给公司，使公司不断根据

投资人的要求，提高管理水平，形成良

公司内部的职能单元

性循环
14

3 通过上市，进行资本市场运作
实现公司资产增值

通过资本市场运作，实现公司资产保值增值：
历次注资收购资产估值总价： 719.6亿美元
21省移动资产评估净资产值： 122.4亿美元

6
=

1

15

4 通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴
与国际同行Vodafone达成强强合作
中国移动

Vodafone
策略联盟
香港交易所

策略投资

 国际移动通信大企业Vodafone持
有公司3.27%股权，成为公司策略合
作伙伴，投入32亿美元资金
 公司与Vodafone组成了董事长委
员会、合作指导委员会、专项工作组
等多个层面的联合工作组，定期召开
会议和互访，推进多方面的合作
与国际同行进行经验共享，与
Vodafone在市场经营、市场细分、新
业务新产品研发、客户关系管理和网
络优化方面进行合作与交流

16

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
 香港交易所为公司提供了一个专业严谨、高效透明的国际化融资平台

，公司将继续立足于这个平台，在引入国际资本市场资金的同时，不断
吸收先进管理经验
中国移动作为在港上市的大型国企，继续与香港交易所保持良好合作
关系，严格遵循规定，提高管理水平，实现股东价值，成为世界级企业
CEPA的签定，香港交易所驻京办事处的成立，为更多内地企业进入国
际资本市场提供了良好的平台
希望内地公司和香港交易所一起，把握机遇，加强合作，赢得互惠，
共创美好未来

17

谢谢!


Slide 16

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
中国移动(香港)有限公司
在香港交易所上市经验回顾

中国移动（香港）有限公司
执行董事 副总经理 何宁
2003年11月17日

公司在香港交易所上市及公司发展历程
上市、融资、改制的一些经验和体会

2

公司在香港交易所上市及公司发展历程

3

公司的成立及在香港交易所上市
通过在香港交易所挂牌上市，并发行ADR，公司成功进入了国际资本市场
1997年9月，中国移动(香港)有限
公司（前称“中国电信（香港）有
限公司”）
在香港注册成立；

美国市场

NYSE
中国移动
其它地区市场

香港交易所

上市平台

其它地区市场

其它地区市场

国
际
资
本
市
场

1997年10月，公司首次发行股票，
并在香港交易所挂牌上市；
同月，公司发行的ADR，在美国纽
约证券交易所上市；

1998年1月，公司股票成为香港恒
生指数成份股

4

上市后
公司在提升内涵的同时，进行了外延式发展
在香港交易所上市六年来，公司秉持内涵与外延相结合的发展战略，在发展
业务的同时，进行收购，并不断整合，由成立时仅在广东、浙江两省运营，
只有345万用户的公司，发展到目前在中国内地二十一省市运营，拥有1.35
亿用户，市值超过500亿美元，以用户数计全球第一大移动通信上市公司
1998年6月

1999年11月

收购江苏移动通信公司的全部权益；

收购福建、河南和海南移动通信公司的全部权益；

2000年6月

公司股票成为MSCI自由中国指数成分股；

2000年6月

公司正式更名为中国移动（香港）有限公司

2000年11月
2002年7月

收购北京等七省（区、市）移动通信公司全部权益；
收购安徽等八省（市）移动通信公司的全部权益

5

上市后
利用多种融资手段，取得良好融资成绩
作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段，探索和开辟了各
种国际融资渠道，成功进行了多次融资
巨大的融资规模 公司直接从国际资本市场融资外币资金达151.3亿美元；
广泛的融资渠道 作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段。公司
先后开拓了股本、美元全球债、可转换债券、人民币企业债券、银团贷款等多
个融资渠道，并成为了
第一家成功完成大规模全球债券发行的中国企业
第一家成功完成大规模可转换债券发行的中国企业
开辟了在国内发行人民币债券的融资渠道
优良的企业债信评级 公司获得了标普BBB/正面（等同于国家主权级）和穆迪
Baa1/正面的优良企业债信评级

6

并吸引了来自全球各地的投资者
在香港交易所上市后，公司吸引了来自全球的公众投资者。其中，主要的
机构投资者来自北美、欧洲和亚太地区。
以下是根据公开资料统计的2003年上半年的机构投资者组成情况
28.3%
欧洲
北美

亚洲
24.0%
(除日本外)

北美

47.3%

欧洲
亚洲(除日本外)
其它

0.4% 其它

7

公司持股比例前10位机构投资者
投资机构

国家或地区

State Street Global Advisors Asia Ltd.

香港

Templeton Investment Counsel, LLC

美国

Janus Capital Management LLC

美国

Capital Research & Management Company

美国

Capital International, Inc.

美国

Boston Company Asset Management, LLC

美国

Fidelity Management & Research

美国

Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., L.L.C.

美国

DWS Investment GmbH

德国

T. Rowe Price International (U.K.) Inc.

英国

排名不分先后
8

公司市值在香港十大中资股中位居第一
(亿美元)
600

在香港交易所上市公司中，公司市值名列第
二，仅次于汇丰银行；公司股份同时也是恒生
指数成份股
公司市值占红筹股市值55.0%，占恒生指数
成份股市值的12.5%

551

500

400

300

182

200

153
109

100

0

63

中国移动

中银香港

中海油

中国联通

中石油

52
中石化

50
中信泰富

31

30

28

联想集团

骏威汽车

中远太平洋

•按2003年11月12日收盘价计算，图中的中资股市值只含在香港上市的部份。

9

全球主要大型移动通信公司市值排名
(亿美元)
1,600

Vodafone
NTT DoCoMo
China Mobile (HK)
TIM Spa
Telefonica

1450

1,400

1106

1,200
1,000
800

551

600

395

366

400
200
0

Vodafone

NTT DoCoMo China Mobile
(HK)

TIM Spa

Telefonica

按2003年11月12日收盘价计算

10

同时获得国际商业社会的广泛好评
时间

03年7月
03年7月
03年5月
03年4月
03年4月
02年12月
02年11月
02年10月

颁奖机构

奖项

Forbes 福布斯

2003福布斯全球500强-第100名
2003福布斯国际500强-第165名

BusinessWeek 商业周刊

200家新兴市场最大公司-第1名

Financial Times金融时报

2003年全球500大企业排行榜-第66位

Forbes 福布斯

“2003年全球400家A级最佳大公司” 中唯一连续两年入选的中国
公司

FinanceAsia亚洲财经

2003年亚洲最佳公司中国组最佳财务管理

Euromoney 欧洲货币

最佳管理中国公司第1名

Investor Relations投资者关系

中国最佳投资者关系公司
亚洲最佳路演公司

Asiamoney 亚洲货币

最佳企业管治-亚洲区电信公司第1名

11

上市、融资、改制的一些经验和体会

12

1 通过上市，接受严格监督，遵守国际规则
公司得以不断发展壮大
遵照的两个交易所的严格和操作规则，并凭借自身实力，公司成为极少数连续成功
完成国际融资和收购的中国公司之一，取得了不断的发展
对公司的企业治理要求

NYSE

上
市
公
司

资金与
要求
严格规管

香港交易所

上市平台

国
际
资
本
市
场

两地上市的公司按“孰严要求”原则遵
从监管规则，促进在企业管治、信息披露
等方面更全面地与先进的企业管治水平要
求相适应；
严格和高水平的上市地监管，有助增强
投资者的信心；
公司进入具有更大容量和流通量，和具
有更多融资产品选择的融资市场，在确定
融资规模和融资手段方面也具有了更大的
灵活性

不断改进和调整，提高管理，达到市场的要求

13

2 通过上市，公司建立和不断完善
符合国际惯例的企业治理结构
• 公司在香港和纽约两地挂牌上市以来，

股东大会

严格遵循香港交易所的各项规定和美国
的相关法规(如Sarbanes-Oxley，即索

董

克斯法案) ，接受多重严格监管及投资
者的监督

执行董事

事

会

非执行董事 独立非执行董事

审核委员会
薪酬委员会
提名委员会

• 公司根据上市地的法规，建立和完善了
良好的企业管治结构，并在提高公司透

明度、严格控制关联交易等许多方面走
在了同业之前

内部监控

公司高级管理层

内部审核

• 交易所根据市场要求及时调整规则，将
市场要求反馈给公司，使公司不断根据

投资人的要求，提高管理水平，形成良

公司内部的职能单元

性循环
14

3 通过上市，进行资本市场运作
实现公司资产增值

通过资本市场运作，实现公司资产保值增值：
历次注资收购资产估值总价： 719.6亿美元
21省移动资产评估净资产值： 122.4亿美元

6
=

1

15

4 通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴
与国际同行Vodafone达成强强合作
中国移动

Vodafone
策略联盟
香港交易所

策略投资

 国际移动通信大企业Vodafone持
有公司3.27%股权，成为公司策略合
作伙伴，投入32亿美元资金
 公司与Vodafone组成了董事长委
员会、合作指导委员会、专项工作组
等多个层面的联合工作组，定期召开
会议和互访，推进多方面的合作
与国际同行进行经验共享，与
Vodafone在市场经营、市场细分、新
业务新产品研发、客户关系管理和网
络优化方面进行合作与交流

16

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
 香港交易所为公司提供了一个专业严谨、高效透明的国际化融资平台

，公司将继续立足于这个平台，在引入国际资本市场资金的同时，不断
吸收先进管理经验
中国移动作为在港上市的大型国企，继续与香港交易所保持良好合作
关系，严格遵循规定，提高管理水平，实现股东价值，成为世界级企业
CEPA的签定，香港交易所驻京办事处的成立，为更多内地企业进入国
际资本市场提供了良好的平台
希望内地公司和香港交易所一起，把握机遇，加强合作，赢得互惠，
共创美好未来

17

谢谢!


Slide 17

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
中国移动(香港)有限公司
在香港交易所上市经验回顾

中国移动（香港）有限公司
执行董事 副总经理 何宁
2003年11月17日

公司在香港交易所上市及公司发展历程
上市、融资、改制的一些经验和体会

2

公司在香港交易所上市及公司发展历程

3

公司的成立及在香港交易所上市
通过在香港交易所挂牌上市，并发行ADR，公司成功进入了国际资本市场
1997年9月，中国移动(香港)有限
公司（前称“中国电信（香港）有
限公司”）
在香港注册成立；

美国市场

NYSE
中国移动
其它地区市场

香港交易所

上市平台

其它地区市场

其它地区市场

国
际
资
本
市
场

1997年10月，公司首次发行股票，
并在香港交易所挂牌上市；
同月，公司发行的ADR，在美国纽
约证券交易所上市；

1998年1月，公司股票成为香港恒
生指数成份股

4

上市后
公司在提升内涵的同时，进行了外延式发展
在香港交易所上市六年来，公司秉持内涵与外延相结合的发展战略，在发展
业务的同时，进行收购，并不断整合，由成立时仅在广东、浙江两省运营，
只有345万用户的公司，发展到目前在中国内地二十一省市运营，拥有1.35
亿用户，市值超过500亿美元，以用户数计全球第一大移动通信上市公司
1998年6月

1999年11月

收购江苏移动通信公司的全部权益；

收购福建、河南和海南移动通信公司的全部权益；

2000年6月

公司股票成为MSCI自由中国指数成分股；

2000年6月

公司正式更名为中国移动（香港）有限公司

2000年11月
2002年7月

收购北京等七省（区、市）移动通信公司全部权益；
收购安徽等八省（市）移动通信公司的全部权益

5

上市后
利用多种融资手段，取得良好融资成绩
作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段，探索和开辟了各
种国际融资渠道，成功进行了多次融资
巨大的融资规模 公司直接从国际资本市场融资外币资金达151.3亿美元；
广泛的融资渠道 作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段。公司
先后开拓了股本、美元全球债、可转换债券、人民币企业债券、银团贷款等多
个融资渠道，并成为了
第一家成功完成大规模全球债券发行的中国企业
第一家成功完成大规模可转换债券发行的中国企业
开辟了在国内发行人民币债券的融资渠道
优良的企业债信评级 公司获得了标普BBB/正面（等同于国家主权级）和穆迪
Baa1/正面的优良企业债信评级

6

并吸引了来自全球各地的投资者
在香港交易所上市后，公司吸引了来自全球的公众投资者。其中，主要的
机构投资者来自北美、欧洲和亚太地区。
以下是根据公开资料统计的2003年上半年的机构投资者组成情况
28.3%
欧洲
北美

亚洲
24.0%
(除日本外)

北美

47.3%

欧洲
亚洲(除日本外)
其它

0.4% 其它

7

公司持股比例前10位机构投资者
投资机构

国家或地区

State Street Global Advisors Asia Ltd.

香港

Templeton Investment Counsel, LLC

美国

Janus Capital Management LLC

美国

Capital Research & Management Company

美国

Capital International, Inc.

美国

Boston Company Asset Management, LLC

美国

Fidelity Management & Research

美国

Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., L.L.C.

美国

DWS Investment GmbH

德国

T. Rowe Price International (U.K.) Inc.

英国

排名不分先后
8

公司市值在香港十大中资股中位居第一
(亿美元)
600

在香港交易所上市公司中，公司市值名列第
二，仅次于汇丰银行；公司股份同时也是恒生
指数成份股
公司市值占红筹股市值55.0%，占恒生指数
成份股市值的12.5%

551

500

400

300

182

200

153
109

100

0

63

中国移动

中银香港

中海油

中国联通

中石油

52
中石化

50
中信泰富

31

30

28

联想集团

骏威汽车

中远太平洋

•按2003年11月12日收盘价计算，图中的中资股市值只含在香港上市的部份。

9

全球主要大型移动通信公司市值排名
(亿美元)
1,600

Vodafone
NTT DoCoMo
China Mobile (HK)
TIM Spa
Telefonica

1450

1,400

1106

1,200
1,000
800

551

600

395

366

400
200
0

Vodafone

NTT DoCoMo China Mobile
(HK)

TIM Spa

Telefonica

按2003年11月12日收盘价计算

10

同时获得国际商业社会的广泛好评
时间

03年7月
03年7月
03年5月
03年4月
03年4月
02年12月
02年11月
02年10月

颁奖机构

奖项

Forbes 福布斯

2003福布斯全球500强-第100名
2003福布斯国际500强-第165名

BusinessWeek 商业周刊

200家新兴市场最大公司-第1名

Financial Times金融时报

2003年全球500大企业排行榜-第66位

Forbes 福布斯

“2003年全球400家A级最佳大公司” 中唯一连续两年入选的中国
公司

FinanceAsia亚洲财经

2003年亚洲最佳公司中国组最佳财务管理

Euromoney 欧洲货币

最佳管理中国公司第1名

Investor Relations投资者关系

中国最佳投资者关系公司
亚洲最佳路演公司

Asiamoney 亚洲货币

最佳企业管治-亚洲区电信公司第1名

11

上市、融资、改制的一些经验和体会

12

1 通过上市，接受严格监督，遵守国际规则
公司得以不断发展壮大
遵照的两个交易所的严格和操作规则，并凭借自身实力，公司成为极少数连续成功
完成国际融资和收购的中国公司之一，取得了不断的发展
对公司的企业治理要求

NYSE

上
市
公
司

资金与
要求
严格规管

香港交易所

上市平台

国
际
资
本
市
场

两地上市的公司按“孰严要求”原则遵
从监管规则，促进在企业管治、信息披露
等方面更全面地与先进的企业管治水平要
求相适应；
严格和高水平的上市地监管，有助增强
投资者的信心；
公司进入具有更大容量和流通量，和具
有更多融资产品选择的融资市场，在确定
融资规模和融资手段方面也具有了更大的
灵活性

不断改进和调整，提高管理，达到市场的要求

13

2 通过上市，公司建立和不断完善
符合国际惯例的企业治理结构
• 公司在香港和纽约两地挂牌上市以来，

股东大会

严格遵循香港交易所的各项规定和美国
的相关法规(如Sarbanes-Oxley，即索

董

克斯法案) ，接受多重严格监管及投资
者的监督

执行董事

事

会

非执行董事 独立非执行董事

审核委员会
薪酬委员会
提名委员会

• 公司根据上市地的法规，建立和完善了
良好的企业管治结构，并在提高公司透

明度、严格控制关联交易等许多方面走
在了同业之前

内部监控

公司高级管理层

内部审核

• 交易所根据市场要求及时调整规则，将
市场要求反馈给公司，使公司不断根据

投资人的要求，提高管理水平，形成良

公司内部的职能单元

性循环
14

3 通过上市，进行资本市场运作
实现公司资产增值

通过资本市场运作，实现公司资产保值增值：
历次注资收购资产估值总价： 719.6亿美元
21省移动资产评估净资产值： 122.4亿美元

6
=

1

15

4 通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴
与国际同行Vodafone达成强强合作
中国移动

Vodafone
策略联盟
香港交易所

策略投资

 国际移动通信大企业Vodafone持
有公司3.27%股权，成为公司策略合
作伙伴，投入32亿美元资金
 公司与Vodafone组成了董事长委
员会、合作指导委员会、专项工作组
等多个层面的联合工作组，定期召开
会议和互访，推进多方面的合作
与国际同行进行经验共享，与
Vodafone在市场经营、市场细分、新
业务新产品研发、客户关系管理和网
络优化方面进行合作与交流

16

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
 香港交易所为公司提供了一个专业严谨、高效透明的国际化融资平台

，公司将继续立足于这个平台，在引入国际资本市场资金的同时，不断
吸收先进管理经验
中国移动作为在港上市的大型国企，继续与香港交易所保持良好合作
关系，严格遵循规定，提高管理水平，实现股东价值，成为世界级企业
CEPA的签定，香港交易所驻京办事处的成立，为更多内地企业进入国
际资本市场提供了良好的平台
希望内地公司和香港交易所一起，把握机遇，加强合作，赢得互惠，
共创美好未来

17

谢谢!


Slide 18

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
中国移动(香港)有限公司
在香港交易所上市经验回顾

中国移动（香港）有限公司
执行董事 副总经理 何宁
2003年11月17日

公司在香港交易所上市及公司发展历程
上市、融资、改制的一些经验和体会

2

公司在香港交易所上市及公司发展历程

3

公司的成立及在香港交易所上市
通过在香港交易所挂牌上市，并发行ADR，公司成功进入了国际资本市场
1997年9月，中国移动(香港)有限
公司（前称“中国电信（香港）有
限公司”）
在香港注册成立；

美国市场

NYSE
中国移动
其它地区市场

香港交易所

上市平台

其它地区市场

其它地区市场

国
际
资
本
市
场

1997年10月，公司首次发行股票，
并在香港交易所挂牌上市；
同月，公司发行的ADR，在美国纽
约证券交易所上市；

1998年1月，公司股票成为香港恒
生指数成份股

4

上市后
公司在提升内涵的同时，进行了外延式发展
在香港交易所上市六年来，公司秉持内涵与外延相结合的发展战略，在发展
业务的同时，进行收购，并不断整合，由成立时仅在广东、浙江两省运营，
只有345万用户的公司，发展到目前在中国内地二十一省市运营，拥有1.35
亿用户，市值超过500亿美元，以用户数计全球第一大移动通信上市公司
1998年6月

1999年11月

收购江苏移动通信公司的全部权益；

收购福建、河南和海南移动通信公司的全部权益；

2000年6月

公司股票成为MSCI自由中国指数成分股；

2000年6月

公司正式更名为中国移动（香港）有限公司

2000年11月
2002年7月

收购北京等七省（区、市）移动通信公司全部权益；
收购安徽等八省（市）移动通信公司的全部权益

5

上市后
利用多种融资手段，取得良好融资成绩
作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段，探索和开辟了各
种国际融资渠道，成功进行了多次融资
巨大的融资规模 公司直接从国际资本市场融资外币资金达151.3亿美元；
广泛的融资渠道 作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段。公司
先后开拓了股本、美元全球债、可转换债券、人民币企业债券、银团贷款等多
个融资渠道，并成为了
第一家成功完成大规模全球债券发行的中国企业
第一家成功完成大规模可转换债券发行的中国企业
开辟了在国内发行人民币债券的融资渠道
优良的企业债信评级 公司获得了标普BBB/正面（等同于国家主权级）和穆迪
Baa1/正面的优良企业债信评级

6

并吸引了来自全球各地的投资者
在香港交易所上市后，公司吸引了来自全球的公众投资者。其中，主要的
机构投资者来自北美、欧洲和亚太地区。
以下是根据公开资料统计的2003年上半年的机构投资者组成情况
28.3%
欧洲
北美

亚洲
24.0%
(除日本外)

北美

47.3%

欧洲
亚洲(除日本外)
其它

0.4% 其它

7

公司持股比例前10位机构投资者
投资机构

国家或地区

State Street Global Advisors Asia Ltd.

香港

Templeton Investment Counsel, LLC

美国

Janus Capital Management LLC

美国

Capital Research & Management Company

美国

Capital International, Inc.

美国

Boston Company Asset Management, LLC

美国

Fidelity Management & Research

美国

Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., L.L.C.

美国

DWS Investment GmbH

德国

T. Rowe Price International (U.K.) Inc.

英国

排名不分先后
8

公司市值在香港十大中资股中位居第一
(亿美元)
600

在香港交易所上市公司中，公司市值名列第
二，仅次于汇丰银行；公司股份同时也是恒生
指数成份股
公司市值占红筹股市值55.0%，占恒生指数
成份股市值的12.5%

551

500

400

300

182

200

153
109

100

0

63

中国移动

中银香港

中海油

中国联通

中石油

52
中石化

50
中信泰富

31

30

28

联想集团

骏威汽车

中远太平洋

•按2003年11月12日收盘价计算，图中的中资股市值只含在香港上市的部份。

9

全球主要大型移动通信公司市值排名
(亿美元)
1,600

Vodafone
NTT DoCoMo
China Mobile (HK)
TIM Spa
Telefonica

1450

1,400

1106

1,200
1,000
800

551

600

395

366

400
200
0

Vodafone

NTT DoCoMo China Mobile
(HK)

TIM Spa

Telefonica

按2003年11月12日收盘价计算

10

同时获得国际商业社会的广泛好评
时间

03年7月
03年7月
03年5月
03年4月
03年4月
02年12月
02年11月
02年10月

颁奖机构

奖项

Forbes 福布斯

2003福布斯全球500强-第100名
2003福布斯国际500强-第165名

BusinessWeek 商业周刊

200家新兴市场最大公司-第1名

Financial Times金融时报

2003年全球500大企业排行榜-第66位

Forbes 福布斯

“2003年全球400家A级最佳大公司” 中唯一连续两年入选的中国
公司

FinanceAsia亚洲财经

2003年亚洲最佳公司中国组最佳财务管理

Euromoney 欧洲货币

最佳管理中国公司第1名

Investor Relations投资者关系

中国最佳投资者关系公司
亚洲最佳路演公司

Asiamoney 亚洲货币

最佳企业管治-亚洲区电信公司第1名

11

上市、融资、改制的一些经验和体会

12

1 通过上市，接受严格监督，遵守国际规则
公司得以不断发展壮大
遵照的两个交易所的严格和操作规则，并凭借自身实力，公司成为极少数连续成功
完成国际融资和收购的中国公司之一，取得了不断的发展
对公司的企业治理要求

NYSE

上
市
公
司

资金与
要求
严格规管

香港交易所

上市平台

国
际
资
本
市
场

两地上市的公司按“孰严要求”原则遵
从监管规则，促进在企业管治、信息披露
等方面更全面地与先进的企业管治水平要
求相适应；
严格和高水平的上市地监管，有助增强
投资者的信心；
公司进入具有更大容量和流通量，和具
有更多融资产品选择的融资市场，在确定
融资规模和融资手段方面也具有了更大的
灵活性

不断改进和调整，提高管理，达到市场的要求

13

2 通过上市，公司建立和不断完善
符合国际惯例的企业治理结构
• 公司在香港和纽约两地挂牌上市以来，

股东大会

严格遵循香港交易所的各项规定和美国
的相关法规(如Sarbanes-Oxley，即索

董

克斯法案) ，接受多重严格监管及投资
者的监督

执行董事

事

会

非执行董事 独立非执行董事

审核委员会
薪酬委员会
提名委员会

• 公司根据上市地的法规，建立和完善了
良好的企业管治结构，并在提高公司透

明度、严格控制关联交易等许多方面走
在了同业之前

内部监控

公司高级管理层

内部审核

• 交易所根据市场要求及时调整规则，将
市场要求反馈给公司，使公司不断根据

投资人的要求，提高管理水平，形成良

公司内部的职能单元

性循环
14

3 通过上市，进行资本市场运作
实现公司资产增值

通过资本市场运作，实现公司资产保值增值：
历次注资收购资产估值总价： 719.6亿美元
21省移动资产评估净资产值： 122.4亿美元

6
=

1

15

4 通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴
与国际同行Vodafone达成强强合作
中国移动

Vodafone
策略联盟
香港交易所

策略投资

 国际移动通信大企业Vodafone持
有公司3.27%股权，成为公司策略合
作伙伴，投入32亿美元资金
 公司与Vodafone组成了董事长委
员会、合作指导委员会、专项工作组
等多个层面的联合工作组，定期召开
会议和互访，推进多方面的合作
与国际同行进行经验共享，与
Vodafone在市场经营、市场细分、新
业务新产品研发、客户关系管理和网
络优化方面进行合作与交流

16

立足国际资本市场 迈向世界一流企业
 香港交易所为公司提供了一个专业严谨、高效透明的国际化融资平台

，公司将继续立足于这个平台，在引入国际资本市场资金的同时，不断
吸收先进管理经验
中国移动作为在港上市的大型国企，继续与香港交易所保持良好合作
关系，严格遵循规定，提高管理水平，实现股东价值，成为世界级企业
CEPA的签定，香港交易所驻京办事处的成立，为更多内地企业进入国
际资本市场提供了良好的平台
希望内地公司和香港交易所一起，把握机遇，加强合作，赢得互惠，
共创美好未来

17

谢谢!