Transcript quản lý tài sản

Weath management / Ngân Hàng tư nhân
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
1
1
• Lịch sử phát triển ngành quản lý tài
sản
2
• Thi trường quản lý tài sản trên thế
giới
3
4
• Mô hình doanh nghiệp
• Phần đối thoại về thị trường quản lý
tài sản tại Việt Nam
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
2
1
2
3
4
•Lịch sử phát triển ngành quản lý tài
sản
•Thi trường quản lý tài sản trên thế giới
•Mô hình doanh nghiệp
•Phần đối thoại về thị trường quản lý tài
sản tại Việt Nam
•Quá trình phát triển thị trường tư sản
•Quá trình phát triển công cụ đầu tư
•Quá trình phát triển ‘kỹ nghệ’ quản lý tài
sản
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
3
Cách mạng Công nghệ
Phú gia
1900
Đại phú gia
Tập trung doanh nghiệp
1945
Mới giầu
Kinh tế hậu chiến
Quỹ hưu chí
1975
Khủng hoảng dầu lửa
Vua dầu lửa
1990
2000
Hoàn cầu hóa nền kinh tế
Giầu trên 5 Châu,
Phú gia
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
4
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
5

Bất động sản

Trái phiếu

Cổ phiếu
1965

Quỹ đầu tư
1985

Công cụ phái sinh

Công cụ Cơ cấu
(structured products)

Đầu tư trực tiếp (Private Equity)

Hedge funds
Mở thị trường cho những
nhà đầu tư ít vốn,
‘Phú gia’
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
6
Công
chứng
viên
1975
1990
Công ty
chứng
khoán
NH
Tư nhân
Quỹ đầu
tư
NH
Bán lẻ
NH
‘toàn bộ’
cty
‘công cụ
tài
chính’
Cty
Bảo
hiểm
Cty
Internet
2000
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
7
1
2
3
4
•Lịch sử phát triển ngành quản lý tài
sản
•Thi trường quản lý tài sản trên thế giới
•Mô hình doanh nghiệp
•Phần đối thoại về thị trường quản lý tài
sản tại Việt Nam
•Định nghĩa thị trường và thị khúc
•Thị trường và thị khúc
•Phân biệt onshore và offshore
•Dịch vụ quản lý tài sản
•Doanh nghiệp trong ngành
quản lý tài sản
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
8
Thị khúc
• Đại phú gia
• HNWI
100k – <1
trieu USD
• Phú gia
• Mass affluent
Pham Nam Kim
Đại phú
1- 5 triệu
USD
Bán lẻ
• Đại đại phú gia
• Very HNWI
HNWI
6 - 29 triệu
USD
• Siêu Đại phú gia
• Ultra HNWI
RETAIL
> 30 triệu
USD
Thị trường
tháng 12 / 2007
9
Dân số triệu phú $
Tài sản có (triệu phú)
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
10
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
11
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
12
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
13
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
14
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
15
Total assets : 18.9 trillions USD
Khối OECD
Ngoài khối OECD
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
16
Market segments
$ trn
Mass affluent
44.1
HNWI
25.2
Pension funds
19.0
Total
88.3
50% tổng tài sản quản lý (AuM)
- Nhật bản : 74% AuM
- Bắc Mỹ : 62% AuM (14 triệu người)
- Âu Châu : 57% AuM (24 triệu ngưoif)
- Mỹ la-ting: 22% AuM
Dự đoán 2007-08 :
- Mức tăng trưởng/ năm/Trung Quốc : 10,6%
Sources: Boston consulting group
Cap Gemini : 33.3 $trn
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
17

Dịch vụ on shore : dịch vụ quản lý tài sản cho những người đang sinh sống chính
tại những nơi tài sản của họ được quản lý

Dịch vụ off shore : Tài sản của khách hàng được quản lý tại một xứ khác nơi họ
sinh sống vì những lý do thường được nêu lên sau đây:
◦ Lý do cẩn mật
◦ Dễ dãi thuế vụ
◦ Thiếu công cụ đầu tư nơi họ ở
◦ Thiếu tin tưởng ở thị trường tài chính hoặc chính phủ nơi họ ở
◦ Cần đa dạng hóa vùng đầu tư.
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
18
Wealth held offshore = $5.9 trillion
Source: Boston Consulting Group; Julius Baer; David Maude’s client work.
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
19
‘Thiên đường’
Bahamas, Barbados, Belize,
Bermuda, British Virgin Islands,
Channel islands (Jersey and
Guernsey), Cook islands, Cyprus,
Dominica, Gibraltar, Hongkong, Isle
of Man, Labuan (Malaysia),
Leichtenstein, Luxembourg, Macau,
Mauritius, Monaca, Monserrat,
Nauru, panama, Saint Kitts and
Nevis, Seychelles, Singapore,
Switzerland, Turks and calcos
islands.
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
20
Lưu trữ
(Custodian)
Thi hành lệnh
(Execution only
mandate)
• Lưu trữ chứng khoán
• Thu góp lợi nhuận
• Báo cáo, chứng minh khai thuế…
• Thi hành lệnh mua bán
• Chọn Công ty kinh doanh
Tư vấn đầu tư
(advisory mandate)
• Phân tích ví (portfolio) đầu tư
• Đề nghị phân chia tài sản có (asset allocation)
• Đề nghị kế hoạch đầu tư
Ủy quyền đầu tư
(discretionary
mandate)
• KH định mục tiêu, mức độ lợi nhuận, rủi ro
• Quyết định quan trọng cần sự chấp thuận của
KH
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
21
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
22













Ngân hàng tư nhân (Private banks)
Trust banks
Ngân háng bán lẻ
Ngân hàng ‘toàn bộ’ (Universal)
Ngân hàng đầu tư (Investment banks)
Ngân hàng trực tuyến
Family offices
Tư vấn đầu tư
Công ty chứng khoán
Quỹ đầu tư
Asset managers
Công ty bảo hiểm
Linh tinh – Kiểm toán, luật sư, Nhân chứng viên, ...
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
23
Global assets under management,
end-2005
UBS
Citigroup
Merrill Lynch
Credit Suisse
Morgan Stanley
HSBC Group
JP Morgan
Wachovia Corporation
Bank of America
Deutsche Bank
Other banks
Total
$bn
1319
1310
1100
559
374
348
313
310
228
199
2440
8500
Sources: Scorpio Partnership 2006 Private Banking Benchmark study
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
24
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
25
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
26
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
27
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
28
1
2
3
4
•Lịch sử phát triển ngành quản lý tài
sản
•Thi trường quản lý tài sản trên thế giới
•Mô hình doanh nghiệp
•Phần đối thoại về thị trường quản lý tài
sản tại Việt Nam
•Phân tích quy trình sản xuất giá trị
•Phân tích quy trình thu nhập
•Những chiến lược định giá và triển khai
ngành nghề
•Phân tích thị trường qua thuyết Porter và
những diễn biến tương lai
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
29
Phân tích tài
chính
Chọn lọc
công cụ
Quy nạp thông
tin
Phân tích
thông tin
Tư vấn đầu
tư, kế hoạch
đầu tư, ngoại
ngành (thuế,
gia tài,..),…
Tư vấn
Biên lai,
Trung gian
giao dịch
Pham Nam Kim
Bản báo cáo,
Khai thuế, …
Lưu ký
tháng 12 / 2007
30
Miễn
phí
Quy nạp thông
tin
Phân tích
thông tin
Tư vấn
Trung gian
giao dịch
Phí tư vấn
(Ủy thác toàn
quyền)
Phí giao dịch
TTCK, quỹ
đầu tư,…
Pham Nam Kim
Lưu ký
Phí lưu ký
tháng 12 / 2007
31

Xu hướng tập trung

Xu hướng hoàn cầu hóa kỹ nghệ

Xu hướng phát triển những doanh nghiệp làm việc trên một lãnh
vực và thị khúc hạn chế (niche strategy)

Sức phát triển của ngân hàng bán lẻ

Giao dịch và thông tin trực tuyến sẽ trở thành một yếu tố thích
nghi cho khách hàng
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
32
1
2
3
4
•Lịch sử phát triển ngành quản lý tài
sản
•Thi trường quản lý tài sản trên thế giới
•Mô hình doanh nghiệp
•Phần đối thoại về thị trường quản lý tài
sản tại Việt Nam
•Chiến lược Á Châu của những ngân hàng
hàng đầu thế giới
•Chiến lược VN của những ngân hàng
hàng đầu thế giới
•Thị trường quản lý tài sản VN ?– tiềm
năng ?
•Thế mạnh thế yếu của DN Viet Nam
•Chiến lược nào sẽ đem lại thắng lợi ?
•Kết luận
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
33
1
OFFSHORE
2
ĐẦU TƯ
3
ONSHORE
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
34
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
35
• Vietcombank là nhà
phân phối độc quyền
các sản phẩm đầu tư
của UBS AM tại thị
trường Việt Nam
• Citigroup is the largest
foreign financial
institution in the
country offering a full
range of corporate
banking
• The Merrill Lynch
international investment
organisation has been
granted a trade code in
Vietnam's securities market
via the Hong Kong and
Shanghai Banking
Corporation (HSBC)
• Morgan Stanley
announced it plans to
open Vietnam's first fullservice investment bank,
in partnership with
Vietnam's State Capital
Investment Corp., the
strategic investment arm
of the Vietnamese
government
• HSBC offer a comprehensive range
of services including Commercial
Banking, Corporate Banking,,
Global Payments and Cash
Management, Sub-custody and
Securities Clearing Services, Fund
Administration Services and
Personal Financial Services
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
36
?
• Phú gia
• Affluent
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
?
• Đại phú gia
• HNWI
• Quỹ hưu trí
• Pension fund
?
Đại phú
• Đại đại phú gia
• Very HNWI
Bán lẻ
?
HNWI
?
• Siêu Đại phú gia
• Ultra HNWI
Thị trường
RETAIL
Thị khúc
37




?
?
?
?
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
38




?
?
?
?
Thế mạnh




?
?
?
?
Thế yếu
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
39




?
?
?
?
Pham Nam Kim
tháng 12 / 2007
40