Velkommen Investormøde Børsintroduktion af Prime Office A/S Dagsorden • Kl. 16.30 – 17.00 Ankomst og forfriskning • Kl.
Download ReportTranscript Velkommen Investormøde Børsintroduktion af Prime Office A/S Dagsorden • Kl. 16.30 – 17.00 Ankomst og forfriskning • Kl.
Velkommen Investormøde Børsintroduktion af Prime Office A/S Dagsorden • Kl. 16.30 – 17.00 Ankomst og forfriskning • Kl. 17.00 – 17.45 Velkomst v/Aarhus Lokalbank Bankdirektør Per Hermansen Indlæg v/Prime Office A/S Bestyrelsesformand Flemming Lindeløv og Adm. direktør Mogens V. Møller Afrunding v/Aarhus Lokalbank Bankdirektør Per Hermansen • Kl. 18.00 – 19.00 Let sommmerbuffet God selskabsledelse/Corporate Governance I. Aktionærernes rolle og samspil med selskabsledelsen II. Interessenternes rolle og betydning for selskabet III. Åbenhed og gennemsigtighed IV. Bestyrelsens opgaver og ansvar V. Bestyrelsens sammensætning VI. Bestyrelsens og direktionens vederlag VII. Risikostyring VIII. Revision I relation til Prime Office • Værdiskabelse og fokus på kerneforretning • Åbenhed og gennemsigtighed – Én aktieklasse – Formandens stemme afgørende i bestyrelsen • Generalforsamling er forum for ejernes indflydelse, og her vælges bestyrelsen – Minimum to eksterne bestyrelsesmedlemmer med de rigtige kompetencer – Undertegnede og advokat Jesper Ørskov, der har erfaring med børsnoteret virksomhed (AGF) og ejendomme. – Aktiv deltagelse og antallet af medlemmer God selskabsledelse • Risikostyring – Udførlig redegørelse i prospektet • Intern kontrol og forretningsgange – Bestyrelsesmedlem Carsten B. Madsen er statsautoriseret revisor • Revisors inddragelse når det skønnes nødvendig – PricewaterhouseCoopers Bestyrelse og direktion Bestyrelse Flemming Lindeløv, formand Direktør, civilingeniør, Ph.d. Bestyrelsesformand og medlem af en række selskaber og bl.a. tidligere koncernchef i Carlsberg, Royal Scandinavia og Tulip International. Herudover er han bl.a. bestyrelsesformand for Deltaq og bestyrelsesmedlem i Parken Sport & Entertainment. Jesper Ørskov Nielsen, næstformand Advokat (H), Partner hos Interlex. Beskæftiget inden for følgende hovedarbejdsområder: fast ejendom, erhvervsret, selskabsret og bestyrelsesarbejde. Thomas Dietrich, direktør Direktør for Moller & Company GmbH, Kiel. Han er uddannet økonom med speciale i fast ejendom. Han arbejdede fra 1992-2006 for et af Nordtysklands største ejendomsselskaber, og han har arbejdet med alle typer af fast ejendom. Carsten B. Madsen, økonomidirektør Økonomidirektør hos Moller & Company A/S. Statsautoriseret revisor og har tidligere arbejdet hos Deloitte. Har arbejdet i udlandet i en årrække og har international erfaring med controlling og international skat. Direktion Mogens V. Møller Adm. direktør i Moller & Company A/S. Han er uddannet i finansiering på Handelshøjskolen i København, og etablerede i 2005 Moller & Company A/S, der har kontor i Kiel og i Århus. Selskabet har 6 medarbejdere. Han har stor erfaring i asset management, kapitalmarkedsforhold og finansiel ledelse. Han er i dag direktør for en række ejendomsselskaber i Tyskland indenfor bolig- og erhvervsejendomme. Fra 1983-1988 var Mogens Møller chef for finansafdelingen hos Grundfos, og fra 1988-2004 var han finansdirektør og chef for finansafdelingen hos Arla Foods amba. Hvorfor investere i Prime Office A/S? • Intet selskab på Børsen med denne aktivklasse • Et selskab, der investerer i tysk erhvervsliv • Tyske kontorejendomme er undervurderede • Investering med lav risiko og højt afkast • Markedets laveste transaktionsomkostninger • Likviditet og soliditet i fokus Hvorfor investere i Prime Office A/S? (2) • Tegningsgaranti for DKK 100 mio. fra en kreds af pengeinstitutter • Et produkt også for den mindre investor – Minimumsinvestering på DKK 10.000 • Gennemsigtigt ejendomsprodukt • Kompetence inden for tysk ejendomsinvestering • Erfaren ledelse i Danmark og i Tyskland Tysk arbejdsløshed falder fortsat Tysk BNP på højeste niveau siden 1996 Inflation i EU og Tyskland Prisudviklingen på fast ejendom Prisudviklingen på fast ejendom i et internationalt perspektiv Prisudviklingen på det tyske ejendomsmarked Index: 2000 = 100 140 150 120 140 100 130 80 120 60 110 40 100 20 90 Tyskland Frankrig Sverige England Kilde: bulwienGesa AG, 2007 Commercial Property Market Index 20 05 20 03 20 01 19 99 19 97 19 95 19 93 19 91 Residential Property Market Index Kilde: Reuters Ecowin Kilde: Reuters EcoWin 19 89 Spanien 2006 19 87 Euro zone 2005 19 85 2004 19 83 2003 19 81 2002 19 79 2001 19 77 2000 19 75 0 80 Investeringsstrategi – kontorejendomme • Krav i henhold til investeringsstrategi: – – – – Investering i byer med mere end 100.000 indbyggere Ejendomme med central beliggenhed Ingen enkelt ejendom må udgøre mere end 15 % af den totale balance Ingen enkelt lejer må udgøre mere end 10 % af den totale lejeindtægt Udvikling i gennemsnitlig nettoforrentning for A-, B- og C-byer i % p.a. 7,2 6,8 6,4 6 5,6 5,2 4,8 4,4 4 1990 1992 1994 1996 A-byer Kilde: BulwienGesa, 2007 1998 B-byer 2000 C-byer 2002 2004 2006 Forrentning, ejendomme • Langsigtet og risikofrit afkast på investering i Prime Office A/S • Egenkapitalforrentning på 11,33 % efter skat • Løbende erhvervelse af kontorejendomme i 2008 og 2009 • Værdiregulering på 2% p.a. Afkast beregnet på basis af Egenkapital kapital Egenkapital tillagt udskudt skat 2,00% 0,15% 7,62% 0,76% …..Forrentning før finansiering …..2,00 % p.a. …..Værdistigning …..(Nettoleje/købspris) …..Nettoforrentning …..omkostninger …..Drifts- …..omkostninger …..Tomgangs- …..ejendomsværdi) …..(Bruttoleje / bogført …..Bruttoforrentning 5,62% …..Egenkapitalforrentning efter skat 6,54% 11,33% …..Egenkapitalforrentning efter skat …..ejendomsværdi) …..Bruttoforrentning 13,29% Kapitalstruktur • Egenkapital på 30 % • Kreditforeningslån på op til 60 % – Fast rente i minimum 5 år • Anden prioritet hos en kreds af banker og sparekasser Organisering Forudsætninger, erhvervelsesomkostninger Erhvervelsesomkostninger i % af købspris Generelt i branchen 14,0 % 1,5 % Prime office budget 5% 7,15 % 1,15 % 4% 3,5 % Prime office aktuelt 4,80 % 3% 1,15 % 1,25 % 3% 1,75 % = Tysk statsafgift = Mægler = Udbyderhonorar = Notar & advokat 0,65 % Investors forrentning Investors forrentning ved investering i Prime Office A/S Årlig værdistigning 6% Årlig værdistigning 4% Årlig værdistigning 2% Forrentning på 275% Forrentning Forrentning på 189% på 115% Investor indskud i 2008 på DKK Egenkapital i 2017 på DKK Egenkapital i 2017 på DKK Egenkapital i 2017 på DKK 300 mio. 646 mio. 868 mio. 1.127 mio. Eksempel på investering af DKK 100.000 Årlig værdistigning 2% 4% 6% Investor indskud i 2008 Egenkapital i 2017 Egenkapital i 2017 Egenkapital i 2017 DKK 100.000 DKK 215.382 DKK 289.357 DKK 375.611 Samlet vurdering • En aktie med lav risiko og et solidt cashflow • En egenkapital på 30 % • Solide lejere og god beliggenhed • En begrænset renterisiko • Fremgang i tysk økonomi giver ekstra gevinst • Stiger inflationen, stiger lejeindtægter hurtigt • Når soliditet andrager 40 %, købes nye ejendomme • Børsnoteret investering Ejendommene i Prime Office • Ejendomme, erhvervede – PO Kohlmarkt GmbH, Lübeck – Office-kamp GmbH, Lübeck – MC Immobilieninvest II GmbH, Kiel • Ejendomme, LOI – Ejendomsselskabet Køln PO Kohlmarkt GmbH, Lübeck • Kontorejendom opført i 1910 og renoveret i 2008 • Beliggende i centrum af Lübeck • Klassisk og arkitektonisk kontorejendom • Særdeles fleksibel indretning • Bonitetsstærke lejere på lange kontrakter Office-kamp GmbH, Lübeck • Kontorejendom opført i 2008 • Beliggende på indfaldsvej nær centrum af Lübeck • Moderne bygning med glasfacade i to etager • Opdelt i to åbne sektioner med separate lejemål • Udlejet på lange kontrakter MC Immobilieninvest II GmbH, Kiel • Kontorejendom opført i 2002 • Beliggende i centrum af Kiel • Moderne og arkitektonisk kontorejendom • Særdeles fleksibel indretning • Offentlig lejer på lange kontrakter Risikofaktorer • Risici ved erhvervelse af ejendomme – Udvikling i erhvervelsespriserne • Økonomisk udvikling – Ejendomsmarkedet vs. Finansmarkedet • Driftsrelaterede risici – Risici ved lejeindtægt – Vedligeholdelse og byggetekniske risici – Risici ved forvaltning af ejendommene Risikofaktorer (2) • Likviditetsrisiko – Budgetudvikling • Finansielle risici – Renterisici – Refinansierings- og tilbagebetalingsrisici – Valutakursrisiko • Risici ved lovgivningsmæssige ændringer – Ændring i regnskabslovgivningen – Ændrede skatte- og afgiftsforhold i Danmark og Tyskland Tidsplan Tidspunkt Begivenhed 4. juni 2008 Prospektmeddelelse 4. juni 2008 Offentliggørelse af prospekt 12. juni - 1. juli 2008 Tegningsperiode (begge dage inkl.) 21. juni 2008 Tidligst afslutning af tegningsperiode 4. juli 2008 Meddelelse om resultat af tegning (OMX) 4. juli 2008 Bestyrelsesmøde (kapitalforhøjelse) 7. juli 2008 Betaling af aktier 7. juli 2008 Registrering af kapitalforhøjelse (E&S) 10. juli 2008 Første forventede noteringsdag 10. juli 2008 Offentliggørelse af finanskalender 25. marts 2009 Årsregnskabsmeddelelse 15. april 2009 Ordinær generalforsamling 20. maj 2009 Kvartalsmeddelelse (1. kvartal 2009) 19. august 2009 Halvårsmeddelelse (01.01.2009 – 30.06.2009) Yderligere informationer Prime Office A/S Arosgaarden Fiskergade 41, 2 DK-8000 Århus C www.primeoffice.dk [email protected] Tlf.: (+45) 8733 8989 Fax: (+45) 8733 8433 Bestyrelsesformand, Flemming Lindeløv Adm. direktør, Mogens V. Møller Præsentation af Aarhus Lokalbank